Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一套独特的指南 根据三种流行的投资类型对股票进行评级 作为 Zacks Rank 的补充指标 帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的证券 [3] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征被分配 A B C D 或 F 的评级 评级越高 股票表现越好的可能性越大 [4] - 价值评分关注市盈率 PEG 市销率 市现率等指标 以突出最具吸引力和折扣的股票 [4] - 增长评分考虑预测和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [5] - 动量评分利用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [6] - VGM 评分结合了价值 增长和动量评分 帮助找到最具吸引力价值 最佳增长预测和最有望动量的公司 [7] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用收益估计修订来构建获胜的投资组合 [8] - 自 1988 年以来 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41% 超过同期标普 500 指数的两倍 [9] - 在任何一天 可能有超过 200 家公司被评为强力买入 另有 600 家公司被评为 2 (买入) [9] - 选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 可以确保购买成功可能性最高的股票 [11] - 即使股票具有 A 或 B 的评分 但如果其评级为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 其收益预测仍呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [12] 公司案例: Spire Inc (SR) - Spire Inc 是一家天然气公司 为美国超过 170 万客户提供服务 成立于 2000 年 总部位于密苏里州圣路易斯 [13] - 公司通过系统投资扩大基础设施并通过创新推进业务 超过 90% 的利润来自受监管的业务 提供未来收益的清晰前景 [13] - 公司运营超过 60,000 英里的管道 业务包括 Spire Marketing Spire STL Pipeline 和 Spire Storage 通过天然气公用事业 天然气营销和中游业务部门运营 [13] - SR 在 Zacks Rank 上被评为 2 (买入) VGM 评分为 B 价值评分为 A 得益于 15.43 的远期市盈率 [14] - 两位分析师在过去 60 天内上调了 2025 财年的收益估计 Zacks 共识估计增加至每股 4.51 美元 平均收益惊喜为 3.8% [14] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级价值及 VGM 评分 SR 应成为投资者的关注对象 [15]

投资策略与估值方法 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，同时结合价值、增长和动量趋势来强化选股策略 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方法，价值投资者通过关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - Zacks Style Scores系统中的“价值”类别帮助价值投资者筛选具有特定特征的股票，尤其是那些在价值类别中获得“A”评级且Zacks Rank较高的股票 [3] Spire (SR) 的估值分析 - Spire (SR) 目前持有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A，其市盈率（P/E）为15.07，低于行业平均的15.72 [4] - SR的远期市盈率在过去一年中最高为16.08，最低为12.82，中位数为14.02 [4] - SR的市销率（P/S）为1.55，接近行业平均的1.56，市销率被认为是更真实的业绩指标，因为销售收入较难操纵 [5] - SR的市现率（P/CF）为7.59，低于行业平均的8.81，过去一年中其市现率最高为8，最低为6.46，中位数为6.97 [6] 投资机会总结 - 综合估值指标和盈利前景，Spire (SR) 目前被认为是被低估的价值股 [7]

