财务数据和关键指标变化 - 公司本季度的基本每股收益为1.50美元,同比下降1% [20] - 公司本季度的股东权益回报率为16% [20] - 公司资产管理业务占本季度利润的42%,同比下降1% [21] - 集团健康与保障业务占本季度利润的29%,同比下降8% [21] - 个人保障业务占本季度利润的29%,同比下降4% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产管理业务方面,MFS的资产管理费收入增加,但被员工薪酬成本的增加所抵消 [27] - SLC管理业务的费用收入增长1%,但受到种子投资的市值损失影响 [28] - 加拿大业务方面,财富与资产管理业务下降4%,但集团健康与保障业务增长20% [29] - 美国业务方面,集团健康与保障业务收入增长,但被不利的发病率经验和牙科业务的亏损所抵消 [30] - 亚洲业务方面,利润增长27%,主要受益于业务增长、有利的保障经验和盈余收益 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港个人保障销售强劲,增长近50% [9] - 印度资产管理合资企业上市后,公司已获得450多万美元的税前收益 [13] - 美国健康与风险解决方案业务利用生成式AI技术提高了服务效率 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进"客户影响"战略,在资产管理和保险业务方面取得进展 [7] - 公司在加拿大推出了牙科保险计划和糖尿病管理计划,在美国推出了医疗导航服务和家庭休假保险 [11][12] - 公司在亚洲的分销渠道和合资企业发展良好,是公司增长的重要驱动力 [13] - 公司致力于可持续发展,在投资组合和运营中实现碳中和目标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的多元化业务组合和执行能力表示信心,预计将实现与中期财务目标一致的收益增长 [10][16] - 管理层认为,除了牙科业务外,公司其他业务的负面因素都是暂时性的,将在未来得到缓解 [125] - 管理层表示,尽管利率上升给资产管理业务带来一定压力,但公司有信心实现2025年235亿美元的利润目标 [106][109] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meny Grauman 提问** 询问公司在加拿大和美国的不利理赔经验的持续时间 [36][40][44] **Jacques Goulet 和 Daniel Fishbein 回答** - 加拿大的不利理赔经验主要来自个人保险的死亡率上升,以及非医疗保健业务的季节性因素,公司认为这是正常波动,不会成为趋势 [41][42] - 美国的不利理赔经验主要来自停损业务的理赔率回归正常水平,以及牙科业务会员流失和理赔率上升,预计在今年下半年会有所改善 [43][44][46] 问题2 **Tom MacKinnon 提问** 询问SLC管理业务本季度利润低于预期的原因 [49] **Steve Peacher 回答** - SLC管理业务本季度利润受到两个因素的影响:1)工业地产组合的市值下跌约1000万美元;2)季节性薪酬因素导致费用增加。剔除这两个因素,SLC管理业务的基本运营利润与预期一致 [50][51] 问题3 **Doug Young 提问** 询问公司是否考虑为信用风险管理业务进行再保险 [78] **Kevin Strain 和 Kevin Morrissey 回答** - 公司目前认为信用风险管理业务的资本回报率和现金流都符合公司的要求,不考虑进行再保险 [79][80] - 公司信用风险管理业务的预期投资收益释放约为每季度3500万美元,整体贡献为正 [80]

业务战略与进展 - 推进客户影响战略，提供健康导航服务，在香港实现个人保障业务强劲销售，利用生成式AI提升服务效率[10] - 推出糖尿病护理计划，加速亚洲业务增长，以数字化思维运营，承担可持续发展责任[18] 财务业绩 - 一季度基础净收入8.75亿加元，同比下降2%；报告净收入8.18亿加元，同比增长1%[16][35] - 管理资产规模达14700亿加元，同比增长8%；新业务合同服务边际3.47亿加元，同比增长50%[16][35] 各业务板块表现 - 财富与资产管理业务同比持平，个人保障业务亚洲增长抵消英国业务出售影响[23] - 美国健康与保障业务盈利下降，亚洲业务基础净收入同比增长27%，个人销售增长69%[48][66] 资本状况 - 财务杠杆比率为21.1%，处于较低水平；SLF公司LICAT比率为148%，环比下降1个百分点[16][23] 其他亮点 - 出售ABSLAMC 6.3%股权，获得9800万加元税前收益；实验生成式AI聊天机器人，预计节省100万加元年生产力成本[33] - 获得多项可持续发展成果，如BGO连续14年获能源之星合作伙伴年度持续卓越奖[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司基础净收入8.75亿加元，较2023年第一季度减少2000万加元或2%；报告净收入8.18亿加元，较2023年第一季度增加1200万加元或1%[6] - 2024年第一季度公司基础净资产收益率（ROE）为16.0%，报告ROE为15.0%；2023年第一季度分别为17.3%和15.6%[6] - 2024年第一季度公司管理资产（AUM）为1.47万亿加元，较2023年第一季度增加1060亿加元或8%[6] - 2024年第一季度基础净收入为8.75亿美元，报告净收入为8.18亿美元；基础每股收益（EPS）为1.50美元，报告EPS为1.40美元；基础净资产收益率（ROE）为16.0%，报告ROE为15.0%[41] - 2024年第一季度基础净收入为8.75亿美元，较上年减少2000万美元；报告净收入为8.18亿美元，较上年增加1200万美元[44] - 2024年第一季度基础净资产收益率（ROE）为16.0%，报告ROE为15.0%；2023年第一季度分别为17.3%和15.6%[46] - 2024年第一季度有效所得税税率，基础净收入为16.2%，报告净收入为21.8%；Pillar Two全球最低税规则预计使基础净收入有效税率提高约1 - 2个百分点[51][50] - 2024年第一季度末资产管理规模（AUM）为1470.08亿美元，较2023年12月31日增加705亿美元或5%[56] - 2024年第一季度公司总基础净收入为8.75亿美元，报告净收入为8.18亿美元[70] - 截至2024年3月31日，公司总资产管理规模（AUM）为1.47万亿美元[31] - 2024年第一季度总营收为68.75亿美元，较上年减少51亿美元，主要因投资资产公允价值变动产生净投资损失[161] - 截至2024年3月31日，总普通基金资产为2050亿美元，保险合同净负债余额为1347亿美元，股东权益总额为240亿美元[162] - 2024年第一季度股东净收入为8.38亿美元，OCI中外币汇兑产生有利影响2.92亿美元，普通股股息支付4.56亿美元，回购注销普通股减少1.74亿美元[163] - 2024年第一季度经营活动现金流为 - 24.87亿美元，投资活动现金流为1600万美元，融资活动现金流为 - 9.25亿美元[164] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为79.08亿美元，短期证券为32.15亿美元，现金、现金等价物及短期证券合计为111.23亿美元[164] - 2024年第一季度融资活动使用的现金流同比增加，主要因上一年度信贷安排借款和本年度回购注销普通股的影响[165] - 2024年第一季度总营收为68.75亿美元[168] - 2023年第四季度基础净收入为9.83亿美元，较上年增加9100万美元，增幅10%；报告净收入为7.49亿美元，较上年减少4.16亿美元，降幅36%[168][170] - 2023年第三季度基础净收入为9.30亿美元，较上年减少1900万美元，降幅2%；报告净收入为8.71亿美元，较上年增加7.60亿美元[168][171] - 2023年第二季度基础净收入为9.20亿美元，较上年增加1.12亿美元，增幅14%；报告净收入为6.60亿美元，较上年减少2.70亿美元，降幅29%[168][172] - 