公司战略调整 - 诺和诺德正在寻找更多早期交易以充实新一代减肥药物产品线 旨在抵御竞争对手并巩固市场地位 [1] - 公司新任产品和投资组合战略主管Ludovic Helfgott表示将广撒网并准备大手笔投资 [1] - 公司上个月宣布罢免首席执行官Lars Fruergaard Jorgensen以重新调整业务 [1] 市场竞争与挑战 - 诺和诺德面临自Ozempic和Wegovy引发全球热潮以来最严峻的挑战 股价已大幅下跌 [1] - 礼来等竞争对手纷纷涌入各个细分市场 对诺和诺德构成压力 [1] - 公司终止与远程医疗公司Hims & Hers Health的合作关系 指责其通过欺骗性营销销售Wegovy仿制品 [1] 新一代减肥药布局 - 寻找新一代减肥疗法并将其应用于更多肥胖相关疾病是公司战略核心 [2] - 公司与Septerna达成价值高达22亿美元的合作协议 开发治疗肥胖症和糖尿病的药物 [2] - 公司向中国联邦制药支付高达20亿美元以获得一种与礼来retatrutide作用原理类似的药物许可 [2] 研发方向与进展 - 公司探索肠促胰岛素以外的领域 肠促胰岛素是现有药物Wegovy和Ozempic以及下一代药物CagriSema和amycretin的研发基础 [2] - CagriSema将Wegovy与另一种较新药物结合 但减肥效果尚未达到预期 [2] - 公司公布CagriSema试验数据 试图让医生和投资者相信其市场竞争力 [2] 长期战略与市场机遇 - Helfgott负责衔接公司商业战略与长期战略 关注市场动态和新兴机遇 [3] - 公司研究新一代药物如amycretin能否帮助肥胖相关疾病患者 如睡眠呼吸暂停症 [3] - 礼来已在睡眠呼吸暂停症领域开展研究 诺和诺德此前未涉足该领域 [3]

公司概况 - HC Wainwright首次覆盖Septerna Inc (SEPN) 给予买入评级 目标价26美元 [1][3] - 公司专注于新一代药物设计平台 针对传统难以成药的靶点 核心为G蛋白偶联受体(GPCR)药物发现 拥有专有Native Complex Platform技术 [1] - 平台已发现并开发口服小分子候选药物管线 聚焦内分泌学、免疫与炎症、代谢疾病三大治疗领域 [2] 核心产品管线 - 最先进候选药物SEP-631为口服小分子MRGPRX2负变构调节剂 适应症为肥大细胞疾病(如慢性自发性荨麻疹) [4] - 分析师认为该药物因选择性抑制肥大细胞、口服便利性及联合治疗潜力 可能成为CSU差异化治疗方案 [4] - 若SEP-631能复现诺华/罗氏Xolair(2023年销售额39亿美元)的疗效 有望凭借更优便利性成为重磅药物 [5] 战略合作 - 2023年5月与诺和诺德达成独家全球合作 共同开发口服小分子药物 覆盖肥胖、2型糖尿病等代谢疾病领域 首批启动4个开发项目 [5][6] - 合作协议包含22亿美元潜在付款 其中预付款和近期里程碑付款显著改善公司估值水平 [3][7] 投资亮点 - 当前股价低于最新现金头寸及合作预付款总和 形成风险缓冲 [3] - 未来6-12个月将迎来多个关键价值拐点催化剂 [3] - 合作使得企业隐含价值趋近零或负值 进一步凸显估值低估 [7] - 周一股价上涨0.38%至10.51美元 [7]

Septerna (SEPN) 2025 Conference June 05, 2025 03:45 PM ET Speaker0 Hello, and welcome to the Jefferies twenty twenty five Global Healthcare Conference. My name is Chase Booken with the Jefferies Healthcare Banking team, and it is my great pleasure to introduce Jeff Feiner, CEO of Subturno. Jeff? Speaker1 Okay, thanks Chase and thanks to Jefferies for the invitation to introduce some of you to Subturno for the first time and for others to give you an update. I need to say that my presentation will include so ...

文章核心观点 Septerna公司首席执行官兼联合创始人Jeffrey Finer将在2025年6月5日于纽约举行的杰富瑞全球医疗保健会议上发表演讲，演讲将进行网络直播并至少存档30天 [1][2] 公司信息 - 公司是一家开创G蛋白偶联受体（GPCR）药物发现新时代的生物技术公司 [1][3] - 公司拥有专有Native Complex Platform™平台，旨在挖掘GPCR疗法全部潜力 [3] - 公司专注于开发口服小分子产品候选药物，初期聚焦内分泌学、免疫学和炎症、代谢疾病三个治疗领域 [3] - 公司由GPCR领域杰出药物发现公司建设者和科学领袖创立 [3] - 公司网址为www.septerna.com [3] 演讲信息 - Jeffrey Finer将于2025年6月5日下午3:45（美国东部时间）在纽约举行的杰富瑞全球医疗保健会议上发表演讲 [1] - 演讲将进行网络直播，可在特定链接和公司网站投资者板块观看 [2] - 网络直播将在演讲结束后至少存档30天 [2] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Renee Leck，所属机构为THRUST Strategic Communications，邮箱为renee@thrustsc.com [4]

