营收情况 - 第三季度核心广告收入同比增长1%，政治广告收入达1.38亿美元，较2020年增长31%，2024年政治收入约4.06亿美元[2] - 第三季度分销收入同比增长5%，因78%的四大电视网MVPD线性用户适用新转播同意协议[2] - 第三季度总营收同比增长20%至9.17亿美元，媒体营收增长20%至9.08亿美元[8] - 前三季度总营收同比增长10%至25.44亿美元，媒体营收增长10%至25.19亿美元[11] - 2023年第三季度总营收7.67亿美元，运营收入3700万美元，净亏损4500万美元[16] - 预计2024年第四季度总营收10.04 - 10.14亿美元，运营收入2.36 - 2.47亿美元[22] - 预计2024年全年总营收35.48 - 35.58亿美元，运营收入5220 - 5330万美元[23][24] - 2024年前三季度总营收25.44亿美元，2023年同期为23.08亿美元[27] - 2024年第三季度总营收9.17亿美元，2023年同期为7.67亿美元[27] - 2024年第三季度本地媒体业务营收8.45亿美元，运营收入1.82亿美元[33] - 2024年第三季度网球业务营收6000万美元，运营收入1100万美元[33] - 2024年第三季度其他业务营收1900万美元，运营收入100万美元[33] 盈利情况 - 第三季度净收入为9400万美元，上年同期净亏损4600万美元；前三季度净收入为1.34亿美元，上年同期为5000万美元[9][12] - 第三季度调整后EBITDA同比增长72%至2.49亿美元，前三季度增长45%至5.46亿美元[9][13] - 全年调整后EBITDA指引同比增长54% - 56%[2] - 2024年前三季度净利润1.4亿美元，2023年同期为6100万美元[27] - 2024年前三季度基本每股收益2.06美元，2023年同期为0.75美元[27] - 2024年前三季度调整后EBITDA为5.46亿美元，2023年同期为3.77亿美元[32] - 2024年第三季度净利润9600万美元，2023年同期亏损4500万美元[27] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.49亿美元，2023年同期为1.45亿美元[32] 业务拓展 - 8 - 9月公司扩展播客部门，推出新体育节目，10月推出足球播客[4] - 10月公司推出波特兰开拓者队新电视网Rip City Television Network[5] 投资与分红 - 第三季度Sinclair Ventures投资约700万美元，获约500万美元分红[7] - 2024年9月，公司支付每股0.25美元的季度现金股息[19] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司总债务41.31亿美元，现金及现金等价物5.36亿美元[18] - 截至2024年9月30日，流通的A类普通股4260万股，B类普通股2380万股，共计6640万股[18] - 2024年第三季度资本支出1700万美元[19] 公司信息 - 公司是多元化媒体公司，拥有185家电视台，涵盖多个电视频道和网络[26] - 公司信息可通过网站www.sbgi.net获取[26] 业绩会议 - 公司将于2024年11月6日举行电话会议讨论2024年第三季度业绩[25] 财务指标明细 - 部分GAAP运营收入（亏损）分别为53美元、13美元、 - 7美元[36] - 折旧和无形资产摊销费用分别为59美元、5美元、3美元[36] - 资产处置及其他净损益（收益）分别为 - 2美元、0美元、2美元[36] - 基于股票的薪酬为6美元[36] - 非经常性和异常交易、实施、法律、监管及其他成本分别为22美元、0美元、2美元[36] - 部分调整后EBITDA分别为138美元、18美元、0美元[36] 风险与影响因素 - 未来运营结果受多种因素影响，如传统和虚拟多渠道视频节目分销商订阅用户数量下降率等[37] - 公司需应对诸多风险，包括产生现金偿债或再融资能力、外包协议执行等[37]

