门店运营情况 - 截至2024年2月3日，公司在32个州运营146家门店，平均面积约37,000平方英尺[32][42] - 截至2024年2月3日，公司有146家门店，分布于多个州，如加利福尼亚州17家、华盛顿州14家等[43] - 过去三个财年，公司平均每年开设11家门店，2024财年不计划开设新门店[39] - 2021年起公司翻新老门店，至今已翻新31家，2024财年暂无翻新计划[47] - 公司多数门店位于美国西部，包括阿拉斯加、亚利桑那等12个州[151] 库存情况 - 单店平均库存超22,000个SKU，公司总SKU超160,000个[29] 销售数据 - 2023财年，约44%的单位销售和20%的美元销售为消耗品[29] - 2023财年公司网站访问量超1.19亿次，电商驱动的销售额占总销售额超18%[57] - 2023财年，消耗品销售占单位销售约44.0%，占美元销售约20.0%[60] - 2023财年，自有品牌产品占总销售额约4.5%，特殊定制产品占2.2%，合计6.7%[61] - 2024财年各部门销售占比：露营11.2%、服装8.8%、钓鱼8.9%、鞋类7.2%、狩猎与射击57.4%、光学电子及其他6.5%[66] - 2023财年各部门销售占比：露营12.5%、服装9.3%、钓鱼8.9%、鞋类7.3%、狩猎与射击54.9%、光学电子及其他7.1%[66] - 2022财年各部门销售占比：露营13.1%、服装8.4%、钓鱼10.0%、鞋类6.8%、狩猎与射击54.2%、光学电子及其他7.5%[66] - 2023财年狩猎和射击部门是最大商品部门，占净销售额约57.4%，服装、钓鱼、鞋类、光学电子及其他部门分别占约8.8%、8.9%、7.2%、6.5%[68][69][70][71][72] - 过去三个财年，公司第三和第四财季净销售额平均分别占比26.3%和27.8%[109] - 过去三年财年中，公司第三和第四财季分别占年度净销售额的26.3%和27.8%[155] 新门店投资与回报 - 新门店平均净投资约290万美元，初始库存平均成本约180万美元[31] - 新门店开业24个月后，多数市场的门店四壁调整后EBITDA利润率达10%以上[31] - 新门店开业24个月后，目标税前投资回报率超40%（不包括初始库存成本）或超20%（包括初始库存成本）[31] - 新开店净投资约290万美元，初始库存平均成本约180万美元，新店开业24个月后，四壁调整后息税折旧摊销前利润率超10%，不包括初始库存成本的税前投资回报率超40%，包括则超20%，2024财年无开店计划[53] 门店盈利情况 - 截至2023财年末，开业超12个月的多数门店盈利，平均四壁调整后EBITDA利润率为9.9%[31] 市场情况 - 约63%的市场目前没有其他全国知名的户外专业零售商[31] - 据2022年美国鱼类和野生动物全国调查，美国户外用品零售年销售额超1700亿美元[96] - 2022年垂钓者和猎人在装备上花费超600亿美元，比2016年调查数据约高40%[98] - 2016 - 2022年参与垂钓和狩猎的人数分别增加约11%和25%[98] - 美国约有50000个01类联邦枪支许可证（FFL），其中约5200个由国家或地区性专卖店持有，近90%的市场分散在小型独立零售商中[107] 团队情况 - 公司高级管理团队平均拥有超20年零售经验[33] 防损情况 - 零售店和配送中心有防损员工，每家店约50个摄像头，配送中心250个摄像头，公司损耗率低于1.5%[48] 供应商情况 - 2023财年公司从约1100家供应商采购商品，无供应商占总采购商品超10%[79] 配送中心情况 - 公司在犹他州盐湖城有507000平方英尺的配送中心，旺季约有500名员工[81] 营销费用 - 2023财年公司总营销费用约2090万美元[86] 忠诚度计划 - 截至2024年2月3日，公司忠诚度计划参与者超440万，约53%的收入来自忠诚客户[75] 行业规模对比 - 独立本地特色商店规模一般在2000至10000平方英尺[101] - 其他大型特色零售商门店规模一般在40000至250000平方英尺[102] - 大型体育用品商店和连锁店规模一般在20000至80000平方英尺[104] - 大型综合零售商、仓储式会员店、折扣店和百货公司规模一般在50000至超200000平方英尺[105] 员工培训情况 - 销售人员入职时接受约20小时销售培训，之后每年接受约16小时培训，狩猎部门员工入职初额外接受9小时培训[135] - 门店经理需在其他门店进行2 - 6个月在职培训，期间接受约80小时管理培训[135] - 部门主管接受线上和现场培训，总计约40小时[135] 员工构成情况 - 截至2024年2月3日，公司共有约5400名员工，其中约200人位于犹他州西乔丹的公司总部，约370人在配送中心，约4830人为门店员工[133] - 截至2024年2月3日，公司约有2100名全职员工和约3300名兼职员工，兼职员工主要是门店员工[133] 法规政策影响 - 2022年11月，俄勒冈州通过立法对枪支购买施加复杂许可和培训要求，公司在该州运营8家门店[120][121] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）对违规行为最高罚款可达每起故意违规7500美元[129] - 华盛顿将部分枪支购买最低年龄从18岁提高到21岁，并设置5 - 10天等待期[141] - 2022年11月俄勒冈州通过法案，对枪支购买实施复杂许可和培训要求，公司在该州运营8家门店[145] - 2022年12月6日俄勒冈州法院暂时阻止该州枪支购买法案执行，该法案在联邦法院受挑战且正在上诉[145] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）规定，每次故意违规最高罚款7500美元[163] 财务业绩影响因素 - 2023财年因通胀、利率上升等因素，公司收入下降且净亏损[150] - 2021财年因疫情相关事件销售额增加，但2022和2023财年未延续增长[150] 业务风险 - 同店销售额可能波动，受宏观经济、消费者偏好等多种因素影响[154] - 经营业绩受季节性波动影响，第三和第四财季若需求计算失误，可能导致销售下降等问题[155] - 依赖单一配送中心，若其受自然灾害等破坏，可能影响运营结果[156] - 过去四年运输和物流成本波动大，2023财年有所缓和，但未来可能持续动态变化[157] - 面临供应链中断和延迟问题，依赖供应商，失去关键供应商可能影响商品供应[158] - 扩张进入新市场存在风险，受多种因素影响，无法保证新市场门店盈利[173][174][175] - 公司电商业务面临竞争劣势，部分产品线上销售有监管限制，若无法拓展电商业务，增长计划会受影响，股价可能下跌[177] - 公司信息技术系统面临多种威胁，严重勒索软件攻击日益普遍，可能导致运营中断、数据丢失等后果[179][180] - 远程工作增加了公司信息技术系统和数据风险，业务交易可能带来额外网络安全风险[182] - 公司依赖第三方运营关键业务系统，若第三方出现安全事件，公司可能受不利影响，供应链攻击频率和严重程度增加[183] - 公司计算机软硬件系统易受自然灾害等事件损害，系统故障可能导致运营中断和销售减少[192] - 公司计划扩张零售网络，可能面临资源和系统不足问题，扩张还会带来分销和商品销售挑战[193][194] - 公司发展自有品牌面临产品召回、保护知识产权等风险，自有品牌销售增加可能影响与供应商关系[195][196] - 公司可能进行战略收购或投资，若未达预期或无法整合，会对业务产生不利影响[197] - 公司运营和扩张依赖充足资本，循环信贷额度借款受多种因素影响，若资金不足需额外融资，可能带来股权稀释等问题[199][200][201] - 