软件业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度软件运营预订总额为710万美元，同比增长73.2%，全年软件运营预订总额为3410万美元，同比增长13.2%[3] - 截至2024年12月31日，软件积压订单总额为6240万美元，较上一年增长近22%[3] 无线业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度无线平均每用户收入（ARPU）为8.16美元，同比增长超4%[3] - 2025年公司预计无线业务收入在6900万 - 7200万美元[12] 股东相关数据 - 2024年第四季度返还给股东的资本总额为630万美元，全年为2640万美元[3] - 公司董事会宣布每股0.3125美元的定期季度股息，将于2025年3月31日支付给3月14日登记在册的股东[1] 现金相关数据 - 2024年第四季度现金及现金等价物增加130万美元，截至12月31日，余额为2910万美元[3] - 2024年经营活动产生的净现金为2892.2万美元，2023年为2618.4万美元[33] - 2024年投资活动使用的净现金为320.9万美元，2023年为341.7万美元[33] - 2024年融资活动使用的净现金为2853.7万美元，2023年为2667.7万美元[33] - 2024年末现金及现金等价物为2914.5万美元，2023年末为3198.9万美元[31][33] 成本与费用数据 - 2024年研发成本总计1150万美元[3] - 2024年全年运营费用占总营收的86.2%，2023年为84.7%；2024年第四季度运营费用占比为86.3%，2023年同期为88.0%[29] - 2024年第四季度运营费用为29,254千美元，2023年同期为29,871千美元[37] - 2024年全年调整后运营费用为113,436千美元，2023年为112,728千美元[37] 收入与利润数据 - 2024年实现净收入1500万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2920万美元[5] - 2024年全年总营收为1.37653亿美元，同比下降1.0%；GAAP净收入为1496.5万美元，同比下降4.5%；调整后EBITDA为2917.3万美元，同比下降3.9%[8][9] - 2024年全年总营收为1.37653亿美元，2023年为1.39025亿美元；2024年第四季度总营收为3389.2万美元，2023年同期为3395.3万美元[29] - 2024年全年运营收入为1896.5万美元，占总营收13.8%；2023年运营收入为2122.8万美元，占比15.3%；2024年第四季度运营收入为463.8万美元，占比13.7%；2023年同期为408.2万美元，占比12.0%[29] - 2024年全年净利润为1496.5万美元，2023年为1566.6万美元；2024年第四季度净利润为364.4万美元，2023年同期为336.5万美元[29] - 2025年公司预计软件业务收入在6500万 - 7000万美元，总收入在1.34亿 - 1.42亿美元，调整后EBITDA在2750万 - 3250万美元[12] - 2024年第四季度净收入为3,644千美元，2023年同期为3,365千美元[39] - 2024年第四季度EBITDA为5,576千美元，2023年同期为4,810千美元[39] - 2024年全年EBITDA为23,113千美元，2023年为25,724千美元[39] - 2024年第四季度调整后EBITDA为7,055千美元，2023年同期为6,509千美元[39] - 2024年全年调整后EBITDA为29,173千美元，2023年为30,342千美元[39] 资产与负债数据 - 2024年末总资产为2.17103亿美元，2023年末为2.27684亿美元；2024年末总负债为6235.7万美元，2023年末为6391.3万美元[31] - 2024年末股东权益为1.54746亿美元，2023年末为1.63771亿美元[31] 服务账户相关数据 - 截至2024年12月31日，服务中的账户规模总数为720千个单位[35] - 截至2024年12月31日，医疗保健市场细分占服务中总结束单位的85.6%[35] - 截至2024年12月31日，1 - 100个单位账户规模的每用户平均收入（ARPU）为13.08美元[35]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-32358 spok_hor_flat_4C.jp SPOK HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 