财务数据和关键指标变化 - 2023年前九个月产生1750万美元自由现金流，预计2023年全年实现正现金流，已用自由现金流偿还超900万美元债务，并于年初回购约11%的流通普通股 [6] - 第三季度销售120万吨，较第二季度的110万吨增长12%；总收入7690万美元，高于第二季度的7480万美元；销售成本6250万美元，与第二季度基本持平；总运营费用950万美元，略低于第二季度的960万美元 [14] - 第三季度贡献毛利2100万美元（每吨17.20美元），调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1330万美元，均高于第二季度和2022年第三季度 [29][38] - 截至第三季度末，无信贷安排未偿还借款，现金及现金等价物约930万美元，现金及信贷安排可用流动性超2800万美元 [15] - 预计第四季度每吨贡献毛利在12 - 16美元之间，全年资本支出在2000 - 2300万美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度加拿大销售额增长，占第三季度销售总量约10%，这是布莱尔工厂全面运营的第一个季度 [7] - 第三季度运营四个SmartSystems车队和四个仅配备筒仓的车队，预计2024年最后一英里业务将增长 [8] - 工业砂销售在过去几个季度约占销售总量的5%，预计2024年将增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴肯和阿巴拉契亚盆地对北方白色压裂砂的需求持续强劲 [7] - 预计2024年天然气基本面将保持积极，马塞勒斯地区的长期市场基本面良好 [33] - 预计2024年整体砂销售总量将比2023年至少增长10% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是成为北美优质北方白色砂和物流服务提供商，不仅作为供应商，更要成为客户的长期合作伙伴 [30] - 继续专注于产生自由现金流、保持资产负债表纪律并为股东创造价值 [6] - 2024年将提高Smart Systems车队的利用率，扩大北方白色砂业务，增加三个运营矿山的利用率并扩大各盆地的市场份额 [34] - 凭借SmartSystems技术满足客户对安全高效送砂的需求，拥有经验丰富的管理团队致力于公司长期成功 [35] - 公司资产负债表杠杆率处于行业较低水平，能够有效应对能源业务周期并把握市场新机遇 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度巴肯地区将出现季节性放缓，部分客户预算耗尽，但预计加拿大销售情况相似，阿巴拉契亚盆地11月起活动将增加，工业销售与第三季度持平 [32] - 基于当前市场条件和商品价格，预计2024年两个关键市场的销量将强劲 [33] 其他重要信息 - 公司在第四季度对尤蒂卡工厂进行改造，增加冷却和混合能力，以服务更广泛的工业市场 [31] - 10月签署三份新合同，目前2024年预计销售总量的约50%已签约 [9] - 年底将有10套配备SmartPath和Smart Belt技术的SmartSystems准备投入使用 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2024年销量增长10%的原因是什么？ - 公司签署了一些新客户并增加了部分现有客户的销量，同时行业存在长水平井段和每段更多级数的趋势，导致每口井用砂量增加 [44] 问题2: 加拿大市场的利润率情况如何？ - 利润率与其他地区相对一致，加拿大市场的定价可能略高，但与美国市场差异不大 [49] 问题3: 工业业务的终端市场有哪些？ - 主要供应玻璃、铸造等传统工业市场，随着尤蒂卡工厂增加混合和冷却能力，预计工业市场将继续增长 [61] 问题4: 是否已进入加拿大工业市场？ - 公司关注加拿大工业砂市场，随着尤蒂卡工厂增加混合和冷却能力，有望进入之前无法涉足的市场并实现增长 [61]

公司产能与设施情况 - 公司目前总年加工能力为1000万吨，其中奥克代尔工厂年加工能力为550万吨，尤蒂卡工厂为160万吨，布莱尔工厂为290万吨[102][103] - 公司直接控制3个盆地内转运设施，并可使用第三方转运终端，韦恩斯堡终端预计2023年第四季度完成扩建[104] - 2021年末公司开展IPS业务，尤蒂卡工厂的IPS加工扩建预计2023年第四季度投入运营[106] 市场供需与价格趋势 - 2020年大部分时间里，压裂砂需求因新冠疫情大幅下降，2020年第四季度至2021年开始反弹，但2021年价格仍低迷，2022年第一季度至2023年第三季度价格改善，目前供需相对平衡，价格趋稳[108][112] - 公司认为优质的北方白砂在阿巴拉契亚盆地、巴肯盆地和加拿大具有物流优势，市场对其需求将持续[114] 财务数据关键指标变化（2023年第三季度与2022年同期对比） - 2023年第三季度公司总营收为7690万美元，较2022年同期的7159.2万美元增长7%，净利润为672.7万美元，较2022年同期的268.3万美元增长151%[120] - 2023年和2022年第三季度商品销售成本分别为6250万美元和6020万美元，增长主要因销量增加导致运费、维护和人工成本上升[123] - 2023年和2022年第三季度毛利润分别为1440万美元和1140万美元，增长主要因销量增加[124] - 2023年和2022年第三季度运营费用分别为950万美元和770万美元，薪资、福利和工资税以及销售、一般和行政费用均有增加[125] - 2023年和2022年第三季度净利息支出分别为30万美元和40万美元[126] - 2023年和2022年第三季度有效税率分别约为 - 38.8%和23.6%[127] - 2023年和2022年第三季度净利润分别为670万美元和270万美元，增长主要因需求增加使销量上升，部分被运营费用增加抵消[129] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1330万美元，2022年同期为1130万美元[157] - 2023年第三季度自由现金流为560万美元，2022年同期为640万美元[163] 财务数据关键指标变化（2023年前九个月与2022年同期对比） - 2023年和2022年前九个月总营收分别为2.34026亿美元和1.81911亿美元，增长29%，主要因砂销售和物流收入增加[134][135] - 2023年和2022年前九个月商品销售成本分别为1.95302亿美元和1.63492亿美元，增长19%，主要因销量和相关生产成本、运费及转运成本增加[134][137] - 