投资亮点 - 行业领先，业务模式独特，品牌知名度高且声誉良好[6] - 产品和地域多元化，降低对美国周期性住房市场的风险敞口[6] - 自2019年以来，64%的运营自由现金流返还给股东[6] 业务模式 - 为建筑市场提供多种产品，与多方建立长期合作关系[20] - 拥有多层级业务方法，包括创新、研发测试、技术等方面[23] - 产品填充率达94.5%（北美为98%），特殊订单48小时周转，支持当日发货[24] 市场份额 - 木连接件及桁架市场规模25亿美元，公司份额8.91亿美元（36%）[26] - 紧固件市场规模58亿美元，公司份额1.9亿美元（19%）[28] - 混凝土市场规模150亿美元，公司份额1.85亿美元（14%）[30] 增长举措 - 聚焦多个领域，包括大规模木材、混凝土、OEM、R&R/DIY、结构钢等[32] - 各领域有明确的目标和策略，如增加市场份额、拓展产品线等[36][41][48][56][63] 财务表现 - 2020年按产品和运营区域划分有不同的销售额[76][78] - 历史净销售额受相邻产品和市场投资影响，降低对美国住房市场的依赖[84] - 运营利润率表现优于同行，ROIC处于同行前四分之一[87][92] 资本部署 - 合理分配资本，包括运营现金、资本支出、收购、股息和股票回购[97][101] - 现金使用优先考虑有机增长、收购、股息和债务偿还[103] 收购战略 - 收购Etanco集团，预计增强业务模式、提高市场份额和创造协同效应[105][109] - 收购价格7.25亿欧元（约8.18亿美元），预计交易完成后首年增厚收益[107] 可持续发展 - 发布ESG报告，建立ESG任务组，聘请分析师并与SASB标准接轨[118] - 强调环境保护、健康与安全管理政策[119] 公司愿景 - 加强基于价值观的文化，成为首选合作伙伴和创新领导者[120] - 保持高于美国住房市场的增长率，扩大运营利润率和ROIC[120] 创新历程 - 是建筑解决方案的先驱，在多个领域不断拓展和创新[124][127] - 拥有先进的测试实验室，致力于研究、测试和创新[129]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额达15.7亿美元，摊薄后每股收益为6.12美元 [8] - 第四季度净销售额为4.186亿美元，同比增长42.4% [10] - 第四季度综合毛利率提升530个基点至47.4%，上年同期为42.1% [13] - 第四季度运营收入增至9710万美元，摊薄后每股收益为1.61美元 [13] - 2022年全年运营利润率预计在17.5% - 19%，有效税率预计在25.5% - 26.5%，资本支出预计在6500万 - 7000万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第四季度净销售额增长49.8%至3.732亿美元，主要因四次提价及销量增加 [30] - 毛利率从43.2%提升至49.3% [33] 欧洲业务 - 第四季度净销售额下降1%至4140万美元，主要因销量降低及外汇换算影响 [31] - 毛利率从35.3%降至31.2% [33] 产品业务 - 第四季度木材建筑产品占总销售额的87%（上年为85%），混凝土建筑产品占13%（上年为15%） [32] - 木材产品第四季度毛利率从41.8%提升至47.5%，混凝土产品从39.6%提升至42.7% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住房开工量在2021年同比增长15% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年3月公布新的五年公司目标，包括强化价值观文化、成为首选合作伙伴、创新市场领先者、实现高于美国住房开工量的市场增长、扩大运营利润率和投资资本回报率至同行前四分之一 [15] - 聚焦OEM、R&R、DIY、大规模木材市场及混凝土建筑和结构钢市场，努力成为建筑技术领域领导者 [16] - 2021年收购产品系列JEDGE，为大规模木材业务获取新机会，在混凝土业务与结构技术公司建立战略联盟 [19] - 2021年12月宣布以约8.18亿美元收购Etanco Group，预计2022年4月1日完成收购，整合活动已开展 [20][22] - 2022年资本分配优先考虑有机增长、向股东返还价值、偿还债务和选择性回购股份，有机增长投资于工程、营销等领域，并购聚焦产品线扩张 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临供应链限制、钢材成本上升和劳动力市场紧张等挑战，但业务仍有增长动力，通过四次提价抵消成本上升 [7][8] - 预计2022年上半年潜在需求强劲，受美国住房开工量增长支撑，但供应链和劳动力仍有挑战，利率上升可能带来可负担性问题，下半年情况不明朗 [27][60] - 2022年运营利润率预计下降约500个基点，但长期有望保持行业领先的高个位数运营利润率 [47] 其他重要信息 - 首席运营官Mike Olosky晋升为总裁兼首席运营官 [26] - 2022年1月20日，董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于4月28日支付给4月7日登记在册的股东，同时授权新的1亿美元股票回购计划至2022年底 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度北美地区价格和销量增长的具体情况 - 总增长中约87%来自价格，约1.1亿美元；销量贡献约5.5%的增长，主要来自北美地区 [56] 问题2: 每次提价是单个提价幅度而非全年累计幅度吗 - 是的，提价幅度因产品而异，涉及更多钢材的产品受原材料价格上涨影响更大 [58] 问题3: 2022年除整体市场增长外，还有哪些因素会影响公司增长 - 2022年上半年前景乐观，客户需求高，但仍面临供应链和劳动力挑战，利率上升可能带来可负担性问题，下半年情况不明朗；1月数据显示价格和销量均有增长 [60][61] 问题4: 2022年毛利率下降是阶梯式还是渐进式 - 更可能是阶梯式下降，下半年随着使用高价钢材，将面临利润率压力 [64] 问题5: 成本传导至损益表为何耗时久，以及下半年毛利率低谷大致范围 - 因公司为满足客户需求持有大量库存，当前采购的钢材成本需较长时间才能在库存中平均体现；目前难以给出下半年毛利率低谷的大致范围 [71] 问题6: Omicron对工厂和客户运营的影响 - Omicron对公司有影响，但工厂仍正常运营，多数班次人员充足，虽有员工因病缺勤，但未影响满足客户需求；部分运营环节受影响，如运输部门，但总体已恢复正常 [72][75] 问题7: 供应链中钢材供应、外包产品交货期情况，以及资本支出预算中的重点项目 - 供应链仍有约束但有所缓解，公司钢材供应充足；台湾采购办公室的产品供应仍较慢，胶粘剂原材料供应约束也有所缓解；资本支出受供应链影响，设备交货期延长，2021年资本支出低于原计划，部分支出用于产能、设备改进和更换 [82][84] 问题8: 2021年最后几个季度运营利润率超预期的最大驱动因素，以及2022年除钢材外的潜在上下行风险变量 - 2021年提价使运营费用杠杆化，有利于运营利润率；2022年钢材成本对销售成本的影响仍是主要驱动因素 [88][89] 问题9: 北美地区各销售渠道增长动力及可持续性 - 家居中心业务在第四季度增长，主要基于价格，也有一定销量增长；住房开工量增长、温和天气以及在相邻市场的进展共同推动业务增长；大部分增长来自美国或北美地区 [97][98] 问题10: 钢材成本上升影响损益表后，高成本销售商品的持续时间 - 目前难以确定，取决于钢材价格走势和产量增加情况；若钢材价格保持不变，高成本将持续较长时间 [100] 问题11: 提高欧盟业务EBIT利润率500个基点的计算基准 - 以过去12个月的数据为指标，是合并实体数据与Simpson Strong - Tie欧洲业务数据的差值 [101] 问题12: 收购Etanco后是否会重新评估向股东返还50%运营现金流的目标 - 公司将在4月董事会会议上与董事会讨论该问题，会综合考虑业务增长、股息支付、偿还贷款和资本支出等因素；也会考虑机会性股票回购 [107][108]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-13429 Simpson Manufacturing Co., Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 94-3196943 | | --- ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3.967亿美元，同比增长8.9%，主要因产品提价抵消原材料成本上升，但较第二季度下降3.3%，主要因家居中心渠道销量下降 [7][10] - 毛利率从去年同期的47.6%和上一季度的47.9%增至49.9%，主要得益于提价，部分被原材料成本上升抵消 [10] - 营业收入增至1.006亿美元，摊薄后每股收益为1.70美元 [11] - 总运营费用为9740万美元，增加1540万美元，约18.8%，占净销售额的24.6%，高于去年的22.5% [32] - 有效税率从26.2%略降至26.1%，净利润为7380万美元，摊薄后每股收益为1.70美元，去年同期为6710万美元，摊薄后每股收益为1.54美元 [35] - 截至9月30日，现金及现金等价物为2.942亿美元，较去年同期减少1730万美元，主要信贷额度3亿美元可全部用于借款，无债务 [36] - 截至9月30日，库存为3.855亿美元，较6月30日增加7530万美元，主要因钢价上涨 [37] - 第三季度经营活动产生的现金流为4050万美元 [38] - 公司更新2021年全年运营利润率展望至20% - 22%，此前为19.5% - 21%，预计2022年运营利润率将同比下降约400 - 500个基点，但长期有望保持在高个位数区间 [42][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区净销售额增长6.8%至3.386亿美元，主要因提价，部分被家居中心渠道销量下降抵消 [27] - 欧洲地区净销售额增长22.5%至5480万美元，主要因销量增加和约90万美元的积极外汇换算，木材建筑产品占总销售额的85%，混凝土建筑产品占15%，保持稳定 [28] - 北美地区毛利率从48.9%增至52.1%，欧洲地区毛利率从37.9%略降至37.7%，木材产品毛利率从48%增至50.2%，混凝土产品毛利率从42.1%增至44.6% [30] - 北美地区营业收入增长11%至9700万美元，欧洲地区营业收入增长23.8%至750万美元 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年前九个月，美国房屋开工量较去年同期改善19.5% [15] - 欧洲市场第三季度销售额按当地货币计算较去年有所改善，主要因需求增强和提价，以及良好的库存管理 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在OEM维修、改造、DIY和大规模木材市场增长，努力成为工程负载就绪建筑紧固解决方案的领导者，同时拓展混凝土建筑和结构钢市场 [17][18] - 公司通过有机增长和并购机会实现增长，有机增长方面投资于工程、营销、销售和测试能力，并购方面专注于产品线扩展 [19][22][23] - 公司致力于成为建筑技术领域的领导者，开发创新工具和解决方案，以推动业务增长 [21] - 公司凭借行业领先地位、地理覆盖范围、多元化产品、强大资产负债表和流动性，有信心保持卓越运营，支持当前和未来需求趋势 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境在第三季度仍具挑战性，全球供应链受限、钢材供应有限和劳动力市场紧张，但公司继续满足客户需求 [7] - 预计2022年原材料成本压力持续，将对毛利率产生不利影响，但长期仍有望保持行业领先的运营利润率 [45][46] - 尽管面临宏观经济挑战，公司对第三季度财务和运营结果满意，有信心实现五年公司目标 [49] 其他重要信息 - 2021年公司已实施四次提价，分别在4月初、6月中旬、8月中旬和10月中旬，提价幅度为中个位数到中两位数 [8] - 10月19日，董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于2022年1月27日支付给2022年1月6日登记在册的股东 [40] - 截至9月30日，公司有7590万美元的股票回购授权，有效期至2021年底，公司预计将积极进行股票回购 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 北美地区本季度定价贡献及四次提价完全生效后的季度定价运行率 - 本季度定价贡献约7500万美元，四次提价完全生效后，与未提价相比，季度定价运行率约为1亿美元 [52][54] 问题: 家居中心业务下降的金额 - 未提供具体金额，业务下降部分因去年铺货，部分因客户在7、8月进行库存调整，预计后续购买模式将恢复正常 [56][57] 问题: 10月销量是否改善 - 第四季度初销量有不错增长，家居中心业务在9月开始恢复正常购买模式，10月持续，其他分销渠道（承包商分销商、木材场）也开始回升 [58] 问题: 当前交货时间及过去六到九个月的变化 - 大多数产品交货时间仍保持在97%以上，在24 - 48小时内，这是公司的关键差异化优势 [59] 问题: 客户是否因交货时间好而不过度订购或囤货 - 公司自2008年经济衰退以来一直能快速满足客户订单，客户对库存需求不大，未出现大量增加额外库存的情况 [62] 问题: 多次大幅提价后客户需求是否受影响 - 提价在所有建筑材料中普遍存在，客户更关注产品供应，公司因能满足需求而在欧洲市场获得一定市场份额，客户理解提价原因 [64] 问题: 库存增加反映的是价格还是数量，以及目前采购能力和库存策略 - 库存增加主要与价格有关，采购团队确保有足够钢材满足客户需求，同时谨慎平衡库存，避免价格下降带来损失，预计钢铁厂新产能将于明年第一季度末上线 [65][66] 问题: 全国建筑规范和标准是否有变化影响公司收入或竞争地位 - 公司注意到“以租代建”概念，部分建筑业主希望建筑达到弹性标准而非仅满足生命安全标准，这可能增加公司产品使用量，但目前处于早期阶段 [68] 问题: 第三季度运营利润率展望上调的最大惊喜因素 - 