文章核心观点 - 关税不确定性和地缘政治紧张局势升级使黄金近期持续上涨，突破每盎司3000美元，同时介绍了专注挖掘各行业被低估且有强增长潜力公司的Mountain Valley Value Investments的投资理念和目标 [1] 行业情况 - 关税不确定性和地缘政治紧张局势升级，黄金近期持续上涨，突破每盎司3000美元 [1] 公司情况 - Mountain Valley Value Investments专注挖掘各行业被低估且有强增长潜力的公司，注重长期价值和合理价格买入，利用深入行业洞察和严格分析发掘有高回报潜力的机会，投资理念基于严谨研究并强调提示影响论点的风险，旨在为读者提供经得住时间考验的投资建议 [1]

文章核心观点 公司公布多元化流和特许权使用费组合的进展和勘探亮点，涉及多个项目的资金、建设、勘探成果等情况 [1] 各项目进展 1. 鄂尔登资源开发公司（Erdene）巴彦昆迪金矿项目 - 获蒙古开发银行5000万美元营运资金，用于项目预开采和调试活动 [2] - 2024年12月报告加工厂和关键非工艺基础设施建设进度，机电工程预计2025年第一季度完成，二季度调试和预生产开采，预计年中产出首批黄金，三季度商业生产 [2] - 桑德斯托姆在该项目拥有1.0%净冶炼厂回报特许权使用费 [3] 2. 伦丁黄金公司（Lundin Gold）弗鲁塔德尔诺特矿（FDN） - 公布持续近矿勘探计划额外钻探结果，包括FDN南矿床最高品位截获以及新特兰卡洛马铜金目标早期结果，FDN东钻探确认金矿化连续性 [4] - 重点钻探结果：FDN南、FDN东和特兰卡洛马目标有不同品位和厚度金矿化 [6][7] - 近矿钻探计划旨在通过扩大矿产资源延长矿山寿命，FDN南已确定推断矿产资源209万盎司 [6] - 特兰卡洛马目标需进一步勘探，伦丁黄金目前有两台地表钻机，2025年计划在FDN钻探至少8万多米 [8][9] - 桑德斯托姆持有该矿0.9%净冶炼厂回报特许权使用费 [9] 3. 恩特里资源有限公司（Entrée）奥尤陶勒盖矿 - 公布2022 - 2024年雨果北延伸区（HNE）和赫鲁加矿床西边缘钻探分析结果，后续将继续公布 [10] - HNE八个地下钻孔有显著铜和金品位，赫鲁加矿床自2012年以来首个钻孔显示矿化持续至孔底，暗示矿床向西开放 [11] - 重点钻探结果：HNE和赫鲁加钻孔有不同品位铜和金矿化 [13][15] - 桑德斯托姆与恩特里有铜和贵金属流协议，有权购买HNE和赫鲁加矿床一定比例铜、金和银，并支付相应现金 [14] 4. 奥迈金矿公司（Omai）奥迈金矿（OGM） - 公布2024年钻探计划重要化验结果，目标是在韦诺特矿床未钻探区域确定矿化、扩展已知矿化带和增加西韦诺特浅钻，吉尔克里克矿床也有额外钻探 [15][16] - 2025年钻探计划初始1万米，预计二季度更新矿产资源估算，三季度更新初步经济评估，有望将吉尔克里克地下矿床纳入扩大矿山计划 [16] - 重点钻探结果：韦诺特和吉尔克里克矿床有不同品位金矿化 [18][22] - 该矿曾是南美最大产金矿，2024年初步经济评估设想露天开采13年生产184万盎司黄金 [18] - 桑德斯托姆持有该矿1.0%净冶炼厂回报特许权使用费 [19] 5. 邦特拉资源公司（Bonterra）凤凰合资项目 - 公布莫斯目标高品位化验结果，合资伙伴金田公司（Gold Fields）重启项目钻探 [20] - 项目有明确的收益权和合资协议，金田公司可在三年内花费3000万加元获得最多70%权益，已钻探超6万米，花费约1600万加元 [21] - 重点钻探结果：莫斯目标有不同品位金矿化 [22][23] - 金田公司处于潜在2万米钻探计划和地球物理勘测规划阶段 [24] - 桑德斯托姆在凤凰合资项目部分区域持有0.5% - 3.9%净冶炼厂回报特许权使用费，在相邻角斗士（西竞技场）金矿持有1.0%净冶炼厂回报特许权使用费 [25] 公司概况 - 桑德斯托姆是专注贵金属的特许权使用费公司，提供前期融资，获得矿山一定比例产量权益，拥有超230项特许权使用费组合，41个基础矿山正在生产，计划通过收购更多黄金特许权使用费实现增长和多元化 [29]

