文章核心观点 - 2024年第三季度SmarFinancial营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价回报率低于Zacks S&P 500综合指数，当前Zacks评级为持有 [1][2] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收4417万美元，同比增长39.3%，超Zacks共识预期4.37% [1] - 2024年第三季度每股收益0.54美元，去年同期为0.43美元，超共识预期10.20% [1] 关键指标情况 - 净息差3.1%，三位分析师平均预估为3% [2] - 效率比率69.8%，三位分析师平均预估为70.4% [2] - 净冲销与平均贷款比率0.2%，两位分析师平均预估为0.1% [2] - 总生息资产平均余额45.3亿美元，两位分析师平均预估为45.9亿美元 [2] - 总非利息收入914万美元，三位分析师平均预估为763万美元 [2] - 抵押贷款银行业务收入41万美元，三位分析师平均预估为38万美元 [2] - 净利息收入（FTE）3538万美元，两位分析师平均预估为3481万美元 [2] - 交换和借记卡交易手续费135万美元，两位分析师平均预估为145万美元 [2] - 存款账户服务费平均178万美元，两位分析师预估为168万美元 [2] - 投资服务收入188万美元，两位分析师平均预估为143万美元 [2] - 其他非利息收入224万美元，两位分析师平均预估为152万美元 [2] - 保险佣金148万美元，两位分析师平均预估为128万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月SmarFinancial股价回报率为3.8%，Zacks S&P 500综合指数变化为4.5% [2] - 股票当前Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 - 斯玛金融（SmarFinancial）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），同行业的卡姆登国民银行（Camden National）即将公布财报 [1][2][3][4] 斯玛金融财报情况 - 本季度每股收益0.54美元，超Zacks共识预期的0.49美元，去年同期为0.43美元，本季度盈利惊喜为10.20%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益0.41美元，实际为0.46美元，盈利惊喜为12.20% [1] - 截至2024年9月季度营收4417万美元，超Zacks共识预期4.37%，去年同期为3170万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [1] 斯玛金融股价表现 - 自年初以来，斯玛金融股价上涨约27%，而标普500指数上涨23% [2] 斯玛金融未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，可借助Zacks排名工具跟踪 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致，下一季度共识每股收益预期为0.52美元，营收4292万美元，本财年共识每股收益预期为1.97美元，营收1.6471亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中，东北银行行业目前处于250多个Zacks行业前23%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的卡姆登国民银行尚未公布2024年9月季度财报，预计10月29日公布，预计本季度每股收益0.83美元，同比下降13.5%，过去30天共识每股收益预期上调1.2%，预计营收4390万美元，同比增长16.6% [5]

财务指标 - 第三季度营业收益为910万美元，每股摊薄收益为0.54美元[1][2] - 贷款和租赁净有机增长1.44亿美元，环比增长16%[2] - 净利差环比扩大14个基点至3.11%[3][4] - 每股有形净资产环比增长19%[2] - 资产质量保持良好，不良资产占总资产比例为0.26%[9] - 拨备覆盖率为0.96%,较上季度下降0.01个百分点[9] - 2024年9月30日每股有形账面价值为22.67美元，2023年12月31日为20.76美元[19] - 2024年9月30日有形普通股权占有形资产的比例为7.99%，2023年12月31日为7.47%[19] - 公司现金及现金等价物为1.929亿美元，较上季度下降44.3%[31] - 公司贷款及租赁净额为36.819亿美元，较上季度增加4.0%[31] - 公司存款总额为43.225亿美元，较上季度增加0.1%[31] - 