文章核心观点 公司公布2024年第二季度财务结果，虽营收和现金流有所下降，但净利润增加，同时公司在推进资产变现和去杠杆，对未来产量有一定预期 [1][5] 财务亮点 - 2024年第二季度营收4140万美元，2023年同期为4980万美元 [1] - 可归属黄金当量盎司为17414盎司，2023年同期为24504盎司 [1] - 经营活动现金流（不包括非现金营运资金变动）为3260万美元，2023年同期为3800万美元 [1] - 现金运营利润率达每盎司可归属黄金当量2043美元，创公司新纪录，2023年同期为每盎司1744美元 [1] - 净利润为1050万美元，2023年同期为270万美元 [1] 公司动态 格林斯通金矿首次产金 - 2024年5月23日，Equinox Gold宣布其加拿大安大略省格林斯通金矿首次产金，公司持有该矿黄金流权益，后续已收到首批交付，预计2024年下半年交付量增加，Equinox Gold目标是2024年第三季度实现商业生产 [2] 资产负债表去杠杆持续 - 第二季度公司净偿还债务2700万美元，截至2024年8月1日，循环信贷安排未偿还余额为3.83亿美元，未提取可用余额为2.42亿美元 [3] 非核心资产变现 - 2024年5月，公司完成出售包括高地谷铜矿特许权使用费在内的非核心资产组合的第一部分，获得现金1540万美元，公司不打算进一步变现特许权使用费或流资产 [4] 资本分配 - 2024年上半年，公司回购457125股普通股，总价250万美元，季度结束后又回购并注销约9万股普通股 [5] - 2024年6月，公司宣布每股派息0.02加元，于7月26日支付 [5] 展望 - 基于现有流和特许权使用费，2024年可归属黄金当量盎司预计在7.5万至8.5万盎司之间，未来五年产量预计达到约12.5万盎司 [5] 财务结果 营收情况 - 2024年第二季度营收4140万美元，2023年同期为4980万美元，约67%来自贵金属，23%来自铜，10%来自其他商品 [6] - 营收下降归因于可归属黄金当量盎司销量下降29%，部分被黄金平均实现售价上涨17%抵消，主要受多个项目影响，如Mercedes金银流、Cerro Moro银流、Antamina矿和Aurizona特许权使用费等项目营收减少，Chapada铜流营收增加部分抵消了下降 [7] 现金流和净利润 - 2024年第二季度经营活动现金流为3440万美元，净利润为1050万美元，2023年同期分别为4210万美元和270万美元，变化原因包括投资重估收益增加、消耗费用减少，部分被营收下降和税收费用增加抵消 [8] 流与特许权使用费组合 各地区贡献情况 - 2024年第二季度销售的黄金当量盎司中，约17%来自加拿大矿山，22%来自北美其他地区，42%来自南美，19%来自其他国家 [9] 各地区具体情况 - **加拿大**：加拿大矿山的流和特许权使用费贡献的黄金当量盎司比2023年第二季度增加约8%，主要因魁北克CEZinc冶炼厂和不列颠哥伦比亚省铜山矿的可归属黄金当量盎司销量和特许权使用费收入增加，部分被安大略省黑狐矿销量和西北地区Diavik矿特许权使用费收入减少抵消 [9] - **北美（不含加拿大）**：该地区运营贡献的黄金当量盎司比2023年第二季度减少49%，主要因Mercedes金银流固定黄金交付期结束和流结构调整 [10][11] - **南美**：该地区运营贡献的黄金当量盎司比2023年第二季度减少33%，主要因阿根廷Cerro Moro矿银盎司销量减少和秘鲁Antamina矿特许权使用费收入减少，部分被白银和铜平均实现售价上涨以及Chapada铜矿铜销量增加抵消 [12] - **其他地区**：其他国家矿山的流和特许权使用费贡献的黄金当量盎司与2023年第二季度大致相同，土耳其Ivrindi矿和布基纳法索Houndé矿特许权使用费收入增加，部分被科特迪瓦Bonikro矿和南非Blyvoor矿可归属盎司销量略有下降抵消 [13] 非国际财务报告准则指标说明 - 公司在新闻稿中包含了一些非国际财务报告准则规定的业绩指标，如总销售额、特许权使用费和其他权益收入、可归属黄金当量盎司、每可归属黄金当量盎司平均现金成本、现金运营利润率和不包括非现金营运资金变动的经营活动现金流等，并说明了计算方法和呈现原因 [14][15] 公司简介 - 公司是一家专注于贵金属的特许权使用费公司，为矿业公司提供前期融资，获得矿山一定比例的产量权益，拥有230多项特许权使用费组合，其中41座矿山正在生产，计划通过收购更多黄金特许权使用费来扩大和多元化低成本生产 [18]

