财务数据和关键指标变化 - 集团上半年收入与去年持平，为5.22亿美元；剔除库藏收入后，基础业务收入增长6% [2] - 集团总费用增长6%，至2.62亿美元；剔除两家子公司后，基础费用增长5% [3] - 集团净利润下降9%，至2.19亿美元；调整后收益下降3%，至2.22亿美元 [3] - 集团EBITDA利润率下降3个百分点；剔除库藏收入、两家子公司后，基础EBITDA利润率下降1个百分点，至59% [11][12] - 董事会宣布每股0.08美元的季度股息，上半年总股息为每股0.16美元，与去年持平 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 FICC业务 - 收入增长1500万美元，占集团收入的22%，较去年提高3个百分点 [5] - 铁矿石期货交易量增长17%，屏幕交易占比从19%提高到28% [5] - 货运交易量增长90%，市场份额提高12个百分点，超过17% [5] FX业务 - 场外交易和外汇期货日均价值增长46%，至570亿美元 [6] - 交易所交易货币期货交易量增长6% [6] 股票衍生品业务 - 收入增长19%，至1.32亿美元 [7] - 迪拜商品交易所交易量下降4%，至71.6万份合约 [7] 现金股票业务 - 日均交易量下降7%，至略低于12亿美元 [7] - 平均清算费用下降4%，至2.6个基点 [7] DCI业务 - 收入增长3%，至7300万美元 [8] 商品业务 - 总交易量增长17% [44] - 铁矿石销售量增长15% [44] - 货运FFA交易量增长90% [44] - 石化产品交易量增长28% [44] FX期货业务 - 2021 - 2022年交易量增长近6%，至1.5万亿美元 [51] - 上半年交易量增长40%，接近600亿美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - SGX富时中国A50期货合约流动性强，10 - 12月未平仓合约增长超10% [35][37] - 离岸市场上，该合约仍是最具流动性的中国期货合约 [37] 固定收益市场 - 最大的纯中国政府债券ETF资产自推出以来已翻倍，至14亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行多资产战略，持续投资、发展和扩大业务 [2] - 进行多项收购和投资，扩大可寻址市场和客户群，实现技术和知识转移 [21][22] - 与中国境内交易所密切合作，建立更紧密的互联互通机制 [42] - 计划推出新的亚洲货币、金属、化学品和单一股票期货等产品 [59] - 积极与全球市场建立更多连接，扩大平台影响力 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率环境持续影响库藏收入，但下降速度已放缓，预计利率上升后库藏收入将回升 [13] - 随着经济重新开放，亚洲将提供投资机会，公司的多资产平台将受益 [42] - 全球贸易有望反弹，公司的商品合约为投资者提供了机会 [50] 其他重要信息 - 公司完成MaxxTrader收购，修订本财年费用指引，维持在5.65 - 5.75亿美元之间 [14][15] - 公司杠杆水平上升，债务水平增至EBITDA的1.4倍，但仍审慎，利息覆盖率健康 [21] - 公司少数增长投资有助于紧跟新兴技术趋势，识别机会 [23] - 公司在本财年上半年获得多个重要奖项 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国回国企业选择在新交所而非港交所上市的兴趣水平及背后原因 - 公司认为这不仅关乎中国回国企业的IPO，新加坡提供了一个中立的上市地点，且公司有机会为东南亚地区的新兴企业提供平台 [66] 问题2: 自10月以来，港交所A50期货合约的市场份额是否会继续上升，预计会稳定在什么水平 - 公司认为市场已经增长，虽然港交所产品获得了一定份额，但新交所的A50期货合约在绝对数量上也有所增长，且希望市场的增长能够持续 [67][68][69] 问题3: NSC Gift City Connect何时投入运营，香港投资者交易该合约的监管限制是否已解决，交易印度FD产品的客户占比是多少 - 公司表示将在今年推出该连接，相信NSE及其监管机构能够获得所需的认可，以吸引客户 [76][77] 问题4: 近期收购的公司的收入和费用情况，以及SPAC上市对新交所的收入影响和上市费用 - 两家子公司的收入增长20%，从约3400万美元增至4000万美元，费用增长近15%，从3200万美元增至3600万美元，对公司收益有积极影响 [78][79] - SPAC上市的业务合并可能带来更高的市值和交易量，除上市费用外，还有交易收入；SPAC的上市费用与普通IPO相同，为10 - 20万美元 [82][83][84] 问题5: 总衍生品合约平均费用改善的原因 - 