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SGX(SPXCY) - 2024 Q2 - Earnings Call Transcript
2024-02-01 14:22
财务数据和关键指标变化 - 公司上半年经调整收益增长6%,达到2.51亿新加坡元,该指标排除了非现金和一次性项目,能更好反映公司潜在业绩 [4] - 收入增长4%,费用增长3%,推动收益改善,运营利润率和盈利水平均有所提升 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司多资产交易所业务在充满挑战的宏观经济环境中展现出韧性 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CFO表示上半年财务表现反映了多资产交易所在具有挑战性的宏观经济环境中的韧性 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容,无相关总结
SGX(SPXCY) - 2024 Q2 - Earnings Call Presentation
2024-02-01 11:02
业绩总结 - 2024财年上半年集团收入为5.92亿美元,同比增长3.6%[6] - 2024财年上半年总支出为2.96亿美元,同比增长3.0%[11] - 2024财年上半年净利润(NPAT)为2.51亿美元,同比下降6.2%[6] - 2024财年上半年每股收益(EPS)为22.2美分,同比增长6.2%[16] 用户数据 - 2024财年上半年商品交易量增长48%至2900万合约[21] - 2024财年上半年场外外汇(OTC FX)平均每日交易量增长46%至1000亿美元[20] - 2024财年上半年股权衍生品交易量下降14%至7800万合约[10] 资本支出与股东回报 - 2024财年上半年资本支出(CAPEX)预计在7000万至7500万美元之间[11] - 2024财年上半年股东回报总额为每股17.0美分的季度股息[16] - 2024财年费用增长指导为3%;资本支出指导降低至7000万至7500万美元[25] 财务状况 - 2024财年上半年总债务为7.12亿新元,债务与EBITDA比率为1.0倍[15] - 2023财年上半年总收入为5.71亿美元[29] 收入来源 - 固定收益、货币和商品交易及清算收入为108,711万美元[28] - 股票交易及清算收入为89,597万美元[28] - 数据、连接性和指数相关收入为111,165万美元[30] - 2023财年上半年市场数据收入为38,004万美元[30] - 2023财年上半年会员相关费用占比为21%[29] - 2023财年上半年固定收益、货币和商品收入为154,294万美元[28] - 2023财年上半年股票衍生品交易及清算收入为145,364万美元[28]
SGX(SPXCY) - 2023 Q4 - Earnings Call Presentation
2023-08-21 03:15
业绩总结 - FY2023总收入增长8.7%,达到$1,194M[7] - FY2023净利润(NPAT)增长26.5%,达到$571M[7] - FY2023总支出增长7.7%,达到$605M[19] - FY2023每股收益(EPS)为42.7美分,较FY2022增长2%[21] - FY2023季度股息为8.5美分,年化增长6.3%[21] 用户数据 - FY2023铁矿石日均交易量(DAV)增长35%,达到160,000[24] - FY2023外汇期货交易量增长28.7%[27] - FY2023场外外汇(OTC FX)日均交易量(ADV)为$75.8B,预计FY2025将达到$100B[29] - SGX FTSE A50期货的开放兴趣约为90亿美元[30] - SGX FTSE台湾期货的市场份额和未平仓合约(OI)持续增长[30] 新产品与技术研发 - 新推出的期货合约追踪日经225气候变化1.5°C目标指数[30] - 数据和连接业务因增值服务和新GIFT相关的共置及网络服务而增长[32] 市场扩张与并购 - SGX在全球铁矿石衍生品市场中处于领先地位[34] - 计划扩大ETF产品的发行与中介的合作[33] 未来展望 - 目标中期收入增长为高单位数百分比[34] - 每股股息年复合增长率(CAGR)预计为中单位数百分比[34] - 市场数据增长归因于非显示使用许可证和商品数据的分发增加[32] - 通过与客户、数据提供商和分销渠道的合作,增强指数能力[33]
