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财务数据和关键指标变化 - 2025财年调整后每股收益为4.44美元，较2024财年的4.13美元增长7.5% [5] - 2025财年调整后净利润为2.755亿美元，2024财年为2.474亿美元 [14] - 第四季度调整后亏损为2400万美元，合每股亏损0.47美元，反映业务季节性 [14] - 董事会批准股息增加5.1%，年化股息率提高至每股3.30美元 [9] - 长期债务需求为6.25亿美元，包括Spire Missouri上月发行的2亿美元首次抵押债券 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业部门2025财年盈利2.31亿美元，同比增长近5%（增加超1000万美元）[14] - 中游部门2025财年盈利5600万美元，同比增加近2300万美元 [15] - 天然气营销部门2025财年盈利2600万美元，同比增加250万美元 [15] - 其他公司成本为3800万美元，同比增加近800万美元 [15] - 2026财年天然气公用事业部门盈利指引为2.85亿至3.15亿美元 [18] - 2026财年天然气营销部门调整后盈利指引为1900万至2300万美元 [19] - 2026财年中游部门调整后盈利指引为4200万至4800万美元 [20] - 2026财年公司及其他部门预计亏损3100万至3700万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 密苏里州新立法确立了未来测试年度作为费率制定模型 [8] - 阿拉巴马州目前正处于费率稳定和均衡（RSE）费率制定过程中 [7] - 田纳西州业务收购预计在2026年第一季度完成 [10] - 各服务区域电力成本是天然气的2至3倍 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年投资9.22亿美元，近90%用于公用事业，以增强系统可靠性和安全性 [6] - 10年资本计划总额112亿美元，其中70%用于安全和可靠性项目，19%支持客户扩张和新业务连接 [16] - 长期调整后每股收益增长指引为5%-7%，以2027财年指引中点5.75美元为基准 [9] - 目标FFO/债务比为15%-16%，较评级机构下调阈值有300个基点缓冲 [22] - 预计到2030财年总费率基础和资本化将从2026财年末的82亿美元增长至107亿美元 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气仍然是供暖、热水和烹饪最经济的能源来源 [7] - 过去几年密苏里州和阿拉巴马州的客户费率增长与通货膨胀率保持一致 [7] - 未来测试年度方法将允许基于预测成本而非历史支出制定费率 [8] - 公司致力于在所有管辖区实现一致和建设性的监管结果 [7] - 对业务长期基本面充满信心 [9] 其他重要信息 - 欢迎Steve Greenlee担任新的执行副总裁兼首席运营官 [5] - 完成了Hart-Scott-Rodino审查，并获得了FERC对Piedmont Tennessee天然气供应合同转让的批准 [10] - 正在评估出售天然气储存设施作为潜在资金来源 [11] - FERC批准合并STL和MoGAS管道，目标在2026年1月1日前完成 [20] - 通过ATM计划管理股权需求，预计每年股权需求在0-5000万美元范围内 [66] 问答环节所有提问和回答 问题: 长期增长率及已实现ROE改善预期 - 使用2027财年作为基准年，预计已实现ROE将有所改善 [26][27][28][29][30][31][32] 问题: FFO/债务目标在2027年基准下的演变 - 目前处于阈值范围底部，预计随着密苏里州回收路径正常化将稳步上升至阈值范围中部 [33][34][35] 问题: 融资组合和时间的更新 - 对采取平衡的债务和股权组合保持信心，田纳西州资产将进行资本重组，储存业务评估仍在进行中 [38][39][40] 问题: O&M假设及跨业务整合最佳实践 - 2026财年O&M指引为低于通胀率，整合活动将借鉴双方组织的最佳实践 [41][42][43] 问题: 2028年未来测试年度费率调整对增长范围的影响 - 不希望在费率制定方面过于超前，但预计已实现ROE将有所改善 [46] 