融资活动核心条款 - 公司定价发行3500万股2025年A系列权益单位，每单位面值50美元，融资总额达17.5亿美元[1] - 每单位包含购买普通股的远期合约、1/40份2025B系列可再上市高级票据（2030年到期）和1/40份2025C系列可再上市高级票据（2033年到期）的受益所有权[1] - 权益单位年化总收益率为7.125%，由票据利息和股票购买合约付款构成，参考股价为93.15美元/股，阈值溢价股价为116.44美元/股，较参考价溢价约25.0%[2] - 承销商获授13天内额外购买500万股权益单位的超额配售权，可增加融资2.5亿美元[3] 资金用途分配 - 融资净收益预计约17.19亿美元（若行使超额配售权则达19.65亿美元），扣除承销折扣后用于多项资本运作[4] - 约11.53亿美元净收益用于回购现有可转换票据：包括6.744亿美元2023A系列票据（2025年12月到期）和3.42亿美元2024A系列票据（2027年6月到期）[4] - 剩余资金将偿还短期债务、到期票据及赎回2020B系列次级票据（面值12.5亿美元），其余用于一般公司用途及子公司投资[4] 可转换票据回购操作 - 公司已与部分现有票据持有人私下协商回购，具体条款取决于公司普通股市价和票据交易价格[5] - 票据持有人可能通过买入公司股票或平仓衍生品对冲风险，此举可能推高公司股价或权益单位价格[5][6] - 票据回购可能影响股票购买合约的有效参考价，但后续回购规模和条款未确定[5] 承销与发行信息 - 本次发行由美国银行证券、摩根大通和瑞穗证券担任联合账簿管理人[7] - 发行依据有效货架注册声明进行，预计于2025年11月6日完成，满足惯例交割条件[1]

融资活动概述 - 南方公司宣布计划公开发行3500万股权单位 每单位面值50美元 融资总额达17.5亿美元 并授予承销商额外购买500万单位（2.5亿美元）的超额配售权 [1] 融资资金用途 - 部分净收益将用于回购部分2025年12月15日到期的系列2023A 3.875%可转换优先票据及2027年6月15日到期的系列2024A 4.50%可转换优先票据 [2] - 剩余净收益将用于偿还短期债务、到期可转换票据以及赎回12.5亿美元系列2020B 4.00%次级票据 其余资金用于一般公司用途及子公司投资 [2] 可转换票据回购安排 - 公司将与部分现有可转换票据持有人进行私下协商回购 回购条款将根据公司普通股市价和可转换票据交易价格等因素确定 [3] - 票据持有人可能在回购交易中进行对冲操作 如买入公司普通股或调整衍生品头寸 这可能对公司股价及股权单位参考价产生影响 [3] 承销商信息 - 美国银行证券、摩根大通和瑞穗证券将担任此次发行的联合账簿管理人 [4] 公司业务背景 - 南方公司是能源供应商 业务覆盖美国东南部900万客户 拥有三家州的电力公司、四家州的天然气分销公司以及竞争性发电和电信业务 [6] 近期业绩与荣誉 - 公司2025年第三季度盈利17亿美元 每股收益1.55美元 较上年同期的15亿美元（每股1.40美元）有所增长 [7] - 公司被《新闻周刊》评为2025年全球最值得信赖公司榜单中排名最高的美国能源企业 [8]

公司业务发展 - 公司拥有超过50吉瓦的大型负荷新增项目储备管道 覆盖多个公用事业服务区域 时间跨度为10年 [1][3] - 在过去两个月内 公司在佐治亚州和阿拉巴马州签署了四份大型负荷客户合同 代表超过2吉瓦的需求 [4] - 公司预计到2030年代中期 其大型负荷数据中心和制造商的潜在增量负荷管道总量仍将超过50吉瓦 [4] 电力销售与需求增长 - 公司预计其服务范围内的电力销售将增长8% 其中佐治亚电力公司服务区的增长尤为显著 预计到2029年将实现两位数增长 [2] - 第三季度公司所有客户类别的销售均实现增长 新增12,000名住宅客户 远超历史趋势 [5] - 第三季度数据中心使用量同比增长17% 工业用电量增长主要由初级金属和电子行业推动 [5] - 第三季度商业部门在天气正常化基础上同比增长3.5% 增长部分源于对现有及新客户以及新数据中心的销售增加 [6] 财务业绩 - 公司第三季度盈利17亿美元 合每股1.55美元 去年同期盈利15亿美元 合每股1.40美元 [4] 资源规划与投资 - 为满足需求 公司在佐治亚州预计需要10吉瓦新资源 并提议建设五个燃气联合循环机组和11个电池储能设施 [3] - 公司要求"强有力的客户保护和信用条款" 以防范因服务新负荷而导致的费率上涨 [4] 区域经济发展 - 公司服务区域内的经济发展活动保持强劲 第三季度有22家公司宣布在其服务区域内建立或扩大业务 [6]

