公司盈利情况 - 金属包装公司预计即将发布的季度报告每股收益为0.73美元，同比增长19.7%，过去30天该季度的共识每股收益预期上调了0.6% [2] - Silgan Holdings季度每股收益为0.88美元，超出Zacks共识预期的0.87美元，去年同期为0.83美元，此次季度报告盈利惊喜为1.15% [3] - 上一季度，该包装产品供应商预计每股收益0.67美元，实际为0.69美元，盈利惊喜为2.99% [3] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期 [4] 公司营收情况 - 截至2024年6月的季度，Silgan营收为13.8亿美元，未达Zacks共识预期3.48%，去年同期为14.3亿美元，过去四个季度公司未能超过共识营收预期 [4] - Ball预计营收为30.7亿美元，较去年同期下降14% [10] 公司股价表现 - Silgan股价自年初以来上涨约7.7%，而标准普尔500指数上涨14% [6] 公司盈利预期 - 下一季度共识每股收益预期为1.29美元，营收18.6亿美元，本财年共识每股收益预期为3.66美元，营收60.5亿美元 [1] 公司评级与展望 - 基于近期发布的数据和未来盈利预期，股票近期价格走势的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [5] - 尽管Silgan今年迄今表现逊于市场，但投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括下一季度当前共识盈利预期及预期近期变化 [7] - 近期Silgan盈利预期修正趋势有利，当前状态使其股票获Zacks排名第二（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [11] 行业情况 - 近短期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [8] - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，金属和玻璃容器行业目前处于前41%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 其他信息 - Ball尚未公布2024年6月季度业绩，预计8月1日发布 [12]

文章核心观点 - 公司即将发布的财报结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定公司能否超预期盈利，但投资者在财报发布前应关注相关因素 [16][23] 盈利预测相关因素 - 分析师计算公司未来盈利预期时会参考其过去与市场共识预期的匹配程度，可查看盈利惊喜历史以评估其对即将公布数据的影响 [2] - Zacks盈利ESP对比本季度最准确估计和Zacks共识估计，最准确估计是Zacks共识每股收益估计的最新版本，分析师在财报发布前修正估计可能掌握更准确信息 [11] - 正的盈利ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [3] - 正的盈利ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%的时间会带来积极惊喜，且可靠的Zacks排名会增强盈利ESP的预测力 [5] 公司具体情况 - 公司预计在2024年7月31日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则可能下跌 [8] - 公司预计本季度每股收益0.87美元，同比增长4.8%，营收14.3亿美元，同比增长0.3% [9][17] - 过去30天本季度共识每股收益估计未变，反映了分析师对初始估计的重新评估 [18] - 公司最新报告季度预期每股收益0.67美元，实际为0.69美元，盈利惊喜为+2.99% [7] - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -2.52%，表明分析师近期对公司盈利前景悲观 [12] - 公司目前Zacks排名为3，过去四个季度有三次超预期盈利 [6][22] 结论与建议 - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，难以预测负盈利ESP和Zacks排名4或5的股票盈利超预期情况，因此难以确定公司能否超预期盈利 [20][21] - 押注预期超盈利的股票可增加成功几率，建议在季度财报发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名，并使用盈利ESP过滤器筛选股票 [14] - 可通过Zacks盈利日历关注即将公布的财报信息 [15]

合并财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度合并净销售额为13.2亿美元，较2023年第一季度减少1.013亿美元，降幅7.1%[61] - 2024年第一季度毛利润率为17.0%，较2023年同期增加0.2个百分点[62] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用占合并净销售额的比例升至7.6%，费用减少0.9百万美元至1.005亿美元[63] - 2024年第一季度息税前利润降至1.117亿美元，较2023年减少1950万美元，利润率从9.3%降至8.5%[64] - 2024年第一季度利息和其他债务费用增至3860万美元，较2023年增加180万美元[65] - 2024年和2023年第一季度的有效税率分别为24.5%和23.8%[66] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度分配和特种瓶盖业务净销售额减少4400万美元，降幅7.6%，调整后息税前利润减少510万美元[71][72] - 2024年第一季度金属容器业务净销售额减少5300万美元，降幅7.9%，调整后息税前利润减少740万美元[73][74] - 2024年第一季度定制容器业务净销售额减少430万美元，降幅2.6%，调整后息税前利润增加10万美元[76][77] 公司流动性与资金使用情况 - 公司主要流动性来源为经营活动产生的净现金和债务工具借款[78] - 2024年第一季度，公司使用5.824亿美元循环贷款净借款和3.343亿美元现金及现金等价物，用于5.478亿美元运营现金、1.606亿美元未兑现支票减少额等支出[79] - 2023年第一季度，公司使用7.572亿美元循环贷款净借款和其他外国长期债务所得款项以及8460万美元现金及现金等价物，用于6.318亿美元运营现金等支出[80] 公司信贷与资金额度情况 - 截至2024年3月31日，公司信贷协议项下有5.8亿美元循环贷款未偿还，扣除未使用信用证后，可用循环贷款额度为8.994亿美元[81] - 