财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销量为76.7万吨，略高于第一季度的76万吨，总营收为2960万美元，高于第一季度的2750万美元，收入增长得益于第二季度盆地内销量增加 [24] - 沙子收入增加570万美元，物流收入下降170万美元，本季度销售成本为3200万美元，较上季度的3240万美元有所下降，现金生产成本环比下降约5% [25] - 总运营费用为2630万美元，高于上季度的610万美元，主要是由于本季度记录了1960万美元的非现金坏账费用 [26] - 2021年第二季度贡献毛利为350万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负2150万美元，第一季度贡献毛利为100万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负350万美元 [27] - 2021年第二季度自由现金流为2970万美元，运营现金流为3260万美元，资本投资为280万美元；年初至今自由现金流为3140万美元，运营现金流为3650万美元，资本投资为500万美元 [29] - 本季度未使用循环信贷，除120万美元信用证外无未偿借款，循环信贷目前未使用额度为1300万美元，收购流动性支持工具未使用额度为500万美元 [30] - 本季度偿还应付票据和设备融资170万美元，年初至今偿还约340万美元，预计今年将减少债务约690万美元 [31] - 第二季度末现金约3900万美元，目前现金余额约3700万美元，现金和可用额度共计约5500万美元 [32] - 预计第三季度销量将较第二季度下降10% - 15%，主要因当前客户油井计划时间安排，特别是巴肯地区 [34] - 预计2021年资本支出在1000万 - 1200万美元之间，全年自由现金流为正 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 沙子业务收入增加，物流业务收入下降，第二季度盆地内销量增加推动了整体收入增长 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿巴拉契亚盆地是公司关键市场，公司计划在该地区新增一个转运码头，预计将提高客户效率并带来环境、社会和治理效益 [13] - 巴肯地区第二季度油井完成与新油井平台启动之间存在活动空白期，预计第三季度销量将受影响 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在现金流范围内运营，同时寻求业务拓展机会，管理运营成本以匹配当前活动水平，具备在少量额外投资下增加沙子销售的能力 [11] - 积极拓展关键长期市场的客户群和物流能力，本周宣布与EQT达成新的三年供应协议，包括在新转运码头供应沙子，预计年底投入运营 [12] - 专注于最后一英里市场，SmartPath转运机在第一季度首次成功部署并在第二季度持续运行，预计下半年将有更多部署 [16] - 北方白砂市场相对健康，主要竞争对手为美国硅石公司和Covia，公司凭借多元化的铁路资产在竞争中表现良好 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场活动较去年有所增强，但勘探与生产公司仍注重在现金流范围内支出，导致核心市场沙子需求复苏较慢 [10] - 公司现金状况良好，销量高于2020年水平且呈高于2019年的趋势，大宗商品价格上涨有望在2022年及以后带来更多支出，公司有能力利用市场活动增加的机会 [19][20] 其他重要信息 - 第二季度与美国油井服务公司达成和解，6月收到3500万美元现金付款，加强了资产负债表并增加了流动性，该公司还与公司签订了两年的优先购买权协议 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 请描述当前北方白砂市场的竞争格局 - 北方白砂市场相对健康，传统供应商服务于中西部、东北部和俄克拉荷马州部分地区，主要竞争对手是美国硅石公司和Covia，公司凭借多元化铁路资产在竞争中表现良好 [41][42] 问题: 目前的压裂作业是否存在物流挑战，未来是否会有问题 - 运输一直是供应链的薄弱环节，公司致力于提高卡车司机效率，如缩短装载时间、优化转运站位置、使用底部卸料漏斗卡车等，公司的智能系统在这方面具有竞争优势 [43][44][45] 问题: 如何看待运营商预算缺口对第四季度季节性的影响 - 目前判断还为时尚早，巴肯地区活动因时间问题有所放缓，预计第四季度东北部活动将有所增加，但具体情况取决于美国西部活动、天气以及勘探与生产公司的预算支出计划 [46][47] 问题: 智能系统使运往油井的卡车数量减少30%，是筒仓与集装箱的优势还是系统相对于市场的优势 - 这是指卡车的吞吐量差异，例如在北达科他州，使用轻型谷物拖车的卡车吞吐量可达35吨，相比传统箱式或气动拖车，吞吐量提高约10吨，从而实现约30%的提升 [53] 问题: 本季度每吨平均收入环比上升，与盆地内销售有关，目前定价情况如何 - 目前定价相对稳定且有改善机会，通过盆地内交付和管理物流成本可提高利润率 [54] 问题: 当前环境下，每吨贡献毛利约为个位数中段是否合理 - 在当前销量水平下，这是合理的，与第二季度情况相符 [55] 问题: 解决美国铁路服务问题后，公司现金充裕、资产负债表良好，如何规划现金使用 - 目前考虑利用现金增加现有资产利用率，如建设码头或提高智能系统利用率，待业务稳定后再考虑其他用途，包括回报股东 [57][58] 问题: 资本支出指导上限从1500万美元降至1200万美元，但正在建设新的转运设施，如何解释 - 资本支出指导与转运设施建设无关，公司有其他资金来源支付转运设施费用，基于智能系统支出，将正常业务和可自由支配资本支出范围收紧至1000万 - 1200万美元 [62] 问题: 年底是否仍计划部署10套智能系统 - 公司从未表示要部署10套，而是有10套可供使用，预计部署数量在8 - 10套之间 [63] 问题: 阿巴拉契亚新转运站拓展客户群的机会如何，是否有与潜在新客户的讨论 - 转运站位置优越，公司正在与EQT以外的其他客户积极沟通，对新终端充满期待 [64][65] 问题: 向盆地内销售的转变是否会成为下半年趋势，从运营商角度如何看待 - 总体上，盆地内定价和交付业务有所增加，随着新转运站投入使用，预计这种趋势将更加明显，但公司仍有按离岸价销售给矿山的客户 [67][68] 问题: 与EQT的长期协议定价是否与现货价格挂钩 - 公司不会具体评论与客户的合同定价 [71] 问题: 在宾夕法尼亚建设的转运站是否有助于提高每吨定价和贡献毛利 - 总体上是准确的，转运站不仅有助于与EQT等客户开展盆地内定价业务，还能提高铁路运输效率，为推广最后一英里产品提供基础 [72][73][74]

公司压裂砂业务产能与储量情况 - 公司当前运营的压裂砂年处理能力约为710万吨，2012年7月开始运营时年处理能力为110万吨[108] - 截至2020年12月31日，威斯康星州奥克代尔附近的矿山及相关加工设施拥有约3.15亿吨已探明可采砂储量，年处理能力约为550万吨；伊利诺伊州尤蒂卡的矿山和加工设施拥有约1.3亿吨已探明和可能的砂储量，年处理能力约为160万吨[111] 公司收购情况 - 2020年9月18日，公司以约210万美元的总价收购Eagle Oil and Gas Proppants Holdings LLC，所获净资产的估计总公允价值为4170万美元，收购日产生3960万美元的廉价购买收益[114] 公司砂业务销售数据对比（2021年Q2与2020年同期） - 2021年第二季度公司销售约76.7万吨砂，收入为2960万美元；2020年同期销售约20.8万吨砂，收入为2610万美元，收入增长14% [126][127] - 2021年第二季度砂销售收入从2020年同期的740万美元增至2880万美元，增长291%；短缺收入从2020年的1400万美元降至2021年的0，下降100%；物流收入从2020年的470万美元降至2021年的80万美元，下降82% [126] 公司财务指标对比（2021年Q2与2020年同期） - 2021年第二季度商品销售成本为3200万美元，2020年同期为1190万美元，增长169%，主要因销量增加和向更多盆地内交付导致运费成本增加[126][129] - 2021年第二季度毛利润为 - 240万美元，2020年同期为1420万美元，下降117%，主要因短缺收入减少和砂平均销售价格降低[126][130] - 2021年第二季度总运营费用为2630万美元，2020年同期为550万美元，增长374%，主要因坏账费用增加[126] - 2021年第二季度运营亏损为2870万美元，2020年同期运营收入为870万美元，下降431% [126] - 2021年第二季度净亏损为2730万美元，2020年同期净利润为460万美元，下降688% [126] 