核心财务表现 - 2025年第三季度营收达78.2亿美元，同比增长7.6% [1] - 季度每股收益为1.60美元，高于去年同期的1.43美元 [1] - 营收超出市场共识预期78.4亿美元，超出幅度为3.78% [1] - 每股收益超出市场共识预期1.50美元，超出幅度为6.67% [1] 分部运营收入表现 - Southern Power部门运营收入为78.2亿美元，较分析师平均预估5.9856亿美元大幅超出，同比暴涨1203.8% [4] - Georgia Power部门运营收入为37.7亿美元，超出分析师平均预估33.3亿美元，同比增长8.6% [4] - Alabama Power部门运营收入为23.2亿美元，超出分析师平均预估21.4亿美元，同比增长8.4% [4] - Mississippi Power部门运营收入为4.8亿美元，超出分析师平均预估4.0396亿美元，同比增长16.5% [4] - 零售电力收入为57.1亿美元，超出两位分析师平均预估50.5亿美元，同比增长6.4% [4] 其他业务收入及市场表现 - 总零售销售额为423.7亿美元，与三位分析师平均预估423.5亿美元基本一致 [4] - Southern Company Natural Gas运营收入为7.34亿美元，略高于分析师平均预估7.2993亿美元，同比增长7.6% [4] - 过去一个月公司股价回报率为-1.4%，同期Zacks S&P 500指数上涨3.6% [3]

公司业绩表现 - 美国电力公司Southern Co第三季度利润超出华尔街预期 [1] - 业绩表现主要得益于商业用户用电需求激增 [1]

核心财务业绩 - 2025年第三季度实现净利润17亿美元，每股收益1.55美元，相比2024年同期的15亿美元和每股1.40美元，分别增长11.5%和10.7% [1] - 2025年前九个月实现净利润39.25亿美元，每股收益3.56美元，相比2024年同期的38.67亿美元和每股3.53美元，分别增长1.5%和0.8% [1] - 剔除特定项目后，2025年第三季度调整后净利润为18亿美元，每股收益1.60美元，相比2024年同期的16亿美元和每股1.43美元，分别增长12.5%和11.9% [2] - 2025年前九个月调整后净利润为41.35亿美元，每股收益3.76美元，相比2024年同期的39亿美元和每股3.56美元，分别增长6.0%和5.6% [2] 营收表现 - 2025年第三季度营业收入为78亿美元，相比2024年同期的73亿美元增长7.5% [5] - 2025年前九个月营业收入为226亿美元，相比2024年同期的204亿美元增长10.7% [5] - 零售电力收入增长主要受非燃料部分驱动，第三季度非燃料零售收入从41.87亿美元增至44.42亿美元 [23] - 批发电力收入从7.21亿美元增至8.32亿美元，天然气收入从6.82亿美元增至7.34亿美元 [23] 业务板块分析 - 传统电力运营公司（阿拉巴马电力、佐治亚电力、密西西比电力）是主要利润贡献者，第三季度净利润合计19.2亿美元 [11] - 南方电力公司第三季度净利润大幅下降96.3%，主要受风电场更新改造加速折旧影响 [25] - 南方公司天然气业务第三季度净利润下降34.2%，但前九个月仅微降1.1% [25] - 佐治亚电力公司表现突出，第三季度营业收入增长8.6%，净利润增长18.9% [25] 运营指标 - 2025年第三季度总售电量为566.27亿千瓦时，同比增长1.1% [25] - 零售售电量为423.69亿千瓦时，同比增长1.1%，经天气调整后增长2.6% [25] - 商业用电量增长最为显著，第三季度同比增长2.3%，工业用电量增长1.5% [25] - 公司服务约893.4万监管公用事业客户，较2024年增长0.8% [25] 特殊项目与调整 - 第三季度业绩受风电场更新改造加速折旧影响，税前费用1.03亿美元，使每股收益减少0.07美元 [16] - 与Vogtle电厂3、4号机组相关的估计损失带来税前收益3300万美元，使每股收益增加0.02美元 [16] - 债务清偿损失使前九个月每股收益减少0.09美元 [16] - 2024年同期业绩受3600万美元资产减值损失影响 [16]