财务业绩总览 - 2025年第三季度营收达78.2亿美元，同比增长7.6% [1] - 每股收益为1.60美元，高于去年同期的1.43美元 [1] - 营收超出市场共识预期7.54亿美元，超出幅度为3.78% [1] - 每股收益超出市场共识预期1.50美元，超出幅度为6.67% [1] 分部运营收入表现 - Southern Power部门运营收入为6.1亿美元，同比增长2.17%，超出三家分析师平均预期的5.9856亿美元 [4] - Southern Company Natural Gas部门运营收入为7.34亿美元，同比增长7.6%，超出三家分析师平均预期的7.2993亿美元 [4] - Georgia Power部门运营收入为37.7亿美元，同比增长8.6%，超出两家分析师平均预期的33.3亿美元 [4] - Alabama Power部门运营收入为23.2亿美元，同比增长8.4%，超出两家分析师平均预期的21.4亿美元 [4] - Mississippi Power部门运营收入为4.8亿美元，同比增长16.5%，超出两家分析师平均预期的4.0396亿美元 [4] - Georgia Power - Other Revenues收入为2.71亿美元，同比增长29.7%，超出两家分析师平均预期的2.2022亿美元 [4] - Mississippi Power - Retail Revenues收入为3.02亿美元，同比增长9.4%，超出两家分析师平均预期的2.637亿美元 [4] 其他运营收入细节 - Southern Company Gas - Gas Distribution Operations收入为6.68亿美元，同比增长8.4%，略低于两家分析师平均预期的6.8539亿美元 [4] - Southern Company Gas - Gas Marketing Services收入为0.58亿美元，同比增长9.4%，超出两家分析师平均预期的0.5713亿美元 [4] - 零售电力收入为57.1亿美元，同比增长6.4%，超出两家分析师平均预期的50.5亿美元 [4] - 总零售销售额为423.7亿美元，与三家分析师平均预期的423.5亿美元基本持平 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌1.4%，同期标普500指数上涨3.6% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.60美元，比公司此前预估高出0.10美元，较2024年同期的1.43美元增长0.17美元 [8] - 2025年前九个月调整后每股收益为3.76美元，高于2024年同期的3.56美元 [8] - 第四季度调整后每股收益预估为0.54美元，结合前三季度业绩，预计2025年全年调整后每股收益将达到年度指引区间上限4.30美元 [10] - 业绩主要驱动因素包括对州监管公用事业公司的持续投资、强劲的客户增长以及客户用电量增加，部分被同比更为温和的天气、更高的折旧摊销及利息成本所抵消 [8] - 年初至今，州监管电力公司收入增长，其中客户增长和更高用电量贡献了0.12美元的同比增长 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售电力销售表现强劲，年初至今经天气正常化的零售电力销售较2024年前三季度增长1.8%，有望创下2010年以来（排除疫情期间）最高年度增幅 [10] - 第三季度商业部门经天气正常化的销售同比增长3.5%，其中对现有和新建数据中心的销售增长17% [10] - 第三季度经天气正常化的居民销售同比增长2.7%，当季新增约12,000名电力客户，显著高于历史趋势 [11] - 第三季度工业客户销售同比增长1.5%，年初至今所有主要工业客户领域（包括初级金属、造纸和运输）均实现同比增长，增幅均达4%或更高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域经济发展活动活跃，第三季度有22家公司宣布在其服务区域设立或扩大业务，预计创造近5,000个新工作岗位，资本投资总额约28亿美元 [11] - 在乔治亚州和阿拉巴马州，正在建设约2.5吉瓦的新发电设施，包括三台天然气燃气轮机和七个电池储能设施，预计未来两年内投运 [19] - 阿拉巴马电力公司已完成收购900兆瓦的Lindsay Hill天然气发电设施，以满足该州预计的长期容量需求 [18] - Southern Natural Gas的South System 4管道扩建项目（公司持股50%，总投资约30亿美元）进展顺利，预计将为服务区域的增长需求提供宝贵资源 [19][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过 disciplined 的预测、定价、合同和资源部署来把握"一代人一次"的增长机遇，客户始终是核心 [6] - 公司近期在乔治亚州和阿拉巴马州签署了四份大型本地客户合同，代表超过2吉瓦的需求，合同条款旨在支付服务新客户需求的增量成本，同时惠及并保护现有客户 [6][7][15] - 