公司季节性营运资金需求历史平均约为3.75亿美元，通过信贷协议项下循环贷款、其他外国银行贷款和手头现金满足[82] 供应链金融计划应付账款情况 - 截至2024年3月31日、2023年3月31日和2023年12月31日，供应链金融计划项下未偿还贸易应付账款分别约为2.526亿美元、3.184亿美元和3.302亿美元[88] 义务集团财务数据 - 截至2024年3月31日，义务集团流动资产为14.354亿美元，非流动资产为55.329亿美元，流动负债为19.655亿美元，非流动负债为31.03亿美元[90] - 2024年第一季度，义务集团净销售额为9.487亿美元，毛利润为1.361亿美元，净利润为3390万美元[91] 公司合理化计划现金支出情况 - 2024年和2023年第一季度，公司合理化计划现金支出分别为1180万美元和510万美元，不包括2019年退出中央州养老金计划影响，剩余费用和现金支出预计分别为810万美元和1430万美元[93] 公司运营市场风险情况 - 公司运营市场风险主要来自利率、外汇汇率和大宗商品价格变化，采用既定政策和程序管理风险，不使用衍生金融工具进行交易或投机[95] - 自2023年年报提交以来，除2024年第一季度合并财务报表附注7所述变化外，公司利率、外汇汇率和大宗商品价格风险及管理政策和程序无重大变化[96]

第一季度净销售额变化 - 2024年第一季度净销售额为13.2亿美元，较2023年同期的14.2亿美元减少1.013亿美元，降幅7%[1][5] - 2024年第一季度合并净销售额为13.17亿美元，2023年同期为14.183亿美元[28] 第一季度净利润及每股收益变化 - 2024年第一季度净利润为5520万美元，摊薄后每股收益0.52美元，而2023年同期净利润为7200万美元，摊薄后每股收益0.65美元[1] - 2024年第一季度调整后摊薄每股净收益为0.69美元，2023年同期为0.78美元[2] - 2024年第一季度净收入为5.52亿美元，2023年同期为7.2亿美元[27] - 2024年第一季度美国公认会计准则稀释后每股收益（EPS）为0.52美元，2023年同期为0.65美元[29] - 2024年第一季度非美国公认会计准则调整后稀释后每股收益为0.69美元，2023年同期为0.78美元[29] 成本节约与降低计划 - 公司预计在2024年实现2000万美元的成本节约，多年期5000万美元成本降低计划取得重大进展[3] 全年财务指标预计 - 2024年全年调整后摊薄每股净收益预计在3.55 - 3.75美元之间，较2023年的3.40美元中点增长7%[16] - 2024年利息和其他债务费用预计约为1.7亿美元，有效税率预计在24 - 25%[17] - 2024年自由现金流预计约为3.75亿美元，高于2023年的3.567亿美元，资本支出预计约为2.4亿美元[18] 第二季度业务线销量及每股收益预计 - 2024年第二季度，分配和特种瓶盖业务预计实现低到中个位数的销量增长，定制容器业务预计实现低个位数销量增长，金属容器业务预计销量与上年同期相当[19] - 2024年第二季度调整后摊薄每股净收益预计在0.82 - 0.92美元之间，较2023年第二季度的0.83美元中点增长5%[19] 2023年公司基本情况 - 2023年公司年度净销售额约为60亿美元，在北美、南美、欧洲和亚洲运营106家制造工厂[22] 第一季度现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为5.478亿美元，2023年同期为6.317亿美元[27] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为7250万美元，2023年同期为6700万美元[27] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为2.927亿美元，2023年同期为6.104亿美元[27] 第一季度息税前利润变化 - 2024年第一季度合并息税前利润（EBIT）为1.117亿美元，2023年同期为1.312亿美元[28] - 2024年第一季度总调整后EBIT为1.355亿美元，2023年同期为1.494亿美元[30] 税率变化 - 2024年调整后税率为24.5%，2023年为23.3%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总调整后息税前利润（EBIT）为1.355亿美元，同比下降9%，主要因各业务板块销量下降 [12] - 第一季度调整后摊薄每股净收益为0.69美元，销量下降是同比下降的主要原因 [12] - 第一季度净销售额约13亿美元，较上年同期下降7%，主要受各业务板块销量下降和原材料成本下降传导影响 [27] - 确认2024年调整后摊薄每股净收益预计在3.55 - 3.75美元之间，区间中点较2023年的3.40美元增长7% [29] - 预计2024年第二季度调整后收益在每股摊薄0.82 - 0.92美元之间，区间中点同比改善5% [30] - 确认2024年自由现金流约3.75亿美元，资本支出约2.40亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 分配和特种封盖业务 - 第一季度销售额同比下降8%，主要因国内食品和饮料市场客户去库存活动导致销量组合下降8% [48] - 第一季度调整后EBIT较上年同期减少500万美元，强劲的价格成本（包括组合）克服了欧洲高成本金属封盖库存销售的负面影响，并部分抵消了销量下降的负面影响 [153] - 预计2024年销量将以中个位数增长，其中分配产品实现高个位数增长，封盖产品实现低个位数增长，改善组合将提高该业务板块的盈利能力 [9] - 预计第二季度调整后EBIT将高于上年同期，价格成本改善，尽管欧洲高成本金属封盖库存销售仍有影响但程度较小，且季度销量有低至中个位数的改善 [148] 定制容器业务 - 第一季度销售额较上年同期下降3%，销量下降3%；调整后EBIT较2023年第一季度增加10万美元，主要因价格成本（包括组合）改善，抵消了销量下降的影响 [49] - 预计销量将以低个位数百分比增长，第二季度销量将出现积极拐点，并在全年持续改善，随着去库存趋势结束和新商业订单的增加，将为全年带来额外的销量和利润贡献 [10] - 预计第二季度调整后EBIT将略高于上年水平，得益于低个位数的销量增长 [51] 金属容器业务 - 第一季度销售额同比下降8%，销量较上年同期强劲水平下降5%，去库存优先事项影响订单模式，价格组合为负4%，因原材料成本下降的合同传导 [28] - 第一季度调整后EBIT低于上年同期，主要因不利的价格成本（包括组合），如欧洲业务高成本库存的销售以及销量下降的影响 [13] - 预计2024年销量将以低个位数百分比增长，宠物食品预计实现中个位数增长，但部分被2024年较低的包装销量抵消 [25] - 