Sportsman's Warehouse Holdings, Inc. SPWH will release its fourth-quarter financial results after the closing bell on Tuesday, April 1. Considering buying SPWH stock? Here's what analysts think: Read This Next: Craig-Hallum analyst Ryan Sigdahl maintained a Hold rating and cut the price target from $4 to $3 on Sept. 4, 2024. This analyst has an accuracy rate of 60%. Baird analyst Peter Benedict maintained a Neutral rating and slashed the price target from $4 to $2.5 on Sept. 4, 2024. This analyst has an acc ...

公司会议安排 - 公司将于2025年4月1日下午5点（东部时间）举行季度电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 电话会议将进行现场音频网络直播，可在公司投资者关系网站http://investors.sportsmans.com/观看 [2] - 网络直播回放将在通话结束后两小时内提供，至2025年4月8日，可在公司投资者关系网站访问 [2] 公司简介 - 公司是一家户外专业零售商，满足户外爱好者日常需求，提供优质装备和服务，激发户外回忆 [3] - 可访问公司网站www.sportsmans.com的投资者关系部分获取新闻稿和其他信息 [3] 投资者联系方式 - 公司投资者关系副总裁为Riley Timmer，联系电话(801) 304-2816，邮箱investors@sportsmans.com [4]

公司会议安排 - 公司将于2025年4月1日下午5点（东部时间）举行季度电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 电话会议将进行现场音频网络直播，可在公司投资者关系网站http://investors.sportsmans.com/观看 [2] - 网络直播回放将在电话会议结束后两小时内提供，至2025年4月8日，可在公司投资者关系网站访问 [2] 公司简介 - 公司是一家户外专业零售商，致力于满足户外爱好者的日常需求，提供优质装备和服务以创造户外回忆 [3] - 如需公司新闻稿和其他信息，可访问公司网站www.sportsmans.com的投资者关系板块 [3] 投资者联系方式 - 公司投资者关系副总裁为Riley Timmer，联系电话(801) 304-2816，邮箱investors@sportsmans.com [4]

文章核心观点 - 运动用品仓库控股公司与消音器中心达成零售合作，客户可通过该公司网站在线购买消音器，消音器中心负责处理所需文件并提供送货上门服务 [1] 合作内容 - 客户可在运动用品仓库网站选购消音器，消音器中心处理所需文件并提供门到门送货服务 [1] - 该合作使公司能在允许拥有消音器的42个州实现消音器即时销售和送货上门，客户可在线完成所有必要文件并利用此独特计划 [2] 双方表态 - 运动用品仓库首席执行官表示此合作拓展了特色产品供应，消音器中心简化了购买流程，送货上门服务将受好评，符合公司使命 [2] - 消音器中心首席执行官称运动用品仓库是美国主要的枪支及配件零售商，其强大的电子商务平台与消音器在线销售计划完美契合，很高兴合作让更多人便捷购买消音器 [3] 公司介绍 - 运动用品仓库控股公司是一家户外专业零售商，致力于满足不同户外参与者的需求，提供优质装备和卓越服务以创造户外回忆 [4]

文章核心观点 - 运动用品仓库控股公司与消音器中心达成零售合作，客户可通过其网站在线购买消音器，消音器中心负责所需文书工作和送货上门服务 [1] 合作情况 - 公司与消音器中心达成零售合作，客户可在运动用品仓库网站选购消音器，消音器中心处理所需文书并提供送货上门服务 [1] - 该合作拓展了运动用品仓库在sportsmans.com上的特色产品供应，消音器中心简化了购买消音器的复杂流程，公司能借此为客户提供便利服务和额外福利 [2] - 消音器中心首席执行官表示运动用品仓库是美国主要的枪支及配件零售商，其强大的电子商务平台与消音器中心的在线消音器项目完美契合，双方合作让客户可直接从其电商网站购买消音器 [3] 公司介绍 - 运动用品仓库控股公司是一家户外专业零售商，致力于满足户外老手、初次参与者等各类人群的需求，提供优质装备和卓越服务以创造户外回忆 [4]