收入和利润（同比环比） - 南方公司2025年第三季度归属于母公司的净利润为17亿美元（每股1.55美元），同比增长1.76亿美元（增幅11.5%）[319] - 南方公司2025年截至9月的净利润为39.3亿美元（每股3.56美元），较去年同期的38.7亿美元（每股3.53美元）增长5800万美元（增幅1.5%）[320] - 2025年至今净收入为13亿美元，相比2024年同期的12亿美元增长8.3%[360] - 阿拉巴马电力公司第三季度净利润为5.88亿美元，同比增加9500万美元（19.3%）[359] - Georgia Power 2025年第三季度净利润为12亿美元，较2024年同期的11亿美元增长18.9%；年初至今净利润为25亿美元，较2024年同期的22亿美元增长9.0%[387] - 密西西比电力第三季度净收入为8400万美元，同比增长12.0%（900万美元）[417] - 第三季度2025年Southern Power归属于公司的净收入为300万美元，较2024年同期8200万美元下降96.3%，主要因风电改造项目加速折旧[440] - 第三季度天然气分销业务部门净收入为1200万美元，相比2024年同期的2100万美元下降[479] - 2025年第三季度净利润下降900万美元或42.9%[482] - 2025年至今净利润增加1400万美元或3.5%[484] - 2025年第三季度天然气营销服务净利润为300万美元，而2024年同期净亏损为200万美元[487] - 2025年至今天然气营销服务净利润增加500万美元或6.9%[487] - 2025年至今“所有其他”类别净亏损700万美元，而2024年同期净利润为300万美元[490] 各业务线收入表现 - 2025年第三季度零售电力收入为57亿美元，同比增长6.4%（3.41亿美元）；年初至今收入为151亿美元，同比增长9.2%（12.72亿美元）[321] - 2025年第三季度批发电力收入为8.32亿美元，同比增长15.4%（1.11亿美元）；年初至今收入为23亿美元，同比增长17.6%（3.38亿美元）[325] - 2025年第三季度天然气收入为7.34亿美元，同比增长7.6%（5200万美元）；年初至今收入为36亿美元，同比增长10.3%（3.32亿美元）[329] - 2025年第三季度其他电力收入为2.62亿美元，同比增长18.0%（4000万美元），主要由于乔治亚电力公司的太阳能申请费增加2900万美元[327] - 2025年年初至今其他收入为9.74亿美元，同比增长18.8%（1.54亿美元），主要由于乔治亚电力公司的非管制销售增加8800万美元[333] - 2025年第三季度零售收入为20亿美元，同比增长7.5%（增加1.42亿美元）；2025年至今零售收入为55亿美元，同比增长7.2%（增加3.7亿美元）[361] - 2025年第三季度批发收入（非关联方）为1.37亿美元，同比增长53.9%（增加4800万美元）；2025年至今为3.26亿美元，同比增长25.9%（增加6700万美元）[365] - 2025年第三季度批发收入（关联方）为2800万美元，同比下降17.6%（减少600万美元）；2025年至今为1.32亿美元，同比增长28.2%（增加2900万美元）[366][367] - 2025年第三季度零售收入为34亿美元，较2024年同期的32亿美元增长5.5%；年初至今零售收入为88亿美元，较2024年同期的79亿美元增长10.3%[390] - 2025年第三季度批发收入为1.4亿美元，较2024年同期的7800万美元增长79.5%；年初至今批发收入为3.9亿美元，较2024年同期的1.98亿美元增长97.0%[393] - 