公司股东权益总额为4.890亿美元，较上季度增加3.5%[31] - 公司第三季度利息收入为63,956千美元，较上年同期增长15.7%[33] - 第三季度存款利息支出为27,350千美元，较上年同期增长16.7%[33] - 第三季度净利息收入为35,032千美元，较上年同期增长13.1%[33] - 第三季度非利息收入为9,139千美元，较上年同期增长24.1%[33] - 第三季度非利息支出为30,846千美元，较上年同期增长10.4%[33] - 第三季度税前利润为10,750千美元，较上年同期增长37.3%[33] - 第三季度净利润为9,140千美元，较上年同期增长40.1%[33] - 第三季度每股基本收益为0.55美元，每股摊薄收益为0.54美元[33] - 前三季度净利润为26,500千美元，较上年同期增长18.3%[33] - 前三季度每股基本收益为1.58美元，每股摊薄收益为1.57美元[33] - 贷款和租赁(含费用)平均余额为35.33亿美元,利息收入为15.61亿美元,收益率为5.90%[38] - 可税收证券平均余额为5.89亿美元,利息收入为1.51亿美元,收益率为3.43%[38] - 存款总额为34.22亿美元,利息支出为8.18亿美元,平均成本为3.19%[38] - 净利息收入(税前等价)为10.04亿美元,利差为2.24%,净利差为2.97%[38] - 平均权益与平均资产的比率为9.59%[38] - 公司总贷款和租赁额为37.17亿美元，较上一季度增长4.0%[41] - 不良贷款和租赁占总贷款和租赁的比例为0.26%，较上一季度上升7个百分点[41] - 不良资产占总资产的比例为0.26%，较上一季度上升6个百分点[41] - 普通股权一级资本比率为10.06%，较上一季度下降0.14个百分点[41] - 银行子公司SmartBank的普通股权一级资本比率为10.92%，较上一季度下降0.1个百分点[41] - 公司总资产为48.64亿美元，较上一季度增长4.0%[42] - 2024年9月的资产收益率为0.74%，股东权益收益率为7.60%，有形普通股权益收益率为9.75%[44] - 2024年9月的非利息收入占平均资产的比例为0.74%，非利息支出占平均资产的比例为2.50%，效率比率为69.83%[44] - 2024年9月的贷款和租赁收益率(不含贷款费用)为5.95%，净利差为3.11%[44] - 2024年9月的每股基本收益为0.55美元，每股摊薄收益为0.54美元，每股基本经营收益为0.55美元，每股摊薄经营收益为0.54美元[44] - 2024年9月的每股账面价值为28.89美元，每股有形账面价值为22.67美元[44] - 公司股东权益(GAAP)减去商誉和其他无形资产为383,699百万美元[47] - 平均有形普通股权益(非GAAP)为372,941百万美元[47] - 每股有形净值(非GAAP)为22.67美元[47] - 有形资产占有形资产的比例为7.99%[47] - 公司总资产(GAAP)减去商誉和其他无形资产为4,803,610百万美元[47] 业务发展 - 成立房地产投资信托(REIT)子公司作为税收优化策略[2] - 公司在2024年9月季度实现净利润1.02亿美元[43] - 公司在2024年9月季度每股收益为1.41美元[43] - 公司在2024年9月季度的股东权益为4.85亿美元[43] - 公司新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略等方面的信息[48] 非利息收支 - 非利息收入环比增加1.535亿美元,主要来自投资服务和资本市场业务[12] - 非利息支出环比增加1.645亿美元,主要是员工薪酬和福利增加[14] - 公司第三季度非GAAP营业收益为91.4亿美元，同比增长14.2%[46] - 第三季度非GAAP每股收益为0.54美元，同比增长13.8%[46] - 第三季度非GAAP营业外收入为91.39亿美元，同比增长20.3%[46] - 第三季度非GAAP营业外支出为308.46亿美元，同比增长4.4%[46] - 第三季度非GAAP拨备前净收益为133.25亿美元，同比增长21.8%[46] - 第三季度非GAAP资产收益率为0.74%，同比增长0.13个百分点