公司拥有强大的大型负荷（如数据中心和制造商）项目管道，到2030年代中期，电力子公司总管道潜力超过50吉瓦，但公司 disciplined 的预测假设仅其中一部分会实现 [15] - 公司计划在2025年第四季度财报电话会议（2026年2月）上全面更新其长期计划，包括五年资本投资展望、销售预测、融资计划以及2026年及长期每股收益指引 [19][20] - 公司重申对信用质量的坚定承诺，目标是规划期内实现17%的FFO/债务比率，为评级机构的定量信用指标目标提供缓冲 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 东南部经济依然强劲且定位极佳，得益于强劲的客户增长、商业和工业领域客户用电量增加以及服务区域内蓬勃的经济发展活动 [12] - 乔治亚电力公司的费率计划延期（基本费率冻结至至少2029年，风暴相关成本回收除外）证明了建设性监管框架的好处以及公司平衡增长和可负担性的关注点 [5][6] - 管理层对联邦政府近期支持核能发展的行动（如Westinghouse相关合作、总统行政命令）表示兴奋，认为这对满足国家不断增长的需求至关重要，但公司自身在相关风险得到缓解前，尚未准备好宣布新的核电站建设决定 [55][56][72] - 公司对未来的盈利轨迹持乐观态度，并可能在2027年提高长期每股收益增长的基准 [20][33] 其他重要信息 - 第三季度，公司通过阿拉巴马电力、乔治亚电力、Southern Company Gas和Southern Power发行了40亿美元的长期债务，结合上半年发行，已完全满足2025年各子公司的长期债务融资需求 [12][13] - 在股权融资方面，公司通过ATM（At the Market）计划下的远期销售协议额外定价了18亿美元的股权，这些远期股权合约的最终结算日期延长至2027年中 [14] - 考虑到这些ATM远期销售、其他混合证券发行以及内部股权计划下的过去和预计发行，公司已通过2029年落实了90亿美元股权需求中的超过70亿美元 [14] - Southern Company被列入《新闻周刊》"2025年全球最值得信赖公司"名单，并且是美国排名最高的能源公司 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于乔治亚州新关税结构的客户接受度以及最低账单组成部分和成本回收 - 客户理解公司为满足其需求而部署资源的长期承诺，新规则有助于将更优质、更严肃的交易对手置于前列 合同中的最低账单涵盖了所有成本，无论电表是否运行 公司对过去一年的客户教育工作感到满意 [26][27] 问题: 乔治亚州PSC选举以及对长期计划中发电侧增量需求审批的潜在影响 - 公司有与任何当选委员建设性合作的悠久历史，预计将继续如此 乔治亚电力9月提交的更新负荷预测支持了所请求的10吉瓦容量需求 程序正在进行中，预计委员会在12月19日左右做出裁决 [28] 问题: 关于盈利重定基准（rebasing）的时间线（如最早2027年）以及相关的考量指标 - 决定将基于多种因素，如经济表现、利率、大负荷合同进展等 公司将在2026年2月的财报电话会议上提供更多清晰信息 [33] 问题: 关于90亿美元股权需求是否包含了第二季度电话会议中提到的潜在增量资本（约40-50亿美元） - 若乔治亚州PSC批准所有请求，预计将带来约40亿美元的增量资本，可能以约40%的股权比例融资 此外，FERC监管的天然气基础设施业务还有约10亿美元的机会 [35][36] 问题: 关于Southern Power资产在现有收费协议到期前的重新合同谈判机会和价值 - Southern Power约95%的资产在2029年前有长期合同 在合同到期前会开始重新谈判和续签 近期在乔治亚州的RFP中，Southern Power以接近当前价格三倍的水平赢得了两个将于2030年代初生效的PPA，显示了未来的重新定价机会 [40] 问题: 关于SNG管道扩建项目的时间安排和与交易对手的谈判情况 - 项目按计划进行，预计容量需求旺盛，该管道将服务于公司自身需求及周边州的其他需求 [42] 问题: 关于除股权或类股权工具外，部分资产出售（如Southern Power部分资产）作为融资替代方案的考虑 - 公司不评论猜测性交易，但始终会评估资产的最佳所有者 目前喜欢现有的投资组合，但会持续审视各种可能性 [44] 问题: 是否会在第四季度财报电话会议上提供2027年的具体指引 - 公司预计在2月的电话会议上就长期盈利轨迹提供更多清晰度，特别是考虑到合同负荷将在规划期后期陆续增加 [48] 问题: 穆迪将控股公司展望调整为负面是否会影响剩余20亿美元股权的时机或计划 - 公司相信有良好的路径实现17%的FFO/债务目标 执行股权发行和签订合同是积极的 公司将保持主动和 disciplined 的方式，并与评级机构沟通进展 [49] 问题: 