财务表现 - 第三季度合并可比销售增长1.5%[3] - 第三季度营运现金流为4800万美元[13] - 第三季度调整后毛利率为51.0%[8] - 第三季度调整后营业利润率为8.9%[10] - 第三季度调整后每股收益为0.45美元[11] - 第三季度营运自由现金流为2900万美元[13] 业务表现 - Sally Beauty分部第三季度可比销售增长0.7%[16] - Beauty Systems Group分部第三季度可比销售增长2.6%[17] - 公司2024财年第三季度SBS同店销售增长0.7%，BSG同店销售增长2.6%[62] - 公司2024财年第三季度SBS门店数量为3,141家，较上年同期减少13家[60] - 公司2024财年第三季度BSG自营门店数量为1,204家，较上年同期减少4家[60] 非GAAP财务指标 - 公司调整后的稀释每股净收益排除了与重组计划、燃料增长计划和债务清算相关的费用[30] - 公司定义的经营自由现金流是经营活动产生的现金流量减去资本支出[31] - 公司认为这些非GAAP财务指标可以提供有价值的信息,反映公司的盈利和业务趋势[32] - 公司使用这些非GAAP指标作为补充信息,为投资者提供更多有意义的财务信息[33] 财务数据 - 公司净销售额为9.423亿美元,同比增长1.2%[36] - 公司销售、一般及管理费用占净销售额的比例为43.4%,同比上升210个基点[38] - 公司Sally Beauty Supply业务分部的营业利润率为16.2%,同比下降40个基点[43] - 公司Beauty Systems Group业务分部的营业利润率为11.5%,同比下降80个基点[43] - 公司整体的营业利润率为7.6%,同比下降210个基点[43] - 公司的有效税率为26.1%,同比下降280个基点[38] - 三个月期间的综合毛利率为50.9%[48] - 三个月期间的销售、一般及管理费用占销售额的比例为41.3%[48] - 三个月期间的营业利润率为9.6%[48] - 三个月期间的净利润为53,261,000美元[48] - 三个月期间的每股基本收益为0.50美元，每股摊薄收益为0.49美元[48] - 九个月期间的综合毛利率为50.7%[51] - 九个月期间的销售、一般及管理费用占销售额的比例为42.6%[51] - 九个月期间的营业利润率为8.1%[51] - 九个月期间的净利润为127,934,000美元[51] - 公司2024财年第三季度调整后EBITDA占净销售额的比例为12.4%，较上年同期下降40个基点[58] - 公司2024财年第三季度自由现金流为2.87亿美元，同比下降8.8%[59] 其他 - 回购1000万美元股票[13] - 维持2024财年全年指引[18]

文章核心观点 - 莎莉美妆控股公司2024财年第三季度财报可能出现底线下降，但营收有望同比增长，尽管面临宏观经济挑战，公司战略举措取得进展，Zacks模型预测此次有望盈利超预期，同时还介绍了另外三家有望盈利超预期的公司 [1][2][5] 莎莉美妆控股公司业绩预期 - 2024财年第三季度财报底线可能下降，过去30天季度收益共识预期降至每股40美分，较去年同期下滑18.4% [1] - 公司营收可能同比增长，季度营收共识预期为9.314亿美元，较去年同期略有增加 [2] - 过去四个季度平均盈利意外为负2.7% [2] 影响莎莉美妆控股公司业绩的因素 - 公司面临挑战的宏观经济环境，影响消费者支出，客流量下降，通胀压力加剧问题，门店优化计划的闭店不利影响持续存在 [3] - 管理层预计2024财年第三季度净销售额和可比销售额在下降1%至增长1%之间，报告季度毛利率将环比下降，调整后营业利润率预计在8 - 8.5% [4] 莎莉美妆控股公司的战略举措 - 公司在产品创新、扩大分销以及引入新概念和服务等战略举措上取得进展，专注“增长动力”计划助力增长 [5] 莎莉美妆控股公司盈利预测 - Zacks模型预测莎莉美妆此次有望盈利超预期，公司Zacks排名为3，收益预期差为+5.00% [5][6] 其他有望盈利超预期的公司 活力农场（Vital Farms） - 收益预期差为+1.18%，Zacks排名为1，预计2024年第二季度财报实现营收和利润增长，季度营收共识预期为1.438亿美元，较去年同期增长35% [7] - 过去30天收益共识预期降至21美分，较去年同期增长40%，过去四个季度平均盈利意外为102.1% [8] 好市多（Costco Wholesale Corporation） - 收益预期差为+0.63%，Zacks排名为3，预计2024财年第四季度财报实现营收和利润增长，季度营收共识预期为800亿美元，较去年同期增长1.3% [9] - 过去30天收益共识预期增至5.02美元，较去年同期增长3.3%，过去四个季度平均盈利超预期2.3% [10] 科蒂（Coty） - 收益预期差为+22.73%，Zacks排名为3，预计2024财年第四季度财报实现营收和利润增长，季度收益共识预期为5美分，较去年同期增长400% [11] - 季度营收共识预期为13.8亿美元，较去年同期增长1.8%，过去四个季度平均盈利意外为负22.2% [12]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测莎莉美妆即将公布的季度每股收益为0.40美元，同比下降18.4%，预计营收为9.3139亿美元，与去年同期持平，同时给出了公司部分关键指标的平均预测 [1] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为0.40美元，同比下降18.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计下调0.4%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计公司该季度营收为9.3139亿美元，与去年同期持平 [1] 关键指标预测 - 分析师平均预测“莎莉美妆用品净销售额”为5.2428亿美元，较去年同期变化-2% [5] - 分析师预测“美容系统集团净销售额”将达到4.0646亿美元，较去年同期变化+2.6% [5] - 分析师预计“期末美容系统集团门店数量”为1334家，去年同期为1336家 [5] - 分析师集体评估“期末总门店数量”应为4468家，去年同期为4477家 [6] - 分析师综合评估“期末莎莉美妆用品门店数量”可能达到3134家，去年同期为3141家 [6] - 分析师共识“莎莉美妆用品同店销售增长”将达到-2.3%，去年同期为3% [7] 股价表现与评级 - 过去一个月，莎莉美妆股价回报率为-11%，而标准普尔500综合指数变化为-5.9% [7] - 目前，莎莉美妆的Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场一致 [7]