VANCOUVER, BC, February 24, 2025 /PRNewswire/ - Sandstorm Gold Ltd. ("Sandstorm Gold Royalties", "Sandstorm" or the "Company") (NYSE: SAND) (TSX: SSL) is pleased to provide various asset updates from its diversified stream and royalty portfolio (dollar figures in USD unless otherwise indicated). Fruta del Norte Achieves Largest Reserve and Resource Estimate to Date; Increases Inferred Resources by 59% Following record annual production in 2024 of over half a million gold ounces, Lundin Gold Inc. ("Lundin ...

Sandstorm Gold Ltd. (NYSE:SAND) Q4 2024 Earnings Conference Call February 19, 2025 11:30 AM ET Company Participants Nolan Watson - President, Chief Executive Officer and Director Erfan Kazemi - Chief Financial Officer David Awram - Senior Executive Vice President and Director Conference Call Participants Josh Wolfson - RBC Capital Markets Derick Ma - TD Cowen Brian MacArthur - Raymond James Tanya Jakusconek - Scotiabank Operator Good morning. My name is Ina, and I will be your conference operator today. At ...

VANCOUVER, BC, Feb. 18, 2025 /PRNewswire/ - Sandstorm Gold Ltd. ("Sandstorm Gold Royalties", "Sandstorm" or the "Company") (NYSE: SAND) (TSX: SSL) has released its financial results for the three months and year ended December 31, 2024 (figures in U.S. dollars unless otherwise indicated). Financial HighlightsStrong commodity prices drove robust financial results for the fourth quarter and year ended December 31, 2024, including: Annual revenue of $176.3 million including fourth quarter revenue of $47.4 mill ...

SANDSTORM GOLD ROYALTIES Company Profile 2024 Annual Report NYSE SAND TSX SSL u Corporate & Shareholder Information Stock Exchange Listings Toronto Stock Exchange TSX: SSL New York Stock Exchange NYSE: SAND Transfer Agent Computershare Investor Services 2nd Floor, 510 Burrard Street Vancouver, British Columbia V6C 3B9 T 604 661 9400 Corporate Secretary Christine Gregory Corporate Offices Vancouver Head Office Suite 3200, 733 Seymour Street Vancouver, British Columbia V6B 056 Auditors PricewaterhouseCoopers ...

The market expects Sandstorm Gold (SAND) to deliver a year-over-year decline in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be rele ...