2023年第一季度基础净收入为8.95亿美元，较上年增加1.75亿美元，增幅24%；报告净收入为8.06亿美元，较上年增加1.41亿美元，增幅21%[168][173] - 2022年第四季度报告净收入为9.51亿美元，较上年减少1.27亿美元，降幅12%；基础净收入为9.90亿美元，较上年增加9200万美元，增幅10%[168][175] - 2022年第三季度报告净收入为4.66亿美元，较上年减少5.53亿美元，降幅54%；基础净收入为9.49亿美元，较上年增加4700万美元，增幅5%[168][176] - 2022年第二季度报告净收入为7.85亿美元，较上年减少1.15亿美元，降幅13%；基础净收入为8.92亿美元，略有上升[168][177] - 2024年第一季度净保险服务结果为7.61亿美元，净投资结果为6.09亿美元，费用收入为20.12亿美元，其他费用为21.85亿美元，税前收入为11.97亿美元，所得税费用为2.61亿美元，总净收入为9.36亿美元[184] - 2023年第四季度净保险服务结果为6.62亿美元，净投资结果为2.61亿美元，费用收入为20.65亿美元，其他费用为22.01亿美元，税前收入为7.87亿美元，所得税费用为0.87亿美元，总净收入为8.74亿美元[184] - 2023年第一季度净保险服务结果为6.88亿美元，净投资结果为4.21亿美元，费用收入为19.01亿美元，其他费用为19.15亿美元，税前收入为10.95亿美元，所得税费用为1.77亿美元，总净收入为9.18亿美元[185] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的基础净收入分别为8.75亿美元、9.83亿美元和8.95亿美元[184][185][192] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度归属于普通股股东的报告净收入分别为8.18亿美元、7.49亿美元和8.06亿美元[184][185][192] - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的基础摊薄每股收益分别为1.50美元、1.68美元和1.52美元，报告摊薄每股收益分别为1.40美元、1.28美元和1.37美元[192] - 2024年第一季度市场相关影响为 - 7000万美元，假设变化和管理行动影响为 - 700万美元，其他调整总计为2000万美元[192] - 2023年第四季度市场相关影响为 - 1.93亿美元，假设变化和管理行动影响为 - 100万美元，其他调整总计为 - 4000万美元[192] - 2023年第一季度市场相关影响为 - 6400万美元，假设变化和管理行动影响为 - 500万美元，其他调整总计为 - 2000万美元[192] 公司股息与股权交易情况 - 公司宣布将普通股股息从每股0.78加元提高到0.81加元，增幅为4%[5][6] - 公司出售6.3%的Aditya Birla Sun Life AMC Limited股权，实现9800万美元（税后8400万美元）收益，自2021年首次公开募股以来，已实现超4.5亿美元（税后超3.5亿美元）收益，目前仍持有30.2%股权[25] - 2024年3月21日，公司出售6.3%的Aditya Birla Sun Life AMC Limited股权，收益8400万美元，持股比例从36.5%降至30.2%，总收益1.36亿美元[44] - 2024年第一季度公司普通股股息支付为4.56亿美元，回购并注销普通股减少1.74亿美元[66] - 2024年第一季度SLF Inc.在正常发行人投标中购买约240万股普通股，总成本为1.74亿美元[67] - 2024年第一季度公司出售了Aditya Birla Sun Life AMC Limited 6.3%的所有权权益，获得8400万美元收益，所有权权益从36.5%降至30.2%，总收益为1.36亿美元[193] 资产管理业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度资产管理业务基础净收入2.82亿加元与上年持平，报告净收入2.84亿加元，较上年增加3000万加元或12%[10] - 2024年第一季度末资产管理业务AUM为1.079万亿加元，其中MFS为8520亿加元，SLC Management为2260亿加元；第一季度总净流出101亿加元[11] - 2024年第一季度隔离基金和第三方AUM净流出105亿美元，其中MFS净流出117亿美元，SLC Management净流入15亿美元[57] - 财富与资产管理基础净收入为4.08亿美元，较上季度4.39亿美元和上年同期4.11亿美元有所下降[43] - 2024年第一季度资产管理业务基础净收入为2.82亿美元，报告净收入为2.84亿美元[72] - 2024年第一季度MFS的税前净营业利润率为37.2%，平均净资产为6093亿美元[72] - 2024年第一季度SLC Management的税前费用相关利润率为23.9%，税前净营业利润率为21.8%[72] - 资产管理基础净收入2.82亿美元与去年持平，报告净收入2.84亿美元增长3000万美元或12%[73] - 资产管理AUM为1.0786万亿美元，较2023年12月31日增加627亿美元或6%[74] - Q1 2024，MFS美国零售共同基金资产按10年、5年和3年业绩排名，分别有97%、53%和50%位于晨星类别前半部分[75] 加拿大业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度加拿大业务基础净收入3.1亿加元，较上年减少600万加元；报告净收入2.9亿加元，较上年减少3900万加元或12%[14] - 2024年第一季度加拿大定义福利解决方案（DBS）自2008年业务推出以来累计销售额达到200亿加元，连续16年销售排名第一[15] - 加拿大报告净收入2.9亿美元，较去年减少3900万美元或12%；财富销售和资产管理总流量41亿美元，增长32%[77][79] 美国业务数据关键指标变化 - 美国基础净收入为1.41亿美元，较上年减少3500万美元或20%；报告净收入为7100万美元，较上年减少5400万美元或43%[19] - 美国团体销售额为1.42亿美元，较上年减少1.08亿美元或43%[20] - 美国基础净收入1.41亿美元，较去年减少3500万美元或20%；报告净收入7100万美元，减少5400万美元或43%[80][81] - 美国集团销售额1.42亿美元，较去年减少1.08亿美元或43%[82] 亚洲业务数据关键指标变化 - 亚洲基础净收入为1.77亿美元，较上年增加3600万美元或26%；报告净收入为2.35亿美元，较上年增加1.01亿美元或75%[23] - 2024年第一季度亚洲新业务合同服务边际（CSM）为2.3亿美元，高于上年的1.02亿美元[24] - 亚洲基础净收入1.77亿美元，较去年增加3600万美元或26%；报告净收入2.35亿美元，增加1.01亿美元或75%[84][85] - 亚洲新业务CSM为2.3亿美元，高于去年的1.02亿美元[86] 企业业务数据关键指标变化 - 公司企业基础净亏损为8300万美元，上年为8100万美元；报告净亏损为8800万美元，上年为7900万美元[26] - 企业基础净亏损8300万美元，报告净亏损8800万美元，较去年均有变化[89][90] 业务板块收入变化情况 - 集团健康与保障业务收入下降3000万美元，个人保障业务收入下降500万美元；财富与资产管理业务收入增加200万美元，个人保障业务收入增加3800万美元[27][28] - 个人销售额为6.27亿美元，增长67%；财富销售与资产管理总资金流入为20亿美元，下降14%[28] - 总财富销售和资产管理总流量较上年增加5亿美元（排除外汇换算为7亿美元）；总团体健康与保障销售增加1900万美元或4%（排除外汇换算为2000万美元或4%）；个人保障总销售增加2.46亿美元或48%（排除外汇换算为2.52亿美元或49%）[53] 合同服务边际（CSM）相关数据变化 - 2024年第一季度新业务合同服务保证金（CSM）为3.47亿加元，较2023年第一季度增加1.15亿加元[6] - 2024年第一季度末合同服务边际（CSM）为121亿美元，较上季度增加4亿美元或3%[59] - 有机CSM变动受新保险业务影响，反映了亚洲地区的强劲销售；亚洲和美国地区货币影响有利[60] LICAT比率变化情况 - 2024年第一季度SLF Inc.