部分原因是提价与相关库存使用的时间安排、欧洲利润率略有增强，以及全年剩余时间的费用走势更清晰 [70] 问题: 公司当前定价与历史相比情况，以及竞争定位对定价决策的影响 - 公司凭借服务（准时交货、大量SKU组合、客户服务和工程支持）保持定价溢价，目前仍存在定价差异，客户更关注产品供应 [71] 问题: 海外采购是否是挑战，北美紧固件生产能力是否仍是优先事项，以及是通过并购还是有机增长实现 - 公司35%的紧固件在国内生产，65%从台湾采购，目前台湾产品交货时间从3 - 6个月延长至10 - 14个月，公司希望通过并购或有机增长增加国内生产能力 [73][74] 问题: 若有机增长，现有设施是否有额外空间，还是需要新建场地 - 过去几年公司在现有美国工厂内增加了本地生产能力，但随着本地生产规模显著增长，可能需要对设施进行投资 [75] 问题: 北美除家居中心外其他渠道销量下滑的驱动因素，以及劳动力和供应问题是否缓解 - 销量下滑因木材价格高和供应链问题导致新建筑项目放缓，9月第三季度结束后和10月初，这些市场出现回升 [78] 问题: 其他渠道销量回升幅度是否与家居中心相同 - 两个渠道都出现正常化回升，过去60天左右没有异常情况 [79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日、2020年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为13.74亿美元、12.85亿美元和12.33亿美元[10] - 截至2021年6月30日、2020年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为2.87亿美元、3.90亿美元和2.52亿美元[10] - 截至2021年6月30日、2020年6月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为10.87亿美元、8.94亿美元和9.81亿美元[10] - 2021年和2020年第三季度净销售额分别为4.10亿美元和3.26亿美元，上半年净销售额分别为7.58亿美元和6.10亿美元[12] - 2021年和2020年第三季度净利润分别为7248.3万美元和5347.9万美元，上半年净利润分别为1.23亿美元和9030.5万美元[12] - 2021年和2020年第三季度综合净收入分别为7987.9万美元和5779.1万美元，上半年综合净收入分别为1.22亿美元和8729.7万美元[12] - 2021年和2020年第三季度基本每股净收入分别为1.67美元和1.23美元，上半年基本每股净收入分别为2.83美元和2.06美元[12] - 2021年和2020年第三季度摊薄每股净收入分别为1.66美元和1.22美元，上半年摊薄每股净收入分别为2.82美元和2.05美元[12] - 2021年和2020年第三季度宣布的普通股每股现金股息分别为0.25美元和0.23美元，上半年分别为0.48美元和0.46美元[12] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司普通股基本股数分别为4343.4万股和4347.1万股，摊薄股数分别为4364.1万股和4366.3万股[12] - 2021年6月30日普通股余额为43,437美元，2020年12月31日为43,326美元[17] - 2021年上半年净收入为122,872美元，2020年同期为90,305美元[19] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为81,632美元，2020年同期为42,766美元[19] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为26,214美元，2020年同期为13,444美元[19] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为25,603美元，2020年同期提供净现金57,733美元[19] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为305,796美元，2020年同期为315,448美元[19] - 2021年上半年非现金资本支出为1,462美元，2020年同期为1,308美元[19] - 2021年上半年宣告但未支付的股息为10,847美元，2020年同期为9,989美元[19] - 2021年6月30日现金等价物投资价值为5710万美元，2020年同期为7690万美元[30] - 截至2021年6月30日，公司坏账准备余额为144.6万美元，2020年12月31日为211万美元[33] - 2021年和2020年第二季度，归属于普通股股东的净利润分别为7248.3万美元和5347.9万美元，上半年分别为12287.2万美元和9030.5万美元[44] - 