公司概况 - 公司成立于1965年，在4大洲有7个制造地点，纽交所代码SRI [10] - 2021年原始设备制造商（OEM）销售额为34亿美元，2021 - 2026年预计收入复合年增长率（CAGR）约为9%以上，5年积压订单约为9%以上 [10] - 预计到2025年，目标销售额中约85%为传动系统无关部分 [10] 业务转型 - 剥离非核心业务，收购Orlaco和PST，投资Autotech Ventures风投基金 [14] - 总部迁至密歇根州诺维，组建新领导团队，优化制造布局，设立首席技术官职位和先进开发团队 [14] 收入结构 - 2021年控制设备、电子和巴西业务收入占比分别为47%、45%和8% [16] - 按终端市场，乘用车、轻卡/SUV/CUV、商用车原厂和售后/非原厂/其他收入占比分别为4%、37%、39%和20% [17] - 按地区，北美、欧洲、南美和亚太收入占比分别为51%、32%、8%和9% [19] 产品组合 - 控制设备、电子和巴西业务产品涵盖传动、排放、驾驶信息系统等多个领域 [25] 发展趋势 - 聚焦安全、效率、智能和排放等大趋势，预计推动公司市场增长2 - 3倍 [26] 未来规划 - 到2025年约85%的收入预计与传动系统无关，多个项目与电气化平台对齐 [31] 明星产品 - MirrorEye获全球商用车OEM的4个首批项目，在美国是获联邦机动车安全管理局（FMCSA）批准无后视镜运营商用车的产品，在北美和欧洲商用车OEM市场份额分别约为75%和33% [37] 战略目标 - 到2026年息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率扩大至14%，收入增长超过市场2 - 3倍 [40] - 积压订单支持2026年12.5亿 - 14.5亿美元以上的收入目标，增量收入贡献利润率为25 - 30% [40] 风险因素 - 供应商供货能力、关键材料成本和供应波动、全球经济和地缘政治风险等可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后销售额为2.057亿美元，调整后毛利率为18.7%，调整后营业利润率为 - 3.2%，调整后每股收益为 - 0.29美元，净外汇逆风影响约0.06美元 [6] - 排除外汇影响，与第一季度相比，第二季度调整后收入增长约5%，调整后毛利率下降140个基点，其中特定非经常性库存调整影响约70个基点 [8] - 全年调整后每股收益指引中点降至 - 0.20美元，调整后收入中点指引降低1500万美元至8.55 - 8.75亿美元 [7][25] 各条业务线数据和关键指标变化 控制设备业务 - 第二季度销售额约8500万美元，与第一季度持平，运营收入为410万美元，运营利润率为4.8%，较第一季度下降约320个基点 [21] - 预计后续季度收入增长，全年销售额和运营利润率将逐步改善 [21] 电子业务 - 第二季度调整后销售额（排除外汇不利影响180万美元）约1.17亿美元，较上一季度增长8%，运营亏损（排除外汇不利影响210万美元）较第一季度改善约210个基点 [22] - 预计2022年实现强劲收入增长，运营收入将继续改善，利润率将逐步扩大 [22][23] 巴西业务 - 第二季度销售额（排除外汇有利影响70万美元）增加60万美元，约4.8%，调整后运营收入（排除外汇有利影响40万美元）较第一季度下降约50万美元 [24] - 预计2022年营收和运营利润率与2021年基本持平 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场上，首款OEM MirrorEye项目市场需求强劲，平均采用率约35%，受供应链限制，预计采用率将在供应链问题缓解后继续扩大，2023年超过50%，预计该项目2023年MirrorEye销售额至少4000万美元 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资源严格分配，打造全球能力、节省成本和构建技术平台，以推动公司增长和财务表现 [13] - 专注于MirrorEye平台，推动现有项目增长、争取更多订单和拓展改装机会，同时控制设备业务也将实现可持续增长 [14] - 过去几年公司有效转变产品组合，与行业大趋势（电气化、安全和车辆智能）保持一致，建立了34亿美元的五年业务积压，预计到2026年实现15亿美元收入，复合年增长率超过9% [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度继续应对宏观经济挑战，包括供应链中断、生产波动和原材料成本上升，以及外汇逆风 [6] - 