文章核心观点 - 桑德斯通黄金公司披露2024年第四季度和全年可归属黄金当量盎司销售、初步收入和现金运营利润率等情况，第四季度收入同比增长但全年收入同比下降，成本降低且利润率提升，公司持续降低债务水平并确认五年生产目标 [1][4] 第四季度业绩 - 销售近17,700盎司可归属黄金当量盎司，较2023年第四季度的23,250盎司下降24% [2] - 初步收入4740万美元，较上年同期的4450万美元增长7%，高金银价格抵消销量下降影响 [2] - 初步销售成本（不包括损耗）430万美元，低于2023年第四季度的490万美元 [3] - 现金运营利润率为每盎司可归属黄金当量盎司2397美元，较上年同期的1737美元增长38% [3] 2024年全年业绩 - 销售近72,800盎司可归属黄金当量盎司，同比下降25% [4] - 初步收入1.76亿美元，低于2023年的1.796亿美元，未达Zacks共识预期的1.7965亿美元 [1][4] - 初步销售成本（不包括损耗）2000万美元，低于2023年的2170万美元 [4] - 现金运营利润率同比增长23%，达到每盎司可归属黄金当量盎司2097美元 [4] 债务管理 - 2024年持续专注资产负债表去杠杆化，截至12月31日，循环信贷安排未偿还余额约3.55亿美元，未提取可用余额2.7亿美元 [5] - 全年回购并注销约200万股，总代价1080万美元 [5] 生产目标 - 确认未来五年长期产量预测约为12.5万盎司可归属黄金当量盎司 [6] - 将于2025年2月19日公布2024年第四季度业绩时提供2025年生产预测 [6] 股价表现 - 过去一年股价上涨16.3%，行业增长17.2% [7] 评级与推荐 - 目前Zacks评级为3（持有） [9] - 基础材料领域更好评级股票有卡彭特科技公司（Zacks评级1，强力买入）、国际纸业公司（Zacks评级2，买入）和富尔图纳矿业公司（Zacks评级2，买入） [9] - 卡彭特科技过去四个季度平均盈利惊喜为14.1%，2025财年盈利共识预期为每股6.77美元，同比增长42.8%，股价一年上涨182.7% [10] - 国际纸业过去四个季度平均盈利惊喜为28.8%，2025年盈利共识预期为3.02美元，同比增长156%，股价一年上涨42% [10] - 富尔图纳矿业过去四个季度平均盈利惊喜为53.6%，2025年盈利共识预期为每股56美分，同比增长17.7%，股价过去一年上涨25.4% [11]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年销售及营收数据，重申长期产量预测，介绍资产负债表去杠杆情况及后续结果发布安排 [1][2][3][4][5][6] 分组1：销售与营收情况 全年数据 - 2024年全年销售约72,800盎司可归属黄金当量，实现初步营收1.763亿美元，2023年同期分别为97,245盎司和1.796亿美元 [2] - 2024年全年初步销售成本（不包括损耗）为2000万美元，每盎司可归属黄金当量现金运营利润率约为2097美元，2023年同期分别为2170万美元和1706美元 [2] 第四季度数据 - 2024年第四季度销售约17,700盎司可归属黄金当量，实现初步营收4740万美元，2023年同期分别为23,250盎司和4450万美元 [3] - 2024年第四季度初步销售成本（不包括损耗）为430万美元，每盎司可归属黄金当量现金运营利润率约为2397美元，2023年同期分别为490万美元和1737美元 [3] 分组2：长期展望与资本配置 产量预测 - 公司重申长期产量预测，预计未来五年内仅基于已购买并支付的流和特许权使用费，产量将达到约125,000盎司可归属黄金当量 [4] 资产负债表 - 2024年公司继续专注于资产负债表去杠杆，截至2024年12月31日，循环信贷安排未偿还余额约为3.55亿美元，未提取可用余额为2.7亿美元 [5] 股份回购 - 2024年公司购买并注销约200万股，总代价约为1080万美元 [5] 分组3：结果发布与会议安排 - 公司将于2025年2月18日市场收盘后发布2024年第四季度和全年业绩，2月19日上午8:30（太平洋标准时间）举行电话会议讨论结果，并提供了参会方式 [6] 分组4：非国际财务报告准则指标说明 可归属黄金当量 - 公司认为部分投资者用该指标评估公司与其他贵金属矿业公司的业绩，它是一个非国际财务报告准则财务比率，计算方式为公司总销售、特许权使用费和其他权益收入减去该期间归属于非控股股东的收入，再除以公司黄金流同期每盎司平均实现金价 [7][8] 现金运营利润率 - 公司认为部分投资者用该指标评估公司业绩和产生现金流的能力，计算方式为公司黄金流同期每盎司平均实现金价减去每盎司可归属黄金当量平均现金成本，每盎司可归属黄金当量平均现金成本计算方式为公司销售成本（不包括损耗）除以可归属黄金当量数量 [8] 分组5：公司概况 - 公司是一家专注于贵金属的特许权使用费公司，为矿业公司提供前期融资，获得矿山一定比例的产量权，持有约230项特许权使用费组合，其中41座矿山正在生产，计划通过收购更多黄金特许权使用费实现低成本生产增长和多元化 [11]

