财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.442亿美元,同比下降8.7% [11] - 同店销售下降13.5% [11] - 毛利率为30.2%,同比提升30个基点,主要得益于钓鱼业务毛利率较高 [32] - 销售、一般及管理费用(SG&A)占销售额38.6%,同比上升160个基点,但绝对值同比下降460万美元,反映了公司成本控制措施 [33] - 每店SG&A下降12.3% [34] - 净亏损1810万美元,每股亏损0.48美元,同比亏损增加 [35] - 调整后净亏损1780万美元,每股亏损0.47美元,同比亏损增加 [35] - 调整后EBITDA为负870万美元,同比下降 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 狩猎业务销售下降约7%,但仍领先行业平均水平 [12] - 露营业务销售下降约6% [13] - 服装业务销售下降约26% [13] - 鞋类业务销售下降约28% [13] - 钓鱼业务在3月中旬开始呈现积极趋势,第一季度实现正增长 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未披露具体的地区或市场数据变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行业务重置和重建,聚焦提供优质产品和卓越服务 [10] - 通过优化商品陈列、提升产品新颖性和价值感来吸引客户 [19][20] - 加强私有品牌建设,提升抗风险能力 [90][91][92][93] - 在激烈的竞争环境下,需要关注服务和价格优势来保持竞争力 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续低迷,消费者可支配支出受到压力 [11] - 第二季度将采取更积极的促销活动,以吸引客流 [25] - 有信心在下半年实现业绩反弹,但短期内仍面临挑战 [26][43][44][45] 其他重要信息 - 公司已完成大部分门店的重新布局和优化,为关键销售季做好准备 [68][69][70][71] - 存货水平较去年同期下降22%,但已做好充足准备迎接春夏季 [36][37][38] - 公司识别了额外500万-700万美元的年度成本节约空间 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl 提问** 询问公司对全年指引保持不变的信心来源 [42] **Jeff White 回答** 第一季度是公司最淡季,但有信心在下半年实现业绩反弹,因为去年同期的大规模清仓和折扣活动为今年下半年创造了较好的基数 [43][44][45] 问题2 **Matt Koranda 提问** 询问毛利率在第二季度和全年的走势 [54] **Jeff White 回答** 第二季度将采取更多促销活动,毛利率压力较大,但下半年有望随着清仓结束而改善 [59][60][61] 问题3 **Anna Glaessgen 提问** 询问门店重置调整的进度及成效 [68] **Paul Stone 回答** 大部分门店的重置调整已基本完成,为关键销售季做好准备,但还有少数需要继续推进 [69][70][71][72]

文章核心观点 - 分析Sportsman's Warehouse季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Zumiez预期情况 [1][3][9] Sportsman's Warehouse财报情况 - 本季度每股亏损0.47美元，高于Zacks共识预期的0.38美元，去年同期每股亏损0.39美元，此次财报盈利意外为 -23.68% [1] - 上一季度预期每股亏损0.30美元，实际亏损0.20美元，盈利意外为33.33% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收2.4424亿美元，低于Zacks共识预期0.15%，去年同期营收2.6753亿美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] Sportsman's Warehouse股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约1.9%，而标准普尔500指数上涨10.8% [3] Sportsman's Warehouse未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势为混合，目前Zacks排名为3（持有），预计股票短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 -0.01美元，营收2.869亿美元，本财年共识每股收益预估为0.02美元，营收12.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业的前34%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Zumiez情况 - 该服装零售商尚未公布2024年4月季度财报，预计6月6日发布 [9] - 预计即将发布的报告中季度每股亏损1.14美元，同比变化 -18.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收1.7148亿美元，较去年同期下降6.2% [9]

