文章核心观点 - 户外体育用品专业零售商Sportsman's Warehouse推出认可退伍军人和现役军人的综合计划，体现对美国军事社区的承诺，支持退伍军人是公司核心价值观 [1][2] 公司举措 - 结合退伍军人节推出一系列旨在表彰、支持和赋予全国退伍军人及现役军人权力的举措，凸显对服务国家者的奉献 [2] - 退伍军人可享受诸多福利，包括线上5%日常军事折扣、11月8 - 11日10%双倍折扣、11月7 - 11日特别热卖、集成网络体验、美国国旗贴纸及产品演示、退伍军人特别表彰桌和装备商感谢视频等 [3] 公司介绍 - Sportsman's Warehouse是户外专业零售商，致力于满足户外老手、首次参与者等各类人群需求，承诺提供优质装备和服务 [5] 联系方式 - 投资者关系副总裁Riley Timmer，电话(801) 304 - 2816，邮箱investors@sportsmans.com [6]

文章核心观点 - 2024年10月9日Sportsman's Warehouse宣布任命Ryan Carroll为VP Performance Marketing以推动公司战略转型和业务增长 [1] 公司人事任命 - 公司任命Ryan Carroll为VP Performance Marketing负责品牌管理、创意策略等工作向SVP Marketing, Ecommerce and Loyalty Susan Sanderson汇报 [1] 新任命人员情况 - Ryan Carroll有超20年零售专业经验擅长全漏斗绩效营销、增长策略等曾与多个知名品牌合作 [2] - Ryan Carroll表示将利用专业知识吸引更多户外消费者重振公司品牌定位并推动业务增长 [3] 公司简介 - Sportsman's Warehouse是户外专业零售商满足不同户外参与者需求提供优质装备和服务 [4] 投资者联系方式 - 投资者可联系Vice President, Investor Relations Riley Timmer电话(801) 304-2816邮箱investors@sportsmans.com [5]

文章核心观点 - 公司首席财务官兼秘书Jeffrey White买入股票，结合公司内部交易趋势和估值指标，这一内部买入活动或向投资者传递当前股价下股票价值的信号 [1][2] 公司情况 - 公司为户外体育用品零售商，主要在美国运营，提供狩猎和钓鱼用具、射击运动装备、鞋类、服装和露营装备等产品 [1] 内部交易情况 - 2024年10月2日Jeffrey White买入10000股公司股票，交易后共持有116326.2股 [1] - 过去一年Jeffrey White买入10000股且未卖出股票，公司过去一年有8次内部买入和1次内部卖出 [1] 股价与估值情况 - 内部人士最新买入日公司股价为2.3美元，市值1.01436亿美元 [1] - 基于历史倍数及公司过去表现和预期未来业务结果计算得出GF价值为7.86美元，股价与GF价值比率为0.29，显示股票被低估，但可能是价值陷阱 [1]