联邦政府对核能的支持是否会改变公司对扩建Vogtle或追求SMR的意愿 - 公司对政府的行动感到兴奋，认为对国内新核电发展至关重要 但在所有风险得到缓解之前，公司尚未准备好做出新建核电站的决定 [55][56][72] 问题: 关于图表中显示的2029年与2030年代中期大负荷客户需求的微小变化（仅增加1吉瓦）的原因 - 图表意在显示7吉瓦负荷从2029年到2030年代的爬坡时间安排 这些是基于合同和谈判建模的预期，爬坡期约为五年，因合同而异 [60][61] 问题: 到2029年是否还有机会增加超过10吉瓦的大负荷，或者是否存在系统限制 - 存在增加更多负荷的能力和机会，公司正在与其它大负荷公司进行深入讨论，考虑为2020年代后期带来更多上升空间机会 [63] 问题: 关于下一轮RFP（资源采购）的时间安排和可能服务的投运年份 - 2025年IRP规定允许最早在2026年开始另一轮全来源RFP 目前尚无具体规模或参数，可能在2030年代初（如2032年）投运，明年会有更清晰的信息 [64] 问题: 关于Southern Power为大型客户（如超大规模企业）新建燃气发电项目（基于合同）的进展情况 - Southern Power继续评估此类机会，要求高信用质量交易对手、长期合同、无燃料风险 目前仍在评估和进行相关对话，尚未看到符合其高标准的足够有吸引力的条款 [68][69][70] 问题: 关于"已签约"（contracted）和"已承诺"（committed）负荷之间的区别 - "已签约"指已签署协议 "已承诺"指处于谈判最终阶段，正在敲定条款条件、完成工程研究，接近签约，相当于RFS（服务请求）流程的高级阶段 [75][76] - 处于高级谈判阶段的负荷大约有12吉瓦，但情况是动态的 [76] 问题: 关于8%销售增长目标预计在哪一年实现 - 目标是在规划期后期（2029年）实现，销售将随时间逐步增长至该水平 [77] 问题: 关于当前大负荷项目的平均规模以及未来50吉瓦管道项目的规模特征 - 项目规模范围很广，从100兆瓦到超过1吉瓦不等，不建议进行简单平均计算 未来管道中的项目规模也类似，范围广泛 [82][84] - 项目类型包括现有工业客户扩张、新企业迁入或设立、以及数据中心扩张，既有绿地项目也有棕地项目 [85]

业绩总结 - 2025年第三季度调整后的每股收益（EPS）为1.60美元，比预期高出0.10美元[13] - 第三季度的每股收益（EPS）为1.55美元，较2024年同期的1.40美元增长[15] - 2025年截至目前的每股收益（EPS）为3.56美元，较2024年同期的3.53美元增长[15] - 预计2025年全年的调整后每股收益（EPS）为4.30美元，处于2025年指导范围的顶部[22] - 加速折旧影响第三季度每股收益（EPS）减少0.07美元，预计2025年剩余的加速折旧约为1亿美元[7] 用户数据 - 第三季度零售电力销售增长为2.6%，与去年同期相比[13] - 2025年第三季度的天气正常电力销售增长为2.6%[27] - 2025年截至目前的天气正常电力销售增长为1.8%[27] - 第三季度新增12,000个住宅客户，远高于历史趋势[8] - 数据中心使用量同比增长17%[8] 市场展望 - 预计2025至2029年期间的电力负荷增长约8%[41] - 预计长期调整后的每股收益（EPS）增长率为5%至7%[41] - 预计到2030年代中期，拥有超过50GW的大型负载管道[31] 资本支出与债务 - 2025至2029年期间的资本支出预计为760亿美元，其中95%将用于州监管的公用事业[40] - 2025年到2027年期间的长期债务到期总额为12836百万美元[66] - 截至2025年10月30日，南方公司的长期债务到期总额为713亿美元[68] - 南方公司的加权平均长期债务到期时间为14.9年[69] - 截至2025年9月30日，南方公司拥有超过89亿美元的承诺信用额度和106亿美元的可用流动性[72] 现金流与信用额度 - 截至2025年9月30日，南方公司的现金及现金等价物为33.41亿美元[72] - 南方公司未使用的信用额度总计为88.94亿美元[72] - 截至2025年9月30日，南方公司的净可用流动性为105.7亿美元[72] - 南方公司在2025年到期的信用设施中，2029年到期的金额为65亿美元[72] - 南方公司在2025年到期的信用设施中，2026年到期的金额为3000万美元[74] 合同与投资 - 大型负荷合同增加至8GW（第三季度增加2GW），支持长期销售增长前景[13] - 合同总量达到8GW，较上一季度增加2GW[30] - 第三季度经济发展公告新增5,000个就业机会和近30亿美元的资本投资[8] - 南方公司已签订的前向销售合同涉及约4333.437万股普通股，销售总价约为39亿美元[75]