2025年第三季度其他收入为2.71亿美元，较2024年同期的2.09亿美元增长29.7%；年初至今其他收入为7.74亿美元，较2024年同期的6.1亿美元增长26.9%[396] - 第三季度2025年关联方批发收入为9400万美元，较2024年同期5700万美元增长64.9%，主要因售电量增加2400万美元及能源价格上涨1200万美元[425] - 2025年年初至今关联方批发收入为2.3亿美元，较2024年同期1.66亿美元增长38.6%，主要因能源价格上涨3700万美元及售电量增加2500万美元[426] - 第三季度2025年总营业收入为6.13亿美元，比2024年同期增加1300万美元，增长2.2%[448] - 2025年年初至今总营业收入为17.26亿美元，比2024年同期增加1.29亿美元，增长8.1%[448] - 第三季度2025年PPA能源收入增加2400万美元，增长6.4%，主要因天然气PPA售出KWH量增加1800万美元以及燃料和购电成本推动增加600万美元[449] - 第三季度2025年非PPA收入减少600万美元，下降8.5%，主要因短期销售KWH量减少2400万美元，部分被能源市场价格推动增加1800万美元所抵消[449] - 2025年年初至今PPA能源收入增加1.29亿美元，增长13.1%，主要因天然气PPA售出KWH量增加7200万美元以及燃料和购电价格推动增加5900万美元[448] - 2025年第三季度运营收入增加5200万美元，主要由于天然气成本回收和基本费率上调[482] - 2025年至今运营收入增加2.94亿美元，运营费用增加2.75亿美元，其中天然气成本增加1.66亿美元[488] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度燃料和购电费用总额为16亿美元，同比增长17.4%（燃料费用增加1.99亿美元）和4.0%（购电费用增加1000万美元）[334] - 2025年第三季度天然气成本为1.16亿美元，同比增加1800万美元（18.4%）；年初至今为10亿美元，同比增加1.94亿美元（22.8%）[341][342] - 其他运营和维护费用在第三季度为16亿美元，同比减少1900万美元（1.1%）；年初至今为49亿美元，同比增加4.26亿美元（9.4%）[345][346] - 折旧和摊销在第三季度为14亿美元，同比增加2.12亿美元（17.5%）；年初至今为40亿美元，同比增加4.93亿美元（13.9%）[348] - 所得税费用在第三季度为4.04亿美元，同比增加2700万美元（7.2%）；年初至今为9.73亿美元，同比增加8300万美元（9.3%）[355][356] - 利息费用（扣除资本化部分）在第三季度为7.55亿美元，同比增加6300万美元（9.1%）；年初至今为23.4亿美元，同比增加2.93亿美元（14.3%）[352][353] - 在建工程所用股本津贴在第三季度为9000万美元，同比增加3200万美元（55.2%）；年初至今为2.43亿美元，同比增加7600万美元（45.5%）[350] - 非所得税税收在第三季度为2.88亿美元，同比减少8700万美元（23.2%）[349] - 其他销售成本在第三季度为1.56亿美元，同比减少1000万美元（6.0%）；年初至今为5.22亿美元，同比增加5800万美元（12.5%）[343][344] - 2025年第三季度燃料和购电费用为5.69亿美元，同比增长18.3%（增加8800万美元）；2025年至今为15亿美元，同比增长15.4%（增加2.05亿美元）[371][372] - 2025年第三季度其他运营和维护费用为4.34亿美元，同比下降12.0%（减少5900万美元）；2025年至今为13.7亿美元，同比增长2.6%（增加3500万美元）[378][379] - 2025年第三季度折旧和摊销为3.8亿美元，同比增长3.8%（增加1400万美元）；2025年至今为11.2亿美元，同比增长2.7%（增加3000万美元）[381][382] - 