文章核心观点 - Sportsman's Warehouse 2Q24业绩不佳，可比销售额下降近10%，需更多债务备货狩猎季；Quipus Capital专注公司运营层面的长期投资，多数评级为持有，持有文章为未来投资者提供信息并对市场保持怀疑态度 [1] 公司情况 - Sportsman's Warehouse 2Q24可比销售额下降近10%，需更多债务为重要狩猎季备货 [1] 投资理念 - Quipus Capital进行长期投资，从运营、买入持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势，关注公司长期盈利能力、所在行业竞争动态，买入不考虑未来价格走势的公司 [1] 评级特点 - Quipus Capital多数评级为持有，因任何时候只有小部分公司值得买入，持有文章为未来投资者提供信息并对相对乐观的市场保持怀疑 [1]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为2.887亿美元，同比下降6.7%[20] - 第二季度毛利润为9,002万美元，同比下降10.7%[20] - 第二季度销售、一般及管理费用为9,434万美元，同比下降7.8%[20] - 第二季度经营亏损为432.3万美元，上年同期亏损151.7万美元[20] - 第二季度净亏损为590.6万美元，上年同期净亏损328.8万美元[20] - 第二季度每股基本和稀释亏损均为0.16美元，上年同期每股亏损0.09美元[20] - 截至2024年8月3日的26周内，公司净销售额为5.33亿美元，同比下降7.6%[20] - 截至2024年8月3日的26周内，公司经营亏损为2.495亿美元，上年同期亏损2.048亿美元[20] - 截至2024年8月3日的26周内，公司净亏损为2.397亿美元，上年同期净亏损1.893亿美元[20] - 截至2024年8月3日的26周内，公司每股基本和稀释亏损均为0.64美元，上年同期每股亏损0.50美元[20] 业务概况 - 公司经营零售运动用品店，截至2024年8月3日共有146家门店分布在32个州[32] - 公司同时运营电子商务平台www.sportsmans.com[32] - 公司的门店和网站都归为一个运营和可报告的分部[32] - 公司主要从事户外零售业务,包括实体零售店和电子商务平台,提供广泛的产品[38] - 公司收入主要来自零售店销售、电子商务销售和礼品卡及忠诚度奖励计划[38] - 公司收入主要来自狩猎和射击(55.2%)、露营(13.1%)和钓鱼(14.2%)等业务部门[51] 会计政策 - 公司允许客户在30天内退货,并根据历史退货经验估计退货准备金[46] - 公司合同负债主要包括礼品卡销售和忠诚度奖励计划,预计在未来两年内按客户使用模式逐步确认收入[41][42][49] - 公司物业及设备主要包括家具、装置和设备以及租赁物业改良,累计折旧和摊销为2.22亿美元[52][53] - 公司应计费用主要包括未赚收入、应付工资和相关费用、应付销售及使用税和其他费用,合计8.04亿美元[55][56] - 公司经营租赁的剩余租赁期最长可达15年,通常包括多次续租选择权[57] - 公司2023年11月和12月发布了两项新的会计准则更新,涉及分部报告和所得税披露的改进[35][36][37] 资产负债情况 - 公司在2024年8月3日和2023年7月29日分别记录了5,629美元和12,681美元的使用权资产和经营租赁负债的非现金增加[59] - 公司的经营租赁费用、可变租赁费用和短期租赁费用分别为17,123美元、6,129美元和100美元(2024年8月3日13周)，34,159美元、12,357美元和234美元(2024年8月3日26周)[60] - 公司在2024年8月3日和2023年7月29日分别有368,151美元和480,662美元的未折现经营租赁负债[63] - 公司于2024年7月30日与PLC Agent LLC签订了一项45,000美元的有担保定期贷款协议,其中包括2024年7月30日提供的25,000美元初始贷款[66,68] - 公司在2024年8月3日和2024年2月3日分别有25,000美元和0美元的定期贷款余额[65] - 公司在2024年8月3日和2024年2月3日分别有144,689美元和135,272美元的循环信贷余额[78] - 公司在13和26周内分别借入307,762美元和615,477美元的短期贷款[84] - 公司的所有子公司净资产都受到贷款协议的限制,不能用于支付股息[85] 税务和股权激励 - 公司在13和26周内分别确认2,057美元和7,526美元的所得税收益,有效税率分别为25.8%和23.9%[86] - 公司在13和26周内分别确认1,217美元和2,391美元的股票激励费用[90] - 公司在26周内向员工授予874份与业绩相关的限制性股票[93][94][96] - 公司在13和26周内分别向员工和董事授予267份和1,354份限制性股票单位[98][99][100] 其他事项 - 公司面临一起关于公司章程中提前通知条款的集体诉讼[102] - 公司受到宏观经济环境的影响,包括通胀压力和衰退风险,已采取措施减少库存和投资[107]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为2.887亿美元,同比下降6.7% [19] - 同店销售下降9.8%,较第一季度改善380个基点 [20] - 毛利率为31.2%,同比下降140个基点,主要由于存货盘点方法调整导致的损耗增加以及清理季节性商品折扣所致 [21] - 销售、一般及管理费用占销售额的比重为32.7%,同比下降40个基点,绝对值同比下降800万美元,主要是人工成本下降 [22] - 第二季度净亏损590万美元,每股亏损0.16美元,调整后净亏损530万美元,每股亏损0.14美元 [23] - 第二季度调整后EBITDA为740万美元,同比下降32% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除钓鱼外,所有部门同店销售均有下滑 [9] - 狩猎类商品同店销售下降13%,但月度趋势有所改善 [10] - 弹药作为重要客流驱动,为保持市场竞争力公司进行了战略性采购和价格调整,将对后半年弹药毛利产生压力 [10] - 钓鱼类商品同店销售增长约6%,各地区表现相对一致,突出了提前备货和深度库存的重要性 [11] - 电商销售占比19%,同比增长约3% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州市场6月税收政策变化导致提前购买,但7月后需求未出现大幅下滑,公司与当地消费者保持良好沟通 [45][46][47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行业务重塑,聚焦"优质装备+优质服务"的战略,提升客户体验和员工敬业度 [6][7][8][13][14] - 公司正在统一线上线下营销团队,制定全渠道营销策略,提升营销投资回报 [15][16] - 公司将优先偿还债务,维持良好的资产负债表 [18] - 公司计划在第三季度和第四季度初大幅增加核心商品库存,以满足旺季需求 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续给消费者可支配支出带来压力,公司对下半年持谨慎态度 [19][20][26][27] - 公司有信心通过执行战略计划,改善销售趋势,实现正向同店销售增长 [17][20] - 公司将继续寻找降低非客户相关成本的机会,并将部分节省用于提升客户体验 [61] 其他重要信息 - 公司完成87家门店的重塑,改善了客户购物体验 [13] - 公司加强了员工培训,提升了产品知识和服务能力 [14] - 公司新增了一名负责全渠道营销的高管,正在推进相关工作 [15][16] - 公司获得了4500万美元的新增贷款,增强了资产负债表和流动性 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl 提问** 询问存货损耗的原因,是否与实际盗窃有关 [30][31] **Jeff White 回答** 存货损耗主要是由于公司调整了盘点方法,以提高库存准确性,与实际盗窃无关 [31] 问题2 **Mark Smith 提问** 询问各业务线的具体表现情况 [36][37] **Jeff White 回答** 服装和户外装备类商品表现较弱,弹药类商品也受到一定压力,而钓鱼类商品表现相对较好 [37] 问题3 **Justin Kleber 提问** 询问门店客单价和转化率的变化情况 [54][55] **Paul Stone 回答** 门店客单价和转化率创历史新高,公司正在通过培训和激励措施进一步提升 [55][56]