文章核心观点 - 即将发布的SmarFinancial报告预计显示季度业绩良好，分析师对公司关键指标有相关预测，其股价近月有一定变化且预计近期表现与市场整体相近 [1][5] 公司业绩预期 - 预计季度每股收益0.49美元，较去年同期增长14% [1] - 分析师预测营收4232万美元，同比增长33.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调1.9%至当前水平 [1] 业绩预测重要性 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利预测趋势与股票短期价格走势关联紧密 [2] 关键指标预测 - 分析师预计“效率比率”为70.4%，去年同期为90% [4] - 预计“平均余额 - 总生息资产”为45.9亿美元，去年同期为44亿美元 [4] - 预计“净利息收入（FTE）”将达3481万美元，去年同期为3110万美元 [5] - 预计“净利息收入”将达3486万美元，去年同期为3101万美元 [5] 股价表现与预期 - 过去一个月SmarFinancial股价变化为+3.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.5% [5] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与市场整体一致 [5]

文章核心观点 - SmarFinancial预计2024年第三季度收益和收入同比增长 实际结果与预期的对比将影响短期股价 公司不太可能实现盈利超预期 投资者决策时应关注其他因素 [1][2][15] - BCB Bancorp预计2024年第三季度收益和收入同比下降 难以确定其是否能超预期盈利 投资者可通过Zacks收益日历关注即将公布的财报 [16][17] 分组1：SmarFinancial预期情况 - 公司预计在2024年10月21日公布的2024年第三季度财报中 收益将因收入增加而同比增长 [1][2] - 预计季度每股收益为0.49美元 同比增长14% 收入预计为4232万美元 同比增长33.5% [3] 分组2：SmarFinancial预测指标 - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调了1.89% [4] - 最准确估计低于Zacks共识估计 收益ESP为 -6.12% 股票目前Zacks排名为3 难以确定能否超预期盈利 [10] 分组3：SmarFinancial盈利历史 - 上一季度 公司预期每股收益0.41美元 实际为0.46美元 盈利惊喜为 +12.20% [11] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [12] 分组4：BCB Bancorp预期情况 - 公司预计2024年第三季度每股收益为0.32美元 同比下降18% 收入预计为2529万美元 同比下降6.6% [16] 分组5：BCB Bancorp预测指标 - 过去30天 共识每股收益预期未变 但最准确估计较低 收益ESP为 -7.22% [17] - 其Zacks排名为2 难以确定能否超预期盈利 过去四个季度均未超预期 [17]

文章核心观点 - SmarFinancial获Zacks Rank 1（强力买入）评级上调，反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响，是投资组合的可靠选择 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [2] 评级作用 - 盈利状况变化影响短期股价走势，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [3] 盈利预期对股价的影响 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与短期股价走势强相关，机构投资者会据此买卖股票，导致股价变动 [5] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五个等级，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7][8] SmarFinancial盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，公司预计每股收益1.99美元，较上年报告数字变化-2%；过去三个月，Zacks共识预期提高7.6% [9] 评级结论 - Zacks评级系统对所有股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，SmarFinancial升至Zacks Rank 1，处于前5%，暗示短期内股价可能上涨 [10][11]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为800万美元，每股摊薄收益为0.48美元，较2023年同期下降[233] - 前六个月净收入为1736万美元，每股摊薄收益为1.03美元，较2023年同期下降[228] - 前六个月净收入为1740万美元，每股摊薄收益为1.03美元，较2023年同期下降3.0百万美元[234] 利息收支 - 第二季度净利息收入增加123.9万美元，非利息收入增加47.4万美元，但非利息支出增加179.1万美元[233] - 第二季度净息差为2.97%，较2023年同期上升0.04个百分点[235] - 