财务亮点 - 2024年第三季度营收4470万美元相比2023年第三季度的4130万美元有所增长[2] - 2024年第三季度可归属金当量盎司为17359相比2023年第三季度的21123有所下降[2] - 2024年第三季度运营活动现金流（不包括非现金营运资本变动）为3700万美元相比2023年第三季度的3390万美元有所增长[2] - 2024年第三季度现金运营利润率为每可归属金当量盎司2215美元相比2023年第三季度的1699美元增长且连续两个季度创纪录[2] - 2024年第三季度净收入为580万美元相比2023年第三季度的1万美元大幅增长[2] 公司动态 - 公司在Greenstone金矿流收到首次黄金交付且Equinox Gold宣布2024年11月6日商业生产Greenstone在第三季度生产42400盎司黄金[3] 资产负债表去杠杆化 - 公司在2022年进行几次特许权和流收购后继续专注于资产负债表去杠杆化2024年前9个月净偿还5600万美元循环信贷[4] - 截至2024年11月7日信贷额度余额3.69亿美元未动用和可用余额2.56亿美元[4] 资本分配 - 2024年前9个月公司购买约110万股普通股总价610万美元[5] - 2024年9月公司宣布每股股息0.02加元于10月25日支付[5] 展望 - 基于现有流和特许权2024年可归属金当量盎司预计在70000 - 75000盎司[6] - 未来五年仅基于已购买和支付的流和特许权产量预计达到约125000可归属金当量盎司[6] 财务结果 - 2024年第三季度营收4470万美元其中约70%来自贵金属22%来自铜8%来自其他商品[7] - 与2023年同期相比营收增长由黄金平均实现销售价格31%的增长部分被可归属金当量盎司销售18%的下降所抵消[9] - 2024年第三季度公司现金运营利润率为每可归属金当量盎司2215美元（2023年同期为1699美元）连续两个季度创纪录[10] - 2024年第三季度运营活动现金流（不包括非现金营运资本变动）为3700万美元（2023年第三季度为3390万美元）净收入为580万美元（2023年同期为1万美元）[10] 流与特许权组合 - 2024年第三季度公司出售17359金当量盎司约17%来自加拿大矿山14%来自北美其他地区50%来自南美19%来自其他国家[11] 地区分析 加拿大 - 与2023年第三季度相比加拿大矿山的流和特许权收入减少约18%金当量盎司减少37%[13] 北美（除加拿大） - 与2023年第三季度相比北美（除加拿大）矿山收入减少约6%金当量盎司减少31%[15] 南美 - 与2023年第三季度相比南美业务收入增长12%金当量盎司销售减少15%[17] 其他 - 与2023年第三季度相比其他国家矿山的流和特许权收入增长约62%金当量盎司销售增长25%[20]

财务数据 - 2024年第三和前九个月营收分别为4470万美元和1.289亿美元，2023年同期为4130万美元和1.351亿美元[4] - 2024年第三和前九个月可归属黄金当量盎司分别为17359盎司和55089盎司，2023年同期为21123盎司和73995盎司[4] - 2024年第三和前九个月经营活动现金流分别为3700万美元和1.021亿美元，2023年同期为3390万美元和1.146亿美元[4] - 2024年第三季度总营收4469.8万美元，归属黄金当量盎司17359盎司，销售2669.3万美元，特许权使用费收入1800.5万美元[113] - 2024年第三季度平均实现黄金价格为每盎司2520美元，平均每归属盎司现金成本为305美元[113] - 2024年第三季度经营活动现金流为3252.7万美元，净收入为579.4万美元[113] - 2024年第三季度末总资产为18.79553亿美元，总长期负债为4.06466亿美元[113] - 2024年第三季度每股股息为0.02加元，宣布股息441万美元，支付股息427.7万美元[113] - 2024年第三季度公司净收入为580万美元，经营活动现金流为3250万美元，2023年同期分别为0和3190万美元[128] - 