的LICAT比率为148%，较2023年12月31日下降1个百分点；Sun Life Assurance的LICAT比率为142%，较2023年12月31日上升1个百分点[61][63] - 假设无进一步情景转换，SLF公司未来五个季度LICAT比率无额外影响，永明人寿未来五个季度LICAT比率预计提升0.5个百分点[148] 公司资本相关数据变化 - 截至2024年3月31日，公司总资本为432亿美元，较2023年12月31日增加8亿美元[66] 公司投资资产相关数据变化 - 截至2024年3月31日，公司普通基金投资资产总额为1734亿美元，较2023年12月31日减少9亿美元[92] - 2024年3月31日，现金等短期证券持有价值为112.65亿美元，占比6%；债务证券为758.87亿美元，占比44%等[93] - 2024年3月31日，加拿大债务证券持有价值为346.17亿美元，占比45%；美国为263.46亿美元，占比35%等[96] - 2024年3月31日，信用评级为“A”或更高的债务证券占比72%，“BBB”或更高的占比99%，与2023年12月31日一致[97] - 2024年3月31日，加拿大抵押贷款和贷款总额为218.02亿美元；美国为220.05亿美元等[100] - 2024年3月31日，公司持有抵押贷款140亿美元，贷款4

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司实现基础净收入9.83亿美元，同比增长10%；基础每股收益1.68美元，同比增长11%；基础股本回报率（ROE）为18.4%，高于中期财务目标18%以上；SLF LICAT比率为149%，较上一季度提高两个百分点 [17][31] - 2023年全年，基础净收入增长11%至37亿美元，基础ROE为17.8%；管理资产总额达到1.4万亿美元 [21] - 第四季度报告净收入为7.49亿美元，比基础收益低2.34亿美元，差异主要来自收购相关成本、无形资产摊销和不利的市场相关影响 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 MFS - 净基础收入为1.91亿美元，较上年减少1100万美元或5%；报告净收入为1.83亿美元，同比下降18%；税前净营业利润率为39%；资产管理规模（AUM）为5990亿美元，较上一季度增加430亿美元，但受净流出112亿美元的部分抵消 [34] SLC Management - 基础净收入从去年的4800万美元增至7000万美元；费用相关收入为9200万美元，同比增长26%；报告净收入为4700万美元，同比增加2900万美元；本季度资本筹集额为55亿美元，全年筹集131亿美元；总AUM为2230亿美元，较上年增加1300万美元 [35] 加拿大业务 - 基础净收入为3.5亿美元，各业务均实现强劲增长；财富和资产管理基础收益同比增长28%；团体健康和保护基础收益同比增长56%；个人保护收益同比增长9%；团体销售增长63%，个人销售增长23% [35] 美国业务 - 基础净收入为1.87亿美元，同比增长8%；团体健康和生产基础收益较上年有所下降；美国团体销售为9.32亿美元，同比增长4%；个人保护业绩同比有所增加 [36] 亚洲业务 - 基础净收入按固定汇率计算同比增长5%；报告净收入为4400万美元；香港销售额同比增长4倍，高净值销售额增长88%；新业务合同服务边际（CSM）为2.23亿美元，同比增长82% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产市场方面，美国办公室地产估值下降明显，加拿大也受影响，工业和多户住宅也因利率上升出现重新估值；预计2024年上半年房地产价格将继续正常化，然后企稳 [46][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司将专注于数字发展，包括构建新应用和现有应用的新功能；继续寻找并执行资产管理和保险之间的协同效应；深化在加拿大和美国的健康业务，加速在亚洲的发展，注重建立优质分销和强大执行；推动企业文化向更大胆的思维转变 [27] - MFS在行业资金流出的背景下，份额有所提升，从第10大升至第9大基金集团；公司计划推出主动型ETF，以寻找市场增长机会 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司战略的韧性和执行能力充满信心，认为公司的强劲基本面和对执行的关注将有助于在新的一年延续良好表现 [27][38] - 对于房地产市场，虽然当前面临挑战，但公司作为长期投资者，认为房地产仍是多元化投资组合的关键组成部分，长期表现良好 [33][50] 其他重要信息 - 公司完成了与加拿大政府的合同，成为加拿大牙科护理计划的管理员；收购了Dialogue；对Pillway进行了少数股权投资；在美国成功推出Sun Life Health 360应用试点 [21][22] - 公司成立了Sun Life Canada Securities；SLC Management与Scotiabank建立战略关系；在新加坡推出新的指数型万能寿险产品 [23][24] - 公司在可持续发展和包容性文化方面获得多项认可，包括连续15年被Corporate Knights评为全球100家最具可持续发展能力的公司之一 [26] - Manjit Singh将在3月起担任亚洲业务总裁，公司已开始面试内外部候选人以寻找新的首席财务官 [29][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MFS在第四季度资金流出增加的原因及时间点 - 行业赎回率在第四季度再次飙升，销售率较低，客户进行税收损失抛售、重新分配资产类别且未投入新资金；这并非MFS特有问题，行业内普遍存在 [42][43] 问题: 房地产市场影响的集中区域及未来展望 - 房地产估值下降主要集中在美国办公室地产，加拿大也受影响，工业和多户住宅也因利率上升出现重新估值；预计2024年上半年房地产价格将继续正常化，然后企稳；办公室行业的估值压力短期内有一定结构性，但长期来看有机会 [46][49][52] 问题: 寻找Manjit Singh继任者的进展 - 公司已开始面试内外部候选人，待完成搜索后将宣布新的首席财务官 [55] 问题: 本季度资本生成较好的驱动因素及回购计划 - 资本生成较好除了业务资本生成强劲外，还受益于市场变动带来的有利资本影响，主要是利率下降；公司预计在禁售期结束后执行回购计划 [58][59] 问题: 商业房地产股权和抵押贷款的损失情况及体现方式 - 房地产股权组合中，除亚洲一个有适度杠杆的REIT外，无其他杠杆；商业抵押贷款（CML）仅有一个小损失；如有减值将通过信用经验线体现 [62][63] 问题: 亚洲业务的现状、问题及发展方向 - 亚洲业务整体表现良好，香港和国际高净值业务表现出色，越南等地区面临短期挑战，但公司有信心扭转局面；公司将继续加强分销能力，预计中期实现15%的增长 [65][66][71] 问题: 亚洲业务本季度基础收益未达预期的驱动因素及股权市场变动的影响 - 部分原因是品牌支出增加、IFRS 17成本等，主要是为增长做准备；公司在中国的业务占比较小，香港业务虽有股权暴露，但分销能力的提升可抵消影响 [74][95] 问题: 回购决策的影响因素及估值的考虑 - 并购、非公开信息等因素会影响回购决策，价格也是考虑因素之一 [76] 问题: 房地产展望中的利率假设及利率变动的影响 - 假设利率稳定，市场预期美联储将降息；稳定的利率有助于房地产市场调整，减少买卖价差，促进交易，即使利率不大幅下降也能实现一定稳定 [77] 问题: SLC本季度种子投资的税后情况及核心收益水平 - 本季度基础净收入为7000万美元，但有一些积极因素，核心收益水平约为5000万美元且呈上升趋势 [79][80] 问题: 加拿大不利信用经验的驱动因素及所属板块 - 是由于英国一个借款人违约，属于个别情况，占整体投资组合约15个基点，该情况在加拿大板块体现 [82][83] 问题: 良好发病率经验的贡献因素及未来趋势 - 加拿大方面，定价决策、案件数量和案件持续时间是影响因素，公司在一定程度上可控制定价和案件持续时间；美国方面，不同业务情况不同，牙科业务受医疗补助重新确定影响，残疾业务表现良好，止损业务损失率上升但可控 [87][89][90] 问题: 美国团体业务医疗补助重新确定的影响及盈利拐点 - 预计到7月约17%的起始医疗补助会员将被取消资格，但自收购以来牙科业务已实现6.5亿美元新销售，预计2024年牙科收入将增长 [101][102] 问题: SLC 2024年的筹款展望 - 预计2024年筹款将显著高于去年，原因包括利率逆风可能缓解以及有多个大型筹款计划 [103] 问题: 2024年公司企业板块的预期损失率及加拿大短期团体业务预期收益增长的原因 - 企业板块预计损失约1亿美元；加拿大短期团体业务增长主要与保费增长和销售盈利能力有关，预计将继续增长 [107][108]

