文章核心观点 - Shopify股票连续11个交易日上涨,涨幅达1.9%,报收于64.20美元 [1] - 摩根大通证券给予Shopify"增持"评级,目标价74美元,认为其产品广度、易用性和规模是行业优势 [1] - Shopify股价目前仍比年初下跌17.9% [2] - 看涨期权交易者可能正在享受Shopify最新的涨势,50日均线呈现阻力 [3] - Shopify股票的隐含波动率处于12个月低位,意味着当前期权交易者预期波动性较低 [4] 行业分析 - Shopify作为电子商务巨头,在产品广度、易用性和规模方面具有竞争优势 [1] - Shopify股价虽然连续上涨,但仍比年初下跌17.9%,存在一定回调风险 [2] - 看涨期权交易活跃,反映市场对Shopify股价上涨预期较强 [3] - Shopify股票波动率处于低位,期权交易者预期未来波动性较小 [4] 公司分析 - Shopify作为电子商务平台,在产品、易用性和规模方面具有竞争优势 [1] - Shopify股价虽然连续上涨,但仍比年初下跌17.9%,存在一定回调风险 [2] - 看涨期权交易活跃,反映市场对Shopify股价上涨预期较强 [3] - Shopify股票波动率处于低位,期权交易者预期未来波动性较小 [4]

文章核心观点 Zacks为会员提供利用股市的机会和长期成功的投资方式 Zacks Premium服务可帮助投资者识别买卖股票和热门行业 其包含的Focus List是由50只股票组成的长期投资组合 过往表现出色 选股依赖盈利预测修正 还以Shopify为例展示了Focus List股票的潜力 [1][2][3] Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可访问Zacks 1 Rank List 获得Equity Research reports和Premium stock screens等功能 帮助投资者识别买卖股票和热门行业 [1] - 包含Focus List 是由50只股票组成的长期投资组合 为长期投资者构建个人投资组合提供起点 入选股票预计未来12个月跑赢市场 每只股票配有Zacks Analyst Report [2] Focus List过往表现 - 2020年Focus List年化收益率为13.85% 而标准普尔500指数回报率为9.38% [3] - 1996年2月1日至2021年3月31日期间 Focus List累计回报率为2519.23% 标准普尔500指数回报率为854.95% [3] Focus List选股方法 - 选股依赖盈利预测修正 盈利预测来自跟踪上市公司的经纪分析师 他们与公司管理层合作分析影响未来盈利的因素 [4] - 盈利预测上调的股票未来可能有更多积极变化 Zacks Rank利用公司季度盈利预期变化帮助投资者构建投资组合 [4][5] - Focus List的股票从Zacks Rank为1（强力买入）或2（买入）的公司中挑选 分析师对这些股票盈利持乐观共识 [5] Focus List股票示例 - Shopify (SHOP) - 总部位于加拿大渥太华 提供多租户、基于云的多渠道商务平台 平台和服务简单可靠 为客户提供更好购物体验 [7] - 2022年9月6日以每股29.94美元加入Focus List 此后股价上涨105.71%至61.59美元 Zacks Rank为3（持有） [7] - 过去60天内有两名分析师上调了2024财年盈利预测 Zacks共识预测增加0.02美元至0.96美元 平均盈利惊喜为57% [7] - 当前财年盈利预计增长29.7% [7]

投资论点 - 公司1Q FY2024财报表现强劲后股价近一个月下跌20% 主要因前瞻性指引疲软 此前估值过高使股价易受影响 目前股价持平 表现逊于标普500指数20%的涨幅 [2] - 近期抛售过度 当前股价是有吸引力的切入点 公司关键增长动力良好 营销投入有望改善中期增长前景 因此将股票评级上调至买入 [2][15] 定价结构 - 2月起Shopify Plus计划将月费提高25% 现有客户在2024年4月底前签订3年合同可锁定每月2000美元费率 新客户每月需支付2300美元 同时公司提高了年度合同客户的在线可变平台费 [5] - 1Q FY2024财报电话会议显示 多数Plus商家已迁移至3年合同 这将增加整体合同期限并稳定近期计费趋势 但Q2标准计划变更的影响将超过Plus定价变更的初始收益 对季度环比收入增长构成阻力 不过公司潜在需求依然强劲 [5] - 公司将2Q FY2024收入指引从“20%-25%增长”下调至“18%-19%增长” 主要因物流业务出售带来3%-4%的增长阻力以及定价变更的短期影响 排除该因素本季度收入仍将保持20%以上增长 [7] 公司模式 - 自3Q FY2022起公司显著推动了GPV和GMV增长 同店销售和商户基础持续增强 GPV同比加速至31.7% 高于PayPal和Block过去几个季度的增速 [9] - 公司关键增长动力依然强劲 得益于Shopify Plus迁移和营销投资的高回报 [9] - 本季度运营费用预计环比低个位数至中个位数增长 主要因营销成本增加 1Q FY2024营销费用占总收入的比例从14.8%升至19.4% 为过去5个季度以来最高 [11] - 管理层强调营销支出的重要性 营销团队利用先进AI和机器学习模型精准定位受众 新商户获取增长180% 客户获取成本改善近60% 计划保持营销支出 平均回收期18个月 有望推动中长期收入增长和利润率提升 [11] 估值分析 - 财报发布后股价下跌20% 公司当前EV/Sales TTM为10倍 考虑收入增长后该倍数预计降至8.5倍 较上次覆盖时的10.1倍低16% [13] - 考虑收入增长轨迹 公司EV/Sales/g比率为0.38 比大盘软件股平均水平0.71倍低近50% 公司潜在商户增长和消费者支出有韧性 可能支持更高估值倍数 [14] - 市场共识预计今年晚些时候利率下降 将为高估值股票创造估值顺风 但一系列降息可能意味着经济严重恶化 会对公司增长前景产生负面影响 [14]