SGX(SPXCY) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-08-21 03:10
财务数据和关键指标变化 - 调整后集团净利润增长超10%,达5.03亿新元;GAAP基础上,收益增长26.5%,达5.71亿新元 [3][4] - 收入同比增长8.7%,接近12亿新元;费用增长7.7%,运营利润率提高50 - 60个基点 [4] - 2023财年资本支出为5900万新元,低于最初指引;2024财年指引为7500 - 8000万新元 [24] - 董事会提议每股最终季度股息为8.5美分,若获批,年化增幅为6.3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 衍生品业务 - 收入同比增长27%,达1.16亿新元,占集团收入约45% [5] - 大宗商品日均交易量增长35%,达16万份合约;货币期货交易量增长近30%,CNH合约创纪录 [6] - 平均费用增长6.5%,至1.61新元 [7] FICC业务 - 收入占比28%,增长34%,达3.38亿新元;排除收购影响,仍增长31% [12] - FX业务中,OTC市场FX ADV同比增长7%,下半年较上半年增长超20% [13] 股票业务 - 股权衍生品收入增长约17%,但交易量下降9%,靠平均费用抵消 [15] - 现金股票收入下降11%,证券日均价值下降13%,至11亿新元 [15] DCI业务 - 数据和连接业务稳定增长,指数业务受宏观环境影响收入下降 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济面临挑战,亚洲是亮点,中印预计贡献约一半全球增长 [28] - 东南亚国家下半年预计保持韧性,国内和旅游需求持续复苏 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 多资产战略使公司成为泛亚投资、风险管理和融资中心 [27][29] - 扩大商品和FX业务生态,提升市场份额和影响力 [30][33] - 推进可持续衍生品业务,构建气候行动指数生态 [39][40] - 加强指数业务合作,通过合作实现增长和规模扩张 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境具挑战性,但公司业务具韧性,多资产战略提供多样化收入 [27] - IPO市场短期内仍困难,但中期有改善迹象,公司与发行人保持良好沟通 [49][50] - 预计2024财年收入实现高个位数增长,费用增长保持在中个位数 [47] 其他重要信息 - 2024财年起,GIFT Connect合作采用收入分成安排,预计平均清算费用降低3% [18][19] - 公司资产负债表稳健,债务水平下降,杠杆率健康,利息覆盖率超100倍 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IPO管道及费用指引中GIFT合作特许权使用费影响 - IPO市场短期内仍困难,但中期有改善迹象,公司与发行人保持沟通 [49][50] - 2024财年费用已考虑GIFT合作特许权使用费影响,在中个位数范围内 [48] 问题2: Nifty合约迁移对底线和DDAV影响 - 迁移旨在整合流动性池,创造价值,预计运营全面展开后会有更多参与者和产品 [55][56] 问题3: 国库收入可持续性 - 市场预计2024年利率会有调整,公司将继续推动衍生品业务,管理国库收入 [58][59] 问题4: 衍生品费用前景及现金股票业务新产品管道 - 衍生品费用受客户、产品和交易量组合影响,业务具弹性 [62][63] - 存托凭证是现金市场产品化计划一部分,有望促进亚洲交易所联盟形成 [65][67] 问题5: OTC FX业务达到100亿美元ADV关键驱动因素 - 亚洲增长和行业数字化趋势是外部驱动力,公司技术平台和投资是内部因素 [72][73] 问题6: 成本和收入增长指引是否考虑利率正常化 - 收入增长指引基于业务举措和市场共识假设,国库收入波动是正常现象 [76][77] 问题7: 最大债务与EBITDA比率及收购计划 - 不聚焦杠杆边界,收购需符合战略并通过投资框架评估,利率上升会影响收购决策 [79][80][83] 问题8: 股息每股增长指引理解 - 中期内,公司希望业务增长同时,实现股息中个位数增长 [85] 问题9: 铁 ore市场渗透潜力、保证金余额变化及Scientific Beta收购减值 - 铁 ore中长期有显著上行空间,市场结构改善将带来顺风 [98][103] - 保证金余额同比基本持平,构成有变化 [92] - Scientific Beta收购无形资产减值是因指数业务现金流预期下降,为非现金费用 [94][95] 问题10: Nifty产品收入分成及交易来源和清算费用变化 - 目前多数交易源于SGX,预计后续会有更多直接和高频交易 [107] - 关注整体业务增长,而非收入分成比例 [106] 问题11: 股息增加与偿还债务平衡及债务权益目标和再融资成本 - 公司杠杆率低,利息覆盖率健康,会独立考虑债务再融资和股息增长决策 [110] 问题12: Scientific Beta资产复制下降情况及M&A经验教训 - 未披露资产复制数据,市场有周期性,公司加强了相关产品和覆盖 [113][114]
SGX(SPXCY) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-02-09 14:40
财务数据和关键指标变化 - 集团收入同比增长5000万美元或10%,达2.85亿美元;剔除MaxxTrader后,收入同比增长7% [3][4] - 整体费用同比增长10%或2500万美元;剔除MaxxTrader后,费用同比增长6% [4] - 集团收益同比增长30%,达2.85亿美元;调整非现金项目后,收益同比增长7%,达2.37亿美元 [4] - 第一半财年EBITDA利润率约为58.5%,与去年同期相当 [20] - 绝对债务水平下降,杠杆比率从去年的1.4倍降至1.1倍,利息覆盖率保持在100倍以上 [21] - 董事会宣布中期季度股息为每股0.08美元,上半年股息为每股0.16美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 衍生品业务 - 衍生品业务收入增长28%或5200万美元,占集团收入的44% [5] - 日均交易量(DDAV)同比增长10%,超过100万份合约;1月DDAV环比增长18%,同比增长6% [6] - 平均费用同比增长5%,达1.58美元;过去5年,平均费用的复合年增长率约为4% [6] FICC业务 - FICC业务收入同比增长35%;剔除MaxxTrader后,收入仍增长25% [12] - 外汇交易货币交易量增长48%,主要来自旗舰CNH和INR合约的更高活动 [12] - OTC外汇业务的平均每日交易量(ADV)增长34%,达680亿美元;半年对比,ADV略有下降3% [13] - 铁矿石DAV增长近50%,达到6个月高位约13万份合约 [15] 股票业务 - 股票衍生品收入增长21%或3000万美元,主要由于更高的交易和清算收入以及国债收入 [16] - 现金股票收入下降10%或2000万美元,交易活动水平(SDAV)下降7%,至约11亿美元 [16] - 平均清算费用下降3%,至约2.53个基点 [17] DCI业务 - DCI业务收入持平,主要由于指数业务收入下降,但被更高的共置服务订阅收入所抵消 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年,旗舰中国、印度和新加坡合约在亚洲和非亚洲交易时段均创下纪录交易量 [26] - 11月,外汇市场的旗舰CNH期货合约交易总额超过2亿美元,INR外汇期货合约交易量超过420亿美元,韩元合约交易量超过30亿美元 [27] - 商品市场DAV增长近40%,公司作为关键商品全球价格发现中心的地位得到加强 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多资产策略,为参与者提供多样化的风险管理工具,在宏观环境挑战下实现收入多元化 [23][24] - 继续加强商品业务,如增加钴和锂合约、推出上海螺纹钢期货和集装箱衍生品 [44] - 拓展OTC外汇业务,增强客户和产品生态系统,推出SGX货币票据 [35][37] - 深化市场互联互通,推进NSE IFSC - SGX