Announces resignation of Steven R. Becker as a member of the Board WEST JORDAN, Utah, Sept. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sportsman’s Warehouse Holdings, Inc. (“Sportsman’s Warehouse” or the “Company”) (Nasdaq: SPWH) announced today that Michael Tucci has been appointed as an independent member of its Board of Directors (the “Board”), effective immediately. The Company also announced that Steven R. Becker has stepped down as a member of the Board, effective as of September 5, 2025. Mr. Tucci’s career spanned ...

Long-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of companies, the competitive dynamics of the industries where they participate, and buying companies that we would like to hold independently of how the price moves in the future. Most QC calls will be holds, and that is by design. Only a very sm ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.939亿美元，同比增长1.8% [12] - 同店销售额增长2.1%，连续第二个季度实现正增长 [4][12] - 毛利率为32%，较去年同期提升80个基点，主要得益于库存健康状况改善和钓鱼品类销售占比提高 [12][13] - 销售、一般及行政费用为9720万美元，占净销售额的33.1%，去年同期为32.7%，增加部分主要用于对面向客户的业务领域进行再投资 [14] - 第二季度净亏损710万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，去年同期净亏损590万美元，摊薄后每股亏损0.16美元 [15] - 调整后净亏损470万美元，摊薄后每股亏损0.12美元，去年同期调整后净亏损530万美元，摊薄后每股亏损0.14美元 [15] - 调整后息税折旧摊销前利润为830万美元，去年同期为740万美元，占净销售额的百分比提升了20个基点 [15] - 季度末总库存为4.435亿美元，去年同期为3.634亿美元，此增长为战略性决策，旨在为关键狩猎季备货 [15][16] - 第二季度末总债务余额为1.951亿美元，总流动性为1.095亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 狩猎与射击运动部门销售额增长4%，主要由枪支、弹药及个人防护相关产品驱动 [6] - 钓鱼部门销售额同比增长近11%，两年累计增长20% [7] - 露营部门销售额同比下降10%，公司已决定淘汰部分滞销品类 [7] - 电子商务业务同比增长3%，超过70%的在线交易通过线上购买、店内提货项目完成 [8] - 弹药销售额增长10%，平均单位零售价实现低个位数增长 [6] - 枪支单位销量同比增长超过4%，而行业背景调查数量下降4.9%，显示公司市场份额提升 [5] - 枪支平均单位零售价同比下降约4%，反映出一定的消费降级趋势 [5][63] - 个人防护类别表现持续超越公司整体水平 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿拉斯加市场第二季度销售额实现高个位数增长，得益于商品本地化和地理定向营销策略 [5] - 加利福尼亚州6月份面临艰难的比较基数，因去年新枪支弹药税于7月1日生效前出现了销售提前 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于四个关键优先事项：库存精准化、本地相关性、个人防护、品牌知名度 [8][9][10] - 库存管理策略转向更早为季节备货，并计划更早清仓，以提高营运资本效率 [16] - 推行本地化商品分类和地理定向营销，并与美国隐蔽持枪协会合作提供店内培训 [5][9] - 扩大非致命性个人防护产品线，如Byrna和Taser，并利用店内射箭道和封闭射击舱提供体验 [10][41] - 在核心消耗品上实施每日低价策略，类似于在弹药品类已见效的模式 [7] - 公司定位为区别于大型零售商和专业小店，提供价值、质量、选择广度及个性化服务的组合 [11] - 预计2025财年资本支出在2000万至2500万美元之间，主要用于技术投资和门店维护 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管持续面临消费者宏观经济逆风，管理层对战略计划和团队执行力保持信心 [4][10] - 公司预计下半年将实现可持续销售增长、运营利润率改善和债务减少 [11] - 公司仍预计年底总库存将低于去年水平，并产生正自由现金流 [11][16] - 关税可能带来利润率压力，但公司通过提前备货和依赖MAP定价来管理风险 [18][52][54] - 公司上调了2025财年净销售额指引的下限，从下降1%调整为持平，上限维持增长3.5%不变 [18] - 重申调整后息税折旧摊销前利润指引在3300万至4500万美元之间 [18] 其他重要信息 - 新任首席财务官Jennifer Paul Young加入公司，拥有超过20年零售经验 [2][4] - 第二季度行使了定期贷款中2000万美元的延迟提取功能以强化资产负债表 [17] - 第二季度为2025年库存峰值，预计第三季度库存将略有下降 [16][17] - 私人品牌渗透率目前约为3% [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 同店销售额增长的驱动因素及可持续性 [22] - 增长驱动力集中于战略聚焦的狩猎与射击、钓鱼和个人防护类别，通过库存投资和淘汰非核心子类别实现 [22][23] - 钓鱼品类仍有增长空间，去年清除了高端商品后，增长由销量驱动 [23][24] - 个人防护品类的新增产品表现优异，预计下半年及明年仍有上升空间 [24][25] 问题: 下半年指引中隐含的利润率驱动因素 [26] - 下半年利润率需考虑狩猎品类（毛利率较低）的销售组合影响，以及钓鱼品类（毛利率较高）占比下降的影响 [26] - 第四季度作为零售促销期也会对利润率构成影响 [27] 问题: 八月需求趋势及下半年展望 [32] - 八月需求趋势良好，国家即时犯罪背景调查系统数据表现加速，第三季度开局强劲 [32][33] - 第四季度将实现营销渠道（数字化）的同比可比 [33] 问题: 平均客单价趋势及附加销售策略的提升空间 [34] - 在枪支及相关配件附加销售方面仍有很大提升空间，正在将营运资本重新投入附加品类 [35] - 客单价和交易商品数量均处于历史高位，并有进一步增长机会 [36][37] 问题: 枪支销售与非致命性个人防护产品的关联性 [40] - 非致命性个人防护产品吸引了新客户群体，与枪支销售的客户群有所区别 [40][41] - 公司正在扩大门店覆盖范围并引入新品牌，对该品类增长潜力感到乐观 [41][42] 问题: 门店组合优化及新增门店计划 [44] - 当前重点是在债务减少之前优先偿还债务，而非门店扩张 [44] - 公司认为现有门店资产仍有巨大潜力，并将持续评估业绩不佳门店，在租约到期时做出决策 [45] 问题: 同店销售额增长中交易笔数和平均客单价的分解 [48] - 由于超过70%的在线交易最终在店内完成，交易笔数表现积极 [49] - 客单价和交易商品数量均有所增长 [50] 问题: 关税对定价、需求和利润率的潜在影响 [52] - 商家已提前与供应商合作，了解潜在成本上涨，并依赖最低广告价格政策来提供定价灵活性 [52] - 通过提前备货一定程度上规避了早期关税影响，且较低的私有品牌渗透率有助于管理风险 [53][54] 问题: 毛利率中混合效应与运费影响的比较 [55] - 除狩猎品类外，所有品类毛利率率均有所提高，整体改善由利润率驱动而非销售组合 [55] - 狩猎品类（毛利率较低）销售占比增加以及露营品类（毛利率较高）销售占比下降对组合产生负面影响 [55] 问题: 库存水平、提前备货及关税影响 [58] - 库存水平提升是战略性决策，旨在更早地为季节备货，此策略在钓鱼和狩猎品类上已见成效 [59] - 仍预计年底库存水平将低于去年同期 [60] 问题: 狩猎品类内消费者行为及促销情况 [61] - 弹药品类的战略定价有助于推动销售，枪支平均单位零售价面临压力，但销量增长有所抵消 [62][63] 问题: 消音器及短管步枪的潜在需求增长机会 [64] - 公司计划积极拓展消音器和短管步枪品类，并探索在第四季度提前发货以应对明年潜在的需求激增 [65]