预计第二季度调整后EBIT将低于上年创纪录水平，销量与上年同期相当，同比下降主要因不利的价格成本（包括组合），以及产量下降和固定成本吸收的负面影响，还有大客户水果和蔬菜销量的减少 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进多年期成本改善计划，第一季度在成本降低方面取得进展，相信能够通过低成本制造网络服务市场，并通过市场领先的宠物食品平台增加销量 [23] - 战略增长举措在市场上取得成功，客户合作关系保持稳固，公司专注于管理可控因素，以实现强劲的财务业绩 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年开局良好，团队实现了强劲的财务业绩，并在实现长期战略目标和多年期成本改善计划方面取得进展 [4] - 尽管客户计划有所变化，但第一季度仍实现了调整后每股收益处于预期范围高端的成绩 [20] - 消费者对公司食品和饮料产品的需求持续强劲，市场上许多产品的促销活动增加，令人鼓舞 [22] - 认为去库存趋势即将结束，第二季度已看到销量的积极拐点，对全年的销量和利润增长充满信心 [45] 其他重要信息 - 会议中部分陈述可能为前瞻性陈述，实际经营结果或财务状况可能与陈述存在重大差异 [19] - 会议提及的非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，可在今日新闻稿和公司网站投资者关系板块找到与公认会计原则（GAAP）指标的对账信息 [151] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度加速去库存是否是从原计划第二季度提前，哪些类别受影响最大？ - 回答：第一季度与食品和饮料客户的常规讨论中，部分客户决定提前去库存活动，增加了库存销售占比，影响了第一季度后期的发货量，主要影响的是食品和饮料类别，尤其是北美市场 [33] 问题2：客户关于促销活动的对话是否有变化？ - 回答：促销活动对客户很有效，他们对有针对性的促销活动感到满意，且带来了额外的销售 [35] 问题3：金属容器业务中20%的果蔬包装业务，有多少与客户共址，如何衡量进口罐装食品对业务组合的风险？ - 回答：果蔬业务模式是靠近产品种植地和灌装地，目前进口罐装食品对业务影响不大，未达到影响客户业务的程度 [38][59] 问题4：第一季度业绩良好是否意味着今年成本削减计划会比预期更好？ - 回答：第一季度良好业绩得益于扎实的运营表现和持续改进活动，多年期5000万美元成本削减计划在第一季度有少量节省，但主要还是靠公司运营模式和持续改进推动 [40][63] 问题5：是否担心金属采购，考虑到贸易制裁等因素？ - 回答：公司凭借规模优势在获取原材料方面具有优势，团队积极管理供应链，过去在铝供应方面扩展了供应商网络，目前对采购原材料有信心 [81][82] 问题6：客户加速去库存是否意味着他们对全年销量前景担忧，是否会改变促销节奏？ - 回答：促销活动已扩展到多个业务板块，客户对促销效果满意；目前无法确定客户是否改变促销节奏，需在第二季度末有更多数据才能判断 [56][58] 问题7：短期订单增加是否意味着客户倾向即时采购，是否会有补货周期，短期订单是否有更高价格？ - 回答：短期订单增加是多种因素结合，消费者对产品需求强劲，第二季度订单量也很强劲，需在第二季度末有更多细节才能判断；大部分业务是长期合同，价格固定，部分交易性业务短期订单有更高价格 [72][74] 问题8：客户加速去库存是否表明他们对下半年前景担忧？ - 回答：去库存是去年后期开始的活动，原计划在2024年上半年持续，目前定制容器业务有良好的终端消费者需求，客户库存减少后无法满足需求 [78][79] 问题9：是否看到消费者转向低价、主食类产品的趋势？ - 回答：第一季度判断该趋势还太早，定制容器业务短期订单增加，但产品大多是非 discretionary产品，第二季度末有更多销量数据后可进一步评论 [84][85] 问题10：香水和美容市场需求是否稳定？ - 回答：全球分配产品需求强劲，公司在香水和美容市场的高端奢侈品细分领域，消费者采购模式长期未变，该业务基本不受影响 [87] 问题11：果蔬客户业务变化的时间和金属容器业务的抵消因素？ - 回答：客户在3月中旬公开宣布业务调整，公司此前已与客户沟通；大部分包装销量在第三季度，第二季度有生产缺口和固定成本吸收损失，第三季度会体现销量影响；目前金属容器业务预计处于增长区间低端，但仍有信心在2024年实现增长 [90][95][120] 问题12：成本削减计划的时间安排，若销量未恢复预期是否有额外机会？ - 回答：5000万美元成本削减计划中，今年确定3000万美元现金和2000万美元节省，大部分节省在下半年，已确定节省和成本且进展顺利；公司每天都专注于降低成本，若销量下降会采取相应措施 [99][121] 问题13：哪些类别需求超过产能，如何应对？ - 回答：全球分配业务中，为增加产能搬迁资产时，客户需求增加，导致第一季度有缺口；目前资产已就位并在第二季度恢复生产，能以更低成本和更高产能供应 [101][123] 问题14：促销活动情况，客户加速去库存是否因高利率和高持有成本，何时会补货？ - 回答：促销活动在多个业务板块都有增加，且效果良好；目前未听到客户因利率原因要保持低库存，客户将2024年销量增长作为目标，需要一定库存 [108][110][111] 问题15：大型功能性饮料客户业务调整是否有影响？ - 回答：该调整对公司业务无影响，公司业务量取决于终端消费者需求，而非产品分销方式 [136] 问题16：能否量化库存，产品非 discretionary但受通胀影响如何看待？ - 回答：单位库存水平下降，正与客户密切合作确定合适库存水平；公司核心产品如食品罐头、汤品等并非 discretionary产品，金属容器业务中的宠物食品等也非 discretionary产品 [132][133][139] 问题17：分配和特种封盖业务的业务赢单情况和节奏？ - 回答：主要是高价值产品、新产品发布以及香水和美容领域的高端奢侈品细分市场，该领域多年来增长良好 [124] 问题18：如何解释分配业务中高端香水增长与部分美容公司业绩不佳的差异？ - 回答：公司参与的是高端奢侈品细分市场，且团队在创新、设计和研究方面有优势，在市场中获胜 [125]

