UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39135 SiTime Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 02-0713868 ( State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2170万美元，高于季度指引范围，环比下降23%，同比增长47% [16] - 非GAAP毛利率为46.1%，非GAAP运营费用为1190万美元，占销售额的55%，非GAAP运营亏损为190万美元 [18] - 净利息和其他费用为20万美元，非GAAP净亏损为210万美元，即每股亏损0.14美元 [19] - 应收账款为1580万美元，低于第四季度的1770万美元，DSO为65天；库存为1420万美元，高于第四季度的1190万美元 [19] - 第一季度运营产生现金200万美元，用于购买资产和支付RSU赠款税款320万美元；从循环信贷额度提取900万美元，债务从第四季度末的4100万美元增至第一季度末的5000万美元；季度末现金及等价物为7130万美元 [20] - 预计第二季度营收环比下降7% - 13%，至1890 - 2020万美元，中点为1960万美元，较去年同期增长24% [21] - 预计第二季度非GAAP运营费用在1180 - 1200万美元之间，与第一季度基本持平；利息费用约为40万美元；股份数量约为1520万股；基于股票的薪酬费用约为310万美元；所得税可忽略不计 [25] - 预计第二季度非GAAP每股收益亏损在0.20 - 0.24美元之间 [26] - 预计下半年营收将显著高于上半年，毛利率将提高2 - 4个百分点 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 移动、物联网和消费业务 - 第一季度销售额为1190万美元，占销售额的55%，低于第四季度的1860万美元（占比66%） [17] - 预计第二季度销售额将环比下降20% - 30% [23] 工业、汽车和航空航天业务 - 第一季度销售额为550万美元，占销售额的25%，高于第四季度的530万美元（占比19%） [18] - 预计第二季度销售额将环比增长5% - 10% [22][23] 通信和企业业务 - 第一季度销售额为440万美元，占销售额的20%，高于第四季度的420万美元（占比15%） [18] - 预计第二季度销售额将环比增长5% - 10% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信和企业市场，尤其是5G和数据中心，因无线、服务器和网络新产品需求增加而表现强劲，预计第二季度销售额将环比增长5% - 10% [22] - 工业、汽车和航空航天市场总体积极，预计第二季度销售额将环比增长5% - 10% [22][23] - 移动、物联网和消费市场受疫情影响较大，预计第二季度销售额将环比下降20% - 30% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高价值应用和产品，以实现高增长和可预测的收入 [13] - 通过在MEMS、混合信号、模拟和系统级集成方面的独特专业知识，在计时行业确立领导地位 [11] - 推出第三代MEMS谐振器，其稳定性提高达2倍，采用该谐振器的振荡器相位噪声改善达10倍，同时功耗降低达7倍 [11] - 在通信和企业领域，凭借12款Elite和Emerald系列产品获得大量设计订单，尤其在5G领域表现突出，已被应用于10种不同的5G应用中 [12] - 公司的多源供应战略有效维持了产品的及时发货，在供应链方面具有优势，能够在疫情期间继续运营，而部分竞争对手因工厂关闭面临供应短缺问题 [9][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者、物联网和移动领域的客户需求存在不确定性，但公司拥有超过7100万美元的现金和在计时领域的领导地位，有能力应对当前的挑战 [13] - 公司认为随着未来几个月经济的复苏，以及新计划和业务季节性的影响，下半年移动、物联网和消费业务将强劲反弹，同时特定目标市场的设计订单也将推动销售增长 [26] - 公司拥有优秀的员工、差异化的产品、众多一级客户和强大的资产负债表，有信心在未来实现强劲增长 [27] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [3] - 电话会议中提及的非GAAP财务指标是对公司业绩的重要衡量，但不能替代按照美国GAAP编制的财务业绩指标，GAAP和非GAAP结果的唯一差异是基于股票的薪酬费用 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待物联网和消费领域的情况，以及对下半年的展望和可见性 - 公司预计移动、物联网和消费业务在下半年会有所改善，一方面是因为Q3、Q4通常是旺季，另一方面是公司在这些领域持续获得大量设计订单。