尽管面临挑战，但市场需求强劲，随着供应链问题缓解和生产稳定，预计下半年收入和利润率将改善，2023年实现良好增长 [7][8][29][30] 其他重要信息 - 公司高级副总裁Kevin Heigel自7月1日起回归咨询角色，同时任命Sal Orsini为首席采购官，Archie Nimmer领导全球运营 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年收入和EBITDA的节奏预期 - 预计下半年收入从第二季度到第三季度、第三季度到第四季度都将强劲增长，EBITDA利润率第三季度达到中个位数，年底接近10% [29][30] 问题2: 对第四季度每股收益指引的可见性以及能否作为2023年的起点 - 第四季度有季节性工程报销和费用时间优势，加上收入强劲增长，预计盈利将大幅提升，公司对下半年需求有良好可见性，随着材料供应改善，2023年有望实现强劲增长 [32][33] 问题3: MirrorEye改装活动情况以及2022年指引中MirrorEye的情况 - 首款OEM项目采用率远超预期，市场接受度高，改装方面车队试验不断扩大，接受度提高，预计2022年MirrorEye总销售额（OE和改装）在1500 - 2000万美元范围内 [35][36][37]

前瞻性声明 - 前瞻性声明涉及风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异，影响因素包括供应链、经济趋势、地缘政治等[4] Q2 2022 财务概况 - 调整后销售额为2.057亿美元，较Q1增长4.6%；调整后运营亏损650万美元，运营利润率为-3.2%，较Q1下降170个基点[11][36] - 定价和供应链行动抵消约90%的年初至今增量材料成本，但外汇逆风、库存调整等因素仍带来负面影响[11][13][16][17] 供应链情况 - 上半年定价和供应链行动抵消约90%的2022年年初至今相对于2021年的增量材料成本，将继续向客户转嫁大部分现货采购成本[16] - 下半年对材料供应持谨慎乐观态度，但通胀和供应问题仍将对材料成本造成重大压力[16] 领导层变动 - 7月1日起，Kevin Heigel回归咨询角色，Sal Orsini被任命为首席采购官，Archie Nimmer专注于推动全球运营卓越[20][21] MirrorEye产品情况 - 市场需求强劲但受供应链限制，2022年首个OEM项目预计剩余时间内采用率约35%，无供应限制时估计采用率约50%，2023年采用率预计超50%[24] 2022年全年指导更新 - 下调全年收入中点1500万美元至8.55 - 8.75亿美元，调整后毛利率、运营利润率、EBITDA利润率中点分别下调75、50、75个基点，调整后EPS中点下调至-0.20美元[11][37][87] 各业务板块表现 - 控制设备业务销售额与Q1持平，运营利润率下降；电子业务销售额增长，运营利润率改善；巴西业务销售额增长，但运营收入下降[36][44][56][71] 财务报表数据 - 第二季度净销售额2.20936亿美元，净亏损733.9万美元，基本和摊薄后每股亏损0.27美元[91] - 截至6月30日，总资产6.38414亿美元，总负债3.6589亿美元，股东权益2.72528亿美元[93] 现金流情况 - 上半年经营活动净现金使用1781.8万美元，投资活动净现金使用1138万美元，融资活动净现金使用1348万美元，现金及现金等价物净减少4485.5万美元[95][97] 非GAAP财务指标调整 - 文档提供非GAAP财务指标，并与最接近的GAAP财务指标进行了调整和对账[106]

财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2022年第二季度公司确认1530万美元材料成本回收和720万美元协商提价以抵消材料成本通胀[120] - 2022年第二季度公司净亏损730万美元，即摊薄后每股亏损0.27美元，较2021年同期净收入1980万美元（摊薄后每股0.72美元）增加亏损2710万美元[125][127] - 2022年第二季度净销售额增加2960万美元，增幅15.5%，主要源于销量增加和有利的客户定价[127] - 2022年第二季度公司未产生业务调整成本，2021年同期为10万美元[147] - 2022年第二季度净销售额为2.20936亿美元，较2021年同期的1.91334亿美元增长15.5%，即2960.2万美元[150] - 