文章核心观点 - 运动用品仓库控股公司与拜尔纳科技公司达成独家合作，将开发店内和电商店中店，提供拜尔纳产品的实弹演示体验，以吸引新客户、增加店铺流量并扩大个人防护市场份额 [1][2] 合作内容 - 运动用品仓库与拜尔纳合作开发店内和电商店中店，展示拜尔纳的专利发射器，并在部分地点为客户提供实弹演示体验 [1] - 合作包括在大型专业零售中店中店体验的独家性，双方将迅速在部分运动用品仓库门店打造拜尔纳专区，专注于个人防护消费者兴趣高的市场，成本最低 [2] - 运动用品仓库利用现有射箭通道为客户提供产品实弹演示，增强店内体验，拜尔纳将为所有运动用品仓库店员提供一流培训，确保客户获得专业指导和支持 [2] 双方表态 - 运动用品仓库总裁兼首席执行官保罗·斯通表示很高兴与拜尔纳合作，认为此举能满足客户全年个人防护需求，吸引新客户、增加店铺流量并扩大个人防护市场份额 [2] - 拜尔纳首席执行官布莱恩·甘兹称很自豪与运动用品仓库独家合作，认为现在是与领先专业零售商推出全渠道店中店合作的最佳时机，客户实弹演示产品的转化率达80%，期待迅速推出首批店内拜尔纳店中店 [3] 运动用品仓库简介 - 运动用品仓库控股公司是一家户外专业零售商，致力于满足户外老手、新手等各类人群的需求，提供优质装备和卓越服务，激发户外回忆 [4]

文章核心观点 - 运动用品仓库控股公司宣布任命杰夫·邓恩为新的首席商品官，其将负责公司商品、规划和自有品牌开发战略，邓恩丰富经验有助于公司发展 [1][2] 公司动态 - 公司宣布任命杰夫·邓恩为新的首席商品官，立即生效 [1] - 邓恩将负责公司的商品、规划和自有品牌开发战略 [1] 新官介绍 - 邓恩有超35年全渠道商品销售和领导经验，曾在沃尔玛/山姆会员店从事25年商品销售工作 [2] - 邓恩表示期待利用经验为户外运动爱好者提供优质装备，与供应商和店员合作扩大市场份额 [3] 公司简介 - 运动用品仓库控股公司是户外专业零售商，为不同户外参与者提供优质装备和服务 [4]

资产负债表变化 - 公司总资产从2024年2月3日的886,205千美元增加到2024年11月2日的967,685千美元[15] - 公司现金及现金等价物从2024年2月3日的3,141千美元减少到2024年11月2日的2,666千美元[15] - 公司商品库存从2024年2月3日的354,710千美元增加到2024年11月2日的438,136千美元[15] - 公司总负债从2024年2月3日的621,649千美元增加到2024年11月2日的724,115千美元[15] - 公司股东权益从2024年2月3日的264,556千美元减少到2024年11月2日的243,570千美元[15] - 公司截至2023年10月28日的股东权益总额为272,256千美元[20] - 公司截至2024年11月2日的股东权益总额为243,570千美元[23] - 公司2024年11月2日的财产和设备净值为175,181，较2024年2月3日的194,452有所减少[51] - 公司2024年11月2日的应计费用总额为95,094，较2024年2月3日的83,665有所增加[53] - 公司在2024年11月2日的长期债务包括25,000美元的定期贷款，扣除折扣后为23,969美元，长期部分为23,969美元[61] - 公司在2024年11月2日的循环信贷额度下，未偿还的循环贷款为145,684美元，可用借款额度为130,064美元，备用商业信用证为2,000美元[75] - 公司在2024年11月2日的合并资产负债表上的所有净资产受到限制，无法在没有事先书面同意的情况下用于支付股息[83] 财务业绩 - 公司2024年11月2日结束的13周内净销售额为324,261千美元，相比2023年10月28日结束的13周的340,569千美元有所下降[19] - 公司2024年11月2日结束的13周内毛利润为103,088千美元，与2023年10月28日结束的13周的103,185千美元基本持平[19] - 公司2024年11月2日结束的13周内运营亏损为3,115千美元，相比2023年10月28日结束的13周的3,072千美元略有增加[19] - 公司2024年11月2日结束的13周内净亏损为364千美元，相比2023年10月28日结束的13周的1,331千美元有所减少[19] - 公司2024年11月2日结束的39周内净亏损为24,336千美元，相比2023年10月28日结束的39周的20,258千美元有所增加[19] - 公司2024年第三季度的净亏损为24,336千美元，相比2023年同期的20,258千美元有所增加[26] - 公司2024年第三季度的经营活动现金流量净额为-18,671千美元，相比2023年同期的-16,637千美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度的投资活动现金流量净额为-11,250千美元，相比2023年同期的-71,170千美元有所改善[26] - 