2025年第三季度除所得税外的其他税收为1.15亿美元，同比增长6.5%（增加700万美元）；2025年至今为3.65亿美元，同比增长5.2%（增加1800万美元）[383] - 2025年第三季度总燃料和购电费用为9.45亿美元，较2024年同期的8.29亿美元增长25.7%；年初至今总费用为27亿美元，较2024年同期的23亿美元增长22.3%[398] - 乔治亚电力其他运营和维护费用在第三季度为6.16亿美元，同比微增0.5%（300万美元）[406] - 乔治亚电力折旧和摊销费用在第三季度为5.26亿美元，同比增长13.9%（6400万美元）[409] - 乔治亚电力第三季度所得税费用为2.78亿美元，同比增长13.0%（3200万美元）[414] - 第三季度2025年燃料和购电总费用为1.79亿美元，较2024年同期1.34亿美元增长35.8%，主要因燃料和购电平均成本净增2400万美元及发电和购电量增加2100万美元[429] - 2025年年初至今燃料和购电总费用为4.88亿美元，较2024年同期3.63亿美元增长34.7%，主要因平均成本净增8900万美元及发电和购电量增加3600万美元[430] - 第三季度2025年燃料和购电总支出增加1400万美元，增长7.5%，其中燃料支出增加200万美元，购电支出增加1200万美元[453] - 2025年年初至今燃料和购电总支出增加1亿美元，增长19.5%，其中燃料支出增加6900万美元，购电支出增加3100万美元[454] - 第三季度2025年折旧和摊销为2.47亿美元，比2024年同期大幅增加1.14亿美元，增长85.7%，主要因风电重组项目加速折旧1.12亿美元[457] - 2025年年初至今折旧和摊销为5.76亿美元，比2024年同期增加1.98亿美元，增长52.4%，主要因风电重组项目加速折旧1.81亿美元[457] - 第三季度2025年所得税费用为600万美元，比2024年同期减少2700万美元，下降81.8%[459] - 第三季度天然气成本为1.16亿美元，同比增长18.4%，年初至今成本为10亿美元，同比增长22.8%[467][468] - 第三季度其他运营和维护费用为3.14亿美元，同比增长6.4%（1900万美元），主要由于员工薪酬福利增加1100万美元[470] - 年初至今其他运营和维护费用为9.29亿美元，同比增长5.9%（5200万美元），主要由于转嫁给客户的坏账和能效项目费用增加3500万美元[471] - 第三季度折旧和摊销为1.76亿美元，同比增长8.6%（1400万美元），主要由于天然气分销公用事业持续投资导致在用厂房增加[472] - 第三季度净利息费用为9400万美元，同比增长11.9%（1000万美元），主要由于平均未偿还借款增加[475] - 第三季度所得税费用为600万美元，同比下降45.5%（500万美元），主要由于税前利润减少[476] - 2025年第三季度运营费用增加5600万美元，主要由于天然气成本增加2100万美元[488] - 2025年至今运营费用增加2.75亿美元，其中天然气成本增加1.66亿美元[488] - 2025年至今利息费用（扣除资本化后）增加2300万美元，主要由于平均未偿还借款增加[488] - 2025年至今所得税费用减少1600万美元[488] 业务运营指标 - 2025年第三季度天气调整后住宅千瓦时销售增长2.7%，商业千瓦时销售增长3.5%；工业千瓦时销售增长1.5%[322][323] - 2025年第三季度天气调整后住宅用电量增长1.6%，商业用电量增长0.5%，工业用电量增长2.2%[362][363] - 天气调整后的住宅千瓦时销售量在2025年第三季度增长3.3%，主要由于客户用量和客户数量增长；商业千瓦时销售量在第三季度增长5.1%，主要受数据中心驱动[391] - 密西西比电力第三季度住宅用电量（经天气调整）同比增长5.5%，而工业用电量同比下降2.5%[420] - 