收入和利润（同比环比） - 十三周期间净销售额从2020年的3.857亿美元增至2021年的4.010亿美元，增长4.0%[17] - 三十九周期间净销售额从2020年的10.136亿美元增至2021年的10.898亿美元，增长7.5%[17] - 十三周期间净收入从2020年的3048.2万美元降至2021年的2186.3万美元，下降28.3%[17] - 三十九周期间净收入从2020年的6181.3万美元降至2021年的5003.6万美元，下降19.1%[17] - 净收入为5003.6万美元，相比去年同期6181.3万美元下降约19.1%[25] - 公司第三季度净销售额为4.01亿美元，同比增长1530万美元或4.0%[127] - 第三季度净收入占净销售额的5.5%，低于去年同期的8.0%[126] - 公司前39周净销售额为10.898亿美元，同比增长7620万美元或7.5%[135] - 前39周净收入占净销售额的4.6%，低于去年同期的6.1%[126] - 公司十三周净收入为2186.3万美元，同比下降28.3%[177] - 公司三十九周净收入为5003.6万美元，同比下降19.1%[177] - 公司十三周净销售额为4.01014亿美元，同比增长5.3%[177] - 公司三十九周净销售额为10.89784亿美元，同比增长7.5%[177] - 公司十三周净收入利润率从8.0%下降至5.5%[177] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为32.3%，同比下降160个基点，主要因运输成本上升[131] - 第三季度销售、一般和行政费用为1亿美元，同比增长780万美元或8.4%[132] - 前39周毛利率为32.5%，同比下降50个基点，主要因运输成本上升[139] - 前39周销售、一般和行政费用为2.863亿美元，同比增长3520万美元或14.0%[140] - 期内支付所得税1949.4万美元，相比去年同期1176.3万美元增加约65.7%[25] - 所得税费用在13周期间为7,372千美元（2020年9,530千美元），有效税率为25.2%（2020年23.8%）；在39周期间为16,519千美元（2020年20,690千美元），有效税率为24.8%（2020年25.1%）[65] - 截至2021年10月30日的39周，公司所得税费用为1650万美元，而2020年同期为2070万美元，有效税率分别为24.8%和25.1%[143] - 公司三十九周折旧和摊销费用为1880.1万美元，同比增长16.9%[177] 各条业务线表现 - 按部门划分的净销售额占比：露营部门13周和39周分别为12.6%（2020年12.9%）和13.9%（2020年13.8%），服装部门为9.1%（2020年8.6%）和7.4%（2020年6.5%），渔具部门为7.7%（2020年7.8%）和11.3%（2020年11.5%），鞋类部门为6.4%（2020年5.6%）和6.3%（2020年5.3%），狩猎和射击部门为55.4%（2020年57.4%）和53.7%（2020年56.3%），光学电子及其他部门为8.8%（2020年7.7%）和7.4%（2020年6.6%）[47] - 第三季度同店销售额下降1.5%，主要由狩猎和射击部门销售额下降导致[127] - 前39周同店销售额增长1.5%，所有部门均有增长[136] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的净现金为净流出7834.3万美元，相比去年同期净流入1.71736亿美元大幅下降[25] - 商品库存增加导致现金流出1.85063亿美元，相比去年同期3888.7万美元的流出大幅增加[25] - 应付账款增加导致现金流入4172.3万美元，相比去年同期9490万美元的流入有所减少[25] - 物业和设备购买净额为3846.3万美元，相比去年同期1539.4万美元增加约150%[25] - 信贷额度净借款5755.1万美元，相比去年同期净偿还1.16078亿美元[25] - 公司预计2021财年资本支出总额在4500万至5000万美元之间，主要用于翻新现有门店和开设10家新店[150] - 截至2021年10月30日的39周，经营活动所用现金净额为7830万美元，而2020年同期为经营活动提供现金1.717亿美元，变化约2.5亿美元[151][152] - 截至2021年10月30日的39周，投资活动所用现金净额为3846万美元，主要用于新店建设和现有门店翻新[151][153] - 截至2021年10月30日的39周，筹资活动提供现金净额为5381万美元，主要因循环信贷额度借款增加[151][154] - 截至2021年10月30日的39周，公司已发生资本支出约4310万美元[150] 资产和库存变化 - 商品库存从2021年1月30日的2.434亿美元增至2021年10月30日的4.285亿美元，增长76.1%[14] - 总资产从2021年1月30日的6.608亿美元增至2021年10月30日的8.147亿美元，增长23.3%[14] - 累计盈余从2021年1月30日的1.144亿美元增至2021年10月30日的1.644亿美元，增长43.7%[14][22] - 物业和设备净值从2021年1月30日的99,118千美元增加至2021年10月30日的123,457千美元，增长约24.5%[48] - 应计费用总额从2021年1月30日的109,056千美元下降至2021年10月30日的105,289千美元，减少约3.5%[49] 债务和融资活动 - 循环信贷额度下未偿还借款从2021年1月30日的0美元增至2021年10月30日的73,763千美元[59] - 在13周和39周期间，循环信贷额度下的总借款额分别为477,879千美元（2020年403,960千美元）和1,270,059千美元（2020年984,577千美元）[63] - 截至2021年10月30日，循环信贷设施项下未偿还金额为7380万美元，总授信额度为2.5亿美元，可用借款额度为1.493亿美元[155] - 公司必须维持最低可用资金，不低于总借款基础的10%[160] 租赁相关事项 - 在13周和39周期间，公司因租赁重新计量导致使用权资产和经营租赁负债非现金增加分别为3,536千美元和27,979千美元[52] - 在13周和39周期间，总租赁费用（含公共区域维护费）分别为18,936千美元（2020年17,068千美元）和55,675千美元（2020年50,270千美元）[53] - 截至2021年10月30日，经营租赁负债现值为271,288千美元，加权平均剩余租赁期为5.83年，加权平均贴现率为8.29%[54][56] - 截至2021年10月30日，公司运营租赁义务总额为3.89334亿美元，其中一年内需支付1540.8万美元[169] 每股收益和股票计划 - 十三周期间摊薄后每股收益从2020年的0.68美元降至2021年的0.49美元[17] - 三十九九周期间摊薄后每股收益从2020年的1.40美元降至2021年的1.13美元[17] - 基本每股收益在13周期间为0.50美元（2020年0.70美元），在39周期间为1.14美元（2020年1.42美元）[67] - 员工购股计划（ESPP）授权800股普通股，截至2021年10月30日，可供发行的股份数量为374股[71] - 2020年39周期间，公司向员工授予了206份非既得绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股5.95美元[73] - 基于2020财年业绩条件，公司发行了412股绩效股票，达到了该奖励项下的最高股数[73] - 非既得绩效股票奖励余额从2021年1月30日的624股下降至2021年10月30日的491股，减少了133股（降幅约21.3%）[74] - 2021年13周和39周期间，公司分别向员工和董事授予了110和359份非既得股票单位，平均价值为每股17.44美元[75] - 非既得股票单位余额从2021年1月30日的779股变化至2021年10月30日的617股，减少了162股（降幅约20.8%），加权平均授予日公允价值从5.19美元升至11.37美元[78] 收购活动 - 2020年收购Field and Stream商店（2020-I收购）的总对价为2,139美元，其中1,100美元通过循环信贷额度支付[85] - 2020年第二次收购（2020-II收购）的总对价为2,411美元，其中1,317美元通过循环信贷额度支付[87] - 2020年第三次收购（2020-III收购）的总对价为2,000美元（净额），考虑了2,597美元的租金优惠和递延，其中226美元通过循环信贷额度支付[89] - 