财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度基础净收入为9.83亿美元，较2022年第四季度增加9100万美元或10%；报告净收入为7.49亿美元，较2022年第四季度减少4.16亿美元或36%[39][43] - 2023年第四季度基础摊薄后每股收益为1.68美元，报告摊薄后每股收益为1.28美元；2023年全年基础摊薄后每股收益为6.36美元，报告摊薄后每股收益为5.26美元[39] - 2023年第四季度基础净资产收益率为18.4%，报告净资产收益率为14.0%；2022年第四季度分别为17.7%和23.2%[39][44] - 2023年第四季度末总资产为13996亿美元，2023年末为13996亿美元；2022年末为13186亿美元[39] - 2023年第四季度太阳人寿金融公司LICAT比率为149%，太阳人寿保险公司为141%[39] - 2023年第四季度财务杠杆比率为21.5%[39] - 其他调整使报告净收入减少4000万美元，2022年第四季度加拿大税率变更使公司报告净收入增加1.41亿美元[46] - 2023年第四季度，百慕大确认递延税项资产5100万美元，该季度基础净收入和报告净收入的有效所得税税率分别为16.5%和 - 11.1%[49][50] - 外汇换算使基础净收入和报告净收入分别增加200万和300万美元[51] - 截至2023年第四季度，管理资产总额为1399.605亿美元，较2022年12月31日增加810亿美元或6%[56] - 2023年第四季度，第三方管理资产较2022年12月31日增加698亿美元或7%[57] - 截至2023年第四季度，合同服务边际为118亿美元，较2022年12月31日增加9亿美元或8%[60][61] - 2023年全年，新保险业务对合同服务边际的影响为12.53亿美元，高于2022年的7.62亿美元[60] - 2023年第四季度假设变更对报告净收入影响为 -100万美元，对CSM递延影响为7600万美元[63] - 截至2023年12月31日，SLF Inc.的LICAT比率为149%，较1月1日增加7个百分点；Sun Life Assurance的LICAT比率为141%，较1月1日增加2个百分点[65][69] - 截至2023年12月31日，公司总资本为424亿美元，较1月1日增加17亿美元，包括报告净收入30.86亿美元、CSM增加9.21亿美元等[72] - 截至2023年12月31日，公司财务杠杆比率为21.5%，基础股息支付率为46%，每股股息为0.78美元，每股账面价值为36.51美元[65] - 2023年1月1日过渡到新标准时，总资本为406亿美元，较2022年12月31日增加44亿美元，主要因CSM的设立[71] - 2022年Q4报告净收入为11.65亿美元，2023年Q4为7.49亿美元[104][108][111] - 2022年基础净收入为8.92亿美元，2023年Q4为9.83亿美元，2023年全年为37.28亿美元[104][108][111] - 2022年摊薄后报告每股收益为1.98美元，2023年Q4为1.28美元[108] - 2022年摊薄后基础每股收益为1.52美元，2023年Q4为1.68美元[108] - 2022年Q4资产总管理规模为1318.561亿美元，2023年Q4为1399.605亿美元[114] - 2022年底现金及其他流动资产为10.5亿美元，2023年底为16.31亿美元[115] - 2022年Q4净保险服务结果为7.51亿美元，净投资结果为4.83亿美元[104] - 2023年Q4股权市场影响为800万美元，利率影响为 - 5300万美元[108] - 2022年Q4其他费用为 - 21.22亿美元[104] - 2022年12月15日加拿大实施额外1.5%附加税，使公司2022年Q4报告净收入增加1.41亿美元[109] - 第四季度净保险服务结果为6.62亿美元，净投资结果为2.61亿美元，费用收入为20.65亿美元，其他费用为22.01亿美元，所得税费用为8700万美元，总净收入为8.74亿美元[102] - 第三季度净保险服务结果为7.12亿美元，净投资结果为7.03亿美元，费用收入为19.3亿美元，其他费用为21.64亿美元，所得税费用为2.44亿美元，总净收入为9.37亿美元[103] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度财富销售与资产管理总流量为457.5亿美元，2023年全年为1738.2亿美元；2022年全年为1986.5亿美元[39] - 2023年第四季度团体健康与保障销售为14.59亿美元，2023年全年为29.42亿美元；2022年全年为25.54亿美元[39] - 2023年第四季度个人保障销售为7.07亿美元，2023年全年为24.91亿美元；2022年全年为17.67亿美元[39] - 2023年第四季度新业务合同服务边际为3.81亿美元，2023年全年为12.53亿美元；2022年全年为7.62亿美元[39] - 2023年第四季度，财富与资产管理、团体健康与保障、个人保障收益分别增加2700万、4400万、5300万美元，公司费用及其他净亏损增加3300万美元[46] - 2023年第四季度，总财富销售与资产管理总流量同比增加25亿美元或6%，团体健康与保障销售同比增加1.14亿美元或8%，个人保障销售同比增加2.09亿美元或42%[53] - 2023年第四季度，加拿大财富销售与资产管理总流量增加13亿美元或32%，亚洲增加2亿美元或12%；加拿大团体销售增加6700万美元或63%，美国增加4400万美元或4%[54] - 2023年第四季度，各业务板块基础净收入分别为：资产管理3.31亿美元、加拿大3.5亿美元、美国2.53亿美元、亚洲1.43亿美元、公司 - 0.94亿美元[78] - 2023年第四季度，各业务板块报告净收入（归普通股股东）分别为：资产管理2.97亿美元、加拿大3.48亿美元、美国1.01亿美元、亚洲0.44亿美元、公司 - 0.41亿美元[78] - 2023年第四季度资产管理基础净收入3.31亿加元，较2022年第四季度增加700万加元或2%；报告净收入2.97亿加元，较2022年第四季度减少2400万加元或7%[80][82] - 2023年资产管理AUM为10159亿加元，较2022年12月31日增加639亿加元或7%；MFS的AUM增加507亿美元或9%；SLC Management的AUM增加135亿加元或6%，FE AUM增加124亿加元或8%[80][83][85] - 2023年第四季度，MFS美国零售共同基金资产按10年、5年和3年业绩排名，分别有97%、95%和30%位列晨星类别前半部分[84] - 2023年第四季度加拿大基础净收入3.5亿加元，较2022年第四季度增加8500万加元或32%；报告净收入3.48亿加元，较2022年第四季度减少1.05亿加元或23%[87][88] - 2023年第四季度加拿大财富销售和资产管理总流量为54.24亿加元，较2022年第四季度增长32%；团体健康与保障销售为1.74亿加元，增长63%；个人保障销售为1.71亿加元，增长23%[87][89] - 2023年第四季度美国基础净收入1.87亿美元，较2022年第四季度增加1400万美元或8%；报告净收入7700万美元，较2022年第四季度减少7400万美元或49%[90][91] - 2023年第四季度美国团体销售为9.32亿美元，较2022年第四季度增加3300万美元或4%[90][92] - MFS 2023年第四季度税前净营业利润率为39%，平均净资产为5666亿美元，管理资产为5986亿美元[80] - SLC Management 2023年第四季度费用相关收益为9200万加元，税前费用相关收益利润率为24%，税前净营业利润率为22%[80] - 