文章核心观点 - 辛克莱公司（SBGI）盈利预期显著修正，股票近期上涨趋势或延续，可考虑纳入投资组合 [1][7] 盈利预期修正趋势 - 分析师对公司盈利前景乐观，盈利预期修正上升趋势将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] Zacks评级系统 - Zacks评级系统分五级，从1（强力买入）到5（强力卖出），自2008年以来，Zacks评级为1的股票年均回报率达+25% [3] 季度盈利预期修正 - 本季度公司预计每股收益0.93美元，较去年同期增长410% [4] - 过去30天，一个盈利预期上调，无下调，Zacks共识预期提高9.47% [4] 年度盈利预期修正 - 全年公司预计每股收益4.57美元，较上一年增长140.62% [5] - 过去一个月，一个盈利预期上调，无下调，共识预期提高21.83% [5] 有利的Zacks评级 - 因盈利预期修正良好，公司目前Zacks评级为1（强力买入），评级为1和2的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 公司盈利预期大幅修正吸引投资，过去四周股价上涨10.7%，仍有上涨空间 [7]

文章核心观点 - 辛克莱（SBGI）股价过去四周上涨2.8%，华尔街分析师短期目标价显示其仍有上涨空间，但仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师上调每股收益预期及公司的Zacks排名表明其股价有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 分析师短期目标价均值为17.62美元，显示潜在涨幅26.6%，目标价由六个短期目标价构成，标准差为5.18美元，最低目标价13美元意味着较当前价格下跌6.6%，最乐观分析师预计股价飙升94%至27美元 [1][2] - 价格目标常误导投资者，分析师设定目标价能力和公正性存疑，很多分析师倾向设定过度乐观目标价，因公司业务激励导致目标价虚高 [3][5][6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，虽不意味着股价会达到平均目标价，但可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 公司股价上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，上调每股收益预期，过去30天，Zacks当前年度共识预期提高21.8%，无负面修正 [9][10] - 公司目前Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预测四个因素排名的4000多只股票前5%，表明短期内股价有上涨潜力 [11]

文章核心观点 - 动量投资是“追高杀更高”，但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资有价格动量的低价股是更安全的方法，辛克莱（SBGI）是符合“低价快节奏动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可根据个人风格从45个Zacks高级筛选器中选择，还可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][4][8][9] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”不同，是“追高杀更高”，旨在短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [2] 投资建议 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选器可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] 辛克莱（SBGI）股票优势 - 有近期价格动量，四周价格变化2.8%，显示投资者对其兴趣增加 [4] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨11.6% [5] - 动量快，贝塔值1.54，表明股价波动比市场高54% [5] - 动量评分为B，是利用动量入场的最佳时机 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名第一（强力买入），动量效应在Zacks排名第一和第二的股票中较强 [7] - 估值合理，市销率0.29倍，即每1美元销售额只需支付29美分 [7] 其他投资资源 - 除“低价快节奏动量”筛选器外，还有45个Zacks高级筛选器可根据个人投资风格选择 [9] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序包含一些成功的选股策略 [10]