财务表现 - 2024财年第一季度净销售额为2.442亿美元，较2023财年第一季度的2.675亿美元下降了8.7%[2] - 同店销售额在2024财年第一季度下降了13.5%[3] - 毛利润为7380万美元，占净销售额的30.2%，较2023财年同期的8000万美元占净销售额的29.9%有所增加[4] - 销售、一般和管理费用为9440万美元，占净销售额的38.7%，较2023财年第一季度的9900万美元占净销售额的37.0%有所下降[5] - 净亏损为-1810万美元，较2023财年第一季度的-1560万美元有所增加[6] - 调整后的EBITDA为-870万美元，较去年同期的-780万美元有所增加[7] - 每股稀释亏损为0.48美元，较去年同期的0.42美元有所增加[8] 财务状况 - 公司于2024年第一季度末净债务为1.618亿美元，现金及现金等价物为220万美元，借款余额为1.64亿美元[9] - 2024年第一季度末总流动性为8080万美元，包括7860万美元的循环信贷额度和220万美元的现金及现金等价物[10] 展望与预测 - 2024财年展望：预计净销售额将在11.5亿至12.3亿美元之间，调整后的EBITDA将在4500万至6500万美元之间[11] 现金流与盈亏 - 公司现金及现金等价物为2,168,000美元，较上一季度下降了31.1%[24] - 公司经营活动现金流为-34,650,000美元，较去年同期下降了7.1%[25] - 公司调整后的净亏损为17,826,000美元，较去年同期减少了16.8%[26] - 公司调整后的EBITDA为-8,737,000美元，较去年同期下降了11.6%[27] 其他成本 - 公司股权激励支出为1,174,000美元[28] - 公司高管离职和过渡成本为324,000美元[29]

文章核心观点 公司2024财年第一季度受宏观环境挑战业绩受影响 但正努力调整组织 专注为客户提供优质产品和服务 并密切管理费用和资产负债表 同时重申2024财年业绩指引 [2][3][5] 财务业绩 第一季度财务数据 - 净销售额2.442亿美元 低于2023财年第一季度的2.675亿美元 主要因消费者通胀压力致销售需求下降 不过过去一年新开11家店部分抵消了下降影响 [3] - 同店销售额在2024财年第一季度同比下降13.5% [3] - 毛利润7380万美元 占净销售额30.2% 高于2023财年同期的8000万美元和29.9% 主要因钓鱼品类产品组合和价格改善 [3] - 销售 一般和行政费用（SG&A）9440万美元 占净销售额38.7% 低于2023财年第一季度的9900万美元和37.0% 主要因费用管理举措减少了整体工资和新店开业前费用 但新店开业致租金和折旧费用增加部分抵消了下降 [3] - 净亏损1810万美元 高于2023财年第一季度的1560万美元 调整后净亏损1780万美元 高于2023财年第一季度的1480万美元 [3] - 调整后EBITDA亏损870万美元 高于2023财年同期的780万美元 [3] - 摊薄后每股亏损0.48美元 高于2023财年同期的0.42美元 调整后摊薄后每股亏损0.47美元 高于2023财年第一季度的0.39美元 [3] 资产负债表和资本配置 - 截至2024年5月4日 公司第一季度末净债务1.618亿美元 包括220万美元现金及现金等价物和1.64亿美元循环信贷安排下的未偿还借款 第一季度末总库存3.916亿美元 [4] - 2024财年第一季度末总流动性8080万美元 包括循环信贷安排下的7860万美元可用额度和220万美元现金及现金等价物 [4] 2024财年展望 - 公司重申2024财年业绩指引 预计净销售额在11.5亿 - 12.3亿美元之间 调整后EBITDA在4500万 - 6500万美元之间 [5] - 预计2024年资本支出在2000万 - 2500万美元之间 主要用于与商品销售和门店生产力相关的技术投资 目前预计无新店开业 [5][6] 其他信息 - 公司将于2024年6月4日下午5点（东部时间）举行电话会议讨论第一季度财务业绩 可通过公司网站投资者关系板块收听网络直播 [8] - 新闻稿包含非GAAP财务指标 公司认为这些指标能为管理层和投资者提供有意义的补充信息 但不能替代GAAP财务指标 [9][10] - 新闻稿包含前瞻性陈述 实际结果可能因多种因素与预期有重大差异 公司不承担公开更新前瞻性陈述的义务 [11][12]