公司无法或未能保护知识产权可能对经营业绩产生负面影响，未经授权复制或盗用知识产权会降低品牌或商誉价值，导致净销售额下降[216] - 投资者、股东和其他第三方对公司的ESG和可持续发展报告期望增加，公司若未达相关标准或评级较低，可能面临声誉损害，其普通股也可能被某些投资者排除在投资考虑范围之外[217] 信息技术系统 - 公司业务关键信息技术系统包括供应链、商品、销售点等[89] - 2021年公司将网站迁移到具有自动扩展功能的新云平台，提升了容量和效率[176] - 公司实施并维护各种信息安全流程，以识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险，涉及关键计算机网络、第三方托管服务、通信系统、硬件和软件以及关键数据[219] 法律规定 - 公司章程、公司章程证书和特拉华州法律规定，分类董事会将于2026年逐步取消，董事仅因正当理由方可被罢免的规定也将于2026年逐步取消[208] - 特拉华州普通公司法第203条规定，禁止特拉华州公司在股东成为“利益相关股东”（即实益拥有或在确定利益相关股东身份之日前三年内曾拥有公司15%或以上已发行有表决权股票的实体或个人）之日起三年内，与该股东进行任何“业务合并”[209] 股票情况 - 2024财年截至2月3日，公司股票收盘价最高为每股9.98美元，最低为每股3.33美元[212] 进口情况 - 2023财年，约2.3%的商品直接从外国供应商进口[160] 最低工资影响 - 2022和2023财年，分别有55家和56家门店受最低工资上调影响[171] 诉讼情况 - 2019年7月公司因音乐节枪击案被起诉，2022年3月诉讼被驳回，判定公司无责任[147] 债务利率情况 - 截至2024年2月3日，公司信贷协议下的所有未偿债务均按浮动利率计息，参考利率为有担保隔夜融资利率（SOFR），2022和2023财年因美联储加息利率升高，预计2024财年利率仍将维持在高位[205] 知识产权情况 - 公司拥有多个在美国专利商标局注册的服务标记或商标[93]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为3.704亿美元处于指引范围低端较去年同期3.793亿美元下降[23] - 同店销售额在14周基础上第四季度下降12.8%[24] - 第四季度毛利润率为26.8%低于去年同期32.4%[26] - 第四季度SG&A费用占净销售额比例升至29%去年同期为28.1%[27] - 第四季度净亏损870万美元或摊薄后每股负0.23美元去年同期为净利润1100万美元或摊薄后每股0.29美元[29] - 2023年全年销售额约12.9亿美元调整后每股收益为摊薄后负0.64美元[30] - 2023年全年库存3.547亿美元较2022年底减少4440万美元约20%[31] - 2023年全年资本支出约6000万美元[31] - 2023年底债务余额1.229亿美元总流动性9140万美元[31] - 预计2024财年净销售额在11.5亿 - 12.3亿美元调整后EBITDA在4500万 - 6500万美元资本支出在2000万 - 2500万美元[34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按部门比较销售额狩猎部门在第四季度表现最佳14周基础上下降3.9%其他部门均为两位数下降[24] - 公司在服装和鞋类库存清理影响毛利润率[26] - 2023年公司整体约移除20%的SKU和供应商种类在服装和鞋类比例更高[84][87] - 钓鱼业务SKU调整40%供应商调整30%[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 未涉及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年为重置组织年份目标是恢复盈利为2025年盈利增长奠定基础[9] - 战略重点包括重置和重建零售基础如优秀装备和卓越服务[10] - 在技术文化和门店运营方面进行领导变革引入优秀人才[11] - 2024年将重点打造更强渠道能力改进忠诚度计划精确执行数字和传统营销策略[11] - 通过技术更好支持客户改进营销组合模型[12] - 改进忠诚度计划提高会员价值增加会员参与度吸引和保留会员[14] - 与Blue Yonder合作改善库存管理等能力[14] - 投资劳动力管理软件优化门店人员配置[16] - 继续严格管理库存水平优化商品组合[17] - 继续严格管理可变SG&A成本[21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业务仍面临压力但每股收益超出指引范围库存和债务水平好于预期[9] - 2024年宏观经济环境仍具挑战性但公司在采取行动应对[9] - 看到在露营和钓鱼业务的积极趋势[18] - 公司在一些关键举措上取得进展如库存管理等[20] - 公司目标是成为当地最便利选择提供卓越服务[21] - 公司认为在当前消费者环境下有机会获得市场份额[43] - 消费者在假期关注促销且倾向中低端价格产品[44] 其他重要信息 - 2023年为53周年份第四季度多一周额外一周净销售额1540万美元且使每股收益较52周年份多损失0.06美元[23] - 公司在2023年下半年开展费用削减计划实现约2500万美元年化节省[28] - 公司预计2023年清理不良库存对每股收益影响在0.6 - 0.8美元之间[30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2024年利润率以及2500万美元节省相关情况[38] - 回答: 毛利润率方面2024年不会像2023年因清理库存那样大幅下降SG&A削减在2024年大部分时间仍将受益[39][40] - 公司将持续关注低成本运营在不影响门店和服务前提下控制成本[41] 问题: 关于消费者环境以及3月数据是否适用[42] - 回答: 公司未出现报告中的混合下降情况且认为在获取份额[43] - 消费者在假期关注促销且倾向中低端价格产品[44] 问题: 关于库存是否存在削减过多情况[45] - 回答: 公司对库存状况满意[46] 问题: 关于年初至今销售和利润率趋势[49] - 回答: 2月仍感觉疲软3月下旬和4月随着天气变好看到积极趋势[50] - 露营和钓鱼业务表现较好有助于利润率提升[52] 问题: 关于库存是否绝对金额稳定只是优化组合[53] - 回答: 从营运资金角度仍可提高库存效率但不会像去年那样大幅减少库存[54] - 公司将保持清理库存节奏提高商品周转率[55] 问题: 关于弹药OEM价格上涨能否转嫁给消费者以及弹药利润率[56] - 回答: 弹药在一些口径上存在零售价格下降情况公司为吸引客流需保持竞争力导致利润率下降[57] 问题: 关于2023年毛利润率下降中与清仓相关的比例以及2024年恢复情况[59] - 回答: 2023年毛利润率下降主要由服装和鞋类清仓导致2024年有机会提升[60] - 技术投资有助于提升产品组合和库存分配[61] 问题: 关于是否能恢复到2020 - 2022年的毛利润率水平[63] - 回答: 最大不确定因素是消费者健康状况且商品销售组合也会影响[64] 问题: 关于新劳动力管理系统是否需要重新投资门店人力[65] - 回答: 新系统可减少行政工作将节省的时间重新投入到服务客户上[66] - 公司将激励员工销售产品推动营收增长[67] 问题: 关于门店组合是否需要清理[69] - 回答: 公司会关注门店情况但目前没有关闭门店的计划[70] - 公司目标是先改善财务状况再寻求增长[72] 问题: 关于露营和钓鱼业务是同比增长还是环比增长[75] - 回答: 是同比增长[76] - 公司在这些业务上在当地和区域层面做了很多工作[77] 问题: 关于服装和鞋类业务完全重置商品组合的时间[79] - 回答: 目前正在进行中春季和夏季会开始看到效果但秋季会更明显[80] 问题: 关于钓鱼业务SKU和供应商调整是否在增加产品深度之前以及整体业务的永久变化情况[82] - 回答: 两者是同时进行的整体业务移除了约20%的SKU和供应商种类[83][84] 问题: 关于服装和鞋类业务非未来发展品牌和款式的长期比例以及四季度折扣的永久性影响[86] - 回答: 服装和鞋类业务比例远高于20%[87] 问题: 关于自有品牌目标是否改变是否会更专注于此[88] - 回答: 自有品牌一直在考虑范围内公司会谨慎推进确保质量[89] - 公司是多品牌零售商但认为自有品牌有机会成功[91]

