公司概况与市场定位 - 公司致力于构建连接品牌与消费者的新一代社交沟通平台，整合超过36个社交网络，每日处理约10亿条消息 [5] - 超过50%的消费者在购买前会先查看社交媒体，平均用户每天在社交媒体上花费2.5小时，凸显社交渠道的战略重要性 [6] - 市场渗透率极低，全球有2亿企业在使用社交媒体，但公司与竞争对手合计仅服务约20万家企业，市场机会巨大 [13][14] 财务表现与运营指标 - 公司收入从2017年的约5000万美元增长至超过4亿美元，显示出显著的规模扩张 [8] - 业务模式正从月度合同向上市场的年度及多年合同转变，导致上半年如CPRO和账单额等前瞻性指标表现较软，但预计下半年随着企业集中续订将显著改善 [22][23][24] - 新客户获取仍是近期增长的主要驱动力，但长期来看，随着公司成熟，现有客户的业务扩展将逐渐超越新客户贡献 [73] 产品战略与技术创新 - 公司通过收购NewsWhip增强了实时社交监听能力，能够追踪传统新闻媒体与社交平台的交叉点，为客户提供分钟级的危机预警或积极趋势洞察 [37][38][41][42] - 在AI领域，公司凭借其“瑞士中立”地位和独有的社交数据访问权限构建了护城河，能够整合OpenAI等模型提供实时问题识别、跨平台分析及自动响应建议 [32][33][35][52][53] - 影响力营销产品Tagger是增长最快的产品线，专注于帮助品牌寻找微型影响者，并提供品牌安全过滤和投资回报分析，其应用已扩展至医疗、房地产等非传统行业 [87][88][90][93] 销售与市场策略 - 企业销售策略从面向基层社交媒体团队转向价值销售，需要获得CMO等高层对社交战略重要性的认同，并通过数据报告展示投资回报 [57][58][67][71] - 在大客户中采用“ land-and-expand”策略，例如通过某个品牌或地区切入（如本田的某个部门），然后横向扩展至其他业务单元或交叉销售倾听、影响力营销等产品 [61][62][64] - 与竞争对手相比，核心优势在于所有3万客户使用统一代码库，确保社交网络API变更能次日全平台更新，而上市场竞争对手因收购或孤岛式架构通常需要数月，且实施周期长 [75][76] 竞争格局与行业趋势 - 行业护城河在于对社交网络原始数据的独家访问权限，大型社交平台因GDPR、隐私及商业竞争原因已大幅收紧数据共享，新进入者难以获得同等数据规模 [50][51][55] - 行业正经历两大拐点：一是成长于社交媒体一代的专业人士开始担任VP、CMO等领导职位，推动社交战略在企业内部升级；二是消费者行为从传统搜索引擎转向社交平台搜索 [28][29][30][99] - 宏观经济环境影响主要体现在需要创造新预算的客户上，销售周期有所延长；但对于已有预算并使用竞争对手产品的客户，替代机会依然强劲 [95][96] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司近期大型客户增长加速与前瞻指标减速的原因 - 业务向上市场转型，合同从月度转向年度为主，大量交易集中在第三和第四季度签署，导致上半年续订量少，前瞻指标偏软；预计下半年进入集中续订期后指标将转强 [22][23][24] 问题: 社交管理软件市场渗透率低的原因及未来拐点 - 历史原因在于传统营销组织由非社交原生一代领导，社交团队地位较低；未来拐点动力来自社交原生一代成为企业领导，以及消费者搜索行为从传统引擎转向社交平台 [28][29][30] 问题: AI技术对公司防御力和护城河的影响 - 公司凭借与数十个社交网络的深度整合和每日10亿条消息的数据规模形成护城河，主要AI厂商难以获得同等数据访问权限，且公司十年积累的数据处理经验难以复制 [32][50][52][53] 问题: 收购NewsWhip的战略价值 - NewsWhip弥补了公司监听产品在实时预警方面的不足，通过追踪新闻文章与社交互动的关联，可在危机或积极事件发生几分钟内预警，帮助客户从被动应对转向主动管理 [37][38][44][45] 问题: 企业级客户的销售流程与扩展路径 - 销售流程更复杂，需获得高层对问题价值的认同而非仅功能对比；扩展路径通常从单一部门或地区切入，完成法务和采购流程后，再横向扩展至其他部门或销售附加产品 [61][62][67][68] 问题: 新客户获取与现有客户扩展对增长的贡献 - 未来几年新客户获取仍是增长主要驱动力，源于巨大未开发市场；长期当公司更成熟时，现有客户扩展贡献将提升 [73][74] 问题: 与上下市场竞争对手的差异化 - 上市场：统一代码库实现快速迭代和跨功能无缝协作，体验优于依赖专业服务和冗长实施的竞争对手；下市场：聚合多网络数据至统一收件箱，对使用多网络的小团队更便捷，但单网络用户可能选择更便宜方案 [75][76][78][79] 问题: 销售团队投入与效率管理 - 增长主要由内需驱动，公司通过历史数据严格监控销售效率指标，根据销售周期成熟度和需求信号决定招聘节奏，而非盲目扩编 [82][83] 问题: 影响力营销产品Tagger的整合进展与价值 - Tagger是增长最快产品，其价值在于帮助品牌发现微型影响者、分析内容及投资回报，并提供品牌安全过滤；应用行业超出预期，已扩展至医疗、非营利组织等 [87][88][90][93] 问题: 宏观经济对业务的影响及展望 - 宏观环境影响持续数个季度，主要压力在于需要创造新预算的客户，销售周期延长；但对已有预算的客户替代机会稳定；未出现重大变化 [95][96] 问题: 未来一两年最期待的机遇 - 公司对数据能力（如NewsWhip整合、现有监听）的推进感到兴奋；消费者使用社交进行搜索的趋势持续加强，客户反馈相同关键词现出现在YouTube、Instagram等平台 [98][99]

市场结构变化 - 第二季度财报季基本结束后 市场变得更加头部集中 投资者需要把握这一关键主题 [1] 分析师背景 - Gary Alexander在华尔街科技公司覆盖和硅谷工作方面拥有综合经验 并担任多家种子轮初创公司的外部顾问 接触塑造行业的众多主题 [1] - 自2017年以来定期为Seeking Alpha撰稿 被多家网络媒体引用 文章同步至Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]

核心观点 - 营销领导者正将预算从传统渠道大幅重新分配至社交媒体 认为其是业务价值主要驱动力 可推动客户获取 客户忠诚度和收入等关键成果 同时面临证明社交媒体投资回报率的挑战 需提升数据整合和业务驱动指标能力 [1][2][4] 预算分配趋势 - 全球80%营销领导者计划从其他渠道重新分配资金至社交媒体 87%计划增加付费社交支出 超过80%将增加网红营销和有机社交支出 [2] - 81%营销领导者正将资金从传统搜索引擎优化重新分配至社交策略 反映消费者行为变化 [4] - 四分之三领导者计划在未来一年扩大社交团队人员规模 [2] 社交媒体业务影响 - 营销领导者认为社交媒体驱动客户获取(60%) 客户忠诚度(58%)和收入(56%) [2] - 对业务影响最大的社交媒体平台是Facebook(70%) YouTube(68%)和TikTok(64%) 但B2B品牌认为LinkedIn(70%)最有效 B2C品牌偏好Facebook(67%) [6] - 72%擅长衡量社交媒体影响的团队也更擅长理解如何驱动更多业务影响 [6] 投资回报率衡量挑战 - 仅44%营销领导者认为其团队在衡量社交媒体业务影响方面达到"专家"水平 [3][5] - 大多数社交团队通过互动率(68%)和转化率(65%)衡量成功 而专家团队更可能使用收入和效率指标 [3] - 不到一半团队将社交数据整合到客户关系管理软件中 [7] 社交搜索趋势 - 超过一半品牌已制定社交媒体搜索引擎优化策略 43%正在积极尝试 [4] - 社交媒体搜索专家现成为营销领导者招聘的首要职位 [4] - 超过一半营销领导者计划在未来一年招聘社交媒体搜索专家 [5] 内容策略洞察 - 69%首席营销官认为更多帖子会增加影响 但仅50%社交媒体经理同意此观点 [6] - 数据显示尽管发布量下降 互动率在过去一年上升近20% 支持经理人观点 [6] 跨部门数据整合 - 营销领导者希望社交媒体洞察用于数字营销(71%) 客户体验(58%) 客户关怀(49%)和业务发展(49%)等部门 [7] - 社交媒体数据正被整合到更大营销组合中 通过分析社区对话了解受众需求 [7]