核心财务表现 - 2025年第三季度营收达78.2亿美元，同比增长7.6% [1] - 季度每股收益为1.60美元，高于去年同期的1.43美元 [1] - 营收超出市场共识预期78.4亿美元，超出幅度为3.78% [1] - 每股收益超出市场共识预期1.50美元，超出幅度为6.67% [1] 分部运营收入表现 - Southern Power部门运营收入为78.2亿美元，较分析师平均预估5.9856亿美元大幅超出，同比暴涨1203.8% [4] - Georgia Power部门运营收入为37.7亿美元，超出分析师平均预估33.3亿美元，同比增长8.6% [4] - Alabama Power部门运营收入为23.2亿美元，超出分析师平均预估21.4亿美元，同比增长8.4% [4] - Mississippi Power部门运营收入为4.8亿美元，超出分析师平均预估4.0396亿美元，同比增长16.5% [4] - 零售电力收入为57.1亿美元，超出两位分析师平均预估50.5亿美元，同比增长6.4% [4] 其他业务收入及市场表现 - 总零售销售额为423.7亿美元，与三位分析师平均预估423.5亿美元基本一致 [4] - Southern Company Natural Gas运营收入为7.34亿美元，略高于分析师平均预估7.2993亿美元，同比增长7.6% [4] - 过去一个月公司股价回报率为-1.4%，同期Zacks S&P 500指数上涨3.6% [3]

公司业绩表现 - 美国电力公司Southern Co第三季度利润超出华尔街预期 [1] - 业绩表现主要得益于商业用户用电需求激增 [1]

核心财务业绩 - 2025年第三季度实现净利润17亿美元，每股收益1.55美元，相比2024年同期的15亿美元和每股1.40美元，分别增长11.5%和10.7% [1] - 2025年前九个月实现净利润39.25亿美元，每股收益3.56美元，相比2024年同期的38.67亿美元和每股3.53美元，分别增长1.5%和0.8% [1] - 剔除特定项目后，2025年第三季度调整后净利润为18亿美元，每股收益1.60美元，相比2024年同期的16亿美元和每股1.43美元，分别增长12.5%和11.9% [2] - 2025年前九个月调整后净利润为41.35亿美元，每股收益3.76美元，相比2024年同期的39亿美元和每股3.56美元，分别增长6.0%和5.6% [2] 营收表现 - 2025年第三季度营业收入为78亿美元，相比2024年同期的73亿美元增长7.5% [5] - 2025年前九个月营业收入为226亿美元，相比2024年同期的204亿美元增长10.7% [5] - 零售电力收入增长主要受非燃料部分驱动，第三季度非燃料零售收入从41.87亿美元增至44.42亿美元 [23] - 批发电力收入从7.21亿美元增至8.32亿美元，天然气收入从6.82亿美元增至7.34亿美元 [23] 业务板块分析 - 传统电力运营公司（阿拉巴马电力、佐治亚电力、密西西比电力）是主要利润贡献者，第三季度净利润合计19.2亿美元 [11] - 南方电力公司第三季度净利润大幅下降96.3%，主要受风电场更新改造加速折旧影响 [25] - 南方公司天然气业务第三季度净利润下降34.2%，但前九个月仅微降1.1% [25] - 佐治亚电力公司表现突出，第三季度营业收入增长8.6%，净利润增长18.9% [25] 运营指标 - 2025年第三季度总售电量为566.27亿千瓦时，同比增长1.1% [25] - 零售售电量为423.69亿千瓦时，同比增长1.1%，经天气调整后增长2.6% [25] - 商业用电量增长最为显著，第三季度同比增长2.3%，工业用电量增长1.5% [25] - 公司服务约893.4万监管公用事业客户，较2024年增长0.8% [25] 特殊项目与调整 - 第三季度业绩受风电场更新改造加速折旧影响，税前费用1.03亿美元，使每股收益减少0.07美元 [16] - 与Vogtle电厂3、4号机组相关的估计损失带来税前收益3300万美元，使每股收益增加0.02美元 [16] - 债务清偿损失使前九个月每股收益减少0.09美元 [16] - 2024年同期业绩受3600万美元资产减值损失影响 [16]

