财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售110万吨，贡献毛利1780万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1100万美元，为2020年第二季度以来最高 [7] - 截至9月，今年累计销售320万吨，有望创2022年销售记录 [8] - 第三季度产生正自由现金流640万美元 [8] - 第三季度营收7160万美元，高于第二季度的6870万美元，主要因平均售价提高、SmartSystems车队利用率增加及270万美元合同短缺收入 [24] - 第三季度销售成本6020万美元，与上季度的5970万美元基本持平 [24] - 第三季度总运营费用770万美元，与上季度的760万美元基本持平 [25] - 第三季度净利润270万美元，合每股基本和摊薄收益0.06美元，第二季度净亏损9万美元，合每股基本和摊薄收益0美元 [25] - 第三季度贡献毛利每吨16.01美元，上季度为12.75美元 [27] - 第三季度经营活动产生净现金1080万美元，资本支出440万美元后，自由现金流640万美元 [27] - 第三季度循环信贷额度额外提取300万美元，期末余额600万美元，期末现金及现金等价物约1040万美元，可用流动性约2300万美元 [28] - 预计第四季度销售100 - 120万吨，调整后EBITDA为正但低于第三季度，全年销售有望创记录，第四季度贡献毛利每吨保持两位数，全年资本支出2000 - 2500万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售至巴肯盆地的销量环比增长约40%，Waynesburg码头进入马塞勒斯盆地的业务量增加，平衡了Van Hook码头第四季度的季节性放缓 [11] - SmartSystems最后一英里服务利用率持续提高，截至9月产生正贡献毛利，未来财务表现有望改善 [12] - 工业产品解决方案部门工业销量本季度增长28%，公司致力于拓展该业务，以实现业务多元化 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度各运营盆地活动强劲，价格有所改善，预计基于市场供需基本面，当前价格水平将得以维持 [9] - 2023年阿巴拉契亚盆地需求有望增长，巴肯和西部盆地预计保持稳定，受第四和第一季度天气影响有季节性波动 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于维持强大资产负债表，确保长期运营稳定性，同时谨慎进行资本支出，追求长期价值项目 [8][16] - 拥有超4亿吨北方白砂储量和710万吨年加工能力，可灵活调整产能至1000万吨，以满足市场需求 [17] - 位于北达科他州Van Hook和宾夕法尼亚州Waynesburg的码头，为公司在巴肯和马塞勒斯盆地提供竞争优势 [19] - SmartSystems技术为客户提供优质可持续的井场砂存储管理方案，预计未来贡献毛利将提升 [19] - 工业砂解决方案业务增长迅速，有助于业务多元化和提高利润率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北方白砂供需基本面积极，需求增长，新供应有限，当前价格和利润率下闲置产能难以恢复 [36][37] - 今年油气价格均处高位，推动各盆地活动增加，市场需求独特 [38] - 公司对未来充满信心，因其优质资产、战略布局码头、先进技术和多元化业务 [16][19][20] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，公司不承担更新或修订财务预测或前瞻性声明的义务 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，可参考公司新闻稿和公开文件进行指标调整 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年压裂砂供需基本面看法 - 北方白砂供需基本面积极，阿巴拉契亚盆地需求增长，巴肯和西部盆地保持稳定，新供应有限，当前价格和利润率下闲置产能难以恢复，今年油气价格双高推动各盆地活动增加 [36][37][38] 问题: 第四季度贡献毛利每吨两位数的驱动因素 - 预计第四季度销量相对稳定，有助于更好地分摊固定成本，且价格稳定在当前水平，使公司对贡献毛利每吨水平有信心 [40][41] 问题: 是否会提前销售下季度的砂及合同情况 - 公司按季度销售并记录销量，已新增几份小合同，第四季度和明年第一季度将有相关销量，同时对现货客户的销量有较好的可见性 [45][47] 问题: 明年是否会实施激进股东回报计划 - 公司将持续评估，目前本季度产生正自由现金流，预计将保持该趋势，待现金流稳定且为正时，将评估通过股息或其他方式向股东回报的机会 [48][49]

产能相关 - 公司目前在奥克代尔和尤蒂卡工厂的年产能为710万吨，若将布莱尔工厂投入运营，年加工产能可扩大至约1000万吨[105] - 布莱尔工厂投产后年总加工产能约290万吨，有可处理整列火车的铁路终端[110] 收购相关 - 2022年3月4日，公司以约650万美元现金收购Hi - Crush Blair LLC全部已发行和流通的有限责任公司权益[109] 市场供需与价格 - 2022年前九个月，压裂砂供需基本面持续改善，价格从历史低点回升[114] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2022年第三季度公司总营收7159.2万美元，2021年同期为3447.9万美元，同比增长108%[121] - 2022年第三季度砂销售营收6666.3万美元，2021年同期为3134.3万美元，同比增长113%[121] - 2022年第三季度物流营收224.8万美元，2021年同期为45.6万美元，同比增长393%[121] - 2022年第三季度毛利润1142.9万美元，2021年同期亏损204.7万美元，同比增长658%[121] - 2022年第三季度净利润268.3万美元，2021年同期亏损726.2万美元，同比增长137%[121] - 2022年第三季度销售约111万吨砂，2021年同期销售约79万吨砂，销量增长约41%[122] - 2022年和2021年第三季度商品销售成本分别为6020万美元和3650万美元，增长主要因销量增加及相关成本上升[125] - 2022年和2021年第三季度毛利润分别为1140万美元和 - 200万美元，盈利增加得益于销量和售价提高[126] - 2022年和2021年第三季度运营费用分别为770万美元和670万美元，部分费用因奖金计划和资产投入而增加[127] - 2021年第三季度公司获得170万美元员工保留信贷，2022年未记录[128] - 2022年和2021年第三季度净利息支出分别为40万美元和50万美元[129] - 2022年和2021年第三季度有效税率分别约为23.6%和2.3%[130] - 2022年和2021年第三季度净利润分别为270万美元和 - 730万美元，改善因销量和售价增加[132] 财务数据关键指标变化（前九个月对比） - 2022年和2021年前九个月总营收分别为1.819亿美元和9160万美元，增长主要因销量和售价上升[136][137] - 2022年和2021年前九个月净亏损分别为330万美元和3840万美元，亏损减少因销量和售价增加及坏账费用调整[136][145] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别约为40.7%和13.7%[143] 财务数据综合对比 - 2022年第三季度和前九个月的收入分别为7159.2万美元和1.81911亿美元，2021年同期分别为3447.9万美元和9156.8万美元[153] - 2022年第三季度和前九个月的调整后EBITDA分别为1130万美元和1860万美元，2021年同期分别为 - 100万美元和 - 2600万美元[159] - 