2022年第二季度商品销售成本为1.82372亿美元，占净销售额的82.5%，较2021年同期的1.48493亿美元（占比77.6%）增加3387.9万美元[150] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2893.8万美元，占净销售额的13.1%，较2021年同期的3138万美元（占比16.4%）减少244.2万美元[150] - 2022年第二季度运营亏损为592.8万美元，占净销售额的2.6%，而2021年同期运营收入为2668.4万美元，占比14.0%，同比减少3261.2万美元[150] - 2022年第二季度利息费用净额为121.7万美元，占净销售额的0.6%，较2021年同期的186万美元（占比1.0%）减少64.3万美元[150] - 2022年第二季度净亏损为733.9万美元，占净销售额的3.4%，而2021年同期净利润为1979.8万美元，占比10.3%，同比减少2713.7万美元[150] - 2022年第二季度毛利润率从2021年同期的22.4%降至17.5%，材料成本占净销售额的比例从2021年的55.7%升至63.5%[156] - 2022年第二季度所得税费用为41.3万美元，有效税率为 - 6.0%；2021年同期所得税费用为579.4万美元，有效税率为22.6%[150][166][167] - 2022年第二季度其他收入净额为 - 59.6万美元，较2021年同期的 - 27.2万美元增加32.4万美元[150] 财务数据关键指标变化 - 半年度数据 - 2022年上半年净销售额为4.42亿美元，较2021年上半年的3.85亿美元增长14.8%，即5686.5万美元[168] - 2022年上半年商品销售成本为3.62亿美元，占净销售额的81.9%，较2021年上半年增加6578.5万美元，毛利率从2021年上半年的23.1%降至2022年上半年的18.1%[168][173] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为5633.7万美元，占净销售额的12.7%，较2021年减少441.9万美元[168] - 2022年上半年设计和开发成本为3258.2万美元，占净销售额的7.4%，较2021年增加243.6万美元[168] - 2022年上半年运营亏损为891.2万美元，占净销售额的2.0%，较2021年的运营收入2874.3万美元减少3765.5万美元[168] - 2022年上半年利息费用净额为300.3万美元，占净销售额的0.7%，较2021年减少62.3万美元[168] - 2022年上半年所得税拨备为190.6万美元，占净销售额的0.4%，较2021年减少430.7万美元[168] - 2022年上半年净亏损为1501.4万美元，占净销售额的3.5%，较2021年的净收入1992.8万美元减少3494.2万美元[168] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1781.8万美元，较2021年的2264.1万美元有所减少[188] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1138万美元，较2021年的净现金流入2104.9万美元有所增加[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 控制设备部门2022年第二季度净销售额较2021年同期下降2.1%，主要因欧洲汽车市场销量下降[128] - 电子部门2022年第二季度净销售额较2021年同期增长36.6%，主要由于多个市场销量增加和新产品推出[129] - 巴西斯通里奇部门2022年第二季度净销售额较2021年同期下降10.4%，主要因多数产品线销售需求下降[130] 现金及信贷相关数据 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物余额分别为4070万美元和8550万美元，信贷安排未偿还借款分别为1.578亿美元和1.64亿美元[132] - 信贷工具允许借款最高达3亿美元，2022年6月30日未偿还余额为1.578亿美元[190] - 2020年6月26日的修订案1在特定期间提供契约救济，如暂停最高净杠杆比率等[191] - 2021年12月17日的修订案2为欧元和英镑借款实施非伦敦银行同业拆借利率参考利率[195] - 2022年2月28日的修订案3将总循环信贷承诺从4亿美元降至3亿美元，摆动贷款最高限额从4000万美元降至3000万美元[196] - 瑞典子公司透支信贷额度最高为2000万瑞典克朗（2022年6月30日和2021年12月31日分别相当于200万美元和220万美元），2022年6月30日未偿还余额为1220万瑞典克朗（相当于120万美元）[199] - 