各业务线净销售额及增长情况 - 2023年公司分配和特种瓶盖业务净销售额达22亿美元，自2003年以来复合年增长率约12.6%，2023年销售额较2022年下降约4% [169][170] - 2023年金属容器业务净销售额达31亿美元，自1987年以来复合年增长率约7.2%，2023年单位销量较2022年下降约7% [171] - 2023年定制容器业务净销售额达6.26亿美元，自1987年以来复合年增长率约5.6%，2023年销量较2022年下降9% [171] - 2023年公司合并净销售额为60亿美元，较2022年下降6.6% [183] - 2022年合并净销售额为64亿美元，较2021年增长12.9%[189] - 2023年分配和特种瓶盖业务部门净销售额较2022年减少9530万美元，降幅4.1%，主要因单位销量下降约7%[199] - 2022年，分配和特种瓶盖业务净销售额增加1.562亿美元，增幅7.2%，调整后息税前利润（EBIT）增加6460万美元，利润率从13.7%升至15.5%[200][202] - 2022年，金属容器业务净销售额增加5.638亿美元，增幅20.1%，调整后EBIT增加4700万美元，利润率维持在8.4% [205][207] - 2023年，金属容器业务净销售额减少2.31亿美元，降幅6.9%，调整后EBIT增加20万美元，利润率从8.4%升至9.0%[204][206] - 2022年，定制容器业务净销售额增加1440万美元，增幅2.0%，调整后EBIT增加30万美元，利润率从12.2%降至12.0%[210][212] - 2023年，定制容器业务净销售额减少9700万美元，降幅13.4%，调整后EBIT减少2350万美元，利润率从12.0%降至10.1%[209][211] - 截至2023年12月31日，债务担保方集团2023年净销售额44.435亿美元，毛利润6.27亿美元，净收入2.022亿美元[246][248] 成本节约计划 - 2023 - 2025年公司将通过足迹合理化和其他成本削减行动实现5000万美元成本节约 [172] - 2023年末宣布全面成本削减计划，未来两年通过业务调整和其他成本削减措施节省5000万美元成本[252] 业务销售协议情况 - 2024年预计约90%的金属容器销售及大部分分配和特种瓶盖、定制容器销售将处于多年期协议之下 [173] 债务相关操作 - 2021年2月公司发行5亿美元1.4%票据，用于预付信贷协议项下5亿美元未偿还定期贷款 [177] - 2021年11月公司将循环贷款额度从12亿美元增至15亿美元，借入10亿美元新定期贷款 [177] - 2022年3月公司赎回3亿美元4¾%未偿还票据 [177] - 2022年3月28日，公司赎回全部3亿美元4¾%票据，记录150万美元税前债务提前清偿损失[215] - 2021年11月，公司修订信贷协议，将多货币循环贷款额度从12亿美元增至15亿美元，记录50万美元税前债务提前清偿损失[216][217] 债务利率及规模情况 - 截至2023年12月31日，公司有6.753亿美元债务（约占总未偿债务20%）按浮动利率计息，2023年平均未偿可变利率债务约占总未偿债务34% [178] - 截至2023年12月31日，公司有34.4亿美元未偿还债务，其中9.753亿美元按浮动利率计息；有四份名义本金各7500万美元的美元利率互换协议，2026年到期[243] - 2023年，平均未偿还可变利率债务占平均未偿还总债务的34%；12月31日，未偿还可变利率债务约占未偿还总债务的20%；有四份名义本金为7500万美元的美元利率互换协议，将于2026年4月到期[264] - 基于2023年可变利率债务的平均未偿还金额，利率1个百分点的变化将使2023年利息费用总计约增加1320万美元[265] 财务指标变化 - 2023年毛利润率为16.6%，较2022年的16.3%提升0.3个百分点[184] - 2023年销售、一般和行政费用占合并净销售额的比例为6.4%，较2022年的6.5%下降0.1个百分点，费用减少3260万美元[184] - 2023年其他养老金和退休后费用为430万美元，2022年为收入4520万美元，养老金计划资产的预期长期回报率从2022年的6.9%降至2023年的5.5%[185] - 2023年利息和所得税前收入较2022年减少660万美元，但利润率从9.4%提升至9.9%，2023年和2022年的合理化费用分别为840万美元和7410万美元[186] - 2023年利息和其他债务费用为1.733亿美元，较2022年的1.263亿美元增加4700万美元[187] - 2023年和2022年的有效税率分别为22.8%和28.1%[188] - 2022年利息和所得税前收入较2021年增加2590万美元，增幅4.5%，2022年和2021年的合理化费用分别为7410万美元和1500万美元[191] - 2022年利息和其他债务费用为1.263亿美元，较2021年的1.084亿美元增加1790万美元[192] - 2023年，分配和特种瓶盖业务调整后EBIT减少1920万美元，利润率从15.5%降至15.3%[201] 资金使用及需求情况 - 2023年，公司使用经营活动现金4.826亿美元等资金进行资本支出等活动，年末总债务34.4亿美元，现金及现金等价物6.429亿美元[221][224] - 公司信贷协议下有15亿美元多货币循环贷款额度，扣除2150万美元未使用信用证后，2023年末可用额度为14.8亿美元[225] - 公司季节性营运资金需求历史平均约为3.75亿美元，2024年预计用手头现金、信贷协议下的循环贷款和外国银行贷款来满足[227] - 2024年资本支出约2.4亿美元，此后每年大致相同，可能因特定项目增加；2024 - 2027年及之后银行定期贷款和循环贷款等本金还款分别为8.527亿美元、1.067亿美元、6.037亿美元、6.532亿美元和11.6亿美元；2024年联邦、州和外国税负债支付约1.35亿美元，此后可能每年增加[235] 供应链融资情况 - 2023年和2022年年度净销售额分别约12%和21%受基于客户的供应链融资安排影响，2023年该安排使销售未收款天数改善约22天[229] - 2023年和2022年公司合并损益表中商品销售成本约12%受供应商供应链融资计划影响，2023年12月31日该计划下未偿还贸易应付账款约为3.302亿美元[231] 股票回购情况 - 2022年3月4日董事会授权至2026年12月31日回购至多3亿美元普通股，2023年回购3893098股，均价44.86美元，总价1.746亿美元；2022年回购786235股，均价40.80美元，总价约3210万美元；截至2023年12月31日，剩余约9330万美元可用于回购[233] 合同现金义务情况 - 2023年12月31日公司合同现金义务总计42.801亿美元，其中1年内到期11.135亿美元，1 - 3年到期10.126亿美元，3 - 5年到期19.599亿美元，超过5年到期1.941亿美元[237] 债务担保方集团交易情况 - 2023年债务担保方集团与其他子公司交易包括：销售4950万美元、净信贷2890万美元、净利息收入3640万美元，收到股息1580万美元；净收入中排除了其他子公司权益法投资收益1.238亿美元[249] 合理化费用及信贷情况 - 2022年第四季度，金属容器部门确认7380万美元合理化费用，与俄罗斯市场净资产注销有关；2023年第四季度，该部门记录1770万美元合理化信贷，与OeKB的损失回收有关[250] - 