2022年第三季度和前九个月的自由现金流分别为640万美元和 - 1630万美元，2021年同期分别为 - 90万美元和3060万美元[164] 资金与债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金为1040万美元，ABL信贷安排未提取额度为1300万美元[165] - 预计2022年全年资本支出在2000万 - 2500万美元之间，前九个月已花费约950万美元用于资本支出，650万美元用于收购布莱尔工厂[167] - 截至2022年9月30日，Oakdale设备融资余额为1270万美元，应付票据债务总额为380万美元，ABL信贷安排未偿还金额为600万美元[168] - 截至2022年9月30日，公司经营租赁负债为3050万美元，预计2022年剩余时间最低现金支付为250万美元[169] - 未来15年，公司土地使用合同每年最低支付约250万美元[170] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还履约保证金分别为1770万美元和860万美元[171] - ABL信贷安排下的借款利率，LIBOR贷款适用保证金为2.00%，ABR贷款为1.00%[183] - 截至2022年9月30日，ABL信贷安排下的未偿还余额为600万美元[183] 客户收入占比 - 2022年前九个月，EQT Production Corporation、Halliburton Energy Services、Encino Energy和Liberty Oilfield Services的收入分别占总收入的22.5%、16.1%、13.4%和13.0%[178] 行业环境 - 2020和2021年新冠疫情导致的需求下降以及俄乌冲突使油气价格大幅波动，油田服务行业显著动荡[181] 公司管理与合规 - 公司管理层认为截至报告期末，披露控制和程序有效[185] - 2022年第三季度，公司未根据经修订的1933年《证券法》进行未注册股权证券销售[190] 行业监管 - MSHA每年对每个地上设施至少进行两次突击检查[192] - 《2006年矿山改进和新应急响应法案》通过后，MSHA对采矿作业的罚单和命令数量大幅增加，近年来罚单的美元罚款也有所增加[194]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售119.6万吨，较第一季度的85.2万吨增长40%，超25%的增长指引 [18] - 2022年第二季度总收入6870万美元，第一季度为4160万美元；沙子收入6710万美元，环比增长75% [19] - 本季度销售成本5970万美元，上季度为4360万美元；总运营费用760万美元，上季度为790万美元 [20][21] - 2022年第二季度净亏损9万美元，即每股基本和摊薄亏损0.00美元，第一季度净亏损590万美元，即每股基本和摊薄亏损 - 0.14美元 [21] - 2022年第二季度贡献毛利1530万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为920万美元；第一季度贡献毛利430万美元，调整后EBITDA为 - 190万美元 [22] - 2022年第二季度每吨贡献毛利为12.75美元，上季度为4.99美元 [22] - 2022年第二季度自由现金流为 - 370万美元，运营现金流为 - 230万美元，资本支出140万美元 [23] - 截至第二季度末，循环信贷额度有300万美元未偿还，信用证有100万美元未偿还；目前现金余额约500万美元，可用流动性约1800万美元 [25][26][27] - 预计第三季度销量在100 - 120万吨之间；若保持当前价格水平，每吨贡献毛利将提高5% - 10% [27][28] - 预计今年资本支出在2000 - 2500万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宾夕法尼亚州韦恩斯伯勒可处理整列火车的转运码头发货量较第一季度增长26%，预计第三季度将继续增长 [9] - 范霍克码头第二季度运输量环比增长一倍多 [9] - 工业产品部门第一季度销量翻倍，预计今年剩余季度销量将逐季增长 [11] - SmartSystems利用率创历史新高，第二季度有所提高，SmartPath技术开始渗透市场 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙子市场供应紧张，预计第三季度及以后能取得强劲财务业绩 [15] - 天然气和石油大宗商品价格强劲，东北部天然气市场和巴肯、粉河及DJ地区的石油市场对细目砂需求旺盛 [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于在运营设施成本结构方面做到行业一流，持续寻求降低成本和提高盈利能力的方法 [8] - 认为大宗商品应通过铁路运输，可持续物流需在客户钻井活动附近设终端，采用从矿山到井场的铁路终端和最后一英里配送方式 [10] - 下半年将通过混合和包装服务扩展业务能力，并增加细粒度产品 [11] - 继续扩大SmartPath技术在现场的部署，提高最后一英里市场份额 [15] - 面对压力泵商在井场更多整合的情况，公司继续让客户更便捷购买产品，通过最后一英里设备将沙子送到井口，受到压力泵商和勘探与生产公司（E&P）的关注 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于大宗商品价格强劲和向美国多个盆地供应沙子的能力，有信心2022年销量创纪录 [7] - 价格保持强劲，预计短期内将维持当前水平 [8] - 工业产品解决方案业务快速增长，将使业务多元化，为盈利提供支撑，预计2023年及以后实现强劲增长 [11][16] - 尽管第三季度部分客户活动时间调整导致潜在销量下降，但市场基本面依然强劲，销量仍将较第一季度显著增长 [28] - 预计下半年营运资金变化对运营现金流的影响将减弱，有助于改善自由现金流 [24][30] 其他重要信息 - 会议中的评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议提及非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，可参考新闻稿或公开文件进行指标与公认会计原则（GAAP）结果的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 压力泵商在井场更多整合对公司战略和业务有何影响 - 公司看到许多E&P客户因设备不足无法增加泵送量，公司继续让客户更便捷购买产品，通过最后一英里设备将沙子送到井口，该系统受到压力泵商和E&P的关注，今年第一、二季度设备部署取得良好成效 [37][38] 问题: 压裂砂供需和潜在新产能情况及对公司未来预期的影响 - 北方白砂方面，市场上细目砂可用产能不多，很多2040矿山无法满足当前市场需求；过去存在的许多矿山设备已转移，预计北方白砂产能不会大幅增加，但需求将持续强劲，特别是细目砂 [40][41][43] 问题: 客户是否有超出正常时间范围的讨论，对2023年压裂设备和压裂砂的担忧情况 - 客户对压裂砂供应的可持续性和可靠性表示担忧，公司虽未在会议上讨论相关合同对话，但客户对此有浓厚兴趣；若大宗商品价格保持高位，市场前景乐观 [46]