财务业绩 - 2023财年第四季度销售额为3.704亿美元，同比下降2.3%[2] - 2023财年销售总额为12.88亿美元，同比下降8.0%[8] - 2024财年第四季度净销售额为3.70亿美元，同比下降2.3%[27] - 2024财年全年净销售额为12.88亿美元，同比下降8.0%[28] 同店销售 - 2023财年同店销售下降12.8%[3] - 2023财年同店销售下降14.4%[9] 毛利率 - 2023财年毛利率为29.8%，同比下降3.1个百分点[10] - 2024财年第四季度毛利率为26.8%，同比下降5.6个百分点[27] - 2024财年全年毛利率为29.8%，同比下降3.1个百分点[28] 费用 - 2024财年第四季度销售、一般及管理费用为1.07亿美元，同比增加0.5%[27] - 2024财年全年销售、一般及管理费用为4.09亿美元，同比增加1.6%[28] 盈利能力 - 2023财年调整后EBITDA为2460万美元，同比下降74.9%[13] - 2024财年第四季度经营亏损为793万美元，上年同期经营利润为1604万美元[27] - 2024财年全年经营亏损为2534万美元，上年同期经营利润为5806万美元[28] - 2024财年第四季度每股基本亏损为0.23美元，上年同期每股基本收益为0.29美元[27] - 2024财年全年每股基本亏损为0.77美元，上年同期每股基本收益为1.00美元[28] 未来展望 - 2024财年预计销售额为11.5-12.3亿美元，调整后EBITDA为4500-6500万美元[17] - 2024财年预计资本支出为2000-2500万美元，主要用于技术投资[17] - 公司将继续专注于库存管理和成本控制,以减少银行借款和利息支出[19] - 公司不再提供季度业绩指引,而是转为年度指引[17]

财务状况总体数据 - 截至2023年10月28日，公司总资产为9.80304亿美元，较2023年1月28日的8.5896亿美元有所增长[18] - 截至2023年10月28日，公司总负债为7.08048亿美元，较2023年1月28日的5.65847亿美元有所增长[18] - 截至2023年10月28日，公司股东权益为2.72256亿美元，较2023年7月29日的2.72714亿美元略有减少[22] 净销售额与净亏损情况 - 2023年第13周，公司净销售额为3.40569亿美元，低于2022年同期的3.5972亿美元[20] - 2023年前39周，公司净销售额为9.17593亿美元，低于2022年同期的10.20246亿美元[20] - 2023年第13周，公司净亏损133.1万美元，而2022年同期净利润为1287.7万美元[20] - 2023年前39周，公司净亏损2025.8万美元，而2022年同期净利润为2948.9万美元[20] - 2023年39周净亏损2025.8万美元，2022年同期净利润2948.9万美元[28] 每股亏损情况 - 2023年第13周，公司基本和摊薄后每股亏损均为0.04美元，前39周均为0.54美元[20] - 2023年截至10月28日的13周和39周，基本每股亏损分别为0.04美元和0.54美元，摊薄后每股亏损相同；2022年同期基本每股收益分别为0.34美元和0.71美元，摊薄后分别为0.33美元和0.71美元[70] 公司业务布局 - 截至2023年10月28日，公司在32个州经营145家零售体育用品商店，并运营电子商务平台www.sportsmans.com[30] 现金流量情况 - 2023年39周经营活动净现金使用1663.7万美元，2022年同期提供1450.9万美元[28] - 2023年39周投资活动净现金使用7117万美元，2022年同期使用3847.7万美元[28] - 2023年39周融资活动净现金提供8833.3万美元，2022年同期使用3049万美元[28] - 2023年39周现金及现金等价物净增加52.6万美元，2022年同期减少5445.8万美元[28] - 2023年10月28日现金及现金等价物余额为291.5万美元，2022年同期为256万美元[28] 费用支付情况 - 2023年39周支付利息855.1万美元，2022年同期为234.9万美元[28] - 2023年39周支付所得税155.4万美元，2022年同期为1601.4万美元[28] 公司收入来源 - 公司主要收入来自零售商店销售、电子商务销售、礼品卡和忠诚度奖励计划[34] 礼品卡与忠诚奖励破损情况 - 礼品卡历史破损率为4.0%，忠诚奖励积分估计破损率为20%[38][39] - 2023年10月28日和29日止13周和39周，礼品卡破损收入分别约为338美元、1,137美元和333美元、1,118美元，忠诚奖励破损收入分别约为583美元、2,513美元和829美元、2,425美元[44] 各部门净销售占比 - 2023年13周和39周，露营、服装、钓鱼等部门净销售占比有不同变化，如露营部门13周占比从2022年的12.6%降至2023年的11.1%[46] 资产与负债相关数据 - 截至2023年10月28日和1月28日，退货权资产分别为2,631美元和1,951美元[44] - 截至2023年10月28日和1月28日，物业和设备净值分别为199,555美元和162,586美元[47] - 截至2023年10月28日和1月28日，应计费用分别为88,851美元和99,976美元[49] - 2023年13周和39周，因行使租赁延期选项等，使用权资产和经营租赁负债非现金增加分别为6,233美元和52,314美元[52] - 2023年13周和39周，总租赁费用分别为22,307美元和65,861美元，高于2022年同期的19,701美元和58,292美元[54] - 截至2023年10月28日和1月28日，循环信贷额度下未偿还循环贷款分别为202,047美元和96,892美元[58] - 截至2023年10月28日，循环信贷额度下可用借款为110,985美元，受借款基数限制和1,967美元备用商业信用证约束[58] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，信贷协议递延融资费用分别为543美元和657美元[64] 循环信贷协议情况 - 循环信贷协议下，定期担保隔夜融资利率（Term SOFR）贷款年利率从1.35%提升至1.60%，未使用部分承诺费为0.20% - 0.225%[60] - 2023年截至10月28日的13周和39周，循环信贷协议下的总借款分别为358,266美元和1,104,501美元，总还款分别为377,561美元和1,008,743美元[65] 所得税情况 - 2023年和2022年截至10月的13周，公司所得税费用分别为459美元和4,436美元，有效税率分别为 - 52.6%和25.6%；39周所得税收益和费用分别为6,664美元和10,012美元，有效税率分别为24.8%和25.3%[67] 股票相关情况 - 