2019年预计退出中央州养老金计划的总合理化费用和现金支出为6200万美元；2022年第四季度，将退出负债的总预期成本修订为5110万美元，总预期未来现金支出为4190万美元，该季度记录850万美元合理化信贷；预计到2040年，每年与退出负债相关的剩余利息费用约为90万美元，剩余现金支出约为260万美元[251] - 2023年、2022年和2021年，合理化计划的现金支付分别为1630万美元、900万美元和990万美元；排除退出中央州养老金计划的影响，剩余现金支出预计为1570万美元[253] 养老金相关指标变化 - 2023年将国内贴现率从5.6%降至5.3%；贴现率25个基点的变化将对年度养老金费用产生约110万美元的反向影响；将计划资产的预期长期回报率从6.9%降至5.5%，该回报率25个基点的变化将对年度养老金费用产生约200万美元的反向影响；2023年底计划资产约为预计福利义务的134%[255] 风险应对策略 - 公司通过以欧元借款为欧洲业务收购融资，在有条件的地区以当地货币借款或实施内部对冲策略，以降低外汇风险[266] - 公司通过天然气互换协议管理部分天然气价格波动风险，2023年和2022年底及当年天然气互换协议的总公允价值不显著[268] - 公司一般不进行原材料套期保值，因有能力将价格变化转嫁给客户[267]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额约13亿美元，较上年同期下降8%，主要因各业务板块销量下降 [99] - 2023年第四季度总调整后息税前利润（EBIT）为1.359亿美元，同比下降9% [99] - 2023年第四季度价格组合为负4%，部分被1%的外币换算改善所抵消 [100] - 2024年调整后摊薄每股净收益预计在3.55 - 3.75美元之间，区间中点较2023年的3.40美元增长7% [3] - 2024年预计自由现金流约3.75亿美元，较2023年增长5%，但盈利增长将部分被约2.4亿美元的较高资本支出和约3000万美元的成本削减计划现金成本所抵消 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 分配和特种封盖业务 - 2023年销售额较上年下降3%，主要因销量组合下降5%，国内食品饮料市场客户去库存及国际食品饮料市场高销量草甸封盖两位数下降 [2] - 2023年第四季度调整后EBIT创纪录，较上年同期增加1240万美元，得益于成本回收和制造成本降低，但部分被销量下降影响所抵消 [2] - 2024年第一季度调整后EBIT预计高于上年水平，销量因客户去库存呈低个位数下降，但盈利能力和产品组合改善将抵消该影响 [4] 金属容器业务 - 2023年销售额下降10%（排除2022年俄罗斯销售2%的影响），多个产品类别销量下降7%，客户去库存影响订单模式，但较2023年第三季度同比下降趋势有所改善 [56] - 2024年第一季度调整后EBIT预计较2023年第四季度环比略高，但同比下降约1000万美元，因销量低个位数下降及欧洲钢材成本两位数下降导致上年高成本库存销售 [4] 定制容器业务 - 2023年第四季度销售额较上年同期下降5%，因销量下降2%、树脂成本转嫁及产品销售组合不利 [74] - 2023年第四季度调整后EBIT较2022年第四季度增加180万美元，主要因成本管理改善抵消了销量下降影响 [74] - 2024年第一季度调整后EBIT预计环比稳定，但低于上年水平，因去库存趋势持续，销量同比比较困难，但全年销量有望随新业务订单增加和去库存缓解而改善 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 汤类市场2023年第四季度表现良好，CMI数据显示汤类有不错的复苏和增长，促销活动对消费者有积极影响 [8] - 宠物食品市场去库存预计持续到2024年上半年，之后有望实现全年增长 [7] - 欧洲市场食品饮料业务需求疲软，预计下半年有所改善；分配产品需求保持韧性，高价值分配器表现良好 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动了一项为期多年、规模达5000万美元的成本改善计划，已宣布整合5家制造工厂，后续还会有相关行动以实现成本节约目标 [67] - 公司将继续专注于客户合作、合同安排和资本配置，通过战略增长计划和资本部署为股东创造价值 [53] - 在并购市场，公司认为当前信贷市场情况有利于相关活动，将继续积极寻找机会，若没有合适交易，会考虑其他方式为股东创造回报 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境充满挑战，但公司业务表现良好，具有韧性 [1] - 2023年消费者对公司食品饮料产品需求保持韧性，但各业务板块销量受客户去库存影响 [50] - 2024年部分终端市场已出现去库存活动的复苏迹象，预计这些趋势将在上半年持续改善 [52] - 公司对实现2024年盈利和自由现金流增长有信心，客户合作关系稳固，在市场竞争中持续获胜 [53] 其他重要信息 - 公司2023年将利润转化为强劲现金流，向股东返还超2.5亿美元，包括1.75亿美元的股票回购，并降低债务至目标杠杆区间中点附近 [55] - 公司预计2024年折旧将同比增加1500 - 2000万美元，达到2.25 - 2.3亿美元 [3] - 公司2024年将实现5000万美元两年成本计划中约40%的节约，即到2024年底实现约2000万美元的节约 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 去库存情况及各业务板块差异，对汤类金属容器业务的看法 - 去库存情况总体在改善，目前主要是宠物食品去库存，预计2024年上半年结束，全年宠物食品业务有望增长；汤类市场第四季度表现良好，促销活动有积极影响 [77][62] 问题: 定制容器业务新订单情况 - 定制容器业务第一个新订单将在第一季度商业化，第二个在年中，目前进展顺利 [79] 问题: 高价值分配器业务2024年增长与2023年对比及驱动因素 - 高价值分配器业务增长有所放缓，从稳定的中两位数降至低两位数或高个位数，但仍将领先市场，增长得益于新产品推出、创新和客户关系拓展 [83] 问题: 除已宣布的5家工厂整合，是否还有其他工厂整合计划，实现2000万美元节约目标的风险 - 后续还会有相关活动以实现5000万美元的总成本节约目标，公司会持续评估并调整产能以适应市场需求 [85] 问题: 并购市场情况及现金使用计划 - 信贷市场情况有利于并购活动，公司将积极参与，若没有合适交易，会考虑债务削减或股票回购等方式为股东创造回报 [87] 问题: 分配封盖业务高利润率类别（如香水）2024年发展趋势 - 该类别增长从显著的两位数放缓至低两位数 [92] 问题: 5000万美元成本计划节约的时间安排及欧洲业务需求情况 - 2024年底将实现约2000万美元节约，下半年节约效果将更明显；欧洲食品饮料业务需求疲软，预计下半年改善，分配产品需求有韧性 [94][96] 问题: 宠物食品业务2024年库存水平及实现中个位数增长的依据 - 2024年第一季度因去库存业务比较困难，后续有望实现增长，全年预计有不错增长，且企业增加了产能 [107] 问题: 卖方预期是否因资本成本上升而调整，宠物食品业务客户促销和创新情况 - 市场在调整，卖方预期可能会向合理方向调整；宠物食品业务促销活动启动较晚，公司与客户有相关沟通和计划 [113] 问题: 分配和特种封盖业务新订单增长情况 - 公司对该业务新订单增长有信心，已投入资源支持增长并实现产能商业化 [115] 问题: 欧洲消费者情况及业务影响 - 欧洲消费者面临食品、燃料和能源价格通胀压力，食品饮料业务需求疲软，分配产品需求有韧性 [119] 问题: 高价值分配器业务需求是否有变化 - 市场基础扩大，但需求本质未变，该业务仍有良好增长机会 [125]