文章核心观点 文章围绕Sportsman's Warehouse和Designer Brands两家公司展开，分析了Sportsman's Warehouse的季度财报、股价表现及未来展望，还提及Designer Brands的业绩预期 [1][2][9] Sportsman's Warehouse业绩情况 - 本季度每股亏损0.14美元，高于Zacks共识预期的0.09美元，去年同期每股亏损0.04美元，此次财报盈利意外为 -55.56% [1] - 上一季度实际每股亏损0.47美元，高于预期的0.38美元，盈利意外为 -23.68% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月的季度营收2.8873亿美元，超出Zacks共识预期1.67%，去年同期营收3.095亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] Sportsman's Warehouse股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约50.7%，而标准普尔500指数上涨18.4% [3] Sportsman's Warehouse未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.14美元，营收3.1345亿美元，本财年共识每股收益预期为 -0.24美元，营收11.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Designer Brands业绩预期 - 预计9月11日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益0.56美元，同比变化 -5.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收8.1875亿美元，较去年同期增长3.4% [10]

财务业绩 - 第二季度净销售额为2.887亿美元，同比下降6.7%[3] - 同店销售额下降9.8%[3] - 毛利率为31.2%，同比下降1.4个百分点[4] - 销售、一般及管理费用(SG&A)占净销售额的32.7%，同比下降0.4个百分点[4] - 净亏损590万美元，调整后净亏损530万美元[5] - 调整后EBITDA为740万美元，同比下降32.1%[5] - 上半年净销售额为5.33亿美元，同比下降7.6%[6] - 上半年同店销售额下降11.5%[6] - 上半年毛利率为30.7%，同比下降0.6个百分点[6] - 上半年调整后EBITDA为负130万美元[7] 财务状况 - 净销售额同比下降20,761,000美元,下降6.7%[22] - 毛利率下降1.4个百分点至31.2%[22] - 销售、一般及管理费用同比下降7,993,000美元,下降7.8%[22] - 经营亏损扩大2,806,000美元至4,323,000美元[22] - 净亏损扩大2,618,000美元至5,906,000美元[22] - 基本每股亏损增加0.07美元至0.16美元[22] - 存货增加8,725,000美元至363,435,000美元[29] - 长期租赁负债增加12,022,000美元至319,022,000美元[30] - 短期借款增加5,011,000美元至131,054,000美元[30] - 股东权益下降21,521,000美元至243,035,000美元[31] 其他财务指标 - 公司26周期内净亏损2397.2万美元，较上年同期亏损1892.7万美元增加[34] - 公司调整后净亏损2310.7万美元，较上年同期调整后亏损1638.2万美元增加[36] - 公司调整后每股摊薄亏损0.61美元，较上年同期0.44美元增加[37] - 公司调整后EBITDA为-132.8万美元，较上年同期308.8万美元下降[41] - 公司在本期发生了430万美元的高管离职过渡费用和1887万美元的上年同期高管离职过渡费用[41] - 公司在本期发生了706万美元的合同取消费用[41] - 公司在上年同期发生了865万美元的成本削减计划费用和687万美元的法律和解费用[41] - 公司在本期发生了609.1万美元的利息费用，较上年同期557.4万美元有所增加[41] - 公司在本期获得了752.6万美元的所得税抵免，较上年同期712.3万美元有所增加[41] - 公司在本期发生了2055.2万美元的折旧和摊销费用，较上年同期1774.9万美元有所增加[41] 未来展望 - 公司预计2024财年净销售额为11.3亿-11.7亿美元，调整后EBITDA为2000万-3500万美元[11]