文章核心观点 公司将于2024年8月13日收盘后发布第一季度财务结果，并于8月14日上午10点举行投资者电话会议讨论相关情况 [2] 公司信息 - 公司是一家完全一体化的压裂和工业砂供应及服务公司，为压裂砂客户提供从矿山到井场的支撑剂和物流解决方案，为工业砂客户提供广泛产品 [3] - 公司生产低成本、高质量的北方白砂，可用于提高油气井水力压裂中的油气采收率，也用于多种工业应用 [3] - 公司通过盆地内转运码头和SmartSystems™井场存储及砂管理能力为客户提供物流解决方案 [3] - 公司在威斯康星州和伊利诺伊州拥有并运营优质砂矿及相关加工设施，可通过四条一级铁路线将产品运往美国和加拿大各地 [3] 财务结果及会议安排 - 公司将于2024年8月13日收盘后发布第一季度财务结果 [2] - 公司将于2024年8月14日上午10点举行投资者电话会议，由首席执行官Chuck Young、首席财务官Lee Beckelman、首席运营官John Young和会计副总裁兼首席会计官Chris Green主持 [2] 会议参与方式 - 投资者可拨打(646) 357 - 8785或1 - 800 - 836 - 8184并要求接入Smart Sand电话会议 [5] - 会议也可通过链接https://app.webinar.net/nbB1GQJmQRd进行网络直播观看 [5] - 会议还可通过公司投资者关系网站的电话会议方式接入 [5] - 会议结束后不久将提供回放，可在公司网站的“投资者”板块访问 [5] 联系方式 - 联系人Lee Beckelman，电话(281) 231 - 2660，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 公司财报数据若超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌，投资者可参考盈利ESP和Zacks排名评估投资机会 [1][5] 公司预期业绩 桑德斯通黄金公司（Sandstorm Gold） - 2024年8月1日将发布财报，预计本季度每股收益0.02美元，同比增长100%，营收4050万美元，同比下降18.7% [1][2][25] - 上一季度预期每股收益0.01美元，实际亏损0.01美元，盈利意外为 - 200% [4] - 过去四个季度仅一次超预期每股收益共识估计 [14] 金罗斯黄金公司（Kinross Gold） - 预计2024年第二季度每股收益0.13美元，同比下降7.1%，营收10.2亿美元，同比下降6.8% [6] - 过去四个季度均超预期每股收益共识估计 [23] 盈利预测指标 桑德斯通黄金公司（Sandstorm Gold） - 最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 - 14.28%，分析师对其盈利前景转悲观 [19] - Zacks排名为2（买入），但难以确定能否超预期每股收益共识估计 [3][13] 金罗斯黄金公司（Kinross Gold） - 最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为8.04%，结合Zacks排名1（强力买入），很可能超预期每股收益共识估计 [23][32] 估计修订趋势 - 公司财报发布前的估计修订能反映业务状况，Zacks盈利ESP模型以此为核心 [17] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%会带来正向意外 [18] 盈利意外历史影响 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去与共识估计的匹配程度，可参考盈利意外历史评估即将公布的数据 [20] 股价影响因素 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，其他因素也会影响股价 [21] 总结建议 - 桑德斯通黄金公司不太可能盈利超预期，投资者财报发布前决策时应综合考虑其他因素 [31]

文章核心观点 - 桑德斯通黄金公司（SAND）股价近四周上涨6.6%，华尔街分析师短期目标价显示该股仍有上涨空间，但仅依据目标价投资不明智，分析师上调每股收益预期及公司的Zacks排名表明其股价短期内有上涨潜力 [1][3][10] 桑德斯通黄金公司股价表现及目标价情况 - 过去四周桑德斯通黄金公司股价上涨6.6%，上一交易日收盘价为5.84美元，华尔街分析师短期目标价显示该股仍有上涨空间，平均目标价7.61美元意味着潜在涨幅30.3% [1] - 平均目标价由11个短期目标价构成，标准差为1.29美元，最低目标价6.50美元意味着较当前股价上涨11.3%，最乐观分析师预计股价将飙升88.4%至11美元 [2] 分析师目标价参考性分析 - 仅依靠共识目标价进行投资决策不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [6] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，因其所在公司与相关公司有业务关系或想建立关联 [7] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [8] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅基于此投资可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [9] 桑德斯通黄金公司股价上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，上调每股收益预期，实证研究显示盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [10] - 过去一个月，当前年度的Zacks共识预期增长6.4%，一个预期上调且无负面修正 [11] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，表明短期内股价有上涨潜力 [12]

文章核心观点 文章主要介绍了Sandstorm Gold Ltd.2024年第二季度初步营收和现金运营利润率情况，同时提及Ero Copper、Ecolab、ATI等公司的盈利预期、股价表现及Zacks排名等信息 [1][5][6] Sandstorm Gold Ltd.情况 营收与利润率 - 2024年第二季度营收同比下降16.9%，现金运营利润率上升17.1% [1] - 初步销售成本（不包括损耗）为470万美元，低于2023年第一季度的560万美元 [2] - 本季度每可归属黄金当量盎司（GEO）现金运营利润率为2043美元，高于上年同期的1744美元 [2] 销售情况 - 本季度销售近17400可归属黄金当量盎司（GEOs），较2023年第二季度的24504盎司下降29% [7] - 初步营收为4140万美元，低于上年同期的4980万美元 [7] 业绩报告与产量预期 - 将于2024年8月1日公布2024年第二季度业绩 [8] - 2024年第一季度末预计2024年可归属黄金当量盎司为75000 - 90000，未来五年预计生产125000可归属黄金当量盎司 [8] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨8%，行业增长22.5% [9] 其他公司情况 Ero Copper Corp. - Zacks一致预计2024年每股收益为1.66美元，过去60天盈利预期上调20.3% [5][11] - 过去四个季度平均盈利惊喜为53.9%，过去一年股价上涨9.5% [11] - 目前Zacks排名为1（强力买入） [10] Ecolab Inc. - Zacks一致预计2024年每股收益为6.59美元，较上年报告数字增长26.5% [6] - 过去四个季度平均盈利惊喜为1.3%，过去一年股价上涨34.5% [6] - 目前Zacks排名为2（买入） [10] ATI Inc. - Zacks一致预计2024年每股收益为2.41美元，过去60天盈利预期上调3% [12] - 过去四个季度平均盈利惊喜为8.3%，过去一年股价上涨65.9% [12] - 目前Zacks排名为2（买入） [10]

文章核心观点 公司宣布2024年第三季度现金股息 并计划通过收购黄金特许权使用费来扩大和多元化低成本生产 [6][8] 公司概况 - 公司是专注于贵金属的特许权使用费公司 为矿业公司提供前期融资 并获得矿山一定比例的产量权 [6] - 公司持有约230项特许权使用费组合 其中41个基础矿山正在生产 [6] 股息信息 - 公司董事会宣布2024年第三季度现金股息为每股0.02加元 记录日期为7月16日 支付日期为7月26日 该股息符合加拿大所得税法规定的“合格股息” [8] - 未来股息的宣布 时间 金额和支付由董事会决定 公司将持续审查股息计划 并可能根据财务状况等因素进行修改 非加拿大股东需缴纳加拿大非居民预扣税 [5] 公司计划 - 公司计划通过收购额外的黄金特许权使用费来扩大和多元化低成本生产 [6]

文章核心观点 2024年6月21日，Sandstorm Gold Royalties公司年度股东大会投票结果公布，股东投票赞成所有提案，包括重新选举所有董事提名人 [2] 会议情况 - 会议于6月21日在温哥华举行，截至会议记录日期，68%的已发行普通股有代表出席 [2] 董事选举结果 - Nolan Watson获166,238,269票赞成（99.33%），1,116,042票反对（0.67%） [1] - David Awram获157,393,020票赞成（94.05%），9,961,291票反对（5.95%） [1] - David E. De Witt获158,190,068票赞成（94.52%），9,164,243票反对（5.48%） [1] - Andrew T. Swarthout获160,558,585票赞成（95.94%），6,795,726票反对（4.06%） [1] - John