部分客户因谨慎或产品推出时间问题导致Q2需求下降，但公司对Q3、Q4的增长有信心 [31] 问题2: 关于潜在的供应中断情况以及客户的反应 - 公司在第一季度末马来西亚的供应商曾出现短暂问题，但半导体业务被视为必要业务，主要供应商Carsem很快恢复运营。公司其他供应商如Bosch、TSMC、ASE和UTAC均无问题。与竞争对手相比，公司在供应链方面具有优势。客户方面，部分客户出于谨慎提前下单，但公司已向他们解释供应链的差异，减少了这种情况 [35] 问题3: 通信和工业、汽车领域的新产品推出是否会延迟，下半年的增长是否仍在轨道上 - 总体上这些产品的推出仍在轨道上，只有一两个小客户因市场情况有所退缩。通信领域的RRUs、边缘计算、数据中心等业务仍在推进，甚至可能加速。公司对这些市场的表现感到满意，且相关产品的设计订单有助于提高毛利率 [43] 问题4: 是否可以按照历史上上半年40%、下半年60%的营收比例来考虑2020年的情况 - 公司虽未给出全年具体指引，但从2018和2019财年来看，下半年营收明显强于上半年，预计2020年也会如此，因为有很多增长驱动因素将推动下半年营收显著增加 [45] 问题5: 公司的积压订单和预订情况如何 - 尽管全球经济收缩，但公司客户并未推迟订单，进入第二季度的预订情况比第一季度和第四季度更好，且这些订单并非大量提前下单 [46][48] 问题6: 下半年毛利率提高2 - 4个百分点的驱动因素是否与产品组合改善、吸收更好、直接业务增加和新产品推出有关 - 是的，公司较新产品具有更高的ASP和毛利率，随着其在销售中占比增加，有助于提高综合毛利率；直接销售增加可减少分销商环节，提高毛利率；更高的营收有助于制造间接费用的吸收，也会提高毛利率 [54] 问题7: Elite和Emerald系列产品的设计订单在下半年的推出是否有重大延迟或推迟 - 没有重大延迟，甚至部分产品可能会加速推出。公司采用平台产品衍生策略，Elite系列的衍生产品在过去几个月增长显著，成本相对较低但对营收有显著影响，Emerald系列也在逐渐达到类似水平 [55] 问题8: 汽车、工业、军事或航空航天业务中，汽车业务占比如何 - 汽车业务占比可能最小，工业业务是最大的板块之一，国防业务缓慢增长且利润丰厚，航空航天业务表现良好。汽车业务虽规模不大但呈上升趋势，且在UWB、SerDes、1588、摄像头、雷达、LiDAR等领域获得了设计订单 [56]

市场机会与客户基础 - 总计时钟市场规模为80亿美元，预计在5年内增长至100亿美元[12] - SiTime的客户基础达到10,000个，涵盖65种产品和200种应用[12] - SiTime的硅MEMS振荡器市场机会预计从2018年的38亿美元增长到2024年的51亿美元[23] - SiTime的硅MEMS振荡器在2024年的预测收入为6.04亿美元，较2018年的990万美元大幅增长[23] - SiTime在振荡器、共振器和时钟IC的未来机会分别为37亿美元、13亿美元和10亿美元[22] 财务表现 - 2019年公司销售额为8400万美元，第四季度销售额为2810万美元[64] - 2019年毛利率为47%，第四季度毛利率为48%，长期目标为55%-60%[64] - 2019年研发费用占比为28%，第四季度为20%，长期目标为16%-20%[64] - 2019年销售和管理费用占比为23%，第四季度为20%，长期目标为10%-14%[64] - 2019年运营亏损率为4%，第四季度运营利润率为9%，长期目标为25%-30%[64] - 截至2019年第四季度，公司现金及现金等价物为6340万美元，总资产为1.234亿美元，总负债为4100万美元[67] 产品与技术优势 - SiTime的产品在高温、高可靠性和高稳定性方面表现优异，适用于5G和工业应用[44] - SiTime的产品在振动环境下的稳定性提高了40倍[41] 管理团队与战略 - SiTime的管理团队拥有成功上市公司的丰富经验[12] - 公司计划扩展产品组合，包括谐振器和时钟集成电路，以满足现有客户的需求[70] - CEO拥有35年的技术经验，CFO完成过3次IPO[61] 负面信息 - SiTime的非GAAP财务指标与GAAP财务指标相比存在一定的局限性[4] - 