文章核心观点 公司在重置业务和改善运营方面取得进展，但销售和利润率未达预期，受宏观环境和消费者可自由支配支出减少影响，公司将继续管理业务、削减非客户相关成本，虽当前挑战大，但对战略举措使业务扭亏为盈有信心，同时调整2024财年业绩指引 [2][7] 财务业绩 13周（截至2024年8月3日） - 净销售额2.887亿美元，同比降6.7%，主要因多数产品类别需求下降和门店客流量减少，部分被钓鱼部门同店销售额增长和6家新店开业抵消 [3] - 同店销售额降9.8%，原因与净销售额下降因素相同 [3] - 毛利润9000万美元，占净销售额31.2%，同比下降，主要因损耗成本增加和露营及服装部门季节性降价 [3] - 销售、一般和行政费用9430万美元，占净销售额32.7%，同比下降，得益于费用削减和运营效率提升 [3] - 净亏损590万美元，调整后净亏损530万美元，均高于去年同期 [3] - 调整后EBITDA为740万美元，低于去年同期的1090万美元 [3] - 摊薄后每股亏损0.16美元，调整后摊薄后每股亏损0.14美元，均高于去年同期 [3] 26周（截至2024年8月3日） - 净销售额5.33亿美元，同比降7.6%，原因与13周情况类似 [4] - 同店销售额降11.5%，受相同因素影响 [4] - 毛利润1.638亿美元，占净销售额30.7%，同比下降，因促销活动销售占比增加和损耗增加 [4] - 销售、一般和行政费用1.888亿美元，占净销售额35.4%，同比下降，主要因薪资降低和无新店开业前期费用 [4][5] - 净亏损2400万美元，调整后净亏损2310万美元，均高于去年同期 [5] - 调整后EBITDA为 - 130万美元，去年同期为310万美元 [5] - 摊薄后每股亏损0.64美元，调整后摊薄后每股亏损0.61美元，均高于去年同期 [5] 资产负债表和资本配置亮点（截至2024年8月3日） - 净债务1.525亿美元，包括循环信贷额度借款1.311亿美元、定期贷款额度净借款2400万美元和现金及现金等价物260万美元 [6] - 库存3.634亿美元，较2023年同期减少9380万美元 [6] - 总流动性9990万美元，包括信贷额度可用资金9730万美元和现金及现金等价物260万美元，8月底信贷额度可用性增加3000万美元至约1.27亿美元 [6] 2024财年展望 - 二季度获4.5亿美元定期贷款，已提取2500万美元，增强资产负债表，可进行战略库存采购和营销活动 [7] - 费用削减和业务效率提升有成效，运营费用同比下降 [7] - 为保持竞争力进行促销活动，给二季度毛利率带来压力，预计后续继续此类活动 [7] - 调整2024财年指引，预计净销售额在11.3 - 11.7亿美元，调整后EBITDA在2000 - 3500万美元，预计全年产生正自由现金流用于偿还债务 [7] - 预计2024年资本支出在2000 - 2500万美元，主要用于商品销售和门店生产力相关技术投资，预计本财年不再开设新店 [7] 非GAAP财务指标 - 包括调整后净亏损、调整后摊薄后每股亏损和调整后EBITDA，公司对其进行定义并与GAAP财务指标进行了部分 reconciliation [10] - 这些指标为管理层内部分析和投资者评估公司提供补充信息，但有局限性，不能替代GAAP指标 [11] 前瞻性声明 - 包含公司业务管理、重置业务、费用削减、促销活动、现金流和业绩指引等方面的前瞻性表述，基于当前预期和假设，但实际结果可能因多种因素与预期有重大差异 [12][13] 公司介绍 - 是一家户外专业零售商，满足不同户外参与者需求，提供优质装备和服务 [14]

文章核心观点 - 介绍Sportsman's Warehouse Holdings公司二季度财报发布时间、分析师预期，近期融资情况、股价表现及多位分析师评级和目标价[1][2] 财报信息 - 公司将于9月3日周二开盘前发布二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股亏损9美分，去年同期亏损4美分 [1] - 据Benzinga Pro数据，公司预计营收2.8503亿美元 [1] 融资情况 - 8月1日公司获得4500万美元定期贷款以加强资产负债表和提高流动性 [1] 股价表现 - 周四公司股价上涨0.5%，收于2.24美元 [2] 分析师评级及目标价 - 6月5日Craig Hallum分析师Ryan Sigdahi维持持有评级，将目标价从5美元降至4美元，准确率69% [2] - 6月5日Roth MKM分析师Matt Koranda维持买入评级，目标价5美元，准确率62% [2] - 4月4日B. Riley Securities分析师Eric Wold维持中性评级，将目标价从4.5美元降至4美元，准确率81% [2] - 4月4日Baird分析师Peter Benedict维持中性评级，将目标价从5美元降至4美元，准确率71% [2] - 8位分析师给出的公司共识目标价为5.94美元 [3]