2023年第四季度加拿大基础ROE为21.9%，报告ROE为21.8%；美国基础ROE为16.1%，报告ROE为6.7%[87][90] - 亚洲地区第四季度基础净收入为1.43亿美元，较去年同期增加800万美元或6%；报告净收入为4400万美元，较去年同期减少4800万美元或52%[94][95] - 亚洲地区第四季度财富与资产管理业务销售额为20.04亿美元，较去年同期增长12%；个人保障业务销售额为5.36亿美元，较去年同期增长49%；新业务合同服务边际为2.23亿美元，高于去年同期的1.22亿美元[94][95] - 企业业务第四季度基础净亏损为9400万美元，去年同期为6200万美元；报告净亏损为4100万美元，去年同期为报告净收入9700万美元[96][97] - 集团健康与保障业务收益下降700万美元，个人保障业务收益增加2100万美元[93] - SLC Management 2023年Q4费用收入为5.03亿美元，较Q3的3.93亿美元增长28%，较2022年Q4的5.01亿美元基本持平[117] - MFS 2023年Q4费用收入为7.9亿美元，2023年全年为31.96亿美元，2022年全年为33.23亿美元[118] - MFS 2023年Q4、Q3、Q4'22、2023年、2022年的税前净营业利润率分别为39%、41%、40%、38%、39%[118] - 2023年Q4各业务集团的基础净收入（亏损）为：资产管理3.31亿美元、加拿大3.5亿美元、美国2.53亿美元、亚洲1.43亿美元、企业-0.94亿美元，总计9.83亿美元[119] - 2023年Q4各业务集团的报告净收入（亏损） - 普通股股东为：资产管理2.97亿美元、加拿大3.48亿美元、美国1.01亿美元、亚洲0.44亿美元、企业 - 0.41亿美元，总计7.49亿美元[119] - 2023年Q4资产管理业务单元中，MFS的报告净收入（亏损） - 普通股股东为2.5亿美元，SLC Management为0.47亿美元[120] - 2023年Q4美国业务中，美国部分报告净收入（亏损） - 普通股股东为0.77亿美元，MFS为1.83亿美元[121] - 美国团体福利2023年Q4基础净收入（亏损）为1.38亿美元，报告净收入（亏损） - 普通股股东为1.33亿美元[123] 业务板块调整 - 2023年第二季度起，英国给付年金业务从企业业务板块转移至美国业务板块[93][96][98] - 2023年4月3日，公司完成出售加拿大永明金融英国有限公司[98] 债券与股票交易 - 2023年7月4日，SLF Inc.发行5亿美元2023 - 1系列次级无担保5.50%固定/浮动债券[73] - 2023年9月19日，SLF Inc.赎回10亿美元2016 - 2系列次级无担保3.05%固定/浮动债券[74] - 2023年，SLF Inc.按正常发行人投标计划以1.86亿美元购买约280万股普通股并全部注销[76] 财务报告准则与前瞻性陈述 - 公司使用非国际财务报告准则财务指标报告某些财务信息，这些指标有助于投资者了解公司业绩并便于各期结果比较[100] - 前瞻性陈述不保证未来业绩，受2023年年报MD&A和AIF中提及的风险因素影响[125] - 可能导致公司实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括市场、保险、信用、业务战略、运营、流动性等风险[126] - 市场风险涉及股票市场表现、利率或信用利差或互换利差变化、房地产投资、外汇汇率波动和通货膨胀等[126] - 保险风险与死亡率、发病率、长寿情况、保单持有人行为、产品设计和定价等有关[126] - 信用风险与投资组合中的证券发行人、债务人、结构化证券、再保险人等有关[126] - 公司无义务更新或修订前瞻性陈述，除非法律要求[127] 公司运营与会议安排 - 公司预计2024年SLCSI将投入运营[124] - 公司2023年第四季度财报电话会议将于2024年2月8日上午10点（美国东部时间）举行[129] - 可提前10分钟访问www.sunlife.com/QuarterlyReports，通过网络直播或电话会议接入[129] - 电话会议结束后，网络直播和演示文稿将在公司网站www.sunlife.com存档至2024年第四季度末[129] 公司联系信息 - 媒体关系联系人是Krista Wilson，电话226 - 751 - 2391，邮箱krista.wilson@sunlife.com [130] - 投资者关系联系人是David Garg，电话416 - 408 - 8649，邮箱david.garg@sunlife.com [130]

业务概况 - 公司业务涵盖财富与资产管理、个人保障、团体健康与保障等领域，截至2023年9月30日，管理资产达1.34万亿美元，服务约8500万客户[62] - 资产类别包括房地产、投资级信贷、另类信贷、基础设施等，各领域管理资产规模分别为840亿、580亿、550亿和170亿美元[2] 各地区业务表现 - 加拿大业务在健康、财富和保险领域领先，财富与资产管理AUM达1544亿美元，同比增长6%，个人保障销售同比增长24%[135] - 美国业务是健康和福利领域的领导者，牙科净保费28亿美元，服务约3700万会员，健康净保费24亿美元，服务约900万会员[16] - 亚洲业务聚焦快速增长市场，新业务保费排名第一，是第二大共同基金提供商，保险销售和银行保险销售排名第五[28] 财务业绩 - Q3 2023基础净利润9.3亿美元，同比下降2%，报告净利润8.71亿美元，上年同期为1.11亿美元，基础ROE为17.7%，同比下降1.7个百分点[105] - 总AUM达1340亿美元，同比增长6%，新业务CSM为3.7亿美元，同比增长109%[105] 战略举措 - 推进One Sun Client战略，通过定制化解决方案和全渠道服务满足客户需求，加速财富战略，加强和拓展健康业务[7] - 与Dah Sing Bank建立15年独家银行保险合作伙伴关系，扩大在亚洲市场的业务[29] 可持续发展 - 公司可持续发展计划包括增加金融安全、促进健康生活和推进可持续投资三个支柱，在多个方面取得进展，如创建超12万个财务路线图、新增代孕等福利服务、自2021年以来新增142亿美元可持续投资等[87][88] 投资组合 - 投资组合高质量且多元化，74%为固定收益，97%的固定收益评级为投资级，商业抵押贷款组合中29%由CMHC保险[183] 资本管理 - 资本模型提供财务灵活性，SLF Inc.的LICAT比率为147%，SLA的LICAT比率为138%，财务杠杆比率为21.8%[42][105] - 目标是控股公司最低现金及其他流动资产达5亿美元，自2023年Q4起将普通股股息从每股0.75美元提高到0.78美元[174] 市场敏感性 - 股权市场、利率、信用利差和互换利差的变化会对净收入、CSM和LICAT比率产生影响，如股权市场25%的下跌可能导致净收入减少4亿美元[204] 风险因素 - 面临市场风险、保险风险、信用风险、业务和战略风险、运营风险、流动性风险等多种风险，这些风险可能导致实际结果与预期产生重大差异[213] 评级与认可 - 连续14年入选Corporate Knights' 2023全球100家最可持续发展公司，在全球保险公司中排名第一，是仅有的11家加拿大公司之一[197]