2023年，公司进行了限制性股票单位的归属和相关预扣税支付等权益变动操作[22] - 2023年，公司确认了股票薪酬费用，第13周为96.5万美元[22] - 2023年截至10月28日的39周，公司回购约0.5百万股普通股，花费270万美元[71] - 2023年截至10月28日的13周和39周，公司确认的股票薪酬费用分别为965美元和3,341美元[72] - 截至2023年10月28日，2019绩效激励计划可用股份为1,391股，未归属股票奖励为901股[73] - 2023年截至10月28日的39周，公司向员工发放36份非归属绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股8.40美元[76] - 2023年截至10月28日的13周和39周，公司分别向员工和董事发放79份和754份非归属股票单位，平均价值分别为每股3.96美元和7.25美元[80] 市场风险与利率情况 - 公司主要市场风险与利率变化相关[173] - 循环信贷安排下借款采用浮动利率，与Term SOFR、联邦基金利率和最优惠利率挂钩[173] - 若无有效套期安排，公司收入和现金流将受利率变化影响[173] - 历史上未使用利率互换协议对冲信贷安排利息相关可变现金流[173] - 2023年10月28日敏感性分析显示，利率提高100个基点，全年利息支出将增加200万美元[173] - 公司不将衍生金融工具用于投机或交易目的[173] - 不排除未来采用特定套期策略[173]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3.406亿美元，同比下降5.3%，去年同期为3.597亿美元 [31] - 同店销售额同比下降11.4% [32] - 毛利率为30.3%，同比下降330个基点，去年同期为33.6% [36] - 运营费用占净销售额的比例为29.4%，去年同期为28.4%，但绝对金额同比下降220万美元 [37] - 净亏损为130万美元，去年同期净利润为1290万美元 [39] - 调整后净亏损为20万美元，去年同期调整后净利润为1310万美元 [39] - 调整后EBITDA为1620万美元，占净销售额的4.8%，去年同期为2770万美元，占7.7% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 狩猎部门同店销售额同比下降10.6%，其中弹药销售额下降10.6%，枪支销售额下降5.2% [32] - 服装销售额同比下降2.1%，鞋类销售额同比增长1.8%，但服装和鞋类的促销活动导致毛利率下降330个基点 [34] - 钓鱼部门同店销售额同比下降5.8%，但总钓鱼销售额同比增长2.7% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度末库存为4.463亿美元，同比下降8%，环比下降2.4% [41] - 公司计划在年底前将库存降至3.75亿美元以下 [41] - 第三季度末现金及现金等价物为290万美元，信贷额度余额为1.854亿美元，可用信贷额度为1.11亿美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定在2024财年不开设新店，专注于减少债务和优化库存管理 [22] - 公司认为其独特的门店规模灵活性使其在竞争中具有优势，未来仍有大量空白市场可以开发 [23] - 公司将继续优化库存管理、全渠道和电子商务、成本控制以及资本配置优先级 [18] - 公司计划在2024年主要关注信贷额度的偿还，而不是新店或大规模翻新 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的微观经济环境对消费者可支配支出造成了持续的压力，但公司在关键领域的执行力得到了体现 [14] - 管理层对第三季度在库存管理和债务偿还方面的进展表示满意，但预计第四季度将更加积极地清理库存，这将对毛利率造成压力 [18] - 管理层对第四季度的促销活动和库存清理计划表示乐观，预计将在年底前达到健康的库存水平 [45] 其他重要信息 - 公司将在2023财年结束时提供更详细的2024年战略计划 [27] - 第四季度将包含一个额外的第53周，预计将带来1400万至1700万美元的额外销售额 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 竞争对手的促销活动 - 管理层认为竞争对手的促销活动主要是为了清理库存，同时也反映了消费者对折扣的偏好 [53] 问题: 弹药和枪支销售在11月的趋势 - 管理层表示10月由于以色列事件导致的需求增长是短暂的，11月已恢复到正常消费行为 [55] 问题: 2024年不开设新店的决定 - 管理层表示不开设新店是为了专注于偿还债务和优化业务基础，而不是因为新店回报不具吸引力 [63][66] 问题: 2024年的资本支出计划 - 管理层表示2024年将进行正常的维护支出，但不会有大额的新店或翻新投资 [69] 问题: 第四季度的促销活动对毛利率的影响 - 管理层强调第四季度的毛利率下降主要是由于一次性清理库存的促销活动，而不是结构性变化 [72] 问题: 库存清理的进展 - 管理层表示第三季度已经清理了大部分库存，但第四季度需要更深度的折扣来清理剩余库存 [78][80] 问题: 弹药类别的毛利率压力 - 管理层表示弹药类别的毛利率压力主要由于供应充足和库存恢复正常 [82] 问题: 成本削减计划的进展 - 管理层表示第三季度在薪资和其他运营支出方面取得了显著进展，未来将继续简化业务以提高效率 [95][96]

业务情况 - 超70%的电商商品通过店铺和代发货渠道采购[1] - 店铺总数从140家增至145家[26] - 库存管理优化，单店库存较去年同期下降17.5%，较二季度下降5.7%[39] 财务数据 - 2023年第三季度净亏损133.1万美元，去年同期净利润1287.7万美元[6] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1623.1万美元，去年同期为2770.5万美元[6] - 2023年第三季度净销售额3.406亿美元，去年同期3.597亿美元；毛利率30.3%，去年同期33.6%[41] 成本控制 - 第三季度工资支出同比减少620万美元[28] - 第三季度其他运营费用同比减少220万美元[42] 财务展望 - 2023财年展望为25%[33] - 2023年第四季度净销售额预计在3.65 - 3.9亿美元之间[57] - 2023年第四季度调整后每股亏损预计在0.35 - 0.25美元之间[2]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2023年7月29日，公司总资产为99630.4万美元，较2023年1月28日的85896万美元增长16%[11] - 截至2023年7月29日，公司库存商品为45716万美元，较2023年1月28日的39912.8万美元增长15%[11] - 截至2023年7月29日和2023年1月28日，退货权资产分别为232.7万美元和195.1万美元[30] - 截至2023年7月29日和2023年1月28日，物业和设备净值分别为19775.9万美元和16258.6万美元[33] - 截至2023年7月29日，使用权资产为46,081美元，加权平均剩余租赁期限为5.83年，加权平均折现率为7.78%[39] - 循环信贷协议下，公司借款能力最高达350,000美元，截至2023年7月29日和1月28日，未偿还循环贷款分别为217,308美元和96,892美元[39][41] - 截至2023年7月29日，公司现金及现金等价物为290万美元，营运资金为7700万美元；截至2023年1月28日，现金及现金等价物为240万美元，营运资金为1.301亿美元[103] - 