中国苏州子公司信贷额度最高为2000万人民币（2022年6月30日相当于300万美元），2022年6月30日和2021年12月31日未偿还借款分别为300万美元和310万美元，加权平均利率分别为3.85%和4.15%[203] - 2022年6月30日公司现金及现金等价物余额约为4070万美元，其中90.6%存于国外[207] 市场预测相关 - 预计2022年北美汽车市场产量将从2021年的1300万辆增至1470万辆[135] - 2022年4月，国际货币基金组织预测巴西2022年国内生产总值增长0.8%，2023年增长1.4%[138] 其他财务事项 - 2021年12月30日，公司以2160万美元出售MSIL少数股权，确认净收益2100万美元和净收益180万美元[144] - 公司2021年第二季度因退出PM传感器产品线确认0.3万美元费用，预计额外成本最高达420万美元[204] - 公司对Autotech Fund II的累计投资截至2022年6月30日为760万美元，2022年和2021年上半年分别净投入50万美元和190万美元[205] 业务季节性 - 公司控制设备和电子部门有一定季节性，巴西子公司消费品需求下半年通常较高[209]

公司概况 - 公司成立于1965年，在4大洲有7个制造地点，股票代码NYSE: SRI [10] - 2021年原始设备制造商（OEM）销售额为34亿美元，2022 - 2026年预计收入复合年增长率（CAGR）约为9%以上，截至2021年12月31日有5年积压订单 [10][11] 业务转型 - 剥离非核心业务，收购Orlaco和PST，投资Autotech Ventures风投基金 [14] - 搬迁总部，组建新领导团队，优化制造布局，设立首席技术官职位和先进开发团队 [14] 收入结构 - 2021年控制设备、电子、巴西业务收入占比分别为47%、45%、8% [16][25] - 按终端市场，乘用车、轻卡/SUV/CUV、商用车原厂、售后/非原厂/其他收入占比分别为4%、37%、39%、20% [17] - 按地区，北美、欧洲、南美、亚太收入占比分别为51%、32%、8%、9% [19] 产品与趋势 - 产品组合多元化，涵盖控制设备、电子、巴西业务等多个领域 [25] - 聚焦安全、效率、智能、排放等行业大趋势，预计推动2 - 3倍于基础市场的增长 [26] 未来规划 - 预计到2025年约85%的收入与传动系统无关，多个项目与电动平台对齐 [31] - MirrorEye产品获全球商用车OEM多个项目，北美市场份额约75%，欧洲约33%，峰值年合同OEM收入约7500万美元 [37]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后销售额为1.966亿美元，调整后毛利率为21.1%，调整后营业利润率为 - 1.5%，调整后每股收益为 - 0.27美元 [9] - 第一季度调整后收入较2021年第四季度增长7.5%，毛利率下降170个基点，调整后营业利润率提高260个基点 [16][18] - 维持2022年全年收入和调整后每股收益指引，将调整后毛利率、营业利润率和EBITDA利润率的中点预期提高25个基点 [12][34] - 预计第二季度收入在2亿 - 2.1亿美元之间，调整后每股收益较第一季度环比改善0.05 - 0.07美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 控制设备业务 - 第一季度销售额约为8500万美元，较2021年第四季度增长6.4%，调整后营业利润为680万美元，调整后营业利润率提高约300个基点 [35][36] - 预计2022年销售额和营业利润率将逐季改善，将继续抵消大部分增量材料和供应链相关成本 [37] 电子业务 - 第一季度销售额约为1.08亿美元，较2021年第四季度增长12.2%，调整后营业亏损改善约200万美元，调整后营业利润率提高约240个基点 [39][40] - 预计2022年实现强劲收入增长，营业利润将改善，利润率将逐季扩大，实现盈利 [40][41] 巴西业务 - 第一季度销售额下降200万美元，约13.9%，调整后营业利润率提高约190个基点 [42][43] - 预计2022年收入和营业利润率与上一年基本持平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度乘用车终端市场客户产量稳定性提高，商用车和非公路用车终端市场表现强劲 [15] - 第三方生产预测显示乘用车和商用车终端市场仍存在生产风险，但客户需求强劲 [46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对全球疫情带来的供应链中断、生产波动和材料成本上升等挑战，与客户和供应商就成本回收行动进行合作 [8][9] - 推进MirrorEye平台发展，专注欧洲首个OEM项目的推出和北美大型车队改装项目的扩展 [14] - 投资开发针对电动传动系统架构的项目和产品平台，以推动控制设备业务的未来增长 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩表明公司有能力应对全球供应链挑战，通过价格上涨和成本回收行动抵消大部分增量材料和供应链相关成本 [29] - 尽管面临宏观经济挑战，但预计2022年将改善利润率并降低利润率风险 [23] - 对MirrorEye平台在OEM和改装终端市场的发展势头感到乐观，预计未来将有更多车队合作公告 [24][27] - 预计随着生产计划的稳定，将继续有效执行并应对供应链逆风，利用强劲的需求实现增长 [52] 其他重要信息 - 第一季度与多数客户就定价行动达成进展，价格上涨抵消约90%的增量材料成本，继续将现货采购成本转嫁给OEM客户，抵消超2400万美元的现货采购成本 [10][11] - 预计继续抵消大部分现货采购相关成本，协议将持续缓解增量材料成本压力，为全年剩余时间提供利润率稳定性 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年营收指引中MirrorEye的假设情况，以及与年初相比预期是否有变化 - 公司对MirrorEye的持续发展势头感到兴奋，已将部分增长潜力纳入指引，为应对下半年供应链中断的潜在波动，指引范围较以往更宽 [58][59] 问题: 供应链限制是否推动MirrorEye的商业势头，客户是否提前下单以增加积压订单 - 供应链限制实际上制约了MirrorEye在OE端的采用率和改装安装率，但供应链挑战在北美车队的司机保留和吸引方面加速了改装活动 [60][61] 问题: 对下半年营收增长的可见性如何 - 客户预测第三和第四季度生产强劲，公司自身也有一些积极因素，如数字驾驶信息系统的持续增长、MirrorEye改装业务的势头以及在电动汽车平台上的良好表现，预计宏观经济改善和生产顺风将推动增长 [64][66] 问题: 下半年营收增长主要来自电子业务还是控制设备业务 - 电子业务的相对增长可能在下半年更为明显，包括数字驾驶信息系统的持续增长、现有MirrorEye项目的推进、下一个OEM MirrorEye项目的推出以及改装业务的改善 [67]

前瞻性声明 - 前瞻性声明涉及风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异，影响因素包括供应链、经济趋势、地缘政治等[3] 第一季度财务表现 - 调整后销售额为1.966亿美元，较2021年第四季度增长7.5%，控制设备、电子业务销售有增有减，巴西业务销售下降[23] - 调整后运营亏损为300万美元，运营利润率为-1.5%，较2021年第四季度增加260个基点，各业务板块表现不一[23] 供应链情况 - 通过定价和供应链策略抵消约90%的增量材料成本，一季度抵消约2400万美元现货采购成本[10][13] - 预计材料成本将持续增加，供应链仍有风险，但定价和供应链行动稳定了利润率[14] MirrorEye产品情况 - 欧洲首个OEM MirrorEye项目持续推进，预计搭载率至少35%，已交付超2500套[16] - 与北美大型车队合作的改装项目持续扩展，如Maverick预计到2022年底安装总数达1000套[16] 2022年展望与指引 - 维持全年营收指引8.6 - 9亿美元和调整后每股收益指引-0.15 - 0.1美元[17][24] - 调整后毛利率、运营利润率和EBITDA利润率指引均提高25个基点[17][24] 各业务板块预期 - 控制设备业务预计继续执行策略，应对生产波动，投资电动车辆平台驱动项目[31] - 电子业务预计实现收入增长和利润率扩张，继续推进MirrorEye项目[36] - 巴西业务预计营收和利润率保持稳定，应对宏观经济挑战[49]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司净亏损770万美元，即摊薄后每股亏损0.28美元，较2021年同期净收入10万美元增加亏损780万美元[124][126] - 2022年第一季度净销售额增加2730万美元，增幅14.1%，主要源于销量增加和有利的客户定价[126] - 2022年第一季度SG&A费用较2021年第一季度减少200万美元，主要因控制设备部门有利的商业和法律和解[130] - 