文章核心观点 - 评估莎莉美妆（SBH）在2024年6月季度财报中每股收益（EPS）超预期的可能性，虽不能仅依据财报决定股价涨跌，但关注公司的盈利预期和Zacks评级可增加投资成功几率，该公司是盈利超预期的有力候选者 [1][18][19] 公司业绩预期 - 公司预计在即将公布的2024年6月季度财报中，营收达9.3139亿美元，同比持平，每股收益0.40美元，同比下降18.4% [2][4][5] 盈利预测修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调0.44%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但个别分析师的预测修正方向未必反映在总体变化中 [6] 盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数对预测盈利超预期有显著作用，结合Zacks评级1、2、3时，股票盈利超预期概率近70% [7][8][10] 莎莉美妆具体情况 - 公司的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+5%，当前Zacks评级为3，表明公司很可能超预期 [12][13][14] 盈利惊喜历史情况 - 上一季度公司预期每股收益0.39美元，实际为0.35美元，惊喜率为 -10.26%，过去四个季度仅一次超预期 [15][16] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者在财报发布前应关注公司的Earnings ESP和Zacks评级，还可使用Earnings ESP过滤器筛选股票 [17][18]

文章核心观点 - Sally Beauty是一家领先的美发护理和染发产品零售商,为消费者提供全面的夏季美发护理解决方案 [2][3] - 公司提供多种产品和服务,包括防晒、修复、染发等,帮助消费者在夏季保持健康美丽的头发 [4][5][6] - 公司鼓励消费者在夏季通过正确的护理方法,如使用专业护发产品,来维护头发健康 [7] 公司概况 - Sally Beauty是一家领先的美发护理和染发产品零售商 [3] - 公司为消费者提供全面的夏季美发护理解决方案 [2][3] 产品和服务 - 防晒产品:公司的ion sun care系列产品可以帮助维护、造型并滋润头发,给人一种自然海滩般的效果 [4] - 修复产品:公司的bondbar系列产品可以修复和加强受损头发,如lamellar水漂洗、保湿面膜等 [5] - 染发产品:公司的bondbar染发产品可以提供100%遮盖白发,同时滋养修护头发 [6] - 维护产品:公司的ion color defense套装可以帮助消费者保持染发后的色泽鲜艳,减少褪色 [6]