文章核心观点 公司将举办电话会议和网络直播讨论2025财年第一季度财务结果、盈利指引等事项 [1] 会议信息 - 会议时间为2月5日星期三上午9点CT（上午10点ET） [2] - 美国和加拿大接入电话为844 - 824 - 3832，国际接入电话为412 - 317 - 5142 [2] - 会议将以仅收听形式进行网络直播，可在Investors.SpireEnergy.com的“Events & presentations”标签下访问 [2] - 会议重播电话：美国877 - 344 - 7529、加拿大855 - 669 - 9658、国际412 - 317 - 0088，重播访问代码为8652197，网络直播重播也可在Investors.SpireEnergy.com的“Events & presentations”标签下获取，直至2月12日 [3] 公司概况 - 公司每天为170万户家庭和企业提供服务，是美国最大的上市天然气公司之一 [3] - 通过天然气公用事业为阿拉巴马州、密西西比州和密苏里州服务，天然气相关业务包括Spire Marketing和Spire Midstream [3] - 致力于通过有机增长、基础设施投资和创新来转型业务 [3] 其他信息 - 新闻稿将在2月5日市场开盘前发布，可在Investors.SpireEnergy.com的“News”标签下获取 [1] - 投资者联系人为Megan McPhail，电话314 - 309 - 6563，邮箱[email protected] [4] - 媒体联系人为Jason Merrill，电话314 - 342 - 3300，邮箱[email protected] [4]

公司信息 - Spire Inc.是一家受监管的天然气公用事业公司，服务于美国密苏里州、密西西比州和阿拉巴马州 [1] 投资服务 - Energy Profits in Dividends通过投资能源股票组合寻求产生7%以上的收入收益率，同时将本金损失风险降至最低 [1] - 订阅者可提前获取最佳投资想法，获得更深入研究内容，且无需订阅Seeking Alpha Premium即可阅读相关作品 [1] - 该服务目前提供两周免费试用 [1]

文章核心观点 - Spire连续第六年被《新闻周刊》评为“美国最具责任感公司”之一，主要因为其在环境、社会责任和公司治理方面的出色表现 [1] 环境承诺 - Spire致力于到本世纪中叶实现碳中和，并任命了首位可持续发展副总裁 [3] - 公司成立了可持续发展委员会，以确保各项可持续发展举措的协调一致 [3] - 2023年，Spire的CO2e排放量比2022年减少了4.7% [3] - 自2005年以来，Spire的天然气公用事业甲烷排放量减少了51%，并计划到2035年将排放量减少73% [3] 社会责任 - 通过Spire Serves计划，Spire在2023财年支持了密苏里州、阿拉巴马州、密西西比州、德克萨斯州和怀俄明州的多个组织，总投入超过210万美元 [4] - 总体而言，Spire在2023财年为社区提供了超过620万美元的社会投资 [4] - Spire的“Day for Good”计划持续增长，2023财年有超过1500名员工在阿拉巴马州、密西西比州、密苏里州和德克萨斯州的159个社区组织中志愿服务，比2022年增长了4% [5] 公司治理 - Spire总裁兼首席执行官Steve Lindsey表示，公司致力于为顾客提供安全、可靠和高效的能源，并对再次获得《新闻周刊》的认可感到荣幸 [2] - 《新闻周刊》的年度排名基于公开的CSR和可持续发展报告中的关键绩效指标，并通过独立调查评估公司的声誉 [2]

文章核心观点 - Spire (SR) 通过投资加强和扩展其运营，以满足不断增长的客户需求，并利用技术降低成本和提升服务质量 [1][3] SR的顺风 - 公司计划在未来10年内投资74亿美元以加强现有运营，预计这将推动长期7-8%的费率基础增长 [3] - 过去几年，公司平均天然气公用事业客户数量持续增加 [3] - 公司已与ONE Future合作，以实现其运营的可持续性 [3] - 2024年1月，Spire以1.75亿美元收购了MoGas Pipeline和Omega Pipeline，这将增强其在密苏里州的业务韧性并扩大其足迹 [4] SR股票的逆风 - 公司向Spire Marketing客户供应的天然气依赖于供应商和管道及存储运营商的履行能力，任何中断都可能对公司财务表现产生不利影响 [5] - 公司的运营受到各种环境法律和法规的约束，遵守这些法规会增加运营成本，未能遵守可能导致许可证和执照的丧失，以及罚款、处罚或业务中断 [6] SR股票价格走势 - 过去一个月，SR股票上涨了14.3%，而行业增长为11.2% [7] 考虑的股票 - Atmos Energy Corp. (ATO)、Avangrid Inc. (AGR) 和 NiSource Inc. (NI) 均为Zacks Rank 2 (Buy)，具有更好的排名 [8] - Atmos Energy的长期（三到五年）盈利增长率为7%，2025财年EPS预计比上一年增长5% [8] - Avangrid的长期盈利增长率为6%，2024年EPS预计比上一年增长12% [9] - NiSource的长期盈利增长率为7%，2024年EPS预计比上一年增长8.1% [9]

文章核心观点 - 斯派尔密苏里公司向密苏里州公共服务委员会提交费率案，以收回基础设施和技术升级投资，获批后预计客户账单总体降低或不变 [1][2] 斯派尔公司情况 - 斯派尔公司是美国最大的上市天然气公司之一，每天为170万户家庭和企业提供服务，业务覆盖阿拉巴马州、密西西比州和密苏里州，旗下有斯派尔营销和斯派尔中游等天然气相关业务 [8] - 斯派尔密苏里公司致力于为密苏里州超120万户家庭和企业安全、可靠、高效地提供天然气服务 [2] 费率案相关情况 - 斯派尔密苏里公司于2024年11月25日晚向密苏里州公共服务委员会提交费率案，以收回基础设施和技术升级投资 [1] - 公共服务委员会通常会在提交申请11个月内完成费率案审批，审批时会评估客户从公用事业公司获得的服务价值，并根据已发生成本确定费率 [3] 客户账单变化 - 客户账单主要由斯派尔的配送费用和天然气本身成本两部分组成，斯派尔申请提高配送费用，但天然气成本较2024年大幅下降，若新配送费率2025年秋季生效，假设当前天然气市场条件不变，客户总体账单预计较去年降低或不变 [2] - 若申请获批，假设当前天然气市场条件不变，密苏里州客户平均每月住宅账单预计明年秋季较当前费率增加约17美元，涨幅约16% [4] 公司投资情况 - 自2022年上次费率案完成以来，斯派尔持续对配送系统和技术进行投资，如投资近10亿美元维护和升级服务基础设施，降低排放并提高配送系统安全性，还在密苏里州为客户推广先进计量技术 [4] - 2024财年，斯派尔参与促成密苏里州37个公开宣布的经济发展项目，投资近37亿美元，创造超4000个就业机会，天然气供应在其中发挥关键作用 [4] 其他诉求 - 此次申请旨在创建一个斯派尔密苏里服务区域，为全州客户提供统一费率并简化运营，最终为客户和公司带来效率提升 [6] - 公司还请求改进机制，以减轻天气变化和节能措施对客户使用量的影响，这在密苏里州法律允许范围内 [6]

业绩总结 - 2024财年调整后每股收益为4.13美元，比2023财年增加0.08美元[9] - 2024财年公司净收入为2.509亿美元，较2023财年的2.175亿美元增加[45] - 2024财年运营收入为488.3百万美元，较2023年的418.6百万美元增长16.6%[104] - 2024财年天然气公用事业的调整后收益为2.208亿美元，较2023财年的2.005亿美元增加[45] - 2024财年中游业务的调整后收益为3350万美元，较2023财年的1410万美元显著增长[45] 用户数据 - Spire Missouri的2024年总客户数为1,208,565，较2023年持平[89] - Spire Missouri的2024年住宅客户的吞吐量为69.0 BCF，较2023年下降12%[86] - Spire Alabama的2024年商业和工业客户的吞吐量为31.5 BCF，较2023年下降11%[87] - Spire Missouri的2024年总贡献利润为758.1百万美元，较2023年增加35.3百万美元[89] 未来展望 - 2025财年调整后每股收益指导范围为4.40至4.60美元[8] - 2025财年资本支出目标为7.9亿美元，主要用于公用事业投资[12] - 2024财年公司计划在10年内投资约74亿美元[12] 新产品和新技术研发 - 2024财年天然气成本为1,110.7百万美元，较2023年的1,189.6百万美元下降6.6%[104] - 2024年第三季度的公允价值和时机调整为负10万美元，较2023年同期的负710万美元显著改善[113] 负面信息 - 天然气营销部门收入为6210万美元，较2023财年的7110万美元下降12.6%[49] - 调整后净亏损为2760万美元，较2023财年的3760万美元改善26.5%[58] - 2024年第三季度净亏损为3240万美元，较2023年同期的3350万美元有所改善[111] 其他新策略和有价值的信息 - 2024财年每季度宣布的股息为0.785美元，年化股息为3.14美元，增加4.0%[9] - 信用评级方面，穆迪和标准普尔均给予稳定展望，Spire Inc.