公司2024年第三季度的融资活动现金流量净额为29,446千美元，相比2023年同期的88,333千美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度的现金及现金等价物期末余额为2,666千美元，相比2023年同期的2,915千美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度的利息支出净额为9,013千美元，相比2023年同期的8,551千美元有所增加[26] - 公司2024年11月2日的13周和39周内，分别确认所得税费用162美元和所得税优惠7,364美元，有效税率分别为-80.2%和23.2%[84] - 公司在2024年11月2日的13周和39周内，基本每股亏损分别为0.01美元和0.65美元，稀释每股亏损分别为0.01美元和0.65美元[87] 门店和电子商务平台 - 公司截至2024年11月2日运营146家门店，分布在32个州，并拥有一个电子商务平台[29] - 公司主要通过零售店和电子商务平台在美国提供广泛的产品，收入在控制权转移给客户时确认[36] 会计准则和披露 - 公司预计在2025财年结束时实施ASU No. 2023-07，该准则旨在改进报告分部披露要求，主要通过增强对重要分部费用的披露[32] - 公司预计在2025财年结束时实施ASU No. 2023-09，该准则要求改进所得税披露，包括在税率调整中提供一致的类别和更详细的信息[33] 礼品卡和忠诚奖励计划 - 公司预计礼品卡和忠诚奖励计划的收入将在未来两年内按客户赎回模式确认，礼品卡的赎回率历史为4.0%，忠诚奖励点的赎回率历史为35.0%[40][41] - 公司在2024年11月2日的13周和39周内分别确认了约329和1,099的礼品卡破损收入，以及约1,263和3,086的忠诚奖励破损收入[47] - 公司在2024年11月2日的13周和39周内分别确认了约2,820和15,656的合同负债收入[47] 部门销售占比 - 公司2024年11月2日的13周和39周内，各部门的净销售额占比分别为：露营11.7%和12.5%，服装8.3%和6.9%，钓鱼8.1%和11.9%，鞋类6.1%和5.9%，狩猎和射击57.9%和56.2%，配件和其他7.9%和6.6%[50] 租赁和租赁负债 - 公司的经营租赁剩余期限最长为15年，通常包括多个延长租赁的选择，但这些选择不被认为是合理确定的[54] - 公司在2024年11月2日的13周和39周期间，记录了非现金增加的租赁使用权资产和经营租赁负债，分别为1,939美元和14,620美元，主要由于租赁延期选项、收购租赁和新租赁的重新计量[56] - 公司在2024年11月2日的13周和39周期间，总租赁费用分别为23,245美元和69,995美元，其中经营租赁费用分别为17,226美元和51,385美元，可变租赁费用分别为5,926美元和18,283美元，短期租赁费用分别为93美元和327美元[58] - 公司在2024年11月2日的经营租赁现金流量为55,885美元，租赁使用权资产交换新或重新计量的经营租赁负债为14,620美元，加权平均剩余租赁期限为5.92年，加权平均折现率为7.61%[60] - 公司在2024年11月2日的经营租赁负债到期情况：2024年剩余部分为18,699美元，2025年为72,751美元，2026年为70,380美元，2027年为63,761美元，2028年为57,501美元，此后为188,195美元，未折现现金流量为471,287美元，折现值为362,320美元，差异为108,967美元[60] - 公司在2024年11月2日签订了一项租赁协议，未折现基础上的租赁金额为790万美元，将于2025年开始，租赁期为12年[60] 贷款和信贷额度 - 公司在2024年7月30日签订了ABL定期贷款协议，初始贷款金额为25,000美元，用于偿还循环信贷额度下的债务，截至2024年11月2日，公司有18,000美元的可用借款额度[62][64][65] - 公司在2024年11月2日的循环信贷额度的利息率为6.38%，适用于贷款的适用保证金范围为0.25%至0.50%（基于基准利率）和1.35%至1.60%（基于Term SOFR）[76] - 公司在2024年11月2日的循环信贷额度下，未使用的部分需支付0.20%至0.225%的承诺费，具体取决于平均每日可用额度[76] - 公司在2024年11月2日的13周和39周内，分别从循环信贷额度中借款355,522美元和970,999美元，并在同一期间分别偿还357,050美元和969,226美元[82] 股票和股票奖励 - 公司在2024年11月2日的13周和39周内，分别确认股票基础补偿费用1,047美元和3,438美元[88] - 公司在2024年11月2日的39周内，发行了874份基于绩效的股票奖励，加权平均授予日公允价值为3.09美元/股[92] - 公司在2024年11月2日的39周内，发行了1,354份未归属股票单位，加权平均授予日公允价值为3.12美元/股[95] - 