2020年截至10月31日的三个月和九个月，与收购相关的法律、会计及其他尽职调查费用分别为297美元和332美元[90] - 2020年第二次收购（2020-II）的总购买价格为2411美元，其中库存为2218美元，使用权资产为5605美元[94] - 2020年第二次收购（2020-II）产生廉价购买收益147美元[94] - 2020年第三次收购（2020-III）的总购买价格为2001美元，其中库存为3515美元，使用权资产为9534美元[94] - 2020年第三次收购（2020-III）产生廉价购买收益1213美元[94] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021财年第四季度供应链中断和运输成本上升将继续影响业绩[107][109] - 公司年度门店面积增长目标为超过8%-10%[113] - 公司三十九周调整后EBITDA利润率从11.0%下降至9.0%[177] - 公司十三周调整后EBITDA为3933.2万美元，同比下降21.2%[177] 其他重要事项 - 公司2021年10月30日现金余额为253.2万美元，较2021年1月30日的6552.5万美元大幅下降96.1%[14] - 期末现金及现金等价物为253.2万美元，相比去年同期1931.4万美元下降约86.9%[25] - 公司运营119家门店及电子商务平台[27] - 礼品卡破损收入为94.8万美元，忠诚奖励破损收入为420.2万美元[44] - 因合并协议终止，公司于2021年12月2日收到Great Outdoors Group支付的5500万美元终止费[95][105] - 公司2021财年前三季度销售额达11亿美元[107] - 公司2021财年第三季度同店销售额同比下降1.5%[107] - 公司目前运营119家门店，总面积约460万平方英尺[102] - 公司于2021年12月2日因终止合并协议从Great Outdoors Group获得5500万美元现金付款[149] - 公司三十九周并购相关费用为641.9万美元，主要与拟议同Great Outdoors Group合并有关[177][179] - 公司确认其披露控制和程序在2021年10月30日有效[184]

十三周财务表现 - 十三周净销售额从去年同期的3.8099亿美元下降至3.6178亿美元，降幅为5%[20] - 13周净销售额同比下降5.0%至3.618亿美元，同店销售额下降9.9%[125] - 十三周净利润从去年同期的3246.1万美元下降至1772.3万美元，降幅为45.4%[20] - 十三周每股基本收益从去年同期的0.75美元下降至0.40美元，降幅为46.7%[20] - 截至2021年7月31日的13周，基本每股收益分别为0.40美元[70] - 截至2021年7月31日的13周，公司净收入为1772.3万美元，较去年同期3246.1万美元下降45.4%[173] - 截至2021年7月31日的13周，调整后EBITDA为3521.5万美元，对应利润率9.7%，低于去年同期的5356万美元和14.1%的利润率[173] - 13周运营收入占销售额比例降至6.7%，去年同期为12.0%[124] - 13周净收入占销售额比例降至4.9%，去年同期为8.5%[124] - 13周毛利率下降至33.2%，主要因运输成本上升[129] - 13周销售、一般和行政费用增长14.7%至9590万美元，占销售额比例升至26.5%[130] - 13周和26周的利息支出分别为26.6万美元和49.2万美元，显著低于去年同期的101.7万美元和255.1万美元[173] - 13周和26周的所得税费用分别为619.5万美元和914.7万美元，低于去年同期的1200.9万美元和1116万美元[173] - 13周和26周的折旧和摊销费用分别为636万美元和1213.6万美元，高于去年同期的531.8万美元和1068.1万美元[173] - 与待决合并相关的收购成本在13周和26周分别为246.1万美元和530.6万美元，远高于去年同期的6000美元和3.5万美元[173][175] - 13周和26周的股票薪酬费用分别为102.7万美元和204.3万美元，高于去年同期的81.8万美元和155.4万美元[173] - 公司截至2021年7月31日的13周和26周的有效税率分别为25.9%和24.5%[68] - 公司在截至2021年7月31日的13周和26周内确认的股权薪酬费用分别为1,027千美元和2,043千美元[71] 二十六周财务表现 - 二十六周净销售额从去年同期的6.2782亿美元增长至6.8877亿美元，增幅为9.7%[20] - 26周净销售额同比增长9.7%至6.888亿美元，同店销售额增长3.4%[133][134] - 截至2024财年上半年，公司净销售额为6.888亿美元，同比增长9.7%[104] - 2024财年上半年同店销售额增长3.4%[104] - 二十六周净利润从去年同期的3133.1万美元下降至2817.3万美元，降幅为10.1%[20] - 二十六周每股基本收益从去年同期的0.72美元下降至0.64美元，降幅为11.1%[20] - 截至2021年7月31日的26周，净销售额为6.8877亿美元，较去年同期6.27824亿美元增长9.7%[173] - 截至2021年7月31日的26周，调整后EBITDA为5867.5万美元，对应利润率8.5%，低于去年同期的6177万美元和9.8%的利润率[173] - 截至2021年7月31日的26周，基本每股收益分别为0.64美元[70] - 26周毛利率保持32.5%持平，运输成本上升被销量激励抵消[137] - 销售、一般和行政费用增加2750万美元（17.3%），达到1.863亿美元，占净销售额的比例从25.3%上升至27.0%[138] - 利息费用减少210万美元（80.7%），降至50万美元[139] - 所得税费用为910万美元，实际税率为24.5%，低于去年同期的26.3%[140] - 礼品卡破损收入（26周）为67.3万美元，高于去年同期的52.2万美元[45] 现金流与流动性 - 公司现金及现金等价物从1月30日的6552.5万美元大幅下降至7月31日的262万美元，降幅达96%[17] - 净现金由经营活动提供转为使用，从去年同期的1.457亿美元流入变为今年6780万美元流出[26] - 期末现金余额为260万美元，较期初的6550万美元显著减少，去年同期现金余额为1229万美元[26] - 运营活动产生的净现金为使用6780万美元，较去年同期提供的1.458亿美元大幅减少约2.136亿美元[149] - 投资活动使用的净现金为1790万美元[150] - 融资活动提供的净现金为2280万美元，而去年同期为使用1.231亿美元[152] - 购买物业和设备净额为1790万美元，较去年同期的860万美元有所增加[26] - 信贷额度净借款2020万美元，而去年同期为净偿还1.132亿美元[26] - 截至2021年7月31日，循环信贷额度下有3710万美元未偿还借款，可用额度为1.86亿美元[153] - 循环信贷额度提供高达250,000千美元的借款能力，截至2021年7月31日，未偿还借款为37,069千美元[60][62] - 截至2021年7月31日的13周和26周内，循环信贷额度的总借款额分别为434,702千美元和792,180千美元[65] 成本与费用 - 商品库存大幅增加1.349亿美元，而去年同期仅增加1690万美元[26] - 商品库存从1月30日的2.434亿美元增加至7月31日的3.7835亿美元，增幅约为55.5%[17] - 应付账款增加3230万美元，但少于去年同期的8760万美元[26] - 应计费用总额从2021年1月30日的109,056千美元增至2021年7月31日的112,853千美元[50] 资产与负债 - 总资产从1月30日的6.6082亿美元增长至7月31日的7.5700亿美元，增幅为14.6%[17] - 股东权益从1月30日的2.0466亿美元增长至7月31日的2.3261亿美元，增幅为13.7%[17] - 财产和设备净值增至1.096亿美元，较期初的9910万美元有所增长[49] - 公司在截至2021年7月31日的13周和26周内，因租赁重新计量导致使用权资产和经营租赁负债分别增加18,884千美元和24,443千美元[55] - 截至2021年7月31日，经营租赁负债的现值为274,768千美元，未折现现金流总额为398,555千美元，差额为123,787千美元[59] - 公司经营租赁义务总额为3.98555亿美元，其中一年内需支付3038.1万美元[167] - 截至2021年7月31日的26周内，经营租赁产生的经营现金流为-29,209千美元，而去年同期为-27,313千美元[57] 业务部门表现 - 狩猎与射击部门是最大收入来源，占总净销售额的48.1%[48] - 