的长期债务评级为Baa2和BBB[71] - 2024财年运营和维护费用（O&M）为4.30亿美元，较2023财年的4.43亿美元下降3%[18]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年调整后每股收益为4.13美元，较上年增长0.08美元，全年调整后收益近2.47亿美元，较去年增长8% [11][30] - 2024财年第四季度每股亏损近0.54美元，调整后收益较去年同期增长1000万美元或0.24美元，但低于预期，主要受天然气市场基本面不利和公司费用较高影响 [31] - 2025财年调整后每股收益指引为4.40 - 4.60美元，预计较2024年实际结果增长9%，但略低于增长目标范围，预计2026财年及以后将完全回到目标范围 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气公用事业板块 - 2024财年收益为2.21亿美元，较去年增长10%或2000万美元，运营和维护费用较去年降低3%，预计2025财年运营和维护费用与2024财年持平 [32][22] - 2024年安装35万个智能电表，受益于该技术的客户总数超过85万个，2025财年计划投资7.9亿美元，较之前预测增加1亿美元用于天然气公用事业 [16][18] 中游板块 - 2024财年收益为3400万美元，较去年增长1900万美元，主要受益于Salt Plains和MoGas收购以及存储扩张相关收益，预计2025财年调整后收益为4000 - 4600万美元，反映存储和管道业务增长 [33][41] 天然气营销板块 - 2024财年收益为2300万美元，冬季市场强劲被过去六个月较低的基差波动所抵消，预计2025财年调整后收益为2100 - 2500万美元，反映有机增长带来的增加 [33][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年公司在天然气公用事业和天然气相关业务投资8.61亿美元，2025财年计划投资7.9亿美元，10年资本支出计划增加到74亿美元，约98%用于天然气公用事业，推动Spire Missouri的费率基数增长7% - 8% [12][16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于安全可靠地输送天然气，2025年计划在天然气公用事业投入7.9亿美元资本，与关键利益相关者合作以实现建设性监管成果，同时加强监管回收机制 [50] - 公司目标是实现更一致和建设性的监管结果，以实现更可持续的财务业绩，包括在密苏里州和阿拉巴马州的监管行动，如在密苏里州提交费率案，在阿拉巴马州更新费率 [13][23][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期增长计划有信心，董事会批准将普通股股息提高4%，这是连续第22年股息增长，公司有能力成功执行资本支出计划是信心的关键 [12] - 公司预计2026财年在密苏里州的回报率将提高，有助于实现目标增长范围，同时关注业务增长、基础设施投资和持续改进以实现价值 [15] 其他重要信息 - 现任副总裁兼财务主管Adam Woodard将于2025年1月1日接替Steven Rasche担任首席财务官，Steven Rasche将担任高级顾问直至春季退休 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否详细解析2025年各业务板块的驱动因素，特别是中游和营销板块？ - 营销板块遵循以往的有机增长策略，预计会利用市场机会，2024年业绩略高于初始预期，但低于2023年，2025年预期与2024年对去年的原始指引一致 [59][60] - 中游板块之前给出过指引，随着Spire Storage West扩张的最终时间确定以及合同收益开始显现，对业务增长有了更清晰的认识，预计2025年业务增长将接近预期的运行率，业务结构也更清晰，预计2025年业务结构约55%为存储，45%为管道 [61][62] 问题：密苏里州费率案如何使公司在2026年回到5% - 7%的增长范围？ - 主要是通过服务成本回收，公司在密苏里州目前收益不足，希望通过与利益相关者的对话以及费率案的提交，实现合理的结果，使收益回到授权范围内，从而进入增长范围，不涉及授权净资产收益率的提升 [64] 问题：2025年展望是否假设公用事业天气正常，以及本财年开始以来天气趋势如何？ - 2025年展望假设天气正常，本财年秋季开始时比正常情况温暖，未对天气机制及其运作情况进行评论 [65] 问题：鉴于美联储降息和2025年的假设，公司对利率有何假设，以及相对于2024年水平的指导？ - 短期来看，预计到明年年底还会有2 - 3次降息，长期来看，对目前的长期利率水平比较满意 [75] 问题：能否谈谈密苏里州即将召开的立法会议对公司的影响，以及是否会影响费率案的提交时间或相关要求？ - 不会影响费率案的提交时间和方式，立法会议期间将明确天然气公用事业未来测试年的可用性，推进相关议题 [81] 问题：如何看待2024年和2025年资本支出增加，以及2026年及以后的运行率和决策驱动因素？ - 很多资本支出由密苏里州驱动，近期重点是完成电表更换，预计2025年完成后将回到更正常的7% - 8%的费率基数增长，从资本部署角度有长远规划，密苏里州和阿拉巴马州有良好的监管机制 [82][83] 问题：2024年第四季度业绩未达预期的原因是什么？ - 主要是天然气营销板块和利息成本高于预期，营销板块受市场影响，商品价格低，基差差异小，机会少，不过全年营销板块仍达到并超过初始预期 [89][90][91] 问题：2024年运营和维护费用情况以及2025年的预期如何？ - 2024年运营和维护费用较预期更好，整体有所降低，源于公司企业支持职能和公用事业领导结构的劳动力减少，以及内部和外部劳动力策略的优化，还有技术支出带来的效率提升，2025年预计与2024年持平 [95][98]

文章核心观点 - 文章介绍Spire Inc.2024财年第四季度财报情况、各业务板块表现、财务亮点、2025财年指引及Zacks排名，还提及National Fuel Gas Company、ONE Gas, Inc.和Southwest Gas Holdings Inc.近期财报情况 [1][3][9] Spire Inc.财报情况 - 2024财年第四季度每股亏损54美分，高于Zacks共识预期的亏损52美分，上年同期每股亏损78美分 [1] - 2024财年调整后每股收益4.13美元，较2023财年的4.05美元增长2% [1] - 报告季度总收入2.938亿美元，低于Zacks共识预期的3.17亿美元，同比下降5.3% [3] - 2024财年总收入25.9亿美元，较2023财年的26.7亿美元下降2.7% [3] Spire Inc.第四季度财报亮点 - 运营费用总计2.74亿美元，较上年同期的3.143亿美元下降12.8% [4] - 运营收入1980万美元，上年同期运营亏损390万美元 [4] - 净利息费用同比增长2.7%至4950万美元 [4] Spire Inc.各业务板块收入情况 - 燃气公用事业板块调整后亏损3200万美元，较上年同期的亏损3400万美元有所改善 [5] - 燃气营销板块调整后亏损30万美元，上年同期调整后收益260万美元 [5] - 中游板块调整后收益1340万美元，较上年同期大幅增长436% [6] - 其他板块调整后亏损870万美元，与上年同期持平 [6] Spire Inc.财务亮点 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为450万美元，2023年9月30日为560万美元 [7] - 截至2024年9月30日，长期债务（扣除流动部分）总计37亿美元，2023年9月30日为35.5亿美元 [7] - 2024财年经营活动提供的净现金总计9.124亿美元，上年同期为4.402亿美元 [8] Spire Inc.2025财年指引 - 预计2025财年净经济收益在每股4.40 - 4.60美元之间，Zacks共识预期为每股4.52美元 [9] - 预计10年资本投资74亿美元，预计推动年费率基数增长7 - 8%，2025财年资本支出预计为7.9亿美元 [9] Spire Inc.Zacks排名 - 目前Zacks排名为3（持有） [10] 其他公司近期财报情况 - National Fuel Gas Company 2024财年第四季度调整后运营每股收益77美分，低于Zacks共识预期，同比下降1.3%；销售额3.721亿美元，低于Zacks共识预期，同比增长0.8% [11] - ONE Gas, Inc. 2024年第三季度运营每股收益34美分，低于Zacks共识预期，同比下降24.4%；收入3.404亿美元，低于Zacks共识预期，同比增长1.4% [12] - Southwest Gas Holdings Inc. 2024年第三季度运营每股收益9美分，高于Zacks共识预期，同比下降47.1%；运营收入10.8亿美元，低于Zacks共识预期，同比下降7.7% [13]