合并净销售额变化 - 2023年第三季度合并净销售额为18.03亿美元，较2022年第三季度减少1.673亿美元，降幅8.5%；前九个月合并净销售额为46.48亿美元，较2022年前九个月减少3.08亿美元，降幅6.2%[60][61] - 2023年前三季度净销售额为16.991亿美元，2022年同期为17.759亿美元；2023年第三季度为5.591亿美元，2022年同期为5.755亿美元[76] 毛利润率变化 - 2023年第三季度毛利润率增至15.9%，前九个月增至16.7%，较2022年同期均提升0.3个百分点[63] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第三季度销售、一般和行政费用占合并净销售额的比例降至4.7%，费用减少1240万美元至8430万美元；前九个月比例降至6.2%，费用减少3270万美元至2.878亿美元[63] 其他养老金和退休后费用及养老金计划资产回报率变化 - 2023年第三季度其他养老金和退休后费用为110万美元，2022年同期为收入1110万美元；前九个月费用为370万美元，2022年同期为收入3370万美元。2023年养老金计划资产预期长期回报率从2022年的6.9%降至5.5%[64] 息税前利润及利润率变化 - 2023年第三季度息税前利润降至1.941亿美元，较2022年减少2530万美元，利润率降至10.7%；前九个月降至4.693亿美元，较2022年减少5150万美元，利润率降至10.1%[65][66] 合理化费用变化 - 2023年和2022年第三季度的合理化费用分别为640万美元和270万美元；前九个月分别为1320万美元和750万美元[65][66] 利息和其他债务费用变化 - 2023年第三季度利息和其他债务费用增至4730万美元，较2022年增加1360万美元；前九个月增至1.308亿美元，较2022年增加3760万美元[67][68] 有效税率变化 - 2023年和2022年第三季度的有效税率分别为24.7%和25.3%；前九个月分别为22.7%和26.0%[69] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用调整后EBIT和调整后EBIT利润率等非GAAP财务指标来评估财务表现[71] - 调整后EBIT指息税前利润排除相关费用和影响；调整后EBIT利润率指调整后EBIT除以部门净销售额[72] 调整后息税前利润变化 - 2023年前三季度总调整后息税前利润（EBIT）为5.246亿美元，2022年同期为5.575亿美元；2023年第三季度为2.144亿美元，2022年同期为2.234亿美元[75] 分配和特种瓶盖业务数据变化 - 2023年第三季度，分配和特种瓶盖业务净销售额较2022年同期减少1640万美元，降幅2.8%；前九个月减少7680万美元，降幅4.3%[78][79] - 2023年第三季度，分配和特种瓶盖业务调整后EBIT较2022年同期增加540万美元，调整后EBIT利润率从15.4%增至16.8%；前九个月调整后EBIT减少3160万美元，利润率从16.1%降至14.9%[80][81] 金属容器业务数据变化 - 2023年第三季度，金属容器业务净销售额较2022年同期减少1.174亿美元，降幅9.7%；前九个月减少1.415亿美元，降幅5.4%[85][86] - 2023年第三季度，金属容器业务调整后EBIT较2022年同期减少410万美元，调整后EBIT利润率从9.7%增至10.4%；前九个月调整后EBIT增加2770万美元，利润率从8.2%增至9.8%[87][88] 定制容器业务数据变化 - 2023年第三季度，定制容器业务净销售额较2022年同期减少3350万美元，降幅18.3%；前九个月减少8970万美元，降幅15.9%[92][93] - 2023年第三季度，定制容器业务调整后EBIT较2022年同期减少1100万美元，调整后EBIT利润率从12.5%降至7.9%；前九个月调整后EBIT减少2520万美元，利润率从13.4%降至10.6%[94][95] 公司流动性相关 - 公司主要流动性来源为经营活动产生的净现金和债务工具借款，流动性需求源于收购债务、资本投资、营运资金需求和其他一般公司用途[96] - 2023年前九个月，公司使用8.453亿美元的循环贷款净借款和2.785亿美元的现金及现金等价物，用于5.96亿美元的经营活动现金、1.839亿美元的普通股回购等支出[98] - 2022年前九个月，公司使用5.293亿美元的循环贷款净借款和3.878亿美元的现金及现金等价物，用于3.003亿美元的高级票据赎回等支出[99] - 截至2023年9月30日，公司在信贷协议下有8.18亿美元的循环贷款未偿还，扣除未使用的信用证后，可用循环贷款额度为6.605亿美元[101] - 公司季节性营运资金需求历史平均约为3.5亿美元，通过循环贷款、外国银行贷款和手头现金满足[102] 供应链金融计划未偿还贸易应付账款变化 - 截至2023年9月30日、2022年9月30日和2022年12月31日，供应链金融计划下的未偿还贸易应付账款分别约为2.941亿美元、3.219亿美元和3.468亿美元[105] 债务集团资产变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，债务集团的流动资产分别为17.521亿美元和12.474亿美元，非流动资产分别为39.631亿美元和40.284亿美元[109] 债务集团财务数据 - 2023年前九个月，债务集团的净销售额为34.504亿美元，毛利润为4.891亿美元，净收入为1.74亿美元[111] 合理化计划现金支出变化 - 2023年和2022年前九个月，公司合理化计划的现金支出分别为1050万美元和630万美元，剩余费用和现金支出预计分别为660万美元和990万美元[112] 公司市场风险相关 - 公司经营的市场风险主要来自利率、外汇汇率和商品价格变化，公司有既定政策和程序管理这些风险[114] 贷款利率过渡及利差调整 - 