2025年第三季度总发电量为530亿千瓦时，与去年同期持平；燃气发电占比53%，成本为每净千瓦时3.13美分[339] - 乔治亚电力第三季度总发电量为190亿千瓦时，与去年同期的180亿千瓦时相比增加10亿千瓦时[404] - 第三季度2025年总发电量为56.27亿千瓦时，较2024年同期49.05亿千瓦时增长14.7%[433] - 2025年年初至今总购电量为8.55亿千瓦时，较2024年同期6.33亿千瓦时增长35.1%[433] 成本与价格指标 - 2025年第三季度公司发电燃料平均成本为每净千瓦时2.78美分，同比上升；购电平均成本为每净千瓦时4.94美分[339] - 天然气价格在第三季度和年初至今分别上涨42.4%和61.6%，导致天然气成本回收增加[342] - 2025年发电燃料成本：天然气每千瓦时3.19美分（同比上涨23.2%），平均发电燃料成本每千瓦时2.63美分（同比上涨10.0%）[377] - 乔治亚电力第三季度平均发电燃料成本为每千瓦时2.64美分，相比去年同期的2.75美分下降4.0%[404] - 第三季度2025年天然气发电成本为每千瓦时2.95美分，较2024年同期2.25美分上涨31.1%[433] - 天然气价格在第三季度和年初至今分别大幅上涨42.4%和61.6%，导致天然气成本回收增加[468] 监管与资产活动 - 阿拉巴马电力公司因核能生产税收抵免（PTC）确认了1.8亿美元的监管负债，其中基础抵免额为3600万美元[301] - 阿拉巴马电力公司获授权建立约1亿美元的监管资产，以递延与2026年容量相关的成本[299] - 佐治亚电力公司2025年6月和7月提出的认证请求涉及投资总额约为167亿美元[304] - 密西西比电力公司2025年零售PEP申请获批，年收入增加约4100万美元（增幅4.0%），其中2200万美元（占总零售收入的2.0%）于2025年4月生效，1900万美元于2025年7月生效[311] - 密西西比电力公司从FPL获得约3600万美元，作为收购丹尼尔电厂50%权益的一部分，该笔款项被记为监管负债[312] - 南方电力公司截至2025年9月30日的发电资产平均投资覆盖率，以净账面价值计算，至2029年为96%，至2034年为89%，平均剩余合同期限约为12年[316] - 弗吉尼亚天然气公司（Southern Company Gas子公司）获批准年基本费率收入增加4000万美元，其权益资本回报率（ROE）为9.85%，权益比率为49.35%[318] 其他财务数据 - 2025年第三季度其他收入（费用）净额为800万美元，同比增长22.2%；年初至今为1.28亿美元，较2024年同期的1.16亿美元增长10.3%[385] - 2025年第三季度所得税费用为1.75亿美元，较2024年同期的1.35亿美元增长29.6%；年初至今为4.01亿美元，较2024年同期的3.22亿美元增长24.5%[386] - 乔治亚电力第三季度在建工程所用股本津贴为6700万美元，同比大幅增长81.1%（3000万美元）[411] - 在建工程权益资金备抵款2025年年初至今为5400万美元，较2024年同期的4000万美元增长35%[384] - 2025年年初至今折旧和摊销为1.57亿美元，较2024年同期1.41亿美元增长11.3%[435] - 2025年年初至今所得税为5800万美元，较2024年同期4700万美元增长23.4%[438] - 第三季度权益法投资收益为3100万美元，同比下降8.8%（300万美元），主要由于SNG费率降低[474]

