文章核心观点 - 公司本季度营收为4042万美元,同比增长4.4% [1] - 公司本季度每股收益为0.46美元,同比下降0.52美元 [1] - 公司营收和每股收益均超出市场预期 [2] 公司财务指标总结 - 效率比率为72.3%,低于分析师预期的73.7% [5] - 净利差为3%,高于分析师预期的2.9% [5] - 平均贷款净核销率为0.1%,符合分析师预期 [5] - 平均生息资产总额为44.9亿美元,低于分析师预期的45.5亿美元 [5] - 非利息收入为760万美元,高于分析师预期的747万美元 [5] - 抵押贷款业务收入为35万美元,低于分析师预期的38万美元 [5] - 净利息收入(FTE)为3317万美元,高于分析师预期的3290万美元 [5] - 交易手续费收入为134万美元,低于分析师预期的143万美元 [5] - 存款账户服务费收入为169万美元,低于分析师预期的172万美元 [5] - 投资服务收入为130万美元,低于分析师预期的139万美元 [5] - 其他非利息收入为164万美元,高于分析师预期的151万美元 [5] - 保险佣金收入为128万美元,高于分析师预期的109万美元 [5] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨了21.3%,超过标普500指数的0.4%涨幅 [6] - 公司目前的股票评级为"卖出"(Zacks Rank 4),表明其可能在短期内表现不佳 [6]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度的每股收益为0.46美元,超出了市场预期的0.41美元 [1] - 公司在过去4个季度中,有2次超出了市场的每股收益预期 [2] - 公司在2024年第二季度的收入为4042万美元,超出了市场预期 [3] - 公司股价今年以来的涨幅低于标普500指数 [5][6] - 分析师对公司未来业绩持悲观态度,给予公司"卖出"评级 [9] 公司表现 - 公司2024年第二季度每股收益为0.46美元,超出市场预期0.41美元 [1] - 公司2024年第二季度收入为4042万美元,超出市场预期 [3] - 公司过去4个季度有2次超出市场每股收益预期 [2] - 公司股价今年以来涨幅8.9%,低于标普500指数15.4% [5] 行业表现 - 公司所属的东北银行业目前在250多个Zacks行业中排名前36% [11] - 排名前50%的行业相比后50%的行业,业绩表现通常好2倍以上 [11]

净收入和利息收入 - 2024年第二季度，SmartFinancial的净收入为800万美元，每股摊薄普通股收入为0.48美元[2] - 第二季度运营收入为780万美元，每股摊薄普通股收入为0.46美元[3] - 净利息收入为第二季度3280万美元，较上一季度3170万美元增长[6] - 2024年第二季度税当量净利息净利差为2.97%，较上一季度2.85%增长[7] - 利息收入方面，截至2024年6月30日，SmartFinancial, Inc.的净利息收入为$33,165，较上一年同期略有增长[57] 资产和负债 - 股东权益于2024年6月30日达到4.725亿美元，较2013年12月31日增加1260万美元[27] - SmartFinancial, Inc. 截至2024年6月的总资产为48.91亿美元，较上一季度略有下降[44] - 贷款和租赁净额为35.39亿美元，较上一季度有所增长[46] - 公司总负债为44.19亿美元，较上一季度略有下降[51] - 股东权益为4.72亿美元，较上一季度有所增长[52] - 资产负债表显示，截至2024年6月30日，SmartFinancial, Inc.的总资产为$4,878,628，较上一年同期增长，总负债为$4,412,257，股东权益为$466,371[56] - 截至2024年6月30日，SmartFinancial, Inc.的贷款和租赁总额为$3,574,158，较上一年同期有所增长[67] 资本和利润率 - 资本比率显示，SmartFinancial, Inc.的股东权益占资产比例为9.66%，有所增长，有形普通股权占有形资产比例为7.66%[69] - SmartBank Tier 1杠杆率为9.11%，较上一季度略有增长[72] - SmartFinancial Inc. ROA为0.66%，较上一季度有所下降[74] - SmartFinancial Inc. ROE为6.90%，较上一季度有所下降[74] 其他 - 非利息费用（GAAP）为29,201美元，较上一季度的29,695美元略有下降[78] - 运营前拨备净收入（PPNR）为10,934美元，较上一季度的10,202美元有所增长[79] - 可比公司的无形资产减值后的实际普通股权益为366,536美元，较上一季度的360,259美元有所增加[81]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度实现净收入8.0百万美元,每股摊薄收益0.48美元,较上一季度有所下降 [1] - 公司经营收益为7.8百万美元,每股摊薄收益0.46美元,较上一季度有所下降 [1] - 公司贷款和租赁净有机增长97百万美元,季度环比增长11% [2] - 