狩猎和射击部门13周销售额下降1150万美元，其中枪支和弹药分别下降1120万美元（13.3%）和140万美元（2.6%）[127] - 服装、鞋类和光学/电子/配件部门13周销售额分别增长240万、230万和100万美元[126] - 26周狩猎和射击部门销售额增长1800万美元（5.2%），但弹药类别销售额下降520万美元（4.6%）[135] 门店运营与资本支出 - 公司运营114家门店，覆盖28个州，并拥有电商平台[28] - 公司运营114家门店，总面积约450万平方英尺[96] - 2021财年上半年资本支出约为1790万美元，主要用于新店建设和现有门店翻新[148] - 2021财年全年净资本支出预计在4200万至5200万美元之间，计划新开8至12家门店[148] - 公司目标每年以超过8%-10%的速度增长门店面积[113] 股权激励 - 截至2021年7月31日，2019年绩效激励计划下可供授予的股份为2,194千股[72] - 截至2021年7月31日，未归属股票单位余额为665股，加权平均授予日公允价值为每股9.45美元[82] - 截至2020年8月1日，未归属股票单位余额为832股，加权平均授予日公允价值为每股5.31美元[82] - 公司授予员工和董事非既得股票单位，在截至2020年8月1日的13周和26周内分别发行了44和426个单位，平均每股价值6.30美元[81] 合并交易 - 公司预计与Great Outdoors Group的合并将于2024年下半年完成[90][101] - 合并协议规定，每股普通股将在交易生效时被取消并转换为获得18.00美元现金的权利[88][99] 市场风险 - 公司面临市场风险主要与利率变动相关，其信贷安排采用浮动利率，但敏感性分析显示利率上升100基点不会显著增加利息支出[177][179]

收入和利润表现 - 净销售额为3.26992亿美元，同比增长32.5%[19] - 净利润为1045万美元，去年同期为净亏损113万美元[19] - 毛利润为1.04047亿美元，同比增长39.1%[19] - 基本每股收益为0.24美元，去年同期为每股亏损0.03美元[19] - 2021年第一季度净销售额增长32.5%至3.27亿美元，同店销售额增长24.1%[110] - 2021年第一季度毛利润增长至1.04亿美元，毛利率为31.8%，去年同期为7480万美元和30.3%[110] - 净销售额增长8020万美元，增幅32.5%，达到3.27亿美元[130] - 同店销售额增长24.1%[130] - 毛利率从30.3%提升至31.8%[129][135] - 运营利润率从-0.2%改善至4.1%[129] - 调整后EBITDA利润率从3.3%提升至7.2%[129] - 公司调整后EBITDA为2346万美元，调整后EBITDA利润率为7.2%，而去年同期分别为821万美元和3.3%[173] - 公司净收入为1045万美元，净收入利润率为3.2%，而去年同期净亏损为113万美元[173] - 在截至2021年5月1日的13周，公司净利润为1045万美元，基本每股收益为0.24美元，稀释后每股收益为0.23美元[66] 成本和费用 - 销售、一般和行政费用增加1520万美元，增幅20.2%，达到9040万美元，但占净销售额比例从30.5%降至27.8%[129][136] - 利息支出减少130万美元，降幅85.3%，至20万美元[137] - 在截至2021年5月1日的13周内，公司租赁总费用为18,398千美元，而去年同期为16,547千美元[53] - 截至2021年5月1日的13周，公司确认的股权激励费用为101.6万美元，上年同期为73.6万美元[67] - 2020年收购产生的法律、会计及其他尽职调查费用为29美元，计入销售、一般和行政费用[88] 各业务部门表现 - 按部门划分，2021年5月1日结束的13周内，狩猎和射击部门占净销售额的58.6%，而去年同期为65.6%[46] - 露营部门在2021年同期净销售额占比为11.3%，高于去年同期的10.2%[46] - 服装部门在2021年同期净销售额占比为6.4%，高于去年同期的4.4%[46] - 新店贡献净销售额2300万美元[130] - 服装部门同店销售额增长85.4%，鞋类部门增长73.0%[134] - 狩猎和射击部门净销售额增加2950万美元，增幅18.2%[131] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流量净流出401万美元，去年同期为净流入3128.1万美元[25] - 截至2021年5月1日的13周内，公司经营活动所用现金净额为400万美元，而去年同期为经营活动提供现金3130万美元，变化约3530万美元[148] - 截至2021年5月1日的13周内，公司资本支出约为560万美元，主要用于新店建设[147] - 公司2021财年预计净资本支出在4200万美元至5200万美元之间，主要用于翻新现有门店和开设8至12家新店[147] - 公司预计未来12个月的运营活动资金将来自手头现金、经营活动产生的现金以及循环信贷额度下的可用资金[146] 资产、库存和应付款项 - 商品库存从2.43434亿美元增至2.87077亿美元，增加了4364.3万美元[16] - 应付账款从7744.1万美元增至1.13045亿美元[16] - 现金及现金等价物从6552.5万美元减少至5971.9万美元[16] - 截至2021年5月1日，公司现金及现金等价物期末余额为5970万美元[148] - 截至2021年5月1日，公司总财产和设备净值为101,364千美元，相比2021年1月30日的99,118千美元有所增加[47] 信贷额度和债务 - 公司循环信贷额度最高借款能力为2.5亿美元，截至2021年5月1日和1月30日，该额度下未偿还循环贷款余额均为0美元[58] - 在截至2021年5月1日的13周内，循环信贷额度下的总借款额为3.57478亿美元，总还款额为3.5764亿美元[61] - 公司持有2.5亿美元的循环信贷额度，截至2021年5月1日，可用借款额度为1.901亿美元，另有190万美元的备用商业信用证[151][152] - 公司无长期债务，循环信贷额度下也无未偿还金额[151][170] 租赁义务 - 截至2021年5月1日，公司运营租赁负债的现值总额为2.626亿美元，其中流动部分为3638.6万美元，非流动部分为2.262亿美元[56] - 公司运营租赁义务总额为3.84051亿美元，其中未来一年内需支付4432万美元[170] 合同负债和收入确认 - 在截至2021年5月1日的13周内，公司确认了约381千美元的礼品卡破损收入和约1,175千美元的忠诚奖励破损收入[43] - 公司礼品卡的历史破损率为3.5%，忠诚奖励点的历史破损率为50%[37][38] - 2021年5月1日，公司应付费用总额为108,116千美元，其中未实现收入为39,202千美元[48] - 截至2021年5月1日，公司估计礼品卡合同负债净额为21,884千美元，忠诚合同负债净额为12,630千美元[43] - 公司在截至2021年5月1日的13周内，确认了与2021年1月30日已存在的合同负债相关的7,721千美元收入[43] 收购活动 - 公司于2020年3月12日完成对一家Field & Stream商店的收购，总对价为213.9万美元，其中110万美元通过提取循环信贷额度支付[81][83] - 公司于2020年5月14日完成对另一家Field & Stream商店的收购[84] - 2020年第二期收购总对价支付给DICK'S为2411美元，其中1317美元通过循环信贷额度提取支付[85] - 2020年第三期收购净对价为2001美元，扣除了2597美元的租金优惠和递延[87] - 2020年第一期收购总购买价格为2139美元，其中现金支付1075美元，应付卖方1064美元[90] - 2020年第二期收购总购买价格为2411美元，其中现金支付1317美元，应付卖方1094美元[92] - 2020年第三期收购总购买价格为2001美元，其中现金支付227美元，应付卖方1774美元[92] 税务和股权激励 - 截至2021年5月1日的13周，公司所得税费用为295.2万美元，实际税率为22.0%[64] - 截至2021年5月1日，公司2019年绩效激励计划下可供授予的股份数为220.2万股，有126.7万股未归属股票奖励尚未兑现[68] - 在截至2021年5月1日的13周内，公司向员工授予了22.1万个未归属股票单位，平均授予日公允价值为每股17.27美元[74] 公司门店和运营规模 - 公司运营112家门店，覆盖27个州[27] - 公司运营112家门店，总面积约450万平方英尺[103] 公司交易信息 - 公司与Great Outdoors Group的合并协议规定，每股普通股将转换为获得18.00美元现金的权利[94] 内部控制与风险 - 公司管理层不预期披露控制和程序或内部控制能防止所有错误和欺诈[180] - 内部控制系统的设计需反映资源限制并权衡成本效益[180] - 所有控制系统存在固有局限性无法保证检测到所有控制问题或欺诈[180] - 在截至2021年5月1日的13周内公司内部财务报告控制未发生重大变更[181]