截至2023年7月29日，公司3.5亿美元循环信贷安排下有2.173亿美元未偿还，假设之后无额外还款或借款，按当日利率，2023财年剩余时间利息支付约720万美元[110] - 截至2023年7月29日，公司已回购7326507股普通股，花费6750万美元，根据股票回购计划还有750万美元可用于回购[111] - 截至2023年7月29日，公司3.5亿美元循环信贷安排下有9570万美元可借款（受借款基数限制），有200万美元备用商业信用证[116] 公司净销售额关键指标变化 - 2023年第13周和第26周，公司净销售额分别为30949.5万美元和57702.4万美元，较2022年同期的35102.1万美元和66052.6万美元分别下降12%和13%[12] - 2023财年净销售额和同店销售额较疫情前仍处高位，但较2021财年疫情驱动的峰值水平持续下降[68] - 2023年第13周和第26周，净销售额占比均为100%；商品销售成本占比分别为67.4%和68.7%（2022年为66.5%和67.2%）[83] - 13周内（截至2023年7月29日）净销售额降至3.095亿美元，同比减少4150万美元，降幅11.8%；同店销售额下降16.1%[84] - 26周内（截至2023年7月29日）净销售额降至5.77亿美元，同比减少8350万美元，降幅12.6%；同店销售额下降16.9%[93][94] - 2023年第13周净销售额为3.09495亿美元，2022年同期为3.51021亿美元[126] - 2023年第26周净销售额为5.77024亿美元，2022年同期为6.60526亿美元[126] 公司利润关键指标变化 - 2023年第13周和第26周，公司净亏损分别为328.8万美元和1892.7万美元，而2022年同期净利润分别为1461.4万美元和1661.2万美元[12] - 2023年第13周和第26周，毛利润占比分别为32.6%和31.3%（2022年为33.5%和32.8%）[83] - 13周内（截至2023年7月29日）毛利润降至1.008亿美元，同比减少1670万美元，降幅14.2%，占净销售额比例降至32.6%[88] - 26周内（截至2023年7月29日）毛利润降至1.809亿美元，同比减少3580万美元，降幅16.5%，占净销售额比例降至31.3%[97] - 2023年第13周净亏损328.8万美元，2022年同期净利润1461.4万美元[126] - 2023年第26周净亏损1892.7万美元，2022年同期净利润1661.2万美元[126] - 2023年第13周净亏损率为1.0%，2022年同期净利率为4.2%[126] - 2023年第26周净亏损率为3.3%，2022年同期净利率为2.5%[126] 公司费用关键指标变化 - 2023年第13周和第26周，销售、一般和行政费用占比分别为33.1%和34.9%（2022年为27.6%和29.2%）[83] - 2023年第13周和第26周，调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）占比分别为4.2%和1.3%（2022年为8.7%和6.6%）[83] - 13周内（截至2023年7月29日）销售、一般和行政费用增至1.023亿美元，同比增加530万美元，增幅5.5%，占净销售额比例增至33.1%[89][90] - 26周内（截至2023年7月29日）销售、一般和行政费用增至2.013亿美元，同比增加820万美元，增幅4.3%，占净销售额比例增至34.9%[98][99] - 13周内（截至2023年7月29日）利息费用增至350万美元，同比增加280万美元，增幅350%[91] - 26周内（截至2023年7月29日）利息费用增至560万美元，同比增加420万美元，增幅323.1%[100] - 2023年第13周调整后EBITDA为1308.9万美元，2022年同期为3062.6万美元[126] - 2023年第26周调整后EBITDA为753.2万美元，2022年同期为4357.3万美元[126] - 2023年第13周调整后EBITDA利润率为4.2%，2022年同期为8.7%[126] - 2023年第26周调整后EBITDA利润率为1.3%，2022年同期为6.6%[126] 公司现金流关键指标变化 - 2023年第26周，公司经营活动净现金使用量为5832.8万美元，而2022年同期为提供796.7万美元[15] - 2023年第26周，公司投资活动净现金使用量为5197.1万美元，较2022年同期的2258.8万美元增长130%[15] - 2023年第26周，公司融资活动净现金提供量为11080.3万美元，而2022年同期为使用3637.9万美元[15] - 2023年第26周，公司支付利息234.3万美元，支付所得税144.8万美元[15] - 2023年第26周，公司非现金经营租赁使用权资产和经营租赁负债变动为4608.1万美元[15] - 2023年第26周，公司应付账款和应计费用中包含的购置财产和设备金额为960.1万美元[15] - 2023年7月29日止26周，经营活动净现金使用量为5830万美元，上年同期为提供800万美元，变化约6630万美元[113] - 2023年7月29日止26周，投资活动净现金使用量为5200万美元，上年同期为2260万美元，增加约2940万美元[114] - 2023年7月29日止26周，融资活动净现金提供量为1.108亿美元，上年同期为使用3640万美元，变化约1.472亿美元[115] 公司业务运营情况 - 截至2023年7月29日，公司在31个州经营140家零售体育用品商店，并运营电子商务平台[16] - 公司目前在31个州运营140家门店，总面积约520万平方英尺，还运营电子商务平台[67] - 2022财年公司开设9家门店，计划2023财年开设15家，截至2023年7月29日已开设9家[75] 公司礼品卡与忠诚度奖励相关情况 - 礼品卡历史破损率为4.0%，忠诚度奖励积分估计破损率为35%[24][25] - 2023年第13周和第26周，公司分别确认约35.9万美元和79.9万美元的礼品卡破损收入[30] - 2023年第13周和第26周，公司分别确认约99.2万美元和193万美元的忠诚度奖励破损收入[30] 公司合同负债相关收入情况 - 2023年第13周和第26周，公司分别确认与2023年1月28日存在的合同负债相关的收入415.7万美元和1421.3万美元[31] 公司狩猎和射击部门业务数据 - 2023年第13周和第26周，狩猎和射击部门净销售额占比分别为49.9%和56.1%[33] - 2023财年第二季度，狩猎与射击、露营等部门净销售额分别减少2290万、960万美元等[85] - 26周内（截至2023年7月29日），狩猎与射击、露营等部门净销售额分别减少4050万、1920万美元等[95] 公司租赁相关情况 - 2023年第13周和第26周，公司因行使租赁延期选项等使使用权资产和经营租赁负债分别非现金增加819.3万美元和4608.1万美元[37] - 2023年第13周和第26周，总租赁费用分别为2221.2万美元和4355.4万美元[38] - 2023财年剩余时间，公司预计运营租赁付款为3600万美元，截至2023年7月29日，总承诺租赁付款为4.59亿美元[108] 公司循环信贷协议相关情况 - 2023年第13周和26周，循环信贷协议下的总借款分别为388,889美元和746,235美元，总还款分别为337,384美元和631,182美元[49] - 循环信贷安排下贷款适用保证金，基准利率贷款为每年0.25% - 0.50%，Term SOFR贷款为每年1.35% - 