收入和利润 - 十三周净销售额从2024年的288.734百万美元增至2025年的293.899百万美元，增长1.8%[24] - 净销售额十三周截至2025年8月2日为2.939亿美元，同比增长1.8%[72] - 净销售额二十六周截至2025年8月2日为5.430亿美元，同比增长1.9%[72] - 十三周净亏损从5.906百万美元扩大至7.083百万美元，亏损增加19.9%[24] - 二十六周净亏损从23.972百万美元扩大至28.337百万美元，亏损增加18.2%[24] - 净亏损为2833.7万美元，较去年同期的2397.2万美元增长18.2%[34] - 截至2025年8月2日的13周和26周，公司净亏损分别为7083万美元和2.8337亿美元，基本每股亏损分别为0.18美元和0.74美元[100] - 运营亏损十三周截至2025年8月2日为320万美元，同比改善25.6%[72] - 运营亏损二十六周截至2025年8月2日为2280万美元，同比改善8.5%[72] 成本和费用 - 二十六周毛利润从163.804百万美元增至169.592百万美元，增长3.5%[24] - 股票薪酬支出162万美元，较去年同期239.1万美元下降32.2%[34] - 利息支出净额628.6万美元，较去年同期595.2万美元增长5.6%[34] - 截至2025年8月2日的13周和26周，公司股票薪酬费用分别为827万美元和1620万美元，较2024年同期的1217万美元和2391万美元有所下降[101] 现金流和资本支出 - 经营活动现金流净流出8679.9万美元，较去年同期1613.2万美元的流出扩大438%[34] - 资本支出1118万美元，较去年同期768.6万美元增长45.5%[34] - 信贷额度净借款7656.1万美元，较去年同期501.1万美元增长1428%[34] 资产和库存 - 公司总资产从2025年2月1日的852.102百万美元增长至2025年8月2日的948.853百万美元，增幅为11.4%[21] - 商品库存从341.958百万美元大幅增加至443.499百万美元，增长29.7%[21] - 库存商品增加1.015亿美元，较去年同期872.5万美元的增幅显著扩大[34] - 公司经营租赁使用权资产为317.813百万美元[21] - 2025年8月2日物业设备净值为1.61亿美元，较2025年2月1日的1.678亿美元下降4.1%[59] 现金和借款 - 现金及现金等价物从2.832百万美元减少至1.804百万美元，下降36.3%[21] - 循环信贷额度从74.654百万美元增至151.215百万美元，增长102.5%[21] - 期末现金余额180.4万美元，较去年同期256万美元下降29.5%[34] - 长期债务总额截至2025年8月2日为4500万美元，较2025年2月1日增加80%[74][77] - 循环信贷额度未使用金额截至2025年8月2日为1.077亿美元[87] - 循环信贷额度利率截至2025年8月2日为5.78%[88] - 定期贷款利率截至2025年8月2日为10.44%[78] - 循环信贷额度总借款额二十六周截至2025年8月2日为6.914亿美元，同比增长12.3%[95] 负债和权益 - 公司累计盈余从149.324百万美元减少至120.987百万美元，下降19.0%[21] - 递延所得税收益94.6万美元，较去年同期753.3万美元下降87.4%[34] - 2025年8月2日应计费用总额为9900.2万美元，较2025年2月1日的9594.6万美元增长3.2%[61] - 截至2025年8月2日的13周和26周，公司所得税费用分别为97美元和所得税收益1233美元，而2024年同期所得税收益分别为2057美元和7526美元[97] - 截至2025年8月2日的13周和26周，公司有效税率分别为-1.4%和4.2%，而2024年同期分别为25.8%和23.9%[97] - 受限净资产总额截至2025年8月2日涵盖公司全部合并净资产[96] 业务部门表现 - 2025年26周期间狩猎与射击部门收入占比最高达55.7%[58] - 2025年26周期间露营部门收入占比为11.8%，同比下降1.3个百分点[58] 门店和运营 - 公司运营146家门店覆盖32个州[37] 礼品卡和忠诚度计划 - 礼品卡历史破损率为4.0%[48] - 忠诚度奖励计划历史破损率为35.0%[50] - 截至2025年8月2日礼品卡合同负债净额为2794.9万美元，较2025年2月1日的3087.2万美元下降9.5%[55] - 截至2025年8月2日忠诚度合同负债净额为164.7万美元，较2025年2月1日的260.6万美元下降36.8%[55] - 13周期间礼品卡破损收入为318万美元，忠诚度破损收入为1223万美元[55] - 26周期间礼品卡破损收入为697万美元，忠诚度破损收入为2247万美元[55] 股权激励 - 截至2025年8月2日，公司2019年绩效激励计划下可用奖励股份为165.3万股，未归属股票奖励为224.3万股[102] - 员工股票购买计划(ESPP)截至2025年8月2日可用发行股份为72.8万股，13周期间发行43万股[103] - 