2023年6月22日，公司及其子公司与贷款人签订第四修正案，将贷款利率从LIBOR过渡到SOFR和SONIA，并降低了定期SOFR借款的利差调整[97] 不反映持续经营业绩的费用 - 公司认为收购无形资产摊销费用、美国养老金计划的其他养老金费用（收入）、合理化成本、收购库存的调增、欧盟委员会和解费用以及已宣布收购的成本不反映公司或其业务部门的持续经营业绩[73]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额约为18亿美元，排除2022年第三季度与俄罗斯相关的非经常性销售后，较上年创纪录时期下降7%，主要因各业务板块销量下降，部分被成本通胀转嫁所抵消 [9] - 本季度总调整后息税前利润（EBIT）为2.144亿美元，同比下降4%，分配和特种瓶盖业务板块创纪录的调整后EBIT被定制容器和金属容器业务板块较低的调整后EBIT所抵消 [10] - 摊薄后调整后净利润每股较2022年第三季度的纪录下降0.12美元，主要由于利息费用增加0.09美元、与俄罗斯相关的非经常性销售0.03美元以及销量下降 [10] - 公司将2023年自由现金流预期从3.75亿美元修订为3.4亿美元，其中包含2.3亿美元的资本支出 [126] 各条业务线数据和关键指标变化 分配和特种瓶盖业务 - 销售额较上年下降2%，排除俄罗斯销售的1%影响后，主要因销量组合下降3% [11] - 调整后EBIT较上年同期创纪录水平增加540万美元，得益于高销量和高价值分配产品的组合改善、食品和饮料市场高销量瓶盖销售下降以及有效的成本管理 [1] - 高价值分配产品需求强劲，本季度实现中个位数增长，推动该业务板块整体组合显著改善 [12] 金属容器业务 - 销售额较上年下降8%，排除俄罗斯销售的2%影响后，因所有产品类别销量下降，客户去库存优先级更为普遍，对相邻类别产生影响，其中汤类产品同比降幅最大，水果和蔬菜销量低于预期 [2] - 调整后EBIT略低于上年同期创纪录水平，尽管销量不足，但业务继续成功转嫁劳动力和其他制造成本，同时积极管理成本结构 [7] 定制容器业务 - 销量较2022年第三季度下降10%，主要因多数类别销量下降，加之树脂成本同比降低，导致销售额较上年同期下降18% [7] - 调整后EBIT较2022年第三季度下降1100万美元，主要因客户去库存导致销量下降以及产品销售组合不利 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际食品和饮料市场销量仍面临挑战，主要因高端产品通胀加剧，特别是玻璃包装金属瓶盖 [19] - 国内食品和饮料市场销量同比持平，美国客户去库存对销量的影响比公司预期更为明显 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已敲定此前讨论的改善成本结构计划，宣布到2025年底实施一项5000万美元的成本削减计划，通过产能布局合理化和其他成本削减措施，在未来两年内使各报告业务板块受益 [17] - 公司通过纪律性和平衡性的资本配置流程，本季度回购了价值1.55亿美元的Silgan股票，使年初至今的回购总额达到1.75亿美元，有望在2023年通过回购和股息向股东返还超过2.5亿美元 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩表现强劲，符合公司预期，尽管市场条件持续具有挑战性，但公司各业务积极管理成本，以抵消本季度低于预期的销量 [16] - 公司已修订全年盈利预期，以反映第四季度客户去库存优先级加深且更为普遍的情况，导致金属容器和分配及特种瓶盖业务板块销量前景降低 [21] - 公司认为在战略优先事项上取得的持续进展以及为有效管理可控因素所采取的行动，使公司有望在2024年恢复盈利增长，尽管预计市场销量将在2024年改善，但公司并不依赖于此来实现盈利增长 [22] - 所有市场迹象表明，消费者对公司产品的需求仍然强劲，客户库存单位水平低于历史水平，且他们的重点仍放在年底库存系统的绝对美元价值水平上 [23] 其他重要信息 - 公司预计第四季度摊薄后调整后净利润每股在0.55 - 0.65美元之间，其中包括每股0.06美元的较高利息费用和约1.07亿股的第四季度加权平均股数 [33] - 从业务板块层面看，预计第四季度分配和特种瓶盖业务的调整后EBIT将高于上年同期，定制容器业务与上年同期相当，金属容器业务低于上年同期，主要因上年库存管理带来的收益时间因素 [35] - 公司将调整后净利润每股的展望范围从3.40 - 3.60美元修订为3.30 - 3.40美元，主要因食品和饮料及相邻市场客户去库存更为普遍 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 成本削减计划将给公司和股东带来什么好处 - 该计划是公司多年来多次执行的成本削减和产能合理化计划，公司有信心执行该计划 [41] - 在分配和特种瓶盖业务中，主要是优化产能布局，将增长的业务量转移到更高效的工厂，以提高效益 [42] - 在金属容器和定制容器业务中，会削减部分产能，以适应目前的市场需求，但公司有能力在市场复苏和业务量增长时满足需求 [43][44] - 宠物食品业务在金属容器业务中是独立的，该业务一直在增长，公司不会对其产能进行合理化调整，因为客户计划明年在该业务上实现增长 [45][46] 问题: 客户去库存情况及对业务的影响 - 公司在第三季度预期到了客户去库存情况，但实际去库存计划提前且范围扩大到宠物食品等相邻类别 [127][128] - 目前食品和饮料及宠物食品市场的单位库存水平低于历史正常水平，客户关注的是库存的绝对美元价值，预计去库存活动将在年底结束 [130] - 去库存加速并不一定会在第四季度带来销量回升，因为客户目标是年底的库存美元价值，但对2024年销量有积极影响 [143][144] 问题: 2024年盈利增长的信心来源及成本节约情况 - 2024年约40%（约2000万美元）的5000万美元成本削减计划将影响损益表，这将是推动盈利增长的重要因素 [138] - 分配和特种瓶盖业务中高价值分配产品的增长和组合效益将在2024年持续，无论食品和饮料市场及其他业务方面是否复苏 [139] 问题: 定制容器业务新客户的收入和EBITDA影响 - 公司预计在定制容器业务中，新客户将在年底前实现约1000万美元的运营利润，以取代2022年未续签合同的收入，但收入不会一对一替换，主要是产品组合效益 [112] 问题: 锡板价格走势及高价值解决方案业务与假期的关系 - 预计2024年锡板价格将出现中个位数的通缩，欧洲的通缩幅度可能比美国市场更大 [173] - 分配和特种瓶盖业务中的高价值产品预计在2024年仍将实现中到高个位数的增长，不受假期季节影响，公司已通过调整客户组合抵消了部分客户的去库存活动 [174] 问题: 2024年是否有大型合同到期及应对客户采购活动变化的措施 - 2024年没有重大合同到期，都是正常的合同续签 [168] - 公司大部分业务受长期合同覆盖，有明确的成本转嫁机制，目前原材料价格同比变化不显著，预计2024年初有轻微通缩，可能对客户有利 [168][169] 问题: 杠杆率及2024年现金和债务考虑 - 预计年底杠杆率略高于3倍，公司目标杠杆率范围在2.5 - 3.5倍之间，目前杠杆率不会限制公司的发展机会 [177]