公司部分财务指标对比（2021年和2020年截至6月30日的三个月） - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，运营费用分别为2630万美元和550万美元[131] - 2021年截至6月30日的三个月，公司记录了340万美元的员工保留信贷，预计2021年剩余每个季度约有170万美元[132] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净利息支出分别为50万美元和60万美元[133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，有效税率分别约为 - 6.0%和42.8%[134] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净亏损为2730万美元和净收入为460万美元[138] 公司部分财务指标对比（2021年和2020年截至6月30日的六个月） - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，总收入分别为5710万美元和7360万美元，变化为 - 1650.5万美元，百分比为 - 22%[140] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，商品销售成本分别为6440万美元和5300万美元，变化为1143.1万美元，百分比为22%[140] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，毛利润分别为 - 730万美元和2060万美元，变化为 - 2793.6万美元，百分比为 - 136%[140] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，运营费用分别为3240万美元和1140万美元，变化为2098.8万美元，百分比为184%[140] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，净亏损为3120万美元和净收入为460万美元，变化为 - 3573.5万美元，百分比为 - 784%[140] 公司贡献毛利对比 - 截至2021年6月30日的三个月，贡献毛利为350万美元，2020年同期为1930万美元；每售出一吨的贡献毛利分别为4.55美元和92.62美元[160] - 截至2021年6月30日的六个月，贡献毛利为450万美元，2020年同期为3080万美元；每售出一吨的贡献毛利分别为2.96美元和31.92美元[161] 公司调整后EBITDA对比 - 截至2021年6月30日的三个月，调整后EBITDA为 - 2150万美元，2020年同期为1560万美元[169] - 截至2021年6月30日的六个月，调整后EBITDA为 - 2500万美元，2020年同期为2200万美元[170] 公司自由现金流对比 - 截至2021年6月30日的三个月，自由现金流为2970万美元，2020年同期为1150万美元[175] - 截至2021年6月30日的六个月，自由现金流为3140万美元，2020年同期为1940万美元[176] 公司资金与流动性情况 - 截至2021年6月30日，公司现金为3930万美元，ABL信贷安排未提取额度为1290万美元，收购流动性支持安排未提取额度为500万美元[177] - 2021年6月30日，营运资金为4710万美元，2020年12月31日为7480万美元[182] - 截至2021年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为3650万美元，2020年同期为2580万美元[183] - 截至2021年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为500万美元，2020年同期为640万美元[183] - 截至2021年6月30日，ABL信贷安排可用借款金额为1410万美元，无未偿还金额，有120万美元信用证，1290万美元可提取[191] 公司2020年上半年融资活动情况 - 2020年上半年融资活动净现金使用量为540万美元，主要包括ABL信贷安排净还款250万美元、应付票据和融资租赁净还款160万美元、股票回购100万美元以及与SmartSystems设备制造相关或有对价支付30万美元[189] 公司债务情况 - 截至2021年6月30日，公司债务到期情况为：2021年剩余时间428.2万美元、2022年832.6万美元、2023年728.8万美元、2024年769.5万美元、2025年191.1万美元、2026年及以后35.5万美元，总计2985.7万美元[190] - 2019年12月公司与Nexseer达成2300万美元设备融资安排，5年摊销，利率5.79%[192] - 应付票据利率在4.00%至7.49%之间[193] - 与收购Eagle Proppants Holdings相关，公司可在截至2021年9月18日的12个月内最多借款500万美元，暂无借款[194] 公司资本支出情况 - 预计2021年全年资本支出在1000万至1200万美元之间，上半年已支出约500万美元[196] 公司履约保证金情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司未偿还履约保证金分别为950万美元和1000万美元[197] 公司客户收入占比情况 - 2021年上半年，Rice Energy、Halliburton Energy Services和Enerplus的收入分别占总收入的30.9%、21.8%和13.0%；2020年上半年，Rice Energy、U.S. Well Services、Liberty和Calfrac的销售额分别占总收入的26.6%、23.3%、18.2%和11.8%[201] 公司财务报告内部控制情况 - 2021年第二季度末，公司披露控制和程序有效，财务报告内部控制无重大变化[209][210] 文档相关信息 - 文档涉及Smart Sand公司2021年8月4日信息，有首席执行官Charles E. Young和首席财务官Lee E. Beckelman[226]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销量为76.2万吨，较2020年第四季度的61.2万吨增长25% [7][12] - 2021年第一季度总收入为2750万美元，2020年第四季度为2530万美元 [12] - 2021年第一季度销售成本为3240万美元，上一季度为3300万美元 [13] - 2021年第一季度总运营费用为610万美元，上一季度为1330万美元 [13] - 2021年第一季度所得税收益为750万美元，上一季度为1860万美元 [14] - 2021年第一季度净亏损390万美元，即每股基本和摊薄亏损9美分；2020年第四季度净亏损290万美元，即每股基本和摊薄亏损7美分 [14] - 2021年第一季度贡献毛利为100万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负350万美元；2020年第四季度贡献毛利为负200万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负740万美元 [16] - 2021年第一季度自由现金流为170万美元，运营现金流为390万美元，资本投资为220万美元 [17] - 第一季度末现金约1140万美元，当前现金余额约1000万美元，目前可用流动性约3000万美元 [7][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度沙子收入增加，主要因奥克代尔和尤蒂卡的销量增加 [12] - 第一季度资本投资主要用于新智能系统单元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，与2020年第一季度相比，钻机数量下降50%，但公司销量仍实现季度和年度增长，在目标运营盆地获得市场份额 [7] - 2021年第一季度，压裂砂市场持续反弹，销量从2020年第四季度的61.2万吨增长25%至76.2万吨，3月销量较2月大幅增长48% [7][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是成为从矿山到井场的优质北方白色压裂砂供应商 [6] - 公司继续专注于保持财务灵活性和产生自由现金流 [7] - 公司认为客户对环境、社会和治理（ESG）的关注将推动智能系统产品的采用 [9] - 公司预计到年底将有10个配备SmartPath的车队 [8] - 行业内一些竞争对手存在财务问题，部分闲置资产难以恢复运营，这对公司有利 