公司净利差扩大12个基点至2.97% [2] - 公司每股有形净值环比增长10% [2] - 公司信贷质量保持稳定,不良资产占总资产的比例为0.20% [2] 财务数据总结 收益情况 - 净利息收入为32.8百万美元,较上一季度增加1.1百万美元 [6] - 净利差为2.97%,较上一季度上升12个基点 [7] - 存款成本为2.56%,较上一季度上升4个基点 [8] - 利息负债成本为3.29%,较上一季度上升6个基点 [8] 信贷质量 - 贷款和租赁的拨备覆盖率为0.97%,较上一季度下降1个基点 [10][12] - 不良贷款和租赁占比为0.19%,较上一季度上升1个基点 [14][16] - 不良资产占比为0.20%,较上一季度上升2个基点 [14][16] 非利息收入 - 非利息收入为7.6百万美元,较上一季度下降776,000美元 [17][18] - 主要是由于上一季度有1.3百万美元的前期出售分行建筑物收益,本季度有283,000美元的出售银行物业收益 [17][18] 非利息支出 - 非利息支出为29.2百万美元,较上一季度增加648,000美元 [19][20][21] - 主要是由于员工激励计提增加 [19] 资产负债情况 - 资产总额为48.91亿美元,较2023年12月31日增加6.16亿美元 [24] - 负债总额为44.18亿美元,较2023年12月31日增加4.90亿美元 [25] - 股东权益为4.73亿美元,较2023年12月31日增加1.26亿美元 [26] - 每股有形净值为21.66美元,较2023年12月31日增长4.3% [26]

文章核心观点 SmartFinancial公司公布2024年第二季度财报，虽净利润有所下降但业务有增长，信贷质量稳定，对下半年前景乐观 [1][2] 各部分总结 财务业绩 - 2024年第二季度净利润800万美元，摊薄后每股收益0.48美元，低于2023年同期和上一季度 [1] - 2024年第二季度运营收益780万美元，摊薄后每股收益0.46美元，低于2023年同期和上一季度 [1] - 2024年第二季度净利息收入3280万美元，高于上一季度 [2] - 2024年第二季度非利息收入760万美元，较上一季度减少77.6万美元 [11] - 2024年第二季度非利息支出2920万美元，较上一季度增加64.8万美元 [13] - 2024年第二季度所得税费用230万美元，较上一季度减少29.9万美元 [16] 业务亮点 - 2024年第二季度有机贷款和租赁净增长9700万美元，季度环比年化增长率11% [2] - 2024年第二季度有形账面价值每股季度环比年化增长10% [2] - 2024年第二季度回购136195股，加权平均价格21.57美元 [2] 信贷质量 - 截至2024年6月30日，信贷损失准备金3470万美元，占总贷款和租赁的0.97% [5] - 截至2024年6月30日，不良贷款和租赁占总贷款和租赁的0.19%，较第一季度增加1个基点 [9] - 截至2024年6月30日，不良资产占总资产的0.20%，高于3月31日的0.18% [9] 资产负债表趋势 - 截至2024年6月30日，总资产48.91亿美元，较2023年12月31日增加6162.2万美元 [17][19] - 截至2024年6月30日，总负债44.19亿美元，较2023年12月31日增加4904.3万美元 [17][19] - 截至2024年6月30日，股东权益4.72亿美元，较2023年12月31日增加1257.9万美元 [18][19] 会议信息 - 公司于2024年7月22日发布第二季度财报，并将于7月23日上午10点举行电话会议 [20] 公司介绍 - SmartFinancial是SmartBank的银行控股公司，SmartBank是2007年成立的全方位服务商业银行 [21] 非GAAP财务指标 - 公司使用多项非GAAP财务指标分析业绩，包括运营收益、运营非利息收入等 [22] - 管理层认为非GAAP财务指标有助于投资者评估公司持续表现和进行同行比较 [23] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，实际结果可能因多种因素与声明存在重大差异 [25]

文章核心观点 SmartFinancial宣布2024年第二季度业绩发布详情 [3] 公司信息 - 公司是位于田纳西州诺克斯维尔的银行控股公司，旗下SmartBank是2007年成立的全方位服务商业银行，在田纳西州、阿拉巴马州和佛罗里达州设有分行 [4] - 公司官网为www.smartfinancialinc.com [4] 业绩发布安排 - 2024年7月22日发布2024年第二季度财报 [2] - 2024年7月23日上午10点（美国东部时间）举行电话会议，可拨打(833) 470 - 1428或(404) 975 - 4839并输入接入码533803参与 [2] - 电话会议材料（财报和会议演示）将于电话会议当天上午9点（美国东部时间）在公司网页http://www.smartfinancialinc.com/CorporateProfile公布 [5] - 电话会议回放至2024年8月22日，可拨打(866) 813 - 9403或(929) 458 - 6194并输入接入码897395收听 [2] 公司人员信息 - 公司总裁兼首席执行官为Billy Carroll，邮箱billy.carroll@smartbank.com，电话865.868.0613 [2] - 公司高级副总裁、公关/营销负责人为Kelley Fowler，邮箱kelley.fowler@smartbank.com，电话865.868.0611 [3] - 公司执行副总裁兼首席财务官为Ron Gorczynski，邮箱ron.gorczynski@smartbank.com，电话865.437.5724 [5]