产能情况 - 公司目前在奥克代尔和尤蒂卡工厂的年产能为710万吨，若布莱尔工厂投产，年加工产能可扩大至约1000万吨[100] 收购情况 - 2022年3月4日，公司以约650万美元现金收购Hi - Crush Blair LLC全部已发行和流通的有限责任公司权益[104] 第二季度末三个月财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度末三个月，公司营收6871.4万美元，2021年同期为2963.9万美元，增长132%[116] - 2022年第二季度末三个月，公司销售约119.6万吨沙子，2021年同期销售约76.7万吨，销量增长约56%[117] - 2022年第二季度末三个月，沙子销售收入从2021年同期的2880.1万美元增至6711.1万美元，增长133%[116] - 2022年第二季度末三个月，物流收入为160.3万美元，2021年同期为83.8万美元，增长91%[116] - 2022年第二季度末三个月，商品销售成本为5974.3万美元，2021年同期为3199.9万美元，增长87%[116] - 2022年第二季度末三个月，毛利润为900.1万美元，2021年同期为 - 236万美元，增长 - 480%[116] - 2022年第二季度末三个月，总运营费用为758.4万美元，2021年同期为2630.9万美元，下降71%[116] - 2022年第二季度末三个月，净亏损为9万美元，2021年同期为2726.7万美元，亏损减少100%[116] 截至6月30日三个月财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，运营费用分别为760万美元和2630万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净利息支出分别为40万美元和50万美元[123] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，有效税率分别约为108.7%和 - 6.0%[124] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净亏损分别为 - 10万美元和 - 2730万美元[126] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，贡献毛利分别为1530万美元和350万美元，每吨分别为12.75美元和4.55美元；六个月分别为1950万美元和450万美元，每吨分别为9.52美元和2.96美元[147] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA分别为920万美元和 - 2150万美元；六个月分别为730万美元和 - 2500万美元[152] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，自由现金流分别为 - 370万美元和2970万美元；六个月分别为 - 2260万美元和3140万美元[157][158] 截至6月30日六个月财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，总营收分别为1.10319亿美元和5708.9万美元，增长93%[130] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，商品销售成本分别为1.03329亿美元和6442.6万美元，增长60%[130] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，毛利润分别为700万美元和 - 733.7万美元，增长 - 195%[130] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，运营费用分别为1555.1万美元和3239.9万美元，下降52%[130] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，净利息支出分别为83.3万美元和106万美元，下降21%[130] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，净亏损分别为 - 601.3万美元和 - 3117.9万美元，下降81%[130] 资金与负债情况 - 截至2022年6月30日，公司现金为210万美元，ABL信贷安排未提取额度为1600万美元[159] - 公司预计2022年全年资本支出在2000万 - 2500万美元，上半年已花费约510万美元[161] - 截至2022年6月30日，Oakdale设备融资余额为1360万美元，应付票据债务总额为470万美元，ABL信贷安排未偿还金额为300万美元[162] - 截至2022年6月30日，公司经营租赁负债为3320万美元，预计2022年剩余时间最低现金支付为590万美元[163] - 未来15年，公司土地开采权合同每年最低支付约250万美元[164] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司未偿还履约保证金分别为1770万美元和860万美元[165] - ABL信贷安排下借款的适用利差，LIBOR贷款为2.00%，ABR贷款为1.00%[177] - 截至2022年6月30日，ABL信贷安排余额为300万美元[177] 客户收入占比情况 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，EQT Production Corporation、Halliburton Energy Services等客户分别占总收入一定比例，如2022年分别为28.3%、18.7%等[172] 财务报告相关情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效[179] - 2022年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化[180] 股票与证券情况 - 2022年6月30日止季度，公司未出售未根据1933年《证券法》注册的股票[184] - 公司高级证券无违约情况[185] 行业监管情况 - MSHA每年对每个地上设施至少进行两次突击检查[186] - 《2006年矿山改进和新应急响应法案》通过后，MSHA对采矿作业的罚单和命令数量大幅增加，罚单罚款金额近年也有所增加[188]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度销售85.2万吨，较2021年第四季度的87.2万吨下降2%，主要受1月和2月天气及物流问题影响，但3月销售强劲且预计趋势将持续 [21] - 2022年第一季度总营收4160万美元，高于2021年第四季度的3510万美元；其中沙子营收3830万美元，环比增长12%，主要因价格上涨和当季确认190万美元短缺收入 [22] - 2022年第一季度销售成本4360万美元，高于上一季度的3940万美元，主要因天然气价格上涨致公用事业成本增加、设备和维护费用增加以及当季盆地内销售增加致运费增加 [23] - 2022年第一季度总运营费用790万美元，低于上一季度的850万美元，主要因2021年第四季度支付了奖金 [24] - 2022年第一季度净亏损590万美元，即每股基本和摊薄亏损0.14美元，而2021年第四季度净亏损1220万美元，即每股基本和摊薄亏损0.29美元 [24] - 2022年第一季度贡献毛利430万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负190万美元；2021年第四季度贡献毛利190万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负450万美元 [25] - 2022年第一季度自由现金流为负1900万美元，主要因运营现金流为负870万美元、资本支出380万美元以及当季花费650万美元收购布莱尔资产 [25] - 公司目前现金余额约500万美元，设施可用资金约2400万美元；第一季度偿还应付票据和设备融资180万美元，循环信贷额度未使用额度约1900万美元 [27][28] - 预计2022年第二季度销量较第一季度增长超25%，价格持续改善，贡献毛利将提高；预计全年资本支出在2500万 - 3000万美元之间 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业产品解决方案部门产品列表、客户数量和地理覆盖范围迅速扩大，公司计划在2022年下半年通过混合、包装以及更细粒度产品扩大服务能力 [13] - 目前有8个SmartDepot筒仓车队在现场运营，其中2个配备SmartPath转运系统，预计该业务在2022年实现正贡献毛利 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度初，离岸价（FOB）相当于矿口价格在20 - 25美元之间，进入第二季度已涨至30美元以上，且价格仍在定期上调，市场对沙子需求仍然紧张 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成收购威斯康星州布莱尔的一个沙子开采和加工设施，年铭牌加工能力为290万吨压裂砂，目前工厂闲置，公司正在评估设备的最佳经济用途 [9] - 公司新建的宾夕法尼亚州韦恩斯堡具备单元列车运输能力的转运码头第一季度表现良好，预计未来更多产品将通过该码头运输，从而提高利润率 [11] - 公司采用从矿山到井场、铁路和码头的方式，打造更安全、成本效益更高、更可靠的供应链；致力于通过SmartSystems减少卡车运输，实现环境、社会和治理（ESG）目标 [13][15] - 公司目标是长期将60% - 70%的产能签订长期合同，目前签约比例不到15%，随着市场变化，认为客户对合同的需求增加 [11][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格保持强劲，预计2022年实现创纪录销量；市场对沙子的需求显著收紧，预计从第二季度开始运营和财务业绩将改善 [9][18] - 公司资产状况良好，在市场上升周期有能力产生自由现金流；随着运营改善和市场条件有利，对未来充满信心 [17][18] 其他重要信息 - 会议中的评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险和不确定性可参考公司新闻稿和提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件 [4] - 会议中可能提及非公认会计原则（GAAP）财务指标，如贡献毛利、息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA和自由现金流，相关指标与GAAP结果的调节可参考最新新闻稿和公开文件 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前定价趋势以及公司和客户锁定部分销量的意愿和合同期限 - 第一季度初，离岸价相当于矿口价格在20 - 25美元之间，进入第二季度已涨至30美元以上，且价格可定期上调，市场对沙子需求紧张；假设大宗商品价格强劲且合同销量占比较低，预计全年价格将继续上涨 [32][33] - 公司在价格合理时对签订合同感兴趣，目标是长期将60% - 70%的产能签订长期合同；目前市场对合同的需求增加，因为处理当前市场销量需要与铁路制定计划 [35][36][37] 问题2: 若一切顺利，到2022年底SmartPath系统的数量 - 目前有8个SmartPath系统，预计在今年第三或第四季度，系统利用率可能增加10% - 20% [38] 问题3: 第一季度贡献毛利每吨的变化情况以及未来几个季度合理的贡献毛利水平 - 由于天气和运营问题，1月和2月运营费用受影响，价格在3月才开始上涨；第一季度通常是费用最高的季度，因为要消耗库存；随着价格改善，预计第二季度毛利开始提高，假设达到或超过销量指引并保持或提高价格水平，预计下半年贡献毛利接近每吨10美元 [41][42][43] 问题4: 考虑收购和铁路等限制因素，公司可持续的销量水平 - 目前市场需求大于供应，随着工厂扩大规模，有较好的发展前景 [45] - 目前第二季度销量指引较第一季度增长25%以上，达到季度超100万吨；若市场保持稳定或更好，下半年销量可能更高，但受产品销售组合、劳动力和人员配备、铁路运输效率等因素影响 [46] - 目前奥克代尔和尤蒂卡的有效年产能约为710万吨，若市场条件有利，下半年产能利用率有望达到70% - 80% [48] 问题5: 如何看待第一季度营运资金尤其是应收账款的情况以及全年营运资金的变化 - 3月应收账款大幅增加，预计第二季度销售继续增长，应收账款余额将增加但增速放缓，会有现金回笼 [50] - 第二和第三季度通常会因夏季建立湿堆库存而增加营运资金，第四季度开始营运资金可能产生正向收益 [50][51] 问题6: 工业领域业务何时开始对销量和每吨贡献毛利产生重大影响 - 工业砂销售周期较长，需要建立客户关系；第一季度工业销售有积极影响但金额较小 [52][53] - 根据目前业务活动，未来几个季度有望更深入渗透该市场，第四季度或2023年初工业销售可能产生更有意义的贡献，但今年占比可能相对较小 [53][55]

公司加工能力 - 公司目前年加工能力为710万吨，可扩展至约1000万吨[95] 公司收购情况 - 2022年3月4日，公司以650万美元现金收购Hi - Crush Blair LLC全部已发行和流通的有限责任公司权益[99] 营收数据变化 - 2022年第一季度营收4160.5万美元，2021年同期为2745万美元，同比增长52%[111] 沙子销售数据变化 - 2022年第一季度销售约85.2万吨沙子，2021年同期约76万吨，同比增长约12%[112] - 2022年第一季度沙子销售收入3828.9万美元，2021年同期为2314.7万美元，同比增长65%[111] 物流收入数据变化 - 2022年第一季度物流收入140.1万美元，2021年同期为256.2万美元，同比下降45%[111] 商品销售成本数据变化 - 2022年第一季度商品销售成本4358.6万美元，2021年同期为3242.7万美元，同比增长34%[111] 毛利润数据变化 - 2022年第一季度毛利润亏损198.1万美元，2021年同期亏损497.7万美元，亏损减少60%[111] 运营亏损数据变化 - 2022年第一季度运营亏损994.8万美元，2021年同期为1106.7万美元，亏损减少10%[111] 净亏损数据变化 - 2022年第一季度净亏损592.3万美元，2021年同期为391.2万美元，亏损增长51%[111] - 2022年第一季度净亏损为590万美元，2021年同期为390万美元[122] 运营费用数据变化 - 2022年第一季度运营费用为800万美元，2021年同期为610万美元[118] 净利息支出数据变化 - 2022年第一季度净利息支出为40万美元，2021年同期为50万美元[119] 有效税率数据变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度的有效税率分别约为41.7%和65.7%[120] 贡献毛利数据变化 - 2022年第一季度贡献毛利为430万美元，2021年同期为100万美元，每吨贡献毛利分别为4.99美元和1.36美元[129] 调整后EBITDA数据变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA为 - 190万美元，2021年同期为 - 350万美元[135] 自由现金流数据变化 - 2022年第一季度自由现金流为 - 1900万美元，2021年同期为170万美元[141] 公司现金及信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司现金为470万美元，ABL信贷安排未提取额度为1690万美元[142] 资本支出情况 - 预计2022年全年资本支出在2500万至3000万美元之间，第一季度约为380万美元[144] 运营租赁负债及支付情况 - 截至2022年3月31日，公司运营租赁负债为3200万美元，预计2022年剩余时间最低现金支付为780万美元[146] 主要客户收入占比变化 - 2022年第一季度，Rice Energy、Halliburton和Olympus的收入分别占公司总收入的24.4%、17.2%和10.0%[155] - 2021年第一季度，Rice