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年初市场有所复苏，尽管2月行业面临天气挑战，但压裂砂市场持续反弹，预计销量将继续增长 [6][7] - 公司对未来感到兴奋，销量从底部显著增加且呈积极趋势，客户群和服务的运营盆地有所扩大，尤蒂卡工厂表现超出预期，奥克代尔矿的效率和成本结构不断改善 [10] - 预计第二季度销量将较第一季度增长5% - 10%，2021年资本支出预计在1000 - 1500万美元之间，全年自由现金流预计为正 [18] 其他重要信息 - 公司首次成功部署了SmartPath转运装载机，该设备已完成多个多井垫作业，并在第二季度继续工作，公司收到了关于该技术的更多咨询，预计今年将有更多部署 [8] - 公司认为使用配备SmartPath的智能系统车队，相比竞争对手的筒仓和箱式选项，可减少30%以上将沙子运至井场所需的卡车数量，有助于客户减少挥发性有机化合物（VSG）足迹和温室气体（GHG）排放 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来贡献毛利每吨的情况，新设施上线短期内成本结构是否有变化 - 公司第四季度和第一季度贡献毛利通常较低，因为冬季成本较高；第二和第三季度成本通常较低，贡献毛利会有所改善，预计在5美元左右波动；第四季度毛利可能会因季节性因素有所下降 [21] - 尤蒂卡工厂的生产成本与奥克代尔工厂基本一致，但由于终端不在现场，运输成本略高，随着产量增加，运输成本有望降低 [24] 问题2: 巴肯和马塞勒斯地区的活动情况以及压裂机组数量的未来趋势 - 巴肯和马塞勒斯地区活动较为活跃，随着油价稳定在60美元左右，预计今年这两个地区会有增长；公司在这两个地区有良好的物流链优势，且新的尤蒂卡工厂使公司能更多参与中西部其他地区的机会 [28] 问题3: SmartPath的推出策略，是先聚焦巴肯地区还是推广至全美国 - 首次部署在巴肯地区，公司有能力在该地区支持更多部署，但该系统可在美国任何地方使用，到年底将有10个系统准备就绪，首次部署表现良好，获得了客户和潜在客户的积极反馈 [30] 问题4: 怀俄明等地出现小型侵入性矿山的看法 - 公司关注到巴肯和怀俄明东南部有一些矿山开发活动，但认为资本市场对这些地区的回报不太满意，预计不会出现类似二叠纪地区的矿山开发情况；公司认为最终环境、社会和治理（ESG）以及运输距离等因素会受到关注，散装商品如沙子应通过铁路运输至离井场更近的地方 [31][32] 问题5: 现金流指导语言的变化以及如何扩大客户群和目前合同与现货业务的销量占比 - 公司仍预计全年现金流在1000万美元左右 [36] - 尤蒂卡工厂增加了一级铁路运输，有助于吸引新客户；公司积极开拓现货业务，增加了客户数量；行业内部分矿山闲置后难以恢复运营，为公司带来了市场份额增长的机会 [39][40] - 公司不提供合同和现货业务的销量占比数据，很多客户虽从合同业务转为现货业务，但销量仍保持稳定，且公司的现货业务可能是为客户提供3 - 6个月的短期供应支持 [43] 问题6: 目前固定费用覆盖率在资产支持贷款（ABL）方面的情况 - 固定费用覆盖率仅在设施使用率达到85%时才适用，公司目前借款基础下无相关契约要求；公司固定费用覆盖率一直为正，目前计算结果也是正数 [46]

公司运营处理能力 - 公司当前运营的年处理能力约为710万吨压裂砂，2012年7月开始运营时年铭牌处理能力为110万吨[106] - 截至2020年12月31日，威斯康星州奥克代尔附近的矿山及相关加工设施拥有约3.15亿吨已探明可采砂储量，年处理能力约550万吨；伊利诺伊州尤蒂卡的矿山和加工设施拥有约1.3亿吨已探明和可能的砂储量，年处理能力约160万吨[109] 公司收购情况 - 2020年9月18日，公司以约210万美元的总价收购Eagle Proppants Holdings全部已发行和流通权益，所获净资产估计总公允价值为4170万美元，产生3960万美元的廉价购买收益[112] 公司营收数据 - 2021年第一季度公司总营收2750万美元，2020年同期为4750万美元，同比下降42%；2021年第一季度销售约76万吨砂，2020年同期销售约75.7万吨砂[125][126] - 2021年第一季度砂销售收入为2310万美元，2020年同期为3000万美元，同比下降23%；物流收入约260万美元，2020年同期为1620万美元，同比下降84%；合同短缺收入为170万美元，2020年同期为130万美元，同比增长33%[125] 公司成本数据 - 2021年第一季度商品销售成本为3240万美元，2020年同期为4110万美元，同比下降21%；其中，铁路车辆租赁费用减少130万美元，货运费用减少790万美元[125][130] 公司利润数据 - 2021年第一季度毛利润为 - 497.7万美元，2020年同期为639.9万美元，同比下降178%[125] - 2021年和2020年第一季度毛利润分别为 - 500万美元和640万美元[131] - 2021年和2020年第一季度贡献毛利分别为100万美元和1150万美元，每吨分别为1.36美元和15.20美元[144] 公司运营费用数据 - 2021年第一季度总运营费用为609万美元，2020年同期为586.5万美元，同比增长4%[125] - 2021年和2020年第一季度运营费用分别为610万美元和590万美元[132] 公司运营收入数据 - 2021年第一季度运营收入为 - 1106.7万美元，2020年同期为53.4万美元，同比下降2172%[125] 公司净亏损数据 - 2021年第一季度净亏损为391.2万美元，2020年同期为8.4万美元，同比增长4557%[125] - 2021年和2020年第一季度净亏损分别为 - 390万美元和 - 10万美元[135] 公司净利息费用数据 - 2021年和2020年第一季度净利息费用均为50万美元[133] 公司有效税率数据 - 2021年和2020年第一季度有效税率分别约为65.7%和203.7%[134] 公司调整后EBITDA数据 - 2021年和2020年第一季度调整后EBITDA分别为 - 350万美元和640万美元[149] 公司自由现金流数据 - 2021年和2020年第一季度自由现金流分别为170万美元和790万美元[154] 公司现金及可用额度数据 - 截至2021年3月31日，公司现金为1140万美元，ABL信贷安排未提取额度为1030万美元，收购流动性支持安排未提取额度为500万美元[155] - 截至2021年3月31日，ABL信贷安排下可用借款金额为1160万美元，无未偿还金额，有120万美元信用证，1030万美元可提取[168] 公司营运资金数据 - 2021年3月31日和2020年12月31日营运资金分别为6950万美元和7480万美元[158] 公司融资活动现金数据 - 2021年第一季度融资活动净现金使用为200万美元，主要包括应付票据和融资租赁净还款170万美元、股票回购10万美元以及与智能系统设备制造相关的或有对价支付20万美元[164] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为100万美元，主要包括ABL信贷安排下的净借款350万美元，部分被与智能系统设备制造相关的或有对价支付30万美元、应付票据还款120万美元和股票回购100万美元所抵消[165] 公司设备融资情况 - 2019年12月13日公司获得2300万美元Oakdale设备融资净收益，用于偿还前信贷安排1930万美元、一般营运资金300万美元和支付交易费用70万美元，该融资利率为5.79% [169] 公司资本支出情况 - 公司预计2021年全年资本支出在1000万至1500万美元之间，第一季度资本支出约为220万美元[172] 公司未偿还履约保证金情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还履约保证金分别为950万美元和1000万美元[173] 公司客户收入占比情况 - 2021年第一季度，来自Rice Energy、Halliburton Energy Services和Calfrac的收入分别占总收入的35.1%、25.5%和13.7%；2020年第一季度，来自Liberty、Rice Energy、Calfrac和Schlumberger的销售分别占总收入的25.4%、22.1%、18.2%和12.9% [178] 公司债务还款情况 - 截至2021年3月31日，公司债务的总最低还款额为3199.6万美元，其中2021年剩余时间为638.1万美元，2022年为837.5万美元，2023年为727.9万美元，2024年为769.5万美元，2025年为191.1万美元，2026年及以后为35.5万美元[166] 公司收购相关贷款情况 - 与收购Eagle Proppants