2024年第三季度公司收入为4470万美元，较2023年同期的4130万美元增长，归因于黄金平均实现售价上涨31%，但可归属黄金当量盎司销量减少18%[130] - 2024年第三季度Relief Canyon Stream收入增加340万美元，因2023年同期发货和销售延迟，2024年收到并销售正常季度配额1476盎司黄金[130] - 2024年第三季度Greenstone Gold Stream收入增加290万美元，因其于2024年5月产出首批黄金并开始交付[130] - 2024年第三季度Chapada铜Stream收入增加190万美元，因铜销量增加55%，且平均实现售价从2023年的3.76美元/磅涨至4.43美元/磅[130] - 2024年第三季度Bonikro Gold Stream收入增加170万美元，因可归属黄金盎司销量增加49%[130] - 2024年第三季度Mercedes金银Streams收入减少380万美元，因固定黄金交付期结束及银Stream暂停和黄金流权益减少[131] - 2024年第三季度Other Royalties部门收入减少350万美元，因上一期间特许权采矿活动一次性增加未在本期出现[131] - 2024年前九个月公司净收入为1240万美元，经营活动现金流为9930万美元，2023年同期分别为1830万美元和1.14亿美元[133] - 2024年前九个月公司其他合同收入减少1000万美元，因2023年收到Mt. Hamilton特许权一次性合同付款[133] - 2024年前九个月营收1.289亿美元，较2023年同期的1.351亿美元下降，主要因可归属黄金等效盎司销量减少20%，部分被黄金平均实现售价上涨19%抵消[136] - 2024年前九个月，Mercedes金银流业务营收减少1090万美元，Cerro Moro银流业务营收减少690万美元，Antamina业务营收减少630万美元[136] - 2024年前九个月，Relief Canyon黄金流业务营收增加660万美元，Bonikro黄金流业务营收增加520万美元，Greenstone黄金流业务营收增加290万美元，Chapada铜流业务营收增加280万美元[137][138] - 2024年第三季度营收4470万美元，归因于收购多项资产使可归属黄金等效盎司销量总体增加[140] - 2024年第三季度，Greenstone黄金流业务贡献营收290万美元，Mercedes矿山流业务贡献营收210万美元，Antamina特许权和银流业务贡献营收410万美元，Caserones特许权业务贡献营收290万美元，Bonikro流业务贡献营收350万美元[140][142] - 2024年第三季度净收入580万美元，经营活动现金流3250万美元，各季度因可归属黄金等效盎司销量变化、合同收入、财务费用、投资处置收益、投资重估损益等因素影响可比性[142][143][145] - 2024年第三季度确认财务费用870万美元，投资重估损失380万美元，确认损耗1390万美元[142][143][145] - 从2024年6月30日到9月30日，总资产减少980万美元，主要因融资活动现金流出和损耗费用，部分被经营活动现金流抵消[147] - 2024年第三季度总销售、特许权使用费和其他收入为4469.8万美元，2023年同期为4132.4万美元；前九个月分别为1.28883亿美元和1.45138亿美元[154][158] - 2024年前九个月可归属黄金当量盎司为55089盎司，2023年同期为73995盎司；第三季度分别为17359盎司和21123盎司[158] - 2024年第三季度每可归属黄金当量盎司平均现金成本为305美元，2023年同期为220美元；前九个月分别为285美元和227美元[161] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流量为9930万美元，2023年同期为1.14亿美元，主要因可归属黄金当量盎司销量减少及黄金平均实现售价上升[164][167] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为470万美元（2023年12月31日为500万美元），营运资金为2030万美元（2023年12月31日为3760万美元）[166] - 