文章核心观点 - 2025年标普500指数上涨16%，人工智能主题持续驱动市场，其中Palantir和Sandisk是表现最佳的股票之一[1] - 尽管人工智能是2026年的主要投资主题，但华尔街预期Palantir和Sandisk股价将朝相反方向变动[2] - 华尔街共识隐含的投资建议是买入Palantir，卖出Sandisk[3] 公司表现与市场定位 - Palantir Technologies 2025年回报率为135%，是标普500指数中第九佳表现[1] - Sandisk 2025年回报率为559%，是标普500指数中最佳表现[1] - Palantir为公共和私营部门客户构建数据分析和人工智能平台，其关键差异化优势是基于本体的软件，该决策框架通过机器学习模型随时间推移而变得更有效[4] - Sandisk基于NAND闪存技术设计和制造数据存储解决方案，通过与日本闪存制造商Kioxia的合资企业实现成本效益和供应链安全[9] 行业认可与竞争优势 - 2024年，Forrester Research将Palantir评为在现有能力和增长战略方面最佳的人工智能/机器学习平台，得分超过Alphabet、Amazon和Microsoft的类似产品[5] - 2025年，Forrester认可Palantir为人工智能决策平台的领导者[5] - Sandisk是第五大NAND闪存技术供应商，在2025年上半年市场份额增加了一个百分点，且势头可能持续[10] - 两家超大规模云服务商近期开始测试Sandisk的固态硬盘，第三家超大规模云服务商和主要存储原始设备制造商计划在今年开始测试[10] 财务业绩与估值分析 - Palantir股票目前以117倍的市销率交易，使其成为标普500中最昂贵的公司，即使其股价下跌65%，仍将是指数中最昂贵的股票[6] - 在29位分析师中，Palantir的中位目标价为每股200美元，较其当前股价171美元隐含17%的上涨空间[8] - Sandisk在2026财年第一季度（截至2025年10月）的财务业绩超出预期，营收增长23%至23亿美元，但非GAAP每股摊薄收益下降33%至1.22美元[11] - 在24位分析师中，Sandisk的中位目标价为每股317美元，较其当前股价414美元隐含23%的下跌空间[8] - Sandisk的调整后收益预计在2029财年前以每年79%的速度增长，使其当前170倍的市盈率估值显得非常昂贵[13] - 根据Grand View Research，NAND闪存销售额预计到2030年将以每年14%的速度增长，这暗示收益增长将远慢于华尔街预测[14] 市场前景与驱动因素 - 人工智能数据中心的建设导致前所未有的内存供应短缺，价格大幅上涨，管理层预计第二季度非GAAP收益将环比增长近两倍[12] - 对存储芯片的需求具有明显的周期性，摩根大通分析师将供应紧张的环境视为当前周期接近顶峰的迹象[13] - Sandisk股价在1月份已上涨74%，此前在2025年上涨了559%[14]

行业表现 - 数据存储和内存产品制造商的股票是2025年标普500指数中表现最佳的板块 远超大盘[1] - 2025年有四只股票涨幅超过200% 显著高于标普500指数17.9%的年度涨幅[1] - 进入2026年 存储类股票继续飙升 在不到10个交易日内 四家主要公司涨幅在16%至63%之间 而同期标普500指数涨幅不足2%[5][6] 公司表现 (2025年) - Sandisk (SNDK) 专注于基于NAND闪存技术的数据存储设备 其股价在2025年飙升559% 是标普500中表现最好的股票[1] - Western Digital (WDC) 主要生产硬盘驱动器 2025年股价上涨282%[2] - Seagate Technology (STX) 生产包括游戏硬盘和网络存储在内的个人存储设备 2025年股价上涨219%[3] - Micron Technology (MU) 提供用于数据中心和其他计算设备的高性能内存(DRAM)和存储设备(NAND) 2025年股价上涨239%[3] 价格驱动因素 - 驱动股价上涨的核心因素是前所未有的、持续性的内存芯片短缺 存储及相关设备的需求显著超过供给[4] - 存储需求主要由人工智能工作负载驱动 AI需要海量的数字存储 并且比智能手机和PC等消费设备需要更多的内存[4] - 供需失衡导致2025年DRAM价格上涨170% NAND价格从2025年初到12月上涨近250%[5] 当前与预期趋势 - 推高存储设备价格的趋势并未在2025年底结束 而是延续至2026年[5] - 预计本季度(2026年第一季度)DRAM内存价格将比2025年第四季度上涨50%或更多[5] - 由疯狂的AI建设驱动的存储需求 看起来不会很快结束[7]