文章核心观点 公司宣布将于2024年6月4日下午5点（东部时间）举行季度电话会议，讨论2024年第一季度财务结果 [1] 会议信息 - 电话会议的实时音频网络直播将在公司投资者关系网站http://investors.sportsmans.com/上提供 [2] - 网络直播回放将在通话结束后两小时内提供，直至2024年6月11日，可在公司投资者关系网站上访问 [2] 公司介绍 - 公司是一家户外专业零售商，专注满足户外老手、首次参与者等各类人群的日常需求，提供优质装备和服务以激发户外回忆 [3] - 如需新闻稿和公司其他信息，可访问公司网站www.sportsmans.com的投资者关系板块 [3] 投资者联系方式 - 公司投资者关系副总裁为Riley Timmer，联系电话(801) 304 - 2816，邮箱investors@sportsmans.com [4]

门店运营情况 - 截至2024年2月3日，公司在32个州运营146家门店，平均面积约37,000平方英尺[32][42] - 截至2024年2月3日，公司有146家门店，分布于多个州，如加利福尼亚州17家、华盛顿州14家等[43] - 过去三个财年，公司平均每年开设11家门店，2024财年不计划开设新门店[39] - 2021年起公司翻新老门店，至今已翻新31家，2024财年暂无翻新计划[47] - 公司多数门店位于美国西部，包括阿拉斯加、亚利桑那等12个州[151] 库存情况 - 单店平均库存超22,000个SKU，公司总SKU超160,000个[29] 销售数据 - 2023财年，约44%的单位销售和20%的美元销售为消耗品[29] - 2023财年公司网站访问量超1.19亿次，电商驱动的销售额占总销售额超18%[57] - 2023财年，消耗品销售占单位销售约44.0%，占美元销售约20.0%[60] - 2023财年，自有品牌产品占总销售额约4.5%，特殊定制产品占2.2%，合计6.7%[61] - 2024财年各部门销售占比：露营11.2%、服装8.8%、钓鱼8.9%、鞋类7.2%、狩猎与射击57.4%、光学电子及其他6.5%[66] - 2023财年各部门销售占比：露营12.5%、服装9.3%、钓鱼8.9%、鞋类7.3%、狩猎与射击54.9%、光学电子及其他7.1%[66] - 2022财年各部门销售占比：露营13.1%、服装8.4%、钓鱼10.0%、鞋类6.8%、狩猎与射击54.2%、光学电子及其他7.5%[66] - 2023财年狩猎和射击部门是最大商品部门，占净销售额约57.4%，服装、钓鱼、鞋类、光学电子及其他部门分别占约8.8%、8.9%、7.2%、6.5%[68][69][70][71][72] - 过去三个财年，公司第三和第四财季净销售额平均分别占比26.3%和27.8%[109] - 过去三年财年中，公司第三和第四财季分别占年度净销售额的26.3%和27.8%[155] 新门店投资与回报 - 新门店平均净投资约290万美元，初始库存平均成本约180万美元[31] - 新门店开业24个月后，多数市场的门店四壁调整后EBITDA利润率达10%以上[31] - 新门店开业24个月后，目标税前投资回报率超40%（不包括初始库存成本）或超20%（包括初始库存成本）[31] - 新开店净投资约290万美元，初始库存平均成本约180万美元，新店开业24个月后，四壁调整后息税折旧摊销前利润率超10%，不包括初始库存成本的税前投资回报率超40%，包括则超20%，2024财年无开店计划[53] 门店盈利情况 - 截至2023财年末，开业超12个月的多数门店盈利，平均四壁调整后EBITDA利润率为9.9%[31] 市场情况 - 约63%的市场目前没有其他全国知名的户外专业零售商[31] - 据2022年美国鱼类和野生动物全国调查，美国户外用品零售年销售额超1700亿美元[96] - 2022年垂钓者和猎人在装备上花费超600亿美元，比2016年调查数据约高40%[98] - 2016 - 2022年参与垂钓和狩猎的人数分别增加约11%和25%[98] - 美国约有50000个01类联邦枪支许可证（FFL），其中约5200个由国家或地区性专卖店持有，近90%的市场分散在小型独立零售商中[107] 团队情况 - 公司高级管理团队平均拥有超20年零售经验[33] 防损情况 - 零售店和配送中心有防损员工，每家店约50个摄像头，配送中心250个摄像头，公司损耗率低于1.5%[48] 供应商情况 - 2023财年公司从约1100家供应商采购商品，无供应商占总采购商品超10%[79] 配送中心情况 - 公司在犹他州盐湖城有507000平方英尺的配送中心，旺季约有500名员工[81] 营销费用 - 2023财年公司总营销费用约2090万美元[86] 忠诚度计划 - 截至2024年2月3日，公司忠诚度计划参与者超440万，约53%的收入来自忠诚客户[75] 行业规模对比 - 独立本地特色商店规模一般在2000至10000平方英尺[101] - 