P.A. Budreski获151,929,533票赞成（90.78%），15,424,778票反对（9.22%） [1] - Mary L. Little获155,216,048票赞成（92.75%），12,138,263票反对（7.25%） [1] - Vera Kobalia获163,749,260票赞成（97.85%），3,605,051票反对（2.15%） [1] - Elif Levesque获157,588,991票赞成（94.16%），9,765,320票反对（5.84%） [1] 公司信息 - 公司是一家专注于贵金属的特许权公司，为矿业公司提供前期融资，换取矿山一定比例的产量权益，持有超230项特许权，其中41个基础矿山正在生产，计划通过收购更多黄金特许权来扩大和多元化低成本生产 [3] 投票结果查询 - 会议所有事项的详细投票结果将在SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov/edgar.shtml）上公布 [4]

文章核心观点 - 虚拟资产市场领先的做市商公司Sandstorm向加密货币交易平台Upbots提供了400万美元的融资支持,为期两年[1][2] - 这笔资金将用于整合Upbots的交易技术与Sandstorm的先进做市能力[1] - 该合作有望大幅提升Upbots的生态系统,促进其快速发展,确保其长期提供稳健的交易解决方案[3][4] 公司概况 Sandstorm - 专注于虚拟资产做市,利用先进技术和战略洞见为客户提供流动性和稳定性[5] Upbots - 提供全方位的加密货币交易解决方案,包括自动交易机器人、社交交易和高级分析等[6] - 旨在帮助交易者优化收益,提高投资组合管理效率[6]

文章核心观点 Sandstorm Gold Ltd.宣布其多元化特许权投资组合的各项进展情况，同时介绍了公司业绩、股价表现、评级及相关推荐股票信息 [1] 各项目进展 格林斯通金矿（Greenstone Mine） - 公司在该矿拥有黄金流协议，可在交付120,333盎司前购买2.375%的黄金，之后购买1.583% [2] - 该矿由Equinox Gold Corp.全资拥有，已按计划实现首次黄金浇筑，产出1,800盎司黄金，且设计为全球低成本露天金矿之一 [3] 伍德劳恩铜锌矿（Woodlawn Copper - Zinc Mine） - 运营商公布生产重启研究结果，税前净现值达4.37亿美元，较之前估计增长37% [4] - 运营商决定评估融资方案，可能出售少数股权，该矿预计每年平均生产1.2万吨铜和3.6万吨锌，整个开采期预计产铜8万吨、锌21.8万吨 [5] - 公司在该项目拥有白银流协议，可购买最多价值1800万美元的80%可支付白银，还有另一项协议，运营商每处理1公吨尾矿矿石需支付公司70万美元，上限为670万美元 [6] 凤凰合资钻探项目（Phoenix JV Drilling Program） - 公司在该项目相关区域拥有0.5 - 3.9%的净冶炼厂回报特许权使用费，在相邻的角斗士（西竞技场）金矿拥有1%的净冶炼厂回报特许权使用费 [7] - 根据合资协议，Osisko可在三年内支付2200万美元工作支出获得该项目最多70%的股权，截至2024年4月15日已钻探约2万米，计划到2024年钻探超3.5万米 [8] 洪德金矿（Houndé Gold Mine） - 运营商更新2024年勘探计划，重点是在卡里地区和温达卢深部确定目标并为现有矿床增加资源 [9] - 2024年第一季度已花费230万美元用于700万美元的勘探计划，包括25个钻孔共5328米的钻探，还计划对科霍东和温达卢东南矿床进行额外钻探，继续进行灭菌钻探 [10] - 公司于2017年购买了该矿2.0%的净冶炼厂回报特许权使用费，涵盖温达卢、卡里西和卡里中心矿床以及科霍东目标 [11] 弗鲁塔德尔诺特金矿（Fruta del Norte Gold Mine） - 该矿证实和可能储量为2170万吨，平均品位7.89克/吨，含550万盎司黄金，运营商公布的测量和指示性资源为2353万吨，平均品位9.24克/吨，含699万盎司黄金 [12] 公司业绩与股价表现 业绩情况 - 2024年第一季度每股亏损1美分，未达Zacks共识预期的每股盈利1美分，去年同期每股盈利5美分 [13] - 总收入4300万美元，与Zacks共识预期一致，同比下降2.3% [13] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨15.6%，行业增长16.3% [14] 评级与推荐股票 公司评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [15] 推荐股票 - Carpenter Technology Corporation目前Zacks排名为1（强力买入），2024年盈利共识预期为每股4.18美元，过去60天上调6%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.1%，股价一年上涨134.9% [15][16] - ATI Inc.目前Zacks排名为2，2024年盈利共识预期为每股2.41美元，过去60天上调3%，过去四个季度平均盈利惊喜为8.3%，股价过去一年上涨65.9% [15][17]