公司信息 - 公司为总部位于田纳西州诺克斯维尔的SmartFinancial, Inc.，是SmartBank的银行控股公司 [4] - SmartBank是一家成立于2007年的全方位服务商业银行，在田纳西州、阿拉巴马州和佛罗里达州设有分行 [4] - 公司成功得益于招聘优秀人才、提供卓越客户服务、战略分支布局和严谨贷款方式 [4] - 公司官网为www.smartfinancialinc.com [4] 财报发布与会议安排 - 公司计划于2024年7月22日发布2024年第二季度财报 [2] - 公司将于2024年7月23日上午10点（美国东部时间）举行财报电话会议 [2] - 电话会议材料（财报发布和会议演示）将于会议当天上午9点（美国东部时间）在公司网页http://www.smartfinancialinc.com/CorporateProfile公布 [1] - 可拨打(833) 470 - 1428或(404) 975 - 4839并输入接入码533803参加电话会议 [2] - 可在2024年8月22日前拨打(866) 813 - 9403或(929) 458 - 6194并输入接入码897395收听电话会议回放 [2] 联系方式 投资者联系 - 总裁兼首席执行官Billy Carroll，邮箱billy.carroll@smartbank.com，电话865.868.0613 [4] - 高级副总裁（公关/营销）Kelley Fowler，邮箱kelley.fowler@smartbank.com，电话865.868.0611 [4] - 执行副总裁兼首席财务官Ron Gorczynski，邮箱ron.gorczynski@smartbank.com，电话865.437.5724 [5] 媒体联系 - 新闻稿发布地为田纳西州诺克斯维尔，发布时间为2024年7月2日 [5]

整体财务关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为940万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2023年同期分别为1150万美元和0.68美元[146][147][148] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月年化平均资产回报率分别为0.77%和0.97%[146][147] - 2024年第一季度净利息收入（应税等价）降至3180万美元，2023年同期为3610万美元[149] - 2024年第一季度税等效净息差降至2.85%，2023年同期为3.31%[148][150] - 2024年第一季度生息资产收益率从2023年同期的4.88%增至5.36%[150] - 2024年第一季度净利息收入为3181.4万美元，2023年同期为3607.6万美元；利率差从2023年的2.76%降至2024年的2.13%；税等效净利息收益率从2023年的3.31%降至2024年的2.85%[151] - 2024年第一季度非利息收入为838万美元，较2023年同期的692.5万美元增加145.5万美元[152] - 2024年第一季度非利息支出为2855.3万美元，较2023年同期的2752.9万美元增加102.4万美元[153] - 2024年第一季度所得税费用为260万美元，2023年同期为330万美元；有效税率从2023年的22.4%降至2024年的21.9%[155] 贷款和租赁业务数据关键指标变化 - 2024年年初至今净有机贷款和租赁增加，净贷款和租赁较2023年12月31日增加3400万美元[146][147] - 2024年第一季度平均贷款和租赁余额增加2亿美元[149] - 截至2024年3月31日，公司净贷款和租赁总额约为34.43亿美元，高于2023年12月31日的34.09亿美元[156] - 截至2024年3月31日，商业房地产贷款占贷款和租赁总额的50.0%，2023年12月31日为50.4%[156] - 截至2024年3月31日，一年及以下到期的贷款和租赁为42794.9万美元，一年至五年到期的为178398.6万美元[157] - 截至2024年3月31日，非应计、逾期和重组贷款及租赁占总贷款和租赁的0.18%，低于2023年12月31日的0.24%[158] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司逾期30 - 