财务数据和关键指标变化 - 本季度基础净收入为9.3亿美元基本每股收益为1.59美元与去年同期结果一致（不包括英国业务出售的影响）基础ROE为17.7% [19] - 报告净收入为8.71亿美元较去年的1.11亿美元有所增长本季度基础与报告收益之间的差额为5900万美元主要反映了SLC负债的补足DentaQuest整合成本和无形资产摊销部分被有利的市场相关影响和积极的ACMA所抵消 [21] - SLF的LICAT比率为147%较上季度下降1个点本季度有机资本产生被资本部署所抵消资本部署导致LICAT下降4个点包括净次级债务赎回5亿美元回购280万股以及大新银行银保协议的完成 [23] - 本季度MFS的基础净收入为2.07亿美元较去年下降2%报告净收入为2.12亿美元同比下降12%管理资产（AUM）为5560亿美元较上季度下降6%税前净营业利润率为41%与去年持平 [23][24] - SLC管理公司本季度产生的与费用相关的收益为6800万美元同比增长17%基础净收入为5300万美元较去年的2500万美元有所增长报告净亏损为1600万美元主要是由于增加了对SLC附属公司剩余所有权的负债 [25][26] - 加拿大地区基础净收入为3.38亿美元报告净收入为3.65亿美元同比增长财富和资产管理基础收益增长14%集团健康和保护基础收益增长33%个人保护同比略有下降 [27] - 美国地区基础净收入为1.4亿美元较去年下降19%报告净收入为1.05亿美元同比增长9% [28] - 亚洲地区按固定汇率计算基础净收入为1.66亿美元同比增长7%报告净收入为2.11亿美元远高于基础收入 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - **财富和资产管理业务**：基础收益占第三季度总基础收益的44%较去年增长9%由投资收入增加（反映了规模增长和收益率提高）以及资产管理业务中与费用相关的收益增加所驱动 [19] - **集团健康和保护业务**：占Q3基础收益的27%同比增长1%所有集团业务的强劲收入增长以及加拿大较好的伤残经验很大程度上被美国不太有利的情况所抵消 [20] - **个人保护业务**：占基础收益的29%同比下降3%受英国业务出售和美国较低的投资结果影响但被亚洲强劲的业务增长所部分抵消 [20] - **MFS业务**：基础净收入较去年下降2%报告净收入同比下降12%AUM较上季度下降6%受全球股票市场下跌和净流出影响零售净流出为37亿美元机构净流出为56亿美元 [24] - **SLC管理业务**：与费用相关的收益同比增长17%基础净收入较去年增长报告净亏损主要受增加对SLC附属公司剩余所有权负债影响总AUM同比增长5%包括210亿美元尚未赚取费用的资产 [25][26] - **加拿大业务**：基础净收入受强劲的伤残经验和较高的投资收入驱动报告净收入同比增长财富和资产管理基础收益增长集团健康和保护基础收益增长个人保护同比略有下降集团和个人业务销售增长强劲 [27] - **美国业务**：基础净收入较去年下降19%报告净收入同比增长9%集团健康和保护基础收益同比下降牙科业务受医疗补助重新确定和Advantage Dental plus业务扩张的启动成本影响个人保护结果同比下降美国集团销售额同比下降36% [28] - **亚洲业务**：基础净收入按固定汇率计算同比增长7%报告净收入远高于基础收入新业务CSM非常强劲同比增长193%个人保护收益按固定汇率计算同比增长25%个人保护销售增长57% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - **加拿大市场**：Sun Life Canada本季度盈利强劲较去年增长15%由强劲的投资结果和改善的伤残经验驱动 [7] - **美国市场**：Sun Life U.S.业务本季度盈利较去年下降19%主要由于牙科业务结果较低这是由于与公共卫生紧急情况结束相关的州医疗补助重新确定速度快于预期以及对Advantage Dental Plus业务的持续投资 [7] - **亚洲市场**：Sun Life Asia第三季度业绩强劲个人保险销售同比增长60%在香港销售额是去年的四倍较上季度增长超过50% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 两年前公司推出了客户影响战略重点关注六个关键领域包括人员和文化财务纪律数字领导卓越分销可持续性以及强大且可信的品牌最近更新了战略强调对可信品牌和核心价值观的关注将可持续性与文化联系起来 [9] - 公司明确了战略重点包括加深客户关系更像数字公司一样思考和行动利用人才和文化战略从过去的并购中创造价值目标是成为世界上最好的资产管理和保险公司之一 [10] - 本季度公司开展了多项业务举措如在加拿大被选中进入加拿大牙科保健计划合同谈判的最后阶段在美国与OptiMed建立了首选合作伙伴关系在亚洲增加了对Bowtie的战略投资在全球开展了多个数字项目扩大了分销能力并加强了对社区的支持 [11][12][13][14][15] - 公司创建了战略合作伙伴关系副主席这一新角色以利用全球合作伙伴关系机会并任命Ingrid Johnson担任此角色在寻找新的亚洲总裁期间公司管理层将提供临时指导和领导 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外部环境充满挑战但公司多元化的业务组合在战略人员和文化的推动下继续表现良好公司仍专注于自身目标并执行战略本季度取得了积极成果 [17] - 对于美国牙科业务尽管医疗补助重新确定的速度快于预期导致销售额下降和费用比率上升但公司预计2024年销售管道的增量收入将抵消医疗补助重新确定过程的影响并实现良好的收入增长对DentaQuest的收购仍充满信心 [29][49][53] - 对于美国集团福利业务尽管受到一些不利因素影响但公司预计2024年将实现良好的收入增长 [29] - 对于亚洲市场公司对香港的业务表现感到满意认为是多种因素共同作用的结果包括外部的内地与香港边境重新开放以及内部在分销产品和品牌方面的投入 [64][65][66] - 对于公司整体的房地产投资尽管本季度回报率相对较低但公司长期看好房地产作为投资组合的关键组成部分过去10年北美房地产投资组合年化总回报率超过9% [22] 其他重要信息 - 在第三季度进行了年度精算假设和方法变更对报告净收入产生了相对中性的影响对CSM产生了税前 - 4300万美元的影响 [22] - 公司继续保持强大的资本状况持有现金为14亿美元杠杆比率为22%预计在支付普通股股息和对有机业务增长进行投资后中期将实现基础收益25% - 30%的强劲资本生成 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于LICAT比预期好是否可以推断本季度有机资本生成情况以及是否高于中期目标 - 本季度有大约3个LICAT点（约6亿美元）的有机资本生成高于之前提到的中期目标这主要是由集团健康和保护亚洲个人保护稳健的资产管理收益以及强劲的新业务CSM所驱动 [36] 问题：6亿美元是否是在支付普通股股息之前 - 否是在支付普通股股息之后 [42] 问题：亚洲业务增长强劲为何要改变管理层 - 公司越来越重视全球范围内的合作伙伴关系Ingrid适合这一角色在任命新的亚洲总裁之前公司管理层将介入亚洲业务不会影响亚洲业务的发展反而有助于加速公司通过全球合作伙伴关系在亚洲的增长 [40] 问题：寻找亚洲总裁是内部还是外部候选人 - 对于所有高级职位公司都有继任计划有内部和外部候选人的名单亚洲地区内部候选人有一定优势但会综合考虑内外因素预计在一个月左右宣布结果 [45] 问题：能否详细解释一下医疗补助重新确定对牙科业务的影响 - 联邦政府公共卫生紧急情况结束后导致医疗补助重新确定的速度比预期快目前约一半的重新确定已经发生这导致会员数量减少费用比率上升损失比率有一定压力但公司预计2024年新业务保费入账后业务规模将扩大且有大量的销售机会 [49][50][52][53] 问题：未来几个季度牙科业务的净销售额和保费情况 - 未来三个季度将看到剩余一半与重新确定相关的会员减少同时2024年第一季度将有4亿美元新业务开始入账从收入角度来看情况将逐渐好转从盈利角度希望未来几个季度会更好 [55] 问题：关于公司合作伙伴关系战略是否有变化以及是否意味着在该领域的资本部署 - 公司在全球有很多合作伙伴关系新的战略重点是利用现有的关系和机会这不是资本部署的信号 [59][61] 问题：能否拆分香港业务中不同因素对销售增长的贡献 - 香港业务增长是多种因素共同作用的结果包括外部内地与香港边境重新开放内部在分销产品和品牌方面的投入其中大新银行的银保合作关系也有积极贡献但具体单独的贡献没有披露 [64][65][66] 问题：医疗补助重新确定如何影响牙科业务的经验收益 - 重新确定过程中被取消资格的会员往往是使用率较低的会员这会给损失比率带来一些压力同时会员数量减少也会对费用比率造成一定压力但公司在损失比率方面已经做了预期并且大部分合同可重新定价 [69][70][72] 问题：排除美国医疗补助重新确定因素牙科业务本季度的情况 - 本季度有多种因素同时发生如果排除与公共卫生紧急情况相关的因素大约一半的差异是与其他因素有关如会计和合同调整季节性影响以及对Advantage Dental Plus业务的投资 [76] 问题：能否解释ACMA和失效对报告收益和CSM的影响以及驱动因素 - 在亚洲国际业务中由于更新了一些金融风险假设（与收益率曲线倒挂有关）导致部分影响通过净收入体现而不是CSM在CSM方面加拿大和亚洲都有减少主要是加拿大的一些产品续保低于预期以及亚洲越南的失效假设更新 [81][83] 问题：能否提供房地产板块本年度至今平均资本化率的变化情况以及对未来房地产估值的预期 - 本季度房地产投资组合总回报率基本持平估值下降不到1%资本化率提高了25 - 50个基点收益率提高了50 - 75个基点公司房地产投资组合表现优于大盘 [87][88] 问题：对于美国集团福利业务2024年定价重新谈判的看法 - 目前处于销售季公司对前景乐观一直坚持定价损失比率正在向定价目标回归虽然面临竞争但团队表现良好 [90] 问题：加拿大和亚洲地区其他费用增长的驱动因素 - 公司整体季度间的企业费用相对平稳但同比有所增长主要是由于薪酬增加（工资通胀和较高的激励性薪酬）以及公司在加拿大和亚洲业务的持续投资 [93] 问题：在精算假设更新中如何考虑疫情经验以及与长期趋势的关系特别是发病率方面 - 在估值假设更新中充分反映了疫情经验在发病率方面更新时会考虑长期平均趋势当前趋势和未来展望加拿大和美国本季度的发病率经验与更新情况有一定差异但更新是基于更长期的视角 [96][97] 问题：是否可以认为本季度是牙科业务盈利的低谷 - 考虑到一次性事件以及业务的时间性问题可以认为本季度是低谷从年初至今的基础净收入和销售增长情况来看这可能是比单独看一个季度更好的观察方式 [101] 问题：SLC公司低税率的驱动因素以及本季度业绩是否是未来盈利的合适运行率 - 低税率对本季度基础净收入有一定提升具体合适的税率无法立即回答关于运行率从AUM增长趋势来看公司认为收入和盈利趋势是上升的 [103][104] 问题：医疗补助重新确定前和现在的年度化净保费总额 - 没有现成数据但可以知道医疗补助占牙科业务总收入的80%以上可以通过季度保费收入对比看到下降情况 [107]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度基础净收入9.3亿美元，较2022年第三季度减少1900万美元或2%；报告净收入8.71亿美元，较2022年第三季度增加7.6亿美元[7][8] - 2023年第三季度基础净资产收益率为17.7%，报告净资产收益率为16.6%[7] - 2023年第三季度末，公司资产负债率为21.8%，较2023年1月1日的23.7%有所下降[7] - 截至2023年9月30日，合同服务边际（税后）为93亿美元（2023年1月1日为87亿美元）[7] - 公司普通股股息从每股0.75美元提高到0.78美元[8] - 2023年前三季度基础净收入为27.45亿美元，较2022年的24.77亿美元增长11%；报告净收入为23.37亿美元，较2022年的17.06亿美元增长37%[45][55] - 2023年前三季度基础ROE为17.6%，报告ROE为14.9%；2022年分别为17.1%和11.8%[45][58] - 2023年第三季度基础ROE为17.7%，报告ROE为16.6%；2022年第三季度分别为19.4%和2.3%[45][50] - 2023年第三季度市场相关影响使报告净收入增加2300万美元，主要受利率影响，部分被房地产表现抵消[47][51] - 2023年前三季度市场相关影响使报告净收入减少2.61亿美元，主要是不利的房地产表现，部分被利率影响抵消[59] - 2023年第三季度外汇换算使基础净收入和报告净收入分别增加1600万美元和1700万美元；前九个月分别增加7500万美元和7000万美元[54][57] - 其他调整使报告净收入减少1.84亿美元，反映DentaQuest整合成本、无形资产摊销和SLC Management收购相关成本等[61] - 基础净收入和报告净收入的有效所得税税率分别为17.6%和17.4%[62] - 外汇换算使基础净收入和报告净收入分别增加7500万美元和7000万美元[62] - 总财富销售和资产管理总流量同比减少28亿美元或7%，排除外汇换算减少37亿美元或9%[64] - 总团体健康与保障销售较上年减少1.25亿美元或25%，排除外汇换算减少1.3亿美元或26%[65] - 总个人保障销售较上年增加2.25亿美元或51%，排除外汇换算增加2.13亿美元或48%[65] - 管理资产较2022年12月31日增加216亿美元或2%[68] - 第三季度隔离基金和第三方管理资产净流出105亿美元[69] - 第三季度末合同服务边际为115亿美元，2023年前九个月增加6亿美元或5%[72] - 假设变更对报告净收入和合同服务边际的总影响分别为3500万美元和 - 4300万美元[76] - 截至2023年9月30日，SLF Inc.的LICAT比率为147%，较1月1日增加5个百分点；Sun Life Assurance的LICAT比率为138%，较1月1日下降1个百分点[82][83] - 截至2023年9月30日，公司总资本为416亿美元，较1月1日增加10亿美元，包括净收入23.37亿美元、CSM增加5.87亿美元和发行5亿美元次级无担保债券等[86] - 2023年7月4日，SLF Inc.发行5亿美元2035年到期的次级无担保5.50%固定/浮动债券[87] - 2023年9月19日，SLF Inc.赎回10亿美元2016 - 2系列次级无担保3.05%固定/浮动债券[88] - 2023年第三季度，SLF Inc.按正常发行人投标计划以1.86亿美元购买约280万股普通股并注销[91] - 截至2023年9月30日，SLF Inc.财务杠杆比率为21.8%，现金及其他流动资产为14亿美元（2022年12月31日为11亿美元）[86] - 2023年1月1日，公司总资本为406亿美元，较2022年12月31日增加44亿美元，主要因CSM的设立[85] - 第三季度基础净亏损为8900万美元，上年同期为2200万美元；报告净亏损为1.05亿美元，上年同期为2.88亿美元[123] - 年初至今基础净亏损为2.83亿美元，上年同期为1.07亿美元；报告净亏损为2.79亿美元，上年同期为3.57亿美元[124] - 2023年4月3日完成出售加拿大永明金融英国有限公司，2022年第三季度确认1.7亿美元减值费用，2023年第二季度确认1900万美元收益[125] - 截至2023年9月30日，总普通基金投资资产为1628亿美元，较2022年12月31日减少60亿美元[126] - 截至2023年9月30日，债务证券投资组合中，信用评级为“A”或更高的占71%（2022年12月31日为72%），“BBB”或更高的占99%（2022年12月31日为99%）[130] - 截至2023年9月30日，持有抵押贷款140亿美元（2022年12月31日为144亿美元），贷款379亿美元（2022年12月31日为368亿美元）[134][136] - 截至2023年9月30日，减值的抵押贷款和贷款净额为300万美元（2022年12月31日为4700万美元）[137] - 截至2023年9月30日，衍生品净公允价值为负债6.63亿美元（2022年12月31日为负债2.56亿美元），总名义金额降至690亿美元（2022年12月31日为698亿美元）[139][140] - 截至2023年9月30日，持有投资性房地产100亿美元（2022年12月31日为101亿美元），投资性房地产组合减少主要因净销售[141] - 2023年第三季度个人保护业务为0，第二季度为400万美元，2022年第三季度为3200万美元；年初至今为2900万美元，2022年为7600万美元[122] - 截至2023年9月30日，总投资物业为99.52亿美元，其中加拿大占81%（80.48亿美元），美国占19%（19.04亿美元）；按类型分，办公和工业占22%（21.84亿美元），零售占12%（11.67亿美元），多户住宅占15%（14.58亿美元），其他占6%（6.21亿美元）[142] - 截至2022年12月31日，总投资物业为101.02亿美元，其中加拿大占79%（80.41亿美元），美国占20%（20.16亿美元），欧洲占1%（0.45亿美元）；按类型分，办公和工业占24%（24.06亿美元），零售占12%（12.06亿美元），多户住宅占13%（13.22亿美元），其他占6%（6.13亿美元）[142] - 截至2023年9月30日，总损失准备金余额为8100万美元（2023年1月1日为7500万美元），2023年前九个月信用损失拨备为600万美元[143] - 2023年9月30日，若股市下跌25%，公司税后净收入预计减少4亿美元，CSM（合同服务边际）预计减少5.75亿美元，LICAT比率预计下降4.0个百分点；若股市上涨25%，税后净收入预计增加4.25亿美元，CSM预计增加5.25亿美元，LICAT比率预计上升2.5个百分点[164] - 