行业趋势 - 社交媒体已成为消费者获取信息、娱乐和社区互动的首选渠道 用户通过平台发现新品牌、研究产品并实时做出购买决策[2] - 消费者习惯转向TikTok和Bluesky等平台进行产品发现、推荐和实时对话 品牌需具备早期情感捕捉和快速响应能力[1] - 社交媒体从对话场所转变为驱动收入的渠道和客户情报来源 品牌可通过社交互动实现可衡量的商业影响[2] 产品战略 - 公司推出新一代功能组合 包括TikTok舆情监听、Bluesky发布报告和创作者协作工具 旨在将社交互动转化为商业洞察[1] - 新增数字出版集成功能优化创意工作流程 帮助团队更快发布品牌内容和视觉素材[5] - 通过LinkedIn个人资料指标和文档发布功能 提升高管思想领导力策略的有效性[6] 技术整合 - 与Adobe Express实现直接发布集成 提供更高质量创意内容和简化工作流程[6] - Canva发布集成支持品牌将设计内容直接导出至平台 实现无缝化视觉内容发布[6] - Salesforce数字互动集成将客户服务覆盖数字消息、语音和社交渠道 全部整合至统一工作空间[6] 合作伙伴生态 - 与Instagram合作推出合作伙伴广告和创作者营销工作区 简化创作者协作以扩大真实覆盖[6] - 平台支持Bluesky内容发布和性能分析 帮助品牌在兴趣社区扩大影响力[6] - TikTok舆情监听功能提供全球最具影响力平台的客户情感、品牌认知和趋势洞察[6] 客户案例 - 联合劝募协会通过平台构建社交优先的客户旅程 实现从认知到长期互动的全链路整合[3] - 平台服务全球约30,000个品牌 提供智能化社交数据支持业务决策[5] 市场地位 - 公司被G2评为2024年度最佳软件第一名 提供全链路发布互动、客户关怀和AI驱动的预测性商业智能[7] - 平台覆盖所有主流社交媒体网络和数字平台 具备危机管理和影响力营销功能[7]

股价表现与技术指标 - 公司股价在过去四周累计下跌30.9% [1] - 相对强弱指数(RSI)读数为15.45 显著低于30的超卖阈值 [5] - RSI指标显示股价可能因过度抛售而接近反转点 [3][5] 基本面改善信号 - 过去30天内分析师共识每股收益(EPS)预期上调0.3% [7] - 卖方分析师普遍调升本年度盈利预期 [7] - 公司获得Zacks排名第二级(买入)评级 位列4000多只股票前20% [8] 市场预期与投资逻辑 - 华尔街分析师预计公司实际盈利将超出先前预测 [1] - 盈利预期上调趋势通常推动短期股价上涨 [7] - 技术面与基本面共同显示公司可能迎来短期反弹 [5][7][8]

股价表现与趋势 - 公司股价在过去四周内下跌26.1% [1] - 近期出现明显下跌趋势且面临较大抛售压力 [1] 技术指标分析 - 相对强弱指数（RSI）为16.23 远低于30的超卖阈值 [5] - RSI指标显示股价可能因过度抛售而进入反转阶段 [5] - RSI作为动量振荡器 用于衡量价格变动的速度与变化 [2] 基本面因素 - 华尔街分析师普遍上调公司盈利预期 [1] - 过去30天内共识EPS预期上调0.3% [6] - 盈利预期上调趋势通常推动短期价格上涨 [6] 投资评级与排名 - 公司获得Zacks排名第二级（买入）评级 [7] - 该排名位列4000多支股票中前20% [7] - 排名基于盈利预期修正和EPS超预期趋势 [7]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总营收为1.1178亿美元，同比增长12.5%[19] - 2025年第二季度订阅收入为1.111亿美元，同比增长12.8%[19] - 2025年上半年总营收为2.2107亿美元，同比增长12.7%[19] - 2025年上半年总营收2.2107亿美元，同比增长12.7%[73] - 2025年第二季度净亏损为1198.5万美元，同比减少29.1%[19] - 2025年上半年营业亏损为2351.7万美元，同比减少21.1%[19] - 2025年上半年净亏损2320.5万美元，较2024年同期的3046.7万美元亏损收窄23.8%[27] - 2025年第二季度净亏损1198.5万美元，同比收窄29.1%[75] - 2025年第二季度每股亏损0.21美元，较上年同期0.30美元改善30%[75] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为77.7%，同比提升2.3个百分点[19] - 2025年第二季度销售与营销费用为4815.2万美元，同比增长4.2%[19] - 2025年第二季度股票薪酬支出2029.2万美元，与2024年同期的2065.3万美元基本持平[24] - 2025年上半年递延佣金摊销达1091.9万美元，较2024年同期的741.1万美元增长47.3%[27] - 2025年第二季度股权激励费用为2016.6万美元，2024年同期为2059.8万美元[56] 