2022年第一季度D&D成本增加240万美元，主要因电子和控制设备部门支出增加[130] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物余额分别为4140万美元和8550万美元，信贷安排未偿还借款分别为1.477亿美元和1.64亿美元[131] - 2021年12月30日，公司以2160万美元出售MSIL少数股权，实现净收益2100万美元和净收益180万美元[141] - 2022年第一季度净销售额为2.21058亿美元，较2021年的1.93795亿美元增长14.1%[149] - 2022年第一季度商品销售成本为1.79615亿美元，占净销售额的81.3%，较2021年的1.47709亿美元增长3190.6万美元，毛利率从2021年第一季度的23.8%降至2022年的18.7%[149][155] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为2739.9万美元，较2021年的2937.6万美元减少197.7万美元[149] - 2022年第一季度设计和开发成本为1702.8万美元，较2021年的1465.1万美元增加237.7万美元[149] - 2022年第一季度经营亏损为298.4万美元，较2021年的经营收入205.9万美元减少504.3万美元[149] - 2022年第一季度利息费用净额为180万美元，与2021年持平，其中2022年包括与信贷安排修订相关的0.4万美元递延融资费用注销[149][164] - 2022年第一季度其他费用净额为133.1万美元，较2021年的35.8万美元增加97.3万美元，主要由于巴西斯通里奇和控制设备业务的外汇交易损失[149][166] - 2022年第一季度所得税费用为149.3万美元，有效税率为 - 24.2%；2021年第一季度所得税费用为41.9万美元，有效税率为76.2%[149][167][168] - 2022年第一季度净亏损为767.5万美元，较2021年的净收入13万美元减少780.5万美元[149] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为1981.1万美元，投资活动为723.6万美元，融资活动为1714.6万美元，现金及现金等价物净减少4415.9万美元[169] - 2022年2月28日修订后信贷工具允许最高借款3亿美元，3月31日未偿还余额为1.477亿美元[172] - 2022年2月28日修订案将总循环信贷承诺从4亿美元降至3亿美元，最大允许摆动贷款从4000万美元降至3000万美元[176] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物余额约为4140万美元，其中71.8%存于国外[188] - 截至2022年3月31日，公司在信贷工具下有1.523亿美元未提取承诺，未提取承诺和现金余额总计超1.92亿美元[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 控制设备部门净销售额较2021年第一季度下降15.6%，主要因欧洲汽车市场销量下降和北美商用车销量降低[127] - 电子部门净销售额较2021年第一季度增长51.0%，主要得益于北美和欧洲商用车及欧洲非公路用车市场销量增加和有利的客户定价[128] - 巴西斯通里奇部门净销售额较2021年第一季度增长5.6%，主要由于有利的外币换算[129] - 2022年第一季度净销售额中，控制设备业务净销售额下降1560万美元，电子业务增长4218.3万美元，巴西斯通里奇业务增长63.8万美元[149] 市场预测 - 2022年北美汽车市场预计从2021年的1300万辆增至1470万辆[134] 业务决策与投资 - 2020年5月19日公司决定退出PM传感器产品线，2021年第一季度确认140万美元费用，预计额外成本最高420万美元[185] - 2018年12月公司同意向Autotech Fund II投资1000万美元，截至2022年3月31日累计投资710万美元[186] 子公司信贷情况 - 瑞典子公司透支信贷额度最高为2000万瑞典克朗，2022年3月31日和2021年12月31日分别相当于210万美元和220万美元[183] - 中国苏州子公司两条信贷额度最高为5000万人民币，2022年3月31日和2021年12月31日分别相当于790万美元[184] - 苏州子公司银行承兑汇票信贷额度最高为1500万人民币，2022年3月31日和2021年12月31日分别相当于240万美元[184] - 2022年第一季度苏州子公司借款9280万瑞典克朗（990万美元）并偿还相同金额，2021年借款3.524亿瑞典克朗（3900万美元），偿还3.465亿瑞典克朗（3830万美元）[183]