第二季度利息收入总额为6163.6万美元，较2023年同期增加18.1%[235] - 第二季度存款利息支出为2743.9万美元，较2023年同期增加40.3%[235] - 前六个月净息差为2.91%，较2023年同期下降0.21个百分点[238] - 前六个月利息收入总额为12151.1万美元，较2023年同期增加15.3%[238] - 前六个月存款利息支出为5447.4万美元，较2023年同期增加51.7%[238] 资产质量 - 截至2024年6月30日，贷款和租赁净额增加13.01亿美元，存款增加4.88亿美元[232] - 不良贷款和租赁占总贷款的比例为0.19%，较2023年12月31日的0.24%有所下降[255] - 逾期30-89天的贷款占比为0.11%，逾期90天及以上的贷款占比为0.01%[256] - 2024年6月30日贷款和租赁组合中固定利率占55.4%，浮动利率占44.6%[254] - 公司总贷款规模为35.74亿美元，其中商业房地产贷款占50.8%，消费者房地产贷款占19.0%[261] - 公司不良贷款率为0.18%，较2023年12月31日的0.23%有所下降[257] - 公司贷款损失准备金余额为3.47亿美元，占总贷款的0.97%，较2023年12月31日的1.02%有所下降[260,261] - 公司贷款损失准备金对不良贷款的覆盖率为539.33%，较2023年12月31日的424.75%有所提高[258] 非利息收支 - 2024年第二季度非利息收入同比增加474千美元，主要来自保险佣金和出售银行自有物业的收益增加[242] - 2024年第二季度非利息支出同比增加1.8百万美元，主要来自工资和员工福利、数据处理和技术以及专业服务费用的增加[245,246] - 非利息收入总额同比增加1.9百万美元，主要来自存款账户服务费用增加、投资服务收入增加以及出售银行自有物业的收益增加[243] - 非利息支出总额同比增加2.8百万美元，主要来自工资和员工福利、FDIC保险费用、数据处理和技术以及专业服务费用的增加[247] 投资组合 - 公司证券投资组合规模为6.30亿美元，较2023年12月31日的6.90亿美元有所下降，主要是由于国债到期[270] - 公司证券投资组合中国债券占比为12.9%，较2023年12月31日的14.3%有所下降[270] 存款 - 存款是公司贷款和投资活动的主要资金来源[274] - 公司提供多种存款服务,包括无息支票账户、计息支票账户、储蓄账户、货币市场账户、个人退休账户和定期存款[274] - 截至2024年6月30日,经纪人存款占总存款的约0.05%[274] - 截至2024年6月30日,公司的无息活期存款、计息活期存款、货币市场和储蓄存款以及定期存款分别占总存款的20.6%、22.8%、44.3%和12.3%[274] - 截至2024年6月30日,公司的无息活期存款、计息活期存款、货币市场和储蓄存款以及定期存款的平均利率分别为0%、2.06%、2.72%和2.29%[274] - 截至2024年6月30日,公司的总存款为43.2亿美元,较2023年12月31日增加4,880万美元,主要来自于有机存款增长[277] - 截至2024年6月30日,公司的无保险存款总额为18.6亿美元,占总存款的43.1%[279] 风险因素 - 公司面临利率上升、通胀压力、经济增长放缓等风险因素[224] - 公司面临网络安全风险、监管环境变化等不确定性[224] - 公司未来可能通过兼并收购等方式实现业务拓展[224]

公司概况 - 公司是位于田纳西州诺克斯维尔的SmartFinancial, Inc.，是SmartBank的上市银行控股公司 [2] - SmartBank是一家2007年成立的全方位服务商业银行，在田纳西州、阿拉巴马州和佛罗里达州设有分行 [2] - 公司成功得益于招募优秀人才、提供卓越客户服务、战略分行布局和严谨的贷款方式 [2] - 公司官网为www.smartfinancialinc.com [2] 分红信息 - 2024年7月25日，SmartFinancial董事会宣布对普通股每股派发0.08美元的季度现金股息 [5] - 股息将于2024年8月26日支付给截至2024年8月9日营业结束时登记在册的股东 [5] 公司人员 - 公司总裁兼首席执行官为Billy Carroll，邮箱是billy.carroll@smartbank.com，电话是865.868.0613 [4] - 公司执行副总裁兼首席财务官为Ron Gorczynski，邮箱是ron.gorczynski@smartbank.com，电话是865.437.5724 [7] - 公司副总裁兼战略与企业发展总监为Nathan Strall，邮箱是nathan.strall@smartbank.com，电话是865.868.2604 [7]