1.60%，未使用部分承诺费为每年0.20% - 0.225%[117] 公司所得税相关情况 - 2023年第13周和26周，公司分别确认所得税收益1,756美元和7,123美元，2022年同期分别确认所得税费用5,135美元和5,576美元，2023年和2022年26周的有效税率分别为27.3%和25.1%[51] 公司每股收益相关情况 - 2023年第13周和26周，基本每股亏损分别为0.09美元和0.50美元，2022年同期基本每股收益分别为0.35美元和0.39美元[53] 公司股票回购情况 - 2023年3月24日宣布的股票回购计划授权回购最高7500万美元股票，2023年第13周和26周分别回购约40万股和50万股，花费210万美元和270万美元[53] 公司股票薪酬费用情况 - 2023年第13周和26周，公司确认的股票薪酬费用分别为1,126美元和2,376美元，2022年同期分别为1,091美元和2,449美元[54] 公司绩效激励计划相关情况 - 截至2023年7月29日，2019绩效激励计划下可供奖励的股份为1,388股，未归属股票奖励为989股[55] 公司非归属绩效股票奖励与股票单位情况 - 2023年第26周，公司向员工发行36份非归属绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股8.40美元[58] - 2023年第13周和26周，公司分别发行153个和675个非归属股票单位，平均价值分别为每股5.79美元和7.64美元[62] - 2022年7月30日止13周和26周，公司分别向员工和董事发行110和418个非归属股票单位，每股平均价值分别为9.51美元和10.82美元[63] - 截至2023年7月29日，未归属股票单位余额为925个，加权平均授予日公允价值为9.66美元；截至2022年7月30日，余额为948个，加权平均授予日公允价值为12.18美元[64] 公司成本节约计划情况 - 公司预计削减开支计划可能带来高达2500万美元的年化成本节约[81] 公司资本支出情况 - 2023年7月29日止26周，公司资本支出约4410万美元（扣除790万美元租户补贴），预计2023财年资本支出（扣除租户补贴）在4800万至5600万美元之间[109]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度净销售额为3.095亿美元，2022年同期为3.51亿美元，同比下降近12%；同店销售额下降16.1% [12][17] - 第二季度毛利率为32.6%，2022年同期为33.5%，下降90个基点 [12] - SG&A费用占净销售额的比例为33.1%，2022年同期为27.6%，主要因总租金、折旧和新开店费用增加，部分被总工资支出减少抵消 [22] - 第二季度净亏损330万美元，即摊薄后每股亏损0.09美元，2022年同期净利润为1460万美元，即摊薄后每股收益0.35美元 [23] - 2023年第二季度调整后净亏损160万美元，即摊薄后每股亏损0.04美元，2022年同期调整后净利润为1510万美元，即摊薄后每股收益0.36美元 [24] - 第二季度调整后EBITDA为1310万美元，占净销售额的4.2%，2022年同期为3060万美元，占净销售额的8.7% [24] - 第二季度末库存为4.572亿美元，2022年同期为4.374亿美元；单店库存较2022年第二季度下降近6%，较2023年第一季度下降超5% [25] - 2023年前六个月经营活动现金使用量为5830万美元，2022年同期为经营活动提供现金800万美元 [26] - 第二季度末信贷额度未偿还余额为2.31亿美元，现金余额为290万美元，信贷额度可用约9600万美元 [27] - 第二季度回购约43万股，投资210万美元，季度末授权股票回购计划剩余约750万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 狩猎部门同店销售额较去年下降17.5%，其中弹药同店销售额下降30%，枪支销售额下降10.9%，优于行业12.7%的降幅 [18][19] - 钓鱼部门同店销售额较去年下降11.1%，但在第二季度末至第三季度初有环比改善 [20] - 服装、露营和鞋类部门同店销售额分别下降20.7%、19.4%和13.8% [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行CEO搜索，进展顺利，董事会预计尽快填补该职位 [4] - 关注供应链和库存、房地产、全渠道和电子商务以及运营费用资本支出四个关键领域，采取行动减少库存、调整费用结构、减少新店投资和资本支出 [6][14] - 预计2024年新店开业数量将显著少于2022年，因销售压力、房地产供应和资本分配优先用于偿还债务 [32] - 公司认为在狩猎枪支业务中正在获得市场份额 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩令人失望，宏观经济环境导致可自由支配支出减少，各部门销售和需求显著下降 [12][13][29] - 公司采取的积极行动虽会在今年下半年进一步降低毛利率，但将使公司在2024财年处于有利地位，实现盈利增长 [14][15] - 预计持续的成本节约措施将带来高达2500万美元的年度节省，使业务与当前需求趋势相适应 [30] - 尽管当前面临挑战，但公司认为长期仍有很大的市场份额增长空间 [47] 其他重要信息 - 公司将在今天的电话会议中披露非GAAP财务指标，相关定义和与GAAP财务指标的对账信息可在公司网站投资者关系板块查看 [10] - 公司在商品销售和配送中心增加了人才，首席商品官Brian Westfall拥有近30年专业户外零售经验 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3计划增加促销和折扣的具体类别 - 第三季度促销活动主要集中在服装和鞋类类别，狩猎业务中的船只类别也会有更多促销，但占比小，其他类别按正常节奏进行促销 [38][39] 问题2: 对中期实现10% EBITDA利润率目标的信心及业务或行业是否有结构性变化 - 目前面临的利润率逆风是短期的，随着2024年及以后消费者恢复正常行为，毛利率和利润率将恢复正常 [40] 问题3: 库存对利润率的影响是否局限于今年下半年 - 预计在今年下半年处理完额外促销商品后，2024年能进入更健康状态，恢复季节性销售节奏 [44] 问题4: 2024年门店增长计划变化是短期平衡还是长期战略转变 - 2024年房地产计划是短期暂停，目的是确保资产负债表健康，长期仍有很大的市场份额增长空间 [47] 问题5: 本季度开业的门店数量、自季度结束后开业的门店情况及当前门店总数 - 截至目前，已开业13家计划中的门店，还有两家待开业，一家9月中旬开业，另一家11月中旬开业 [53] 问题6: 对弹药业务的看法及后续销售策略 - 需在市场竞争和价格方面保持平衡，利用弹药业务吸引客流；预计未来仍面临压力，是第二季度利润率下降的主要原因 [55] 问题7: 秋季狩猎季和节假日期间狩猎业务的需求展望 - 消费者仍参与狩猎并购买狩猎许可证，但在设备升级和购买新设备方面较为犹豫，消费者状况改善后，更新换代周期可能重启 [57] 问题8: 促销活动在自有品牌和全国性品牌上的侧重 - 促销活动将更多集中在全国性品牌，自有品牌会密切管理以确保销售和利润率目标 [58] 问题9: 门店流量是变差还是未达预期 - 门店流量未如预期改善，与第一季度趋势基本持平 [62] 问题10: 2500万美元年度成本节约中今年预计实现的金额及主要节约领域 - 最大的节约领域是劳动力，下半年将开始体现；其他费用削减包括合同和可自由支配支出，但需要时间来实现 [63] 问题11: 单店工资已下降11%，进一步削减的空间 - 需在削减成本和保证客户体验之间取得平衡，不会削减影响客户满意度的部分 [64] 问题12: 资本支出是否仍在原指导范围内 - 原资本支出指导范围已考虑房东补贴，仍对该范围感到满意 [66] 问题13: 与其他户外零售商相比，公司在成本和流量趋势上不同的原因 - 公司客户平均收入低于一些可比上市公司，这对可自由支配支出影响较大；公司正在努力吸引更多客流并提高店内销售效率 [73][74]