截至2021年6月30日，公司持有150974股库藏股[45] - 2021年和2020年第二季度，公司员工股权计划的股份支付费用分别为330万美元和520万美元，上半年分别为980万美元和540万美元[46] - 截至2021年6月30日，公司贸易应收账款净额为24993.1万美元，2020年12月31日为23386.7万美元[50] - 截至2021年6月30日，公司存货总额为31025.4万美元，2020年12月31日为26536.5万美元[51] - 截至2021年6月30日，公司未到期外汇衍生品合约的名义金额为卖出540万美元买入3690万元人民币，公允价值为20万美元[53] - 2021年上半年，公司外汇衍生品合约收益为20万美元，冲减了销售成本[54] - 截至2021年6月30日，公司固定资产净额为25535.3万美元，2020年12月31日为24711.9万美元[55] - 截至2021年6月30日，商誉总计134,121千美元，无形资产净值为23,749千美元[56] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，有限寿命无形资产摊销费用分别为170万美元和160万美元；六个月内分别为340万美元和300万美元[57] - 2021年6月30日，唯一的无限寿命无形资产（商标）总计60万美元[58] - 截至2021年6月30日，估计有限寿命无形资产未来摊销总计23,133千美元[59] - 截至2021年6月30日，经营租赁使用权资产为43,374千美元，总经营租赁负债为43,864千美元；融资租赁资产净值为305千美元，总融资租赁负债为48千美元[61] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，经营租赁成本分别为3,055千美元和2,625千美元；六个月内分别为6,017千美元和5,051千美元[62] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，经营租赁现金支付分别为2,994千美元和2,506千美元；六个月内分别为5,905千美元和4,857千美元[63] - 截至2021年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.91年，加权平均折现率为5.28%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为0年，加权平均折现率为3.50%[65] - 公司的信贷安排提供总计3.04亿美元的循环信贷额度和不可撤销备用信用证，截至2021年6月30日和2020年12月31日无未偿还余额[66] - 2021年Q2净销售额4.10281亿美元，2020年同期为3.26076亿美元；2021年上半年净销售额7.57922亿美元，2020年同期为6.09744亿美元[74][76][12] - 2021年Q2营业利润1.01728亿美元，2020年同期为7221.2万美元；2021年上半年营业利润1.70112亿美元，2020年同期为1.21562亿美元[74][12] - 截至2021年6月30日，总资产13.73974亿美元，2020年6月30日为12.84503亿美元，2020年12月31日为12.32569亿美元[75][10] - 2021年Q2净利润7248.3万美元，2020年同期为5347.9万美元；2021年上半年净利润1.22872亿美元，2020年同期为9030.5万美元[12] - 2021年Q2基本每股收益1.67美元，2020年同期为1.23美元；2021年上半年基本每股收益2.83美元，2020年同期为2.06美元[12] - 2021年7月14日，公司董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息，预计总额1080万美元，将于2021年10月28日支付[77] - 2021年7月，公司对信贷安排进行第四次修订，将信贷安排期限从2022年7月23日延长至2026年7月12日[78] - 截至2021年6月30日、2020年6月30日和2020年12月31日，“行政及其他”板块现金及现金等价物余额分别为2.383亿美元、2.618亿美元和1.998亿美元[75] - 2021年6月30日普通股股份为43,437千股，2020年6月30日为43,473千股[14][17] - 