前瞻性声明 - 前瞻性声明涉及风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异，影响因素包括新冠疫情、客户或供应商变动、市场竞争等[3] 2021年Q4业绩亮点 - 抵消约78%的供应链相关成本，使供应链成本净影响优于先前指引[10] - 欧洲首个MirrorEye OEM项目推出，初始占有率至少35%，高于约16%的报价占有率[10] - 积压订单从2021年的30亿美元增至2022年的34亿美元，增长13%[10] 财务表现 - 2021年调整后销售额7.505亿美元，2022年指引为8.6 - 9.0亿美元[39] - 2021年调整后EBITDA利润率3.2%，2022年指引为5.0% - 6.0%[39] - 2021年调整后每股收益为 - 0.59美元，2022年指引为 - 0.15 - 0.10美元[39] 业务板块情况 - 控制设备2021年销售额增长1.5%，调整后营业利润率下降170个基点，2022年将继续执行Q4策略并应对材料通胀[46] - 电子业务2021年销售额增长30.0%，预计2022年实现强劲收入增长和利润率扩张[53] - 巴西业务2021年受宏观经济影响业绩波动，2022年收入和营业利润率预计保持平稳[62] 长期目标 - 预计2022 - 2026年复合年增长率约9%，2026年营收超12.5亿美元[28] - 2026年EBITDA利润率目标为14%，通过增量收入贡献利润率、价格恢复策略等实现[30] 供应链情况 - Q4供应链相关成本大幅增加，主要因电子元件短缺和现货采购，材料成本增加是最大净成本驱动因素[17] - 持续推进供应链成本回收，Q4抵消约1.85亿美元增量成本[17] 市场展望 - 2022年加权OEM终端市场预计增长8.8%，公司预计实现17%以上的收入增长，跑赢市场约2倍[68] - 预计通过价格恢复举措抵消约80%的预计材料成本增加和合同价格下调[68] 净债务情况 - Q4净债务增加约210万美元，达到净债务/过去十二个月EBITDA的3.5倍[65] - 修订信贷安排以缓解压力，目标是到2022年底将净债务/EBITDA降至2.0倍以下[65]

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后销售额为7.505亿美元，调整后毛利率为22.4%，调整后营业亏损为1220万美元，占销售额的 - 1.6%，调整后每股收益亏损0.59美元 [10] - 第四季度调整后销售额为1.85亿美元，环比第三季度有所改善；毛利率为22.7%，EBITDA利润率为1.3%，均环比第三季度增长 [8][9] - 2022年中期收入指引约为8.8亿美元，预计EBITDA在4300万 - 5400万美元之间，调整后毛利率中点为22%，调整后营业利润率中点为1.25%，每股收益中点亏损0.03美元，EBITDA利润率中点为5.5%，比2021年高230个基点 [12][13] - 2021年供应链相关成本近1700万美元，估计对毛利率产生230个基点的负面影响 [16] - 第四季度供应链相关成本净成本略超500万美元，公司抵消了超1800万美元的相关成本，约占总敞口的78% [17][18] - 2022年净债务增加210万美元，达到8370万美元，为过去12个月调整后EBITDA的3.5倍 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 控制设备业务 - 2021年全年调整后销售额约为3.444亿美元，较2020年增长1.5%；调整后营业利润为2390万美元，占销售额的6.9%，较2020年减少约520万美元 [46][47] - 第四季度调整后销售额约为7860万美元，较第三季度下降约7.4%，调整后营业利润为410万美元，占销售额的5.2% [38] 电子业务 - 2021年全年销售额约为3.665亿美元，较上一年增长约30%；营业利润率受供应链等成本影响，估计成本影响盈利能力1190万美元，造成340个基点的逆风 [50][51] - 第四季度调整后销售额为9650万美元，较第三季度增长15%，调整后营业利润为 - 470万美元，占销售额的 - 4.9% [38] 巴西业务 - 2021年全年销售额约为5680万美元，较上一年增加910万美元，增长19.1%；调整后营业利润增加约290个基点，即180万美元，调整后营业利润率为9.1% [55] - 