16-1694797 (St ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入为370万美元，每股摊薄收益为0.18美元，较2023年第三季度的450万美元和0.22美元有所下降 [33] - 第三季度总GAAP收入为3490万美元，较去年同期的3540万美元略有下降 [33] - 第三季度调整后的EBITDA为750万美元，较去年同期的840万美元有所下降，但较上一季度增加了50万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无线收入为1830万美元，较去年同期的1900万美元有所下降，软件收入为1660万美元，基本持平于去年同期的1650万美元 [33] - 专业服务收入为480万美元，同比增长26.1%，反映出软件运营订单的显著增长 [36] - 管理服务收入增长近133%，占专业服务收入的约20% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度软件运营订单为1040万美元，其中包括24个六位数合同，较第二季度翻倍 [23] - 公司在美国市场的市场份额约为26%，在600床以上的大型医院中覆盖约50%的客户 [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于软件解决方案的有机增长，特别是Spok Care Connect平台 [43] - 公司计划在2025年推出新软件解决方案，目标是扩大客户基础 [47] - 在竞争方面，公司认为其在传统竞争对手中保持了强势地位，并正在探索与大型UCaaS和CCaaS供应商的合作机会 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年第四季度的表现持乐观态度，并重申了对2024年收入和调整后EBITDA的指导范围 [41] - 公司预计2024年自由现金流将在2500万到2700万美元之间，现金余额将在2800万到3000万美元之间 [40] 其他重要信息 - 公司在第三季度增加了近30万美元的研发投资，同比增长10.5% [14] - 公司在过去20年中已向股东返还超过6.9亿美元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于软件运营订单的组成 - 大部分合同来自现有客户的升级，新增客户数量不多，未来将专注于推出新软件解决方案以吸引新客户 [47] 问题: 关于ARPU的趋势 - ARPU的增长主要受价格上涨和GenA传呼机的推动，预计将继续增长 [50][51] 问题: 关于国际市场的机会 - 公司的国际市场主要集中在亚太地区，特别是澳大利亚，预计2025年会有更多进展 [52][53] 问题: 关于软件运营订单的稳定性 - 软件订单的稳定性部分是巧合，未来将继续保持双位数的增长 [66] 问题: 关于维护收入的流动性 - 维护收入会立即开始流入，但会根据合同的生命周期进行摊销，通常需要6到12个月才能进行同比比较 [68] 问题: 关于竞争环境的变化 - 公司在传统竞争对手中保持强势地位，并正在探索与大型供应商的合作机会 [70][71]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为3487万美元，同比下降1.6%（去年同期为3542.8万美元）[19] - 无线业务收入为1826.1万美元，同比下降3.7%（去年同期为1897.2万美元）[19] - 软件业务收入为1660.9万美元，同比增长0.9%（去年同期为1645.6万美元）[19] - 第三季度净收入366万美元，同比下降17.8%[4] - 第三季度净利润为366万美元，同比下降17.8%（去年同期为445.1万美元）[19] - 前九个月调整后EBITDA达2212万美元，同比下降7.2%[4] - 2024年前九个月调整后EBITDA为22,118千美元，同比下降7.2%（2023年同期为23,833千美元）[26] - 2024年Q3调整后EBITDA为7,534千美元，同比下降10.5%（2023年Q3为8,422千美元）[26] 成本和费用（同比环比） - 2024年前九个月研发成本达900万美元[2] - 2024年Q3调整后运营费用为28,509千美元，同比增长2.3%（2023年Q3为27,871千美元）[25] - 2024年Q3股票薪酬支出为1,173千美元，同比增长35.6%（2023年Q3为865千美元）[26] - 2024年前九个月资本支出为234.8万美元，同比下降2.9%（去年同期为241.9万美元）[22] 业务线表现 - 第三季度软件运营预订额达1040万美元，同比增长64.4%，创过去六年第三季度最高纪录[2] - 