2021年上半年净收入为122,872千美元，2020年上半年为90,305千美元[17][19] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为81,632千美元，2020年上半年为42,766千美元[19] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为26,214千美元，2020年上半年为13,444千美元[19] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为25,603千美元，2020年上半年提供的净现金为57,733千美元[19] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为305,796千美元，2020年6月30日为315,448千美元[19] - 2021年上半年非现金资本支出为1,462千美元，2020年上半年为1,308千美元[19] - 2021年上半年宣告但未支付的股息为10,847千美元，2020年上半年为9,989千美元[19] - 2021年上半年为补偿发行的公司普通股价值为692千美元，2020年上半年为322千美元[19] - 2021财年应收账款坏账准备变动：2020年12月31日余额2110千美元，费用（扣除）-377千美元，核销287千美元，2021年6月30日余额1446千美元[33] - 2021年和2020年第二季度，基本每股收益分别为1.67美元和1.23美元，上半年分别为2.83美元和2.06美元；摊薄每股收益第二季度分别为1.66美元和1.22美元，上半年分别为2.82美元和2.05美元[44] - 截至2021年6月30日，公司应收账款为255077千美元，坏账准备1446千美元，销售折扣和退货准备3700千美元，净额249931千美元[50] - 截至2021年6月30日，公司存货包括原材料101163千美元、在产品24117千美元、产成品184974千美元，总计310254千美元[51] - 截至2021年6月30日，物业、厂房及设备净值为2.55353亿美元，较2020年12月31日的2.47119亿美元有所增加[55] - 截至2021年6月30日，商誉总额为1.34121亿美元，无形资产净值为2374.9万美元[56] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月里，有限寿命无形资产的摊销费用分别为340万美元和300万美元[57] - 截至2021年6月30日，唯一的无限寿命无形资产（商标）总计60万美元[58] - 截至2021年6月30日，公司经营租赁使用权资产为4337.4万美元，总经营租赁负债为4386.4万美元[61] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月里，经营租赁成本分别为305.5万美元和262.5万美元[62] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月里，经营租赁现金付款分别为590.5万美元和485.7万美元[63] - 截至2021年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.91年，加权平均折现率为5.28%[65] - 公司在Nishimura案中与原告达成约9000万美元的和解协议[71] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年上半年，木材建筑产品收入分别占总净销售额的87%和86%，混凝土建筑产品收入分别占13%和14%[38][39] - 2021年Q2木材建筑产品净销售额3.55787亿美元，2020年同期为2.80724亿美元；2021年上半年为6.57365亿美元，2020年同期为5.23244亿美元[76] - 2021年Q2混凝土建筑产品净销售额5430.5万美元，2020年同期为4530.4万美元；2021年上半年为9982.8万美元，2020年同期为8631.6万美元[76] - 2021年Q2北美地区净销售额为3.50557亿美元，2020年同期为2.86807亿美元[74] - 2021年上半年北美地区净销售额为6.5112亿美元，2020年同期为5.35857亿美元[74] - 截至2021年6月30日，北美地区总资产为11.89835亿美元，2020年6月30日为13.82051亿美元[75] - 2021年Q2欧洲地区净销售额为5643.8万美元，2020年同期为3737.9万美元[74] - 2021年上半年欧洲地区净销售额为1.00734亿美元，2020年同期为7011.1万美元[74] - 截至2021年6月30日，欧洲地区总资产为2.05065亿美元，2020年6月30日为1.69757亿美元[75] - 2021年Q2亚太地区净销售额为328.6万美元，2020年同期为189万美元[74] 收入确认与薪酬费用确认政策 - 公司按发货且开具发票时确认收入，一般运输条款为F.O.B.起运点[25] - 公司按直线法确认与限制性股票奖励估计公允价值相关的基于股票的