公司业务概述 - 公司是可持续刚性包装解决方案的领先制造商，业务包括生产各类产品的包装容器[58] 公司目标 - 公司目标是通过有效配置资本和管理资源来增加股东价值，主要通过收购和内部增长来提高净销售额和营业收入，并持续评估收购机会[59] 合并净销售额变化 - 2023年第二季度合并净销售额为14.3亿美元，较2022年同期减少1.171亿美元，降幅7.6%；2023年前六个月合并净销售额为28.5亿美元，较2022年同期减少1.407亿美元，降幅4.7%[61][63] 毛利润率变化 - 2023年第二季度毛利润率降至17.5%，较2022年同期下降0.2个百分点；2023年前六个月毛利润率升至17.2%，较2022年同期上升0.2个百分点[64] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用占合并净销售额的比例降至7.1%，较2022年同期的8.0%有所下降，费用减少2160万美元至1.022亿美元；2023年前六个月该比例降至7.2%，较2022年同期的7.5%下降，费用减少2030万美元至2.035亿美元[64] 其他养老金和退休后费用及回报率变化 - 2023年第二季度其他养老金和退休后费用为130万美元，2022年同期为收入1130万美元；2023年前六个月该费用为260万美元，2022年同期为收入2270万美元。2023年养老金计划资产预期长期回报率从2022年的6.9%降至5.5%[65] 息税前利润及利润率变化 - 2023年第二季度息税前利润降至1.44亿美元，较2022年同期减少1400万美元，利润率从10.2%降至10.1%；2023年前六个月息税前利润降至2.752亿美元，较2022年同期减少2620万美元，利润率从10.1%降至9.7%[66][67] 利息和其他债务费用变化 - 2023年第二季度利息和其他债务费用增至4680万美元，较2022年同期增加1810万美元；2023年前六个月该费用增至8360万美元，较2022年同期增加2410万美元[69] 有效税率变化 - 2023年和2022年第二季度有效税率分别为18.8%和28.4%；2023年和2022年前六个月有效税率分别为21.3%和26.6%[70] 合理化费用变化 - 2023年和2022年第二季度合理化费用分别为270万美元和340万美元；2023年和2022年前六个月合理化费用分别为680万美元和480万美元[66][68] 分配和特种瓶盖业务数据变化 - 2023年第二季度，分配和特种瓶盖业务净销售额较2022年同期减少4230万美元，降幅7.0%；上半年减少6040万美元，降幅5.0%[75][76] - 2023年第二季度，分配和特种瓶盖业务调整后息税前利润较2022年同期减少2340万美元，调整后息税前利润率从16.7%降至13.7%；上半年减少3700万美元，利润率从16.4%降至14.0%[77][78] 金属容器业务数据变化 - 2023年第二季度，金属容器业务净销售额较2022年同期减少4360万美元，降幅5.8%；上半年减少2410万美元，降幅1.7%[80][81] - 2023年第二季度，金属容器业务调整后息税前利润较2022年同期增加1220万美元，调整后息税前利润率从8.4%升至10.6%；上半年增加3170万美元，利润率从6.9%升至9.3%[82][83] 定制容器业务数据变化 - 2023年第二季度，定制容器业务净销售额较2022年同期减少3120万美元，降幅16.7%；上半年减少5620万美元，降幅14.8%[85][86] - 2023年第二季度，定制容器业务调整后息税前利润较2022年同期减少1100万美元，调整后息税前利润率从15.8%降至11.9%；上半年减少1440万美元，利润率从13.9%降至11.9%[87][88] 信贷协议修订 - 2023年6月22日，公司及部分子公司对信贷协议进行第四修正案，将基于LIBOR的利率过渡到基于SOFR和SONIA的利率，并降低定期SOFR借款的利差调整[90] 资金使用情况 - 截至2023年6月30日的六个月，公司使用7.587亿美元的循环贷款净借款和3.49亿美元的现金及现金等价物，用于多项支出[91] - 截至2022年6月30日的六个月，公司使用6.989亿美元的循环贷款净借款和3.836亿美元的现金及现金等价物，用于多项支出[93] 公司流动性情况 - 公司主要流动性来源为经营活动产生的净现金和债务工具借款，流动性需求源于收购债务、资本投资、营运资金和一般公司用途[89] 信贷协议循环贷款情况 - 截至2023年6月30日，信贷协议项下循环贷款未偿还金额为7.38亿美元，考虑未偿还信用证后，可用额度为7.415亿美元[94] 季节性营运资金需求 - 公司季节性营运资金需求峰值历史平均约为3.5亿美元[95] 供应链金融计划贸易应付账款情况 - 供应链金融计划下，2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，未偿还贸易应付账款分别约为3.219亿美元、3.695亿美元和3.468亿美元[98] 对非义务方集团子公司投资情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，对非义务方集团子公司的投资分别为15亿美元和14亿美元[101] 义务方集团资产负债情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，义务方集团流动资产分别为17.683亿美元和12.474亿美元，非流动资产分别为40.111亿美元和40.284亿美元[101] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，义务方集团流动负债分别为15.217亿美元和10.777亿美元，非流动负债分别为38.963亿美元和39.114亿美元[101] 义务方集团经营业绩 - 2023年上半年，义务方集团净销售额为20.467亿美元，毛利润为3.026亿美元，净利润为9940万美元[101] 合理化计划现金支出情况 - 2023年和2022年上半年，合理化计划现金支出分别为890万美元和430万美元[103] 合理化计划剩余费用和现金支出预计 - 不包括2019年退出中央州养老金计划的影响，合理化计划剩余费用和现金支出预计分别为100万美元和330万美元[103] 中央州养老金计划退出负债情况 - 中央州养老金计划退出负债的剩余利息费用预计每年约90万美元，至2040年；2023年剩余现金支出预计约80万美元，此后至2040年每年约260万美元[103]