股价表现与分析师目标价 - Septerna Inc (SEPN) 股价在过去四周上涨57.8%至9.42美元 但华尔街分析师给出的短期目标价均值23.67美元仍隐含151.3%上行空间 [1] - 三个目标价区间为18-28美元 标准差5.13美元 最低目标价隐含91.1%涨幅 最高目标价隐含197.2%涨幅 较低标准差显示分析师预测一致性较高 [2] - 分析师对SEPN盈利预期的强烈共识(无负面修正)支撑看涨观点 过去30天Zacks当年共识盈利预测上调63.2% [11][12] 目标价的有效性分析 - 学术研究表明目标价误导性高于指导性 分析师预测与实际股价走势关联性弱 部分源于机构业务关系导致的过度乐观倾向 [7][8] - 低标准差目标价集群可作为研究起点 但不应作为唯一决策依据 需结合基本面驱动因素综合判断 [9][10] - SEPN当前获Zacks2(买入)评级 位列4000只股票前20% 审计记录显示该评级对短期上行更具指示性 [13] 盈利修正与股价关联 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 SEPN获分析师集体上调EPS预期的乐观信号值得关注 [11] - 盈利预测修正虽不能量化涨幅 但已被证实对预判上行方向具有效力 目前SEPN的修正趋势呈现单边上调特征 [4][12]

行业动态 - 生物技术、制药和医疗保健行业股票动态及关键趋势和估值驱动因素值得关注 [1] - 订阅投资通讯可获取催化剂、买卖评级、产品销售预测、综合财务报表、现金流分析和市场分析等信息 [1] 公司信息 - Septerna是一家位于旧金山的生物技术公司，于2024年10月完成IPO，通过发行1840万股股票筹集约3312亿美元，每股定价18美元 [1] - 公司股票在IPO后初期出现上涨，这是生物技术类股票的典型表现 [1] 分析师背景 - 分析师Edmund Ingham是生物技术顾问，拥有超过5年的生物技术、医疗保健和制药行业研究经验，并撰写了超过1000家公司的详细报告 [1] - 分析师领导投资团体Haggerston BioHealth，为新手和经验丰富的生物技术投资者提供服务 [1]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission File Number: 001-42382 Septerna, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 84-3891440 ( ...

Exhibit 99.1 Septerna Highlights Business Progress and Reports First Quarter 2025 Financial Results Announced Global Collaboration with Novo Nordisk to Develop Oral Small Molecules for Metabolic Diseases with Over $2.2 Billion in Potential Milestone Payments On Track to Select a Next-Generation Oral Small Molecule PTH1R Agonist to Accelerate Toward the Clinic Later in 2025 Expect to Initiate Phase 1 Trial for SEP-631, MRGPRX2 NAM Program for Mast Cell Diseases, in Third Quarter of 2025 Ended First Quarter 2 ...

文章核心观点 Septerna公司公布关键业务进展、未来里程碑及2025年第一季度财务结果，与诺和诺德达成合作，推进自身管线项目，公司有望为患者和股东创造长期价值 [1][2] 公司概况 - 公司是一家开创G蛋白偶联受体（GPCR）药物发现新时代的生物技术公司，其工业规模平台旨在挖掘GPCR疗法潜力，已开发专注于内分泌、免疫与炎症、代谢疾病治疗的小分子口服候选药物管线 [8] 合作协议 - 5月14日公司与诺和诺德宣布达成全球合作协议，基于特定分子靶点，共同发现、开发和商业化用于肥胖、2型糖尿病和其他心脏代谢疾病的口服小分子药物，公司有望获约22亿美元付款，包括超2亿美元前期和近期里程碑付款，还有权获得产品全球净销售额分级特许权使用费，诺和诺德将承担合作项目研发费用，公司有权选择参与一个项目全球利润分成 [4][5][6] 预期里程碑 - PTH1R激动剂项目：公司推进多个与第一代口服小分子SEP - 786化学结构不同的先导化合物，计划在2025年底前选定下一代甲状旁腺激素1受体（PTH1R）激动剂候选药物推进临床试验 [5] - SEP - 631 MRGPRX2 NAM项目：预计2025年第三季度启动SEP - 631在健康志愿者中的1期临床试验，评估其安全性、耐受性、药代动力学和药效学，SEP - 631是用于治疗肥大细胞疾病的选择性口服小分子MRGPRX2负变构调节剂 [5] - TSHR NAM项目：公司继续推进多个TSHR NAM先导化合物，以选定用于格雷夫斯病和甲状腺眼病治疗的开发候选药物 [5] 2025年第一季度财务结果 - 现金状况：截至3月31日，现金、现金等价物和有价证券总计3.982亿美元，公司预计与诺和诺德合作的前期付款将显著延长此前至2028年初的现金跑道指引 [1][11] - 研发费用：本季度研发费用为1930万美元，高于2024年同期的1320万美元 [11] - 管理费用：本季度一般及行政费用为690万美元，高于2024年同期的270万美元 [11] - 净亏损：本季度净亏损为2150万美元，高于2024年同期的1420万美元 [11]

Shares of Septerna, Inc. (SEPN) have gained 0.8% over the past four weeks to close the last trading session at $6.29, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $19.33 indicates a potential upside of 207.3%.The average comprises three short-term price targets ranging from a low of $11 to a high of $27, with a standard deviation of $8.02. While the lowest estimate indicates ...