其他大型特色零售商门店规模一般在40000至250000平方英尺[102] - 大型体育用品商店和连锁店规模一般在20000至80000平方英尺[104] - 大型综合零售商、仓储式会员店、折扣店和百货公司规模一般在50000至超200000平方英尺[105] 员工培训情况 - 销售人员入职时接受约20小时销售培训，之后每年接受约16小时培训，狩猎部门员工入职初额外接受9小时培训[135] - 门店经理需在其他门店进行2 - 6个月在职培训，期间接受约80小时管理培训[135] - 部门主管接受线上和现场培训，总计约40小时[135] 员工构成情况 - 截至2024年2月3日，公司共有约5400名员工，其中约200人位于犹他州西乔丹的公司总部，约370人在配送中心，约4830人为门店员工[133] - 截至2024年2月3日，公司约有2100名全职员工和约3300名兼职员工，兼职员工主要是门店员工[133] 法规政策影响 - 2022年11月，俄勒冈州通过立法对枪支购买施加复杂许可和培训要求，公司在该州运营8家门店[120][121] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）对违规行为最高罚款可达每起故意违规7500美元[129] - 华盛顿将部分枪支购买最低年龄从18岁提高到21岁，并设置5 - 10天等待期[141] - 2022年11月俄勒冈州通过法案，对枪支购买实施复杂许可和培训要求，公司在该州运营8家门店[145] - 2022年12月6日俄勒冈州法院暂时阻止该州枪支购买法案执行，该法案在联邦法院受挑战且正在上诉[145] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）规定，每次故意违规最高罚款7500美元[163] 财务业绩影响因素 - 2023财年因通胀、利率上升等因素，公司收入下降且净亏损[150] - 2021财年因疫情相关事件销售额增加，但2022和2023财年未延续增长[150] 业务风险 - 同店销售额可能波动，受宏观经济、消费者偏好等多种因素影响[154] - 经营业绩受季节性波动影响，第三和第四财季若需求计算失误，可能导致销售下降等问题[155] - 依赖单一配送中心，若其受自然灾害等破坏，可能影响运营结果[156] - 过去四年运输和物流成本波动大，2023财年有所缓和，但未来可能持续动态变化[157] - 面临供应链中断和延迟问题，依赖供应商，失去关键供应商可能影响商品供应[158] - 扩张进入新市场存在风险，受多种因素影响，无法保证新市场门店盈利[173][174][175] - 公司电商业务面临竞争劣势，部分产品线上销售有监管限制，若无法拓展电商业务，增长计划会受影响，股价可能下跌[177] - 公司信息技术系统面临多种威胁，严重勒索软件攻击日益普遍，可能导致运营中断、数据丢失等后果[179][180] - 远程工作增加了公司信息技术系统和数据风险，业务交易可能带来额外网络安全风险[182] - 公司依赖第三方运营关键业务系统，若第三方出现安全事件，公司可能受不利影响，供应链攻击频率和严重程度增加[183] - 公司计算机软硬件系统易受自然灾害等事件损害，系统故障可能导致运营中断和销售减少[192] - 公司计划扩张零售网络，可能面临资源和系统不足问题，扩张还会带来分销和商品销售挑战[193][194] - 公司发展自有品牌面临产品召回、保护知识产权等风险，自有品牌销售增加可能影响与供应商关系[195][196] - 公司可能进行战略收购或投资，若未达预期或无法整合，会对业务产生不利影响[197] - 公司运营和扩张依赖充足资本，循环信贷额度借款受多种因素影响，若资金不足需额外融资，可能带来股权稀释等问题[199][200][201] - 公司无法或未能保护知识产权可能对经营业绩产生负面影响，未经授权复制或盗用知识产权会降低品牌或商誉价值，导致净销售额下降[216] - 投资者、股东和其他第三方对公司的ESG和可持续发展报告期望增加，公司若未达相关标准或评级较低，可能面临声誉损害，其普通股也可能被某些投资者排除在投资考虑范围之外[217] 信息技术系统 - 公司业务关键信息技术系统包括供应链、商品、销售点等[89] - 2021年公司将网站迁移到具有自动扩展功能的新云平台，提升了容量和效率[176] - 公司实施并维护各种信息安全流程，以识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险，涉及关键计算机网络、第三方托管服务、通信系统、硬件和软件以及关键数据[219] 法律规定 - 公司章程、公司章程证书和特拉华州法律规定，分类董事会将于2026年逐步取消，董事仅因正当理由方可被罢免的规定也将于2026年逐步取消[208] - 特拉华州普通公司法第203条规定，禁止特拉华州公司在股东成为“利益相关股东”（即实益拥有或在确定利益相关股东身份之日前三年内曾拥有公司15%或以上已发行有表决权股票的实体或个人）之日起三年内，与该股东进行任何“业务合并”[209] 