收入和利润（同比环比） - 南方公司2025年第三季度归属于母公司的净利润为17亿美元（每股1.55美元），同比增长1.76亿美元（增幅11.5%）[319] - 南方公司2025年截至9月的净利润为39.3亿美元（每股3.56美元），较去年同期的38.7亿美元（每股3.53美元）增长5800万美元（增幅1.5%）[320] - 2025年至今净收入为13亿美元，相比2024年同期的12亿美元增长8.3%[360] - 阿拉巴马电力公司第三季度净利润为5.88亿美元，同比增加9500万美元（19.3%）[359] - Georgia Power 2025年第三季度净利润为12亿美元，较2024年同期的11亿美元增长18.9%；年初至今净利润为25亿美元，较2024年同期的22亿美元增长9.0%[387] - 密西西比电力第三季度净收入为8400万美元，同比增长12.0%（900万美元）[417] - 第三季度2025年Southern Power归属于公司的净收入为300万美元，较2024年同期8200万美元下降96.3%，主要因风电改造项目加速折旧[440] - 第三季度天然气分销业务部门净收入为1200万美元，相比2024年同期的2100万美元下降[479] - 2025年第三季度净利润下降900万美元或42.9%[482] - 2025年至今净利润增加1400万美元或3.5%[484] - 2025年第三季度天然气营销服务净利润为300万美元，而2024年同期净亏损为200万美元[487] - 2025年至今天然气营销服务净利润增加500万美元或6.9%[487] - 2025年至今“所有其他”类别净亏损700万美元，而2024年同期净利润为300万美元[490] 各业务线收入表现 - 2025年第三季度零售电力收入为57亿美元，同比增长6.4%（3.41亿美元）；年初至今收入为151亿美元，同比增长9.2%（12.72亿美元）[321] - 2025年第三季度批发电力收入为8.32亿美元，同比增长15.4%（1.11亿美元）；年初至今收入为23亿美元，同比增长17.6%（3.38亿美元）[325] - 2025年第三季度天然气收入为7.34亿美元，同比增长7.6%（5200万美元）；年初至今收入为36亿美元，同比增长10.3%（3.32亿美元）[329] - 2025年第三季度其他电力收入为2.62亿美元，同比增长18.0%（4000万美元），主要由于乔治亚电力公司的太阳能申请费增加2900万美元[327] - 2025年年初至今其他收入为9.74亿美元，同比增长18.8%（1.54亿美元），主要由于乔治亚电力公司的非管制销售增加8800万美元[333] - 2025年第三季度零售收入为20亿美元，同比增长7.5%（增加1.42亿美元）；2025年至今零售收入为55亿美元，同比增长7.2%（增加3.7亿美元）[361] - 2025年第三季度批发收入（非关联方）为1.37亿美元，同比增长53.9%（增加4800万美元）；2025年至今为3.26亿美元，同比增长25.9%（增加6700万美元）[365] - 2025年第三季度批发收入（关联方）为2800万美元，同比下降17.6%（减少600万美元）；2025年至今为1.32亿美元，同比增长28.2%（增加2900万美元）[366][367] - 2025年第三季度零售收入为34亿美元，较2024年同期的32亿美元增长5.5%；年初至今零售收入为88亿美元，较2024年同期的79亿美元增长10.3%[390] - 2025年第三季度批发收入为1.4亿美元，较2024年同期的7800万美元增长79.5%；年初至今批发收入为3.9亿美元，较2024年同期的1.98亿美元增长97.0%[393] - 2025年第三季度其他收入为2.71亿美元，较2024年同期的2.09亿美元增长29.7%；年初至今其他收入为7.74亿美元，较2024年同期的6.1亿美元增长26.9%[396] - 第三季度2025年关联方批发收入为9400万美元，较2024年同期5700万美元增长64.9%，主要因售电量增加2400万美元及能源价格上涨1200万美元[425] - 2025年年初至今关联方批发收入为2.3亿美元，较2024年同期1.66亿美元增长38.6%，主要因能源价格上涨3700万美元及售电量增加2500万美元[426] - 第三季度2025年总营业收入为6.13亿美元，比2024年同期增加1300万美元，增长2.2%[448] - 2025年年初至今总营业收入为17.26亿美元，比2024年同期增加1.29亿美元，增长8.1%[448] - 第三季度2025年PPA能源收入增加2400万美元，增长6.4%，主要因天然气PPA售出KWH量增加1800万美元以及燃料和购电成本推动增加600万美元[449] - 第三季度2025年非PPA收入减少600万美元，下降8.5%，主要因短期销售KWH量减少2400万美元，部分被能源市场价格推动增加1800万美元所抵消[449] - 2025年年初至今PPA能源收入增加1.29亿美元，增长13.1%，主要因天然气PPA售出KWH量增加7200万美元以及燃料和购电价格推动增加5900万美元[448] - 2025年第三季度运营收入增加5200万美元，主要由于天然气成本回收和基本费率上调[482] - 2025年至今运营收入增加2.94亿美元，运营费用增加2.75亿美元，其中天然气成本增加1.66亿美元[488] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度燃料和购电费用总额为16亿美元，同比增长17.4%（燃料费用增加1.99亿美元）和4.0%（购电费用增加1000万美元）[334] - 