Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种研究工具帮助投资者更自信地进行投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和Premium股票筛选器 [1] - 该服务还提供Zacks Style Scores作为补充指标 帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E PEG Price/Sales等比率识别最具吸引力且被低估的股票 适合价值投资者 [3] - **成长评分(Growth Score)**：分析公司财务健康状况和未来前景 包括预测和历史收益 销售额和现金流 寻找可持续增长的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因素 确定买入高动量股票的最佳时机 [5] - **VGM评分**：综合价值 成长和动量三个评分 通过加权计算找出最具吸引力的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank利用盈利预测修订作为评级基础 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+23.62% 超过标普500两倍以上 [7][8] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 以最大化成功概率 对于3(持有)评级的股票 也需确保其Style Scores为A或B [9][10] 案例公司Spire Inc (SR) - Spire Inc是美国天然气公司 为超过170万客户提供服务 拥有超过60 000英里管道 90%以上利润来自受监管业务 提供稳定的未来收益可见性 [11] - 该公司Zacks Rank为3(持有) VGM评分为A 动量评分为B 过去四周股价上涨1.1% 2025财年每股收益共识预期上调至4.50美元 平均盈利惊喜为+2.5% [12][13]

公司核心优势 - 持续进行系统性资本投入以加强基础设施并提升服务可靠性 2025财年资本支出预期从7 9亿美元上调至8 4亿美元 其中Spire Missouri增加1500万美元 Midstream因储气扩建项目增加3500万美元 [1][2] - 本财年已投入1 03亿美元安装先进计量设备 2024财年累计安装35万台超声波表计 受益客户总数达85万户 [3] - 通过收购战略扩大客户覆盖与管网规模 例如MoGas和Omega管道系统新增263英里州际管线 强化圣路易斯地区服务能力 [4] 财务与运营风险 - 控股公司架构缺乏实质性资产 依赖子公司现金流满足财务义务及股息支付 [5] - 州际天然气管道在高需求期出现输送中断可能影响财务表现 [5] 股价表现 - 过去六个月股价上涨12 7% 显著跑赢行业3 1%的涨幅 [6] 同业可比公司 - UGI Corporation长期盈利增长率5 2% 2025财年EPS预期同比提升2 3% [8] - Atmos Energy长期盈利增长率7 19% 2025财年EPS预期同比提升6% [9] - ONE Gas长期盈利增长率5 56% 2025财年EPS预期同比提升9 7% [9]

投资策略 - 目标是通过投资能源股票组合实现7%以上的收入收益率同时最小化本金损失风险 [1] - 订阅者可优先获取未公开的深度研究内容和投资建议 [1] 研究范围 - 专注于通过能源股票和封闭式基金(CEFs)产生收入并运用期权管理风险 [1] - 提供国内外能源公司的微观和宏观分析 [1] 订阅服务 - 订阅者无需Seeking Alpha高级会员即可阅读所有研究成果 [1] - 投资建议和研究内容比公开发布的更早且更深入 [1]

核心观点 - 公司通过投资强化和扩展业务以满足不断增长的客户需求 并利用技术提升运营效率降低成本 [1] - 公司面临供应商依赖和严格法规带来的风险 [1] 资本投资计划 - 2025财年资本支出计划从7 9亿美元上调至8 4亿美元 重点投向可靠性提升 新服务连接和智能表安装 [2] - 未来10年资本投资总额达74亿美元 预计推动长期费率基础增长7-8% [2][8] 技术升级 - 2024财年部署超过35万块先进超声波表 累计覆盖85万客户 提升计量准确性和客户体验 [3][8] 业务扩张 - 通过收购扩大地理覆盖和客户基础 2024年1月完成MoGas和Omega管道系统收购 新增263英里州际天然气管道 [4] 股价表现 - 过去6个月股价上涨6 3% 跑赢行业3 4%的跌幅 [7] 同业比较 - 同业UGI Corporation长期盈利增长率5 2% 过去四季平均盈利超预期75 67% [9] - Southwest Gas长期盈利增长率9 9% 过去四季平均盈利超预期6% [10] - New Jersey Resources预计2025财年每股收益增长9 