截至MD&A日期，公司循环信贷安排下未偿还金额为3.69亿美元，未提取可用余额为2.56亿美元[166] - 2024年前九个月投资活动产生净现金流入500万美元，2023年同期为净现金流出1830万美元[168] - 2024年前九个月融资活动产生净现金流出1.044亿美元，2023年同期为净现金流出9870万美元[169] - 2024年前9个月关键管理人员薪酬费用493.4万美元，2023年同期为505.1万美元[188] 产量目标与预测 - 2024年公司预计可归属黄金当量盎司在7 - 7.5万盎司，未来五年产量预计达12.5万盎司[9] - 2024年5月23日至9月30日，Greenstone金矿总产量约5.9万盎司，目标是运营前五年内年产量提升至39万盎司[24] - 公司对布莱沃矿的长期年产量预算约为6万盎司黄金[30] - 奥里佐纳金矿地下矿预可行性研究显示11年总产金150万盎司，年均产金13.7万盎司[43][45] - 卡塞罗内斯矿预计运营至2037年，年均产铜约11万吨[47][48] - 公司持有加拿大魁北克Horne 5矿床2%的净冶炼回报权益，预计地下运营每年生产约32万黄金当量盎司，矿山寿命15年[100][101] - 智利Lobo - Marte项目预计矿山寿命16年，总产量约470万黄金盎司[105][106] 矿山项目进展 - 2024年11月6日，Equinox Gold宣布其Greenstone金矿达到商业生产，公司有权购买该矿2.375%的黄金直至交付120333盎司，之后为1.583%[5] - Antamina矿获批环境影响评估修改案，未来八年将投资约20亿美元，运营将延长至2036年，处理能力有望提升约40%[13] - 截至2024年6月30日，Vale东南系统已生产约16.6亿吨铁矿石，累计销售达17亿吨时开始为公司特许权使用费做贡献，预计2025年达到[21] 股权与股息 - 2024年前九个月，公司根据正常发行人投标计划回购并注销约110万股普通股，总价610万美元[5] - 2024年9月，公司宣布每股派息0.02加元，于10月25日支付[5] - 截至2024年11月7日，公司有296,843,702股流通普通股，发行所得用于收购流和特许权使用费及偿还债务[181] - 公司正常发行人投标计划（NCIB）至2025年5月6日可回购最多2000万股普通股，2024年前9个月已回购注销1,097,125股，花费610万美元[182] - 2024年9月公司宣布每股0.02加元股息，10月以现金支付430万美元[183] - 截至2024年11月7日，公司有15,539,417份股票购买期权，加权平均行使价8.32加元[186] - 截至2024年11月7日，公司有2,322,322份受限股票权利[187] 矿山资源与权益 - 布莱沃矿预计矿山寿命34年，探明和可能的矿产储量含514万盎司黄金，测量和指示资源含202万盎司黄金，当前加工厂日处理能力1300吨[29] - 公司在查帕达铜矿拥有铜流协议，当前铜权益为4.2%，查帕达矿年处理矿石能力2400万吨[33][34][35] - 公司在塞罗莫罗银矿拥有银流协议，当前银权益为20%，协议规定购买量上限为每年120万盎司[36][37] - 公司在洪德金矿拥有2%净冶炼厂回报特许权使用费，该矿储量含260万盎司黄金，资源量含380万盎司黄金，加工厂产能超铭牌产能30%以上[39][40][41] - 公司在奥里佐纳金矿拥有3%-5%滑动比例净冶炼厂回报特许权使用费，该矿地下矿预可行性研究显示11年总产金150万盎司，年均产金13.7万盎司[43][45] - 公司在卡塞罗内斯矿拥有有效0.63%净冶炼厂回报特许权使用费，该矿预计运营至2037年，年均产铜约11万吨[47][48] - 