软件积压订单达6358万美元，较去年同期增长19.3%[2][5] - 无线业务每单位平均收入(ARPU)为7.95美元，同比增长4.7%[2][5] - 无线业务收入同比下降3.7%至1826万美元[4] - 2024年Q3总ARPU为7.95美元，同比增长4.7%（2023年Q3为7.59美元）[24] 现金流和资本分配 - 第三季度向股东返还资本总额630万美元[2] - 现金及现金等价物增加近400万美元，截至9月30日总额达2780万美元[2][4] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2783万美元，较2023年底下降13%（2023年底为3198.9万美元）[20][22] - 2024年前九个月经营活动现金流为2051.5万美元，同比增长42.5%（去年同期为1439.6万美元）[22] - 2024年前九个月向股东分配现金2004.5万美元，同比增长3.3%（去年同期为1940.4万美元）[22] 客户和市场表现 - 截至2024年9月30日，公司总服务单位数为730,000个，较2023年同期的785,000个下降7.0%[23] - 2024年Q3 Healthcare市场占比为85.7%，较2023年Q3的86.0%下降0.3个百分点[24] - 2024年Q3大客户（>1,000单位）服务数为564,000个，同比下降5.4%（2023年Q3为596,000个）[23] 管理层讨论和指引 - 公司重申2024年全年收入预期范围为1.36亿至1.44亿美元[6] 其他财务数据 - 2024年前九个月营业利润率为13.8%，同比下降2.5个百分点（去年同期为16.3%）[19] - 截至2024年9月30日，应收账款为2137.7万美元，较2023年底下降8.3%（2023年底为2331.4万美元）[20]

文章核心观点 - Spok Holdings公司将于10月23日公布2024年第三季度财报，分析师将分析相关数据并分享期望看到的内容 [1] 分析师投资理念 - 分析师为长期投资者，投资期限通常为5 - 10年，认为投资应简单化，投资组合应包含成长股、价值股和股息股，但更倾向于寻找价值股，还会不时出售期权 [1]

业务表现 - 公司主要提供医疗行业的临床通信和协作解决方案[105] - 无线业务收入下降3.1%,主要由于无线用户数量的持续下降[118][119] - 软件业务收入下降10.8%,主要由于软件许可收入下降54.0%[116] - 公司预计无线业务需求将继续下降,因为无线产品和服务正被其他竞争技术所取代[120] - 营业收入下降6.8%,主要由于无线和软件业务收入下降[114][115][116] 盈利情况 - 营业利润下降28.0%,主要由于收入下降和部分运营成本上升[107][108] - 净利润下降27.6%,主要由于营业利润下降[108] 成本管控 - 公司全职员工人数增加4.2%[109] - 活跃发射器数量下降5.4%[109] - 成本费用中人工成本增加主要由于专业服务人员增加以及员工薪酬上涨[134] - 研发费用增加主要由于外包服务投入增加[137] - 技术运营费用下降主要由于人员精简和网络优化带来的租赁和通信成本下降[141,142] - 2024年上半年销售和营销费用同比下降19.5%，主要由于佣金费用下降所致[144] - 2024年上半年一次性调整佣金费用导致佣金费用大幅下降71.1%[146] - 2024年上半年一般及行政费用同比下降5%，主要由于办公场地租赁费用下降[149] - 公司持续优化办公场地以降低租赁费用[171] 软件业务 - 公司软件收入包括运营收入和维护收入两部分[125] - 软件运营收入下降主要由于许可和硬件收入减少[127] - 软件维护收入增加主要由于毛收入流失率改善以及新增维护收入[128] 现金流与财务状况 - 2024年6月30日公司现金及现金等价物为23.9百万美元[154] - 公司预计未来12个月及12个月以上现金流将能满足现金需求[159] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为9.42百万美元，同比下降1.78百万美元[164] - 2024年7月24日董事会宣布派发每股0.3125美元的季度现金股利[168] - 公司无表外融资安排[172] - 公司持续评估或有事项并计提相应损失准备[173] - 公司经营租赁义务总计117.09百万美元，其中1年内到期23.9百万美元，1-3年内50.38百万美元，3-5年内28.49百万美元，5年以上14.32百万美元[174] - 公司不可撤销采购义务总计58.88百万美元，其中1年内到期21.84百万美元，1-3年内31.82百万美元，3-5年内5.22百万美元[174] - 