2024年26周期间公司向员工授予87.4万份绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股3.09美元，但因未达到绩效目标全部于2025年2月1日作废[105][107] - 截至2025年8月2日的26周期间，公司向员工和董事授予114.9万份非归属股票单位，加权平均授予日公允价值为每股1.28美元[108] - 截至2025年8月2日，未归属股票单位余额为223.1万股，加权平均授予日公允价值为每股2.57美元[110] 股东信息 - 截至2025年8月2日的13周和26周，公司加权平均普通股流通股数分别为3837.6万股和3826万股[100]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 净销售额表现 - 第二季度净销售额为2.939亿美元，同比增长1.8%[3] - 第二季度同店销售额增长2.1%[1][3] - 上半年净销售额为5.43亿美元，同比增长1.9%[6] - 2025年第二季度净销售额为2.939亿美元，同比增长1.8%[19] - 2025年上半年净销售额为5.430亿美元，同比增长1.9%[21] 利润与亏损 - 第二季度调整后EBITDA为830万美元，去年同期为740万美元[6] - 上半年调整后净亏损为2030万美元，去年同期为2310万美元[6] - 2025年第二季度运营亏损为320万美元，亏损率从-1.5%收窄至-1.1%[19] - 2025年第二季度净亏损为710万美元，较去年同期590万美元的亏损扩大[19] - 2025年上半年净亏损为2830万美元，较去年同期2400万美元的亏损扩大[21] - 经调整后，2025年第二季度每股亏损为0.12美元，优于GAAP的每股亏损0.18美元[28] - 十三周期间净亏损为7083万美元，较去年同期的5906万美元扩大20%[32] - 二十六周期间净亏损为28337万美元，较去年同期的23972万美元扩大18%[32] - 十三周期间调整后EBITDA为8315万美元，较去年同期的7409万美元增长12%[32] - 二十六周期间调整后EBITDA为负721万美元，较去年同期的负1328万美元改善46%[32] 毛利率 - 第二季度毛利率为32.0%，较去年同期的31.2%提升80个基点[3] - 2025年第二季度毛利率为32.0%，较去年同期的31.2%改善80个基点[19] 成本与费用 - 十三周期间折旧和摊销为9922万美元，较去年同期的10160万美元减少2%[32] - 二十六周期间折旧和摊销为19782万美元，较去年同期的20552万美元减少4%[32] - 十三周期间股票薪酬费用为827万美元，较去年同期的1217万美元下降32%[32] - 十三周期间董事和高管过渡成本为500万美元，较去年同期的106万美元大幅增加[32] - 十三周期间法律应计项目为283万美元[32] - 十三周期间利息支出为3769万美元，较去年同期的3183万美元增长18%[32] 财务状况（现金、债务、库存） - 第二季度末净债务为1.951亿美元[5] - 第二季度末库存为4.435亿美元，同比增加8010万美元[5] - 截至2025年8月2日，公司现金及现金等价物为180万美元，较期初减少100万美元[23][26] - 截至2025年8月2日，商品库存为4.435亿美元，较期初增加1.015亿美元[23][26] - 2025年上半年运营活动所用现金净额为8680万美元，主要用于库存增加[26] 管理层业绩指引 - 公司预计2025财年净销售额持平至增长3.5%[7] - 公司重申2025财年调整后EBITDA指引为3300万至4500万美元[7]

Same store sales increased 2.1% over last year; outperforms the Q2 Adjusted NICS dataGross margin up 80 basis points versus last yearImproves its full year 2025 Outlook WEST JORDAN, Utah, Sept. 04, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sportsman's Warehouse Holdings, Inc. (“Sportsman's Warehouse” or the “Company”) (Nasdaq: SPWH) today announced financial results for the thirteen weeks ended August 2, 2025. “I’m encouraged by the progress our team is making as we advance our transformation strategy. In the second quarter ...