Connect、ETF产品链接、SET - SGX存托凭证链接等项目 [39][40][42] - 加强可持续发展生态系统,推出ESGenome门户和SGX可持续固定收益标志,与MSCI合作授权气候行动指数 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国边境重新开放可能会提振今年全球GDP,通胀前景不确定,为衍生品平台提供了更高的投资组合风险管理和市场准入活动机会 [46] - 现金股票市场短期内可能仍存在不确定性,通胀和利率风险担忧可能影响增长和企业盈利 [46] - 公司将继续推进市场互联互通计划,预计2023财年费用增长将处于指导范围的低端,资本支出指导保持在7000万 - 7500万美元不变 [47] 其他重要信息 - 公司对私募股权基金的投资获得2700万美元的公允价值收益 [9] - 公司确认在Climate Impact X的股份价值为1000万美元 [10] - 公司冲回与收购MaxxTrader相关的1500万美元的或有收入 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 衍生品合约每笔费用在Q2与Q1相比是否下降,以及Q - Q之间衍生品费用的变动情况 - 平均费用下降的原因是商品业务占比增加,金融化虽然推动了DAV增长,但对费用有下行压力;从5年来看,平均费用的复合年增长率约为4% [49][50] 问题2: 除了铁矿石和货运,是否有其他大宗商品可以交易,以及如何重新进入其他大宗商品市场 - 短期内,铁矿石仍将是重要驱动力,其次是货运;公司正在关注电动汽车相关产品和集装箱指数等新合约的投资机会,但目前这些新合约对收入的影响较小 [51][53] 问题3: 铁矿石金融化后,其他产品金融化的前置时间是否会缩短 - 公司具有多资产的优势,资本效率高,金融参与者已经在平台上交易其他产品,铁矿石金融化有助于吸引金融客户关注相关产品,从而促进其他产品的金融化 [58][60] 问题4: 铁矿石屏幕交易还能增长多少,成熟水平是多少 - 公司更关注屏幕交易的深度,目前屏幕交易量已达到4.5万份,超过了大部分金融客户认为可交易的门槛;与成熟产品相比,屏幕交易占比可达到70% - 90%,但语音市场仍将是整体生态系统的重要组成部分 [62][64] 问题5: 公司业绩出色且可见性高,为何不提高股息支付 - 公司需要平衡业务增长的投资和股东回报,过去5年一直在努力实现这一平衡,未来将继续关注有机增长、并购机会和股东回报 [68] 问题6: 公司在制定股息支付政策时考虑哪些因素,以及是否有增加股息的指导 - 公司的股息政策从过去的按净利润比例支付转变为按绝对金额支付,目的是增加向股东支付的绝对股息;公司将继续关注业务增长和股东回报的平衡 [70][71] 问题7: 公司在无机增长机会方面,舒适的杠杆水平是多少,未来6个月或2023年是否会有重大资本部署,以及关注哪些领域 - 公司是AA2评级实体,评级机构建议的总债务与EBITDA比率约为2倍,公司目前的比率为1.1倍;未来6个月,公司将专注于OTC外汇业务的有机执行,同时平衡股东回报;公司将关注大宗商品和外汇等领域的机会,以加强现有业务优势 [73][74][75] 问题8: 去年关于未来几年上市业务的积极展望,目前的最新情况如何 - 尽管目前市场仍存在不确定性,但公司对未来几个季度的市场复苏持谨慎乐观态度,预计在宏观环境稳定后,市场将在今年下半年重新活跃;公司认为亚洲资本市场对亚洲资产的关注度增加,为上市业务提供了机会 [76][77][78] 问题9: 能否提供集团收入剔除国债收入后的数字,以及国债收入的未来趋势 - 公司未提供具体的集团收入剔除国债收入后的数字,国债收入的全年指导取决于利率、衍生品市场活动和未平仓合约等因素,公司建议投资者自行评估 [80] 问题10: 能否分享Scientific Beta和BidFX在客户获取目标、人才保留和财务表现方面的具体更新 - Scientific Beta在多个地区扩大了人才队伍,尽管全球股市回调对其收入产生了影响,但公司对其未来增长持乐观态度,因为市场对气候和智能贝塔指数的兴趣增加 [82][83] - BidFX成功将客户迁移到新的交易平台,预计将恢复增长轨迹;公司对其在外汇市场的发展前景持乐观态度,因为其在亚洲外汇市场具有显著的市场份额和协同效应 [86][87][88] 问题11: 关于NSE Gift Connect的具体情况,包括实施时间、清算费用和客户反应 - NSE Gift Connect预计在今年年中或稍晚开始全面运营;公司的首要任务是确保现有产品的流动性,清算所保持不变;客户对该项目表现出浓厚兴趣,并希望获得更多的投资机会 [89][90][91]