平均费用同比增长近20%，主要来自货币和股票衍生品业务，且全费客户比例增加 [88] - 费用增加的主要因素包括中国业务全费客户增多、台湾业务费用反弹以及主要产品未平仓合约增加 [89][90][91] 问题6: 中国A50期货合约是否需要提供更高折扣以维持市场份额 - 新交所的A50期货合约在绝对数量上保持稳定且有所增长，全费部分也有所增加，客户更看重产品的风险管理功能和流动性 [93] 问题7: 公司目前的债务与EBITDA比率为1.4倍，还有多少提升空间，可用于哪些领域 - 公司认为有高达2倍EBITDA的提升空间，目前的经营现金流足以覆盖股息、资本支出和投资；未来可能在固定收益、资产数字化等领域进行投资 [94][95] 问题8: 库藏收入未来的走势如何 - 公司预计未来6 - 9个月库藏收入的回升将较为温和，需要再过几个月才能看到实质性的增长 [99] 问题9: OTC FX业务中MaxxTrader的增长情况，以及合并后业务的增长预期 - MaxxTrader将使OTC FX业务的总交易量增加20% - 25%，接近700亿美元；合并后有望实现三位数的日均交易量增长 [103][108] 问题10: OTC平台对收入的贡献，以及是否会与日均交易量增长同步 - FICC业务在2022年上半年占公司收入的22%，公司对各业务板块的整体增长有信心，认为这是一个两位数的增长机会 [110][111] 问题11: 公司放弃了目前的股票股息计划，最新的想法是什么，提高每股股息需要满足什么条件 - 公司表示本财年不计划实施股票股息，会定期评估；目前谈论提高现金股息还为时过早，需在下半年再做讨论 [114][115]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现近11亿美元的创纪录收入，与2020财年相近；剔除库藏收入后，基础业务收入增长7% [3] - 总费用同比增长8%，剔除两家子公司后，基础核心业务费用同比下降4%，至4.58亿美元 [4][13] - 剔除库藏收入和两家子公司后，基础核心业务的EBITDA利润率提高了1个百分点，营业利润率提高了2个百分点 [5][16] - 预计2022财年总费用在5.65 - 5.75亿美元之间，资本支出预计在6000 - 6500万美元之间 [18][21] - 董事会提议2021财年最终季度股息为每股0.08美元，若获批准，2021财年总股息将达每股0.32美元，同比增长5% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 FICC业务 - FICC收入增加1000万美元，大宗商品总交易量增长3%，达2500万份合约，在离岸年度市场保持近100%的市场份额；屏幕交易约占年度交易量的20%，关键加一时段的贡献增至总交易量的15% [6] - 货运量增长42%，市场份额超过60% [7] - 货币交易量与去年同期相当，卢比合约市场份额上升12个百分点至69%，离岸人民币合约市场份额为83% [7] 现金股票业务 - 现金股票收入增加1500万美元，SDAV增长2%，达到13.5亿美元的较高且稳定水平；零售价值交易者同比增长近40% [8] ETF业务 - ETF贡献在年内增长近20%，推出了四只新ETF，未来有大量新ETF上市计划 [9] 股票衍生品业务 - 整体交易量下降6%，主要受英国交易量下降影响；旗舰中国、富时合约交易量分别增长8%和4%，收益率更高 [10] DCI业务 - 基础业务的DCI收入与去年同期相当，科学数据的加入为DCI业务板块贡献了额外的2100万美元收入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇期货市场，印度卢比美元期货创下近45亿美元的单日交易量纪录，相同卢比合约的未平仓合约创下近40亿美元的纪录，离岸人民币未平仓合约达到110亿美元 [36] - 亚洲除日本净总回报期货在不到一年的时间里，未平仓合约达到全球亚洲除日本NTR市场的三分之二 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为领先的国际多资产交易所，通过收购快速增长的业务和培育新兴机会，服务亚洲客户的增长需求 [30] - 构建亚洲最大的综合外汇平台，收购MaxxTrader以扩大客户群，建立ECN外汇市场 [36][38] - 加速指数业务产品开发，与资产管理公司、银行合作推出产品和ETF，推出气候影响一致指数 [39] - 开发数字固定收益市场，覆盖固定收益证券的全生命周期，提供全球访问亚洲债券的渠道 [41] - 引领亚洲交易所的可持续发展，提供可持续金融产品和解决方案，包括绿色债券、碳信用等 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年表现强劲，尽管面临低利率环境挑战，但基础业务增长良好 [3] - 穆迪给予公司AA评级，确认了公司的强劲信用基本面和风险管理能力 [24][46] - 