明星基金经理三季度持仓变动 - 资深对冲基金经理斯坦利·德鲁肯米勒在第三季度清仓了半导体公司博通的股票并新建仓了闪存制造商闪迪的股票 [1][2] - 德鲁肯米勒管理的杜肯资本在1981年至2010年间实现了30%的年化回报且期间无一年亏损 [1] - 闪迪的股价自2025年2月从西部数据分拆上市以来已上涨1050% [2] 博通公司业务与市场地位 - 博通在无线网络、有线（以太网）网络和应用专用集成电路三个半导体市场占据主导地位 [3] - 公司在AI ASIC（专用集成电路）市场拥有约75%的市场份额这些定制芯片专为加速AI训练和推理工作负载而设计 [4] - 博通长期为Alphabet旗下谷歌和Meta Platforms设计AI ASIC近期也开始为OpenAI和Anthropic设计定制加速器 [4] 博通财务表现与增长前景 - 博通CEO表示2025年其AI相关收入（来自网络芯片和ASIC）增长65%达到200亿美元 [5] - I/O Fund的Beth Kindig预计到2027年博通的AI销售额将增长两倍摩根大通的Harlan Sur则估计到2027年AI销售额将增长超过5倍达到1100亿美元 [5] - 华尔街预计到2027年博通的调整后收益将以每年43%的速度增长其当前市盈率为51倍 [6] - 分析师给出的博通目标股价中位数为每股461美元较其当前股价343美元有34%的上涨空间 [6] 闪迪公司业务与市场地位 - 闪迪基于NAND闪存技术为数据中心、个人电脑、移动设备、视频游戏机和汽车系统制造数据存储解决方案 [7] - 公司与日本铠侠存在战略合作伙伴关系双方共享与晶圆制造和内存设计相关的资本支出和研发成本 [7] - 闪迪是第五大NAND闪存制造商排名在三星、SK海力士、铠侠和美光科技之后 [10] - 公司在2025年上半年市场份额提升了一个百分点 [10] 闪存技术优势与行业趋势 - 固态硬盘等闪存设备比机械硬盘更昂贵但也更快、更耐用且能效更高 [8] - 当性能是首要考虑因素时（如训练AI模型和运行AI应用）会使用SSD当成本是首要考虑因素时（如大型数据集的长期存储）则使用HDD [8] - 除了与铠侠的合作闪迪还通过垂直整合实现了成本效益和供应链安全公司设计工艺技术、制造闪存晶圆、将晶圆封装成芯片、将芯片集成到最终产品并开发相关固件 [9] 闪迪增长前景与估值 - 管理层表示两家超大规模云厂商已开始测试闪迪的企业级SSD第三家云厂商以及一家主要存储设备原始制造商将于2026年开始测试 [10] - 华尔街预计截至2029年6月的财年闪迪的调整后收益将以每年79%的速度增长 [11] - 闪迪当前市盈率为170倍德鲁肯米勒在第三季度建仓时平均股价为58美元此后股价已上涨7倍 [11] - 分析师给出的闪迪目标股价中位数为每股307美元较其当前股价415美元有26%的下跌空间 [11]