SGX(SPXCY) - 2022 Q2 - Earnings Call Presentation
2022-08-18 11:07
业绩总结 - FY2022集团收入达到$1,099M,同比增长4%[13] - 除去财政收入,FY2022收入同比增长7%[9] - FY2022净利润(NPAT)调整后同比增长2%,达到$456M[11] - FY2022总支出增加$17M,增幅为3%,达到$562M[25] - FY2022 EBITDA利润率为58%[27] - FY2022每股调整后收益为42.7美分[34] 用户数据 - OTC FX业务的平均每日交易量同比增长64%,达到$70.6B[72] - FY2022商品交易量增长21%,达到30M合约[22] - 2022财年交易所交易基金(ETFs)的资产管理规模(AUM)为125亿新加坡元[74] - 2022财年债券上市的名义价值为430亿新加坡元,成为亚太地区国际债券上市的主要场所[74] 未来展望 - FY2023总支出预计增长7-9%,不包括MaxxTrader的影响则为5-7%[36] - FY2023资本支出预计在$70-75M之间[42] - 公司预计中期收入增长将在高个位数百分比范围内[79] 新产品和新技术研发 - 公司在中国大陆的证券市场数据分发和新产品链接正在开发中[77] - 公司在全球范围内的资本市场接入能力得到增强,包括与纳斯达克和纽约证券交易所的合作[77] 市场扩张和并购 - 公司计划继续投资以促进增长,特别是在全球经济面临下行风险的情况下[79] - 公司在资本市场的产品生态系统扩展,提供广泛的泛亚和主题投资选择[73] - 公司与合作交易所的全球合作关系增强了市场互联互通[76] - 公司在资本筹集解决方案方面支持不同阶段的全球企业[73]
SGX(SPXCY) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-02-05 03:31
财务数据和关键指标变化 - 集团上半年收入与去年持平,为5.22亿美元;剔除库藏收入后,基础业务收入增长6% [2] - 集团总费用增长6%,至2.62亿美元;剔除两家子公司后,基础费用增长5% [3] - 集团净利润下降9%,至2.19亿美元;调整后收益下降3%,至2.22亿美元 [3] - 集团EBITDA利润率下降3个百分点;剔除库藏收入、两家子公司后,基础EBITDA利润率下降1个百分点,至59% [11][12] - 董事会宣布每股0.08美元的季度股息,上半年总股息为每股0.16美元,与去年持平 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 FICC业务 - 收入增长1500万美元,占集团收入的22%,较去年提高3个百分点 [5] - 铁矿石期货交易量增长17%,屏幕交易占比从19%提高到28% [5] - 货运交易量增长90%,市场份额提高12个百分点,超过17% [5] FX业务 - 场外交易和外汇期货日均价值增长46%,至570亿美元 [6] - 交易所交易货币期货交易量增长6% [6] 股票衍生品业务 - 收入增长19%,至1.32亿美元 [7] - 迪拜商品交易所交易量下降4%,至71.6万份合约 [7] 现金股票业务 - 日均交易量下降7%,至略低于12亿美元 [7] - 平均清算费用下降4%,至2.6个基点 [7] DCI业务 - 收入增长3%,至7300万美元 [8] 商品业务 - 总交易量增长17% [44] - 铁矿石销售量增长15% [44] - 货运FFA交易量增长90% [44] - 石化产品交易量增长28% [44] FX期货业务 - 2021 - 2022年交易量增长近6%,至1.5万亿美元 [51] - 上半年交易量增长40%,接近600亿美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - SGX富时中国A50期货合约流动性强,10 - 12月未平仓合约增长超10% [35][37] - 