公司荣誉与认可 - 南方公司被《新闻周刊》评为“2025年全球最值得信赖公司”榜单中排名最高的美国能源公司 [1][2] - 该榜单基于一项独立调查，样本包括来自23个行业和20个国家的超过65,000名参与者，并研究了约200,000份评估 [3] - 公司董事长、总裁兼首席执行官Chris Womack将此荣誉归功于28,000名员工对服务客户和社区的承诺 [3] 公司价值观与使命 - 公司的价值观定义为安全第一、有意识的包容、诚信行事和卓越绩效 [4] - 公司的核心使命是为所服务的社区提供清洁、安全、可靠和负担得起的能源 [4] - 公司致力于成为超越能源供应商的值得信赖的合作伙伴，将客户放在首位 [3] 公司业务概况 - 南方公司是一家领先的能源供应商，通过其子公司家族为美国东南部及周边地区的900万客户提供服务 [5] - 业务组合包括三个州的电力运营公司、四个州的天然气分销公司、一家竞争性发电公司以及一家具有全国能力的领先分布式能源解决方案提供商 [5] - 公司还拥有光纤网络和电信服务业务 [5] 公司战略目标 - 公司正通过行业领先的创新、韧性和可持续发展承诺，采取行动满足客户和社区的需求 [5] - 公司的目标是到2050年实现温室气体净零排放 [5] - 公司致力于将能源转化为未来的经济、环境和社会进步 [5] 公司财务信息 - 公司宣布了每股74美分的常规季度股息，将于2025年12月8日支付 [7] - 公司计划于2025年10月30日美国东部时间上午7:30发布2025年第三季度财报 [8]

公司概况 - 公司是能源行业主要参与者 业务涉及电力生产、输配以及天然气分销 为美国东南部数百万客户提供服务 [1] - 公司在市场中面临来自其他公用事业巨头如Duke Energy和NextEra Energy的竞争 [1] 季度业绩预期 - 公司定于2025年10月30日市场开盘前公布季度财报 分析师预期每股收益为1.50美元 预期营收约为79.1亿美元 [2][6] - 预期每股收益较去年同期增长4.9% 预期营收同比增长4.1%至79.1亿美元 [3][6] - 过去一个月内 分析师共识每股收益预期被上调了9.3% 表明分析师观点趋于积极 [3][6] 业绩驱动因素与历史表现 - 第三季度业绩可能受到东南地区强劲需求和新项目启动的支持 [4] - 发电成本及其他费用上升可能对盈利能力造成压力 [4] - 上一季度公司业绩超预期 报告调整后每股收益91美分 主要受更高的公用事业收入推动 [4] 股价影响与未来展望 - 股价走势将主要取决于实际业绩与预期的对比 若业绩超预期可能推动股价上涨 反之则可能导致下跌 [5] - 任何即时股价变动的持续性及未来盈利预期将受到管理层在财报电话会议中对业务状况讨论的影响 [5]

公司业务与定位 - Sierra Auction是一家全方位服务的拍卖公司，专门为政府机构、商业企业和慈善组织销售车辆、设备和剩余资产 [2] - 公司作为GovDeals（Liquidity Services旗下公司）内部一个受信任的市场平台运营 [2] - Sierra Auction是Liquidity Services (LQDT) 的全资子公司，在全球循环经济中为数百万客户提供服务 [8] 战略扩张与市场布局 - 公司在加利福尼亚州蒙克莱市开设新址，标志着其首次扩张至亚利桑那州以外的市场 [1] - 此次扩张使Sierra Auction的总运营点达到三个，另外两个现有设施位于凤凰城和图森市 [3] - 新设施支持公司在整个西南地区不断增长的版图 [3] 客户价值主张与服务模式 - 为加利福尼亚州的政府和商业车队所有者提供零佣金和零费用的退役车队资产销售服务 [4] - 提供简化的、具有成本效益的剩余资产处置解决方案，卖家可选择从新址或自有设施直接销售 [4] - 公众可通过竞争性公开拍卖竞购从车辆、重型设备到剩余物品的各种资产，价格实惠 [5] 运营平台与市场表现 - 所有拍卖均可通过www.sierraauction.com和www.govdeals.com网站在线参与 [5][7] - 过去一年公司增长反映了从重型设备、乘用车到休闲和静态物品等多种类别需求的急剧增加 [6] - 作为GovDeals市场平台，公司继续保持强劲的发展势头 [6] 母公司及平台背景 - GovDeals是全球领先的剩余政府和教育资产市场平台，资产范围从重型设备、运输工具到工业机械和房地产 [9] - 该平台专门从事剩余资产处置技术，以透明的方式与政府机构及相关实体合作销售“按现状、就地”的剩余设备和材料 [9] - GovDeals由Liquidity Services (NASDAQ:LQDT) 提供支持，该平台已完成超过150亿美元的销售额 [9]