财务状况 - 公司总收入为8.29亿美元，同比增长8%[36] - 媒体收入为8.19亿美元，同比增长8%[36] - 非媒体收入为1000万美元，同比增长43%[36] - 经营利润为6400万美元，同比增长2133%[37] - 净利润为1700万美元，同比增长119%[38] - 每股基本收益为0.27美元，同比增长119%[39] - 现金及现金等价物为3.78亿美元，较上年末减少43%[30] - 总资产为56.86亿美元，较上年末减少7%[30] - 总负债为54.11亿美元，较上年末减少8%[32] - 股东权益为2.75亿美元，较上年末增加24%[32] - 公司2023年6月30日的总权益为6.41亿美元[47] - 公司2023年上半年净利润为1.10亿美元[47] 业务概况 - 公司是一家多元化的媒体公司，拥有全国性覆盖并专注于在本地电视台和数字平台提供高质量内容[63] - 公司的内容通过广播平台和第三方平台进行分发,包括第三方网络和发行商提供的节目、本地新闻以及公司自制的其他原创节目和专业体育赛事[63] - 公司还拥有一些数字媒体公司,这些公司与公司广泛的电视台相关数字资产组合互补[63] - 公司还拥有、管理和/或运营技术和软件服务公司、广播技术研发公司以及其他媒体和非媒体相关业务和资产,包括房地产、风险投资、私募股权和直接投资[63] - 公司有两个可报告分部:本地媒体和网球,其中本地媒体分部包括185家广播电视台,网球分部包括Tennis Channel等资产[64] 现金流 - 公司2023年6月30日的现金、现金等价物和受限现金余额为3.78亿美元[61] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流为-3.10亿美元[58] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流为1.10亿美元[59] - 公司2023年上半年筹资活动产生的现金流为-0.84亿美元[60] 重大事项 - 公司于2023年6月1日完成重组,原Sinclair Broadcast Group, Inc.转变为Sinclair, Inc.作为公众上市公司的母公司[68][69][70] - 公司于2023年2月7日签订了一项利率掉期合同,以管理部分浮动利率风险[82][83] - 公司在2024年1月17日宣布与Diamond Sports Group达成全面和解,包括支付4.95亿美元和修改管理服务协议等[124] - 公司在2023年12月8日就与CBS、Fox、Cox Media和ShareBuilders等4家原告达成和解,支付总计4800万美元[121] - 公司在2022年9月21日收到FCC针对83家公司旗下电视台和部分合作电视台在2018年儿童节目广告时长违规的罚款通知,总罚款金额为340万美元[119] - 公司在2021年7月28日收到FCC针对部分合作电视台在转播同意谈判中违规的罚款决定,总罚款金额为800万美元[118] - 公司在2020年9月2日收到FCC针对部分合作电视台在转播同意谈判中违规的罚款通知,总罚款金额为900万美元[118] - 公司在2020年9月1日收到针对WBFF(TV)等3家巴尔的摩地区电视台续播申请的反对请愿,目前仍在审理中[117] - 公司在2018年11月6日与司法部就分享市场信息达成和解,不承认任何不当行为,需采取一定合规措施[120] - 公司在2018年10月3日被合并为一起涉嫌广告价格垄断的集体诉讼,目前仍在审理中[121] - 公司在2024年7月19日收到Marquee发出的290万美元融资通知,公司认为没有合同义务提供该笔资金,双方可能会就此发生争议和诉讼[125] 关联交易 - 公司与关联方之间存在租赁等交易[146] - 公司为部分子公司提供管理和行政服务[144] - 公司与Cunningham Broadcasting Corporation存在业务合作[148] - 公司合并了部分Cunningham Broadcasting Corporation的子公司[149] - 公司存在若干未并表的可变利益实体[142,143] - 公司为部分可变利益实体提供担保[136] - 公司与Cunningham签有主协议,协议期限至2028年7月1日,还有一个5年的续约期限[150] - 公司为WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供服务,并有权收购这些电视台的100%股权或资产[150] - 公司需向Cunningham支付年费,金额为各电视台年度净广播收入的3%或600万美元,以较高者为准,且年费每年增加6%[150] - 公司已预付的收购价款为6700万美元,剩余收购价款约为5400万美元[150] - 公司还为WDBB-TV提供服务,并有权以20万美元的价格收购该电视台[150] - 公司与Cunningham在约翰斯敦PA的一家电视台有主控设备和新闻共享服务协议[153][154] - 公司与Cunningham在多个市场有多频道协议,公司需支付相关费用[154] - 公司将Cunningham电视台的收入和支出在合并报表中抵消,并将其总收入计入公司合并收入[152] 会计政策 - 公司采用权益法核算对其有重大影响但不控制的实体的投资[67] - 公司于2023年第一季度采用了新的会计准则,对合并财务报表无重大影响[76] - 公司的广播电视节目版权资产和负债在资产负债表上反映,并采用直线法或加速法进行摊销[216,217,218] - 公司签订了利率掉期合约以管理部分浮动利率风险,

文章核心观点 - 辛克莱公司本季度盈利超预期但营收略逊预期，股价表现弱于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，同时受行业前景影响；派拉蒙环球 - B 公司即将公布业绩，盈利和营收有相应预期变化 [1][2][3][4][9][10] 辛克莱公司业绩情况 - 本季度每股收益 0.27 美元，击败 Zacks 共识预期的亏损 0.14 美元，去年同期亏损 1.09 美元，盈利惊喜达 292.86% [1] - 上一季度实际每股收益 0.43 美元，预期亏损 0.54 美元，盈利惊喜 179.63% [1] - 过去四个季度，公司四次超预期每股收益，仅一次超预期营收 [2] - 截至 2024 年 6 月季度营收 8.29 亿美元，未达 Zacks 共识预期 0.40%，去年同期为 7.68 亿美元 [2] 辛克莱公司股价表现 - 自年初以来，辛克莱公司股价上涨约 0.2%，而标准普尔 500 指数上涨 9.9% [3] 辛克莱公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过 Zacks 排名跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前 Zacks 排名为 3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期 0.85 美元，营收 8.8881 亿美元；本财年共识每股收益预期 3.75 美元，营收 35.4 亿美元 [7] 行业影响 - 媒体综合企业行业的 Zacks 行业排名处于底部 38%，排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超两倍 [8] 派拉蒙环球 - B 公司情况 - 预计 8 月 8 日公布 2024 年 6 月季度业绩，预计每股收益 0.14 美元，同比增长 40% [9] - 过去 30 天，该季度共识每股收益预期下调 1.4% [9] - 预计营收 72.1 亿美元，较去年同期下降 5.3% [10]