9% 收入达19 6亿美元(增长9%) [10]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2][3] Zacks Style Scores分类 - Value Score：通过P/E、PEG、Price/Sales等比率评估股票价值，寻找被低估的公司 [4] - Growth Score：分析公司未来前景和财务健康状况，关注盈利、销售和现金流等指标 [5] - Momentum Score：利用股价趋势和盈利预期变化识别建仓时机 [6] - VGM Score：综合三种评分，提供最全面的股票评估指标 [7] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank基于盈利预期修订来评估股票，自1988年以来1(强力买入)股票年均回报率达+25.41%，超过标普500两倍以上 [9] - 建议优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [11] - 即使Style Scores为A或B，但Zacks Rank 4(卖出)或5(强力卖出)的股票仍可能因盈利预期下滑而股价下跌 [12] 案例公司Spire Inc - Spire Inc是美国天然气公司，服务超过170万客户，拥有60,000英里管道，90%利润来自受监管业务 [13] - 公司Zacks Rank为3(持有)，VGM Score为B，Growth Score为B，预计本财年盈利同比增长9% [14] - 分析师近期上调2025财年盈利预期至每股4.50美元，公司历史盈利超预期幅度平均达2.5% [14]

公司动态 - Spire Global已出售其海事业务板块并消除债务 [1] - 此前分析曾建议买入该公司股票 [1] 投资分析 - 分析基于价值投资理念 采用所有者思维和长期视角 [1] - 不发布卖出建议 因卖出论点属于做空策略 [1] 分析师持仓 - 分析师持有Spire Global股票多头仓位 包括股票所有权或衍生品 [2]

Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种投资研究工具 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完整访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选功能 旨在帮助投资者更明智和自信地进行投资[1] - 该服务还包含Zacks Style Scores 这是一组与Zacks Rank配合使用的补充指标 用于帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票[2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow等比率 识别价格低于真实价值的股票 适合价值型投资者[3] - **成长评分(Growth Score)**：综合考虑历史及预测的盈利 销售额和现金流数据 筛选具有长期可持续增长潜力的公司 适合成长型投资者[4] - **动量评分(Momentum Score)**：基于一周价格变动和月度盈利预期变化等因子 判断买入高动量股票的最佳时机 适合趋势投资者[5] - **VGM综合评分**：对上述三项评分进行加权综合 可同时评估股票的价值属性 成长前景和动量特征 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一[6] Zacks Rank与Style Scores的协同效应 - Zacks Rank通过分析盈利预期修正来构建投资组合 其1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超过标普500指数两倍以上[8] - 建议优先选择Zacks Rank 1/2且Style Scores为A/B的股票 对于3(持有)评级的股票 需确保其评分达到A/B以保持上行潜力[9] - 即使股票获得A/B评分 若Zacks Rank为4(卖出)或5(强力卖出) 仍可能因盈利预测下滑导致股价下跌[10] 案例公司：Spire Inc (SR) - 该公司是美国天然气供应商 为超过170万客户提供服务 拥有60,000英里管道 90%利润来自受监管业务 盈利能见度高[11] - 当前获Zacks Rank 2(买入)评级 VGM综合评分A 成长评分B 预计本财年盈利同比增长9% 2025财年Zacks共识每股盈利预期从0美元上调至4.50美元[12] - 凭借稳健的Zacks Rank和优异的Style Scores 该公司被列为短期重点观察标的[13]