离岸市场上,该合约仍是最具流动性的中国期货合约 [37] 固定收益市场 - 最大的纯中国政府债券ETF资产自推出以来已翻倍,至14亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行多资产战略,持续投资、发展和扩大业务 [2] - 进行多项收购和投资,扩大可寻址市场和客户群,实现技术和知识转移 [21][22] - 与中国境内交易所密切合作,建立更紧密的互联互通机制 [42] - 计划推出新的亚洲货币、金属、化学品和单一股票期货等产品 [59] - 积极与全球市场建立更多连接,扩大平台影响力 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率环境持续影响库藏收入,但下降速度已放缓,预计利率上升后库藏收入将回升 [13] - 随着经济重新开放,亚洲将提供投资机会,公司的多资产平台将受益 [42] - 全球贸易有望反弹,公司的商品合约为投资者提供了机会 [50] 其他重要信息 - 公司完成MaxxTrader收购,修订本财年费用指引,维持在5.65 - 5.75亿美元之间 [14][15] - 公司杠杆水平上升,债务水平增至EBITDA的1.4倍,但仍审慎,利息覆盖率健康 [21] - 公司少数增长投资有助于紧跟新兴技术趋势,识别机会 [23] - 公司在本财年上半年获得多个重要奖项 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国回国企业选择在新交所而非港交所上市的兴趣水平及背后原因 - 公司认为这不仅关乎中国回国企业的IPO,新加坡提供了一个中立的上市地点,且公司有机会为东南亚地区的新兴企业提供平台 [66] 问题2: 自10月以来,港交所A50期货合约的市场份额是否会继续上升,预计会稳定在什么水平 - 公司认为市场已经增长,虽然港交所产品获得了一定份额,但新交所的A50期货合约在绝对数量上也有所增长,且希望市场的增长能够持续 [67][68][69] 问题3: NSC Gift City Connect何时投入运营,香港投资者交易该合约的监管限制是否已解决,交易印度FD产品的客户占比是多少 - 公司表示将在今年推出该连接,相信NSE及其监管机构能够获得所需的认可,以吸引客户 [76][77] 问题4: 近期收购的公司的收入和费用情况,以及SPAC上市对新交所的收入影响和上市费用 - 两家子公司的收入增长20%,从约3400万美元增至4000万美元,费用增长近15%,从3200万美元增至3600万美元,对公司收益有积极影响 [78][79] - SPAC上市的业务合并可能带来更高的市值和交易量,除上市费用外,还有交易收入;SPAC的上市费用与普通IPO相同,为10 - 20万美元 [82][83][84] 问题5: 总衍生品合约平均费用改善的原因 - 平均费用同比增长近20%,主要来自货币和股票衍生品业务,且全费客户比例增加 [88] - 费用增加的主要因素包括中国业务全费客户增多、台湾业务费用反弹以及主要产品未平仓合约增加 [89][90][91] 问题6: 中国A50期货合约是否需要提供更高折扣以维持市场份额 - 新交所的A50期货合约在绝对数量上保持稳定且有所增长,全费部分也有所增加,客户更看重产品的风险管理功能和流动性 [93] 问题7: 公司目前的债务与EBITDA比率为1.4倍,还有多少提升空间,可用于哪些领域 - 公司认为有高达2倍EBITDA的提升空间,目前的经营现金流足以覆盖股息、资本支出和投资;未来可能在固定收益、资产数字化等领域进行投资 [94][95] 问题8: 库藏收入未来的走势如何 - 公司预计未来6 - 9个月库藏收入的回升将较为温和,需要再过几个月才能看到实质性的增长 [99] 问题9: OTC FX业务中MaxxTrader的增长情况,以及合并后业务的增长预期 - MaxxTrader将使OTC FX业务的总交易量增加20% - 25%,接近700亿美元;合并后有望实现三位数的日均交易量增长 [103][108] 问题10: OTC平台对收入的贡献,以及是否会与日均交易量增长同步 - FICC业务在2022年上半年占公司收入的22%,公司对各业务板块的整体增长有信心,认为这是一个两位数的增长机会 [110][111] 问题11: 公司放弃了目前的股票股息计划,最新的想法是什么,提高每股股息需要满足什么条件 - 公司表示本财年不计划实施股票股息,会定期评估;目前谈论提高现金股息还为时过早,需在下半年再做讨论 [114][115]