公司在2024年11月2日的39周内，未归属股票单位余额为1,831股，加权平均授予日公允价值为4.18美元[98] - 公司在2024年11月2日的39周内，未归属基于绩效的股票奖励余额为783股，加权平均授予日公允价值为3.32美元[94] 利率敏感性 - 公司在2024年11月2日的循环信贷额度和定期贷款的浮动利率假设下，100个基点的利率增加将使利息费用增加170万美元[188]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3243亿美元 同比下降48% 同店销售额下降57% 但较上一季度改善320个基点 [23] - 毛利率为318% 高于去年同期的303% 但低于预期 主要由于产品组合变化和促销活动 [24][25] - SG&A费用占净销售额的308% 即100亿美元 去年同期为294% 即1001亿美元 主要由于加州诉讼和解 [26] - 第三季度净亏损为04亿美元 每股亏损001美元 去年同期净亏损为13亿美元 每股亏损04美元 [27] - 调整后净利润为13亿美元 每股收益04美元 去年同期调整后净亏损为02亿美元 每股亏损001美元 [27] - 调整后EBITDA为164亿美元 略高于去年同期的162亿美元 [27] - 第三季度末库存为4381亿美元 较去年同期的4463亿美元下降 按门店计算下降25% [28] - 预计2024财年净销售额在1180亿至1200亿美元之间 调整后EBITDA在23亿至29亿美元之间 库存将低于35亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钓鱼和露营部门以及礼品吧类别（包括光学 电子和刀具）在本季度实现同店销售增长 其中钓鱼业务同比增长13% [9] - 狩猎类别表现不佳 主要由于去年以色列-哈马斯战争导致的弹药需求激增带来的高基数 [85] - 服装和鞋类部门销售和渗透率未达预期 这两个部门是毛利率最高的类别 [25] - 电子商务驱动的销售在本季度实现同店销售增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在利用数据和分析来为户外季节做好准备 包括地理上独特的微季节 [11] - 公司在亚利桑那州开设新店 这是公司表现最好的州之一 特别是在个人防护方面 [117][119] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施"Great Gear Great Service"战略 包括改进产品展示和提供额外培训 [15] - 公司正在投资IT系统和工具 以提高整体库存 毛利率和库存生产率 [14] - 公司正在测试和学习全渠道营销活动 以了解不同营销活动对销售 客户获取和品牌认知的影响 [16] - 公司推出了新的全渠道营销活动 强调适合送礼或自我犒劳的Great Gear [17] - 公司正在清理局部库存 这将影响第四季度的毛利率 [13] - 公司计划在2024年开设一家新店 预计在第二季度末或第三季度初开业 [116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对早期假日销售结果感到鼓舞 包括黑色星期五和网络周期间创纪录的电子商务交易量 [18] - 管理层预计第四季度毛利率仍将承压 但预计明年将实现收入增长和利润率改善 [14] - 管理层对实现2024财年指导目标充满信心 包括年底库存低于35亿美元 [64] - 管理层强调严格的费用管理和降低总库存水平以产生正自由现金流的重要性 [20] 其他重要信息 - 公司预计2024年资本支出在17亿至20亿美元之间 主要用于车队维护和与商品销售及门店生产率相关的技术投资 [34] - 公司第三季度末总债务余额为154亿美元 总流动性为151亿美元 信贷额度下可借款约148亿美元 [29][30] - 公司预计2024年将产生正自由现金流 任何超额现金流将用于偿还债务 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度同店销售逐月变化及第四季度预期 - 第三季度同店销售逐月改善 公司通过促销活动应对去年的高基数 包括服装和鞋类清仓以及以色列-哈马斯战争导致的枪支弹药需求激增 [39] - 第四季度同店销售预期下降5-6% 但需要考虑去年第53周的影响 该周贡献约1500万美元销售额 [40][43] - 公司预计第四季度同店销售将持续改善 [44] 问题: 新的促销策略 - 10月份促销策略围绕枪支弹药 11月和12月转向礼品促销 这是去年没有的策略 [47] - 公司对附加销售和客单价表现感到满意 超出预期 [48] - 营销策略转向数字化 更加精准和可衡量 [49] 问题: SG&A费用展望 - 公司将把节省的成本重新投资于门店劳动力和客户服务 [53] - 预计第四季度SG&A费用将保持稳定 [54] 问题: 毛利率展望 - 第三季度毛利率低于预期 主要由于枪支弹药销售超预期 