美股市场“直线上涨”现象 - 截至统计日，标普500指数成分股中约18%的股票年内涨幅达到或超过10%，该比例是过去五年同期平均水平9.4%的近一倍[1] - 过去一年中，科技、金融及金属矿业板块有数十只股票涨幅超过50%，该“暴涨股”群体合计市值已超过4万亿美元[1] 科技与半导体行业 - 存储芯片公司如美光科技、西部数据及SanDisk受益于AI浪潮带来的强劲存储需求，过去一年内累计股价上涨超过200%[1] - AI发展推高算力需求，数据中心扩张直接拉动半导体需求，英伟达、AMD及博通等芯片公司曾轮番成为市场焦点[2] - AI建设热潮使受益股范围扩大，连接器制造商安费诺来自数据中心的收入占比持续上升，过去一年股价翻倍[2] - 材料巨头康宁在数据中心扩产需求带动下，过去一年股价上涨约88%，该公司市值约800亿美元[2] 大宗商品与矿业板块 - 过去一年铜价上涨约30%，除经济前景改善外，数据中心对铜材的需求增长是重要推动力[2] - 矿业巨头南方铜业受铜价上涨推动，过去一年股价上涨约91%，因矿企拥有大量固定成本，铜价上涨能更快放大利润率[2] - 黄金矿业股出现强劲反弹，纽曼矿业与Barrick Mining过去一年股价均实现翻倍，同期金价累计上涨约66%[2] 黄金与宏观金融环境 - 金价上涨背后是全球政治与金融格局变化，特朗普政府关税议程曾引发市场担忧并导致美元走弱，全球多国央行正降低美元在外汇储备中的占比并增持黄金[3] - 美国冻结俄罗斯央行资产后，对美元长期前景的担忧强化，使黄金重新成为核心避险资产，显著利好黄金矿业公司[3] 金融板块 - 美国大型投行股价大幅攀升，花旗集团与高盛集团过去一年涨幅均超过50%[3] - 市场预期美联储降息周期将降低银行融资成本、回暖信贷需求，并增加并购和资本市场业务的手续费收入[3] - 监管环境变化推高银行估值，包括放松银行资本金与准备金要求以释放更多资金，以及加快并购交易审查流程以降低企业交易成本[3]

投资组合与资产配置 - 投资组合在股票和看涨期权之间进行约50%-50%的分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] 投资风格与筛选方法 - 采用逆向投资风格 主要投资于近期因非经常性事件而遭遇抛售的股票 [1] - 筛选股票时 特别关注内部人士在新的较低价格买入股票的情况 [1] - 主要在美国市场筛选股票 但也可能持有其他地区公司的股票 [1] 分析方法 - 运用基本面分析来评估通过筛选的公司的健康状况和杠杆水平 [1] - 将公司的财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 运用技术分析来优化持仓的入场和出场点 主要在周线图上使用多色线标示支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制多色趋势线 [1]