收入和利润（同比环比） - 公司2021财年净销售额为14.51767亿美元，较2020财年的8.86401亿美元增长63.8%[369] - 2021财年净利润为9138万美元，较2020财年的2021.5万美元增长352.1%[369] - 2021财年净利润为9138万美元，较2020财年的2021.5万美元增长352%[374] - 2021财年运营收入为1.22748亿美元，较2020财年的3346.4万美元增长266.8%[369] - 公司2021财年基本每股收益为2.10美元，稀释后每股收益为2.06美元[369] - 2021财年净收入为9138万美元，基本每股收益为2.10美元，稀释后每股收益为2.06美元[498] - 公司2021财年（截至1月30日）净销售额为14.644亿美元，净利润为9148万美元；2020财年（截至2月1日）净销售额为9.091亿美元，净利润为1978万美元[462] 成本和费用（同比环比） - 2021财年毛利率为32.8%，较2020财年的33.5%略有下降[369] - 2021财年股权激励费用为330.2万美元，2020财年为210.4万美元[374] - 2021财年折旧费用为2180.1万美元，2020财年为1929.4万美元[374] - 2021财年折旧费用为2180万美元，2020财年为1929万美元，2019财年为1796万美元[465] - 2021财年总租赁费用（含公共区域维护费）为6801万美元，2020财年为5985万美元[470] - 2021财年、2020财年和2019财年净广告费用分别为1566.3万美元、1149.3万美元和843.7万美元[431] - 2020财年股票薪酬支出为330.2万美元，截至2021年1月30日未确认薪酬成本为727.5万美元[499] - 2020财年员工购股计划（ESPP）产生的股权激励费用为21.2万美元，2019财年为13.3万美元[509] - 公司2020财年与Great Outdoors Group的合并相关费用为347.3万美元[351] - 2020财年与收购相关的法律、会计及其他尽职调查费用为23.7万美元，计入销售、一般及行政费用[447] 现金流和资本支出 - 2021财年经营活动产生的净现金为2.388亿美元，较2020财年的7786万美元增长207%[374] - 2021财年资本支出为1975.4万美元，2020财年为3037.2万美元[374] 资产和负债变化 - 公司现金及现金等价物从2020年2月1日的168.5万美元大幅增加至2021年1月30日的6552.5万美元[367] - 2021财年末现金及现金等价物为6552.5万美元，较2020财年末的168.5万美元大幅增长3789%[374] - 商品库存从2020年2月1日的2.75505亿美元下降至2021年1月30日的2.43434亿美元[367] - 2021财年库存增加3993.8万美元，而2020财年库存增加2024.7万美元[374] - 应付账款从2020年2月1日的3815.7万美元增加至2021年1月30日的7744.1万美元[367] - 2021财年应付账款增加3781.2万美元，2020财年增加1270.9万美元[374] - 公司2021财年总资产为6.60818亿美元，较2020财年的6.16641亿美元增长7.2%[367] - 应计费用及其他负债总额从2020年2月1日的7011.8万美元增长至2021年1月30日的1.09056亿美元，增幅约55.6%[473] - 未实现收入从2570.5万美元增至3845.4万美元，增长约49.6%[473] - 应计工资及相关费用从1143.6万美元增至2845.3万美元，增长约148.8%[473] 各业务部门表现 - 公司2021财年净销售额按部门划分：狩猎与射击部门占比最高，为57.6%[420] - 露营部门贡献净销售额的12.7%，服装部门占7.5%，钓鱼部门占9.9%，鞋类部门占5.6%，光学电子配件及其他部门占6.7%[420] 门店网络与运营 - 截至2021年1月30日，公司运营112家门店，覆盖27个州[375] - 截至2021年1月30日，公司物业和设备净值为9912万美元，总值为2.110亿美元，累计折旧为1.119亿美元[463] 租赁相关 - 2021财年因ASC 842准则变更影响，累计收益增加925.5万美元[372] - 公司于2019年2月3日采用ASC 842新租赁准则，初始确认使用权资产18.3万美元和租赁负债21.4万美元[397] - 采用新租赁准则导致2019年2月3日对期初留存收益进行了9300美元的净调整[397] - 截至2021年1月30日，公司未折现的运营租赁负债未来现金流为3.797亿美元，其现值为2.643亿美元，加权平均剩余租赁期为6.09年，加权平均贴现率为8.35%[472] 合同负债与收入确认 - 截至2021年1月30日，退货权资产为294万美元[416] - 截至2021年1月30日，礼品卡合同负债（扣除破损后）为2206.9万美元[416] - 截至2021年1月30日，忠诚度计划合同负债（扣除破损后）为1213.1万美元[416] - 截至2021年1月30日，销售退货负债为438.8万美元[416] - 2021财年，公司确认礼品卡破损收入116.7万美元[416] - 2021财年，公司确认忠诚度奖励破损收入473万美元[416] - 2021财年，公司确认与上年结转礼品卡负债相关的收入811万美元[416] - 礼品卡历史破损率为3.5%，忠诚度奖励历史破损率为50%[411] 会计准则变更影响 - 采用ASC 606会计准则导致预付费用及其他资产增加105.4万美元，应计费用增加105.4万美元，同时应计费用减少352.1万美元，递延所得税资产减少88.4万美元，累计赤字减少263.4万美元[420] 保险准备金 - 截至2021年1月30日，公司健康保险计划已发生未报告索赔准备金为107.0万美元，2020年2月1日为94.5万美元[428] - 截至2021年1月30日，公司员工赔偿保险计划已发生未报告索赔准备金为107.9万美元，2020年2月1日为90.2万美元[430] 收购活动 - 2020年首次收购Field & Stream商店总对价为213.9万美元，其中110.0万美元通过循环信贷额度支付[440][442] - 2020年第二次收购Field & Stream商店总对价为241.1万美元，其中131.7万美元通过循环信贷额度支付[443][444] - 2020年第三次收购两家Field & Stream商店净对价为200.1万美元，已扣除租金优惠及递延款259.7万美元，其中22.6万美元通过循环信贷额度支付[445][446] - 2020年第二次收购（2020-II）总购买价格为2411万美元，其中现金支付1317万美元，应付卖方1094万美元[449] - 2020年第三次收购（2020-III）总购买价格为2001万美元，其中现金支付227万美元，应付卖方1774万美元[449] - 2019年收购八家门店的总购买价格为2870万美元，其中现金支付1924万美元，应付卖方946万美元[455] - 2019年收购的门店从2019年10月11日至2020年2月1日产生净销售额2435万美元，净利润约225万美元[459] - 2020年收购的门店从各收购日至期末产生净销售额3456万美元，净利润约466万美元[460] 债务与融资 - 循环信贷额度最高借款能力为2.5亿美元，截至2021年1月30日未偿还循环贷款余额为0美元，而2020年2月1日为1.23478亿美元[474][476][478] - 截至2021年1月30日，公司有195.5万美元的备用商业信用证[478] - 长期债务中的定期贷款在2021年1月30日余额为0美元，已全额偿还，而2020年2月1日余额为3000万美元[486][487] 股权与薪酬 - 加权平均流通普通股数（基本）从4316.6万股增至4352.5万股[498] - 2021年1月30日，2019年绩效激励计划下未完成的绩效股票奖励为62.4万股，加权平均授予日公允价值为5.13美元[504] - 2020财年公司授予431份非既得股票单位，加权平均授予日公允价值为每股6.38美元[508] - 2020财年末（2021年1月30日）未归属股票单位余额为779份，加权平均公允价值为每股5.19美元[508] 税务相关 - 2021财年（截至2021年1月30日）所得税准备金总额为3008万美元，其中当期部分3101.4万美元，递延部分-93.4万美元[510] - 2021财年实际所得税税率为24.8%，高于21%的联邦法定税率[511] - 截至2021年1月30日，公司递延所得税资产总额为7700.4万美元，递延所得税负债总额为7743.8万美元，净递延所得税负债为43.4万美元[511] - 根据《CARES法案》，公司在2020财年推迟缴纳的工资税总额为600万美元，将在2021年和2022年末分两期等额支付[515] 员工福利计划 - 2020财年、2019财年和2018财年，公司向利润分享计划的缴款额分别为153.2万美元、83.5万美元和57.2万美元[523] 管理层讨论和指引（合并交易） - 公司与Great Outdoors Group的合并协议规定，每股普通股将转换为获得18.00美元现金的权利[525] - 合并交易预计将在2021年下半年完成，前提是获得HSR法案要求的批准并满足其他交割条件[527]