现金流和资本支出 - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入2319.4万美元，同比增长75.4%（2024年同期为1322.7万美元）[27] - 2025年上半年资本支出为226.5万美元，较2024年同期的158.5万美元增长42.9%[27] - 2025年上半年经营租赁现金支付为340万美元，2024年同期为410万美元[44] 现金及等价物 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.015亿美元，较2024年底增长17.5%[14] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物总额为1.05555亿美元，较2024年同期增长24.5%（从8483万美元增至1.05555亿美元）[27] 业务线表现 - 2025年第二季度订阅收入为1.111亿美元，同比增长12.8%[19] - 公司2025年第二季度从递延收入中确认的收入为7990万美元，2024年同期为6740万美元[38] - 公司2025年上半年从递延收入中确认的收入为1.283亿美元，2024年同期为1.019亿美元[38] - 截至2025年6月30日，公司剩余履约义务预计将确认3.47亿美元收入，其中72%将在未来12个月内确认[39] 各地区表现 - 公司2025年第二季度美洲地区收入为8942.8万美元，同比增长13.4%[73] - 公司2025年上半年国际收入占比26%，同比下降1个百分点[73] - 公司长期资产全部位于美国境内，截至2025年6月30日无显著海外资产[72] 管理层讨论和指引 - 公司2025年7月以5500万美元现金收购NewsWhip，并可能支付最高1000万美元或有对价[79] - 公司收购NewsWhip的5500万美元首付款中，3200万美元来自信贷融资[80] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，应收账款净额为6726.4万美元，较2024年底减少20%[14] - 截至2025年6月30日，总资产为4.229亿美元，较2024年底减少1.3%[14] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为1.84559亿美元，较2024年同期增长21.3%（从1.52123亿美元增至1.84559亿美元）[24][26] - 2025年第二季度通过员工股票购买计划发行股票获得94.4万美元资金，较2024年同期的123.8万美元减少23.7%[24] - 2025年上半年重组费用总计270万美元，相关现金支付290万美元[34] - 公司2025年4月提前终止芝加哥办公室部分租赁，导致净损失约120万美元（含140万美元租赁改良资产处置损失）[41] - 截至2025年6月30日，公司经营租赁使用权资产为1060.5万美元，总租赁负债为1590.4万美元[42] - 公司循环信贷额度余额为1500万美元，加权平均利率为7.08%[53] - 截至2025年6月30日，公司非取消性采购承诺总额为1.126亿美元，其中2025年需支付3597.2万美元[57] - 公司因证券集体诉讼被索赔，案件涉及2021年11月至2024年5月期间的指控[60] - 公司2025年第二季度加权平均流通股5836万股，同比增长2.9%[75] - 公司2025年6月30日有497.7万份未行权RSU，较上年同期增长4.5%[77]

财务业绩 - 公司第二季度每股收益18美分 超出分析师预期的15美分 [1] - 第二季度销售额1.111亿美元 超出分析师预期的1.1092亿美元 [1] - 第三季度销售指引高于市场预期 同时上调2025财年销售指引 [1] 业务发展 - 第二季度收入同比增长12% 实现稳健盈利能力 [2] - 通过增加客户采用率 扩大现有账户规模 战略合作伙伴关系推动增长 [2] - 近期收购NewsWhip 强化产品布局 目标成为领先社交媒体管理平台 [2] 股价与评级 - 财报公布后股价下跌3.6%至15.48美元 [2] - Oppenheimer维持"跑赢大盘"评级 目标价从32美元下调至23美元 [8] - 高盛维持"中性"评级 目标价从24美元下调至21美元 [8]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0 18美元 超出Zacks一致预期的0 15美元 同比增长100% [1] - 季度营收达1 1178亿美元 超出预期0 68% 同比增长12 45% [2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 最近两季度分别实现+20%和+46 67%的超预期表现 [1][2] 市场表现与估值 - 公司股价年内累计下跌47 2% 同期标普500指数上涨7 1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现将与市场持平 [6] - 行业排名处于后38%区间 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 未来展望 - 下季度预期每股收益0 17美元 营收1 1395亿美元 全年预期每股收益0 73美元 营收4 5189亿美元 [7] - 业绩电话会议的管理层评论将影响短期股价走势 [3] - 同行企业Eventbrite预计季度每股亏损0 08美元 同比恶化900% 营收预计下降14 9%至7195万美元 [9] 行业动态 - 互联网服务行业整体表现疲弱 可能对公司股价产生负面影响 [8] - 盈利预期修正趋势与股价走势存在强相关性 近期公司预期修正呈现混合态势 [5][6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入1 118亿美元 同比增长12% [5] - 非GAAP营业利润率9 2% 同比提升近400个基点 [5][27] - 非GAAP自由现金流520万美元 同比增长110% [27] - 当前剩余履约义务2 516亿美元 同比增长18% [5] - 订阅收入1 111亿美元 同比增长13% [28] - ARR超过5万美元的客户数量同比增长18% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户服务业务推出Cues功能 显著降低响应时间并提升客户满意度 [16] - 治理业务推出Guardian产品 提供AI驱动的品牌安全工具 已在医疗和金融行业获得首单 [17][23] - 影响者营销平台进行AI升级 新增自然语言搜索和品牌安全功能 [14] - 收购Newswhip增强AI监听和危机管理能力 70%品牌客户已使用其AI代理 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大增长驱动因素：赢得企业客户、提升客户健康度、扩大合作伙伴生态、深化客户参与 [13] - 社交搜索成为新趋势 近50%Z世代通过TikTok等平台开始产品发现 [24][25] - Newswhip收购将AI预测媒体情报与社交数据结合 创造360度社交和媒体生态视图 [9][11] - 与传统搜索相比 社交平台在真实性和即时性方面具有优势 带来更高投资回报率 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 传统搜索流量下降 付费搜索成本上升 推动品牌转向社交渠道 [60][61] - 影响者营销的投资回报率达5-6倍 成为客户获取更高广告回报的途径 [117] - 企业客户续约表现强劲 多年度合约增加提升了业务可见性 [38] - 预计Newswhip将在下半年实现收支平衡 长期有望提升整体业务杠杆 [33][96] 问答环节所有提问和回答 核心业务表现 - 企业客户执行良好 50k以上客户TTM收入增长超30% 续约率持续改善 [37][38] Newswhip收购影响 - 预计贡献250万美元收入 采取谨慎的财务预测方法 [41][42] - 产品整合需几个季度 但销售团队已开始联合推广 [48][49] RPO下降原因 - 主要受季节性因素影响 大型续约集中在Q3和Q4 [64] 宏观环境影响 - 需求环境未明显变化 继续聚焦客户价值和投资回报故事 [71][72] 国际业务进展 - 国际收入占比保持稳定 通过全球客户拓展EMEA和APAC机会 [85][86] 产品整合细节 - Newswhip补充现有监听功能 侧重实时媒体监测和危机预警 [91][93] - 提供传统监听产品未覆盖的媒体源接入 [135][136] 财务指引调整 - 维持全年非GAAP营业利润率提升200个基点的目标 [121][122]