以及为假日季备货的运费 [61] - 对第四季度毛利率改善有信心 预计不会出现去年的大规模清仓 [62][64] 问题: 关税影响 - 公司直接受关税影响的私人品牌销售额占比不到3% [66] - 公司正在监控品牌产品的供应链 可能会在2025年采取定价措施 [67] 问题: 第四季度毛利率预期 - 预计第四季度毛利率将受益于去年清仓活动的消失 [71] 问题: 全渠道营销活动 - 营销活动主要针对漏斗底部 通过数字渠道更加精准 [76] 问题: 狩猎类别表现 - 狩猎类别面临去年以色列-哈马斯战争导致的高基数挑战 [85] - 公司在枪支销售方面表现优于NICS指数 但消费者转向低价产品 [91] - 公司对附加销售感到满意 这有助于抵消促销对毛利率的影响 [104] 问题: 消费者行为 - 公司正在通过数字化营销更精准地定位不同消费群体 [100][101] 问题: 假日季进展 - 公司对实现全年目标充满信心 库存状况优于去年 [113] - 未来14天是关键销售期 [112] 问题: 新店计划 - 计划2024年在亚利桑那州开设一家3万平方英尺的标准门店 [116] - 新店将融入过去一年的经验 但不会进行重大改变 [117]

净销售额 - 第三季度净销售额为3.243亿美元，同比下降4.8%[4] - 前三季度净销售额为8.572亿美元，同比下降6.6%[6] - 公司预计2024财年净销售额为11.8亿至12亿美元[10] - 公司2024年第三季度净销售额为324,261千美元，同比下降4.8%[23] - 公司2024年前三季度净销售额为857,235千美元，同比下降6.6%[25] 同店销售额 - 第三季度同店销售额下降5.7%[4] - 前三季度同店销售额下降9.4%[6] 毛利率 - 第三季度毛利率为31.8%，同比提高150个基点[4] - 公司2024年第三季度毛利润为103,088千美元，毛利率为31.8%，去年同期为30.3%[23] - 公司2024年前三季度毛利润为266,892千美元，毛利率为31.1%，去年同期为31.0%[25] 净利润与亏损 - 第三季度调整后净利润为140万美元，去年同期为调整后净亏损20万美元[5] - 公司2024年前三季度运营亏损为21,835千美元，占净销售额的-2.5%，去年同期为-1.9%[25] - 公司2024年前三季度净亏损为24,336千美元，占净销售额的-2.8%，去年同期为-2.2%[25] - 公司稀释后每股亏损为$(0.01)、$(0.04)、$(0.65)和$(0.54)，调整后稀释后每股亏损为$0.04、$(0.01)、$(0.58)和$(0.44)[32] - 公司GAAP净亏损为$364,000、$1,331,000、$24,336,000和$20,258,000，调整后净亏损为$1,351,000、$198,000、$21,749,000和$16,580,000[32] EBITDA - 第三季度调整后EBITDA为1640万美元，去年同期为1620万美元[5] - 前三季度调整后EBITDA为1510万美元，去年同期为1930万美元[6] - 公司预计2024财年调整后EBITDA为2300万至2900万美元[10] - 公司调整后EBITDA为$16,380,000和$16,231,000，GAAP净亏损为$364,000和$1,331,000[36] - 公司调整后EBITDA为$15,052,000和$19,319,000，GAAP净亏损为$24,336,000和$20,258,000[36] 运营收入与亏损 - 公司2024年第三季度运营收入为3,115千美元，占净销售额的1.0%，去年同期为0.9%[23] - 公司2024年前三季度运营亏损为21,835千美元，占净销售额的-2.5%，去年同期为-1.9%[25] 财务状况 - 公司2024年前三季度现金及现金等价物为2,666千美元，较年初减少15.1%[27] - 公司2024年前三季度库存为438,136千美元，较年初增长23.5%[27] - 公司2024年前三季度总负债为724,115千美元，较年初增长16.5%[26] 费用与成本 - 公司利息费用为$3,317,000和$3,944,000，折旧和摊销费用为$9,984,000和$10,663,000[36] - 公司股票补偿费用为$1,047,000和$965,000，董事和高级管理人员过渡成本为$279,000和$1,180,000[36] - 公司取消合同费用为$205,000和$0，法律和解费用为$1,750,000和$0[36] - 公司成本削减计划费用为$0和$351,000，税后收益为$(519,000)和$(398,000)[32] - 公司利息费用为$9,408,000和$9,518,000，折旧和摊销费用为$30,536,000和$28,412,000[36] 股票与稀释 - 公司稀释加权平均流通股为37,869,000、37,393,000、37,729,000和37,500,000[32]