公司有望受益于亚洲的增长机会，以及数字化、可持续发展和被动投资的趋势 [46] 其他重要信息 - 公司引入调整后的EBITDA指标，以提高市场透明度，2021财年调整后指标与报告指标相当 [22] - 为BidFX计提1000万美元或有对价，该业务表现超出预期，估值增加15% - 20% [22][24] - 公司计划推出股票股息计划，让股东参与公司的中期增长旅程 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层对今年收入增长的信心如何，鉴于成本可能上升9% - 10%，且收入受交易量和市场价格波动影响 - 回答: BidFX表现超出预期，活跃用户增加，销售组织存在运营协同效应；收购MaxxTrader后将提供全面的外汇市场平台，业务发展势头良好 [50] 问题2: 如何看待股票股息计划，以及短期内如有增量收购机会应如何考虑 - 回答: 公司业务现金生成能力强，即使收购MaxxTrader，杠杆率仍健康；收购需具有战略契合度，公司有能力通过多种融资渠道进行收购 [52] 问题3: 下一次股息提高是否要到明年第四季度 - 回答: 回顾公司股息历史，股息一直在稳步增长，公司希望根据中期增长前景支付增长的股息 [54] 问题4: 如何实现更可持续的盈利增长，以及未来三到五年的盈利轨迹如何；股票股息的折扣率如何考虑 - 回答: 基础业务增长强劲，成本管理严格；外汇市场增长良好，公司正在整合两个OTC平台；科学beta业务有增长潜力；固定收益平台和股票业务也有发展机会。股票股息折扣率尚未确定，但预计接近较低水平 [58][63] 问题5: 是否考虑回购股票以抵消股票股息的影响；如何管理股票股息带来的额外现金；如何看待2023 - 2024年的成本预测 - 回答: 公司处于增长模式，股票股息是为了让股东参与中期增长，回购股票会违背初衷；现金股息政策不受股票股息参与率的影响；中期内，费用增长预计将降至个位数中段，EBITDA利润率将回升至2022财年的水平 [66][67] 问题6: 考虑股息支付时，应看现金股息与现金流的关系，还是宣布的股息与现金流的关系 - 回答: 现金股息政策独立于股票股息计划，不受参与率的影响 [70] 问题7: 成本增长8%会持续到2022 - 2023年吗，还是2023年降至个位数 - 回答: 中期内成本增长将逐步下降，但具体年份难以确定 [76] 问题8: 股票股息是否可以承诺零折扣；两项损失（联营公司投资减值损失200万美元和其他收入从收益转为损失250万美元）的驱动因素是什么 - 回答: 目前不宜评论折扣率，但不会处于较高水平；联营公司投资减值损失是对剑桥公司的减记；其他收入受低利率影响，公司现金储备的利息收入同比下降近800万美元 [83][86] 问题9: 1000万美元的或有对价是否应视为一次性事项 - 回答: 按会计规则，这是一项费用项目，应视为一次性事项，需结合BidFX的收入表现和价值创造来看待 [88][89] 问题10: 如果不冲回或有对价，是否意味着BidFX表现超出预期 - 回答: 年底确定BidFX的实际收入后，才能最终确定最终支付金额，目前的计提是基于上半年的结果和对下半年的预期 [91]

业绩总结 - FY2021的可比收入为10.56亿美元，同比增长7%[10] - FY2021的净利润为4.454亿美元[29] - FY2021的调整后EBITDA为6.24亿美元[29] - FY2021 EBITDA利润率为59%，较FY2020下降3个百分点[8] - FY2021总支出为5.25亿美元，同比增长8%[14] - FY2021的每股股息为32.0美分，同比增长5%[34] - FY2021的总交易价值为3400亿美元，同比增长2%[11] 用户数据与市场表现 - 2021财年ETF资产管理规模(AUM)接近100亿新元，同比增长65%[44] - 2021财年主板上市公司总成交额(TOV)增长297%至4000百万新元[44] - 外汇市场日均交易量达到750亿美元，显示出显著的市场活跃度[49] - 2021财年非REIT上市公司在IPO后表现持续，整体市值增长148%[44] - 债券上市中，中国/香港地区占33%，日本占6%[54] - SGX在G3亚太市场的市场份额约为44%[54] 未来展望与新产品 - FY2022的支出预期为5.65亿至5.75亿美元，预计增长主要用于短期投资[21] - 公司计划在2021年底前推出外汇电子通信网络(ECN)以扩大外汇业务[49] - 2021财年新推出的ETF包括中国政府债券指数ETF和新加坡货币市场ETF等[44] - 科学贝塔(SB)的资产复制(AUR)超过600亿美元，显示出ESG产品的强劲需求[51] - 公司致力于成为亚洲最大的综合外汇平台，推动可持续金融的发展[64] 资本支出与股东回报 - FY2021的资本支出为5100万美元，主要用于升级平台和基础设施[25] - 股东回报通过每季度8.0美分的股息进行分配[34]