Energy、Halliburton和Calfrac的收入分别占公司总收入的35.1%、25.5%和13.7%[155] 业务季节性影响 - 公司业务受季节性天气波动影响，第一和第四季度现金运营成本较低，第二和第三季度较高[151] 关键会计政策和程序情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司关键会计政策和程序无重大变化[156] 市场风险敞口情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司市场风险敞口无重大变化[160] 披露控制和程序情况 - 截至报告期末，公司披露控制和程序有效[161] 财务报告内部控制情况 - 2022年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[162] 股权证券出售情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司未出售未注册的股权证券[166] 矿山安全监管情况 - 公司矿山安全受MSHA监管，其代表每年对每个地上设施至少进行两次突击检查[168] 公司运营法规约束情况 - 公司运营受1977年《联邦矿山安全与健康法》等法规约束，违规可能产生重大不利影响[170]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销量87.2万吨，较2020年第四季度增长43%，较上一季度增长10%；全年销量近320万吨，创公司历史新高 [5] - 2021年第四季度总收入3510万美元，上一季度为3450万美元；其中沙子收入3410万美元，环比增长9%，物流收入略有上升 [20] - 2021年第四季度销售成本3940万美元，上一季度为3650万美元；总成本上升主要因天然气价格上涨、货运和维护费用增加、劳动力成本上升以及库存减值220万美元 [20][21] - 2021年第四季度总运营费用850万美元，上一季度为670万美元；主要因恢复可变薪酬计划、咨询和法律费用增加 [21] - 2021年第四季度净亏损1220万美元，即每股亏损0.29美元，上一季度净亏损730万美元，即每股亏损0.17美元 [22] - 2021年第四季度贡献毛利190万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负450万美元；上一季度贡献毛利410万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负100万美元 [22] - 2021年第四季度自由现金流为负930万美元，运营现金流为负510万美元，资本投资420万美元；全年自由现金流2120万美元，运营现金流3240万美元，资本投资1120万美元 [22][23] - 截至目前，公司资产负债表上有现金1100万美元，可用流动性约3000万美元；2021年偿还债务700万美元，第四季度偿还170万美元 [13][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度工业产品解决方案部门实现首次销售，到第一季度末将向10个客户发货 [11] - 预计到第一季度末，将有两个SmartPath车队和六个SmartDepot筒仓车队投入运营，预计智能系统今年将产生正贡献毛利 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年沙子市场需求强劲、价格上涨，一季度价格已改善，预计二季度继续上升 [6] - FOB矿山价格目前已升至30美元以上，去年在15 - 20美元左右 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业整合将继续，近期收购了Hi - Crush位于威斯康星州布莱尔的压裂砂矿，该矿有1.1亿吨估计储量，年产能280万吨，可提供40/70规格沙子，满足物流和运营效率要求 [6][7][8] - 新建的韦恩斯堡单元列车电缆转运码头已投入运营，每年可转运超100万吨压裂砂，有扩展机会，还将作为Smart系统最后一英里井场存储解决方案的东北新枢纽 [9] - 公司致力于通过铁路和靠近客户钻井活动的终端，实现从矿山到井场的物流模式，以提高供应链的安全性、成本效益和可靠性 [10] - 公司计划将业务多元化拓展到工业产品领域，该领域利润率有望超过油气业务，为盈利提供更多稳定性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于大宗商品价格和客户支出的当前前景，公司认为2022年将实现创纪录的销量 [5] - 尽管油气市场前景改善，但公司对工业产品解决方案部门的发展也感到兴奋，认为这只是业务多元化的开始 [11] - 公司资产负债表状况良好，有能力在市场上行周期产生大量自由现金流；沙子市场供应紧张，未来有望获得强劲回报 [13] 其他重要信息 - 2022年第一季度销量预计与2021年第四季度持平，1、2月受天气和物流问题影响，3月市场活动预计强劲，预计3月销量占一季度的40% [25] - 一季度通常是贡献毛利最低的季度，预计2022年利润率改善将从二季度开始显现 [26] - 2022年资本支出预计在2500 - 3000万美元之间，包括收购布莱尔矿的650万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前价格变动幅度与第四季度成本逆风的关系 - 目前FOB矿山价格已升至30美元以上，去年在15 - 20美元左右，预计价格将持续上涨，市场需求强劲 [32] 问题2: 是否看到北方白砂运往德克萨斯州的趋势 - 公司每天都会接到将沙子运往西德克萨斯州的咨询，但目前铁路车队主要服务于中西部和东北部市场，需增加车皮以满足其他市场需求 [33][34] 问题3: 布莱尔设施何时投入运营，3月的月销量水平是否可持续 - 3月销量因1、2月运营和天气问题有所追赶，该水平在二季度及以后可持续，公司将增加车皮、提高奥克代尔的产量；布莱尔矿自2020年6月闲置，需进行全面评估，预计在5月的电话会议上提供最新进展 [36][38] 问题4: 布莱尔矿的资本支出是否包含在2500 - 3000万美元的预算内 - 预算包含收购布莱尔矿的650万美元和韦恩斯堡约300 - 400万美元的资本支出结转，若达到3000万美元上限，还包括布莱尔矿和其他终端的酌情投资 [40] 问题5: 能否联系布莱尔矿的前员工，能否在年底前实现该矿的产量 - 公司将联系前员工，预计能够招聘到员工；该矿物流条件优越，公司认为可以利用奥克代尔的部分员工帮助其运营 [45] 问题6: 增加铁路车皮是否存在限制 - 目前未看到限制，市场上有足够的车皮供应；由于卡车运输问题，人们开始认识到铁路运输散装商品的优势，预计铁路运输压裂砂的业务将增加 [46][47] 问题7: 长期合同中照付不议与现货销售的比例情况 - 长期合同通常包含照付不议条款，目前约20% - 25%的业务已签订长期合同；大量现货业务来自长期客户，公司在现货价格上涨时有提价空间 [48][51] 问题8: 是否有客户有意签订长期合同，价格情况如何 - 目前有更多客户对签订长期合同感兴趣，签约环境良好；随着现货价格上涨，客户希望降低风险 [52] 问题9: 智能系统去年对利润率的负面影响有多大 - 去年智能系统对贡献毛利的负面影响约在200 - 300万美元之间 [54] 问题10: 工业业务的目标市场有哪些 - 目标市场包括铸造、玻璃、工业（如草皮等）领域，公司不局限于特定目标，工业业务团队经验丰富，公司对该业务的发展充满期待 [55][56] 问题11: 能否利用现有产能服务工业业务，是否需要资本支出 - 预算中有少量资本支出用于包装等业务，目前主要利用现有采矿资产支持工业业务 [59] 问题12: 公司目前销量创纪录但仍亏损，是公司特定问题还是行业问题，要实现盈利需要改变哪些因素 - 这更多是北方白砂行业的问题，2018 - 2019年市场需求转向区域砂，导致北方白砂价格承压、利润率下降；随着市场供需平衡改善，价格上升将带动利润率和盈利能力提升 [64] 问题13: 如果情况向好，公司今年是否会实现正现金流 - 管理层未预测何时实现正现金流，但表示将专注于提高利润率和现金流，随着价格上涨和资产利用率提高，单位成本将降低，从而推动利润率和现金流改善 [65] 问题14: 如何评估当前压裂砂市场的供需情况，关闭的矿山是否会复产 - 市场上大量北方白砂产能已退出，公司过去一年通过收购资产使产能接近翻倍，目前资产利用率正在提高；区域矿山面临维护等问题，供应链存在瓶颈，公司认为铁路和靠近作业区域的终端是解决方案，预计市场今年将保持强劲，价格将上涨 [70][71][72] 问题15: 第一季度每吨贡献毛利的变化情况如何 - 从去年第一季度到第二季度，每吨贡献毛利相差约2 - 3美元，主要因第一季度库存调整等费用较高 [75][76]