2023年和2022年前九个月毛利润分别为3872.4万美元和1841.9万美元，增长110%，主要因销量和平均售价提高[134][138] - 2023年和2022年前九个月净利润分别为943.5万美元和净亏损332.9万美元，增长383%，主要因销量和平均售价上升，部分被成本和费用增加及固定资产处置净损失抵消[134][143] - 2023年前九个月调整后EBITDA为3310万美元，2022年同期为1860万美元[157] - 2023年前九个月自由现金流为1750万美元，2022年同期为 - 1630万美元[163] 各条业务线数据关键指标变化（2023年第三季度与2022年同期对比） - 2023年第三季度砂销售营收为7248万美元，较2022年同期的6666.3万美元增长9%，主要因销量增加[120][121] - 2023年第三季度物流营收为203.1万美元，较2022年同期的224.8万美元下降10%，主要因2023年第三季度SmartSystem客户完井活动时间安排导致车队利用率降低[120][121] - 2023年第三季度公司销售约121.9万吨砂，2022年同期销售约111万吨砂[121] 公司业务特点与优势 - IPS业务需求相对稳定，受宏观经济驱动，该业务增长有助于公司销售多元化，减轻油气行业价格波动影响[115] 公司资金与债务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金为930万美元，ABL信贷安排未提取额度为1900万美元[164] - 预计2023年全年资本支出在2000万 - 2300万美元之间[166] - 截至2023年9月30日，Oakdale设备融资未偿还余额为890万美元，预计2023年剩余时间最低现金支付为120万美元；应付票据总债务为290万美元，预计2023年剩余时间最低现金支付为40万美元[167] - 截至2023年9月30日，公司经营租赁负债为2610万美元，预计2023年剩余时间最低现金支付为300万美元[168] - 未来14年，公司每年使用土地进行开采活动的合同最低付款约为250万美元[169] - 截至2023年9月30日，公司未偿还履约保证金为1890万美元[170] - ABL信贷安排的适用利差为LIBOR贷款2.00%，ABR贷款1.00%，截至2023年9月30日无未偿还余额[179] 公司客户收入占比情况 - 2023年前九个月，EQT Production Corporation和Liberty Oilfield Services的收入分别占总收入的27.6%和12.9%；2022年同期，EQT Production Corporation、Halliburton Energy Services、Encino Energy和Liberty Oilfield Services分别占22.5%、16.1%、13.4%和13.0%[174] 公司证券与合规情况 - 2023年第三季度（截至9月30日），公司未根据经修订的1933年《证券法》进行未注册股票销售[186] - 公司无优先证券违约情况[187] 公司监管与风险情况 - MSHA每年至少对公司每个地上设施进行两次突击检查[188] - 若工作场所可吸入二氧化硅暴露限值大幅降低，公司可能需进行设备资本支出[189] - 2006年《矿山改进和新应急响应法案》通过后，MSHA对矿业运营的违规指控和命令数量大幅增加，近年来违规罚款金额也有所增加[190] 报告附件情况 - 报告包含多项附件，如公司章程、细则、各类认证文件、矿山安全披露附件及XBRL相关文件等[192]

市场趋势 - 压裂砂需求预计增长约5%[1] - 关键二叠纪盆地市场内盆地供应能力低于预测需求，需引入北方白砂弥补缺口[80] 公司地位 - Smart Sand是北美第二大北方白砂年度产能供应商[4] 产品价值 - 85%的案例中，使用盆地内砂完成油井的短期现金收益在一两年内被抵消，产量差异逐年增大[6] - 7个运营商中的6个使用盆地内砂比使用北方白砂产生负面经济影响[6] 公司设施 - 拥有三个设施，总年产能约1000万吨，可直接接入四条一级铁路线[51] - 三个设施分别位于Oakdale、Utica和Blair，储量分别为2.47亿吨、1.28亿吨和1.15亿吨，年加工能力分别为550万吨、160万吨和290万吨[30] 物流优势 - 单位列车运输时间约为普通列车的三分之一，可靠性显著提高[58] - 使用北方白砂通过铁路运输到终端可减少道路上50%的卡车活动[85] 财务表现 - 2023年2月回购11.3%的流通普通股[30] - 多个季度销售、贡献利润率和调整后息税折旧摊销前利润表现强劲[30] 工业产品 - 开始在多个关键工业市场建立地位，收到铸造客户和经销商的月度订单[91] - 计划扩大服务能力，预计2023年订单增加[101] 可持续发展 - 拥有可持续运营模式，低杠杆水平可应对各运营周期[92] - 高内部持股比例使管理层与投资者利益一致，专注长期价值创造[92]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售约110万吨，贡献毛利1900万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1140万美元，较2022年第二季度和2023年第一季度均有显著改善 [8] - 上半年产生约1200万美元自由现金流，其中本季度约1100万美元，预计2023年全年保持自由现金流为正 [9] - 本季度偿还约1300万美元债务 [10] - 2023年第二季度总营收7480万美元，低于第一季度的8240万美元，主要因销量减少和第一季度确认的合同短缺收入 [33] - 第二季度总运营费用降至960万美元，低于第一季度的1320万美元，主要因上一季度包含190万美元固定资产处置净损失以及2022年末奖金在2023年第一季度支付 [34] - 2023年第二季度每吨贡献毛利为17.57美元，高于第一季度的14.89美元；运营活动提供的净现金为1610万美元，资本支出520万美元后，自由现金流为1080万美元；截至6月底，年初至今自由现金流为1190万美元 [35] - 第二季度销售成本为6210万美元，低于上一季度的7070万美元，主要因季节性生产成本降低和货运费用减少 [40] - 第二季度末信贷额度无未偿还借款，现金及现金等价物约550万美元，现金和信贷额度可用流动性超过2400万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - SmartSystems最后一英里服务表现持续改善，第二季度运营两个配备SmartPath系统的车队，运营结果因维护成本降低而显著改善；预计2024年有9个具备新阀门技术的SmartSystems投入市场，运营盈利能力将持续提升 [24][25][26] - 工业产品解决方案业务持续增长，本季度销量较第一季度增长70%，占本季度总销量约5%；公司正在投资伊利诺伊州尤蒂卡工厂的冷却和混合能力，预计年底完成；预计2024年剩余时间销量占比达5%或更高，并在此基础上增长 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴肯地区需求强劲，活动较第一季度大幅增加，预计第三季度末前需求旺盛，第四季度因季节性放缓和完井活动减少而需求减弱；公司凭借北达科他州的范胡克码头，在该市场保持领先地位 [12][13] - 马塞勒斯地区第二季度活动因天然气价格下跌而有所缓和，但销量仍处于健康水平，较第一季度有所下降，但略高于去年同期；预计第三季度活动减少，第四季度销量回升；公司正在扩建宾夕法尼亚州西南部的韦恩斯伯勒码头，预计年底前完成，以提高市场份额 [14][15] - 加拿大市场本季度实现首次发货，虽占总销量比例较小，但预计销量将持续增长，预计下半年销量占比达10% - 15%；公司凭借威斯康星州的布莱尔工厂，有望在该市场成为领导者 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于以高效、可持续的方式为北美客户提供高品质北方白砂，继续在巴肯和马塞勒斯市场保持领先地位，并拓展加拿大市场 [10][17] - 公司认为北方白砂优于区域砂替代品，委托撰写白皮书以证明其在提高油井长期产量方面的优势；二叠纪盆地的区域砂供应可能因沙丘蒿蜥蜴被列为濒危物种而受到威胁，公司密切关注该情况 [17][19][20] - 公司虽不依赖向美国西南部运营盆地销售沙子也能取得成功，但认为可向二叠纪和鹰福特盆地供应北方白砂，实现公司和勘探与生产（E&P）公司的双赢 [21][23] - 公司继续拓展其他业务线，如SmartSystems最后一英里服务和工业产品解决方案业务，以实现业务多元化和资产有效利用 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年保持自由现金流为正，第三季度销量在100 - 120万吨之间，每吨贡献毛利保持在14 - 17美元的中两位数水平；全年资本支出预计在2000 - 2500万美元之间 [9][36][37] - 行业北方白砂市场供需基本平衡，前景乐观；加拿大市场将成为亮点；第四季度需求可能会有所缓和，但难以准确预测 [46][47] 问答环节所有提问和回答 问题: 请更新一下压裂砂行业的供需情况，特别是北方白砂的情况，以及下半年和2024年的需求预期 - 第四季度需求可能会有所缓和，但难以准确预测；目前北方白砂市场基本面良好，供需基本平衡，从销量角度看，今年剩余时间前景乐观；加拿大市场在第三和第四季度将是亮点 [46][47] 问题: 毛利率的改善是否来自向加拿大的交付 - 毛利率改善主要是由于第二季度生产成本降低，因为公司将库存成本资本化，通常第二和第三季度生产成本较低，第四和第一季度较高；价格方面，第二季度与第一季度基本持平；目前加拿大市场大部分销售是离岸价（FOB）矿山基础，平均销售价格略低，尽管运费较低，但利润率与美国市场相似 [48][49] 问题: 今年目前的资本支出水平是否会成为新常态，还是预计2024年和2025年会减少 - 今年预计支出2000 - 2500万美元，包括布莱尔工厂的特定增长计划、韦恩斯伯勒码头的扩建以及工业产品解决方案业务的扩张；一般来说，维护和效率方面的资本支出每年约1000 - 1500万美元，根据增长计划可能会额外增加500 - 1000万美元；在目前的运营结构下，每年资本支出预计在1500 - 2500万美元之间，具体取决于每年的增长计划 [51] 问题: 目前有多少销量是在长期合同下 - 目前约50%的销量有一定期限的合同覆盖，其中约一半合同期限为6个月至18个月，还有一些是多年期的长期合同 [52] 问题: 加拿大市场的竞争对手是谁，竞争格局如何 - 加拿大市场主要竞争对手是加拿大国家起源的公司，如Source Badger等；该市场活动强劲，管道基础设施正在建设中，公司对该市场前景看好 [54] 问题: 网站上关于在二叠纪和鹰福特市场使用北方白砂的白皮书，客户反应如何，是否引起了额外兴趣，还是仍处于教育客户阶段 - 目前许多勘探与生产公司正在关注二叠纪地区的生产和油井情况，寻求改善方法，因此该白皮书已引起关注；此外，沙丘蒿蜥蜴被列为濒危物种不仅会影响二叠纪盆地的采砂作业，还可能影响人们的土地持有和钻探活动；公司目前未在该地区投入资本，但会密切关注 [55] 问题: 公司今年将实现正现金流，上半年已大幅实现正现金流，这是否意味着下半年将出现负现金流；本季度业绩超出分析师预期，公司业务正在向更盈利的市场领域发展，哪些市场的盈利能力更好，可持续性如何 - 上半年自由现金流强劲，下半年资本支出可能会略高，第三季度通常会有较大的营运资金用于库存建设，第四季度会有所缓和；预计下半年自由现金流不会像上半年那样强劲，但全年仍将实现正现金流且整体表现良好；公司未具体讨论各盆地的盈利能力，但三个主要北方白砂盆地长期前景良好；SmartSystems业务虽占比小，但随着运营效率提高，对整体贡献毛利的贡献将持续增加；公司凭借物流优势在巴肯和马塞勒斯市场处于领先地位，未来有望在加拿大市场复制成功模式；工业产品解决方案业务占本季度销售额的5%，环比显著改善，有望为公司带来积极影响；此外，公司过去在矿山的资本投资和运营效率提升开始显现成效，为运营结果带来积极影响 [61][62][64] 问题: 听说德克萨斯州现货价格疲软，考虑到北方白砂的供需驱动因素和产品目的地，公司在现货市场看到了什么情况，对现有合同有何影响 - 公司关注到德克萨斯州价格有所缓和，但不确定具体驱动因素，可能是供应过剩，需求的任何波动都会对市场产生重大影响；北方白砂市场在某些情况下，价格会因砂粒等级和大小等因素而有所缓和，但难以确定具体市场是否疲软；自新冠疫情以来，北方白砂市场供需基本平衡，目前未听说有大量新增供应；价格缓和主要是季节性因素或钻机移动等原因导致，目前市场基本平衡 [74][75][76] 问题: 在成本方面是否有积极变化，未来应如何看待 - 公司在奥克代尔工厂的采矿效率方面进行了投资，相关流程刚刚开始，预计2024年将开始对利润率和成本产生积极影响；此外，随着销量增加和利用率提高，固定运营杠杆较高，可降低每吨成本；因此，假设能够维持或增加销量，并持续提高采矿效率，预计2024年成本将下降 [77] 问题: 压裂砂需求或每阶段用量的演变情况如何，目前是否稳定，是否仍有适度增长 - 目前压裂砂需求仍在增长，油井水平段不断加长，人们希望每阶段注入更多砂并加快施工速度；这主要取决于物流能力，即能否可靠、可持续地将砂从矿山输送到井场；公司推出了新的智能皮带技术，以满足短时间内大量注砂的需求；公司拥有超过5亿吨的砂储量、约1000万吨的年生产能力，以及合适的细粒砂配比，并且具备铁路物流基础设施，能够满足市场需求；公司的最后一英里系统在每日注砂量方面具有竞争力，已得到市场认可 [78][79][80]