业务运营 - 2020年Q3所有门店正常营业，持续关注员工和顾客健康安全，商品供应持续，除射击运动外各品类库存状况显著改善，需求持续高涨，各主要品类同比销售增长[9] - 2020年户外狩猎参与度显著提升，多地数据显示参与人数大幅增加，国家公园需求旺盛，Q3末忠诚度和电子邮件数据库增长显著[11][12] 财务表现 - 2020年Q3净销售额达3.86亿美元，同比增长59%，同店销售额增长41%，各品类均实现强劲增长，电商驱动销售额同比增长218%，占Q3累计净销售额超10%[13][15] - 2020年Q3净利润为3048.2万美元，摊薄后每股收益为0.68美元，同比分别增长1998.9万美元和0.44美元；前三季度净利润为6181.2万美元，摊薄后每股收益为1.40美元，同比分别增长5128万美元和1.15美元[20][24] - 截至季度末，总流动性达2.376亿美元，同比增长195%，商品库存为3.221亿美元，同比下降5%，总债务为800万美元，同比下降95%，股东权益为1.741亿美元，同比增长74%[28] 前景展望 - 预计2020年Q4净销售额为3.56 - 3.86亿美元，同店销售额增长32.0% - 42.0%，调整后EBITDA为3100 - 3500万美元，调整后每股收益为0.39 - 0.45美元，资本支出为200 - 400万美元；预计2020财年净销售额为13.7 - 14.0亿美元，同店销售额增长42.0% - 46.0%，调整后EBITDA为1.436 - 1.472亿美元，调整后每股收益为1.87 - 1.93美元，资本支出为1700 - 1900万美元[31] 风险提示 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因COVID - 19、经济市场状况、消费者行为、竞争、法规等多种风险因素与预期存在重大差异，公司不承担公开更新前瞻性陈述的义务[2][3][4] 非GAAP指标 - 报告提及“调整后每股收益”等非GAAP指标，提供了与GAAP财务指标的调节表[5][35][39][44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3.857亿美元，较2019年第三季度的2.425亿美元增长1.432亿美元，增幅59.1%；年初至今净销售额为10亿美元，较2019年前三季度的6.282亿美元增长3.853亿美元，增幅61.3% [23][28] - 第三季度同店销售额增长41%，年初至今同店销售额增长44% [23][28] - 第三季度毛利润为1.306亿美元，较2019年第三季度的8420万美元增长4640万美元，增幅55.1%；年初至今毛利润为3.345亿美元，较2019年的2.116亿美元增长1.228亿美元 [24][29] - 第三季度毛利率为33.9%，较上年下降80个基点；年初至今毛利率为33.0%，较上年下降70个基点 [24][29] - 第三季度SG&A费用为9230万美元，较2019年第三季度增加2390万美元，增幅35%，但占收入的百分比改善约430个基点，为23.9%；年初至今SG&A费用为2.511亿美元，较2019年同期增加5980万美元，增幅31%，占净销售额的百分比改善约570个基点，为24.8% [25][30] - 第三季度营业收入为3830万美元，较上年同期的1590万美元增加2240万美元；年初至今营业收入为8340万美元，较上年同期的2030万美元增加 [26][30] - 第三季度利息费用为50万美元，较2019年第三季度的210万美元减少160万美元；年初至今利息费用为310万美元，较2019年的660万美元减少 [26][30] - 第三季度所得税费用为950万美元，较2019年第三季度的330万美元增加；年初至今所得税费用为2070万美元，较2019年的320万美元增加 [27][31] - 第三季度净利润为3050万美元，摊薄后每股收益为0.68美元，较上年同期的1050万美元和0.24美元增长；调整后净利润为3150万美元，摊薄后每股收益为0.71美元，较2019年第三季度的1080万美元和0.25美元增长；调整后EBITDA为4990万美元，较上年同期的2320万美元增加2670万美元，增幅115% [27] - 年初至今净利润为6180万美元，摊薄后每股收益为1.40美元，较上年同期的1050万美元和0.24美元增长；调整后净利润为6560万美元，摊薄后每股收益为1.48美元，较2019年的1130万美元和0.26美元增长；调整后EBITDA为1.117亿美元，较上年同期的3940万美元增加7230万美元，增幅184% [31] - 预计第四季度净销售额在3.56亿美元至3.86亿美元之间，2020财年净销售额在13.7亿美元至14亿美元之间；2020年第四季度同店销售额增长预计在32%至42%之间，2020财年同店销售额增长预计在42%至46%之间 [35] - 预计2020年第四季度调整后EBITDA在3100万美元至3500万美元之间，2020财年调整后EBITDA在1.436亿美元至1.472亿美元之间；第四季度调整后每股收益预计在0.39美元至0.45美元之间，全年调整后每股收益在1.87美元至1.93美元之间；2020财年资本支出预计约为1700万美元至1900万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度枪支和弹药同店销售额分别增长98%和53%，总枪支单位销售额较去年第三季度增长134%，调整后的NICS检查在同期增长57% [15] - 第三季度光学、电子和配件类别同店销售额增长26%，服装增长19%，鞋类增长8% [16] - 露营、钓鱼和服装在第三季度也表现强劲，较上年同期分别增长26%、25%和19% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 狩猎参与度在多个州同比增长两位数甚至三位数，钓鱼、露营和徒步旅行参与率也持续处于较高水平，国家公园的游客人数和狩猎、钓鱼许可证的销售情况可证实这一点 [13][14] - 忠诚度计划会员增长至近260万客户，整体电子邮件数据库同比增长84% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续投资电商团队、平台和能力，以实现电商渠道的持续增长 [17] - 2020年开设了9家新门店，目前共有111家门店；首家传统射击中心表现超预期，公司正在评估2021年该业务的扩张机会 [18] - 公司认为在枪支销售方面通过行业关系、预测能力获得了市场份额，在除枪支和弹药外的其他品类供应链中处于有利地位 [41][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和经济存在不确定性，但户外活动新参与者的增加令人鼓舞，公司有能力满足需求，有望从户外活动参与度提高、电商增长和新门店扩张中获得长期增长机会，为股东创造价值 [21] - 公司对户外活动行业的未来非常乐观，认为今年新参与者和重新参与的人数众多并非短期现象 [44] 其他重要信息 - 第三季度末库存为3.22亿美元，较2019年第三季度末的3.38亿美元减少1600万美元，同店库存较上年下降约20% [32] - 2020年年初至今资本支出为1540万美元，较2019年同期的2290万美元减少7750万美元 [32] - 2020年年初至今经营现金流为1.717亿美元，较2019年第三季度的5780万美元增加1.14亿美元，主要由于净收入、应付账款和应计费用增加；第三季度末无循环信贷额度借款，而2019年第三季度末为1.42亿美元，同时现金余额较上年增加1700万美元；第三季度末总流动性为2.38亿美元，较上年同期的8000万美元增加 