财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年公司净（亏损）收入分别约为3160万美元、3800万美元和 - 5070万美元，调整后EBITDA分别约为8710万美元、2050万美元和 - 3050万美元[25] - 2021年公司现金2560万美元，高级有担保资产贷款信贷额度2000万美元，未动用额度1490万美元，总可用流动性4050万美元[48] - 2021年EQT、Halliburton和Liberty分别占总收入的24.3%、18.3%和14.8%，2020年Rice Energy、Liberty和U.S. Well Services分别占28.1%、21.7%和14.0%，2019年Liberty、Rice Energy、Hess Corporation和U.S. Well Services分别占23.8%、19.0%、14.7%和15.5%，其余收入均来自20个客户[54] - 预计2022年资本支出在2500万至3000万美元之间[55] 业务收购与资产情况 - 2020年9月公司从Eagle Materials Inc.收购Eagle Oil and Gas Proppants Holdings LLC，其Utica, Illinois矿截至2021年12月31日有1.29亿吨探明和可能可采储量，年处理能力为160万吨[21] - 2022年3月4日公司以约650万美元现金收购Hi - Crush Inc.旗下Hi - Crush Blair LLC全部已发行和流通的有限责任公司权益[26] - 布莱尔设施年总加工能力约为280万吨，拥有可容纳单元列车的铁路终端，可接入一级加拿大国家铁路[27] - 截至2021年12月31日，Oakdale矿预计矿山寿命约90年，Utica矿约161年，Blair设施使公司年总加工能力增至约1000万吨[41] - 公司拥有位于威斯康星州布莱尔的砂岩矿及相关加工设施，可确保在美国和加拿大所有一级铁路线上供应沙子[44] 转运码头业务 - 公司在Van Hook, North Dakota运营的转运码头于2018年4月投入运营，为Williston盆地的Bakken地层提供服务[22] - 2021年9月公司获得在Waynesburg, Pennsylvania建设和运营转运码头的权利，该码头于2022年1月投入运营，服务Appalachian盆地[23] - 公司在北达科他州范胡克的转运码头自2018年运营以来为客户提供盆地内沙子，2022年1月宾夕法尼亚州韦恩斯堡的转运码头投入运营[44] 市场需求与价格情况 - 2021年北美支撑剂需求较2020年增长26%，2022年石油和天然气价格预计维持高位，支撑剂需求有望改善[39] - 2021年北美支撑剂市场约7300万吨，较2020年的5800万吨增长约26%，预计2022年需求将增至约9000万吨，较2021年增长约23%[57] - 近年来，压裂砂供应增加、需求波动导致价格持续低迷，2021年因产能过剩价格仍受抑制，但近期需求增加或带来更好定价机会[29] 产品与服务业务 - 公司SmartSystems产品和服务为客户提供便携式井场支撑剂存储和管理解决方案，可减少卡车运输和燃料消耗[24] - 公司的SmartSystems产品为客户提供支撑剂存储和管理能力，还开发了SmartSystem Tracker软件[46] - 2021年末公司开始提供工业产品解决方案，预计拓展和多元化服务北美工业市场[31] 公司运营相关资质与认证 - 公司是威斯康星州自然资源部绿色层级计划的一级参与者，自2016年起，奥克代尔工厂分别获得ISO 9001和ISO 14001认证[49] - 公司于2014年8月成为威斯康星州自愿绿色层级计划的一级参与者，最近一次年度报告于2019年8月1日提交[94] 公司竞争情况 - 公司主要竞争对手包括Badger Mining Corporation、Hi - Crush, Inc.等[67] 公司运营成本与季节性影响 - 公司业务受季节性天气波动影响，第一和第四季度现金运营成本较低，第二和第三季度较高[69] 公司专利情况 - 公司拥有与SmartSystems井场支撑剂存储解决方案相关的专利，所有已发布专利的到期日期在2030年7月之后[70] 公司保险情况 - 公司认为其保险覆盖范围符合行业惯例且足以满足业务需求[71] 公司法规与合规风险 - 公司运营受严格复杂的环境和职业健康安全法规约束，合规可能带来重大成本和负债[72] - 未来几年，公司可能需为空气污染控制设备支出资本费用[75] - 公司供应压裂砂给油气行业水力压裂运营商，新法规可能影响客户业务，进而影响压裂砂需求[79][80][81] - 公司运营产生的废物受相关法律监管，部分油气废物未来可能被重新归类为危险废物[82] - 沙丘蒿蜥蜴若被列为濒危或受威胁物种，可能影响公司及客户运营[85] - 公司运营需遵守联邦、州和地方的环境审查和许可要求，部分州法律与《国家环境政策法》类似，且州审查可能更严格[91][92] 公司人员任命情况 - 2014年7月，Charles E. Young被任命为首席执行官，他拥有超过25年的高管和创业经验[96] - 2014年8月，Lee E. Beckelman被任命为首席财务官，此前在多家能源公司担任财务相关职务[97] - 2018年4月，William John Young被任命为首席运营官，拥有超过25年的相关行业经验[98] - 2021年9月，Richard Shearer被任命为工业产品总裁，此前在多家能源和矿业公司担任高管职务[102] 公司网站与报告相关 - 公司网站地址是www.smartsand.com，相关报告在提交给美国证券交易委员会后会尽快在网站免费提供[103] - 美国证券交易委员会网站地址是www.sec.gov [103] 公司物流优势情况 - 公司Oakdale矿有近9英里三环线铁轨和4个铁路车辆装载设施，连接加拿大太平洋一级铁路线，还有位于拜伦镇的联运设施可接入联合太平洋一级铁路线[42] - 公司Utica矿及秘鲁转运码头可通过秘鲁转运设施接入BNSF一级铁路线，增加物流优势[43] 公司业务整合预期 - 公司预计2022年矿业、转运和物流业务将有更多整合活动[58] 公司废弃物与清理情况 - 公司运营产生的废弃物受相关法律监管，部分废弃物未来可能被重新归类为危险废物，影响公司业务[82] - 公司未收到根据《综合环境反应、赔偿和责任法》需承担清理费用的通知[83] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司员工总数为239人，其中43人签订了集体谈判协议[95] 公司参与保护计划情况 - 公司参与德克萨斯保护计划（TCP），并在德克萨斯州温克勒县登记了2713英亩土地[86] 公司高管履历情况 - William John Young于2018年4月被任命为首席运营官，此前在2016年10月至2018年4月担任销售与物流执行副总裁[98] - Robert Kiszka于2014年5月被任命为运营执行副总裁，此前在2011年9月至2014年5月担任运营副总裁[99] - Ronald P. Whelan于2018年6月被任命为销售执行副总裁，此前在2017年4月至2018年6月担任业务发展执行副总裁[100] - James