工厂处理能力 - 公司Oakdale工厂当前年处理能力为550万吨，Utica工厂年处理能力为160万吨，Blair工厂年处理能力约为290万吨[46] 第二季度末三个月财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度末三个月，公司收入为7477.6万美元，2022年同期为6871.4万美元，同比增长9%[50] - 2023年第二季度末三个月，公司销售约108.4万吨沙子，2022年同期销售约119.6万吨沙子[50] - 2023年第二季度末三个月，沙子销售收入为7243.5万美元，2022年同期为6711.1万美元，同比增长8%[50] - 2023年第二季度末三个月，物流收入约为234.1万美元，2022年同期为160.3万美元，同比增长46%[50] - 2023年第二季度末三个月，公司毛利润为1268.9万美元，2022年同期为897.1万美元，同比增长41%[50] - 2023年第二季度末三个月，公司总运营费用为960.6万美元，2022年同期为758.4万美元，同比增长27%[50] - 2023年第二季度末三个月，公司运营收入为308.3万美元，2022年同期为138.7万美元，同比增长122%[50] - 2023年第二季度末三个月，公司净收入为630.7万美元，2022年同期亏损9万美元，同比增长7108%[50] 第二季度末三个月业务收入增长原因 - 沙子销售收入增长是因平均销售价格提高，物流收入增长是因SmartSystems车队利用率提高[50][51] 截至6月30日三个月财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，商品销售成本分别为6210万美元和5970万美元，增长主要因运费和人工成本增加[52] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，毛利润分别为1270万美元和900万美元，增长因沙子平均售价提高[52] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，运营费用分别为960万美元和760万美元[52] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净利息支出分别为20万美元和40万美元[53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，有效税率分别约为 - 108.9%和108.7%[53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净利润分别为630万美元和净亏损10万美元[53] 截至6月30日六个月财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，总营收分别为1.57126亿美元和1.10319亿美元，增长42%[54] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，商品销售成本分别为1.328亿美元和1.03329亿美元，增长29%[54] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，净亏损分别为270万美元和600万美元，亏损减少因销量和售价提高[56] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，贡献毛利分别为3680万美元和1950万美元，增长因销量、售价、IPS销售和SmartSystems车队利用率提高[59] EBITDA数据变化 - 2023年第二季度调整后EBITDA为1140万美元，2022年同期为920万美元；2023年上半年为1980万美元，2022年同期为730万美元[61] 自由现金流数据变化 - 2023年第二季度自由现金流为1080万美元，2022年同期为 - 370万美元；2023年上半年为1190万美元，2022年同期为 - 2260万美元[62] 公司现金及信贷额度情况 - 截至2023年6月30日，公司现金为550万美元，ABL信贷安排未提取额度为1900万美元[63] 资本支出预计 - 预计2023年全年资本支出在2000万 - 2500万美元之间[64] 债务及支付情况 - 截至2023年6月30日，奥克代尔设备融资未偿还余额为990万美元，2023年剩余时间预计最低现金支付230万美元；应付票据债务总额为210万美元，2023年剩余时间预计最低现金支付70万美元[65] - 截至2023年6月30日，公司经营租赁负债为2680万美元，2023年剩余时间预计最低现金支付610万美元[65] - 未来14年，公司每年使用土地进行开采活动的合同最低付款总额约为250万美元[65] 未偿还履约保证金情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿还履约保证金为1730万美元[66] 上半年主要客户收入占比 - 2023年上半年，EQT Production Corporation、Liberty Oilfield Services和Enerplus Resources Corporation的收入分别占总收入的30.6%、10.2%和8.7%[70] ABL信贷安排情况 - ABL信贷安排的适用利差为LIBOR贷款2.00%，ABR贷款1.00%，截至2023年6月30日无未偿还余额[73]