问题: 出售储存资产的信心程度 - 评估过程中看到了强劲的兴趣，但尚未做出最终决定 [48][49] 问题: 出售储存资产后的融资组合变化 - 出售储存资产是融资组合的一部分，将在评估过程结束后提供更多信息 [50][51][52] 问题: 中游业务中管道与储存的粗略拆分 - 拆分约为三分之一管道，三分之二储存，无论是EBITDA还是盈利都大致相同 [56][57] 问题: 出售储存资产是否改变长期资产负债表目标 - 目前评论为时过早，将在评估过程结束后提供更多信息 [58] 问题: 密苏里州向未来测试年度过渡的预期 - 这是首次案例，所有相关方需要合作理解申请要求和流程 [59][60] 问题: 股息增长和派息率考量 - 预计股息增长率与盈利增长率基本一致，目标普通股派息率在55%-65%范围内 [64][65] 问题: 长期资本需求中的股权部分 - 预计每年股权需求最小，在0-5000万美元范围内，主要用于支持公用事业资本支出计划 [66]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年调整后每股收益为4.44美元，较2024财年的4.13美元增长7.5% [5] - 2025财年调整后收益为2.755亿美元，较2024财年的2.474亿美元增长 [12] - 第四季度调整后亏损为2400万美元，合每股亏损0.47美元，反映业务季节性 [12] - 董事会批准股息增加5.1%，年化股息率增至每股3.30美元，为连续第23年增加股息 [8] - 2026财年调整后每股收益指引范围为5.25-5.45美元，中点较2025财年增长超过20% [7][16] - 2027财年调整后每股收益指引范围为5.65-5.85美元，中点较2026财年指引中点增长7.5% [8][16] - 长期调整后每股收益增长指引为5%-7%，以2027财年指引中点5.75美元为基准 [8][16] - 公司目标FFO/负债比为15%-16%，目前处于该范围下限 [21][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业业务2025财年收益2.31亿美元，较上年增长近5%（超过1000万美元）[13] - 中游业务2025财年收益5600万美元，较上年增长近2300万美元 [14] - 天然气营销业务2025财年收益2600万美元，较上年增加250万美元 [14] - 公司及其他成本为3800万美元，较上年高出近800万美元 [14] - 2026财年天然气公用事业业务收益指引为2.85-3.15亿美元 [17] - 2026财年天然气营销业务调整后收益指引为1900-2300万美元 [18] - 2026财年中游业务调整后收益指引为4200-4800万美元，业务构成预计为65%存储和35%管道 [18] - 2026财年公司及其他项目预计亏损3100-3700万美元，较上年3800万美元亏损有所改善 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 密苏里州新立法确立了未来测试年度作为费率制定模式，允许基于预测成本而非历史支出设定费率 [7] - 阿拉巴马州目前正处于费率稳定与均衡程序中以更新费率 [6] - 在阿拉巴马州的RSE机制下，公司基于受监管普通股本而非费率基础获得收益，预计将超过总资本化增长率 [12] - 公司服务区域内，电力成本是天然气成本的2-3倍 [6] - 随着田纳西州业务的加入，公司将在具有建设性监管框架的州份运营，改善盈利的多样性和稳定性 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年投资9.22亿美元，近90%用于公用事业，以增强系统可靠性和安全性 [5] - 10年资本计划总额112亿美元，其中70%用于安全与可靠性项目，19%用于客户扩张和新业务连接 [15] - 收购Piedmont Natural Gas田纳西州业务预计在2026年第一季度完成，正在评估出售天然气存储设施作为潜在资金来源 [9][10] - 田纳西州业务的收购将加强跨州公用事业业务的平衡增长能力 [11] - 到2030财年，预计总费率基础和资本化将从2026财年末估计的82亿美元增长至107亿美元 [11] - 长期增长目标得到密苏里州约7%和田纳西州约7.5%的复合年费率基础增长支持 [11][16] - 公司致力于通过严格的成本管理维护客户可负担性 [6][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管在系统上进行大量关键投资，但过去几年密苏里州和阿拉巴马州的客户费率增长与通胀率保持一致 [6] - 天然气仍然是供暖、热水和烹饪最负担得起的能源 [6] - 新的前瞻性费率制定方法将有助于审慎规划、对能源基础设施进行有吸引力的投资并推动全州经济增长 [7] - 公司对业务长期基本面充满信心，股息增长和资本计划体现了这一点 [8][15] - 公司专注于在2026财年安全可靠地为客户提供服务，执行资本计划，并在所有管辖区争取建设性的监管结果 [22] 其他重要信息 - 公司拥有3500名员工，是其强劲业绩的核心 [4] - 欢迎Steve Greenlee作为新的执行副总裁兼首席运营官加入，他拥有超过25年公用事业运营经验 [5] - 收购Piedmont田纳西州业务的过渡规划正在进行中，包括一个18个月的过渡服务协议 [10] - FERC已批准合并STL和MoGAS管道，目标在2026年1月1日前完成 [19] - 公司通过ATM项目管理股权需求，未来三年基本业务的增量债务需求约为6.25亿美元 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于长期增长率以及其中是否预期已实现ROE持续改善，以及对天然气营销和中游业务增长的评论 [25] - 提供两年期指引的原因是未来12个月业务变化较多，以2027财年作为更清晰的基准年 [25] - 密苏里州费率案件导致公用事业已实现回报率有所提升，更接近允许回报率，但2027财年的指引中密苏里州的已实现回报率将略低于2026财年 [25][26] - 阿拉巴马州的已实现回报率接近允许回报率 [26] - 2027财年指引中已排除存储业务，天然气营销业务每年重置，不属于增长故事的一部分 [27] - 确认以2027财年为基准，预计在已实现ROE方面会有顺风因素 [28] 问题: 关于FFO/负债目标在2027财年基准下的演变情况 [28] - 目前处于阈值范围底部，但基于密苏里州的成本回收路径恢复，预计将稳步上升至穆迪和标普阈值范围的中部 [29] - 对田纳西州业务的融资方式也将确保其对信用产生积极影响 [29] 问题: 关于收购融资结构和时间的最新想法，特别是最低普通股发行量 [31] - 融资方案没有重大更新，继续对债务和股权的平衡组合充满信心 [32] - 收购的资产无负债，因此需要为田纳西州的费率基础进行资本重组，存储业务出售评估仍在进行中，将适时公布 [32] 问题: 关于2026财年及以后的O&M假设，以及公用业务整合过程中是否有最佳实践共享以控制O&M [33] - 2026财年指引是O&M增长低于通胀率，历史上公司也以此为目标并达成 [33] - 整合处于早期阶段，主题是寻找跨组织的最佳实践并融入未来业务，更多细节将在整合规划深入后公布 [34] 问题: 考虑到2028年将实施未来测试年度费率调整，2028年的增长是否会超出5-7%的范围 [36] - 转向未来测试年度会将部分资本投入提前，需待流程完成后才能确定影响，目前指引基于现有认知 [36] - 不希望对费率制定过于超前，但预期未来测试年度通常会带来更充分的已实现ROE改善 [36] 问题: 关于出售存储业务的决策信心程度，以及若出售，剩余股权和债务结构是否改变 [37][38] - 存储业务出售仍在评估中，已观察到市场浓厚兴趣，将待流程结束后公布 [37][38] - 出售所得将影响融资组合，待有公告时会进一步阐明 [38] - 若不出售普通股，可通过股权关联证券、混合证券等具有股权属性的工具满足股权需求 [39] 问题: 中游业务内部管道与存储业务的大致拆分比例，以及是基于收益还是EBITDA [41] - 中游业务拆分约为三分之一管道，三分之二存储，无论是基于收益还是EBITDA，比例大致相同 [42] 问题: 如果推进资产出售，是否会改变长期资产负债表目标 [43] - 目前评论为时过早，这是评估过程的一部分，将在评估结论公布时提供更多信息 [43] 问题: 向密苏里州未来测试年度过渡，各方是否对流程有共识，是否存在需要注意的变数 [44] - 这是首次应用案例，所有相关方需要合作理解申报要求和在该范式下的推进方式，历史上各方合作良好，期待此过程 [44] 问题: 关于股息支付率和增长前景的思考 [46] - 预期股息增长率基本与收益增长率一致，目标普通股股息支付率在55%-65%的公用事业典型范围内 [46] 问题: 长期资本需求中股权融资的规模 [47] - 股权需求最小化，每年大约在0-5000万美元范围内，主要为公用事业资本支出计划提供额外支持，规模不显著 [47]