2025年第三季度天然气成本为1.16亿美元，同比增加1800万美元（18.4%）；年初至今为10亿美元，同比增加1.94亿美元（22.8%）[341][342] - 其他运营和维护费用在第三季度为16亿美元，同比减少1900万美元（1.1%）；年初至今为49亿美元，同比增加4.26亿美元（9.4%）[345][346] - 折旧和摊销在第三季度为14亿美元，同比增加2.12亿美元（17.5%）；年初至今为40亿美元，同比增加4.93亿美元（13.9%）[348] - 所得税费用在第三季度为4.04亿美元，同比增加2700万美元（7.2%）；年初至今为9.73亿美元，同比增加8300万美元（9.3%）[355][356] - 利息费用（扣除资本化部分）在第三季度为7.55亿美元，同比增加6300万美元（9.1%）；年初至今为23.4亿美元，同比增加2.93亿美元（14.3%）[352][353] - 在建工程所用股本津贴在第三季度为9000万美元，同比增加3200万美元（55.2%）；年初至今为2.43亿美元，同比增加7600万美元（45.5%）[350] - 非所得税税收在第三季度为2.88亿美元，同比减少8700万美元（23.2%）[349] - 其他销售成本在第三季度为1.56亿美元，同比减少1000万美元（6.0%）；年初至今为5.22亿美元，同比增加5800万美元（12.5%）[343][344] - 2025年第三季度燃料和购电费用为5.69亿美元，同比增长18.3%（增加8800万美元）；2025年至今为15亿美元，同比增长15.4%（增加2.05亿美元）[371][372] - 2025年第三季度其他运营和维护费用为4.34亿美元，同比下降12.0%（减少5900万美元）；2025年至今为13.7亿美元，同比增长2.6%（增加3500万美元）[378][379] - 2025年第三季度折旧和摊销为3.8亿美元，同比增长3.8%（增加1400万美元）；2025年至今为11.2亿美元，同比增长2.7%（增加3000万美元）[381][382] - 2025年第三季度除所得税外的其他税收为1.15亿美元，同比增长6.5%（增加700万美元）；2025年至今为3.65亿美元，同比增长5.2%（增加1800万美元）[383] - 2025年第三季度总燃料和购电费用为9.45亿美元，较2024年同期的8.29亿美元增长25.7%；年初至今总费用为27亿美元，较2024年同期的23亿美元增长22.3%[398] - 乔治亚电力其他运营和维护费用在第三季度为6.16亿美元，同比微增0.5%（300万美元）[406] - 乔治亚电力折旧和摊销费用在第三季度为5.26亿美元，同比增长13.9%（6400万美元）[409] - 乔治亚电力第三季度所得税费用为2.78亿美元，同比增长13.0%（3200万美元）[414] - 第三季度2025年燃料和购电总费用为1.79亿美元，较2024年同期1.34亿美元增长35.8%，主要因燃料和购电平均成本净增2400万美元及发电和购电量增加2100万美元[429] - 2025年年初至今燃料和购电总费用为4.88亿美元，较2024年同期3.63亿美元增长34.7%，主要因平均成本净增8900万美元及发电和购电量增加3600万美元[430] - 第三季度2025年燃料和购电总支出增加1400万美元，增长7.5%，其中燃料支出增加200万美元，购电支出增加1200万美元[453] - 2025年年初至今燃料和购电总支出增加1亿美元，增长19.5%，其中燃料支出增加6900万美元，购电支出增加3100万美元[454] - 第三季度2025年折旧和摊销为2.47亿美元，比2024年同期大幅增加1.14亿美元，增长85.7%，主要因风电重组项目加速折旧1.12亿美元[457] - 2025年年初至今折旧和摊销为5.76亿美元，比2024年同期增加1.98亿美元，增长52.4%，主要因风电重组项目加速折旧1.81亿美元[457] - 第三季度2025年所得税费用为600万美元，比2024年同期减少2700万美元，下降81.8%[459] - 第三季度天然气成本为1.16亿美元，同比增长18.4%，年初至今成本为10亿美元，同比增长22.8%[467][468] - 第三季度其他运营和维护费用为3.14亿美元，同比增长6.4%（1900万美元），主要由于员工薪酬福利增加1100万美元[470] - 年初至今其他运营和维护费用为9.29亿美元，同比增长5.9%（5200万美元），主要由于转嫁给客户的坏账和能效项目费用增加3500万美元[471] - 第三季度折旧和摊销为1.76亿美元，同比增长8.6%（1400万美元），主要由于天然气分销公用事业持续投资导致在用厂房增加[472] - 