公司合计合同义务总计175.97百万美元[174] - 公司关键会计政策和估计未发生变化[178] - 公司无重大外汇风险敞口[180]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度营收和利润下滑，各业务表现不佳，但无线ARPU和软件积压订单有积极表现，公司重申全年业绩指引 [25][22][11] 营收情况 - 第二季度营收3390万美元，同比下降6.8%，主要因无线和软件两个业务板块营收下降 [4][5] - 无线业务营收1830万美元，同比下降3.1%，主要因寻呼业务营收下降，产品及其他业务营收有所增长部分抵消了下降影响 [1] - 软件业务营收1570万美元，同比下降10.8%，主要因许可和硬件业务营收降低，专业服务和维护业务营收增长部分抵消了下降影响 [2] - 寻呼业务营收1760万美元，同比下降3.5%；产品及其他业务营收70万美元，同比增长9.6% [7] - 许可业务营收170万美元，同比下降54%；硬件业务营收30万美元，同比下降64.2%；专业服务业务营收430万美元，同比增长11.7%；维护业务营收940万美元，同比增长2.7% [16] 盈利情况 - 第二季度每股收益17美分，较去年同期的23美分下降26.1% [3] - 毛利润降至2680万美元，同比下降9.8%，毛利率收缩263个基点至78.9% [8] - 调整后总运营费用降至1470万美元，同比下降6%，其中销售和营销费用降至350万美元，同比下降19.5%，研发费用增至320万美元，同比增长11.3%，一般及行政费用降至810万美元，同比下降4.9% [9] - 调整后运营利润为1210万美元，较上年同期下降14%，调整后运营利润率收缩299个基点至35.5% [10] - 净利润为340万美元，较去年同期下降27.6% [17] - 调整后EBITDA为700万美元，较去年同期下降17.2% [18] 其他业务指标 - 2024年第二季度无线业务每用户平均收入（ARPU）为7.84美元，同比增长4.1% [14] - 软件业务运营订单为870万美元，同比下降37.9%，包括18份六位数客户合同和1份七位数客户合同；截至2024年6月30日，软件积压订单总计5500万美元，较上年同期增长3.6% [15] 流动性与债务管理 - 2024年第二季度末现金及现金等价物为2390万美元，高于第一季度末的2330万美元 [20] - 2024年第二季度末经营活动提供的累计净现金为940万美元，低于去年同期的1120万美元 [23] 业绩指引 - 重申全年业绩指引，无线业务营收预计在7200万 - 7500万美元之间，软件业务营收预计在6400万 - 6900万美元之间 [11][12] - 2024年调整后EBITDA预计在2750万 - 3250万美元之间 [13] - 2024年总营收预计在1.36亿 - 1.44亿美元之间 [24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为340万美元,较上年同期的470万美元下降27.7% [49] - 第二季度总收入为3400万美元,较上年同期的3650万美元下降6.8% [49] - 无线收入为1830万美元,较上年同期的1890万美元下降3.2% [49] - 软件收入为1570万美元,较上年同期的1760万美元下降11.9% [49] - 第二季度无线业务净客户流失率为0.8%,较上季度的1.6%大幅改善 [50] - 无线业务ARPU环比增长4.1%,主要受2023年底实施的定价行动和新一代GenA寻呼机销售的影响 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件许可和硬件收入为200万美元,较上年同期的460万美元下降56.5%,主要由于2023年第二季度创纪录的单笔近400万美元的大单合同 [52] - 专业服务收入为430万美元,较上年同期的380万美元增长12.1%,主要由于过去12个月内人员增加所致 [54] - 托管服务业务表现良好,是公司专业服务收入增长的一个重要驱动因素 [55-57] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为医疗行业提供关键通信解决方案,是行业领导者,在过去10年中7次获得行业最佳临床通信平台的称号 [32-34] - 公司拥有2200多家医疗机构客户,包括美国大部分顶级医院 [31,38] - 公司无债务,拥有稳定的经常性收入,为未来发展提供了良好的财务基础 [38] - 公司持续投资研发,以满足客户需求,增强产品竞争力 [22-23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年业绩保持乐观,维持此前的收入和调整后EBITDA指引 [66] - 公司有信心在第二半年实现软件业务订单的同比增长 [10-11,73] - 公司无线业务的定价策略和新产品销售有望进一步抵消用户流失带来的收入下降 [50,76] - 公司将继续保持谨慎的成本管理,同时加大研发投入以推动未来增长 [22,59-60] 其他重要信息 - 公司在最近的一次全球性网络中断事件中,为客户提供了持续的支持和服务 [36] - 公司过去20年共向股东返还近6.9亿美元,是公司创造股东价值的重要体现 [24-25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Martinuzzi 提问** 询问公司是否仍然有信心实现2024年软件业务订单的同比双位数增长 [74] **Vince Kelly 回答** 公司仍然有信心实现2024年软件业务订单的同比双位数增长 [73] 问题2 **Eric Martinuzzi 提问** 询问公司对未来无线业务客户流失率的预期 [75] **Calvin Rice 回答** 预计全年无线业务客户流失率将在4%-5%左右,略好于此前预期 [76-77] 问题3 **Eric Martinuzzi 提问** 询问公司无线业务ARPU的变动趋势 [77] **Calvin Rice 和 Vince Kelly 回答** 预计第三季度将实施新一轮价格调整,加上新一代寻呼机销售,ARPU有望在未来几个月内环比提升 [78-80]

业务订单和积压 - 软件业务订单总额达8.7百万美元，较上一季度增长10.3%[4] - 第二季度软件业务订单包括18个六位数客户合同和1个七位数客户合同[4] - 软件订单积压总额达5500万美元，较上年同期增长近4%[4] 无线业务指标 - 第二季度无线业务ARPU为7.84美元，同比有所上升[4] - 季度净客户流失率改善至0.8%，较上一季度的1.6%有所下降[4] 财务表现 - 公司总收入为36,463千美元，其中无线收入为18,877千美元，软件收入为17,586千美元[31] - 总运营费用为30,248千美元，占总收入的83.0%[31] - 营业利润为6,215千美元，占总收入的17.0%[31] - 净利润为4,733千美元，每股基本收益为0.24美元[31] - 现金及现金等价物为23,875千美元[33] 客户结构 - 无线业务客户总数为747,000户，其中1,000户以上客户占比为77.2%[35] - 医疗行业占总收入的85.8%[37] - 政府行业占总收入的4.4%[37] - 大型企业行业占总收入的4.0%[37] - 其他行业占总收入的5.8%[37] 收入和利润预测 - 公司预计2024财年总收入将达到68,891千美元，营业利润为9,365千美元[31] - 公司预计2024年全年无线收入将略有下降，但软件收入的增长将超过弥补[8] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将与2023年持平，并有进一步增长的潜力[8] 研发投入 - 公司在2024年前6个月投入610万美元用于研发，以支持公司行业领先解决方案的未来增长[4] 股东回报 - 公司在第二季度向股东返还了630万美元的资本[12] 业务挑战 - 公司将继续通过无线网络优化降低成本，并专注于提高销售团队的生产力和客户支持能力[29] - 公司面临来自新技术和大型企业的激烈竞争,以及无线业务客户数量持续下降的挑战[29] - 公司将继续投资于新的软件解决方案,以应对不断变化的市场需求[29]

公司概述 - 公司名称：Spok Holdings, Inc. (NASDAQ:SPOK) - 业务重点：医疗软件和服务 - 近期表现：自上次分析以来，SPOK股价上涨10%，而S&P指数上涨11% [2] 财务预期 - 预期Q2财报：预计EPS为$0.24，营收为$34.31，略低于上一季度，但符合历史季节性 [6] - 长期增长：根据DCF分析，公司软件业务增长预期良好，预计长期增长率为4% [10] 市场和行业趋势 - 行业增长：医疗软件和平台预计在未来几年内以超过10%的速度增长 [15] - 公司定位：Spok在医疗软件领域具有独特优势，能够提供综合解决方案，目前尚未遇到全面竞争 [17] 股价和评级 - 股价目标：基于DCF分析，股价目标从$18.20上调至$22.10，显示超过30%的上涨潜力 [10] - 评级变化：评级从“买入”提升至“强力买入”，主要基于公司软件业务的强劲增长和无线业务的稳定 [5] 风险和挑战 - 主要风险：无线业务的持续下滑，但软件业务的快速增长有助于缓解这一风险 [19] 结论 - 公司前景：预计Spok将展示另一个软件业务增长的强劲季度，为长期成功奠定基础 [20]