财务数据和关键指标变化 - 总广告收入同比增长11%,主要得益于政治广告收入增加4000万美元 [11][12][30] - 分销收入同比增长4%,主要由于续约费率上升和网球频道新增分销协议,部分被分销商用户流失抵消 [11][12][30] - 调整后EBITDA超出指引上限,主要由于媒体收入强劲和持续控制成本 [11][12][30][32] - 资本支出低于指引,主要由于一个大型设施建设项目成本低于预期 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本地媒体业务收入和调整后EBITDA符合指引,政治广告收入超预期抵消了核心广告收入的弱势 [33] - 网球频道收入同比增长12%,主要由于分销收入增长,广告收入则持平 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在86个市场拥有183个电视台,覆盖全美38%的电视家庭,没有单一市场占比超过5% [14] - 公司超过50%的新闻业务在当地市场排名第一或第二 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力将销售人员转变为营销顾问,专注于客户份额而非广告时段销售,这有助于整体收入增长 [52][53] - 公司正在多元化发展,包括进入播客/音频业务,取得了良好的广告预售成绩 [54] - 广播电视行业的独特价值在于覆盖广泛、收视率高,特别是在体育内容和本地新闻方面 [17][18][19][20][23][24] - 未来几年内,主要体育联赛的转播权协议基本稳定,不会出现大的变化 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年政治广告收入保持乐观,预计将增长10%-17% [25][26][40] - 公司对核心广告收入保持乐观,预计第三季度将实现3%-7%的增长 [49][50][51][65][66][67] - 公司认为广播电视的价值主张在未来几年内不会发生根本性改变,仍将是付费电视业务的必需品 [77][78] 其他重要信息 - 公司完成了一项重大投资退出,获得1.05亿美元现金,内部收益率约40% [13][46][47] - 公司目前在Ventures业务中持有3.26亿美元现金,未来将继续关注投资组合的变现和有选择性的再投资 [13][45][46][47] - 公司已完成与SEC的常规评论函流程,调整了部分非GAAP指标的计算方法 [10][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Kurnos提问** 询问Ventures业务的进展和未来规划 [45] **Chris Ripley回答** 公司正专注于Ventures业务的变现和有选择性的再投资,未来将更加谨慎和纪律严明 [46][47] 问题2 **Benjamin Soff提问** 询问核心广告收入表现以及成本控制措施 [57][58] **Chris Ripley和Lucy Rutishauser回答** 公司通过定价算法系统和销售人员转型等措施来提升核心广告收入,同时也在持续推进各项成本控制和效率提升计划 [59][60][61][62] 问题3 **Avi Steiner提问** 询问Ventures业务的未来退出计划以及对电视业务债务的影响 [69] **Chris Ripley回答** 公司将继续保持Ventures业务的变现节奏,但不会透露具体计划,两个业务板块将保持相对独立运营 [70][71]