2019年最大的客户占总收入的35%[53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 333-234305 SiTime Corporation (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 02-0713868 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - Q4营收2810万美元，环比增长11%，同比增长23%；全年营收8410万美元，2018年为8520万美元 [17] - 非GAAP毛利率48.0%，非GAAP运营费用1110万美元，占销售额39%，非GAAP运营收入240万美元，占营收8.6%，非GAAP净收入200万美元，摊薄后每股0.16美元 [20] - 应收账款1770万美元，较Q3的1730万美元略有上升，DSO为58天；库存1190万美元，低于Q3的1300万美元 [20] - 预计2020年第一季度营收在2000 - 2100万美元之间，中点较去年同期增长38%；非GAAP毛利率在46% - 47%之间；非GAAP运营费用在1180 - 1200万美元之间；Q1非GAAP每股收益预计亏损0.16 - 0.20美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动、物联网和消费业务Q4销售额1860万美元，占比66%，高于Q3的1750万美元和69% [17] - 工业、汽车和航空航天业务Q4销售额530万美元，占比19%，Q3为520万美元和21% [18] - 通信和企业业务Q4销售额420万美元，占比15%，高于Q3的270万美元和11% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年总设计赢单美元较2018年增长超50%，增长源于产品更广泛采用及新的Elite和Emerald产品 [12] - 2019年Elite产品系列赢得超200个设计订单，Emerald平台赢得超20个设计订单 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是先进硅计时解决方案领导者，用独特硅MEMS技术取代石英，专注计时各方面，在MEMS、模拟电路和系统集成三方面创新，以进入80亿美元计时市场中附加值最高的细分市场，预计未来几年该市场将增长至100亿美元 [7][9] - 2020年开始与大客户直接销售，以提高毛利率，长期目标是将毛利率提升至55% - 60% [35] - 实施直接营销计划，期望增加广泛客户销售，目标是未来三到五年客户数量达到30000个 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前新冠疫情未对业务造成干扰，供应链未受影响，客户未要求延迟发货，预计2月中旬后情况更明朗 [13] - 预计2020年是营收强劲增长年，有新产品和强大设计赢单漏斗推动销售增长，但业务存在季节性，主要在移动、物联网和消费业务 [22] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会提及非GAAP财务指标，与GAAP结果唯一差异是基于股票的薪酬费用，详细对账可参考今日新闻稿 [4] - 公司在第四季度进行IPO，发行494.5万股普通股，每股13美元，扣除费用后净收益5640万美元，股票于2019年11月21日在纳斯达克证券交易所开始交易 [21] - 公司发行约300万个受限股票单位（RSUs），将在未来四年归属，Q1基于股票的薪酬费用约270万美元，Q2约290万美元，Q3和Q4约300万美元 [24] - 公司有大量税收损失结转，2020年无联邦或州所得税费用，外国子公司所得税费用每季度低于5万美元 [24] - 公司股份数量将在2020年增加，Q1基本和摊薄股份数约为1510万股，Q2约为1520万股，Q3基本股份数约为1550万股，摊薄股份数约为1700万股，Q4摊薄股份数约为1720万股 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 推动通信业务增长的产品类型及2020年增长预期 - 产品涵盖网络和电信领域，包括5G、基站、卫星产品等设计订单，Elite产品在更广泛领域有设计订单，预计该趋势将持续，且通信企业数据中心业务季节性较弱，未来将平抑季节性波动 [28] 问题2: 公司正常季节性模式的看法 - 