股票情况 - 2024财年截至2月3日，公司股票收盘价最高为每股9.98美元，最低为每股3.33美元[212] 进口情况 - 2023财年，约2.3%的商品直接从外国供应商进口[160] 最低工资影响 - 2022和2023财年，分别有55家和56家门店受最低工资上调影响[171] 诉讼情况 - 2019年7月公司因音乐节枪击案被起诉，2022年3月诉讼被驳回，判定公司无责任[147] 债务利率情况 - 截至2024年2月3日，公司信贷协议下的所有未偿债务均按浮动利率计息，参考利率为有担保隔夜融资利率（SOFR），2022和2023财年因美联储加息利率升高，预计2024财年利率仍将维持在高位[205] 知识产权情况 - 公司拥有多个在美国专利商标局注册的服务标记或商标[93]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为3.704亿美元处于指引范围低端较去年同期3.793亿美元下降[23] - 同店销售额在14周基础上第四季度下降12.8%[24] - 第四季度毛利润率为26.8%低于去年同期32.4%[26] - 第四季度SG&A费用占净销售额比例升至29%去年同期为28.1%[27] - 第四季度净亏损870万美元或摊薄后每股负0.23美元去年同期为净利润1100万美元或摊薄后每股0.29美元[29] - 2023年全年销售额约12.9亿美元调整后每股收益为摊薄后负0.64美元[30] - 2023年全年库存3.547亿美元较2022年底减少4440万美元约20%[31] - 2023年全年资本支出约6000万美元[31] - 2023年底债务余额1.229亿美元总流动性9140万美元[31] - 预计2024财年净销售额在11.5亿 - 12.3亿美元调整后EBITDA在4500万 - 6500万美元资本支出在2000万 - 2500万美元[34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按部门比较销售额狩猎部门在第四季度表现最佳14周基础上下降3.9%其他部门均为两位数下降[24] - 公司在服装和鞋类库存清理影响毛利润率[26] - 2023年公司整体约移除20%的SKU和供应商种类在服装和鞋类比例更高[84][87] - 钓鱼业务SKU调整40%供应商调整30%[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 未涉及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年为重置组织年份目标是恢复盈利为2025年盈利增长奠定基础[9] - 战略重点包括重置和重建零售基础如优秀装备和卓越服务[10] - 在技术文化和门店运营方面进行领导变革引入优秀人才[11] - 2024年将重点打造更强渠道能力改进忠诚度计划精确执行数字和传统营销策略[11] - 通过技术更好支持客户改进营销组合模型[12] - 改进忠诚度计划提高会员价值增加会员参与度吸引和保留会员[14] - 与Blue Yonder合作改善库存管理等能力[14] - 投资劳动力管理软件优化门店人员配置[16] - 继续严格管理库存水平优化商品组合[17] - 继续严格管理可变SG&A成本[21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业务仍面临压力但每股收益超出指引范围库存和债务水平好于预期[9] - 2024年宏观经济环境仍具挑战性但公司在采取行动应对[9] - 看到在露营和钓鱼业务的积极趋势[18] - 公司在一些关键举措上取得进展如库存管理等[20] - 公司目标是成为当地最便利选择提供卓越服务[21] - 公司认为在当前消费者环境下有机会获得市场份额[43] - 消费者在假期关注促销且倾向中低端价格产品[44] 其他重要信息 - 2023年为53周年份第四季度多一周额外一周净销售额1540万美元且使每股收益较52周年份多损失0.06美元[23] - 公司在2023年下半年开展费用削减计划实现约2500万美元年化节省[28] - 公司预计2023年清理不良库存对每股收益影响在0.6 - 0.8美元之间[30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2024年利润率以及2500万美元节省相关情况[38] - 回答: 毛利润率方面2024年不会像2023年因清理库存那样大幅下降SG&A削减在2024年大部分时间仍将受益[39][40] - 公司将持续关注低成本运营在不影响门店和服务前提下控制成本[41] 问题: 关于消费者环境以及3月数据是否适用[42] - 回答: 公司未出现报告中的混合下降情况且认为在获取份额[43] - 消费者在假期关注促销且倾向中低端价格产品[44] 问题: 关于库存是否存在削减过多情况[45] - 回答: 公司对库存状况满意[46] 