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 选举前后枪支和弹药需求是否有变化 - 第三季度销售和需求向狩猎产品倾斜，个人防护类产品（包括手枪和猎枪）以及MSR类别需求仍强劲，与狩猎许可证销售和参与度增加相契合 [40] 问题: 狩猎和个人防护等类别供应链情况 - 射击运动的枪支和弹药供应仍稳定，但需求超过供应，预计供应短缺情况还将持续几个月 [41] 问题: 美国西部野火对公司的影响 - 今年发电机销售表现良好，但部分地区公共土地关闭影响了狩猎活动，不过整体业务参与度高，该影响被掩盖 [42] 问题: 对明年户外活动参与趋势、利润率和前景的看法 - 公司对户外活动行业未来乐观，但暂不提供具体财务指导；11月销售同比增长超70%，露营、钓鱼等产品需求与假日礼品需求相关，预计是新参与者为明年活动做准备；财务方面希望在明年财报电话会议上提供具体指导 [44][47] 问题: 各品类终端需求是否符合预期，是否仅受供应限制 - 11月各品类需求更均衡且增强，与假日礼品需求有关；枪支和弹药需求持续强劲，近期更偏向狩猎季节需求 [52] 问题: 制造商供应、渠道库存情况 - 露营、钓鱼、徒步、服装、鞋类和狩猎配件库存状况良好，枪支和弹药库存仍短缺，行业需数月来补充库存 [53][56] 问题: 公司与供应商关系及获取产品能力 - 除枪支和弹药外，公司在其他品类供应链中处于有利地位；第三季度枪支销售增长134%，NICS增长57%，证明公司在预测规划和供应商关系方面表现出色 [57] 问题: 第三季度公司与NICS表现差距扩大的原因 - 品牌和产品组合在射击运动中更具吸引力，能获得更多可用供应，且第三季度新开3家门店也有一定帮助，预计未来与NICS的增长差距将持续 [61] 问题: 明年上半年露营和钓鱼等品类能否实现同比增长 - 公司需更多时间对2022年各品类流量和需求周期进行建模，目前虽对未来感到兴奋，但也需谨慎考虑同店销售的大幅增长 [63] 问题: 12月或1月是否有库存限制或可预见问题 - 11月假日需求增长显著，公司调整了营销节奏，消费者购物行为受疫情影响发生变化；预计圣诞节前销售强劲，1月同比基数较高，公司在制定第四季度指导时较为保守；去年12月沃尔玛退出弹药类别，竞争对手有大幅折扣和促销活动，公司未参与，导致收入受影响，1月业务恢复正常，因此今年1月同比比较更具挑战性 [64][67] 问题: 枪支销售向传统狩猎枪支转移，MSR和9毫米需求是否下降 - MSR和个人防护类产品需求仍强劲，选举周期增加了对MSR的兴趣；狩猎消费者数量显著增加，狩猎季时狩猎用枪支和弹药库存不足 [74][75] 问题: 季度末至假日季，个人防护、MSR和手枪需求是否变化 - 需求仍超过供应 [76] 问题: 弹药需求趋势与枪支需求趋势是否符合历史情况，弹药行业是否因新射手增加而改变 - 行业报告显示今年40%的枪支为首次购买者，预计弹药需求将在未来持续高于枪支需求 [77] 问题: 毛利率分解及OEM定价、价格传导情况 - 公司平衡关键品类利润率与消费者感知和价格弹性；今年多次收到弹药制造商提价，多数情况下会传导价格，目前弹药利润率良好；今年枪支和弹药促销活动减少，利润率较高 [79][80] 问题: 公司门店增长机会及提速可能性 - 公司仍坚持每年开设8 - 12家新门店的战略，可能争取靠近上限，但会谨慎考虑库存、开业执行和人力等因素 [81][82] 问题: 11月同店销售数据 - 公司未提供11月同店销售数据，仅表示总销售额同比增长超70%；第四季度新门店增长将低于前三季度，同店销售增长将提高，因为去年10月收购的8家Field & Stream门店将计入同店销售 [83][84] 问题: 收购门店对毛利率的影响 - 收购门店的库存有折扣，在销售初期对毛利率有一定提升 [86] 问题: 疫情初期首次购买枪支的客户情况 - 按月统计的首次购枪客户数据显示，他们的消费趋势与以往新购枪客户相似或略高；第三方调查显示，超三分之一的首次购枪客户预计在未来12个月内购买第二支枪；目前跨部门购物分析尚早，但客户回访和交易情况良好；行业数据显示，上半年500万支新购枪支中，58%的购买者为非裔美国人，40%为女性 [93][94][95] 问题: 指导数据中12月销售是否会从11月增速加速 - 预计12月销售趋势与11月大致相同，1月同比比较更具挑战性，公司在制定第四季度指导时较为保守 [96] 问题: 第三季度产品和渠道组合对毛利率260个基点逆风的分解及第四季度展望 - 产品组合带来约200个基点逆风，渠道组合带来约50 - 60个基点逆风，该趋势较为稳定；第四季度毛利率受季节性、产品组合和促销活动影响，通常是全年最低，预计与往年季度间毛利率差异相似 [98][99]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额为3.81亿美元，较2019年同期的2.118亿美元增长1.692亿美元，增幅79.9% [29] - 第二季度同店销售额增长61%，其中枪支和弹药分别增长123%和75%，露营和钓鱼增长超46%和45%，鞋类和服装分别增长30%和19% [30] - 2020年第二季度毛利润为1.291亿美元，较2019年同期的7320万美元增长5590万美元，增幅76.4% [31] - 第二季度毛利率为33.9%，较上年同期下降70个基点 [32] - 2020年第二季度SG&A费用为8360万美元，较2019年同期增加2010万美元，增幅12%，但SG&A杠杆率提高约800个基点，占净销售额的21.9% [33] - 2020年第二季度营业收入为4550万美元，较上年同期的980万美元增加3570万美元 [34] - 2020年第二季度利息费用为100万美元，较2019年第二季度的240万美元减少140万美元 [35] - 2020年第二季度所得税费用为1200万美元，较2019年第二季度的190万美元增加 [35] - 2020年第二季度净利润为3250万美元，摊薄后每股收益0.75美元，较上年同期的550万美元和每股0.13美元有显著提升 [36] - 2020年第二季度调整后净利润为3360万美元，摊薄后每股收益0.76美元，较2019年第二季度的570万美元和每股0.13美元有显著提升 [36] - 2020年第二季度调整后EBITDA为5360万美元，较上年同期的1580万美元增加3780万美元 [37] - 2020年上半年净销售额为6.278亿美元，较2019年上半年的3.858亿美元增加2.42亿美元，增幅62.7% [37] - 2020年上半年同店销售额增长47% [38] - 2020年上半年毛利润为2.039亿美元，较2019年上半年的1.274亿美元增加7650万美元 [38] - 2020年上半年毛利率为32.5%，较上年同期下降60个基点 [39] - 2020年上半年SG&A费用为1.588亿美元，较2019年上半年增加3580万美元，增幅15%，占净销售额的25.3%，SG&A杠杆率提高约660个基点 [39] - 2020年上半年营业收入为4500万美元，较上年同期的440万美元增加 [40] - 2020年上半年利息费用为260万美元，较2019年上半年的450万美元减少 [40] - 2020年上半年所得税费用为1120万美元，较2019年上半年的所得税收益0.1万美元增加 [40] - 2020年上半年净利润为3130万美元，摊薄后每股收益0.72美元，而2019年上半年为零 [41] - 2020年上半年调整后净利润为3400万美元，摊薄后每股收益0.77美元，较2019年上半年的50万美元和每股0.01美元有显著提升 [41] - 2020年上半年调整后EBITDA为6180万美元，较上年同期的1620万美元增加 [42] - 2020年第二季度末库存为2.97亿美元，较2019年第二季度末的2.89亿美元增加800万美元，单店库存较上年下降9% [42] - 2020年第二季度资本支出净额为1200万美元，较2019年第二季度的1450万美元增加250万美元 [43] - 2020年上半年经营现金流为1.457亿美元，较2019年第二季度的3540万美元增加1.1亿美元 [43] - 2020年第二季度末信用额度净未偿借款为300万美元，较2019年第二季度末的1.27亿美元减少，同时现金余额增加1100万美元 [44] - 2020年第二季度末循环信贷额度可用约1.71亿美元 [45] - 2020年第二季度末定期贷款未偿余额为1600万美元，较2019年第二季度末的3200万美元减少1600万美元 [45] - 2020年第二季度末总流动性（包括现金）为1.83亿美元，较上年同期的5300万美元增加 