2022年12月31日，若股市下跌25%，公司税后净收入预计减少3亿美元，CSM预计减少6.5亿美元，LICAT比率预计下降3.5个百分点；若股市上涨25%，税后净收入预计增加3.25亿美元，CSM预计增加6.25亿美元，LICAT比率预计上升2.0个百分点[164] - 利率变动50个基点时，2023年9月30日净收入税后潜在影响为下降2500万美元或增加2500万美元，2022年12月31日为下降1亿美元或增加7500万美元[165] - 利率变动50个基点时，2023年9月30日CSM税前潜在影响为增加7500万美元或下降1亿美元，2022年12月31日为增加1.25亿美元或下降1.5亿美元[165] - 利率变动50个基点时，2023年9月30日OCI潜在影响为增加2亿美元或下降2亿美元，2022年12月31日为增加2.25亿美元或下降2.25亿美元[165] - 利率变动50个基点时，2023年9月30日LICAT比率潜在影响为上升3.0个百分点或下降1.0个百分点，2022年12月31日为上升1.5个百分点或下降2.5个百分点[165] - 信用利差变动50个基点时，2023年9月30日净收入税后潜在影响为增加7500万美元或下降1亿美元，2022年12月31日为增加5000万美元或下降5000万美元[168] - 信用利差变动50个基点时，2023年9月30日CSM税前潜在影响为增加1.25亿美元或下降1.25亿美元，2022年12月31日为增加7500万美元或下降1亿美元[168] - 信用利差变动50个基点时，2023年9月30日OCI潜在影响为增加1.75亿美元或下降1.75亿美元，2022年12月31日为增加2亿美元或下降2亿美元[168] - 信用利差变动50个基点时，2023年9月30日LICAT比率潜在影响为上升2.0个百分点或下降2.5个百分点，2022年12月31日为上升1.0个百分点或下降2.0个百分点[168] - 本季度SLF Inc.发生情景转换，LICAT比率增加约1个百分点，预计未来五个季度再增加0.5个百分点[170] - 本季度Sun Life Assurance发生情景转换，LICAT比率无变化，预计未来五个季度增加0.5个百分点[171] - 2023年前三季度收入较2022年同期增加248亿美元，主要因资产公允价值带来的净投资收入增加，外汇换算使收入增加7亿美元[186] - 2023年第三季度收入较上年减少25亿美元，主要因资产公允价值变动导致净投资损失增加，外汇换算使收入增加1亿美元[185] - 截至2023年9月30日，总普通基金资产为1939亿美元（2022年12月31日为1983亿美元），主要因利率上升导致资产公允价值下降[187] - 截至2023年9月30日，已发行保险合同的净负债余额为1247亿美元（2022年12月31日为1312亿美元），主要因处置、保险服务结果及保险财务收支变化，部分被现金流抵消[188] - 截至2023年9月30日，总股东权益为232亿美元（2022年12月31日为225亿美元），变动包括股东净收入23.96亿美元、普通股股息支付13.04亿美元等[188][189] - 2023年第三季度融资活动提供的现金流同比减少，主要因赎回10亿美元本金的2016 - 2系列次级无担保3.05%固定/浮动债券[191] - 2023年第二季度基础净收入为9.2亿美元，增加1.12亿美元或14%，主要因集团健康与保护业务、个人保护业务增长等[195][196] - 2023年第二季度报告净收入为6.6亿美元，减少2.7亿美元或29%，主要受市场相关影响，部分被基础净收入增加抵消[198] - 2023年第三季度保险收入中，年金为5.55亿美元，人寿保险为13.37亿美元，健康保险为34.41亿美元，总保险收入为53.33亿美元[185] - 2023年第三季度净投资收入（损失）为 - 48.24亿美元，费用收入为19.3亿美元，总收入为24.39亿美元[185] - 2023年第一季度基础净收入为8.95亿美元，增加1.75亿美元，增幅24%[199] - 2023年第一季度报告净收入为8.06亿美元，增加1.41亿美元，增幅21%[199] - 2022年第四季度报告净收入为9.51亿美元，减少1.27亿美元，降幅12%[200] - 2022年第四季度基础净收入为9.9亿美元，增加9200万美元，增幅10%[200] - 2022年第三季度报告净收入为4.66亿美元，较上年减少5.53亿美元，降幅54%[201] - 2022年第三季度基础净收入为9.49亿美元，增加4700万美元，增幅5%[201] - 2022年第二季度报告净收入为7.85亿美元，减少1.15亿美元，降幅13%[202] - 2022年第二季度基础净收入为8.92亿美元，略有上升[202] - 2022年第二季度外汇换算使报告净收入增加1600万美元[202] - 2022年第二季度外汇换算使基础净收入增加1200万美元[202] 各业务线数据关键指标变化 - 资产管理层 - 资产管理层2023年第三季度基础净收入为3.3亿美元，较上一年增加3200万美元或11%；报告净收入为2.68亿美元，较上一年增加5000万美元或23%[11] - 资产管理层在2023年第三季度末的资产管理规模为9740亿美元，其中MFS为7550亿美元，SLC Management为2190亿美元；第三季度总净流出为91亿美元[12] - 资产管理2023年前三季度基础净收入9.08亿加元，较2022年减少600万加元或1%，报告净收入7.7亿加元，减少5700万加元或7%[95][97] - 资产管理AUM为9742亿加元，较2022年12月31日增加223亿加元或2%[98] - MFS Q3'23税前净营业利润率为41%，与上年持平

Sun Life Financial Inc. (NYSE:SLF) Q2 2023 Earnings Conference Call August 9, 2023 10:00 AM ET Company Participants David Garg - Senior Vice President, Capital Management & Investor Relations Kevin Strain - President & Chief Executive Officer Manjit Singh - Executive Vice-President & Chief Financial Officer Jacques Goulet - President, Sun Life-Canada Ingrid Johnson - President, Sun Life-Asia Dan Fishbein - President, Sun Life Financial-US Kevin Morrissey - Senior Vice President, Chief Actuary Randy Brown - ...

公司战略与业务进展 - 宣布正常发行人投标，拟回购最多1700万股普通股，占已发行股份2.9%[6] - 宣布收购Dialogue Health Technologies Inc.，拓展健康和 wellness 虚拟护理平台[19] - 推出Lumino Health Pharmacy在线药房应用，提升客户用药管理体验[21] 财务业绩 - 2023年Q2基础净收入9.2亿美元，同比增长14%；报告净收入6.6亿美元，同比下降29%[17] - 总资产管理规模（AUM）达1367亿美元，同比增长9%；集团销售额6.56亿美元，同比增长105%；个人销售额6.04亿美元，同比增长45%[112] - 新业务合同服务边际（CSM）为2.7亿美元，同比增长43%；总CSM为113亿美元，同比增长14%[17] 各业务板块表现 - MFS报告净收入1.87亿美元，基础净收入同比下降5%，期末AUM达5890亿美元，同比增长7%[28] - SLC Management费用相关收益同比增长19%，税前费用相关收益利润率提高1个百分点[29] - 加拿大业务基础净收入同比增长24%，美国业务基础净收入同比增长57%，亚洲业务基础净收入同比增长27%[46][48][63] 风险与前瞻性声明 - 前瞻性声明受市场、保险、信用、业务战略、运营、流动性等多种风险影响[74][95] - 采用非国际财务报告准则（IFRS）财务指标辅助分析业绩，但这些指标无标准定义，可能与其他公司不可比[11]