行业分析 - 公用事业-天然气分销行业中的投资标的包括Spire(SR)和ONE Gas(OGS) [1] - 价值投资策略结合Zacks评级与价值风格评分系统可产生最佳回报 [2] 公司评级 - SR当前Zacks评级为2(买入) OGS评级为3(持有) 反映SR盈利预期更乐观 [3] - SR价值风格评分为B级 OGS为C级 显示SR更具估值优势 [6][7] 估值指标对比 - SR前瞻市盈率17.01倍低于OGS的18.45倍 [5] - SR的PEG比率2.60倍显著优于OGS的3.32倍 [5] - SR市净率1.37倍略低于OGS的1.43倍 [6] 投资结论 - SR盈利前景改善且关键估值指标全面占优 当前更具投资价值 [7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度运营收入为10.513亿美元，2024年同期为11.285亿美元；2025年前六个月运营收入为17.204亿美元，2024年同期为18.851亿美元[9] - 2025年第一季度运营费用为7.449亿美元，2024年同期为8.299亿美元；2025年前六个月运营费用为12.652亿美元，2024年同期为14.473亿美元[9] - 2025年第一季度净收入为2.093亿美元，2024年同期为2.043亿美元；2025年前六个月净收入为2.906亿美元，2024年同期为2.894亿美元[9] - 2025年第一季度综合收入为2.076亿美元，2024年同期为2.108亿美元；2025年前六个月综合收入为3.012亿美元，2024年同期为2.774亿美元[11] - 截至2025年3月31日总资产为113.467亿美元，截至2024年9月30日为108.607亿美元，截至2024年3月31日为107.114亿美元[14] - 截至2025年3月31日总股东权益为35.087亿美元，截至2024年9月30日为32.327亿美元，截至2024年3月31日为33.903亿美元[17] - 截至2025年3月31日长期债务（减去流动部分）为33.485亿美元，截至2024年9月30日为37.044亿美元，截至2024年3月31日为34.214亿美元[17] - 截至2025年3月31日流动负债为21.125亿美元，截至2024年9月30日为17.039亿美元，截至2024年3月31日为16.503亿美元[17] - 截至2025年3月31日递延贷项和其他负债为23.677亿美元，截至2024年9月30日为22.111亿美元，截至2024年3月31日为22.391亿美元[17] - 2025年第一季度基本每股收益为3.52美元，2024年同期为3.59美元；2025年前六个月基本每股收益为4.88美元，2024年同期为5.16美元[9] - 截至2025年3月31日的三个月，公司净收入为20930万美元，普通股发行带来4240万美元增长[19] - 截至2025年3月31日的六个月，公司净收入为29060万美元，普通股发行带来7480万美元增长[19] - 截至2024年3月31日的三个月，公司净收入为20430万美元，普通股发行带来17320万美元增长[21] - 截至2024年3月31日的六个月，公司净收入为28940万美元，普通股发行带来28600万美元增长[21] - 2025年上半年经营活动提供净现金45380万美元，2024年为55940万美元[24] - 2025年上半年投资活动使用净现金47730万美元，2024年为58390万美元[24] - 2025年上半年融资活动提供净现金3460万美元，2024年为4510万美元[24] - 2025年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加1110万美元，2024年为2060万美元[24] - 2025年上半年末现金及现金等价物和受限现金为46000万美元，2024年为46400万美元[24] - 2025年上半年支付利息净额10110万美元，支付所得税120万美元；2024年分别为10290万美元和90万美元[24] - 2025年第一季度运营收入6.716亿美元，2024年同期为7.665亿美元；2025年前六个月运营收入11.291亿美元，2024年同期为13.019亿美元[27] - 2025年第一季度运营费用5.176亿美元，2024年同期为6.252亿美元；2025年前六个月运营费用8.897亿美元，2024年同期为10.733亿美元[27] - 2025年第一季度净收入1.129亿美元，2024年同期为1.052亿美元；2025年前六个月净收入1.663亿美元，2024年同期为1.622亿美元[27] - 截至2025年3月31日，总资产61.274亿美元，2024年9月30日为58.286亿美元，2024年3月31日为57.549亿美元[30] - 截至2025年3月31日，股东权益总额22.05亿美元，2024年9月30日为20.071亿美元，2024年3月31日为19.637亿美元[33] - 截至2025年3月31日，长期债务（减去流动部分）18.038亿美元，2024年9月30日为14.862亿美元，2024年3月31日为18.034亿美元[33] - 2025年第一季度发行54.2万股普通股给Spire Inc.