市场趋势 - 水力压裂砂需求预计增长约10%[18] - 北美压裂砂需求呈上升趋势，北方白砂市场基本面良好[33][37] 公司地位 - 公司是北美北方白砂供应商中年度产能第二大的企业[21] 产品优势 - 北方白砂质量优于盆地内砂，多数情况下使用盆地内砂导致的产量下降造成的现金流损失超过成本节约，85%的案例中使用盆地内砂的短期现金收益在一两年内被抵消[23] - 公司运营矿山的多数储量为细目砂，细目原压裂砂占当前原压裂砂需求的80%以上[30] 运营模式 - 公司具备高效低成本的运营模式，包括靠近作业地进行开采、加工和运输，大型单矿场结合铁路运输，拥有可持续的长期供应和物流优势[13] 财务表现 - 2023年第一季度收入为8235万美元，贡献利润率为每吨14.89美元，调整后息税折旧摊销前利润为842.4万美元[32][85][112] 设施情况 - 三个设施的工厂年产能约达1000万吨，可直接接入四条一级铁路线[51] - 布莱尔设施于2023年第二季度开始加工沙子，年产能约290万吨[55][67] 物流与解决方案 - 公司具备高竞争力的交付能力，单位列车运输时间约为编组列车的三分之一，可显著提高可靠性[89] - 智能系统井场存储解决方案具有多种优势，相比竞争对手占地面积小、无移动部件等[78] 工业产品 - 工业产品解决方案（IPS）已在多个关键工业市场建立地位，预计2023年订单将增加[98] 资本结构 - 公司资本结构稳健，杠杆水平低，内部人士持股比例高（CEO持股约17%，内部人士持股约29%），2023年2月回购了11.3%的流通普通股[30][82] 风险因素 - 前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期有重大差异，受客户违约、油气市场价格、经济和地缘政治等多种因素影响[2][9][115]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA为810万美元，较2022年第一季度大幅改善 [6] - 2023年第一季度销售119.5万吨，较2022年第四季度的117.5万吨略有增加，较2022年第一季度增长40% [14] - 2023年第一季度总营收为8240万美元，高于2022年第四季度的7380万美元，主要因平均销售价格持续改善和190万美元的合同短缺收入 [15] - 2023年第一季度每吨贡献利润率为14.89美元，2022年第四季度为14.77美元 [18] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为510万美元，资本支出400万美元后自由现金流为110万美元 [18] - 2023年第一季度销售成本为7070万美元，上一季度为6270万美元，主要因生产成本和运费增加 [32] - 2023年第一季度总运营费用增至1320万美元，2022年第四季度为950万美元，因处置固定资产净损失190万美元 [33] - 2023年第一季度贡献利润率为1780万美元，调整后EBITDA为840万美元；2022年第四季度贡献利润率为1740万美元，调整后EBITDA为1070万美元 [34] - 第一季度末左轮手枪贷款余额为700万美元，现金及现金等价物约760万美元，目前已还清左轮手枪贷款，可用流动性超过2500万美元 [47] - 预计第二季度销售体积在100 - 120万吨之间，因4月受天气、铁路运输和客户运营问题影响，可能处于该范围低端 [48] - 预计全年资本支出在2000 - 2500万美元之间，第二季度因布莱尔工厂投产和其他工厂效率项目支出将增加，预计全年自由现金流为正 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压裂砂销售保持强劲，SmartSystems最后一英里服务利用率持续提高，第一季度产生正贡献，预计运营盈利能力将继续改善 [11][12] - 工业产品解决方案部门虽占整体业务比例小，但有良好增长潜力，预计2023年及以后将继续增长 [12][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场约80%由北方白砂供应，区域砂产能增长潜力有限，北方白砂需求将长期增长 [8] - 第一季度阿巴拉契亚盆地市场需求强劲，但受当前天然气价格低迷影响，第二季度销售体积预计会有所缓和；长期来看，随着未来24个月北美液化天然气出口活动增加，天然气基本面将保持强劲 [24][35] - 巴肯地区第一季度通常是活动最弱的季度，今年受冬季天气、铁路放缓和客户运营问题影响，但5月活动强劲回升，预计未来几个季度活动将持续增加 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于从现有优质资产基础和物流能力中获得更高回报，同时保持谨慎的杠杆水平，以应对行业运营周期 [13] - 致力于北方白砂市场，过去几年进行战略投资，使公司成为该市场优质供应商和物流服务提供商，这些投资推动了财务业绩改善 [29] - 长期致力于工业产品解决方案业务，以实现业务多元化，更有效地利用资产基础，正逐步打造该业务以实现长期成功 [30] - 随着布莱尔工厂投产，公司可直接接入四条一级铁路线，加上在北达科他州范胡克和宾夕法尼亚州韦恩斯堡的直接控制终端以及第三方终端网络，能为北美所有运营盆地的客户提供可持续、高效且经济的解决方案 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是巴肯地区活动最弱的季度，受冬季天气、铁路放缓和客户运营问题影响，但这些问题正在解决，5月活动强劲回升，预计未来几个季度活动将持续增加 [7] - 对加拿大市场前景乐观，认为布莱尔矿是一流资产，公司在北方白砂市场具有竞争优势 [9] - 虽当前天然气价格低迷可能导致阿巴拉契亚盆地需求短期缓和，但长期来看，随着北美液化天然气出口活动增加，天然气基本面将保持强劲 [24] 其他重要信息 - 第一季度通常季节性生产成本较高，预计第二季度和第三季度生产成本将随着夏季库存增加而降低；本季度运费较高，因盆地内砂销售增加 [45] - 本季度调整后EBITDA较低，主要因与奖金支付相关的薪酬费用增加和为布莱尔工厂投产增加人员配置 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 当前压裂砂价格环境如何？ - 到目前为止，压裂砂价格没有出现恶化情况，虽对天然气有所担忧，但有良好的天然气需求预期和签约客户；如果夏季炎热，天然气价格可能上涨；随着巴肯地区需求增强，有能力将砂运往其他地方 [50] 问题: 是否看到马塞勒斯地区需求放缓？ - 马塞勒斯地区需求有一定缓和，但公司在该地区有良好的长期签约客户、韦恩斯堡的优质工厂和第三方设施，对运输量和物流优势有信心，预计不会有大幅增长，但对现有运输量感觉良好 [52]