文章核心观点 - 电商巨头亚马逊和Shopify均为出色企业且目标市场均为电商消费，但考虑到“大数定律”，Shopify在电商领域有更大的上行潜力 [1][3][5] 亚马逊情况 - 亚马逊是全球最大的在线零售商之一，市值近2万亿美元，去年年销售额达5750亿美元 [2] - 20世纪90年代末，亚马逊总估值不足10亿美元，在互联网泡沫破裂时几近破产 [2] - 若在亚马逊上市之初投资1000美元并持有，如今价值约100万美元，早期投资对回报影响大 [2] - 2016年初亚马逊市值约3000亿美元，此后四年增长两倍至约9000亿美元，再四年仅增长70%，“大数定律”使其难维持高增长率 [3] Shopify情况 - Shopify构建了电商平台，让商家通过个性化网站销售商品，提供设计、库存、广告等解决方案 [4] - Shopify的潜在市场是除亚马逊、eBay等集中式平台外的所有电商领域，全球电商支出今年预计超6万亿美元 [4] - Shopify在美国市场占有率达28%，份额与接下来两大竞争对手之和相近 [4] - 近期股价回调后，Shopify市值仅790亿美元，不到亚马逊的5%，未来两公司规模差距有望缩小 [5] - Shopify市值增至3160亿美元相对容易，而亚马逊市值增至7.6万亿美元难度更大 [5]

文章核心观点 - 电商巨头短期内股价不一定与业务基本面同步，Shopify虽股价波动大但业务基本面稳定，未来业务有望更强，当前市销率估值低，长期投资或获利 [1][2][9] 公司股价表现 - 自2015年上市以来，Shopify股价表现好坏参半，早期买入并持有的投资者收益达2220%，但期间也有大幅下跌，近30天股价跌五分之一 [1] - 2015 - 2020年，Shopify市销率从20倍降至10倍后又涨至60倍，如今约为10倍，估值波动受年营收增长率变化影响 [8] 公司业务基本面 - 从营收看，Shopify从未出现季度营收同比下降情况，用户数量持续增加，技术服务不断改进，开发者增多且引入AI功能 [2] - 公司受益于全球电商增长趋势，2023 - 2027年全球在线消费预计年化增长率约11.2%，其平台可让不同规模企业快速搭建网店 [3] - 公司受益于网络效应，在美国电商平台市场占有率为28%，领先第二名WooCommerce 11个百分点，未来竞争优势有望增强 [5] 公司未来展望 - 从业务角度看，一年后Shopify可能更强，营收更高、技术能力更强、市场掌控力更大 [5] - 虽无法确定一年后股价，但当前市销率估值处于历史低位，业务未来有望更强，长期投资或获利 [9]