Holdings相关，公司可在截至2021年9月18日的十二个月内最多提取500万美元贷款，提款期利率为6.00%，还款期利率为8.00%，截至2021年3月31日无未偿还借款[171] 公司利率情况 - 公司应付票据利率在4.00%至7.49%之间，Oakdale设备融资利率为5.79%，收购流动性支持安排提款期利率为6.00%，还款期利率为8.00% [169,170,171] 公司报告签署情况 - 公司于2021年5月4日由首席执行官Charles E. Young和首席财务官Lee E. Beckelman代表签署报告[203] 公司文件提交情况 - 公司提交了多项文件，包括第二份修订和重述的公司章程、细则、相关认证文件、XBRL相关文件等[199]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度销售约61.2万吨，较第三季度的30.9万吨增长98% [9][27] - 2020年第四季度总收入2530万美元，第三季度为2340万美元 [28] - 2020年第四季度销售成本3300万美元，上一季度为1820万美元 [29] - 2020年第四季度总运营费用1330万美元，上一季度为640万美元 [30] - 2020年第四季度所得税收益1860万美元 [30] - 2020年第四季度亏损290万美元，包含510万美元的二叠纪盆地长期资产减值费用、130万美元的销售税审计结算费用和1860万美元的所得税收益 [32] - 2020年第四季度贡献毛利亏损520万美元，调整后息税折旧摊销前利润亏损770万美元，第三季度贡献毛利为1040万美元，调整后息税折旧摊销前利润为610万美元 [33] - 2020年全年销售约190万吨沙子，2019年为250万吨 [34] - 2020年贡献毛利3910万美元，调整后息税折旧摊销前利润2050万美元，2019年贡献毛利为10650万美元，调整后息税折旧摊销前利润为8710万美元 [34] - 2020年净收入3790万美元，2019年为3160万美元 [36] - 2020年第四季度自由现金流210万美元，运营现金流330万美元，资本投资120万美元；2020年全年自由现金流1690万美元，运营现金流2550万美元，资本投资860万美元 [37] - 2020年底现金约1170万美元，当前现金余额约1200万美元，目前可用流动性约3100万美元 [39] - 预计第一季度销售与第四季度持平或增长10%，2021年资本支出在1000 - 1500万美元之间，全年自由现金流超过1000万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度沙子收入增加，主要因沙子销量增加，但短缺和物流收入降低 [28] - 2020年第四季度销售成本增加，主要由于运费增加、库存调整的负面影响以及尤蒂卡工厂的启动成本 [29] - 2020年第四季度运营费用增加，主要是二叠纪盆地长期资产510万美元的减值费用和130万美元的一次性销售税审计结算费用 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 压裂砂市场在第四季度复苏，公司销售增长98% [9] - 市场仍低于去年同期水平，但自2020年第二季度低谷以来销量有所上升 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为从矿山到井场的优质北方白色压裂砂供应商，关键成功因素包括低杠杆、控制成本和收购鹰材料支撑剂业务 [8] - 认为压裂砂行业有更多整合机会，公司希望参与其中，但不会冒险破坏资产负债表，只会考虑有目的的整合，坚持强大资产负债表和低杠杆的核心原则 [16][25] - 完成SmartPath转运装载机测试，目前有四个车队配备，年底预计有12个车队配备，预计随着市场条件改善和勘探与生产公司对压裂作业环境影响的关注增加，行业对SmartSystems产品的兴趣将上升 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对能源行业是挑战之年，但公司采取行动后处于实现长期战略的有利位置 [8] - 受近期冬季风暴影响，2月活动受影响，部分活动可能推迟到第二季度；若油气价格无大幅下跌，第一季度活动将与第四季度持平或更好 [9][10] - 对未来感到兴奋，销售有意义增加，过去12个月扩大了客户群和运营基础，新伊利诺伊州采矿业务启动成本已过去，可专注执行 [21] 其他重要信息 - 会议中提及的非公认会计原则财务指标，包括调整后息税折旧摊销前利润、贡献毛利和自由现金流，结合公认会计原则结果，为公司和投资者提供有用信息 [6] - 第四季度评估了耗竭扣除，确定有更有利扣除，将从先前申报修正中获得约820万美元现金收益，并降低未来有效税率；由于美国国税局处理延迟，无法预测收到资金时间；若无应税收益、耗竭扣除和《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》允许的其他净运营亏损结转福利影响，2020年有效税率约为21%，未来预计年有效税率在15% - 20%之间 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于收购和行业整合，其他方的兴趣和意愿如何，与12 - 24个月前相比讨论活跃度如何，今年沙子业务更广泛整合的可能性如何？ - 公司表示会保持资产负债表现状，这使可整合对象受限；对整合持开放态度，但不会为整合而整合，要有目的，如收购鹰材料业务，可通过新客户和新运营基地扩展业务、改善物流能力、获得新一级铁路接入权并提高运营效率和成本；目前行业内很多同行刚经历重组，需要时间确定自身定位和合作伙伴，未来6 - 12个月有对话机会，但双方需对资产价值有现实认识；市场上有感兴趣的方，但很多带有大量债务，尤其是涉及私募股权的私人公司，当他们意识到没人愿意承担债务时，可能会有更多合作活动 [47][53][56] 问题2: 在并购方面，是否有地理偏好，是想靠近现有运营平台还是愿意尝试更远的地方？ - 公司偏向北方白色压裂砂，希望增加与之互补的资产，但不排除有区域砂矿或不同类型北方白色砂矿的收购或合并机会；关注能符合整体目标、不产生大量新债务且与现有业务互补的公司，同时考虑资产在供应过剩时可闲置生产的情况；不仅关注沙子业务，也关注物流业务 [69][71][75] 问题3: 能否确认第一季度末ABL无未偿还借款，以及ABL的固定费用覆盖率、息税折旧摊销前利润契约情况，是否预计在第一季度和第二季度遵守这些契约？ - 目前预计第一季度无借款，设施下有130万美元信用证，可能有额外费用；ABL受应收账款和库存借款基数限制，只要借款水平低于借款基数的85%，无需遵守季度契约；若借款达到85%，唯一契约是固定费用覆盖率为1:1，公司能轻松管理；预计第一季度无借款，且契约不会造成问题 [76][78][80] 问题4: 是否会考虑使用ABL借款进行收购？ - 公司希望保持低杠杆水平，不会绝对排除承担一些债务，但会将债务水平保持在非常低且可管理的范围内；若使用ABL，也只是暂时的，目标是无债务或极少债务，保持ABL以最大化流动性支持持续运营；以收购鹰材料业务为例，谈判了单独的500万美元设施为收购提供流动性，保护ABL并确保其为现有业务提供充足流动性 [81][82][83] 问题5: 关于第四季度销售成本和贡献毛利，能否说明成本的季节性以及关键驱动因素，能否分解启动成本、运费和库存调整对本季度的影响？ - 第四季度和第一季度通常是贡献毛利和息税折旧摊销前利润最低的季度，因为冬季会消耗库存，库存成本计入报告成本，这会使报告的贡献毛利和息税折旧摊销前利润季度间波动较大，每吨1美元的变化会使贡献毛利每吨波动3 - 5美元；第四季度运费增加主要是由于销量增加，若销量保持稳定，2021年运费相对稳定；尤蒂卡工厂9月中旬收购，9 - 10月为启动期，11月中旬至下旬开始产生销售和现金流，第四季度尤蒂卡启动和爬坡产生约100万美元增量成本，第一季度随着该矿稳定销售可消化这些成本 [90][91][96] 问题6: 尤蒂卡工厂是否会稀释季节性影响？ - 目前判断还为时过早，但过去公司主要只有奥克代尔一个工厂，季节性影响在数据中更明显，而尤蒂卡工厂部分运营在室内，冬季库存积累较少，若能达到预期水平，可能会减轻季节性影响，需完整运营一年才能看到对报告数据的影响 [97][99][100] 问题7: 目前在定价方面有何变化，随着一些竞争对手退出或破产，对2021年定价有何预期？ - 销量在改善，预计价格会随之上涨，但目前价格无实质性上涨，随着活动继续增加，价格可能会上涨 [101][102]