公司治理 - 公司在年度股东大会上成功重新选举Bruce Beynon、Ian Atkinson、R Steven Smith和John Joseph Nally进入董事会[1]

公司概况与市场地位 - 公司是美国主要的能源供应商，业务涵盖发电、输电和配电，通过多个子公司为美国东南部数百万客户提供服务 [1] - 公司在市场竞争中与杜克能源和NextEra Energy等主要公用事业公司并列 [1] - 公司市值约为1049.4亿美元 [5] 财务业绩与预期 - 预计截至2025年9月的季度每股收益为1.50美元，较去年同期增长4.9% [3] - 预计季度收入将达到75.7亿美元，较去年同期增长4.1% [3] - 过去一个月内，市场对公司的共识每股收益预期上调了9.3% [4] 股价表现与交易数据 - 当前股价为95.40美元，日内下跌0.50%（0.48美元） [5] - 当前股价较富国银行97美元的目标价有1.68%的潜在上涨空间 [2] - 当日交易价格区间为94.78美元至95.70美元，过去52周价格区间为80.46美元至100.84美元 [5] - 在纽交所的成交量为4,019,275股 [5] 分析师观点与市场情绪 - 富国银行设定97美元的目标价，反映出对公司财务表现和市场地位的信心 [2] - 分析师对共识每股收益预期的积极上调，表明对公司未来前景持乐观态度 [4]

三季度业绩预期 - 公司预计于10月30日公布三季度业绩，市场普遍预期每股收益为1.50美元，营收为76亿美元 [1] - 三季度每股收益的普遍预期在过去七天内被下调2%，但该预期仍较去年同期增长4.9% [3] - 三季度营收的普遍预期表明将较去年同期增长4.1% [3] 历史业绩与预期表现 - 二季度调整后每股收益为91美分，超出市场普遍预期4美分，营收70亿美元超出市场普遍预期6.2% [2] - 在过去四个季度中，公司有三个季度的盈利超出市场普遍预期，平均盈利惊喜为3.2% [3] - 公司当前的Zacks评级为3级（持有），三季度盈利ESP为-0.22%，模型未明确预测其将超出盈利预期 [6][7] 积极驱动因素 - 公司服务于美国东南部900万客户，受益于强劲的区域经济和人口增长 [4] - 服务区域持续吸引重大商业和工业项目，仅2025年第二季度就宣布了约20亿美元资本投资和6000个新工作岗位 [4] - 工业和数据中心需求持续推动长期用电负荷增长，该趋势在三季度可能延续，从而增加公司盈利和现金流 [4] 潜在风险与成本压力 - 公司在交付新产能方面面临时间安排和成本风险，设备与涡轮机交付时间在全行业具有竞争性 [5] - 管理层指出发电成本面临上行压力，二季度业绩受到更高运营成本、利息支出和折旧的拖累 [5] - 成本上升趋势可能在三季度持续，预计将拖累整体盈利，公司三季度净收入预估为15亿美元，较去年同期下降0.9% [5] 同业公司比较 - Xcel Energy (XEL) 盈利ESP为+0.38%，Zacks评级为3级，预计于10月30日公布业绩，2025年预计盈利增长率为8.9%，市值约477亿美元，过去一年上涨23.5% [9][10] - ONE Gas, Inc. (OGS) 盈利ESP为+1.14%，Zacks评级为2级（买入），预计于11月3日公布业绩，2025年预计盈利增长率为11.3%，市值约50亿美元，过去一年上涨11.7% [10] - The AES Corporation (AES) 盈利ESP为+6.48%，Zacks评级为3级，预计于11月4日公布业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为20.2%，市值约102亿美元，过去一年下跌16.4% [11]