SGX(SPXCY) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2021-08-09 02:15
财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现近11亿美元的创纪录收入,与2020财年相近;剔除库藏收入后,基础业务收入增长7% [3] - 总费用同比增长8%,剔除两家子公司后,基础核心业务费用同比下降4%,至4.58亿美元 [4][13] - 剔除库藏收入和两家子公司后,基础核心业务的EBITDA利润率提高了1个百分点,营业利润率提高了2个百分点 [5][16] - 预计2022财年总费用在5.65 - 5.75亿美元之间,资本支出预计在6000 - 6500万美元之间 [18][21] - 董事会提议2021财年最终季度股息为每股0.08美元,若获批准,2021财年总股息将达每股0.32美元,同比增长5% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 FICC业务 - FICC收入增加1000万美元,大宗商品总交易量增长3%,达2500万份合约,在离岸年度市场保持近100%的市场份额;屏幕交易约占年度交易量的20%,关键加一时段的贡献增至总交易量的15% [6] - 货运量增长42%,市场份额超过60% [7] - 货币交易量与去年同期相当,卢比合约市场份额上升12个百分点至69%,离岸人民币合约市场份额为83% [7] 现金股票业务 - 现金股票收入增加1500万美元,SDAV增长2%,达到13.5亿美元的较高且稳定水平;零售价值交易者同比增长近40% [8] ETF业务 - ETF贡献在年内增长近20%,推出了四只新ETF,未来有大量新ETF上市计划 [9] 股票衍生品业务 - 整体交易量下降6%,主要受英国交易量下降影响;旗舰中国、富时合约交易量分别增长8%和4%,收益率更高 [10] DCI业务 - 基础业务的DCI收入与去年同期相当,科学数据的加入为DCI业务板块贡献了额外的2100万美元收入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇期货市场,印度卢比美元期货创下近45亿美元的单日交易量纪录,相同卢比合约的未平仓合约创下近40亿美元的纪录,离岸人民币未平仓合约达到110亿美元 [36] - 亚洲除日本净总回报期货在不到一年的时间里,未平仓合约达到全球亚洲除日本NTR市场的三分之二 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为领先的国际多资产交易所,通过收购快速增长的业务和培育新兴机会,服务亚洲客户的增长需求 [30] - 构建亚洲最大的综合外汇平台,收购MaxxTrader以扩大客户群,建立ECN外汇市场 [36][38] - 加速指数业务产品开发,与资产管理公司、银行合作推出产品和ETF,推出气候影响一致指数 [39] - 开发数字固定收益市场,覆盖固定收益证券的全生命周期,提供全球访问亚洲债券的渠道 [41] - 引领亚洲交易所的可持续发展,提供可持续金融产品和解决方案,包括绿色债券、碳信用等 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年表现强劲,尽管面临低利率环境挑战,但基础业务增长良好 [3] - 穆迪给予公司AA评级,确认了公司的强劲信用基本面和风险管理能力 [24][46] - 公司有望受益于亚洲的增长机会,以及数字化、可持续发展和被动投资的趋势 [46] 其他重要信息 - 公司引入调整后的EBITDA指标,以提高市场透明度,2021财年调整后指标与报告指标相当 [22] - 为BidFX计提1000万美元或有对价,该业务表现超出预期,估值增加15% - 20% [22][24] - 公司计划推出股票股息计划,让股东参与公司的中期增长旅程 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层对今年收入增长的信心如何,鉴于成本可能上升9% - 10%,且收入受交易量和市场价格波动影响 - 回答: BidFX表现超出预期,活跃用户增加,销售组织存在运营协同效应;收购MaxxTrader后将提供全面的外汇市场平台,业务发展势头良好 [50] 问题2: 如何看待股票股息计划,以及短期内如有增量收购机会应如何考虑 - 回答: 公司业务现金生成能力强,即使收购MaxxTrader,杠杆率仍健康;收购需具有战略契合度,公司有能力通过多种融资渠道进行收购 [52] 问题3: 下一次股息提高是否要到明年第四季度 - 回答: 回顾公司股息历史,股息一直在稳步增长,公司希望根据中期增长前景支付增长的股息 [54] 问题4: 如何实现更可持续的盈利增长,以及未来三到五年的盈利轨迹如何;股票股息的折扣率如何考虑 - 回答: 基础业务增长强劲,成本管理严格;外汇市场增长良好,公司正在整合两个OTC平台;科学beta业务有增长潜力;固定收益平台和股票业务也有发展机会。股票股息折扣率尚未确定,但预计接近较低水平 [58][63] 问题5: 是否考虑回购股票以抵消股票股息的影响;如何管理股票股息带来的额外现金;如何看待2023 - 2024年的成本预测 - 回答: 公司处于增长模式,股票股息是为了让股东参与中期增长,回购股票会违背初衷;现金股息政策不受股票股息参与率的影响;中期内,费用增长预计将降至个位数中段,EBITDA利润率将回升至2022财年的水平 [66][67] 问题6: 考虑股息支付时,应看现金股息与现金流的关系,还是宣布的股息与现金流的关系 - 回答: 现金股息政策独立于股票股息计划,不受参与率的影响 [70] 问题7: 成本增长8%会持续到2022 - 2023年吗,还是2023年降至个位数 - 回答: 中期内成本增长将逐步下降,但具体年份难以确定 [76] 问题8: 股票股息是否可以承诺零折扣;两项损失(联营公司投资减值损失200万美元和其他收入从收益转为损失250万美元)的驱动因素是什么 - 回答: 目前不宜评论折扣率,但不会处于较高水平;联营公司投资减值损失是对剑桥公司的减记;其他收入受低利率影响,公司现金储备的利息收入同比下降近800万美元 [83][86] 问题9: 1000万美元的或有对价是否应视为一次性事项 - 回答: 按会计规则,这是一项费用项目,应视为一次性事项,需结合BidFX的收入表现和价值创造来看待 [88][89] 问题10: 如果不冲回或有对价,是否意味着BidFX表现超出预期 - 回答: 年底确定BidFX的实际收入后,才能最终确定最终支付金额,目前的计提是基于上半年的结果和对下半年的预期 [91]
SGX(SPXCY) - 2021 Q4 - Earnings Call Presentation
2021-08-06 03:25
业绩总结 - FY2021的可比收入为10.56亿美元,同比增长7%[10] - FY2021的净利润为4.454亿美元[29] - FY2021的调整后EBITDA为6.24亿美元[29] - FY2021 EBITDA利润率为59%,较FY2020下降3个百分点[8] - FY2021总支出为5.25亿美元,同比增长8%[14] - FY2021的每股股息为32.0美分,同比增长5%[34] - FY2021的总交易价值为3400亿美元,同比增长2%[11] 用户数据与市场表现 - 2021财年ETF资产管理规模(AUM)接近100亿新元,同比增长65%[44] - 2021财年主板上市公司总成交额(TOV)增长297%至4000百万新元[44] - 外汇市场日均交易量达到750亿美元,显示出显著的市场活跃度[49] - 2021财年非REIT上市公司在IPO后表现持续,整体市值增长148%[44] - 债券上市中,中国/香港地区占33%,日本占6%[54] - SGX在G3亚太市场的市场份额约为44%[54] 未来展望与新产品 - FY2022的支出预期为5.65亿至5.75亿美元,预计增长主要用于短期投资[21] - 公司计划在2021年底前推出外汇电子通信网络(ECN)以扩大外汇业务[49] - 2021财年新推出的ETF包括中国政府债券指数ETF和新加坡货币市场ETF等[44] - 科学贝塔(SB)的资产复制(AUR)超过600亿美元,显示出ESG产品的强劲需求[51] - 公司致力于成为亚洲最大的综合外汇平台,推动可持续金融的发展[64] 资本支出与股东回报 - FY2021的资本支出为5100万美元,主要用于升级平台和基础设施[25] - 股东回报通过每季度8.0美分的股息进行分配[34]