D. Young于2017年6月被任命为执行副总裁、总法律顾问兼秘书，此前在律师事务所Fox Rothschild LLP工作了13年[101] - Richard Shearer于2021年9月被任命为工业产品总裁，此前在2012年至2020年担任Emerge Energy Services LP首席执行官[102] 公司高管行业经验情况 - William John Young拥有超过25年矿业、商业电信和宽带行业经验[98] - Robert Kiszka拥有超过25年建筑、房地产、可再生能源和矿业经验[99] - Ronald P. Whelan拥有超过20年矿业、技术和可再生能源行业创业经验[100]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度销量79万吨，较2020年第三季度增长156%，较上一季度增长3%；前九个月销量约230万吨，有望创公司历史最高销售记录 [7][22] - 2021年第三季度总营收3450万美元，上一季度为2960万美元；沙子收入环比增加250万美元，物流收入略有下降；第三季度记录了270万美元的短缺，上一季度无短缺情况 [23] - 2021年第三季度销售成本3650万美元，上一季度为3200万美元；生产成本略有上升，主要因天然气价格上涨导致公用事业成本增加；物流成本增加，因第三季度盆地内销售占比更高 [24] - 2021年第三季度总运营费用670万美元，上一季度为2630万美元；减少主要因上一时期记录了1960万美元的非现金坏账费用 [25] - 2021年第三季度净亏损730万美元，即每股基本和摊薄亏损0.17美元；上一季度净亏损2370万美元，即每股基本和摊薄亏损0.65美元；净亏损减少主要因上一时期的非现金坏账费用 [26] - 2021年第三季度贡献毛利410万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负100万美元；上一季度贡献毛利350万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负2150万美元 [27] - 2021年第三季度自由现金流为负90万美元，运营现金流110万美元，资本投资190万美元；年初至今自由现金流3060万美元，运营现金流3750万美元，资本投资700万美元 [27][28] - 第三季度末现金约3700万美元，当前现金余额约3500万美元；现金和信贷额度可用流动性约5000万美元；预计全年资产支持贷款除信用证外无借款 [29] - 第四季度预计销量与第三季度基本持平，假设无重大天气问题；预计2022年活动将强劲开局；预计2022年北方白砂供需基本面改善，价格和利润率有提升机会，但一季度贡献毛利通常最低，改善预计从二季度开始 [30][31][33] - 预计全年资本支出在1400 - 1600万美元之间，全年自由现金流为正 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 沙子业务：第三季度沙子收入环比增加250万美元，物流收入略有下降 [23] - 物流业务：第三季度物流成本增加，因盆地内销售占比更高；公司将更多业务转向盆地内销售，承担更多物流成本，但可通过提高沙子售价获得增量价值 [24][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场：过去几年国内外投资不足影响油气供应，需求回升至疫情前水平，商品价格超过2019年水平，可能处于能源资本支出多年上升周期的早期阶段 [8] - 压裂砂市场：预计2022年北方白砂供需基本面改善，价格和利润率有提升机会 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续寻找降低成本结构和提高资产利用率的机会；预计未来价格因北方白砂供应限制和需求增长而改善；追求行业整合机会，通过获取资产扩大业务，但不冒险损害资产负债表；多元化业务，减少对油气周期性的依赖 [9][10][14] - 发展方向：2021年第三季度宣布与EQT签订三年供应协议，建设的韦恩斯伯勒新终端预计年底投入运营，将扩大在阿巴拉契亚盆地的业务并提供环境、社会和治理效益；2021年第三季度宣布聘请Rick Shearer领导工业产品业务，预计2022年该业务开始贡献业绩；继续专注于最后一英里市场，推广SmartSystems，包括SmartPath转运装载机 [11][15][16] - 行业竞争：许多竞争对手的工厂表现不佳，部分工厂被拆解以支持其他工厂，行业投资不足，北方白砂供应明年可能紧张；公司凭借可靠的运营和高效的物流，获得了一些市场份额 [46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：能源市场因过去投资不足和需求回升，商品价格上涨，预计2022年勘探与生产公司支出将增加；公司面临公用事业成本上升和物流成本管理挑战，但预计第四季度成本相对平稳 [8][9][39] - 未来前景：公司资产负债表状况良好，有大量净现金；高商品价格和强劲需求将带来勘探与生产支出多年上升周期；公司有可用产能、充足流动性和强大资产负债表，有望受益于市场活动增加；SmartPath成功运营三个季度，有望扩大最后一英里市场份额；2022年开始多元化业务，降低现金流波动性 [19][20] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的评论包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 公司可能提及非公认会计原则财务指标，如贡献毛利、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流，相关指标与公认会计原则结果的调节可参考新闻稿或公开文件 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度产品成本和物流成本上升对贡献毛利的影响，以及第四季度成本和盈利能力的预期 - 公司表示公用事业成本受天然气价格上涨影响，预计保持当前水平并趋于平稳；物流成本与运输时间和管理有关，预计第四季度略有上升但相对平稳 [39] 问题2: 更高的物流成本如何影响盈利能力 - 公司称转向盆地内销售后，承担更多物流成本，但通过提高沙子售价获得增量价值，物流成本计入运费，同时增加沙子收入 [40][41] 问题3: 随着需求上升和供应紧张，2022年产品定价能否抵消成本上升 - 公司认为通过控制终端、优化铁路运输和靠近客户，有望降低成本、提高利用率和实现价格提升 [45] 问题4: 公司在压裂砂市场是否有份额增长，以及当前竞争格局如何 - 公司表示许多竞争对手工厂表现不佳，北方白砂供应明年可能紧张；公司获得了一些市场份额，核心盆地活动有所增加；公司在物流方面具有优势，且定价机制可在一定程度上滞后反映成本变化 [46][48][49] 问题5: 理想情况下工业砂和压裂砂的销量占比，以及实现该目标所需时间 - 公司表示未设定具体目标，对工业砂业务的利润率更满意，由Rick Shearer领导该业务，预计将有多种产品推出 [56] 问题6: 铁路运输是否存在供应链问题 - 公司称物流模式主要基于单元列车服务，与铁路公司有良好合作和计划安排，目前未受重大影响，且大型铁路场可缓冲运输问题 [57][58][59] 问题7: 阿巴拉契亚新终端是否专用，能否用于非油气客户或其他材料运输 - 该终端由公司建设并拥有独家使用权；目前主要专注于沙子运输和最后一英里设备部署，未来如有合适商品或机会将考虑拓展 [64][66] 问题8: 工业产品业务的资本支出需求 - 公司表示需要一定资本支出，将在预算过程中评估，预计3月电话会议提供更多指导；初期主要利用现有资产，增量投资相对整体预算不显著 [67][68] 问题9: 与客户的合同谈判情况 - 客户对合同的兴趣增加，但公司会谨慎考虑合同定价，将根据具体情况评估，以实现长期业务利益 [71][72] 问题10: 工业业务的产品组合和目标市场 - 公司表示Rick Shearer入职约一个月，初步迹象显示将从两个矿山生产一些产品，并会探索其他机会 [77] 问题11: Liberty收购PropX对最后一英里业务的影响 - 公司认为这表明向井口运输沙子是一项艰巨任务，凸显了最后一英里业务的需求和机会，公司需继续推进该业务 [78][79]