89天和90天以上的应计贷款总额分别为4661千美元（占比0.13%）和6067千美元（占比0.18%）[160] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司非应计贷款总额分别为6171千美元（占比0.18%）和7931千美元（占比0.23%）[160] - 2024年第一季度公司贷款和租赁的信贷损失拨备为 - 78千美元，较2023年同期的550千美元减少628千美元[161] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司信贷损失拨备分别为34203千美元和35066千美元，占贷款和租赁总额的比例分别为0.98%和1.02%[161][163] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，与单独评估的贷款和租赁相关的拨备分别约为3100千美元和3500千美元[163] - 2024年第一季度公司商业房地产、消费房地产等各类贷款的信贷损失拨备和净回收情况有不同表现，如商业房地产信贷损失拨备为 - 423千美元，净回收2千美元[164] 存款业务数据关键指标变化 - 存款较2023年12月31日增长1.263亿美元[146][147] - 2024年第一季度平均计息存款增加2.088亿美元[149] - 2024年第一季度，无息活期存款平均余额872840千美元，占比20.2%；有息活期存款平均余额996147千美元，占比23.1%，平均利率2.45%；货币市场和储蓄账户平均余额1904855千美元，占比44.1%，平均利率3.41%；定期存款平均余额541792千美元，占比12.6%，平均利率3.58%；总平均存款4315634千美元，平均利率2.52%[170] - 2024年和2023年第一季度，有息存款平均成本分别为3.16%和2.05%[171] - 截至2024年3月31日，总存款为43.9亿美元，较2023年12月31日增加1.263亿美元[172] - 截至2024年3月31日，未偿25万美元以下定期存款余额为3.184亿美元，25万美元以上定期存款余额为2.197亿美元[172] - 截至2024年3月31日，估计未保险存款总计19.2亿美元，占总存款的43.7%；2023年12月31日为17.6亿美元，占比41.3%[174] 证券业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度平均证券减少1.041亿美元，平均联邦基金出售和其他生息资产减少2430万美元[149] - 公司证券投资组合从2023年12月31日的689600千美元降至2024年3月31日的654500千美元，证券与资产比率从14.3%降至13.2%[165][166] - 截至2024年3月31日，公司可供出售证券组合按不同期限和类别有不同的金额和加权平均收益率，如美国国债一年以内金额为0，一年至五年为84065千美元，收益率1.27%[168] - 截至2024年3月31日，公司持有至到期证券组合按不同期限和类别有不同的金额和加权平均收益率，如美国国债一年以内金额为50030千美元，收益率1.71%[168] - 公司有5130万美元证券将在未来12个月内到期，还有9.065亿美元未使用借款额度[190] 非利息收支原因分析 - 2024年第一季度非利息收入增加主要源于投资服务增长和出售前分行大楼获利；非利息支出增加主要源于FDIC保险和数据处理技术费用增加[153][154] 借款及信贷额度情况 - 截至2024年3月31日，借款总计980万美元，其中短期借款600万美元，回购协议下出售证券380万美元；长期债务总计4210万美元[175] - 截至2024年3月31日，有6.968亿美元预先批准但未使用的信贷额度和1790万美元备用信用证[177] 利率变动对净利息收入影响 - 2024年3月31日，利率瞬时平行变动时，100个基点上调，预计12个月净利息收入变化为 - 0.72%；200个基点上调为 - 1.16%；100个基点下调为 - 0.15%；200个基点下调为 - 1.18%[184]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净收入为9.4百万美元,每股摊薄收益为0.55美元。剔除一次性因素后,经营性净收入为8.4百万美元,每股摊薄收益为0.49美元 [9] - 有形净值账面价值达到每股21.12美元,剔除AOCI影响后为22.73美元 [10] - 贷款和存款分别增长约4%和12% [10][11] - 资产质量保持良好,不良贷款比率进一步下降至0.18% [11] - 总收入超过40百万美元,净利息收入持续扩大 [11] - 非利息支出稳定在28.6百万美元 [11] - 流动性充足,未投保存款的覆盖率为1.4倍 [11] - 经营性ROA和ROE分别为0.69%和9.5%,正在逐步回升至1%和14%以上 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长略低于预期,主要由于部分客户出售资产导致意外提前还款 [12][59][60] - 贷款组合结构基本保持稳定,商业房地产贷款占比继续下降 [11] - 贷款收益率上升10个基点至5.71% [18] - 43%的贷款组合为浮动利率,未来3个月内将重新定价 