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度枪支总销量增长171%，调整后的NICS检查增长111%，单位销量增幅超过NICS检查增幅，表明市场份额和新客户增加 [15] - 第二季度鞋类和服装业务有所恢复，功能性鞋类和服装表现强劲 [16] - 自2018年底推出新电商平台后，2020年第二季度电商驱动的销售额同比增长超300%，上半年电商驱动销售额占总净销售额超10% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年美国户外活动参与者显著增加，多数州和国家公园的游客数量同比上升 [11] - 2020年1 - 7月，近500万人首次购买枪支 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资电商平台和能力，以推动该渠道未来增长 [19] - 采用灵活的店铺形式，通过开设小型店铺进一步渗透中小市场 [20] - 2020年计划开设7家新店和1家传统射击中心，并评估2021年传统射击中心的扩张机会 [21][22] - 认为在多数情况下比竞争对手更具优势，得益于团队规划、流程和供应商关系 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期户外活动参与者增加，核心业务在第二季度后有显著增长动力，获得大量新客户，电子邮件数据库呈指数级增长 [23] - 短期内，即将到来的选举周期和经济不确定性可能影响业务，但长期来看，有持续获得市场份额、电商增长和实体店扩张的机会 [25] 其他重要信息 - 第二季度忠诚度计划客户接近250万，电子邮件数据库同比增长68% [14] - 过去一年资产负债表和财务状况显著改善，净债务减少1.5亿美元，流动性增加1.3亿美元，第二季度末净债务与EBITDA比率低于0.1 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各地区业绩的一致性以及8月调整后NICS数据减速情况 - 各地区需求总体一致，阿拉斯加受旅行限制影响，钓鱼和狩猎季节放缓，但店铺表现仍良好 [53] - 调整后NICS增长减速并非需求变化，而是部分枪支类别供应不足，公司在第二季度表现优于调整后NICS，预计未来继续保持 [54] 问题2: 下半年库存规划情况 - 公司认为进入下半年比多数同行状况更好，但部分门店可能存在库存不足情况，团队和供应商正努力填补缺口 [55] 问题3: 毛利率积极抵消因素的可持续性 - 产品和渠道组合带来的不利影响未来会逐渐正常化，部分抵消因素具有结构性，如产品类别内的费率差异和供应商激励计划，但激励金额会随销量回归正常 [57][58] - 由于竞争对手促销活动少，公司在枪支、弹药、钓鱼和露营等品类的利润率得以保持 [59] 问题4: 当前枪支需求是否会提前透支未来需求 - 今年枪支需求独特，有近500万首次购买者，这些新客户可能会继续参与射击活动，购买更多枪支，有助于抵消选举周期可能导致的传统客户需求提前透支 [62] 问题5: 各品类表现差异及地区差异 - 钓鱼和露营品类因户外活动参与度增加而表现良好，吸引了大量新客户，未来有望持续增长 [64][65][66] - 鞋类和服装的功能性产品，如徒步靴、登山杖、迷彩服等表现出色 [67] 问题6: 供应链能否满足未来产品供应需求 - 各制造商正在提高产能，部分美国上市公司的销售情况反映了其满足需求的能力，但一些海外生产的品类增加产能的前置时间较长，行业今秋和冬季的预测对工厂满足明年需求至关重要 [70] 问题7: 电商销售的品类组合、与门店的比较以及订单履行情况 - 电商业务的产品品类组合与门店相似，但交付方式不同，门店交易的产品比例高于送货到家 [73] - 由于需求旺盛，暂停了第三方枪支销售计划，后续将评估重新启动的时机 [74] 问题8: 毛利率250个基点的不利影响中产品和渠道组合的占比以及下半年英雄薪酬的情况 - 约四分之三是产品组合影响，四分之一是渠道组合影响，且从第一季度到第二季度较为一致 [76] - 英雄薪酬将根据具体情况评估，目前未承诺继续发放，但也不排除 [77] 问题9: 第二季度销售节奏以及8月销售情况 - 第二季度需求曲线与上年同期相似，线上和线下流量及需求较为一致 [79] - 目前不提供8月或第三季度的销售指导或洞察 [80] 问题10: 当前库存定位与第一季度末相比的情况 - 整体库存情况与第一季度末相似，不同品类有一定变化 [81] 问题11: 近期和中期店铺扩张战略是否有变化 - 不打算加速新店开业计划，将继续保持机会主义，资产负债表状况良好使其有能力寻找扩张机会，但战略未改变 [83] 问题12: 61%的同店销售增长中，一般需求增长和市场份额增长的贡献分别是多少 - 很难精确区分增长来源，公司确定在获得市场份额并受益于外部事件，但难以量化各自贡献 [85] - 重要的是关注新客户的获取和留存，通过重新吸引新客户来实现长期增长 [86][87] 问题13: 今年以来新客户的购买行为观察 - 第二季度客户购物行为逐渐恢复正常，在店内和线上的购物行为更接近去年夏天，新信用卡申请、新忠诚客户和网站电子邮件增长情况良好，有助于提高客户留存率和复购率 [89][90][91] 问题14: 第二季度销售节奏是否首尾一致以及狩猎季节的早期购买活动情况 - 第二季度每月总增长和同店增长非常一致，没有明显的上升或下降趋势 [93] - 狩猎许可证销售数据显示，今年参与率高于往年，部分许可证销售速度加快，表明狩猎季节前景良好 [94] 问题15: 鞋类和服装业务的利润率情况 - 鞋类和服装业务传统上毛利率较高，但本季度该品类毛利率受到产品费率的一定压力，但销售毛利率仍高于平均水平 [96][97] 问题16: 刺激措施支出变化对消费者行为的影响 - 未观察到明显变化，夏季服装业务受到主要供应商的一些特殊假期安排影响，可能导致利润率出现差异 [98][99] 问题17: 进入冬季和狩猎季节，射箭、狩猎用枪支和弹药的趋势以及库存情况 - 公司在射箭、复合弩和前装枪等原始武器品类的库存状况良好，需求从初夏开始显现，销售情况出色 [101][102][103] - 狩猎用螺栓式中心发火步枪和弹药库存状况良好，部分独家合作枪支表现出色，但中心发火步枪弹药部分口径可能存在供应不足情况，但不如手枪弹药和北约弹药严重 [104][105]

前瞻性声明与非GAAP指标 - 报告包含前瞻性声明，实际结果可能因COVID - 19等多种风险与声明有重大差异，公司无义务公开更新声明[2][3][4] - 报告提及非GAAP财务指标，如调整后每股收益等，具体与GAAP指标的调节见附录[5] Q2疫情应对与业务表现 - 所有门店正常运营，保障员工和顾客健康安全，供应链有间歇性中断但与供应商合作缓解影响，Q2销售加速，各主要品类需求激增，因经济不确定性不提供前瞻性指引[9] 客户与市场趋势 - 截至Q2末，忠诚计划客户近250万，整体电子邮件数据库同比增长68%[11] - 狩猎和钓鱼许可证增加，如科罗拉多州2020年比2019年多发放9万张钓鱼许可证，明尼苏达州青年钓鱼许可证同比增长34%，2020年截至7月美国近500万首次购买枪支[11] - 43%的美国人计划进行更多户外活动，露营成为热门活动[12] 财务业绩 - Q2净销售额3.81亿美元，同比增长80%，同店销售增长61%，各品类净销售额均有增长，如枪支类增长123%，弹药类增长75%等，毛利润同比增加但毛利率受品类组合影响为负[13] - 2020年上半年净销售额6.27824亿美元，同比增长62.7%，净利润3133.2万美元，去年同期仅39万美元[23] 业务拓展 - Q2电商驱动的销售额同比增长超300%，占总净销售额超10%，计划2020年开设7家新门店，已开设4家，另有3家按计划推进，传统射击中心表现良好[15] 资产负债表 - 截至季度末，总流动性1.835亿美元，同比增长247%，库存每店同比下降9%，总债务1880万美元，同比下降88%，股东权益1.433亿美元，同比增长62%，经营活动净现金增加311%（1.1亿美元）[27] 全年展望 - 2020财年计划开设7家新的SW门店（已开4家，计划再开3家）和1家新的传统射击中心，预计利息费用约400万美元，资本支出约2000 - 2500万美元，预计税率约27%[32]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为2.468亿美元，较2019年第一季度的1.74亿美元增加7280万美元，增幅41.8% [18] - 第一季度同店销售额增长28.6% [10][18] - 2020年第一季度毛利润为7480万美元，较2019年第一季度的5420万美元增加2060万美元；毛利率为30.3%，较上年下降80个基点 [19] - 2020年第一季度SG&A费用为7520万美元，较2019年第一季度增加1570万美元，增幅26.3%；占净销售额的比例下降约370个基点至30.5% [20] - 