问题: 关于年初至今销售和利润率趋势[49] - 回答: 2月仍感觉疲软3月下旬和4月随着天气变好看到积极趋势[50] - 露营和钓鱼业务表现较好有助于利润率提升[52] 问题: 关于库存是否绝对金额稳定只是优化组合[53] - 回答: 从营运资金角度仍可提高库存效率但不会像去年那样大幅减少库存[54] - 公司将保持清理库存节奏提高商品周转率[55] 问题: 关于弹药OEM价格上涨能否转嫁给消费者以及弹药利润率[56] - 回答: 弹药在一些口径上存在零售价格下降情况公司为吸引客流需保持竞争力导致利润率下降[57] 问题: 关于2023年毛利润率下降中与清仓相关的比例以及2024年恢复情况[59] - 回答: 2023年毛利润率下降主要由服装和鞋类清仓导致2024年有机会提升[60] - 技术投资有助于提升产品组合和库存分配[61] 问题: 关于是否能恢复到2020 - 2022年的毛利润率水平[63] - 回答: 最大不确定因素是消费者健康状况且商品销售组合也会影响[64] 问题: 关于新劳动力管理系统是否需要重新投资门店人力[65] - 回答: 新系统可减少行政工作将节省的时间重新投入到服务客户上[66] - 公司将激励员工销售产品推动营收增长[67] 问题: 关于门店组合是否需要清理[69] - 回答: 公司会关注门店情况但目前没有关闭门店的计划[70] - 公司目标是先改善财务状况再寻求增长[72] 问题: 关于露营和钓鱼业务是同比增长还是环比增长[75] - 回答: 是同比增长[76] - 公司在这些业务上在当地和区域层面做了很多工作[77] 问题: 关于服装和鞋类业务完全重置商品组合的时间[79] - 回答: 目前正在进行中春季和夏季会开始看到效果但秋季会更明显[80] 问题: 关于钓鱼业务SKU和供应商调整是否在增加产品深度之前以及整体业务的永久变化情况[82] - 回答: 两者是同时进行的整体业务移除了约20%的SKU和供应商种类[83][84] 问题: 关于服装和鞋类业务非未来发展品牌和款式的长期比例以及四季度折扣的永久性影响[86] - 回答: 服装和鞋类业务比例远高于20%[87] 问题: 关于自有品牌目标是否改变是否会更专注于此[88] - 回答: 自有品牌一直在考虑范围内公司会谨慎推进确保质量[89] - 公司是多品牌零售商但认为自有品牌有机会成功[91]

财务业绩 - 2023财年第四季度销售额为3.704亿美元，同比下降2.3%[2] - 2023财年销售总额为12.88亿美元，同比下降8.0%[8] - 2024财年第四季度净销售额为3.70亿美元，同比下降2.3%[27] - 2024财年全年净销售额为12.88亿美元，同比下降8.0%[28] 同店销售 - 2023财年同店销售下降12.8%[3] - 2023财年同店销售下降14.4%[9] 毛利率 - 2023财年毛利率为29.8%，同比下降3.1个百分点[10] - 2024财年第四季度毛利率为26.8%，同比下降5.6个百分点[27] - 2024财年全年毛利率为29.8%，同比下降3.1个百分点[28] 费用 - 2024财年第四季度销售、一般及管理费用为1.07亿美元，同比增加0.5%[27] - 2024财年全年销售、一般及管理费用为4.09亿美元，同比增加1.6%[28] 盈利能力 - 2023财年调整后EBITDA为2460万美元，同比下降74.9%[13] - 2024财年第四季度经营亏损为793万美元，上年同期经营利润为1604万美元[27] - 2024财年全年经营亏损为2534万美元，上年同期经营利润为5806万美元[28] - 2024财年第四季度每股基本亏损为0.23美元，上年同期每股基本收益为0.29美元[27] - 2024财年全年每股基本亏损为0.77美元，上年同期每股基本收益为1.00美元[28] 未来展望 - 2024财年预计销售额为11.5-12.3亿美元，调整后EBITDA为4500-6500万美元[17] - 2024财年预计资本支出为2000-2500万美元，主要用于技术投资[17] - 公司将继续专注于库存管理和成本控制,以减少银行借款和利息支出[19] - 公司不再提供季度业绩指引,而是转为年度指引[17]

财务状况总体数据 - 截至2023年10月28日，公司总资产为9.80304亿美元，较2023年1月28日的8.5896亿美元有所增长[18] - 截至2023年10月28日，公司总负债为7.08048亿美元，较2023年1月28日的5.65847亿美元有所增长[18] - 截至2023年10月28日，公司股东权益为2.72256亿美元，较2023年7月29日的2.72714亿美元略有减少[22] 净销售额与净亏损情况 - 2023年第13周，公司净销售额为3.40569亿美元，低于2022年同期的3.5972亿美元[20] - 2023年前39周，公司净销售额为9.17593亿美元，低于2022年同期的10.20246亿美元[20] - 