第四季度销售额为1400万美元，较第三季度下降15.1%，调整后营业利润为30万美元，占销售额的2.5% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年预计市场生产将带来约6000万美元的同比增长，公司产品组合预计带来超过市场两倍的增长 [61] - 2022年第一季度预计收入约为1.95 - 2亿美元，第二季度预计约为2.15亿美元 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于供应链管理，恢复历史成本并转嫁当前成本，以应对全球疫情带来的挑战 [7] - 持续投资开发和推出推动未来增长的技术和产品平台，战略聚焦与行业大趋势保持一致 [11] - 2022年预计有重大项目启动和2021年启动项目的持续推进，带来收入增长，其中约2100万美元的销售增长与价格恢复有关 [12] - 与客户协商调整合同年度价格下调，以反映当前宏观经济状况 [12] - 长期财务目标更新，预计2026年收入超12.5亿美元，复合年增长率超9%，EBITDA利润率达14% [15][27] - 持续推进MirrorEye平台，在OEM商用车终端市场及相邻市场扩张，与多家OEM建立合作关系 [19][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司应对全球疫情和供应链问题，第四季度生产环境持续稳定，为2022年营收改善提供有力迹象 [7][8] - 认为2021年第三季度是EBITDA表现的低谷，2022年虽面临材料挑战，但公司战略将在未来持续产生回报 [10][11] - 预计2022年MirrorEye在新车辆上的采用率至少为35%，北美市场也有望有高采用率，该平台投资开始产生回报 [21][24] - 2022年公司整体财务表现将显著改善，但上半年仍面临逆风，预计下半年财务比率将快速改善，年底净债务与EBITDA比率恢复到更正常水平 [57][59] 其他重要信息 - 会议中部分陈述可能为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] - 会议提及某些非GAAP财务指标，附录中有与最直接可比GAAP指标的对账 [5] - 公司与银行集团修订现有信贷安排，为公司提供财务灵活性，以支持未来业务投资和增长 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从第四季度到第一季度供应链的顺序进展如何，2022年指导中对供应链顺序进展的预期是什么 - 公司预计从2021年到2022年将产生增量材料成本，但能抵消约80%的成本，进入2022年有增量成本和少量净逆风 [74] 问题2: 能否分享2022年EBITDA和EBITDA利润率的预期节奏 - EBITDA预计将遵循与调整后每股收益类似的节奏，从第一季度到第二季度稳定改善，下半年大幅提升并趋于稳定 [76][77] 问题3: MirrorEye在2022年指导中的收入贡献情况 - 指导中采用的是合同采用率，预计未来几个月趋势向好；指导中包含数千个改装系统，有扩展机会 [78][79] 问题4: 电子业务板块盈利受抑制的原因及何时能实现实质性盈利 - 材料成本逆风大多影响电子业务，且该业务在新平台工程投入大；虽当前财务表现不佳，但从长期看投资将带来高ROIC；随着材料成本下降和抵消能力增强，电子业务将在2022年后半段改善 [83][85][87] 问题5: 80%的供应链相关成本覆盖是否包括所有类型成本 - 指导中的成本覆盖主要针对更持久的材料成本和通胀增加及抵消，而非现货采购活动，现货采购会继续转嫁给客户 [89] 问题6: 欧洲巴士业务合作何时开始影响损益表 - 这是OE项目，但开发周期与商用车OE不同，2022年约有1000万美元的收入 [91] 问题7: 2022年销售指导中7100万美元的特定增长是否与项目启动有关 - 是的，这部分增长来自去年启动项目的推进和今年新启动项目 [93] 问题8: 指导是否考虑了乌克兰战争可能导致的IHS生产预测下降 - 指导基于2022年1月的IHS数据，未考虑该因素；公司欧洲乘用车业务占比小，密切关注供应链影响 [96][98] 问题9: 除Mustang Mach - E外，还有哪些电动平台的驱动项目将推动增长 - 公司已在生产的有Mustang Mach - E和Chevy Bolt，其他未推出的项目暂不能透露 [105] 问题10: 长期EBITDA目标14%是否是在一切顺利的情况下设定的 - 不是，这是基于预期的强劲收入增长和持续的高贡献利润率设定的合理目标，实现或超越目标取决于材料成本恢复、制造效率提高和成本结构优化等因素 [110][112]