公司在弗鲁塔德尔诺特金矿拥有0.9%净冶炼厂回报特许权使用费，该矿储量含550万盎司黄金，计划2024年提高工厂吞吐量至5000吨/天[49][51] - 公司在梅塞德斯矿拥有金银流协议，2024年1月完成重组协议，修订后黄金流2024年1月至2028年4月每月可购275盎司，之后为4.4%；2028年5月起白银流为100%[53][54][55] - 公司在博尼克罗金矿拥有黄金流协议，2024 - 2026年最低年交付量4000 - 6000盎司，2027 - 2029年为2000 - 3000盎司[60] - 截至2023年12月31日，Bonikro探明和可能的矿产储量为1370万吨矿石中含57.1万盎司黄金，平均品位为1.30克/吨；矿产资源（含储量）为3280万吨矿石中含139万盎司黄金，平均品位为1.32克/吨[62] - 公司拥有加拿大魁北克CEZinc冶炼厂1.0%锌产量的流协议，至2030年6月30日或交付6800万磅锌，每磅现金支付为季度锌现货均价的20%[65] - 公司拥有美国内华达州Relief Canyon金矿项目贵金属流协议，有权在7.25年内获得44712盎司黄金；收到32022盎司黄金后，可按4%比例购买后续产出的金银，每盎司现金支付为现货价格的30% - 65%[67] - 公司拥有阿根廷Gualcamayo金矿多项特许权使用费权益，包括1% NSR、基于氧化物产量的2% NSR、深部碳酸盐项目1.5% NSR及3000万美元里程碑付款[71] - 公司拥有斐济Vatukoula金矿流协议，在4.5年固定交付期内可购买11022盎司黄金，之后按1.2% - 1.4%比例购买，每盎司现金支付为现货价格的20%[72] - 公司拥有加拿大安大略省Black Fox矿8%和Black Fox Extension 6.3%的金矿流协议，每盎司现金支付为601美元和现货价格中的较低者[76] - 公司拥有土耳其Hod Maden金矿流协议，在交付40.5万盎司黄金前，按20%比例购买，每盎司现金支付为现货价格的50%；之后按12%比例购买，每盎司现金支付为现货价格的60%[79] - 公司拥有南非Platreef项目金矿流协议，交付131250盎司黄金前按37.5%比例购买，交付256980盎司黄金前按30%比例购买，之后按1.875%比例购买[84] - 公司拥有阿根廷MARA斑岩铜金矿项目0.25% NSR及金矿流转换期权，可支付最高2.25亿美元将其转换为金矿流，按20%比例购买黄金，每盎司支付为现货价格的30%[89][90] - 公司拥有Entrée Resources Ltd.贵金属流，可分别购买蒙古Hugo North Extension和Heruga矿床产出黄金的5.62%和白银的4.26%，铜流可购买产出铜的0.42%[94] - 公司持有加拿大魁北克Horne 5矿床2%的净冶炼回报权益，预计地下运营每年生产约32万黄金当量盎司，矿山寿命15年[100][101] - 公司在Robertson开发阶段矿床拥有滑动比例净冶炼回报权益，范围为1.0% - 2.25%，预计2027年首次生产[103][104] - 公司拥有智利Lobo - Marte项目1.05%的净冶炼回报权益，预计矿山寿命16年，总产量约470万黄金盎司[105][106] 融资与交易 - 2024年第三季度，Allied完成5300万美元第三方融资，用于科特迪瓦综合体项目推进，其中2024年将分配1650万美元用于推进高优先级目标[64] - 2024年5月2日，公司与Evolve签订协议出售八项非核心、非贵金属特许权使用费，获2100万美元现金及保留部分铜山矿特许权使用费收益[108] - 公司同意在满足条件下向Horizon提供最多1.5亿美元资金，利率为有担保隔夜融资利率加2.0% - 3.5%，到期日为2032年8月31日[179] 风险与影响因素 - 公司面临巴西法院诉讼，索赔约800万美元，公司认为案件无价值并将进行辩护[177] - 公司签订15年未开始的办公空间租赁协议，总租赁付款约2500万美元，已全部转租[18