工厂处理能力情况 - 公司目前在奥克代尔工厂的年处理能力为550万吨，乌蒂卡工厂为160万吨，预计2023年第二季度布莱尔工厂（年处理能力约290万吨）将投入运营[46] 财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司总营收为8235万美元，2022年同期为4160.5万美元，同比增长98%[50] - 2023年第一季度商品销售成本为7071.3万美元，2022年同期为4358.6万美元，同比增长62%[50] - 2023年第一季度毛利润为1163.7万美元，2022年同期为 - 198.1万美元，同比增长687%[50] - 2023年第一季度总运营费用为1324.5万美元，2022年同期为796.7万美元，同比增长66%[50] - 2023年第一季度运营收入（亏损）为 - 160.8万美元，2022年同期为 - 994.8万美元，同比增长84%[50] - 2023年第一季度净亏损为359.9万美元，2022年同期为592.3万美元，同比减少39%[50] - 2023年和2022年第一季度商品销售成本分别为7070万美元和4360万美元[52] - 2023年和2022年第一季度毛利润分别为1160万美元和 - 200万美元[52] - 2023年和2022年第一季度运营费用分别为1320万美元和800万美元[53] - 2023年和2022年第一季度有效税率分别约为 - 79.9%和41.7%[53] - 2023年和2022年第一季度净亏损分别为 - 360万美元和 - 590万美元[53] - 2023年和2022年第一季度贡献毛利分别为1780万美元和430万美元，每吨分别为14.89美元和4.99美元[56] - 2023年和2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润分别为840万美元和 - 190万美元[58] - 2023年和2022年第一季度自由现金流分别为110万美元和 - 1900万美元[60] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度砂销售营收为7809.8万美元，2022年同期为3828.9万美元，同比增长104%，销量约增加40%[50] - 2023年第一季度物流营收为233.7万美元，2022年同期为140.1万美元，同比增长67%[50] - 2023年第一季度销售约119.5万吨砂，2022年同期销售约85.2万吨砂[50] 客户收入占比情况 - 2023年第一季度，EQT Production Corporation、Encino Energy和Liberty Oilfield Services的收入分别占公司总收入的32.5%、13.3%和10.8%；2022年第一季度，EQT Production Corporation、Halliburton Energy Services和Olympus的收入分别占公司总收入的24.4%、17.2%和10.0%[67] 资金与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司现金为760万美元，ABL信贷安排未提取额度为1200万美元[61] - 预计2023年全年资本支出在2000万至2500万美元之间[62] - 截至2023年3月31日，公司ABL信贷安排下的未偿还余额为700万美元，LIBOR贷款适用利差为2.00%，ABR贷款适用利差为1.00%[72] - 公司大部分债务按固定利率融资，认为ABL信贷安排下的未偿还余额不构成重大利率风险[72] 业务季节性影响 - 公司业务受季节性天气波动影响，冬季度挖掘和湿砂加工活动受限，第一和第四季度现金运营成本较低，第二和第三季度较高[66] 会计政策与估计情况 - 2023年第一季度，公司关键会计政策和程序无重大变化[68] - 编制中期报表时，管理层需对资产减值、未来资产报废义务等进行估计，实际结果可能与估计存在重大差异[69][71] 市场风险情况 - 2023年第一季度，公司市场风险敞口无其他重大变化[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售约117.5万吨，较第三季度的约110万吨增长6% [15] - 2022年全年总营收2.557亿美元，2021年为1.266亿美元 [16] - 2022年第四季度总运营费用950万美元，上一季度为770万美元 [17] - 2022年第四季度净利润基本持平，为260万美元，每股摊薄收益0.06美元，略低于第三季度的270万美元 [18] - 2022年第四季度贡献毛利1740万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1070万美元，第三季度分别为1780万美元和1130万美元 [19] - 2022年第四季度经营活动产生的净现金为560万美元，自由现金流为240万美元；全年经营活动产生的净现金为540万美元，自由现金流为 - 1390万美元 [20] - 2022年全年总销量433万吨，2021年为319万吨，同比增长36% [36] - 2022年第四季度总营收7380万美元，第三季度为7160万美元 [36] - 2022年第四季度销售成本6270万美元，上一季度为6020万美元；全年销售成本2.261亿美元，2021年为1.404亿美元 [37] - 2022年总运营费用3270万美元，2021年为4760万美元 [38] - 2022年净亏损大幅减少，为 - 70万美元，每股摊薄亏损0.02美元，2021年净亏损为 - 5070万美元 [39] - 2022年全年贡献毛利5460万美元，调整后EBITDA为2930万美元，2021年分别为1050万美元和 - 3050万美元 [40] - 现有信贷额度未使用额度为1100万美元，年末现金及现金等价物约550万美元，目前手头现金约800万美元，可用流动性约1900万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年末收购的尤蒂卡工厂，去年约占公司沙子销售总量的22% [8] - 宾夕法尼亚州韦恩斯堡码头是2022年下半年销售活动增加的关键驱动力 [8] - 2022年第四季度和全年，SmartSystems业务产生正贡献毛利，未来财务表现有望改善 [34] - 工业产品解决方案部门第四季度工业销量增长30%，预计2023年及以后将继续增长 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 与马塞勒斯客户续签合同，延长合同期限并增加销量，显示马塞勒斯地区对北方白砂的持续强劲需求 [9] - 北达科他州范胡克码头冬季销量通常会因天气原因放缓，预计3月起活动将回升 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 回购Clearlake Capital的股权，展示对股东回报的关注和对公司未来的投资 [7][21] - 专注于从现有优质资产基础和物流能力中获得更高回报，同时保持谨慎的杠杆水平 [14] - 致力于北方白砂市场，过去几年进行战略投资，使公司成为该市场的主要供应商和物流服务提供商 [31] - 