文章核心观点 公司财务前景向好且估值便宜，现金流生成前景改善利于降低杠杆和增加回购，虽过去一年股价下跌但未来有望改变现状，风险回报比有吸引力 [2][3][11] 公司概况 - 公司是小市值股票，为全球DIY客户和专业造型师/沙龙提供美容产品，头发相关产品占集团销售额超80%，还提供造型工具和指甲产品 [11] 市场表现 - 过去一年公司股价下跌8%，同期其他小市值股票有两位数正回报 [11] 财务状况 营收 - 过去四个季度营收同比下滑，预计本财年略降0.5%，但下半年有望同比增长1% [13] - BSG部门已连续两个季度有积极势头，二季度可比交易销售额增长2%，下半年受益于低基数 [13] - SBS部门占集团营收56%、营业利润64%，受宏观环境和通胀影响，客户倾向促销活动，影响平均单价和集团利润率 [13] 成本与利润 - 管理层实施“Fuel for Growth”计划，本财年节省成本2000万美元，2025和2026财年每年节省5000万美元，总计节省1.2亿美元 [13] - 预计未来两年净利润实现两位数复合年增长率，当前远期市盈率低于6倍，较5年平均水平折价22% [14][15] 现金流 - 公司每年能实现正自由现金流，虽EBITDA到FCF的转化率近年从48%降至23%，但当前FCF收益率近14%，高于5年平均水平 [15] - 公司预算今年资本支出1亿美元，有望产生1.4亿美元正FCF，下半年FCF将达9700万美元，超上半年两倍 [6] - 上半年经营现金流每季度平均不到4500万美元，管理层预计全年达2.4亿美元，意味着下半年每季度超7500万美元 [17] 库存 - 公司库存占资产36%，当前库存天数处于5年高位，比5年平均水平高12%，现金转换周期天数也处于高位，比长期平均水平高17% [16][6] 债务 - 公司杠杆率在上半年末为2.2倍，目标降至1.5 - 2倍，近期已对债务进行再融资，未来6年无重大债务到期 [23] 投资亮点 - 公司估值低，相对同行的相对强度比率处于极低水平，预计资金将从高估的小市值可选消费股流入 [7][25] - 公司可能受益于空头挤压，流通股空头比例达27%，空头回补天数处于两位数 [8][26] - 从月度走势看，股价处于下降阻力线和水平支撑线之间，当前价格下做多的风险回报比超1.7倍 [21] - 公司有5.4亿美元股票回购授权，占当前市值约5%，可用于加速回购 [24]

文章核心观点 公司举办第二届Iconic Blonde虚拟活动，为美发师提供金发技术教育、灵感和交流机会，满足行业对金发技术的需求，推动美发师专业发展 [7] 活动信息 - 活动时间为2024年7月14日上午9点至下午5点CT [7] - 报名截止日期为2024年7月14日，报名网址为https://www.cosmoprofbeauty.com/iconic-blonde [11] - 活动结束后两周内，参与者可访问活动课程继续学习 [11] 活动背景与意义 - 金发造型是美容行业的重要趋势，美发师需掌握最新技术和产品 [1] - 首届活动成功举办，凸显金发教育对美容行业的重要性 [3] - 活动为美发师提供必要工具、技术和见解，满足市场对金发造型的需求 [7] 活动内容 - 提供各类课程和会议，提升美发师金发技术 [2] - 有行业专家的演讲，鼓励美发师探索新视角和策略 [2] - 有施华蔻专业的大师班 [2] - 有来自威娜、乔薇卡等品牌的顶级教育者参与 [2] - 美发师可学习挑染、自然色调和流行发片等技巧 [6] 活动亮点 - 举办首届Iconic Bright Spots Awards，表彰金发造型专家 [8] - 由佛罗里达的Stew Vann和国际教育家Presley Poe担任主持人 [9] - 沙龙老板兼全球教育家Carlos Rojas将拍摄幕后素材并在Instagram展示 [9] - 为部分州的参与者提供继续教育学分，预计今年获学分人数增加 [10] 公司业务 - 公司是专业沙龙产品和教育的主要分销商 [7] - 旗下Sally Beauty Supply销售多达7000种美发、美甲和护肤产品 [12] - 旗下Beauty Systems Group销售多达8000种专业品牌产品 [12] 其他支持 - 公司通过Curl Concierge计划为美发师提供个性化服务 [4] - 公司的卷发和色彩专家接受培训，为美发师提供产品知识 [4]