核心财务表现 - 第四季度每股亏损0.47美元，较市场预期的亏损0.46美元更差，但较去年同期亏损0.54美元有所收窄 [1] - 第四季度总收入3.341亿美元，超出市场预期3.08亿美元8.5%，较去年同期2.938亿美元增长13.7% [2] - 2025财年全年调整后每股收益为4.44美元，较2024财年的4.13美元增长7.5% [1] 季度运营与费用 - 第四季度运营费用为3.346亿美元，较去年同期的2.74亿美元增长22.1% [3] - 第四季度出现运营亏损50万美元，而去年同期为运营利润1980万美元 [3] - 第四季度净利息支出为5880万美元，同比增长18.8% [3] 各业务部门表现 - 天然气公用事业部门调整后亏损3160万美元，较去年同期亏损3200万美元略有改善，主要因Spire Missouri ISRS收入增加 [4] - 天然气营销部门调整后收益360万美元，去年同期为亏损30万美元，得益于业务定位创造价值 [4] - 中游业务部门调整后收益1230万美元，较去年同期下降8.2%，主要因管道收益下降及运营维护费用增加 [5] - 其他部门调整后亏损840万美元，去年同期亏损870万美元 [5] 财务状况与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为570万美元，高于去年同期的450万美元 [6] - 截至2025年9月30日，长期债务总额为33.7亿美元，低于去年同期的37亿美元 [6] - 2025财年运营活动提供的净现金为5.78亿美元，远低于去年同期的9.124亿美元 [6] 公司业绩指引 - 预计2026财年调整后每股收益在5.25-5.45美元之间，高于市场预期的5.09美元 [8] - 预计2027财年调整后每股收益在5.65-5.85美元之间 [8] - 将10年资本投资计划上调至1120亿美元，预计将推动长期调整后每股收益增长5-7% [8] 同业公司近期业绩 - ONE Gas Inc (OGS) 第三季度每股收益0.44美元，符合市场预期，较去年同期0.34美元增长29.4%，收入3.791亿美元，略低于市场预期0.9%，但同比增长11.4% [10] - Sempra Energy (SRE) 第三季度调整后每股收益1.11美元，超出市场预期19.4%，较去年同期0.89美元增长24.7%，收入31.5亿美元，低于市场预期2.2%，但同比增长13.3% [11] - MDU Resources Group Inc (MDU) 第三季度每股收益0.09美元，超出市场预期28.6%，但较去年同期下降71.9%，收入3.151亿美元，同比增长8.8% [12]

业绩总结 - FY25调整后的每股收益（EPS）为4.44美元，较FY24的4.13美元增长7.5%[8] - FY25的净收入为2.71亿美元，较FY24的2.51亿美元增长8.0%[64] - FY25的调整后净收入为2.755亿美元，较FY24的2.474亿美元增长11.3%[64] - FY25的总贡献利润为791.8百万美元，较FY24的758.1百万美元增长4.4%[82] - FY25的气体公用事业贡献利润为12.37亿美元，较FY24的11.99亿美元增长[27] - FY25的中游业务贡献利润为1.53亿美元，较FY24的9960万美元增长[27] 用户数据 - FY25财年总通量为157.0 BCF，较2024财年的146.9 BCF增长7%[77] - Spire Missouri的住宅客户通量为75.0 BCF，较2024财年的69.0 BCF增长9%[77] - Spire Alabama的运输通量为81.4 BCF，较2024财年的77.0 BCF增长6%[77] - 2025财年总客户数为1,213,375，较2024财年的1,208,565持平[77] 未来展望 - FY26调整后的EPS指导范围为5.25至5.45美元[8] - FY27调整后的EPS指导范围为5.65至5.85美元[8] - FY26的天然气公用事业部门实际收益为2.31亿美元，较FY25的2.20亿美元增长5.0%[64] - FY26的天然气营销部门目标收益为1900万美元，较FY25的2590万美元下降26.5%[64] - FY26的中游部门目标收益为4200万美元，较FY25的5630万美元下降25.3%[64] - 