公司公告 - 公司宣布将于2024年11月12日市场收盘后发布第三季度财务报告，并于2024年11月13日上午10:00（东部时间）举行投资者电话会议，讨论近期事件和财务结果 [1] 投资者会议 - 投资者可通过拨打电话(646) 357-8785或1-800-836-8184加入会议，或通过网页直播访问会议，会议结束后将在公司网站的“投资者”部分提供回放 [2] 公司介绍 - 公司是一家全面整合的压裂和工业砂供应及服务公司，提供从矿山到井场的支撑剂和物流解决方案，主要产品为高质量的北方白砂，用于油气井的水力压裂以提高碳氢化合物回收率，同时也用于玻璃、铸造、建筑产品、过滤、地热、可再生能源、陶瓷、草坪与景观、零售、娱乐等多种工业应用 [3] - 公司通过内陆转运终端和SmartSystems™井场存储和砂管理能力为客户提供物流解决方案，拥有并运营位于威斯康星州和伊利诺伊州的优质砂矿及相关加工设施，可接入四条一级铁路线，能够将产品运送到美国和加拿大的大部分地区 [3] 联系方式 - 公司财务总监Lee Beckelman的联系方式为电话：(281) 231-2660，邮箱：[email protected] [4]

核心观点 - Sandstorm Gold (SAND) 的股价在过去四周上涨了0.8%，达到$6.30，但根据华尔街分析师的短期价格目标，股价仍有较大的上涨空间 平均价格目标为$7.90，意味着潜在上涨空间为25.4% [1] - 分析师对公司未来盈利的乐观预期，以及对每股收益（EPS）估计的向上修正，进一步支持了股价上涨的潜力 [5] 分析师价格目标 - 分析师的平均价格目标为$7.90，范围从最低的$6到最高的$11.50，标准差为$1.45 最低估计表明股价可能下跌4.8%，而最乐观的估计则预示着82.5%的上涨 [1] - 价格目标的紧密聚集（低标准差）表明分析师对股价方向和幅度的共识较高，但这并不意味着股价一定会达到平均目标 [4] 盈利预期 - 分析师对公司盈利前景的乐观态度，体现在他们对EPS估计的向上修正 过去30天内，两个估计上调，一个下调，导致Zacks共识估计增加了5.7% [5] - 公司目前持有Zacks排名2（买入），这意味着它在超过4,000只股票中排名前20%，基于与盈利估计相关的四个因素 [5] 价格目标的局限性 - 价格目标经常误导投资者，而不是指导他们 研究表明，无论分析师之间的共识程度如何，价格目标很少能准确预测股价的实际走势 [3] - 分析师通常会设定过于乐观的价格目标，以激发对与其公司有业务关系或希望建立关系的公司的股票的兴趣 [3] 投资决策 - 投资者不应完全依赖价格目标，而应将其视为进一步研究的起点 价格目标应始终持高度怀疑态度 [4] - 尽管共识价格目标可能不是SAND股价上涨的可靠指标，但它暗示的价格走势方向似乎是一个良好的指南 [5]

文章核心观点 - 随着黄金价格的上涨,达到了创纪录的2600美元以上,黄金矿业公司的投资者获得了回报,VanEck黄金矿业ETF(GDX)今年迄今上涨30.6% [1] - 但直接投资黄金矿业公司或黄金现货可能存在风险,需要深入研究和分析 [1] 公司研究 - Mountain Valley Value Investments专注于发现价值被低估但增长潜力强劲的公司 [1] - 该公司采用深入行业洞察和严格分析的方法,发掘有潜力带来强劲回报的投资机会 [1] - 该公司的投资理念建立在严谨的研究和突出可能影响投资论点的风险的承诺之上 [1] - 该公司旨在为读者提供经得起时间考验的可操作的投资理念 [1] 行业研究 - 黄金价格上涨,带动了黄金矿业公司的股价上涨 [1] - 但直接投资黄金矿业公司或黄金现货可能存在风险,需要深入研究和分析 [1]