，获得4220万美元；前六个月发行96.7万股，获得7440万美元[36] - 2025年第一季度其他综合收入（税后）50万美元，前六个月为60万美元；2024年第一季度无其他综合收入，前六个月为10万美元[27][36] - 截至2025年3月31日，流动负债7.163亿美元，2024年9月30日为7.817亿美元，2024年3月31日为9.495亿美元[33] - 六个月内，2025年3月31日净收入为1.663亿美元，2024年为1.622亿美元[39] - 六个月内，2025年3月31日经营活动提供的净现金为2.792亿美元，2024年为3.486亿美元[39] - 六个月内，2025年3月31日投资活动使用的净现金为3.196亿美元，2024年为2.527亿美元[39] - 六个月内，2025年3月31日融资活动提供的净现金为4040万美元，2024年使用的净现金为9670万美元[39] - 三个月内，2025年3月31日经营收入为2.524亿美元，2024年为2.595亿美元；六个月内，2025年为3.728亿美元，2024年为4.016亿美元[42] - 三个月内，2025年3月31日净收入为7000万美元，2024年为7070万美元；六个月内，2025年为8570万美元，2024年为8180万美元[42] - 2025年3月31日总资产为25.559亿美元，2024年9月30日为24.963亿美元，2024年3月31日为24.455亿美元[45] - 2025年3月31日股东权益总额为9.9亿美元，2024年9月30日为9.483亿美元，2024年3月31日为9.669亿美元[47] - 2025年3月31日总资本化为17.015亿美元，2024年9月30日为16.596亿美元，2024年3月31日为17.13亿美元[47] - 2025年3月31日总负债和资本化总额为25.559亿美元，2024年9月30日为24.963亿美元，2024年3月31日为24.455亿美元[47] - 截至2025年3月31日的三个月，净收入为7000万美元，资本返还为3000万美元，股息宣告为650万美元，期末余额为9.9亿美元[49] - 截至2025年3月31日的六个月，净收入为8570万美元，资本返还为3000万美元，股息宣告为1400万美元，期末余额为9.9亿美元[49] - 2025年上半年经营活动净现金为1.151亿美元，投资活动净现金为 - 6270万美元，融资活动净现金为 - 5060万美元，现金及现金等价物净增加180万美元，期末余额为3300万美元[52] - 2024年上半年经营活动净现金为1.735亿美元，投资活动净现金为 - 4330万美元，融资活动净现金为 - 1.296亿美元，现金及现金等价物净增加60万美元，期末余额为1800万美元[52] - 截至2025年3月31日，公司资产负债表“其他投资”项分别包含受限现金3.08亿美元、3.04亿美元和2.08亿美元[62] - 截至2025年3月31日的三个月，Spire总运营收入为1051.3美元，2024年同期为1128.5美元；截至2025年3月31日的六个月，Spire总运营收入为1720.4美元，2024年同期为1885.1美元[69] - 截至2025年3月31日的三个月，基本每股收益为3.52美元，稀释每股收益为3.51美元；2024年同期基本每股收益为3.59美元，稀释每股收益为3.58美元。截至2025年3月31日的六个月，基本每股收益为4.88美元，稀释每股收益为4.86美元；2024年同期基本每股收益为5.16美元，稀释每股收益为5.14美元[71] - 截至2025年3月31日的三个月和六个月，计算稀释每股收益时，普通股远期销售、受限股和受限股单位的稀释效应均为0.2百万股；2024年同期分别为0.1百万股和0.1百万股[71] - 截至2025年3月31日，公司在ATM计划下可额外出售最多1.236亿美元股票[74] - 截至2025年3月31日、2024年9月30日和2024年3月31日，公司监管资产分别为13.295亿美元、13.672亿美元和13.896亿美元，监管负债分别为6.886亿美元、5.85亿美元和5.828亿美元[76] - 截至2025年3月31日，Spire现金及现金等价物为1520万美元，应付票据为10.15亿美元，长期债务（含流动部分）为34.812亿美元[98] - 截至2024年9月30日，Spire现金及现金等价物为450万美元，应付票据为9.47亿美元，长期债务（含流动部分）为36.003亿美元[98] - 截至2024年3月31日，Spire现金及现金等价物为2560万美元，应付票据为7.86亿美元，长期债务（含流动部分）为34.52亿美元[98] - 截至2025年3月31日，Spire资产总计1.223亿美元，负债总计3920万美元[102] - 