公司资产情况 - 截至2023年4月29日，公司总资产为981,697千美元，较2023年1月28日的858,960千美元有所增长[11] - 截至2023年4月29日和1月28日，退货权资产分别为1,953美元和1,951美元[29] - 截至2023年4月29日和1月28日，物业和设备净值分别为176,970美元和162,586美元[32] - 截至2023年4月29日，公司现金及现金等价物为300万美元，营运资金为1亿美元；截至2023年1月28日，现金及现金等价物为240万美元，营运资金为1.301亿美元[90] 公司门店情况 - 截至2023年4月29日，公司运营136家门店，分布在31个州[15] - 2022财年开设9家门店，计划2023财年开设15家新门店[71] - 公司在俄勒冈州运营8家门店，当地枪支销售立法或影响销售和毛利率[70] - 截至2023年4月29日，有122家门店纳入同店销售额计算[83] 净销售额情况 - 2023年第13周净销售额为267,529千美元，低于2022年同期的309,505千美元[12] - 2023年13周净销售额降至2.675亿美元，同比减少4200万美元，降幅13.6%，同店销售额下降17.8%[81] - 2023年第一季度狩猎与射击、露营等部门净销售额分别减少1770万、960万美元等[82] 利润情况 - 2023年第13周净亏损为15,639千美元，而2022年同期净利润为1,998千美元[12] - 2023年第13周基本和摊薄后每股亏损均为0.42美元，2022年同期均为0.05美元[12] - 2023年13周毛利润降至8000万美元，同比减少1910万美元，降幅19.3%，占净销售额比例降至29.9%[84] - 2023年4月29日止13周和2022年4月30日止13周，公司分别确认所得税收益5,367美元和所得税费用441美元，有效税率分别为25.5%和18.1%[48] - 2023年4月29日止13周和2022年4月30日止13周，基本每股亏损分别为0.42美元和基本每股收益0.05美元，摊薄后每股亏损和摊薄后每股收益与基本一致[50] - 2023年13周确认所得税收益540万美元，2022年同期为所得税费用40万美元，有效税率分别为25.5%和18.1%[87] - 2023年4月29日结束的13周，调整后EBITDA为 - 555.8万美元，调整后EBITDA利润率为 - 2.1%；2022年同期调整后EBITDA为1294.8万美元，调整后EBITDA利润率为4.2%[113] 现金流量情况 - 2023年第13周经营活动净现金使用量为36,985千美元，高于2022年同期的16,843千美元[14] - 2023年第13周投资活动净现金使用量为22,757千美元，高于2022年同期的12,001千美元[14] - 2023年第13周融资活动净现金提供量为60,393千美元，高于2022年同期的29,531千美元[14] - 2023年第13周现金及现金等价物净增加651千美元，2022年同期增加687千美元[14] - 2023年4月29日结束的13周，经营活动净现金使用量为3700万美元，2022年同期为1680万美元，增加约2020万美元[99] - 2023年4月29日结束的13周，投资活动净现金使用量为2280万美元，2022年同期为1200万美元，增加约1080万美元[100] - 2023年4月29日结束的13周，融资活动净现金提供量为6040万美元，2022年同期为2950万美元，增加约3090万美元[101] 公司业务收入构成 - 公司主要收入来自零售门店销售、电子商务销售、礼品卡和忠诚度奖励计划[19] 礼品卡和忠诚度奖励计划相关数据 - 礼品卡历史破损率为4.0%，忠诚度奖励积分估计破损率为35%[23][24] - 2023年4月29日和1月28日，估计礼品卡合同负债（扣除破损）分别为 - 28,180美元和 - 29,174美元[29] - 2023年4月29日和1月28日，估计忠诚度合同负债（扣除破损）分别为 - 4,861美元和 - 5,383美元[29] - 2023年13周（截至4月29日），公司确认礼品卡破损约440美元，忠诚度奖励破损约938美元[29] 各业务线销售占比情况 - 2023年13周（截至4月29日），狩猎和射击部门净销售占比63.2%，高于2022年同期的60.3%[31] 租赁费用情况 - 2023年13周（截至4月29日），总租赁费用为21,342美元，高于2022年同期的18,967美元[36] - 2023财年剩余时间，公司预计经营租赁付款为5300万美元，截至2023年4月29日，总承诺租赁付款为4.574亿美元[94] 循环信贷额度情况 - 截至2023年4月29日和1月28日，循环信贷额度下未偿还循环贷款分别为162,581美元和96,892美元[39] - 循环信贷额度借款利率根据基准利率或Term SOFR加适用利差，适用利差范围为0.25% - 0.50%（基准利率贷款）和1.35% - 1.60%（Term SOFR贷款）[40] - 截至2023年4月29日和2023年1月28日，信贷协议的递延融资费用分别为619美元和657美元，2023年4月29日止13周和2022年4月30日止13周，公司分别确认了38美元和63美元的非现金利息费用[44] - 2023年4月29日止13周和2022年4月30日止13周，循环信贷额度下的总借款分别为357,346美元和372,716美元，总还款分别为293,798美元和337,639美元[45] - 截至2023年4月29日，公司3.5亿美元循环信贷安排下有1.626亿美元未偿还，假设之后无额外还款或借款，2023财年剩余时间利息支付约为770万美元[96] - 截至2023年4月29日，公司3.5亿美元循环信贷安排下有1.505亿美元可借款，有200万美元备用商业信用证[102] 股票相关情况 - 2022年3月24日公司宣布董事会授权最高7500万美元的股票回购计划，2023年3月15日将期限延长至2024年3月31日，2023年4月29日止13周，公司回购约10万股普通股，花费70万美元[50] - 截至2023年4月29日，公司已回购6895209股普通股，花费6540万美元，根据股票回购计划还有960万美元可用于回购[98] - 2023年4月29日止13周和2022年4月30日止13周，公司分别确认股票薪酬费用1,250美元和1,358美元[51] - 截至2023年4月29日，2019年绩效激励计划下可供授予的股份为1,401股，未归属股票奖励为1,007股[52] - 2023年4月29日止13周，公司向员工授予36份非归属绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股8.40美元；2022年4月30日止13周，授予141份，加权平均授予日公允价值为每股11.29美元[54][55] - 2023年4月29日止13周，公司向员工授予522份非归属股票单位，平均价值为每股8.20美元；2022年4月30日止13周，授予308份，平均价值为每股11.28美元[57][58] 其他费用情况 - 2023年13周销售、一般和行政费用增至9900万美元，同比增加290万美元，增幅3.0%，占净销售额比例增至37.0%[85] - 