2023年第13周，公司净亏损133.1万美元，而2022年同期净利润为1287.7万美元[20] - 2023年前39周，公司净亏损2025.8万美元，而2022年同期净利润为2948.9万美元[20] - 2023年39周净亏损2025.8万美元，2022年同期净利润2948.9万美元[28] 每股亏损情况 - 2023年第13周，公司基本和摊薄后每股亏损均为0.04美元，前39周均为0.54美元[20] - 2023年截至10月28日的13周和39周，基本每股亏损分别为0.04美元和0.54美元，摊薄后每股亏损相同；2022年同期基本每股收益分别为0.34美元和0.71美元，摊薄后分别为0.33美元和0.71美元[70] 公司业务布局 - 截至2023年10月28日，公司在32个州经营145家零售体育用品商店，并运营电子商务平台www.sportsmans.com[30] 现金流量情况 - 2023年39周经营活动净现金使用1663.7万美元，2022年同期提供1450.9万美元[28] - 2023年39周投资活动净现金使用7117万美元，2022年同期使用3847.7万美元[28] - 2023年39周融资活动净现金提供8833.3万美元，2022年同期使用3049万美元[28] - 2023年39周现金及现金等价物净增加52.6万美元，2022年同期减少5445.8万美元[28] - 2023年10月28日现金及现金等价物余额为291.5万美元，2022年同期为256万美元[28] 费用支付情况 - 2023年39周支付利息855.1万美元，2022年同期为234.9万美元[28] - 2023年39周支付所得税155.4万美元，2022年同期为1601.4万美元[28] 公司收入来源 - 公司主要收入来自零售商店销售、电子商务销售、礼品卡和忠诚度奖励计划[34] 礼品卡与忠诚奖励破损情况 - 礼品卡历史破损率为4.0%，忠诚奖励积分估计破损率为20%[38][39] - 2023年10月28日和29日止13周和39周，礼品卡破损收入分别约为338美元、1,137美元和333美元、1,118美元，忠诚奖励破损收入分别约为583美元、2,513美元和829美元、2,425美元[44] 各部门净销售占比 - 2023年13周和39周，露营、服装、钓鱼等部门净销售占比有不同变化，如露营部门13周占比从2022年的12.6%降至2023年的11.1%[46] 资产与负债相关数据 - 截至2023年10月28日和1月28日，退货权资产分别为2,631美元和1,951美元[44] - 截至2023年10月28日和1月28日，物业和设备净值分别为199,555美元和162,586美元[47] - 截至2023年10月28日和1月28日，应计费用分别为88,851美元和99,976美元[49] - 2023年13周和39周，因行使租赁延期选项等，使用权资产和经营租赁负债非现金增加分别为6,233美元和52,314美元[52] - 2023年13周和39周，总租赁费用分别为22,307美元和65,861美元，高于2022年同期的19,701美元和58,292美元[54] - 截至2023年10月28日和1月28日，循环信贷额度下未偿还循环贷款分别为202,047美元和96,892美元[58] - 截至2023年10月28日，循环信贷额度下可用借款为110,985美元，受借款基数限制和1,967美元备用商业信用证约束[58] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，信贷协议递延融资费用分别为543美元和657美元[64] 循环信贷协议情况 - 循环信贷协议下，定期担保隔夜融资利率（Term SOFR）贷款年利率从1.35%提升至1.60%，未使用部分承诺费为0.20% - 0.225%[60] - 2023年截至10月28日的13周和39周，循环信贷协议下的总借款分别为358,266美元和1,104,501美元，总还款分别为377,561美元和1,008,743美元[65] 所得税情况 - 2023年和2022年截至10月的13周，公司所得税费用分别为459美元和4,436美元，有效税率分别为 - 52.6%和25.6%；39周所得税收益和费用分别为6,664美元和10,012美元，有效税率分别为24.8%和25.3%[67] 股票相关情况 - 2023年，公司进行了限制性股票单位的归属和相关预扣税支付等权益变动操作[22] - 2023年，公司确认了股票薪酬费用，第13周为96.5万美元[22] - 2023年截至10月28日的39周，公司回购约0.5百万股普通股，花费270万美元[71] - 2023年截至10月28日的13周和39周，公司确认的股票薪酬费用分别为965美元和3,341美元[72] - 截至2023年10月28日，2019绩效激励计划可用股份为1,391股，未归属股票奖励为901股[73] - 