2019年营收呈现上半年低、下半年高的季节性特征，主要由移动、物联网和消费业务驱动，如可穿戴设备下半年销售增加，预计2020年仍有季节性，从Q4到Q1的下降主要源于该业务季节性 [30] 问题3: 全年毛利率的进展情况 - Q1毛利率预计从Q4下降是因销售 volume 降低，固定制造间接费用影响混合毛利率，但预计未来几年该费用相对稳定，销售翻倍可提升5个百分点毛利率；新产品Elite和Emerald有更高ASP和毛利率，若占比增加将提高毛利率；2020年开始与大客户直接销售可提高毛利率，长期目标是将毛利率提升至55% - 60% [35] 问题4: 公司上市后与客户关系及形象的变化 - 上市使公司作为纯计时公司且具有高可信度，客户尤其是网络电信和消费客户对公司看法改变，更认可公司交付高价值产品能力，单一来源业务增加 [36] 问题5: 设计赢单的地理分布情况 - 高性能产品设计赢单在美国最多，其次是韩国和欧洲，中国在高端业务方面不显著，日本较为保守 [39] 问题6: 各市场细分领域今年的增长顺序及Elite和Emerald设计赢单是否后移 - Elite从Q1到Q4增长较缓慢，部分设计订单可能在Q2开始；Emerald发货量上半年小，下半年显著增加，但总体量仍较小，ASP在17 - 35美元；增长最快的市场是通信和企业市场，其次是工业、汽车和航空航天市场，最后是移动、物联网和消费市场 [45][47] 问题7: 今年将大客户转为直接销售的过程及运营费用变化 - 该过程将全年持续进行，预计不会增加运营费用，只是销售履行方式改变，可提高毛利率 [49] 问题8: 可转为直接销售的营收比例及广泛业务年底的增长情况 - 未给出可转为直接销售的营收比例，但预计会随时间增加；广泛销售业务有新计划，预计有良好销售增长，公司目标是未来三到五年客户数量达到30000个 [52][54] 问题9: 第一季度工业、汽车和通信业务是否受季节性影响及5G无线基础设施的增长模式 - 预计Q1工业、汽车和通信业务较Q4略有上升，Q4到Q1的影响主要来自移动、物联网和消费业务季节性；5G相关业务预计将在未来四到五年稳步增长，可能有大项目推出的拐点 [56][57] 问题10: 各细分市场毛利率变化对公司整体毛利率的影响及各细分市场与公司平均毛利率的差异 - 毛利率与产品性能高度相关，新产品高性能、高ASP、高毛利率，主要应用于通信和企业、汽车、航空航天、军事市场，长期目标是将毛利率提升至55% - 60%，但暂不分享各市场分组毛利率细节 [61][62] 问题11: 公司增长对终端市场增长的依赖程度及与获取新设计订单的重要性比较 - 公司依赖新举措，如5G、智能手表、智能电表等，公司产品应用广泛，具有多样性，能承受特定市场放缓，是公司优势 [64][65]

市场机会与增长 - SiTime在2018年的时序市场规模为77亿美元，预计到2024年将增长至101亿美元，年均增长率为4%[12] - SiTime的独立谐振器市场机会为10亿美元，预计未来机会为29亿美元[29] - SiTime的振荡器市场机会为38亿美元，预计到2024年将达到45亿美元，年均增长率为35%[29] - SiTime的MEMS市场预计每年增长35%[65] 客户与产品 - SiTime已向市场交付15亿个MEMS时序芯片，成为MEMS时序领域的领导者[12] - SiTime的客户基础已扩展至10,000个客户，2019年第二季度的客户增长率为38%[45] - SiTime的产品组合包括65种产品，涵盖200个应用领域[12] - SiTime的产品在汽车、消费电子和工业等多个领域具有广泛应用[30] 财务表现 - 2018年SiTime的年收入为8500万美元，2019年第三季度收入为2530万美元[61] - 2018年毛利率为43%，2019年第三季度毛利率提升至48%[61] - 2018年研发费用占收入的比例为25%，2019年第三季度降至23%[61] - 2018年销售、一般和行政费用占收入的比例为24%，2019年第三季度降至19%[61] - 2019年第三季度现金及现金等价物为920万美元，预计上市后将增至6620万美元[63] - 2019年第三季度总资产为7120万美元，预计上市后将增至1.282亿美元[63] - SiTime在2018年实现了29%的年复合增长率（CAGR）[56] 技术与管理 - SiTime的管理团队在推动上市公司增长方面具有丰富的经验[12] - SiTime的MEMS技术在高温、高可靠性方面表现优异，适用于5G等高要求的市场[36] - SiTime的时序市场在未来将面临更高的吞吐量和更低的延迟需求[17] - CEO Rajesh Vashist在技术领域有35年的经验[53]