文章核心观点 Sandstorm Gold公布其多元化流和特许权使用费投资组合中部分资产的勘探进展，涉及多个金矿项目的勘探成果、资源升级、融资等情况，公司持有这些项目的相关特许权使用费或黄金流权益 [1] 各项目情况总结 Fruta del Norte金矿 - Lundin Gold公布2024年近矿和转换钻探计划的高品位结果，近矿勘探确认主矿床南部矿化系统的连续性和高品位特征，旨在通过勘探扩大资源延长矿山寿命；截至11月4日，近矿计划已在120个钻孔中完成45325米钻探，自二季度起集中于FDN South [2] - FDN South钻探亮点包括多个钻孔的高品位金矿截获，如UGE - S - 24 - 145号孔在41.6米矿段平均品位22.67克/吨黄金等 [3] - 转换钻探计划旨在将推断矿产资源升级为指示性资源，2024年已完成110个钻孔共13755米的地下钻探，预计2025年第一季度发布更新的资源估算；转换钻探亮点如FDN - C24 - 140号孔在80.9米矿段平均品位8.28克/吨黄金等 [4][5] - Sandstorm持有该矿0.9%的净冶炼厂回报特许权使用费 [6] Bonikro金矿 - Allied Gold在2024年第三季度对科特迪瓦Bonikro矿进行勘探和资源钻探，重点是Hire采矿许可证和Oume勘探许可证区域；Hire完成231个钻孔共12696米钻探，发现Akissi - So和Agbalé矿床间可能存在连接矿化结构，计划进一步加密钻探；Oume勘探许可证完成66个钻孔共10283米钻探，主要针对Dougbafla West和North矿床，以升级推断资源 [7][8] - 更广泛的Hire采矿许可证区域目标生成取得进展，Ditula prospect正在进行勘探 [9] - Sandstorm持有该矿的黄金流权益，根据协议，在不同产量阶段有权按不同比例购买黄金，并需支付每盎司400美元现金 [10] Minyari Dome项目 - Antipa发布西澳大利亚Minyari Dome项目更新的可行性研究结果，该项目黄金资源基础较2022年5月的估算增加33%，达230万盎司；预计前10年初始黄金产量130万盎司，年均产量13万盎司；研究还指出可通过资源扩张、副产品潜力和优化采矿策略等提升项目经济性 [11] - 已启动包含最多11000米的第二阶段钻探计划，将持续到2024年第四季度，2025年还计划开展多个增长导向的钻探项目 [12] - Sandstorm持有该项目所在的North Telfer项目1.0%的净冶炼厂回报特许权使用费 [13] Odienné项目 - Awalé公布2024年钻探计划的化验结果，Charger和BBM区域取得显著进展；Charger区域钻探确认高品位金矿化，如OEDD - 100号孔在59米矿段平均品位14.7克/吨黄金，确定矿化角砾岩真宽度超30米，走向长度200米；后续将继续探索平行矿带和进行外推钻探 [14][15][16] - BBM区域完成6808米跟进钻探，如OEDD - 98号孔在27米矿段平均品位1.9克/吨黄金；已确认品位连续性，并提出褶皱模型暗示核心矿化区可能存在平行高品位矿脉；计划在2025年开展更广泛勘探，包括外推和加密钻探及诱导极化调查 [17] - Sandstorm持有该项目2.0%的净冶炼厂回报特许权使用费 [18] Troilus铜金项目 - Troilus Gold推进项目融资，已获得加拿大出口发展局和三家欧洲主要出口信贷机构总额达13亿美元的意向书，包括加拿大出口发展局3亿美元、芬兰官方出口信贷机构3亿美元、瑞典出口信贷机构约2亿美元、德国Euler Hermes 5亿美元；意向书有条件限制，代表项目预计资本支出的很大一部分，公司将继续完善融资策略推进项目开发 [19] - Sandstorm持有该项目1.0%的净冶炼厂回报特许权使用费 [20]