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在整个业务区域内存款均衡增长,不同区域表现良好 [36][37] - 存款成本上升16个基点至3.16%,3月份达到3.23% [16] - 新增存款加权平均成本为3.79% [16] - 非计息存款占比维持在20%以上 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于提升经营杠杆,实现收益能力的进一步改善 [23][24] - 公司在区域内具有较强的竞争优势,未来发展前景乐观 [14] - 公司正积极招聘优秀人才,扩充收入来源 [73] - 暂时不考虑重大并购,而是优先通过股票回购等方式部署资本 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持乐观,认为可以在任何利率环境下实现目标收益水平 [23] - 预计2024年下半年公司收入将达到50百万美元的目标水平 [44][45][46] - 管理层认为公司在当前估值水平下进行股票回购是最佳投资 [56][57] 其他重要信息 - 公司已恢复股票回购计划,计划在限制期结束后尽快启动 [21] - 公司将适度增加证券投资,但目前更倾向于保持较高的现金头寸 [17][43] - 公司正在积极优化利率敏感性,以应对不确定的经济环境 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Will Jones 提问** 询问公司债券重新部署的具体情况 [28][29][30][31][32] **Ron Gorczynski 回答** 公司将80百万美元的到期债券重新部署到平均收益率5.87%的资产,主要包括抵押贷款支持证券和机构债券 [29][31] 问题2 **Thomas Wendler 提问** 询问公司是否仍然保持1%的ROA和50百万美元收入的目标 [44][45][46] **Billy Carroll 和 Ron Gorczynski 回答** 公司仍然保持这一目标,预计2024年下半年就可以达到50百万美元的收入水平 [44][45][46] 问题3 **Feddie Strickland 提问** 询问公司房地产金融业务的表现情况 [49][50][51] **Billy Carroll 和 Ron Gorczynski 回答** 公司房地产金融业务今年有15%左右的增长,占非利息收入的比重将从38%提升至50%左右 [50][51]

业绩总结 - 2024年第一季度每股摊薄收益为0.49美元，较上季度增长7.9%[5] - 2024年第一季度净收入为16000万美元[6] - 2024年第一季度总收入为40010万美元[6] - 2024年第一季度运营收益为14000万美元[7] - 2024年第一季度每股运营收益为0.48美元[7] - 2024年第一季度净利息收入为31,721千美元，较2023年第四季度增长1%[28] - 2024年第一季度非利息收入为8,380千美元，较2023年第四季度增长11%[28] - 2024年第一季度的净收入为9,358千美元，较2023年第四季度增长51%[28] 用户数据 - 2024年第一季度贷款/存款比率为79%[5] - 2024年第一季度总资产为50亿美元[5] - 2024年第一季度每股账面价值为27.07美元，较上季度增长3.8%[5] - 2024年第一季度流动性总额为1,699百万美元，其中现金及现金等价物为478百万美元[19] - 2024年第一季度的流动性比率为1.4倍，显示出良好的流动性管理[19] 未来展望 - 固定利率贷款在2024年第二季度的总额为320百万美元，平均收益率为5.78%[18] - 可调利率贷款在2024年第二季度的总额为460百万美元，平均收益率为4.73%[18] - 2024年第二季度的投资现金流本金为61百万美元，收益率为2.07%[18] 新产品和新技术研发 - 2024年第一季度的非利息支出为28,553千美元，较2023年第四季度下降4%[28] - 2024年第一季度经营效率比率为73.5%，较1Q23上升了9.5个百分点[30] 负面信息 - 2024年第一季度每股稀释经营收益（非GAAP）为0.49美元，较1Q23下降28%[31] - 2024年第一季度净利息收入（GAAP）为31,721千美元，较1Q23下降了12%[31] - 2024年第一季度平均资产的经营回报率为0.69%，较1Q23下降了28%[31] - 2024年第一季度经营非利息支出（非GAAP）为28,553千美元，较1Q23持平[31] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第一季度的有形普通股权益（非GAAP）为$360,259千，较2022年第一季度的$314,827千增长约14.5%[33] - 2024年第一季度每股有形账面价值（非GAAP）为$21.12，较2022年第一季度的$18.64增长约13.3%[33] - 2024年第一季度的总资产（GAAP）为$4,954,690千，较2022年第一季度的$4,718,579千增长约5.0%[34]