公司核心观点 - Sandstorm Gold Ltd. 报告了2024年第三季度的销售和收入数据，显示公司在该季度的表现有所提升 [1][2] 第三季度初步销售和收入 - 公司在2024年第三季度售出约17,350盎司的黄金等价物，实现初步收入4470万美元，相比2023年同期的21,123盎司和4130万美元的收入有所增长 [2] - 初步销售成本（不包括折旧）为530万美元，导致现金运营边际约为每盎司2,215美元，相比2023年同期的470万美元和每盎司1,699美元有所提升 [2] 发布日期和电话会议详情 - 公司将于2024年11月7日市场收盘后发布2024年第三季度业绩，并于11月8日上午8:30（太平洋标准时间）举行电话会议讨论第三季度业绩 [3] 非IFRS财务指标说明 - 公司在其新闻稿中包含了一些非国际财务报告准则（IFRS）的财务指标，如黄金等价物盎司和现金运营边际，这些指标旨在提供额外信息，不应被视为IFRS指标的替代品 [4] - 黄金等价物盎司是根据公司的总销售、特许权使用费和其他收入计算的，具体计算方法是将总收入减去非控制性股东的收入，再除以公司黄金流的平均实现金价 [4] - 现金运营边际是根据公司黄金流的平均实现金价减去每盎司的平均现金成本计算的，平均现金成本是根据销售成本（不包括折旧）除以黄金等价物盎司数量计算的 [4] 关于Sandstorm Gold Royalties - Sandstorm Gold Royalties是一家专注于贵金属的特许权公司，通过为采矿公司提供前期融资，获得矿山生命周期内的生产比例 [6] - 公司持有约230项特许权，其中41个矿山正在生产，计划通过收购更多黄金特许权来扩大和多样化其低成本生产组合 [6]

核心观点 - 公司宣布每股0.1美元的特别现金股息并批准1000万美元的股票回购计划公司高管表示这是通过降低成本等方式达成的且会继续追求低杠杆等目标 [1][2][3] 股息与回购计划 - 公司董事会宣布特别现金股息每股0.1美元10月28日支付给10月15日收盘时登记在册的股东 [1] - 董事会批准股票回购计划授权公司回购至多1000万美元的流通股回购时间方式价格和数量由公司自行决定可通过多种方式进行公司无义务回购特定数量的股份且该计划可随时修改暂停或终止 [2] 公司高管观点 - 公司首席执行官表示很高兴通过首次特别股息向股东返还价值公司一直专注于降低成本保持低杠杆水平和提高运营效率才有机会宣布特别股息和启动股票回购计划并将继续努力追求低杠杆充足流动性和正自由现金流等长期目标并伺机向股东返还价值 [3] 公司概况 - 公司是一家完全整合的压裂和工业砂供应及服务公司为压裂砂客户提供从矿山到井场的支撑剂和物流解决方案为工业砂客户提供多种产品生产低成本高质量的北方白砂可用于油气井水力压裂也可用于多种工业应用通过中转码头和智能系统提供物流解决方案在威斯康星州和伊利诺伊州拥有并运营优质砂矿和相关加工设施可将产品运往美国和加拿大的大部分地区 [4]

文章核心观点 - 桑德斯通黄金公司（SAND）股价近四周上涨7.8%，华尔街分析师短期目标价显示该股仍有上涨空间，但仅依据目标价投资不明智，分析师上调每股收益预期及公司的Zacks排名显示其股价短期内有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 11个短期目标价平均为7.73美元，暗示潜在涨幅27.8%，目标价区间为6 - 11.50美元，标准差1.48美元，最低目标价较当前价格跌0.8%，最乐观目标价暗示涨幅90.1% [1][2] - 目标价是误导投资者多于指导的信息，分析师设定目标价的能力和公正性存疑，很多分析师会设定过于乐观的目标价以吸引对其公司有业务关系企业股票的兴趣 [3][5][6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，虽不意味着股票会达到平均目标价，但可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 公司股价上涨原因 - 分析师上调每股收益预期显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关，这是股价上涨的合理原因 [9] - 过去一个月，当前年度的Zacks共识预期提高3.9%，两个预期上调且无负面修正 [10] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，这更能表明其股价短期内有上涨潜力 [11]