财务数据关键指标变化 - 2020、2019和2018财年公司净收入分别约为3800万美元、3160万美元和2010万美元，调整后EBITDA分别约为2050万美元、8710万美元和6780万美元[24] - 收购的净资产估计总公允价值为4170万美元，超过总对价，产生3960万美元的廉价购买收益，计入2020年净收入[29] - 截至2020年12月31日，公司手头现金为1170万美元，高级担保资产贷款信贷额度未提取额度为950万美元，收购流动性支持额度为500万美元，总可用流动性为2620万美元[46] - 2020年、2019年和2018年，公司分别约83.4%、92.5%和80.1%的收入来自长期照付不议合同交付的压裂砂[50] - 2020年，Rice Energy、Liberty和U.S. Well Services分别占公司总收入的28.1%、21.7%和14.0%；2019年，Liberty、Rice Energy、Hess Corporation和U.S. Well Services分别占23.8%、19.0%、15.5%和14.7%；2018年，Liberty、EQT、WPX Energy和Hess分别占22.8%、21.4%、11.6%和10.6%[50] 信贷安排情况 - 前信贷协议下有4500万美元3年期高级有担保循环信贷安排，已用橡树谷设备融资款项还清并终止[10] - 收购流动性支持安排下公司可在截至2021年9月19日的12个月内最多提取500万美元贷款[10] - 收购Eagle Proppants Holdings时，公司作为借款人签订500万美元的收购流动性支持贷款协议，可在2021年9月18日前支持被收购业务营运资金需求，2020年无未偿还借款[30] 公司收购情况 - 2020年9月公司收购Eagle Proppants Holdings，其主要资产包括伊利诺伊州尤蒂卡和威斯康星州新奥本的两个压裂砂矿及相关加工设施，总年加工能力约350万吨[21] - 上述收购资产中160万吨产能可通过伊利诺伊州秘鲁的转运设施接入BNSF一级铁路线[21] - 2020年9月18日，公司以约210万美元的总价从Eagle收购Eagle Proppants Holdings全部已发行和流通权益，发行1503759股普通股支付[25] - Eagle Proppants Holdings及其子公司主要资产包括伊利诺伊州尤蒂卡和威斯康星州新奥本的两个压裂砂矿及相关加工设施，年总加工能力约350万吨，其中160万吨可通过伊利诺伊州秘鲁转运设施接入BNSF一级铁路线[28] 公司设施情况 - 公司在北达科他州范胡克运营一个单元列车转运码头，该码头于2018年4月投入运营[22] - 公司Oakdale设施按当前年处理能力550万吨计算，最低隐含探明储量寿命约57年；Utica设施按当前年处理能力160万吨计算，最低探明和可能储量寿命约81年[42] - Oakdale设施有约9英里三环线铁路轨道和4个铁路车辆装载设施连接加拿大太平洋一级铁路线，距其约3英里的拜伦镇有联合太平洋一级铁路线的转运设施[43] - 2018年4月北达科他州范胡克的转运码头投入运营并在2019年扩建，可同时处理多列单元列车，为威利斯顿盆地巴肯地层的客户提供盆地内用砂[44] - 公司拥有3条一级铁路线的直接使用权，另外2条一级铁路线的使用权以及密西西比河的驳船运输权[45] 产品与服务情况 - 公司SmartSystems产品和服务为客户提供便携式井场支撑剂存储和管理解决方案，包括SmartDepot和SmartDepotXL筒仓系统、SmartPath转运机和快速部署拖车等[23][44] - 公司预计继续扩展SmartSystems井场支撑剂存储解决方案，并评估其他项目及相关支出[51] 市场需求情况 - 2020年上半年压裂砂需求降至历史低点，下半年随着欧佩克紧张局势和政府旅行限制缓解开始增加，预计2021年需求将从2020年上半年低点持续改善并保持稳定[40] - 2020年北美支撑剂市场约为4600万吨，较2019年的9400万吨下降约50%，预计2021年需求与2020年持平[53] 公司股东情况 - 公司最大股东Clearlake Capital Group管理资产超250亿美元，高级投资负责人主导或共同主导超200项投资[62] 公司业务影响因素 - 公司业务受季节性天气波动影响，冬季度量生产水平受限，室内湿砂厂可减少季节性影响[65] - 公司知识产权主要包括商业秘密、专有技术和商标，SmartSystems相关专利有效期至2030年7月之后[66] - 公司保险涵盖物理损坏、第三方一般责任、雇主责任等，但环境和污染相关损失赔偿有重大限制[67] - 公司认为遵守现有环境法规不会对业务、财务状况等产生重大不利影响，但未来不确定[69] - 未来几年公司可能需为空气污染控制设备支出资本费用[70] - 拜登政府可能出台针对温室气体排放的新行政命令、监管行动或立法[73] - 遵守《清洁水法》新规则和立法可能使公司扩张活动获取许可证成本增加、时间延迟[74] - 联邦或州层面关于水力压裂的新法规可能影响公司压裂砂需求[76] - 若某些油气钻探和生产废物被重新归类为危险废物，可能影响公司业务[77] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司员工总数为228人，其中28人签订了集体谈判协议[90] 公司绿色层级计划参与情况 - 2014年8月，公司成为威斯康星州自愿绿色层级计划的一级参与者[89] - 公司最近一次根据一级协议要求提交的年度报告于2019年8月1日提交给绿色层级计划联系人[89] 公司管理层任命情况 - 2014年7月，Charles E. Young被任命为首席执行官[91] - 2014年8月，Lee E. Beckelman被任命为首席财务官[92] - 2018年4月，William John Young被任命为首席运营官[93] - 2014年5月，Robert Kiszka被任命为运营执行副总裁[94] - 2018年6月，Ronald P. Whelan被任命为销售执行副总裁[95] - 2017年6月，詹姆斯·D·扬被任命为执行副总裁、总法律顾问兼秘书，曾是律师事务所合伙人[97] 公司业务目标与策略 - 公司主要业务目标是成为可持续压裂砂供应和物流解决方案的首要提供商，通过多种策略实现[36] - 公司预计利用奥克代尔工厂优势，优化物流基础设施，增加产品运输率、提高铁路车辆利用率并降低运输成本[36] 公司产品需求变化 - 2018年下半年起，受多种因素影响，公司产品需求下降，客户倾向现货市场采购[32][33] 公司SmartDepot筒仓情况 - 公司SmartDepot筒仓于2018年第三季度投入使用，第一套于2019年1月签约[49] 行业整合情况 - 行业内预计2021年采矿、转运和物流业务将有更多整合活动[54] 公司认证情况 - 公司2014年加入威斯康星州绿色层级计划，持有ISO 9001/14001 - 2015环境和质量管理体系认证达五年[56] 公司运营成本情况 - 公司业务受季节性天气波动影响，第一和第四季度现金运营成本较低，第二和第三季度较高[65] 公司运营受法规约束情况 - 公司运营受联邦《清洁空气法》及相关州和地方法律约束，未来几年可能需为空气污染控制设备支出资本[70] - 美国国会曾考虑减少温室气体排放立法，公司可能需控制排放或购买排放配额[71] - 《清洁水法》及类似州法律对污染物排放实施限制和严格控制，合规可能增加公司扩张活动的成本和延误[74] - 公司为油气行业水力压裂运营商供应压裂砂，新的法律法规可能影响客户业务，进而影响公司产品需求[75][76] - 《资源保护和回收法》及类似州法律控制公司危险和非危险废物的管理和处置，未来废物分类变化可能影响公司业务[77] 公司竞争情况 - 支撑剂行业竞争激烈，公司主要竞争对手包括Badger Mining Corporation、Hi - Crush等[63] 公司参与保护计划情况 - 公司在德克萨斯州温克勒县登记2713英亩土地参与《德克萨斯保护计划》以应对沙丘蒿蜥蜴保护问题[81] 公司检查情况 - 美国矿山安全与健康管理局每年对公司每个地上设施至少进行两次突击检查[83] 公司运营环境审查情况 - 公司运营可能需接受《国家环境政策法》下的广泛环境审查，过程耗时且昂贵[86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售约30.9万吨，较第二季度的20.8万吨增长49%，但仍远低于疫情前水平 [25] - 2020年第三季度总收入2340万美元，第二季度为2610万美元，主要因短缺收入减少，部分被销量增加抵消 [26] - 本季度销售成本1820万美元，上季度为1190万美元，主要因更多产品在盆地内交付导致运费增加 [26] - 总运营费用640万美元，上季度为550万美元，主要因收购产生87.5万美元增量成本，部分被SG&A其他削减抵消 [27] - 本季度净收入3630万美元，包括3990万美元议价收购收益、190万美元所得税费用和120万美元运营亏损 [29] - 2020年第三季度贡献毛利1040万美元，调整后EBITDA为610万美元，第二季度贡献毛利为1930万美元，调整后EBITDA为1560万美元，环比下降主要因第二季度确认短缺收入 [30] - 第三季度资本投资100万美元，年初至今产生2220万美元运营现金流，资本投资740万美元，主要用于新智能系统单元 [31] - 预计2020年全年运营现金流将继续超过资本支出，资本支出预算仍减少，预计全年资本支出低于1000万美元 [31][33] - 第四季度预计销量较第三季度增长15% - 20%，此水平下预计第四季度调整后EBITDA为正 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 暂无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度压裂砂市场有改善迹象，销量从20.8万吨增至30.9万吨 [8] - 现货价格方面，40:70等产品仍有高需求，市场上有需求的产品现货价格在20美元低位，部分粗产品市场需求不大 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是成为从矿山到井场的优质北方白压裂砂供应商，通过以有吸引力的估值收购战略资产来推进该战略 [8] - 认为行业整合将在复苏中发挥作用，会考虑有战略意义且估值合理的收购机会，同时保持低杠杆和强大资产负债表 [14] - 开发了SmartPath装载机和智能系统跟踪器等智能产品，为客户提供卸载、存储和交付支撑剂的能力，以及监控筒仓特定信息的功能 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场仍具挑战性，但公司运营结果较第二季度低点有所改善，近期活动回升令人鼓舞，预计第四季度活动与第三季度一致或更好 [7][9] - 虽市场仍低迷，但可能已触底回升，将与客户保持密切联系，维持强大资产负债表，偿还债务并保持充足流动性 [18] - 对未来感到兴奋，销量有需求，伊利诺伊州新矿山运营补充了威斯康星州现有优质资产，SmartPath装载机扩展了最后一英里服务，有望获得更多市场份额 [19] 其他重要信息 - 9月收购Eagle Materials油气利润板块，为全股票交易，无现金和债务，增加了大量优质砂矿和物流资产，销售已开始增长，预计第四季度乌蒂卡矿山运营恢复 [12] - 收购从三方面拓宽了公司从矿山到井场的能力，增加优质砂矿和加工资产，获得更多物流选择，扩大在美国西部运营基地的市场覆盖和客户群体 [13] - SmartPath装载机测试完成，有两支车队配备并可部署，与SmartDepot筒仓系统互补，为客户带来更高效率、灵活性、安全性和可靠性 [14][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EQT收购雪佛龙资产对公司的影响，以及阿巴拉契亚地区的增长机会 - 公司与EQT关系良好，续签了协议，认为EQT的增长对公司有利；阿巴拉契亚地区开发区域砂矿较困难，因地理条件和许可制度问题，但收购Eagle Materials资产为公司在该地区提供了更有竞争力的方式，是良好的增长前景 [38][39][40] 问题2: 应收账款余额和短缺收入是否会恢复正常 - 短缺收入来自当前有效合同，会按正常流程处理和确认 [42] 问题3: 新矿山带来的销量增长预期 - 公司未给出2021年指导，但第四季度预计销量增长15% - 20%，认为2021年下半年和2022年有可能恢复到疫情前水平或更好，但受油价、政治环境和经济复苏等多种因素影响 [45] 问题4: 奥德尔矿山和新矿山的成本结构差异 - 新收购的Eagle Materials矿山增加了铁路运输途径，有助于进入不同盆地；公司目标是使乌蒂卡矿山像奥克代尔矿山一样实现低成本、高效率生产，且因设备相似，有信心提高乌蒂卡矿山的效率 [46][47][48] 问题5: 诉讼的时间更新 - 公司不提供诉讼时间更新 [50] 问题6: 2021年资本支出的考虑方式 - 2021年将继续专注于有效管理资本，目标是在现金流范围内运营，从运营现金流中扣除资本支出后保持正值 [51] 问题7: 市场现货价格的趋势和推动积极势头所需的活动天数 - 不同产品的现货价格情况不同，40:70等产品需求高，市场上有需求的产品现货价格在20美元低位，未看到像疫情初期那样的非理性定价请求，随着同行从破产中恢复，价格会趋于合理 [52][53] 问题8: 第四季度是否预计有短缺收入 - 目前不预计有显著短缺收入，但取决于客户提货量和管理情况 [55] 问题9: 按吨计算的贡献毛利是否已触底 - 如果当前活动水平保持稳定或在2021年有所改善，贡献毛利已触底 [57] 问题10: 乌蒂卡矿山是否是首批重新启动的北方白矿山，以及恢复运营的时间框架 - 公司可能是首批恢复北方白砂生产的企业之一，乌蒂卡矿山位于BNSF铁路沿线，有助于进入其他市场，已开始招聘人员并准备生产，本季度或本季度末可能有销售贡献，2021年将增加销量 [59][60] 问题11: 应收账款持续增加的原因、解决方式和下降时间 - 5400万美元的应收账款与公司和一位客户的诉讼有关，这部分是根据合同应得但存在争议的款项；第三季度应收账款增加主要因活动增加，9月销量占季度销量的40%，正常情况下这些应收账款将在第四季度转为现金 [63][64] 问题12: 诉讼解决的时间框架 - 公司不评论诉讼进展和解决时间 [66]

公司资产与收购情况 - 截至2019年12月31日，公司在威斯康星州奥克代尔的压裂砂矿拥有约3.16亿吨已探明可采砂储量，目前该设施的年铭牌加工能力约为550万吨[126][129] - 2020年9月18日，公司以约210万美元的总价从Eagle Materials Inc.收购Eagle Oil and Gas Proppants Holdings LLC全部已发行和流通权益，发行1503759股普通股支付[132] - 被收购公司及其子公司主要资产包括伊利诺伊州尤蒂卡和威斯康星州新奥本的两个压裂砂矿及相关加工设施，总年加工能力约350万吨，其中160万吨可通过伊利诺伊州秘鲁的转运设施接入BNSF一级铁路线[133] - 收购的净资产估计总公允价值为4190万美元，产生3990万美元的廉价购买收益，计入2020年第三和第九个月的净收入[134] - 公司为此还签订了500万美元的收购流动性支持贷款安排，可在2021年9月18日前用于支持被收购业务的营运资金需求，2021年12月31日后未偿还借款将在三年内摊销，截至2020年9月30日无未偿还借款[135] - 2020年9月18日，公司以约210万美元收购Eagle Oil and Gas Proppants Holdings LLC全部已发行和流通权益[244] - 公司向Eagle发行1503759股普通股以支付收购Eagle的价款[244] - Eagle及其子公司主要资产包括伊利诺伊州尤蒂卡和威斯康星州新奥本的两个压裂砂矿及相关加工设施，年总加工能力约350万吨[244] - 上述加工设施中，160万吨产能可通过伊利诺伊州秘鲁的转运设施接入BNSF一级铁路线[244] 财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度收入2340万美元，较2019年同期的6570万美元减少4228.1万美元，降幅64%[146] - 2020年第三季度毛利润518.2万美元，较2019年同期的2713.5万美元减少2195.3万美元，降幅81%[146] - 2020年第三季度净利润3628.2万美元，较2019年同期的1092.6万美元增加2535.6万美元，增幅232%[146] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，商品销售成本分别为1820万美元和3860万美元，2020年下降主要因销售总量降低和费用削减[150] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，毛利润分别为520万美元和2710万美元，2020年下降主要因当期销售总量降低[151] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，运营费用分别为640万美元和1270万美元，2019年含760万美元减值费用[152][153] - 2020年截至9月30日的三个月，公司因收购Eagle Proppants