公司运营能力 - 公司当前运营的年处理能力约为710万吨压裂砂，2012年7月开始运营时年处理能力为110万吨[106] - 截至2020年12月31日，威斯康星州奥克代尔附近的矿山及相关加工设施拥有约3.15亿吨已探明可采砂储量，年处理能力约550万吨；伊利诺伊州尤蒂卡的矿山和加工设施拥有约1.3亿吨已探明和可能的砂储量，年处理能力约160万吨[109] 公司收购情况 - 2020年9月18日，公司以约210万美元的总价收购Eagle Oil and Gas Proppants Holdings LLC，所获净资产的估计总公允价值为4170万美元，产生3960万美元的廉价购买收益[112] 2021年第三季度与2020年第三季度业务线收入对比 - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，砂销售收入从1240万美元增至3130万美元，增幅152%；短缺收入从680万美元降至270万美元，降幅61%；物流收入从410万美元降至50万美元，降幅89%；总收入从2340万美元增至3450万美元，增幅47%[124] 2021年第三季度与2020年第三季度财务指标对比 - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，商品销售成本从1820万美元增至3650万美元，增幅100%[124] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，毛利润从520万美元降至 - 200万美元，降幅140%[124] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，总运营费用从640万美元增至670万美元，增幅4%[124] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，运营亏损从120万美元增至880万美元，增幅601%[124] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，税前亏损从 - 3820万美元增至740万美元，降幅119%[124] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，净亏损从 - 3630万美元增至730万美元，降幅120%[124] 2021年第三季度与2020年同期运营费用对比 - 2021年第三季度运营费用为670万美元，2020年同期为640万美元[131] 2021年前三季度与2020年同期财务指标对比 - 2021年前三季度总收入为9160万美元，2020年同期为9700万美元，同比下降6%[141] - 2021年前三季度商品销售成本为1.01亿美元，2020年同期为7120万美元，同比增长42%[141] - 2021年前三季度毛利润为 - 940万美元，2020年同期为2580万美元，同比下降136%[141] - 2021年前三季度运营费用为3910万美元，2020年同期为1780万美元，同比增长119%[141] - 2021年前三季度其他收入为545.7万美元，2020年同期为16.2万美元，同比增长3269%[141] - 2021年前三季度净亏损为3840万美元，2020年同期净利润为4080万美元，同比下降194%[141] 2021年前三季度与2020年同期税率对比 - 2021年前三季度有效税率约为13.7%，2020年同期约为12.0%[151] 税务相关情况 - 截至2021年9月30日，公司记录了220万美元的不确定税务状况，同时记录了130万美元的估值备抵[135][152] 员工保留信贷情况 - 2021年前三季度公司记录了500万美元的员工保留信贷，预计第四季度约为170万美元[148] 不同时期贡献毛利对比 - 截至2021年9月30日的三个月，贡献毛利为410万美元，2020年同期为1040万美元；每售出一吨的贡献毛利分别为5.19美元和33.52美元[161] - 截至2021年9月30日的九个月，贡献毛利为860万美元，2020年同期为4110万美元；每售出一吨的贡献毛利分别为3.72美元和32.31美元[162] 不同时期调整后EBITDA对比 - 截至2021年9月30日的三个月，调整后EBITDA为 - 100万美元，2020年同期为610万美元[170] - 截至2021年9月30日的九个月，调整后EBITDA为 - 2600万美元，2020年同期为2810万美元[171] 不同时期自由现金流对比 - 截至2021年9月30日的三个月，自由现金流为 - 90万美元，2020年同期为 - 460万美元[176] - 截至2021年9月30日的九个月，自由现金流为3060万美元，2020年同期为1480万美元[177] 公司资金状况 - 截至2021年9月30日，公司现金为3670万美元，ABL信贷安排下未提取额度为1650万美元[178] 不同时期营运资金对比 - 2021年9月30日，营运资金为4270万美元，2020年12月31日为7480万美元[185] 不同时期现金流量对比 - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为3750万美元，2020年同期为2220万美元[186] - 截至2021年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为690万美元，2020年同期为740万美元；融资活动使用的净现金分别为570万美元和650万美元[186] ABL信贷安排情况 - 2021年9月30日，ABL信贷安排可用借款金额为1780万美元，无未偿还金额，有120万美元信用证，1650万美元可提取[194] 设备融资安排情况 - 2019年12月，公司与Nexseer达成2300万美元设备融资安排，期限5年，利率5.79%[195] 应付票据利率情况 - 应付票据利率在4.00%至7.49%之间[196] 资本支出情况 - 预计2021年全年资本支出在1400万至1600万美元之间，前九个月已花费约700万美元[197] 未偿还履约保证金情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，未偿还履约保证金分别为950万美元和1000万美元[198] 2021年前九个月主要客户收入占比 - 2021年前九个月，来自EQT Corporation、Halliburton Energy Services、Liberty和Enerplus的收入分别占总收入的26.1%、18.2%、13.0%和10.6%[203] 公司股份发售协议情况 - 2021年11月9日，公司与Clearlake Capital Partners II和Jefferies LLC达成公开市场销售协议，公司可出售最高2500万美元普通股，出售股东可出售最多10920445股普通股[223] - 公司和出售股东将向销售代理支付3.0%的佣金，公司还将报销不超过75000美元的律师费用[224] - 出售股东可能与销售代理或其关联方达成最多10920445股普通股的远期销售协议[225] - 股份将根据2021年1月6日提交并于1月19日生效的S - 3表格上架注册声明进行发售[227] 公司法律文件提交情况 - 公司将Latham & Watkins LLP关于所发售股份的法律意见和同意书分别作为本报告的附件5.1和23.1提交[228] - 公司提交多项附件，包括公司章程、细则、协议、意见书、认证文件等[230] 公司报告签署情况 - 公司报告由首席执行官Charles E. Young和首席财务官Lee E. Beckelman于2021年11月9日代表签署[235]