文章核心观点 Sandstorm Gold公布旗下多元化流和特许权资产的钻探与勘探最新情况 涉及多家合作公司项目进展 [1] 各公司项目情况 Lundin Gold - 公布2024年近矿钻探项目结果 持续圈定Fruta del Norte矿新的Bonza Sur金矿 [2] - 该矿位于FDN以南1公里 矿化带沿走向延伸超1.8公里 宽100米 深至少500米 [2] - 已完成超50个钻孔 显示出高品位矿核 含热液蚀变和石英脉 [2] - 2024年近矿钻探计划增加10000米至56000米 预计增加成本200万美元 总计划成本4400万美元 [2] - 计划2024年进行冶金研究 预计2025年年中完成首次矿产资源估算 [3] - 预计2025年底前完成初步经济评估 有望开发日处理量10000 - 15000吨的露天矿 [3] - 公布多个钻孔勘探亮点数据 [4] Bonterra Resources - 公布Phoenix JV项目额外钻探结果 Osisko Mining有权在三年内投入3000万加元获最多70%权益 [6] - 截至2024年8月6日 项目已钻探约60000米 其中Moss目标单独钻探37000米 确认深部矿化 [6] - 公布Moss目标多个钻孔亮点数据 [7] - 钻探活动已完成 预计2024年晚些时候恢复 项目总支出将超JV协议规定的最低年度支出1000万加元 [8] Gold Fields - 8月宣布达成收购Osisko Mining的最终协议 整合Windfall项目及周边勘探区所有权 [9] Awalé Resources - 公布科特迪瓦Odienné项目钻探高品位截获结果 BBM和Charger区有显著化验成果 [11] - 2024年1月宣布BBM区新发现 3月后续钻探确认浅层高品位矿化连续性 矿化多方向开放 [12] - 公布BBM区和Charger区多个钻孔钻探亮点数据 [13][14] - 计划扩大钻探计划 2024年底前完成25000米钻探 聚焦Charger和BBM区 [15] Antipa Minerals - 宣布完成Minyari Dome金矿 - 铜矿项目第一阶段钻探计划 共14936米 [16] - 计划从71个RC钻孔扩大到81个 因早期结果积极 GEO - 01发现扩大矿化范围 [16] - 公布GEO - 01发现的显著矿化交叉点数据 [17] - 其他目标如Minyari东南延伸目标有显著金矿化 现有矿产资源估算更新预计2024年第三季度完成 [18] - 第二阶段勘探计划聚焦GEO - 01 扩大现有矿产资源基础 [18] Troilus Gold - 5月公布Troilus金 - 铜矿项目可行性研究结果 设想22年露天开采项目 有地下开发潜力 [21] - 预计年均产金244600盎司 铜1730万磅 银446700盎司 全维持成本1109美元/盎司 税后净现值8.845亿美元 [21] - 可行性研究后发现新的West Rim金矿带 9月公布该区域高品位钻探结果 [22] - 正审查当前钻探数据 完善下一轮钻探目标策略 预计2024年下半年开始 [23] Sandstorm Gold情况 - 是专注贵金属特许权公司 提供前期融资获矿山一定比例产量权益 拥有超230项特许权 41个基础矿山正在生产 [25] - 持有FDN项目0.9%净冶炼厂回报特许权 [5] - 持有Phoenix JV部分项目0.5% - 3.9%净冶炼厂回报特许权 及相邻Gladiator金矿1.0%净冶炼厂回报特许权 [11] - 持有Odienné项目2.0%净冶炼厂回报特许权 [15] - 持有North Telfer项目（含Minyari Dome项目）1.0%净冶炼厂回报特许权 [20] - 持有Troilus项目1.0%净冶炼厂回报特许权 [23]