文章核心观点 Shopify收购了由红杉资本支持的Slack替代产品Threads.com，交易条款未披露，Threads团队将加入Shopify，Threads因Meta推出同名社交网络而有出售域名机会 [1]。 收购情况 - Shopify收购Threads.com，交易条款未披露，Threads团队将加入Shopify [1] - Threads称因Meta推出同名社交网络有出售域名机会，不确定是否将域名卖给Meta、Shopify或其他方，若独立运营需重新命名 [1] - Threads选择Shopify是为获得“大规模创新”机会 [2] Threads发展情况 - Threads.com于2019年带着1050万美元融资低调推出产品，因Meta推出类似Twitter的社交网络Threads而受到关注 [1] - Meta曾有另一款名为Threads的Instagram配套应用，2019年推出2021年关闭 [1] - 去年Meta因Threads.com已被该创业公司拥有而选择使用Threads.net，但很多客户仍访问.com网站并下载其应用 [2] 应用下载数据 - 据analytics firm data.ai数据，7月6日至12日Threads.com应用仅在iOS全球下载量达88万次 [3] - Android端在Meta推出Threads社交网络前仅有少量下载，终身下载量突破100万次 [3] 各方表态 - Threads联合创始人兼CEO Rousseau Kazi称“Threads”是强大词汇和互联网原生术语，Meta选择该名称不意外 [3] - Shopify CEO Tobi Lutke欢迎Kazi及其团队，但未说明如何将产品整合进Shopify [3]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报发布后股价大幅下跌，但长期仍具潜力，当前被低估，给予谨慎买入评级 [2][5][16] 投资分析 - 公司2024年第一季度营收18.6亿美元超预期，但因出售物流业务净亏损，同比下滑主要因业务出售、员工减少和营销支出增加 [2] - 本季度营收预计同比高个位数增长，增速放缓，运营费用预计超分析师预期，毛利率因物流业务剥离或略有下降 [2] - 财报喜忧参半且指引谨慎致股价下跌18% [4] 长期前景 - 尽管当前业绩和指引有短期逆风，但电商核心业务因全球网购趋势增长，商品交易总额和国际业务增长良好 [5] - 公司具备市场地位强、营收多元化和注重创新等特征，有望未来十年蓬勃发展 [5] 管理层评估 - 首席执行官托比亚斯·吕特克2004年联合创立公司，持股6%，有40%投票权，薪酬多为股票奖励，与股东利益一致，但管理经验或不足 [6] - 首席财务官杰夫·霍夫迈斯特自2022年任职，有高增长科技公司管理背景，任职期间公司有效管理债务，自由现金流和净资产收益率稳步上升，但对长期增长战略影响不明 [7] - 公司管理层有优势，但未达成长型公司预期，评级为“符合预期”，最大挑战是缺乏明确增长战略 [8] 企业战略 - 公司增长依赖扩展生态系统，专注增加市场新店铺、提供社交商务等销售渠道和实现全渠道体验，与亚马逊战略不同 [9] - 与竞争对手相比，公司易于设置使用、店铺可定制、应用市场强大，但交易费用高，对高销量卖家缺乏履行控制 [10] 估值分析 - 公司竞争优势在于财务实力和对独立网店的支持，当前股价约61.25美元，较5月初财报发布后下跌约20% [11] - 采用保守11%折现率和10年两阶段现金流折现模型，得出市场预期每股收益增长率为28%，而分析师共识预期为44.25%，自由现金流呈上升趋势，认为公司当前被低估 [12] 技术分析 - 公司财报发布后股价难反弹，在57 - 60美元形成支撑位，相对强弱指数约46，已突破14天均线36且有上升趋势，但市场动量仍中性 [14] - 市场等待公司增长举措转化为成果的具体证据，预计股价短期在60 - 68美元波动，长期是合理价格成长型股票 [15] 总结 - 公司近期财报未达预期且指引谨慎致股价下跌，但基本面强劲，因经济放缓和增长战略不明有短期逆风，长期潜力大，给予谨慎买入评级 [16]

公司相关 - 前全食超市首席执行官约翰·麦基是愚人投资俱乐部董事会成员，全食超市为亚马逊子公司 [1] - 愚人投资俱乐部持有并推荐亚马逊和Shopify股票 [1] - 帕克夫·塔特沃西安是愚人投资俱乐部附属机构，推广其服务或获补偿，若通过其链接订阅他将获额外收入支持其频道 [1]

文章核心观点 - 方舟投资首席凯西·伍德长期看好电商平台Shopify，但过去一年减持其ETF股份，本月Shopify股价暴跌后又开始买入，不过当前Shopify股票并非低价买入时机 [1][7] Shopify股价下跌原因 - 5月8日Shopify公布第一季度财报后股价下跌26%，虽报告中营收同比增长23%，运营收入转正，调整后每股收益超预期，但毛利润率指引显示二季度将收紧约50个基点至50.9% [2] - 公司估值过高，投资者对成长股估值更谨慎，且按公认会计原则仍未盈利，高估值与一般业绩表现导致股价下跌 [3] 伍德重新看好Shopify的原因 - 公司每季度销售额保持两位数增长，盈利能力稳步提升，第一季度自由现金流同比增长两倍至2.32亿美元，出售物流业务虽影响当前盈利，但会使公司重回正轨并带来积极成果 [4] - 公司进军实体商业和企业对企业商务领域，第一季度线下商品交易总额同比增长32%，企业对企业商务领域商品交易总额增长130% [5] - 公司可通过规模网络效应获得巨大机会，随着业务增长，客户会使用更多服务、支付额增加，第一季度平台支付额占销售额比例从56%升至60%，商户解决方案收入占总收入74% [5] Shopify股票是否为低价股 - Shopify当前市销率约为10，与其他电商股相比估值仍较高，公司容错空间小，伍德持仓也比13个月前大幅减少，目前股价不适合买入 [7]

The shares of Shopify Inc (NYSE:SHOP) are 3.3% higher in premarket trading following a bull note from Goldman Sachs. The Wall Street analyst upgraded SHOP to "buy" from "neutral" and increased its price target to $74 from $67, pointing at the equity's attractive entry point after a shaky start to 2024.Specifically, the e-commerce stock is down 24.5% year to date, with headwinds blowing in earlier this month after a downbeat quarterly report. Shopify stock yesterday closed at its lowest mark since November 2 ...