业绩总结 - 2024年第二季度，Sinclair的分销收入为4.35亿美元，符合指导范围的下限[5] - 2024年第二季度，总广告收入为3.43亿美元，低于指导范围的上限[5] - 2024年第二季度，总媒体收入为8.19亿美元，符合指导[5] - 2024年第二季度，调整后的EBITDA为1.58亿美元，超出指导范围的上限[5] - 2024年第二季度，资本支出为6800万美元，低于指导范围的下限[5] - 2024年第二季度，总广告收入同比增长11%，分销收入增长4%[21] - 2024年第二季度本地媒体收入同比增长7%，核心广告收入同比下降1%[26] - 2024年第二季度的总债务为41亿美元，Sinclair电视集团的净杠杆率为5.6倍[29] 用户数据与市场展望 - 2024年下半年，Sinclair已预订的政治广告收入为1.46亿美元，较2020年增加了87%[20] - 预计2024年美国政治广告支出将超过120亿美元，比2020年增长29%[20] - Sinclair在2024年全年的政治广告收入指导范围为3.85亿至4.10亿美元[20] - 政治广告收入达到4000万美元，远超指导预期，创下第二季度政治广告收入纪录[36] - 2024年全年的政治收入指导范围提高至3.85亿至4.1亿美元，之前的指导为超过3.5亿美元[36] - 2024年第三季度媒体收入指导范围为8.98亿至9.29亿美元，同比增长17%至21%[31] - 2024年第三季度调整后EBITDA指导范围为2.29亿至2.54亿美元，同比增长58%至75%[31] 资本支出与投资 - 2024年全年的资本支出指导范围为9300万至9800万美元[32] - 2024年第二季度，Sinclair在少数投资中的贡献约为2600万美元[7] - 截至2024年第二季度末，Sinclair的现金储备为3.26亿美元[7]

财务数据 - 第二季度收入达到8.29亿美元，同比增长8%[7] - 上半年收入达到16.27亿美元，同比增长6%[9] - 公司三个月内总收入为8.37亿美元，其中本地媒体业务收入7.5亿美元，网球业务收入6700万美元，其他业务收入2000万美元[51] 广告收入 - 广告收入为3.43亿美元，同比增长11%[8] - 上半年广告收入为6.64亿美元，同比增长7%[10] - 截至8月1日,公司已获得1.46亿美元的政治广告收入,较2020年同期的0.78亿美元增长87%[2] - 公司将全年政治广告收入指引提高至3.85亿美元至4.10亿美元,较2020年总统大选年增长10%至17%[2] 分销收入 - 分销收入为4.35亿美元，同比增长4%[8] - 上半年分销收入为8.71亿美元，同比增长[10] 利润 - 调整后EBITDA为1.58亿美元，同比增长42%[8] - 上半年调整后EBITDA为2.97亿美元，同比增长28%[11] - 公司三个月内净收益为1900万美元，调整后EBITDA为1.58亿美元[49] - 公司六个月内净收益为4400万美元，调整后EBITDA为2.97亿美元[49] 成本费用 - 2024年全年媒体节目制作和销售费用、一般管理费用预计为24.71亿美元至24.81亿美元[35] - 公司三个月内非经常性和不寻常的交易、实施、法律、监管和其他成本为1900万美元[52] - 公司三个月内股票激励费用为1000万美元[52] - 公司三个月内资产处置和其他损失净额为200万美元[52] - 公司三个月内折旧和无形资产摊销费用为5800万美元[52] 资本支出 - 2024年第二季度的资本支出为2300万美元[26] - 2024年全年资本支出预计为9300万美元至9800万美元[35] 股权 - 截至2024年6月30日，公司共有42.5百万股A类普通股和23.8百万股B类普通股发行在外，总计66.3百万股普通股[26] - 2024年6月，公司支付了每股0.25美元的季度现金股利[26] 其他 - 公司三个月内利息收入为600万美元，利息支出为7600万美元[49] - 公司三个月内投资收益和减值损失为4700万美元[49]

文章核心观点 - 加拿大著名足球运动员克里斯汀·辛克莱尔成为Call2Recycle加拿大电池回收项目"Recycle Your Batteries, Canada!"的新任代言人 [1][2][3][4] - 辛克莱尔将通过参与公司的教育倡议,帮助提高加拿大民众的电池回收意识,特别是年轻一代 [3][4] - 公司将与各地体育组织合作,在2024年赞助多个项目,进一步推广电池回收计划 [4] 公司概况 - Call2Recycle是加拿大领先的电池回收组织,代表400多家电池生产商履行产品责任义务 [6] - 公司在不同省份运营获批准的电池回收计划,并在安大略省作为生产者责任组织运营 [6] - 公司回收范围包括家用电池和电动自行车等电池,自1997年成立以来已回收4500万公斤电池 [7] - 公司拥有多项国际认证,在业内享有良好声誉,与各利益相关方建立了长期合作关系 [7]