公司财务信息 - 公司将于2025年9月4日美东时间下午5点举行2025年第二季度财报电话会议 [1] 投资者关系安排 - 电话会议实时音频网络直播将通过公司投资者关系网站提供 [2] - 网络直播回放将在会议结束后两小时内提供 并可访问至2025年9月11日 [2] 公司业务定位 - 公司是专业户外用品零售商 服务于从资深户外爱好者到初次参与者的全客群 [3] - 公司致力于提供优质装备和卓越服务以激发户外活动体验 [3] 投资者联系信息 - 投资者关系副总裁Riley Timmer负责对接 联系电话(801) 304-2816 [4] - 投资者沟通邮箱为investors@sportsmanscom [4]

零售批发行业表现 - 零售批发行业包含204只个股 在Zacks行业排名中位列第13位 [2] - 该行业年内平均回报率为6.7% 显著低于Sportsman's Warehouse的38.2%涨幅 [4] Sportsman's Warehouse个股分析 - 公司当前Zacks评级为2(买入) 反映盈利预期改善 [3] - 全年盈利共识预期在过去季度上调16.9% 显示分析师情绪转强 [4] - 所属零售服装鞋类子行业(含40家公司)年内平均下跌8.3% 公司表现远超同业 [6] Wayfair对比分析 - 该股年内涨幅达41.8% 超越行业平均水平 [5] - 当前Zacks评级为1(强力买入) 过去三个月EPS预期上调22% [5] - 所属互联网电商子行业(含36家公司)年内上涨10.8% 排名第67位 [7] 行业子板块差异 - 零售服装鞋类子行业在Zacks行业排名中位列第212位 表现疲弱 [6] - 互联网电商子行业排名第67位 年内实现两位数增长 [7]

业绩总结 - 公司在2022年实现了12.7百万美元的库存减少，同比下降[7] - 公司在2022年减少了27.3百万美元的债务[7] 市场数据 - 公司在狩猎市场的总可寻址市场为120亿美元，目前市场份额为4%[13] - 公司在钓鱼市场的总可寻址市场为130亿美元，目前市场份额为1%[14] - 从2016年到2022年，狩猎参与人数从1060万增加到1440万，年均增长率为5.2%[16] - 从2016年到2022年，钓鱼参与人数从3470万增加到3990万，年均增长率为5.2%[22] - 2022年，狩猎参与者的平均年龄为45.5岁，较2016年的44.3岁有所上升[18] - 72%的美国枪支拥有者表示保护是拥有枪支的主要原因[63] 未来展望 - 公司计划通过优化产品组合和季节性管理来提升销售[38] - 公司将通过与当地品牌和影响者的合作来增强市场影响力[49]

公司表现 - Canada Goose目前Zacks Rank为2（买入）评级 显示其盈利预期和修正趋势向好 [3] - 过去一个季度 Canada Goose全年盈利共识预期上调2.9% 反映分析师情绪改善 [3] - 本年度至今 Canada Goose股价累计上涨16% 显著跑赢零售批发行业2.6%的平均涨幅 [4] 行业对比 - 零售批发行业共包含209只个股 当前Zacks行业排名第10位 [2] - Canada Goose所属的服装鞋类零售子行业包含39家公司 行业排名第187位 [6] - 该子行业个股年内平均下跌15.2% 而Canada Goose实现16%正收益 表现突出 [6] 同业比较 - Sportsman's Warehouse年内涨幅达23.8% 是零售批发行业中表现优于Canada Goose的个股 [4] - Sportsman's Warehouse同样获得Zacks Rank 2（买入）评级 其全年EPS共识预期过去三个月上调3.9% [5] - 两家公司均属于服装鞋类零售子行业 且当前表现均显著优于行业平均水平 [6] 投资关注点 - Canada Goose和Sportsman's Warehouse作为零售批发行业中表现优异的个股 值得持续跟踪 [7]