长期EPS增长目标为5-7%，主要受益于密苏里州和田纳西州约7%的费率基础增长[36] 资本支出与投资 - FY25资本投资总额为9.22亿美元，其中公用事业资本支出为8.17亿美元[8] - 10年资本支出计划总额为112亿美元[8] - FY26至FY30的5年资本计划总额为48亿美元[28] - 2026年每股年化股息增加5.1%至3.30美元，目标股息支付比率为55-65%[56] 负面信息 - Moody's对Spire Inc.的信用评级为Baa2，展望为“稳定”，而S&P的评级为BBB，展望为“负面”[76] - FY25第四季度的净收入（GAAP）为-3980万美元，摊薄每股收益为-0.74美元[83] - 调整后净亏损（非GAAP）为-2410万美元，摊薄每股收益为-0.47美元[83] - FY25第四季度的公用事业部门亏损为-1020万美元，市场营销部门亏损为-170万美元[85] - FY25的运营和维护费用为1.428亿美元，较FY24的1.122亿美元增长27.3%[73]

股息增长 - 董事会批准季度股息从78.5美分增至82.5美分，增幅为5.1% [1] - 新的年度股息为每股3.30美元，将于2026年1月5日支付 [1] - 过去五年内股息增长五次，五年年化股息增长率为4.67% [2] 股息历史与同业比较 - 自1946年起每季度派发股息，并已连续23年提高年度股息率 [3] - 当前股息收益率为3.47%，高于行业平均水平的2.72% [2] - 此次股息上调符合公司55-65%的目标派息率 [2] 资本支出与投资计划 - 2025财年资本支出预估从8.4亿美元上调至8.75亿美元 [4] - 未来十年计划投资约74亿美元，预计将支持7-8%的年化费率基础增长 [4] - 2025年资本支出中，约6.1亿美元分配给Spire Missouri，1.6亿美元分配给Spire Alabama、Spire Gulf和Spire Mississippi，1.05亿美元分配给中游业务 [4] 客户增长与战略举措 - 天然气客户基础持续增长，并通过战略收购扩大 [5] - 已达成协议收购Piedmont Natural Gas的田纳西州本地分销公司业务，预计于2026年第一季度完成，将为现有客户基础增加超过20万客户 [5] - 2024财年安装了超过35万个智能电表，使受益于此技术的客户总数达到85万个 [6] 股价表现与行业趋势 - 过去一年公司股价上涨32.9%，而其所在行业增长率为10.3% [11] - 其他燃气分销公用事业公司如Atmos Energy (ATO)、National Fuel Gas Company (NFG) 和UGI Corporation (UGI) 也在2025年提高了股息率 [7] - ATO、NFG和UGI的当前股息收益率分别为1.96%、2.69%和4.34%，均高于标普500指数1.51%的收益率 [8]

季度财务业绩 - 公司公布季度每股亏损为0.47美元，低于扎克斯普遍预期的每股亏损0.46美元，出现-2.17%的每股收益意外 [1] - 本季度业绩相较于去年同期每股亏损0.54美元有所改善 [1] - 上一季度公司实现每股收益0.01美元，而市场预期为每股亏损0.09美元，出现+111.11%的每股收益意外 [1] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收达到3.341亿美元，远超扎克斯普遍预期，超出幅度为8.49% [2] - 季度营收较去年同期的2.938亿美元有所增长 [2] - 在过去四个季度中，公司两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场展望 - 今年以来公司股价上涨约31.5%，同期标普500指数涨幅为14.6% [3] - 公司当前在扎克斯评级中为第2级（买入），预计其股价在短期内将跑赢市场 [6] - 股价未来走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益1.52美元，营收7.1161亿美元 [7] - 对本财年的普遍预期为每股收益5.09美元，营收25.2亿美元 [7] - 在当前财报发布前，公司的盈利预期修正趋势是积极的 [6] 行业比较与同业表现 - 公司所属的扎克斯行业分类为公用事业-天然气分销 [2] - 该行业在250多个扎克斯行业中排名位于后35% [8] - 同业公司UGI预计将在其即将发布的报告中公布季度每股亏损0.44美元，较去年同期变化-175% [9] - UGI的预期营收为17.2亿美元，较去年同期增长38.6% [10] - UGI的季度每股收益预期在过去30天内保持不变 [9]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是分组结果： 调整后每股收益表现 - 2025财年调整后每股收益为4.44美元，较2024财年的4.13美元增长7.5%[1] - 2026财年调整后每股收益指引区间为5.25美元至5.45美元[4] - 2027财年调整后每股收益指引区间为5.65美元至5.85美元[2][4] - 10年资本投资目标提高至112亿美元，支持5-7%的长期每股收益增长目标[15] - 全年稀释后每股收益为4.37美元，同比增长4.3%（2024年为4.19美元）[27] - 调整后每股收益计算中，使用综合调整后利润替代综合净利润，并扣减优先股股息和参与股[31] 调整后收益与利润（同比变化） - 2025财年调整后总收益为2.755亿美元，高于2024财年的2.474亿美元[3][4] - 全年调整后非GAAP净利润为2.755亿美元，同比增长11.4%（2024年为2.474亿美元）[30] - 2025财年综合运营利润（GAAP）为5.239亿美元，较2024财年的4.883亿美元增长7.3%[32] - 全年净利润为2.717亿美元，同比增长8.3%（2024年为2.509亿美元）[27] - 2025年第三季度综合贡献利润（非GAAP）为2.426亿美元，较2024年同期的2.245亿美元增长8.1%[32] - 2025财年综合贡献利润（非GAAP）为14.552亿美元，较2024财年的13.615亿美元增长6.9%[32] 营业收入表现（同比变化） - 第四季度营业收入为3.341亿美元，同比增长13.7%（2024年同期为2.938亿美元）[27] - 全年营业收入为24.764亿美元，同比下降4.5%（2024年为25.93亿美元）[27] - 2025财年综合营业收入为24.764亿美元，较2024财年的25.93亿美元下降4.5%[32] 季度利润与亏损 - 第四季度净亏损3980万美元，亏损同比扩大53.7%（2024年同期净亏损2590万美元）[27] - 2025年第三季度综合运营亏损（GAAP）为50万美元，而2024年同期为运营利润1980万美元[32] 业务板块表现 - 天然气公用事业板块2025财年调整后收益为2.314亿美元，高于2024财年的2.208亿美元[3][6] - 中游业务板块2025财年调整后收益为5,630万美元，较2024财年的3,350万美元大幅增长[3][11] - 2025年第三季度天然气业务部门贡献利润为1.972亿美元，较2024年同期的1.87亿美元增长5.5%[32] - 2025年第三季度中游业务部门贡献利润为4150万美元，较2024年同期的3160万美元增长31.3%[32] 贡献利润驱动因素 - 贡献利润增加3,750万美元，主要得益于阿拉巴马州新费率及密苏里州基础设施系统更换附加费收入[7] 成本和费用（同比变化） - 运营和维护费用增加1,310万美元，增幅为3.1%[8] - 2025财年运营和维护费用为5.421亿美元，较2024财年的5.074亿美元增长6.8%[32] - 2025财年天然气成本为9.055亿美元，较2024财年的11.033亿美元下降17.9%[32] 折旧与利息费用 - 折旧费用增加1,400万美元，利息费用减少1,020万美元[9] 现金流与资本支出 - 全年资本支出达9.224亿美元，同比增长7.1%（2024年为8.613亿美元）[29] - 第四季度运营活动产生的现金流未单独披露，但全年为5.78亿美元，同比下降36.7%（2024年为9.124亿美元）[29]