核心观点 - 人工智能特别是推理、更大上下文窗口和推理模型的发展 正驱动对高带宽内存和存储的需求出现前所未有的激增 使内存成为AI基础设施的关键瓶颈和成本中心 这正在将曾经的商品市场转变为战略性稀缺资产 并重塑投资机会 [3][5][11] - 为缓解内存瓶颈 行业投资正转向NAND存储和半导体设备公司以扩大产能 这为相关领域的公司带来了显著的增长机遇 [2][4][15] - 内存成本的爆炸式增长已成为AI系统的主要成本构成 并对整个科技生态系统构成威胁 若内存价格过高或供应不足 可能阻碍AI基础设施的建设 [12][14] AI驱动的内存需求爆炸 - 高带宽内存变得至关重要 因为AI模型权重必须靠近计算单元存放 这使得内存成为AI系统的主导成本和潜在瓶颈 [3] - AI推理需求的上升 将同步推高内存和存储需求 模型权重必须存放在高带宽内存中 这创造了对此类内存的巨大需求 [3][8] - 目前约40%的DRAM需求来自AI领域 这一需求出现了急剧增长并导致供应紧张 [11] - 仅Stargate一个项目 预计就将消耗全球40%的DRAM产量 [12] - 更大的上下文窗口、推理模型以及从文本向图像、视频生成的扩展 正在持续驱动对内存和存储的爆炸性需求 [3][9] 内存市场转变与投资影响 - 内存正从普通商品转变为战略性稀缺资产 价格上涨给整个科技生态系统带来压力 并重塑投资格局 [2][5][16] - 进入2026年 市场前十名表现最佳的股票中有八只与内存相关 [13] - 以NAND闪存为核心的SanDisk 其股价在去年上涨600%后 今年一周内又上涨了30% [13][14] - 有估计指出 SanDisk可能将价格环比提高50%甚至100% 这将给苹果等公司带来巨大压力 甚至可能导致索尼的下一代PlayStation游戏机因内存成本过高而延迟发布 [15] - 过去被视为投资死区的西部数据和SanDisk等公司 因AI需求而重获关注 [16] 半导体设备行业的机遇 - 为缓解内存约束 投资焦点正转向半导体设备公司 行业正在竞相扩大产能 [2][4] - 解决内存瓶颈的关键释放阀将是更多的半导体设备投资以建设更多晶圆厂 因为内存公司在经历了过去的恶性周期后曾暂缓投资 [15] - 投资需要预见瓶颈 并理解像英伟达这样的公司如何应对它们 去年对Lam Research和Camtek的投资带来了 phenomenal 的回报 今年的焦点是半导体设备领域的投资机会 [17][18] - 英伟达在CES上发布了BlueField-4 这是一个存储管理系统 能更高效地将内存任务卸载到更深层、更便宜的NAND存储器中 [13] 相关公司表现与策略 - 投资组合曾成功推荐Lumentum 自首次推荐以来上涨286% 以及Credo 上涨418% [1] - 英伟达系统目前的头号成本组件是内存 内存成本爆炸对其构成威胁 同时也可能威胁到整个AI建设进程 [12] - 投资趋势框架曾成功识别AI基础设施建设的早期机会 并由此带来了互连领域的一些最佳表现股票 [6] - 对美光科技、SK海力士的投资之后 市场焦点转向了像SanDisk这样的公司 [17] - 去年一月买入的Lam Research、Camtek、SK海力士和美光科技中 有两家股价涨幅超过200% [18]

Sandisk Corporation (NASDAQ:SNDK) is one of the best young stocks to buy and hold for 3 years. On January 9, Goldman Sachs analyst James Schneider raised the firm’s price target on SanDisk to $320 from $280 and kept a Buy rating on the shares. This decision was made as market sentiment remains highly optimistic, supported by progress in enterprise SSD qualifications and sustained pricing strength. Mizuho also increased its price target for Sandisk Corporation (NASDAQ:SNDK) to $410 from $250 on the same d ...

格隆汇1月16日｜闪迪盘初一度涨超5%创历史新高，但随后跳水，目前已转跌。美国知名资产管理公司 ClearBridge Investments的新兴市场股票基金经理Divya Mathur表示，未来十年，随着人工智能（AI）持 续推高芯片需求，存储芯片板块将是最佳的投资选择。 | 闪迪 406.800-0.60% 分时 均线 | 盘中行情 ~ | | --- | --- | | 432020 * | 5.57% | | 427.464 | 4.45% | | 422,908 W | 3.34% | | 418.352 | 2.23% | | 413.796 | 1.11% | | 409.240 | 0.00% | | 404.684 | 1.11% | | 400.128 | 2.23% | | 395,572 | 3.34% | | 391.016 | 4.45% | | 386,460 | 5.57% | | 124万 | | | 62.23万 | | | Status in diff | | ...

美光科技股价上涨8%，总市值首次突破4000亿美元。其董事TeyinLiu购买了2.32万股普通股，交易总金 额约为780万美元。闪迪、希捷科技上涨超4%，股价创历史新高。美国知名资产管理公司ClearBridge Investments的新兴市场股票基金经理Divya Mathur表示，未来十年，随着 人工智能（AI）持续推高芯片 需求， 存储芯片板块将是最佳的投资选择。 ...

每经AI快讯，1月16日，闪迪（SANDISK）股价上涨3.3%。 （文章来源：每日经济新闻） ...