Holdings获得3990万美元廉价购买收益[154] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，净利息支出分别为50万美元和100万美元，2020年减少因利率降低和未偿债务总额减少[155] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，有效税率分别约为5.1%和19.0%，2020年收购相关廉价购买收益不征税[156] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，净收入分别为3630万美元和1090万美元，2020年增加主要因收购廉价购买收益[157] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，收入分别为9700万美元和1.854亿美元，销量分别约为127.3万吨和200万吨，2020年下降因各业务销量降低[160][161] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，有效税率分别约为12.0%和20.4%，2020年收购相关廉价购买收益不征税[170] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，净收入分别为4080万美元和2920万美元，2020年增加主要因收购廉价购买收益[171] - 2020年第三季度调整后EBITDA为610万美元，2019年同期为2880万美元，主要因销量和短缺收入下降[179][180] - 2020年前九个月调整后EBITDA为2810万美元，2019年同期为6740万美元，主要因销量和短缺收入下降[179][181] - 2020年第三季度贡献毛利为1040万美元，每吨33.52美元；2019年同期为3370万美元，每吨55.13美元，主要因销量下降[187] - 2020年前九个月贡献毛利为4110万美元，每吨32.31美元；2019年同期为8170万美元，每吨40.87美元，主要因销量下降[188] - 截至2020年9月30日，公司现金1100万美元，ABL信贷安排未使用额度960万美元，收购流动性支持安排未使用额度500万美元[189] - 2020年9月30日营运资金为7040万美元，2019年12月31日为5220万美元，主要因现金回收和支出减少[194] - 2020年前九个月经营活动提供净现金2220万美元，2019年同期为4030万美元[195] - 2020年前九个月投资活动使用净现金740万美元，2019年同期为1950万美元[195][198] - 2020年前九个月融资活动使用净现金650万美元，2019年同期为2020万美元[195][201] - 公司债务总额为3032.2万美元，包括Oakdale设备融资、ABL信贷安排、应付票据和融资租赁[202] - 公司2020年资本支出预算最多削减2000万美元，预计全年资本支出少于1000万美元，截至2020年9月30日的九个月已支出约740万美元[209] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，某客户的短缺付款分别占公司应收账款和未开票应收款5460万美元和3740万美元[243] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度销售约30.9万吨砂，2019年同期销售约61.1万吨砂[147] - 2020年第三季度砂销售收入从2019年同期的2970万美元降至1240万美元，物流收入从2019年同期的2040万美元降至约410万美元，合同短缺收入从2019年同期的1560万美元降至680万美元[147] - 2020年前九个月，Rice Energy、Liberty和U.S. Well Services的收入分别占总收入的29.4%、20.5%和18.9%；2019年前九个月，这三家公司的销售分别占总收入的26.5%、19.0%和17.2% [220] 财务报表错误调整 - 2020年第二季度，公司发现2018年审计财务报表中商品销售成本存在错误，涉及供应商返利5300美元，其中1800美元与2018财年费用有关[227] - 因上述错误，公司在2018年审计财务报表中减少商品销售成本1800美元，增加所得税费用387美元；在2019年审计财务报表中增加预付费用和其他流动资产1800美元，增加递延所得税负债387美元，增加留存收益1413美元[227] 公司面临的风险与应对措施 - 公司业务受油气行业活动水平影响，近期油价因疫情和供应增加跌至历史低点，公司采取了削减资本支出、成本控制等措施[234][235][236] - 这些事件可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，包括客户和收入中断、资产价值下降等[237] - 油价长期下跌或关键资源短缺会导致对公司产品和服务的需求下降，对公司业务产生重大不利影响[238] - 经济衰退可能影响公司融资能力、产品价格、贸易应收账款可收回性等[241] 公司股票相关情况 - 2018年11月8日，公司董事会授权在12个月内回购最多200万股公司普通股[248] - 2019年9月11日，公司董事会重新授权现有股票回购计划延长12个月[248] - 截至2020年9月30日，公司可回购的最大股份数量为63.35万股，2020年第三季度未回购股份[210] - 截至2020年9月30日的三个月内，公司未根据1933年《证券法》（经修订）进行未注册股票销售[247] - 2020年7 - 9月公司未回购股票，根据计划仍可回购633500股[249] 公司检查情况 - MSHA每年对公司每个地上设施至少进行两次突击检查[251]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售约20.8万吨，较可比季度大幅下降，是本季度各项业绩的主要驱动因素 [21] - 2020年第二季度总收入2610万美元，第一季度为4750万美元；本季度销售成本1190万美元，上季度为4110万美元 [22][23] - 2020年第二季度贡献毛利1930万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1560万美元；第一季度贡献毛利1150万美元，调整后EBITDA为640万美元，环比增长主要因第二季度确认短缺收入 [24] - 第二季度经营现金流1380万美元，资本投资220万美元；年初至今经营现金流2580万美元，资本投资640万美元，主要用于新SmartSystems单元，预计2020年经营现金流将继续超过资本支出 [25] - 本季度还清循环信贷，季度末现金约1700万美元，现金和循环信贷额度可用流动性约2500万美元；资本支出预算仍减少，预计全年资本支出（不包括任何收购活动）少于1000万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度物流收入不多，扣除短缺收入后主要是沙子销售，物流收入占比在10% - 20% [48][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 大部分北方白砂销量流向东北部和西部市场，东北部天然气项目持续上线，销量保持相对稳定，北达科他州似乎比预期更早复苏 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为北方白砂将在未来复苏中发挥关键作用，运营商会寻求用其提高油井回报 [14] - 考虑参与整合的前提是获得能为公司和股东增加长期价值的资产，关键驱动因素包括扩大运营范围到新盆地、获得新的物流选择、扩大客户群、补充从矿山到井场的供应和物流能力，且不会冒险损害资产负债表 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情重创全球石油行业，钻井和完井活动空前下降，市场供过于求、需求低迷，但公司已做好应对准备，市场可能正走出低谷 [7][8] - 目前市场仍有很大波动性和不确定性，运营商难以承诺恢复生产，但公司看到一些活动回升迹象，正为复苏做准备 [20] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的评论包含前瞻性陈述，受一定风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 会议提及非公认会计原则（non - GAAP）财务指标调整后EBITDA和贡献毛利，结合公认会计原则（GAAP）结果能帮助理解业务，具体调整可参考新闻稿或公开文件 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年调整后每吨贡献毛利的趋势 - 假设销量与第二季度持平或略高，下半年该指标调整后可能持平或略有下降 [33][34] 问题2: 本季度销量在东北部和西部市场的趋势 - 大部分销量流向这些市场，东北部天然气项目持续上线，销量保持相对稳定，北达科他州似乎比预期更早复苏，但预测复苏情况还为时过早 [35][36] 问题3: 进入复苏阶段是否会有积极的定价势头 - 难以预测，需先了解下半年的市场活动情况，同时要观察破产重组情况及市场活动的波动性和不确定性 [37][38][39] 问题4: 第二季度扣除短缺收入后，物流收入的占比 - 占比在10% - 20% [47][49][50] 问题5: 第二季度资产销售情况及未来资产销售机会 - 