文章核心观点 Sandstorm Gold Ltd. 公布其多元化特许权组合的各项进展，涉及多个矿山项目的动态及公司在各项目中的权益情况 [1] 各项目进展情况 1. Equinox Gold 旗下 Consolidated Greenstone 金矿 - Equinox Gold 宣布其 100% 拥有的加拿大安大略省 Greenstone 金矿首次浇铸黄金，按计划产出 1800 盎司，所有设备运行正常，4 月已将矿石引入研磨回路并储备超 150 万吨矿石，计划第三季度实现商业生产 [2] - 5 月 Equinox Gold 完成收购 Greenstone Gold Mine GP Inc. 剩余 40% 股权，支付 7.05 亿美元现金和价值 2.5 亿美元的 4200 万股股票，2024 年 12 月 31 日前还需支付 4000 万美元，该矿预计前五年年均产金 40 万盎司，前 14 年年均产金 36 万盎司，有望成为全球成本最低的露天金矿之一 [3] - Sandstorm 在该矿拥有黄金流权益，有权购买 120333 盎司交付前 2.375% 的黄金产量，之后为 1.583%，持续支付相当于黄金现货价格 20% 加最高每盎司 30 美元的 ESG 贡献费用 [5] 2. Develop Global 旗下 Woodlawn 铜锌矿 - Develop 公布 Woodlawn 矿复产研究结果，税前净现值 6.58 亿澳元，较之前估计增长 37%，证实和可能储量增加 80% 至 600 万吨，包含矿物资源增加 55% 至 1130 万吨，公司决定探索融资选项，可能出售少数股权，该矿计划年均产 1.2 万吨铜和 3.6 万吨锌，矿山寿命内预计产 8 万吨铜和 21.8 万吨锌 [6] - Sandstorm 在该项目拥有银流权益，有权购买相当于 80% 可支付银产量的银，最高价值 2700 万澳元，还有一项权益是运营商每处理 100 万吨尾矿矿石向 Sandstorm 支付 100 万澳元，累计上限 1000 万澳元 [8] 3. Bonterra 和 Osisko Mining 的 Phoenix JV 项目 - Bonterra 公布 Phoenix JV（原 Urban - Barry 矿区）勘探钻探计划的初步钻探结果，Osisko 有权在三年内花费 3000 万加元获得最多 70% 权益，2024 年计划钻探超 35000 米，截至 4 月 15 日已钻探约 20000 米，已确定多个目标，Moss 目标初步钻探结果显示与 Windfall 金矿有相似之处 [10] - Sandstorm 在 Urban - Barry 部分矿区拥有 0.5% - 3.9% 的净冶炼厂回报特许权使用费，在相邻的 Gladiator（West Arena）金矿拥有 1% 的净冶炼厂回报特许权使用费 [11] 4. Endeavour Mining 旗下 Houndé 金矿 - Endeavour 公布 2024 年 Houndé 金矿勘探计划进展，第一季度花费 230 万美元，完成 25 个钻孔共 5328 米钻探，计划重点在 Kari 地区和 Vindaloo Deeps 深部目标划定及现有矿床资源增加，Vindaloo Deeps 初步结果显示有大型高品位地下资源潜力，还将在 Koho East 和 Vindaloo South East 矿床进行更多钻探，继续进行灭菌钻探以确认未来基础设施布局 [12] - 2017 年 Sandstorm 收购该矿 2% 的净冶炼厂回报特许权使用费，截至 2023 年 12 月 31 日，该矿自 2017 年投产以来已产金超 170 万盎司，同期矿石储量和资源中的黄金含量增加约 55%，拥有证实和可能储量 260 万盎司黄金 [13] 5. Lundin Gold 旗下 Fruta del Norte 金矿 - Lundin Gold 公布该金矿矿产储量和资源的更新估计，测量和指示性资源为 2353 万吨，平均品位 9.24 克/吨，含 699 万盎司黄金，证实和可能储量为 2170 万吨，平均品位 7.89 克/吨，含 550 万盎司黄金，2023 年转换钻探活动成功将推断资源重新分类为指示性资源，新增 35 万盎司推断资源 [15] - Sandstorm 在该矿拥有 0.9% 的净冶炼厂回报特许权使用费 [17] 公司概况 Sandstorm 是一家专注于贵金属的特许权公司，为矿业公司提供前期融资，获得矿山一定比例的产量权益，拥有约 230 项特许权组合，其中 40 个基础矿山正在生产，计划通过收购更多黄金特许权实现低成本生产增长和多元化 [20]