2020年第一季度运营亏损0.4万美元，较上年同期的5.4万美元有所改善 [21] - 2020年第一季度利息支出为150万美元，较2019年第一季度减少60万美元 [22] - 2020年第一季度所得税收益为80万美元，较2019年第一季度减少120万美元 [22] - 2020年第一季度净亏损110万美元，合每股摊薄亏损0.3美元，较上年同期有所改善；调整后净收入为40万美元，合每股摊薄收益0.1美元，较2019年调整后净亏损有所改善 [22] - 2020年第一季度调整后EBITDA为820万美元，较上年同期的40万美元有所增加 [22] - 2020年第一季度末库存为3.01亿美元，较2019年第一季度末增加1000万美元；单店库存较上年下降9.6% [23] - 2020年第一季度资本支出为480万美元，较2019年第一季度增加170万美元 [24] - 2020年第一季度经营现金流为3130万美元，较2019年第一季度的340万美元增加2790万美元 [24] - 2020年第一季度末信贷额度净未偿借款为1.184亿美元，较2019年第一季度末减少2320万美元；循环信贷额度可用额度约为6030万美元 [25] - 2020年第一季度末定期贷款未偿余额为2570万美元，较2019年第一季度末减少790万美元；总流动性为8240万美元，较上年的4100万美元有所增加 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度枪支和弹药销售额分别增长65%和90%，NICS检查量增长56% [10] - 4月起，露营和钓鱼业务同店销售额分别较上年同期增长16.6%和8.5% [18] - 第一季度服装和鞋类销售额大幅下降 [11] - 第一季度电子商务渠道销售额同比增长超200% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资提升在线平台能力，以适应电商驱动的零售环境 [12] - 原计划每年开设8 - 12家新店，受疫情影响，预计2020财年开设5 - 7家新店 [13][26] - 行业内部分竞争对手退出核心品类，为公司带来市场份额机会 [10] - 公司与供应商保持良好合作关系，共同应对供应链挑战 [8][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于经济环境存在巨大不确定性和多变性，公司暂不提供前瞻性指引 [9][17] - 短期内，即将到来的选举周期可能成为业务的催化剂；中期内，密切关注经济环境变化；长期来看，公司有望利用市场份额机会和消费者行为变化，实现更大发展和盈利 [14][15] - 疫情改变了消费者行为，促使人们更多参与户外活动，公司产品在这种环境下表现出色 [15] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取多项措施保障员工和顾客健康安全，如加强清洁消毒、设置塑料屏障、为员工提供口罩等 [7] - 公司利用电商能力，推出路边取货服务，减少人际接触 [7] - 疫情对供应链造成一定干扰，尤其是来自中国的露营和钓鱼产品，第二季度部分业务仍受影响，同时需求激增导致枪支弹药和钓鱼产品短缺 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售趋势、不同市场类型差异、季度内趋势变化以及需求增长是积压需求还是代表未来趋势 - 2月业务正常，超级星期二后枪支和弹药需求激增；3月中旬疫情严重，个人需求产品需求大增，枪支转向低价产品；刺激支票发放后，核心客户和产品销售恢复。长期来看，户外活动新参与者增加，对公司业务有利 [31][32] 问题2: 近期社会动荡是否影响人们消费趋势 - 短期内个人防护设备需求增加，但不确定是否为长期趋势 [33] 问题3: 4月下旬和5月非枪支品类是否回升以及对第二季度利润率的影响 - 4月下旬和5月露营、钓鱼和徒步等非射击运动品类需求显著回升，预计全年持续增长。利润率受销售组合影响，若销售组合恢复正常，毛利率将改善 [38][40] 问题4: 行业促销活动情况以及竞争对手退出的影响 - 第一季度和5月促销活动有限，对各部门和品类利润率有帮助。竞争对手Dick's Sporting Goods计划退出440家狩猎休息室，虽可能延迟，但仍将为公司带来市场机会 [42][43] 问题5: 本季度供应商激励措施变化原因 - 部分与采购订单和销售活动量有关，公司与供应商密切合作，支持营销活动，销量增加带动激励金额上升 [52] 问题6: 比较实体店和电商的EBITDA利润率 - 电商订单履行比实体店订单需要更多工作，直接发货到家会因运输和包装成本对毛利率造成压力。疫情期间，发货到家的电商订单比例显著上升，未来可能继续增加，虽带来业务增长机会，但会有一定利润率压力 [53] 问题7: 单店库存下降情况、各品类库存感受以及供应链限制因素 - 公司对需求预测和执行能力有信心，但部分品类增长过快，供应链无法跟上，枪支、弹药和部分露营相关品类供应紧张。单店库存下降非公司计划，目前正努力使库存恢复正常 [55] 问题8: 公司能否在库存限制下继续表现优于行业 - 公司在短期内和长期内都有能力在枪支市场继续获取市场份额 [59] 问题9: 公司竞争定位、产品利润率情况以及供应商对公司的态度 - 公司与供应商保持良好合作关系，部分竞争对手退出有助于公司发展。公司注重改善定价和应对市场变化的能力 [64] 问题10: 第一季度120个基点的供应商激励能否持续 - 该激励部分用于营销，销售情况会影响激励金额，不能视为固定运行率，但体现了团队第一季度的成果，有助于抵消销售组合对毛利率的影响 [66] 问题11: 鞋类和服装品类趋势以及消费者购物方式是否改变 - 消费者购物方式逐渐恢复正常，各部门销售趋势改善。公司及时调整鞋类和服装采购，库存状况良好。功能性服装和徒步鞋类表现出良好趋势，预计今年会有增长 [70] 问题12: 季度末忠诚会员总数及同比情况 - 管理层暂无该数据，会后续反馈 [72] 问题13: 枪支和弹药库存季度内流动情况以及5月供应商供货情况 - 第一季度枪支和弹药同店销售额分别增长65%和90%，3月第三、四周开始出现供应问题，目前不仅是枪支弹药，其他户外品类也供应紧张，公司正与供应商合作补货 [77] 问题14: 枪支和弹药采购价格变化以及向客户转嫁价格上涨的能力 - 枪支和弹药价格每年年初通常会上涨，今年因工厂加班、支付额外疫情费用等因素有额外涨幅。公司与供应商保持良好沟通，维持或提高了业务利润率，同时确保为客户提供公平价格 [78] 问题15: 枪支销售节奏、市场份额增长原因 - 个人防护品类是行业NICS检查量增加的主要驱动因素，销售周期中前期手枪价格较高，疫情期间新消费者带来入门级枪支需求增加，刺激支票发放后销售组合恢复正常，但手枪占比仍高于去年，近期又出现入门级个人防护手枪和猎枪需求回升 [80] 问题16: SG&A费用中一次性因素以及全年趋势 - 第一季度一次性费用包括约100万美元的一线员工奖金、约50万美元的清洁用品等特殊费用以及约100万美元的店铺关闭费用，共计约250万美元。排除这些特殊项目，未来SG&A费用占收入的比例将因季节性和收入增长而降低 [84] 问题17: 毛利率中250个基点的销售组合影响在品类和渠道转移间的分配情况 - 电商渠道约占40 - 50个基点，枪支和弹药销售占比增加约占200个基点 [89] 问题18: 50个基点的产品利润率提升是否仅来自Field & Stream库存 - 与Field & Stream库存无关，是各品类产品利润率持续改善趋势的延续 [90] 问题19: 新客户购物行为、是否回流以及公司沟通策略 - 疫情高峰期新客户购物匆忙，现在钓鱼、徒步和露营品类的消费者开始正常购物并注册忠诚计划。公司通过专业知识满足客户需求，并利用数据库、电子邮件和忠诚计划与客户重新互动，认为这是长期发展机会 [92]

疫情应对 - 多数门店在第一季度保持营业，采取多项措施保障员工和顾客健康安全[9] - 供应链有轻微中断，正与供应商密切合作以降低影响[9] 销售业绩 - 第一季度净销售额达2.47亿美元，同比增长42%，同店销售额增长29%[11] - 枪支弹药等部分产品需求激增，鞋类和服装销售疲软[11] 渠道拓展 - 线上销售大幅增长，计划2020年开设5 - 7家新门店，已开3家并关闭1家[13] 财务状况 - 第一季度净亏损113万美元，亏损幅度同比收窄，基本和摊薄每股亏损均为0.03美元[25] - 资产负债表增强，总流动性同比增长101%，净债务同比下降18%[29] 全年展望 - 计划开设5 - 7家新店，毛利率受产品和渠道组合影响有压力[32] - 预计税率约27%，利息费用650 - 700万美元，资本支出2300 - 2800万美元[32]