资产销售收益27.5万美元，是一些小型设备，目前不寻求重大资产销售，未来可能进行一些闲置设备等的机会性销售 [51][52] 问题6: 下半年不考虑争议应收账款，营运资金是否中性 - 如果下半年销售较第二季度增加，应收账款将增加，可能导致营运资金为负，但如果销售活动与第二季度相似或略高，影响不大 [57] 问题7: 资本支出指导中排除收购的说明 - 市场上有很多因破产产生的机会，公司会关注这些机会 [58] 问题8: 是否会参与盆地内业务，还是专注北方白砂 - 运营盆地内业务较难，但如果价格合适会考虑；公司寻求能带来新客户和新市场的整合或收购机会，同时坚信北方白砂长期在市场中有重要地位 [59][60] 问题9: 目前矿山的状况，以及已退出市场的矿山能否恢复 - 沙子的物流很重要，公司在威斯康星州奥克代尔有单一站点，有550万吨产能，便于管理和灵活调整产能，闲置资产也能快速恢复；一些物流受限、闲置时间长、运营成本高的竞争对手资产可能难以恢复，市场好转时公司有能力满足需求 [65][66][67] 问题10: 根据石油和天然气远期曲线，2021年需求及北方白砂运输量的预期 - 很难根据当前活动水平预测2021年需求，但如果美国产量下降，且疫情得到控制、需求恢复正常，2021年生产活动可能增加，生产商可能会提高产量至疫情前水平 [69] 问题11: 资产销售的现金收益情况 - 资产销售是小事件，不必关注该数字 [70]

公司资产与业务布局 - 截至2019年12月31日，公司在威斯康星州奥克代尔的压裂砂矿拥有约3.16亿吨已探明可采砂储量，目前该设施的年名义加工能力约为550万吨[119] - 公司自2018年4月起在北达科他州范胡克运营一个单元列车可转运码头，为威利斯顿盆地的巴肯地层提供服务[122] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2020年第二季度公司营收2610万美元，2019年同期为6790万美元，同比下降62%；2020年销售约20.8万吨砂，2019年销售约74.1万吨砂[131][132] - 2020年第二季度商品销售成本为1190万美元，2019年同期为4310万美元，同比下降72% [131][136] - 2020年第二季度毛利润为1420万美元，2019年同期为2490万美元，同比下降43% [131][137] - 2020年第二季度运营费用为550万美元，2019年同期为570万美元，同比下降2% [131][138] - 2020年第二季度净利息支出为60万美元，2019年同期为100万美元，同比下降39% [131][139] - 2020年第二季度有效税率约为42.8%，2019年同期约为21.8% [140] - 2020年第二季度净利润为460万美元，2019年同期为1430万美元，同比下降67% [131][141] 财务数据关键指标变化（半年对比） - 2020年和2019年上半年收入分别为7360万美元和1.197亿美元，下降4612.2万美元，降幅39%[145][146] - 2020年和2019年上半年销售成本分别为5300万美元和8370万美元，下降3067.8万美元，降幅37%[145][146] - 2020年和2019年上半年毛利润分别为2060万美元和3600万美元，下降1544.4万美元，降幅43%[145][150] - 2020年和2019年上半年运营费用分别为1140万美元和1090万美元，增加52.4万美元，增幅5%[145][151] - 2020年和2019年上半年净利息支出分别为110万美元和200万美元，下降89.6万美元，降幅45%[145][152] - 2020年和2019年上半年所得税费用分别为363.5万美元和494.6万美元，下降131.1万美元，降幅27%[145] - 2020年和2019年上半年净利润分别为460万美元和1830万美元，下降1375.3万美元，降幅75%[145][154] - 2020年和2019年上半年EBITDA分别为2037.7万美元和3830.4万美元[161] - 2020年和2019年上半年调整后EBITDA分别为2200万美元和3870万美元，下降主要因销量和短缺收入降低[161][165] - 2020年和2019年上半年有效税率分别约为44.4%和21.3%[153] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，贡献毛利分别为1930万美元和3100万美元，每吨分别为92.62美元和41.80美元[169] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，贡献毛利分别为3080万美元和4810万美元，每吨分别为31.92美元和34.59美元[170] 现金流与资金状况 - 截至2020年6月30日，公司现金为1660万美元，ABL信贷安排下未提取额度为800万美元[171] - 2020年6月30日和2019年12月31日，营运资金分别为6390万美元和5220万美元[176] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为2580万美元和1740万美元[177] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金分别为640万美元和1390万美元[177] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，融资活动使用的净现金分别为540万美元和370万美元[177] 资本支出与股份回购 - 公司为应对市场状况，削减了总资本支出预算，采取了多项成本削减措施，并限制近期现金流出[126] - 2020年公司将资本支出预算最多削减2000万美元，预计全年资本支出少于1000万美元，上半年已支出约640万美元[193] - 截至2020年6月30日，公司可回购的最大股份数量为63.35万股，第二季度未回购股份[194] - 公司董事会于2018年11月8日授权在宣布股票回购计划后的十二个月内回购最多200万股公司普通股，2019年9月11日又将该计划重新授权延长十二个月，2020年4 - 6月未回购股票，可继续回购的最大数量为633500股[229][230] 客户收入占比 - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，Rice Energy、U.S. Well Services、Liberty和Calfrac的收入分别占总收入的26.6%、23.3%、18.2%和11.8% [204] 财务报表错误调整 - 公司在2018年12月31日结束年度的审计财务报表中发现商品销售成本错误，涉及供应商返利5300美元，其中1800美元与2018财年费用相关，因此减少2018年商品销售成本1800美元，增加所得税费用387美元，增加2019年预付费用和其他流动资产1800美元、递延所得税负债387美元、留存收益1413美元[211] 应收账款与诉讼 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，来自某客户的应收账款和未开票应收款分别为5460万美元和3740万美元，该客户因长期照付不议合同的短缺付款问题正与公司进行诉讼[227] 市场风险与业务影响因素 - 公司认为2020年上半年市场风险敞口与2019年年报描述相比无重大变化[209] - 公司业务和财务表现依赖油气行业活动水平，油气价格受疫情和供应因素影响预计持续低迷[218][219] - 公司所有砂销售来自威斯康星州奥克代尔附近的设施，主要由加拿大太平洋铁路服务，该设施或铁路出现问题可能影响业务[226] 证券销售情况 - 2020年第二季度未进行1933年证券法修订后未注册的股权证券销售[228] 公司合规与违约情况 - 公司无高级证券违约情况[231] 法规监管影响 - 公司运营受1977年《联邦矿山安全与健康法》及2006年《矿山改进与新应急响应法》约束，不遵守相关标准或标准变化可能对业务和财务状况产生重大不利影响[234] - 2006年《矿山改进与新应急响应法》通过后，美国矿山安全与健康管理局（MSHA）对采矿作业的违规通知和命令数量显著增加，近年来违规罚款金额也有所上升[234] - 多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(a)节及S - K条例第104项要求的矿山安全违规或其他监管事项信息包含在报告的附件95.1中[234] 报告附件与签署 - 公司提交了多项附件，如第二份修订和重述的公司章程、修订和重述的细则、产品购买协议等[237] - 报告由首席执行官Charles E. Young和首席财务官Lee E. Beckelman于2020年8月5日签署[240] 公司内部控制评估 - 公司管理层评估截至报告期末披露控制和程序有效[210]