2023年截至10月28日的39周，公司向员工发放36份非归属绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股8.40美元[76] - 2023年截至10月28日的13周和39周，公司分别向员工和董事发放79份和754份非归属股票单位，平均价值分别为每股3.96美元和7.25美元[80] 市场风险与利率情况 - 公司主要市场风险与利率变化相关[173] - 循环信贷安排下借款采用浮动利率，与Term SOFR、联邦基金利率和最优惠利率挂钩[173] - 若无有效套期安排，公司收入和现金流将受利率变化影响[173] - 历史上未使用利率互换协议对冲信贷安排利息相关可变现金流[173] - 2023年10月28日敏感性分析显示，利率提高100个基点，全年利息支出将增加200万美元[173] - 公司不将衍生金融工具用于投机或交易目的[173] - 不排除未来采用特定套期策略[173]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3.406亿美元，同比下降5.3%，去年同期为3.597亿美元 [31] - 同店销售额同比下降11.4% [32] - 毛利率为30.3%，同比下降330个基点，去年同期为33.6% [36] - 运营费用占净销售额的比例为29.4%，去年同期为28.4%，但绝对金额同比下降220万美元 [37] - 净亏损为130万美元，去年同期净利润为1290万美元 [39] - 调整后净亏损为20万美元，去年同期调整后净利润为1310万美元 [39] - 调整后EBITDA为1620万美元，占净销售额的4.8%，去年同期为2770万美元，占7.7% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 狩猎部门同店销售额同比下降10.6%，其中弹药销售额下降10.6%，枪支销售额下降5.2% [32] - 服装销售额同比下降2.1%，鞋类销售额同比增长1.8%，但服装和鞋类的促销活动导致毛利率下降330个基点 [34] - 钓鱼部门同店销售额同比下降5.8%，但总钓鱼销售额同比增长2.7% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度末库存为4.463亿美元，同比下降8%，环比下降2.4% [41] - 公司计划在年底前将库存降至3.75亿美元以下 [41] - 第三季度末现金及现金等价物为290万美元，信贷额度余额为1.854亿美元，可用信贷额度为1.11亿美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定在2024财年不开设新店，专注于减少债务和优化库存管理 [22] - 公司认为其独特的门店规模灵活性使其在竞争中具有优势，未来仍有大量空白市场可以开发 [23] - 公司将继续优化库存管理、全渠道和电子商务、成本控制以及资本配置优先级 [18] - 公司计划在2024年主要关注信贷额度的偿还，而不是新店或大规模翻新 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的微观经济环境对消费者可支配支出造成了持续的压力，但公司在关键领域的执行力得到了体现 [14] - 管理层对第三季度在库存管理和债务偿还方面的进展表示满意，但预计第四季度将更加积极地清理库存，这将对毛利率造成压力 [18] - 管理层对第四季度的促销活动和库存清理计划表示乐观，预计将在年底前达到健康的库存水平 [45] 其他重要信息 - 公司将在2023财年结束时提供更详细的2024年战略计划 [27] - 第四季度将包含一个额外的第53周，预计将带来1400万至1700万美元的额外销售额 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 竞争对手的促销活动 - 管理层认为竞争对手的促销活动主要是为了清理库存，同时也反映了消费者对折扣的偏好 [53] 问题: 弹药和枪支销售在11月的趋势 - 管理层表示10月由于以色列事件导致的需求增长是短暂的，11月已恢复到正常消费行为 [55] 问题: 2024年不开设新店的决定 - 管理层表示不开设新店是为了专注于偿还债务和优化业务基础，而不是因为新店回报不具吸引力 [63][66] 问题: 2024年的资本支出计划 - 管理层表示2024年将进行正常的维护支出，但不会有大额的新店或翻新投资 [69] 问题: 第四季度的促销活动对毛利率的影响 - 管理层强调第四季度的毛利率下降主要是由于一次性清理库存的促销活动，而不是结构性变化 [72] 问题: 库存清理的进展 - 管理层表示第三季度已经清理了大部分库存，但第四季度需要更深度的折扣来清理剩余库存 [78][80] 问题: 弹药类别的毛利率压力 - 管理层表示弹药类别的毛利率压力主要由于供应充足和库存恢复正常 [82] 问题: 成本削减计划的进展 - 管理层表示第三季度在薪资和其他运营支出方面取得了显著进展，未来将继续简化业务以提高效率 [95][96]