关注主要北方白砂市场的同时，看到二叠纪和中大陆盆地对北方白砂的新兴趣 [32] - 工业产品解决方案部门是公司长期多元化业务的承诺，旨在有效利用资产基础 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业活动持续强劲，预计将继续保持 [9] - 认为使用北方白砂完井可在油井生命周期内带来更好的产量，为生产商带来更高的整体现金流 [12] - 预计2023年第一季度每吨贡献毛利将保持在低两位数范围，资本支出在2000万 - 2500万美元之间，其中约500万美元与布莱尔工厂启动相关 [22] - 2023年第二季度开放布莱尔工厂，开拓加拿大市场，预计第一季度销量在100万 - 120万美元之间 [42] 其他重要信息 - 会议提及的评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 会议将参考非公认会计原则（non - GAAP）的财务指标，如贡献毛利、调整后EBITDA和自由现金流 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

公司融资与租赁安排 - 公司有五年期高级有担保资产抵押贷款信贷安排，相关协议日期为2019年12月13日[4] - 公司有五年期主租赁协议，日期为2019年12月13日，涉及威斯康星州奥克代尔附近采矿和加工设施设备的售后回租[5] - 公司有五年期高级有担保资产贷款信贷安排（ABL Credit Facility），相关协议日期为2019年12月13日[4] - 公司与Nexseer有五年期主租赁协议（MLA），涉及威斯康星州奥克代尔附近采矿和加工设施设备的售后回租[5] 公司业务风险与不确定性 - 公司的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，如压裂砂需求波动、客户业务周期性等[7] - 公司业务和财务表现依赖油气行业活动水平，部分收入来自少数客户[9] - 公司面临诸多风险，如无法获得满意资本或融资、估计储量不准确等[10] - 公司财报中的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，如压裂砂需求波动、客户业务周期性等[7] - 公司业务和财务表现依赖油气行业活动水平，部分收入来自少数客户，面临客户信用风险[9] - 公司可能需大量资本支出以维持和增长资产基础，但可能无法获得足够回报[9] 公司产品与业务线开发 - 公司开发了SmartSystems，包括具有特定技术的筒仓、SmartPath移动砂转运系统等[15] - 公司开发了SmartSystem Tracker™软件程序，可让客户监控筒仓特定信息[15] - 公司认为SmartSystems可减少客户运输和燃料消耗，助其减少碳足迹[15] - 2021年末公司开展IPS业务，向客户提供用于多种工业用途的砂[15] - 公司认为IPS业务增长后可使销售多元化，缓解油气行业价格波动[15] - 公司开发了SmartSystems，包括SmartPath转运装载机、快速部署拖车和SmartSystem Tracker™软件，可减少客户运输和燃料消耗[15] - 2021年底公司扩大产品范围，为工业客户提供工业产品解决方案[19] - 2021年末公司开始为工业客户提供工业产品解决方案（IPS），并计划拓展和多元化客户群体[19][20] - 公司通过SmartSystems为客户提供支撑剂存储和管理服务，还开发了SmartSystem Tracker软件[42][43] - 公司核心客户为油气勘探生产和油田服务公司，2021年末开始向客户销售IPS砂，2023年将加大对IPS业务的关注[49] - 公司SmartSystems可减少客户卡车运输和燃油消耗，还有配套软件程序SmartSystem Tracker[43] 支撑剂市场需求与趋势 - 2022年北美支撑剂需求较2021年增长25%，2023年油和气价格预计维持高位，支撑剂需求有望改善[29] - 公司认为市场趋势支持每口钻井增加支撑剂使用量，因其专注于提高钻井效率[17] - 2022年北美支撑剂市场约为1.28亿吨，较2021年的1.02亿吨增长约25%；预计2023年需求将增至约1.54亿吨，较2022年增长约21%[51] - 近年来压裂砂供应相对需求增加，价格持续波动，2020年需求因疫情大幅下降，2022年供需基本面持续改善，价格从历史低点回升[16] - 公司认为北方白压裂砂因物理特性被视为优质支撑剂，在部分盆地有物流优势，需求将得到部分客户支持[16] - 市场趋势支持每口钻井的支撑剂使用量增加，因运营商关注井效率[17] - 2022年北美支撑剂需求较2021年增长25%，2023年油和气价格预计维持高位，支撑剂需求有望改善[29] - 2022年北美支撑剂市场约1.28亿吨，较2021年的1.02亿吨增长约25%，预计2023年需求将增至约1.54亿吨，较2022年增长约21%[51] 公司产能与矿山情况 - 公司预计2023年第二季度让布莱尔工厂投入运营，届时总年加工能力将扩大至约1000万吨[23][33] - 截至2022年12月31日，奥克代尔矿预计矿山寿命约62年，尤蒂卡矿约107年，布莱尔矿约46年[33] - 截至2022年12月31日，公司在奥克代尔、尤蒂卡和布莱尔的矿山预计开采寿命分别约为62年、107年和46年，收购布莱尔矿山后年加工能力将扩至约1000万吨[33] - 2022年3月4日，公司与HCR签订购买协议，收购布莱尔压裂砂矿及加工设施，预计2023年第二季度投入运营[23] 公司物流与设施布局 - 公司奥克代尔工厂有近9英里三环路轨和4个铁路车辆装载设施，连接加拿大太平洋一级铁路线[35] - 公司在北达科他州范胡克、宾夕法尼亚州韦恩斯伯勒和俄克拉荷马州埃尔里诺均设有转运码头[39][40][41] - 公司奥克代尔工厂有近9英里三环路轨和4个铁路车辆装载设施，连接加拿大太平洋一级铁路线，还有约3英里外的联合太平洋铁路转运设施[35] - 公司尤蒂卡矿山和秘鲁转运码头可通过BNSF铁路线增加物流优势，为美国西部盆地提供服务[36][37] - 公司在北达科他州范胡克、宾夕法尼亚州韦恩斯堡和俄克拉荷马州埃尔里诺均有转运码头，为不同盆地客户服务[39][40][41] - 2021年9月，公司获得在宾夕法尼亚州韦恩斯堡建设和运营转运码头的权利，该码头于2022年1月投入运营[25] 公司财务数据 - 截至2022年12月31日，公司手头现金为550万美元，高级有担保资产贷款信贷额度为2000万美元，未提取额度为1900万美元，总可用流动性为2450万美元[45] - 2022年，Equitable Gas Corporation、Halliburton