文章核心观点 - 介绍Sally Beauty等公司发展情况，包括有利因素、面临挑战及部分公司业绩预期和排名情况 [2][7][9] 分组1：Sally Beauty有利因素 - “Fuel for Growth”计划使公司有望提高毛利率和销售、一般及行政费用效率，预计2024财年实现2000万美元税前优势，2025财年额外潜在税前收益约5000万美元，到2026财年累计收益接近1.2亿美元 [2] - 专注三个战略增长支柱获积极成果，以客户为中心的策略带来收益，Happy Beauty Co.是有前景的新增业务 [9] - 计划在Sally Beauty Supply推出护肤和男士护理创新产品，通过全面的门店优化计划提升全渠道客户体验，提高生产力和盈利能力 [15] - 通过改善客户关注、产品创新、拓展分销等策略促进增长，如与Instacart全国合作实现超2200家门店当日达服务 [16] - Happy Beauty Co.带来有吸引力的美容体验和高性价比产品，首批10家试点店表现良好，客流量持续增加 [17] 分组2：Sally Beauty面临挑战 - 面临宏观经济挑战，包括通胀逆风、客户流量疲软和通胀压力，门店优化计划导致的关店也产生不利影响 [7][9] - 销售、一般及行政费用（SG&A）较高，2024财年第二季度调整后SG&A费用为3.945亿美元，同比增加480万美元，预计2024财年SG&A费用将同比略有上升 [10] - 过去三个月股价下跌14.7%，超过行业11.3%的跌幅 [18] 分组3：其他公司情况 Abercrombie & Fitch - Zacks一致预期本财年销售额和收益较去年分别增长10.4%和47.3% [4] - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为210.3% [19] DICK'S Sporting Goods - 作为全渠道体育用品零售商，目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.7% [5] - Zacks一致预期本财年销售额和收益较上一年分别提高1.8%和6.6% [13] The Gap Inc. - 作为时尚服装和配饰零售商，目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为202.7% [12] - Zacks一致预期本财年销售额和每股收益较去年分别增长0.2%和21.7% [20]

文章核心观点 - 莎莉美妆与Instacart合作推出当日达服务，有望推动增长，但仍面临宏观经济挑战 [6][15] 莎莉美妆与Instacart合作情况 - 合作使莎莉美妆能从全国超2200家门店提供当日达服务，顾客1小时内可收货 [1] - 顾客可从超7000种产品中选择，涵盖美发、护肤和美甲产品 [7] - 年初小范围合作成功后，合作扩展至全国，结合了Instacart配送网络和莎莉美妆产品 [8] 合作对莎莉美妆的意义 - 推动全渠道战略，体现以客户为中心，提供技术和购物选择 [2] - 预计显著提升营收，拓展客户群和收入来源 [3] - 增强电商能力，满足日常美妆用品即时配送需求 [14] 其他公司情况 阿贝克隆比&费奇（Abercrombie & Fitch） - 目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为210.3% [4] - 本财年销售额和盈利预计同比增长10.4%和47.3% [17] 盖璞（The Gap） - 目前Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为202.7% [12] - 本财年销售额和每股收益预计同比增长0.2%和21.7% [5] 迪克斯体育用品（DICK'S Sporting Goods） - 目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.7% [18] - 本财年销售额和盈利预计同比增长1.8%和6.6% [13] 莎莉美妆面临的挑战 - 面临宏观经济挑战，消费者支出承压，客流量疲软和通胀有压力 [15] - 门店优化计划导致的关店产生不利影响，过去三个月股价下跌15.8%，行业下跌8.7% [15]

文章核心观点 - 莎莉美妆与Instacart达成全国性合作，通过Instacart提供最快一小时达的当日配送服务，结合了Instacart的配送网络和莎莉美妆的产品，为消费者提供便利 [3][5][8] 合作情况 - 莎莉美妆与Instacart年初首次合作成功，现合作已覆盖全国 [5] - 消费者可访问https://www.instacart.com/store/sally - beauty/storefront 或在Instacart应用程序上选择莎莉美妆店面，开始通过Instacart进行当日配送购物 [6] 双方表态 - Instacart零售合作伙伴高级总监Blake Wallace表示很高兴与莎莉美妆合作，拓展非杂货业务，该合作增强了莎莉美妆电商能力，满足日常美妆产品快速配送需求 [3] - 莎莉美妆战略、客户洞察与数字体验集团副总裁Natalie Lockhart称与Instacart的合作基于全渠道战略，致力于提升客户获取美妆必需品的便利性 [9] 莎莉美妆情况 - 莎莉美妆是莎莉美妆控股公司旗下专业美发染发和护理零售商，通过Sally Beauty Supply和Beauty Systems Group业务在全球销售和分销专业美容用品 [7][8] - Sally Beauty Supply门店通过自有品牌和专业产品线提供多达7000种美发、护发、美甲和护肤产品 [7] - Beauty Systems Group门店及外部销售顾问销售多达8000种专业品牌产品，供沙龙使用和转售给零售消费者 [7] Instacart情况 - Instacart是北美领先的杂货技术公司，与超1500个全国、地区和本地零售品牌合作，在Instacart市场为北美超85000家商店提供在线购物、配送和自提服务 [9] - Instacart平台为零售商提供企业级技术产品和服务，助力电商体验、订单履行等，其广告服务让数千个消费品品牌与消费者直接连接，Instacart Health提供工具提升营养安全 [9] - 约60万Instacart购物者可按灵活时间表拣货、打包和配送订单并赚取收入 [9]