2025年第一季度，Spire净养老金成本为13.3美元，Spire Missouri为10.4美元，Spire Alabama为2.8美元；2024年同期，Spire为13.6美元，Spire Missouri为10.3美元，Spire Alabama为3.1美元[107] - 2025年前六个月，Spire净养老金成本为26.7美元，Spire Missouri为20.7美元，Spire Alabama为5.5美元；2024年同期，Spire为27.3美元，Spire Missouri为20.7美元，Spire Alabama为6.2美元[107] - 2025财年截至3月31日，Spire Missouri向合格信托的养老金计划缴款26.7美元，无向非合格计划缴款；Spire Alabama缴款18.2美元[108] - 预计2025财年剩余时间，Spire Missouri向合格信托的养老金计划缴款8.8美元，Spire Alabama缴款5.5美元[108] - 2025年第一季度，公司总运营收入为10.513亿美元，2024年同期为11.285亿美元；上半年总运营收入为17.204亿美元，2024年同期为18.851亿美元[115][116] - 2025年第一季度，公司调整后收益为2.144亿美元，2024年同期为1.966亿美元；上半年调整后收益为2.955亿美元，2024年同期为2.793亿美元[115][116] - 2025年第一季度，公司资本支出为2.186亿美元，2024年同期为1.828亿美元；上半年资本支出为4.792亿美元，2024年同期为4.093亿美元[115][116] - 2025年第一季度，Spire净定期退休后福利收入为 - 170万美元，2024年同期为 - 150万美元；上半年为 - 340万美元，2024年同期为 - 300万美元[110] - 2025年第一季度，Spire Missouri净定期退休后福利收入为 - 30万美元，2024年同期为 - 20万美元；上半年为 - 50万美元，2024年同期为 - 50万美元[110] - 2025年第一季度，Spire Alabama净定期退休后福利收入为 - 120万美元，2024年同期为 - 120万美元；上半年为 - 240万美元，2024年同期为 - 230万美元[110] - 2025年第一季度净收入为2.093亿美元，2024年同期为2.043亿美元；2025年前六个月净收入为2.906亿美元，2024年同期为2.894亿美元[117] - 2025年第一季度调整后收益为2.144亿美元，2024年同期为1.966亿美元；2025年前六个月调整后收益为2.955亿美元，2024年同期为2.793亿美元[117] - 截至2025年3月31日，公司总资产为113.467亿美元，2024年9月30日为108.607亿美元，2024年3月31日为107.114亿美元[117] - 截至2025年3月31日，公司（不包括子公司之间的承诺）、Spire Missouri和Spire Alabama在天然气存储、运输和供应合同下的最低付款估计分别为16.

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为10.5亿美元，同比下降6.8% [1] - 每股收益(EPS)为3.60美元，高于去年同期的3.45美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的10.9亿美元，意外率为-3.97% [1] - EPS低于Zacks共识预期的3.70美元，意外率为-2.70% [1] 业务细分 - 天然气公用事业业务营收9.702亿美元，同比下降9.6%，低于分析师平均预期的9.8265亿美元 [4] - 天然气营销业务营收5360万美元，同比增长16.5%，高于分析师平均预期的3764万美元 [4] - 中游业务营收3840万美元，同比增长78.6%，高于分析师平均预期的2836万美元 [4] - 其他业务营收490万美元，同比增长19.5%，高于分析师平均预期的407万美元 [4] - 抵消业务营收-1580万美元，与去年同期持平，低于分析师平均预期的-447万美元 [4] 运营利润 - 天然气营销业务运营利润1240万美元，低于分析师平均预期的2255万美元 [4] - 中游业务运营利润2180万美元，高于分析师平均预期的1554万美元 [4] - 天然气公用事业业务运营利润2.72亿美元，低于分析师平均预期的2.7987亿美元 [4] - 其他业务运营利润20万美元，远低于分析师平均预期的1526万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月回报率为-2.2%，同期Zacks标普500指数回报率为-0.2% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，表明其可能在短期内跑赢大盘 [3]