公司项目进展 - Sandstorm Gold Ltd. (SAND)宣布其多元化的流媒体和特许权资产组合中的某些开发项目的更新 这反映出公司致力于在多元化投资组合中实现价值 重点关注优质资产和战略合作伙伴关系[1] - SAND在Equinox Gold (EQX)全资拥有的Greenstone矿的黄金流已达到关键里程碑 该矿正式开业并逐步提高到商业生产 EQX报告该矿5月生产约2625盎司黄金 6月13625盎司 7月19750盎司 8月吞吐量高于设计产能的60%[2] - Sandstorm Gold被允许购买该矿2.375%的黄金产量 直至交付120333盎司 之后可根据黄金现货价格和每盎司30美元的环境社会和治理(ESG)贡献进行经常性付款购买1.583%的黄金 这一投资有望增加公司不断增长的收入流[3] - Ivanhoe Mines Ltd的南非Platreef PGM矿工作按计划进行 一期选矿厂已完工 二三期扩建正在推进 该项目有望成为世界上最大和成本最低的生产商之一 加工能力预计将达到10 Mtpa Sandstorm Gold在Platreef的投资有望获得稳健回报[4] - 公司在Platreef项目上有黄金流协议 最初有权获得所生产黄金的37.5% 直至交付131250盎司 之后将获得30%的黄金产量直至总共交付256980盎司 达到这些门槛后 如果满足某些条件 Sandstorm Gold的权益将降至所生产黄金的1.875%[5] - Develop Global为澳大利亚Woodlawn铜锌矿获得6500万美元预付款/贷款 加上现有现金储备 将为项目生产提供充足资金 该交易使项目净现值增加11% 并预测有显著的税前自由现金流 Sandstorm Gold在Woodlawn的投资处于长期增长的有利位置 预计2025年中期开始生产[6] - Sandstorm Gold在Woodlawn项目上持有白银流 公司可赚取相当于所生产应付白银80%的白银 最高可达2700万澳元(1800万美元)[7] - Erdene Resource Development Corp.在蒙古的Bayan Khundii金矿项目稳步推进 建设完成约30% 加工厂已建成近40% 已投资6000万美元 现场有500名人员 项目仍按计划于2025年中期首次生产黄金[8] - Sandstorm Gold在该项目上的1%净冶炼厂回报(NSR)特许权使用费有望获得可观回报 因为勘探工作取得了有希望的结果 确定了新的黄金目标并扩大了资源基础[9] - Allied Gold为其科特迪瓦综合体获得5300万美元的流融资 将加速Bonikro和Agbaou金矿的推进计划 Sandstorm已修改其黄金流协议 确保2024 - 2026年每年最低黄金交付量为4000 - 6000盎司 2027 - 2029年为2000 - 3000盎司 该协议维持Sandstorm Gold的购买权 在交付39000盎司之前可购买所生产黄金的6% 然后在累计达到61750盎司之前为3.5% 之后为2% 并将向Allied Gold支付每盎司400美元的持续付款 这一修改提高了交付的确定性 支持Sandstorm Gold的长期收入增长[10][11] 公司业绩表现 - 在2024年第二季度 公司收入同比下降18%至4100万美元 顶线符合Zacks共识预期 公司报告每股收益为3美分 而2023年第二季度为1美分 Zacks对公司底线的共识预期为2美分[12] 公司股价表现 - 公司股价在过去一年上涨7.9% 而行业增长为39.8%[13] 同行业其他公司情况 - 基本材料领域一些排名较好的股票有Carpenter Technology Corporation (CRS)和Eldorado Gold Corporation (EGO) CRS和EGO目前的Zacks排名为1(强力买入)[14] - Zacks对Carpenter Technology 2025财年每股收益的共识预期为6.06美元 在过去60天内 2025年收益的共识预期上升了17% 其过去四个季度的平均盈利惊喜为15.9% CRS股价在一年内上涨了155.9%[15] - Zacks对Eldorado Gold 2024年每股收益的共识预期为1.32美元 在过去60天内 2024年收益的共识预期上升了22% 其过去四个季度的平均盈利惊喜为430% EGO股价在一年内上涨了103%[16]