核心财务业绩 - 2025财年调整后每股收益为4.44美元，较2024财年的4.13美元增长7.5% [1] - 2025财年调整后收益为2.755亿美元，高于2024财年的2.474亿美元 [2] - 2025财年净收入为2.717亿美元（每股4.37美元），高于2024财年的2.509亿美元（每股4.19美元） [8] 各业务板块表现 - 燃气公用事业板块2025财年调整后收益为2.314亿美元，高于2024财年的2.208亿美元，增长主要得益于新费率 [1][3] - 燃气营销板块2025财年调整后收益为2590万美元，高于2024财年的2340万美元，业务定位良好以创造价值 [1][9] - 中游业务板块2025财年调整后收益为5630万美元，显著高于2024财年的3350万美元，增长动力来自额外存储容量、更高费率的新合同以及资产优化 [1][10] - 其他业务活动2025财年调整后亏损为3810万美元，较2024财年3030万美元的亏损有所扩大，反映当期利息支出增加及缺乏上年630万美元的税后利率对冲收益 [11] 财务与运营指标驱动因素 - 燃气公用事业贡献利润增加3750万美元，主要得益于Spire Alabama实施的新费率以及Spire Missouri基础设施系统更换附加费收入增加，部分被Spire Alabama经天气缓解调整后的用量下降所抵消 [4] - 经养老金重分类和坏账费用调整后，运营和维护费用增加1310万美元（增幅3.1%），反映员工成本和非工资相关运营费用上升 [5] - 折旧费用较去年增加1400万美元，反映资本投资增加 [6] - 利息费用减少1020万美元，原因是长期和短期利率下降，部分被较高的平均长期余额所抵消 [6] 业绩指引与资本规划 - 公司预计2026财年调整后每股收益在5.25美元至5.45美元之间，此指引未包含待收购Piedmont Natural Gas Tennessee业务的影响 [12] - 公司预计2027财年调整后每股收益在5.65美元至5.85美元之间，此指引反映了Piedmont Tennessee业务的全年收益贡献，并剔除了因预期出售资产而产生的天然气储存设施收益 [13] - 公司将10年资本投资目标提高至112亿美元，计划延伸至2035财年，该计划支持公司以2027财年调整后每股收益指引中点5.75美元为基数的5-7%长期增长目标 [14] 股东回报 - 董事会将普通股季度股息提高至每股0.825美元，增幅为5.1%，使得年化股息率提高0.16美元至每股3.30美元，这将是股息连续增长的第23年 [8][15] - 公司自1946年以来持续支付现金股息 [15] 第四季度业绩 - 2025财年第四季度净亏损3980万美元（每股0.74美元），而去年同期净亏损为2590万美元（每股0.51美元） [18] - 按调整后收益计算，第四季度亏损为2410万美元（每股0.47美元），而去年同期亏损为2760万美元（每股0.54美元） [18] 公司概况 - 公司是美国最大的公开交易天然气公司之一，每天为170万个家庭和企业提供服务，业务范围覆盖阿拉巴马州、密西西比州和密苏里州 [21]

美股市场整体表现 - 美国股指期货在周五早盘交易走低 [1] Spire Inc (SR) 业绩预期 - 华尔街预计公司季度亏损为每股42美分 预期营收为4.2209亿美元 [2] - 公司股价周四下跌1.5% 收于89.16美元 [2] Fluent Inc (FLNT) 第三季度业绩 - 公司公布第三季度财务业绩不及预期 [2] - 公司股价在盘后交易时段下跌6.9% 至1.88美元 [2] Legence Corp (LGN) 业绩预期与股价 - 分析师预计公司最新季度每股收益为6美分 营收为6.3978亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易时段上涨3.7% 至34.56美元 [2] Globant SA (GLOB) 第三季度业绩 - 公司第三季度每股收益为1.53美元 低于分析师共识预期的1.54美元 [2] - 公司季度销售额为6.17143亿美元 超出分析师共识预期的6.15376亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易时段下跌4.5% 至60.02美元 [2] Applied Materials Inc (AMAT) 第四季度业绩与展望 - 公司2025财年第四季度财务业绩优于预期 [2] - 公司预计第一财季营收为68.5亿美元 正负5亿美元的波动区间 市场预期为67.6亿美元 [2] - 公司预计第一财季调整后每股收益为1.98至2.38美元 市场预期为2.13美元 [2] - 公司股价在盘后交易时段下跌4.5% 至213.10美元 [2]