Energy Services、Encino Energy和Liberty Oilfield Services分别占公司总收入的22.3%、15.4%、14.4%和13.7%；2021年，这三家公司分别占24.3%、18.3%和14.8%；2020年，Equitable Gas Corporation、Liberty Oilfield Services和U.S. Well Services分别占28.1%、21.7%和14.0%[49] - 预计2023年资本支出在2000万至2500万美元之间，主要用于奥克代尔、尤蒂卡和盆地内码头的效率项目等[50] - 截至2022年12月31日，公司现金为550万美元，与杰富瑞金融有限责任公司有2000万美元高级有担保资产抵押贷款信贷安排，未使用额度为1900万美元，总可用流动性为2450万美元[45] - 公司预计2023年资本支出在2000万美元至2500万美元之间，资金来源于现有现金、运营产生的现金、ABL信贷安排借款或其他融资渠道[50] 公司市场销售策略 - 公司计划增加短期合同和现货市场销售，以利用市场基本面改善带来的价格上涨机会[32] - 目前很多客户不愿签订长期压裂砂供应合同，倾向于现货市场或短期合同采购，若客户继续限制长期合同，公司将专注短期合同和增加现货市场销售[49] 公司认证与可持续发展 - 公司自2016年起为奥克代尔工厂分别保持ISO 9001和ISO 14001质量管理和环境管理体系认证，2022年尤蒂卡工厂获得ISO 9001认证[48] - 公司是威斯康星州自然资源部绿色层级计划的一级参与者，也是威斯康星州绿色大师可持续发展认可计划的绿色专业企业[47][48] - 2014年8月公司成为威斯康星州自愿绿色层级计划的一级参与者，最近一次年度报告于2019年8月1日提交[83] 公司竞争对手 - 公司主要竞争对手包括Badger Mining Corporation、Hi - Crush, Inc.等[61] 公司业务季节性影响 - 公司业务受季节性天气波动影响，冬季湿砂加工产能部分受限，不过奥克代尔和尤蒂卡工厂的室内湿砂厂可全年生产[62] - 公司业务受季节性天气波动影响，冬季部分湿砂加工产能受限，Oakdale和Utica的室内湿砂厂可全年生产，或减少季节性影响[62] 公司知识产权情况 - 公司知识产权主要包括商业秘密、专有技术和商标，拥有与SmartSystems井场支撑剂存储解决方案相关的专利及待申请专利，所有已发行专利有效期至2030年7月之后[62] - 公司知识产权主要包括商业秘密、专有技术和商标，SmartSystems相关专利有效期至2030年7月之后，其他产品主要依靠商业秘密保护[62] 公司保险情况 - 公司认为其保险覆盖范围符合行业惯例且足以满足业务需求，涵盖物理损坏、第三方一般责任等多种保险[62] - 公司认为保险覆盖范围符合行业惯例且足够，但环境和污染相关损失的保险有重大限制[62] 行业政策与法规 - 拜登宣布到2030年将美国排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%[68] - 美国和欧盟联合宣布启动“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷污染在2020年水平基础上至少削减30%[68] - 公司运营受联邦《清洁空气法》及相关州和地方法律约束，未来几年可能需为空气污染控制设备支出资本[64] - 美国证券交易委员会（SEC）2022年3月发布拟议规则，要求某些上市公司披露气候相关数据，预计2023年发布最终规则[67] - 《清洁水法》及类似州法律对污染物排放实施限制和严格控制，合规可能增加公司扩张活动的成本和延误[69] - 新的联邦或州法律若对水力压裂过程施加限制，可能影响公司客户业务，进而影响公司压裂砂需求[70] - 资源保护和回收法案及类似州法律控制公司危险和非危险废物管理和处置，未来部分废物分类可能改变[71] - 综合环境响应、赔偿和责任法案及类似州法律对危险物质释放相关方施加严格责任，公司未收到相关清理成本通知[73] - 美国鱼类和野生动物管理局（USFWS）将在2023年6月29日前对沙丘蒿蜥蜴是否列为濒危或受威胁物种作出决定[74] - 美国矿业安全与健康管理局（MSHA）每年对每个地上设施至少进行两次突击检查[76] - 现有可吸入二氧化硅允许暴露极限为100微克[76] - 2020年1月，白宫环境质量委员会（CEQ）发布拟议规则制定通知，修订《国家环境政策法》（NEPA）实施条例；7月发布最终规则；2021年6月发布临时最终规则，将联邦机构制定或更新NEPA实施程序的期限延长两年至2023年9月14日[79][80] - 2022年11月，美国鱼类和野生动物管理局正式将小草原松鸡的两个不同种群列为濒危或受威胁物种[74] - 美国矿务局代表每年对每个地上设施至少进行两次突击检查[76] - 美国矿务局对矿工接触可吸入二氧化硅粉尘的现有允许暴露限值为100微克[76] - 美国证券交易委员会2022年3月发布拟议规则，原计划10月发布最终规则，现预计2023年发布[67] - 2021年1月拜登发布针对气候变化的行政命令，暂停联邦公共土地和近海海域新的石油和天然气租赁[67] - 2022年8月拜登签署《2022年降低通胀法案》，为低碳能源生产方法等项目提供资金和激励[68] - 2021年10月环境质量委员会发布拟议规则制定通知，11月基础设施和投资就业法案将部分7月修订内容编入法定文本；2022年4月发布第一阶段最终规则[81] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司员工总数为328人，其中54人签订了集体谈判协议[84] 公司管理层任命 - 查尔斯·E·扬于2014年7月被任命为首席执行官，拥有超过25年高科技、电信和可再生能源行业的高管和创业经验[85][86] - 李·E·贝克曼于2014年8月被任命为首席财务官[88] - 威廉·约翰·扬于2018年4月被任命为首席运营官，拥有超过25年采矿、商业电信和宽带行业经验[90] - 罗伯特·基什卡于2014年5月被任命为运营执行副总裁，拥有超过25年建筑、房地产、可再生能源和采矿经验[92] - 罗纳德·P·惠兰于2018年6月被任命为销售执行副总裁，拥有超过20年采矿、技术和可再生能源行业的创业经验[93] - 查尔斯·E·扬于2014年7月被任命为首席执行官，自2011年9月起担任董事[85] - 詹姆斯·D·扬于2017年6月被任命为执行副总裁、总法律顾问兼秘书[94] 公司土地参与项目 - 公司参与得克萨斯保护计划（TCP），并在得克萨斯州温克勒县登记了2713英亩土地[74]