文章核心观点 - 2024年7月25日SmartFinancial董事会宣布对普通股每股派发现金股息0.08美元，8月26日支付给8月9日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司位于田纳西州诺克斯维尔，是SmartBank的上市银行控股公司 [4] - SmartBank是一家全方位服务的商业银行，2007年成立，在田纳西州、阿拉巴马州和佛罗里达州设有分行 [4] - 公司成功得益于招募优秀人才、提供卓越客户服务、战略分支布局和严谨的贷款方式 [4] - 公司官网为www.smartfinancialinc.com [4] 公司人员联系方式 - 总裁兼首席执行官Billy Carroll，邮箱billy.carroll@smartbank.com，电话865.868.0613 [7] - 执行副总裁兼首席财务官Ron Gorczynski，邮箱ron.gorczynski@smartbank.com，电话865.437.5724 [7] - 投资者关系副总裁兼战略与企业发展总监Nathan Strall，邮箱nathan.strall@smartbank.com，电话865.868.2604 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现净利润800万美元,每股摊薄收益0.48美元,其中包括一笔小额银行物业出售收益 [10] - 公司有形净资产价值从上季度的21.66美元/股(含AOCI影响)增长到23.18美元/股(不含AOCI影响),环比增长10% [11][12] - 贷款增长11%,达到96百万美元,年化增长率为11% [12][16] - 存款有所收缩,主要受季节性因素和税收支付的影响,以及公司有意识地减少了15百万美元的批发融资 [17] - 存款成本仅上升4个基点至2.56% [17] - 非息收入为7.3百万美元,剔除一笔银行物业出售收益后为7.3百万美元 [26] - 非息支出为29.2百万美元,低于预期,主要得益于持续的成本管控 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合中商业房地产和一至四户家庭贷款占比较大,增长较快 [58][59] - 建筑贷款占比有所下降,主要是一些大型建筑项目在上半年完成并还款 [71][72] - 公司在各个地区的贷款增长都比较均衡,新开拓市场的贷款增长也在逐步提升 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各个地区的贷款增长都比较均衡,新开拓市场的贷款增长也在逐步提升 [60][61] - 客户整体情绪较为谨慎乐观,虽然部分行业和客户有所放缓,但仍处于较高水平 [84][85] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进区域总裁体系,提升销售团队的积极性和执行力,为未来增长奠定基础 [29][30][62][63] - 公司利用nCino平台和销售系统,提升客户获取和定价能力,为客户提供更优质的服务 [29] - 公司正在积极招聘优秀的销售人才,以满足未来的增长需求 [30] - 公司有信心在不同利率环境下实现既定的收益目标 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景保持乐观,认为公司已渡过了最艰难的时期,正在获得良好的经营杠杆 [28][32] - 管理层认为公司有望在未来一年内实现每季度42百万美元以上的经营收入,并将净息差提升至3.05%左右 [24][26] - 管理层表示公司有望在2025年第三季度实现50百万美元的经营收入目标,这需要依靠适度的资产负债表增长和净息差的进一步提升 [50][51] 其他重要信息 - 公司在本季度通过股票回购计划以低于内在价值的价格回购了13.6万股股票 [27] - 公司的资本充足率保持在良好水平,尽管因贷款增长导致风险加权资本略有下降 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Will Jones 提问** 询问公司债券投资收益率的未来走势 [35][36] **Ron Gorczynski 回答** 预计未来几个季度债券投资收益率将在3.60%-3.65%左右保持稳定 [36] 问题2 **Stephen Scouten 提问** 询问公司对利率下降的敏感性 [46][47][48][49] **Nate Strall 回答** 公司目前处于负债敏感状态,每降25个基点可带来约400万美元的年化收益增加,约2个基点的净息差提升 [49] 问题3 **Russell Gunther 提问** 询问公司未来贷款增长的具体预期和商业银行人员招聘情况 [64][65][66][67] **Billy Carroll 回答** 公司预计未来几个季度贷款增长仍将维持在5%-8%的中高单位数水平,并已新增10名优秀的商业银行人员 [65][66][67]