第三季度净利息费用为9400万美元，同比增长11.9%（1000万美元），主要由于平均未偿还借款增加[475] - 第三季度所得税费用为600万美元，同比下降45.5%（500万美元），主要由于税前利润减少[476] - 2025年第三季度运营费用增加5600万美元，主要由于天然气成本增加2100万美元[488] - 2025年至今运营费用增加2.75亿美元，其中天然气成本增加1.66亿美元[488] - 2025年至今利息费用（扣除资本化后）增加2300万美元，主要由于平均未偿还借款增加[488] - 2025年至今所得税费用减少1600万美元[488] 业务运营指标 - 2025年第三季度天气调整后住宅千瓦时销售增长2.7%，商业千瓦时销售增长3.5%；工业千瓦时销售增长1.5%[322][323] - 2025年第三季度天气调整后住宅用电量增长1.6%，商业用电量增长0.5%，工业用电量增长2.2%[362][363] - 天气调整后的住宅千瓦时销售量在2025年第三季度增长3.3%，主要由于客户用量和客户数量增长；商业千瓦时销售量在第三季度增长5.1%，主要受数据中心驱动[391] - 密西西比电力第三季度住宅用电量（经天气调整）同比增长5.5%，而工业用电量同比下降2.5%[420] - 2025年第三季度总发电量为530亿千瓦时，与去年同期持平；燃气发电占比53%，成本为每净千瓦时3.13美分[339] - 乔治亚电力第三季度总发电量为190亿千瓦时，与去年同期的180亿千瓦时相比增加10亿千瓦时[404] - 第三季度2025年总发电量为56.27亿千瓦时，较2024年同期49.05亿千瓦时增长14.7%[433] - 2025年年初至今总购电量为8.55亿千瓦时，较2024年同期6.33亿千瓦时增长35.1%[433] 成本与价格指标 - 2025年第三季度公司发电燃料平均成本为每净千瓦时2.78美分，同比上升；购电平均成本为每净千瓦时4.94美分[339] - 天然气价格在第三季度和年初至今分别上涨42.4%和61.6%，导致天然气成本回收增加[342] - 2025年发电燃料成本：天然气每千瓦时3.19美分（同比上涨23.2%），平均发电燃料成本每千瓦时2.63美分（同比上涨10.0%）[377] - 乔治亚电力第三季度平均发电燃料成本为每千瓦时2.64美分，相比去年同期的2.75美分下降4.0%[404] - 第三季度2025年天然气发电成本为每千瓦时2.95美分，较2024年同期2.25美分上涨31.1%[433] - 天然气价格在第三季度和年初至今分别大幅上涨42.4%和61.6%，导致天然气成本回收增加[468] 监管与资产活动 - 阿拉巴马电力公司因核能生产税收抵免（PTC）确认了1.8亿美元的监管负债，其中基础抵免额为3600万美元[301] - 阿拉巴马电力公司获授权建立约1亿美元的监管资产，以递延与2026年容量相关的成本[299] - 佐治亚电力公司2025年6月和7月提出的认证请求涉及投资总额约为167亿美元[304] - 密西西比电力公司2025年零售PEP申请获批，年收入增加约4100万美元（增幅4.0%），其中2200万美元（占总零售收入的2.0%）于2025年4月生效，1900万美元于2025年7月生效[311] - 密西西比电力公司从FPL获得约3600万美元，作为收购丹尼尔电厂50%权益的一部分，该笔款项被记为监管负债[312] - 南方电力公司截至2025年9月30日的发电资产平均投资覆盖率，以净账面价值计算，至2029年为96%，至2034年为89%，平均剩余合同期限约为12年[316] - 弗吉尼亚天然气公司（Southern Company Gas子公司）获批准年基本费率收入增加4000万美元，其权益资本回报率（ROE）为9.85%，权益比率为49.35%[318] 其他财务数据 - 2025年第三季度其他收入（费用）净额为800万美元，同比增长22.2%；年初至今为1.28亿美元，较2024年同期的1.16亿美元增长10.3%[385] - 2025年第三季度所得税费用为1.75亿美元，较2024年同期的1.35亿美元增长29.6%；年初至今为4.01亿美元，较2024年同期的3.22亿美元增长24.5%[386] - 乔治亚电力第三季度在建工程所用股本津贴为6700万美元，同比大幅增长81.1%（3000万美元）[411] - 在建工程权益资金备抵款2025年年初至今为5400万美元，较2024年同期的4000万美元增长35%[384] - 2025年年初至今折旧和摊销为1.57亿美元，较2024年同期1.41亿美元增长11.3%[435] - 2025年年初至今所得税为5800万美元，较2024年同期4700万美元增长23.4%[438] - 第三季度权益法投资收益为3100万美元，同比下降8.8%（300万美元），主要由于SNG费率降低[474]