2023年13周利息费用增至200万美元，同比增加140万美元，增幅233.3%[86] - 2023年4月29日止13周，公司与TMS McCarthy达成和解协议，支付一次性款项2,087美元[61] 资本支出情况 - 2023年4月29日结束的13周，公司资本支出约为1960万美元，扣除320万美元租户补贴；预计2023财年资本支出（扣除租户补贴）在4800万至5600万美元之间[95] 利润率计算方式 - 净收入利润率计算方式为净收入除以净销售额，调整后EBITDA利润率计算方式为调整后EBITDA除以净销售额[116] 市场风险情况 - 公司主要市场风险与利率变化有关，循环信贷安排下的借款采用浮动利率[117] - 截至2023年4月29日的敏感性分析显示，假设循环信贷安排下的未偿金额全年未偿，利率提高100个基点将使利息支出增加170万美元[117] - 公司历史上未使用利率互换协议对冲信贷安排利息相关的可变现金流[117] - 公司不将衍生金融工具用于投机或交易目的，但不排除未来采用特定对冲策略[117] 电商销售情况 - 电商驱动的销售在2023年13周占总销售额超15%[81]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.675亿美元，2022年第一季度为3.095亿美元，下降主要因美国西部天气异常和消费者通胀压力致需求下降，部分被过去一年新开11家门店抵消 [18] - 第一季度销售、一般和行政费用为9900万美元，2022年第一季度为9610万美元，占净销售额百分比从31%增至37%，主要因过去一年新开11家门店致租金、折旧和开业前费用增加 [19] - 第一季度末库存为4.695亿美元，预计为全年高点，包含新店开业和夏初秋销售季所需库存 [20] - 第一季度同店销售额较2022年同期下降17.8%，毛利率为29.9%，较上年第一季度下降210个基点，主要因露营和钓鱼部门销售组合减少及弹药产品利润率降低 [43] - 第一季度每股亏损0.39美元，销售减少、新店开业费用负担和利息费用增加分别使每股收益减少0.18美元、0.03美元和0.04美元 [44] - 预计2023年底库存约4亿美元，相当于库存采购减少约10%，第一季度末信贷额度为1.503亿美元，总流动性（含现金）为1.535亿美元 [45] - 预计第二季度净销售额在3.1亿 - 3.4亿美元，同店销售额下降17% - 9%，每股收益在0.02 - 0.15美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度狩猎部门表现优于多数其他类别，受枪支销售强劲推动，行业领先的枪支品类和全渠道能力使其在销售点更具优势 [15] - 露营和钓鱼部门因美国西部天气不利，春季露营和钓鱼季节需求低于预期，销售组合减少，且该部门利润率较高，影响整体毛利率 [14][43] - 弹药销售和利润率较去年有所下降，预计2023年第一季度业绩受2022年第一季度行业库存恢复正常、客户提前采购影响 [40] - 电子商务业务持续同比正增长，网站渗透率达中高个位数，是业务亮点，团队不断拓展新地域、获取新客户 [42][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业弹药库存充足，消费者按需购买，无反应性购买行为 [76] - 零售房地产库存处于数十年来最低水平，公司寻找符合财务指标的市场开店面临挑战 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关键战略为扩大门店规模、发展全渠道能力、增加sportsmans.com销售额、利用客户数据库和吸引客户 [6] - 计划2023年开设15家新门店，第一季度已开5家，第二季度计划开6家，第三季度初计划开4家，开店注重财务指标，要求新店达到10%的四壁息税折旧摊销前利润和20%的投资回报率 [16] - 持续投资全渠道平台，增加功能以吸引新消费者、提升客户体验，利用全店库存并引入新产品到网站 [17] - 增强数字营销以吸引新客户和鼓励现有客户访问网站 [42] - 行业竞争方面，未看到像疫情前那样的激进促销活动，预计弹药业务将回归正常促销节奏 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临天气相关短期逆风和艰难宏观经济条件，但业务基础依然强劲，有强大的房地产储备和全渠道平台 [10] - 过去几个季度业务需求因通胀对消费者的影响而放缓，公司密切管理春季商品和库存，确保库存季节性相关和商品周转率健康 [38][39] - 尽管面临挑战，公司对实现2023年战略目标有信心，狩猎和射击运动部门的品类和专业知识使其在竞争中具有优势 [35][36] - 第二季度将实施全公司范围的成本削减措施，以应对宏观经济环境压力和销售放缓 [46] 其他重要信息 - 公司正在寻找永久首席执行官，董事会与Egon Zinder合作建立了强大的候选人管道，对许多候选人的热情感到振奋 [11][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年门店增长计划中选址、店铺规模和资本支出是否有变化 - 文档未提及相关回答内容 [2] 问题2: 第一季度枪支业务是否实现正增长 - 枪支业务在第一季度未实现正增长，但在同店销售方面表现优于公司其他业务 [52] 问题3: 消费者购买枪支时配件和其他商品的附加率情况 - 消费者购买枪支时，与枪支相关的配件（如枪套、安全产品、弹药）附加率良好，但购买其他区域商品（如露营、钓鱼、服装、鞋类）的附加率下降 [49] 问题4: 第二季度同店销售9% - 17%下降的指导范围含义，需求是否有回升 - 指导范围考虑了当前业务趋势持续的情况，给出较大范围是因为露营和钓鱼业务有部分区域开始好转，但未达预期，若趋势改善，业务有上行机会 [50] 问题5: 第二季度盈利指导中毛利率的预期，同比下降情况是否缓解 - 第二季度若露营和钓鱼等品类渗透率提高，将提升整体毛利率和盈利能力；若继续以枪支销售为主，将延续第一季度的毛利率困境 [55] 问题6: 市场竞争中是否有激进促销活动，未来促销节奏如何 - 目前未看到像疫情前那样的激进促销活动，预计弹药业务将在节假日等时期回归正常促销节奏 [57] 问题7: 春季相关品类（露营和钓鱼）库存是否需要清理和大幅降价 - 公司对库存状况感到满意，已提前采取措施，将按正常促销节奏处理库存，无需进行闪购或清仓销售 [58] 问题8: 对杠杆的舒适度，以及对门店快速增长的信心来源 - 公司对当前杠杆和流动性状况感到舒适，随着年底库存减少，资金将用于偿还杠杆或增加信贷额度，开店会严格遵循财务指标 [59][60] 问题9: 为何选择30000平方英尺的店铺 - 30000平方英尺的店铺能提供广泛的商品品类，更易达到财务指标，小店铺需精准把握商品品类且适用于熟悉的市场 [64] 问题10: 本季度电子商务业务情况 - 电子商务业务持续同比正增长，团队不断拓展新地域、获取新客户，是业务亮点 [65] 问题11: 剔除销售组合因素后，各品类毛利率与去年相比情况 - 除弹药外，其他品类毛利率与去年相似，未受到太大压力 [84] 问题12: 第一季度毛利率下降中销售组合影响与弹药低利润率影响的对比，以及弹药利润率回归正常的进程 - 第一季度毛利率同比下降约200个基点，销售组合和弹药利润率影响各占一半，弹药利润率下降是预期内的，目前仍高于疫情前水平 [30] 问题13: 弹药业务的竞争、库存情况，以及消费者是否更多转向线上购买 - 行业弹药库存充足，消费者按需购买，未观察到消费者购买行为的明显变化，未提及线上购买趋势 [76] 问题14: 较小尺寸店铺是否更易达到财务指标 - 文档未提及相关回答内容 [82]