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达4.103亿美元，较上一季度增长18%，较去年同期增长25.8% [6] - 第二季度毛利率从上个季度的46.7%和去年同期的45.9%提升至47.9% [7] - 第二季度运营收入提升至1.017亿美元，摊薄后每股收益达1.66美元 [7] - 有效税率从25.8%提升至26.9%，净利润总计7250万美元，摊薄后每股收益1.66美元，去年同期分别为5350万美元和1.22美元 [21] - 截至6月30日，现金及现金等价物总计3.058亿美元，较2020年6月30日减少970万美元 [22] - 2021年第二季度运营现金流达6380万美元，增长3890万美元，增幅156% [23] - 2021年运营利润率预期调整为19.5% - 21%，此前为19.5% - 22% [25] - 预计2022年运营利润率较2021年下降约300 - 400个基点 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场净销售额增长22.2%至3.506亿美元，主要因产品提价和销量微增，分销商渠道表现良好 [17] - 欧洲市场净销售额增长51%至5640万美元，主要因销量增加和约530万美元的积极外汇换算 [18] - 木材建筑产品占总销售额的87%（去年为86%），混凝土建筑产品占13%（去年为14%） [18] - 北美市场毛利率从47.4%提升至49.9%，欧洲市场从35.1%提升至36% [18] - 木材产品第二季度毛利率从去年同期的46.2%提升至47.4%，混凝土产品从40.7%提升至47.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住房开工量在2021年第一季度同比增长近9%，第二季度公司产品需求受益于此 [11] - 家庭中心渠道销售额同比呈较高的两位数下降，其他分销渠道实现两位数增长 [10][11] - 欧洲市场第二季度销售额按当地货币计算较去年有所改善，需求增强且库存管理良好 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长举措聚焦OEM、维修改造与DIY、大规模木材、混凝土和结构钢五个市场，通过有机和无机方式拓展 [12] - 致力于成为工程低等级建筑紧固解决方案的领导者和建筑技术的更强领导者 [12][13] - 资本分配策略注重平衡增长和股东回报，优先投资增长举措，并购仍是重点 [14] - 董事会将资本回报门槛调整为自由现金流的50%，以更好契合增长战略 [15] - 公司在欧洲市场受益于部分竞争对手供应不足，在北美市场受益程度较小 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球供应链限制、钢铁供应有限和劳动力市场紧张等挑战，公司仍能满足客户需求 [6] - 预计价格上涨将支撑2021财年剩余时间的毛利率，但从2021年末到2022财年，毛利率将因原材料成本上升而压缩 [9] - 对第二季度财务和运营表现满意，预计下半年延续增长势头，满足客户需求 [15] - 虽2022财年利润率将受影响，但有信心实现五年公司目标 [30] 其他重要信息 - 公司于4月5日对美国部分木材连接件、紧固件和混凝土产品提价5% - 12%，6月16日对美国木材连接件产品再次提价6% - 12%，6月宣布8月中旬对多种产品线提价7% - 15% [7][8] - 截至6月30日，库存为3.103亿美元，较3月31日增加1360万美元，主要因上半年钢铁价格上涨 [22] - 公司在第二季度使用约880万美元用于资本支出，向股东支付1000万美元股息 [23] - 董事会于7月14日宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于10月28日支付 [23] - 2021年资本支出授权范围为5500万 - 6000万美元，其中约1500万 - 2000万美元用于安全和维护 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售体积增长情况及Q3和全年有机体积增长预期 - 欧洲市场销量较去年Q2有所增加，北美市场预计为低个位数增长 [33] 问题2: 降低2021财年利润率上限的因素 - 钢铁价格持续大幅上涨，部分终端市场可能因供应链问题（如家电供应）出现疲软 [35] 问题3: 2022财年利润率压缩幅度可能减轻的因素 - 钢铁价格持续上涨，新供应上线时间推迟，且新采购的钢铁价格对运营成本的影响有滞后性 [36][37] 问题4: 北美市场本季度价格贡献金额 - 约4000万美元 [40] 问题5: 价格贡献的年化运行率 - 约8000万美元/季度 [43] 问题6: 低个位数的销量增长是否包含Lowe's的影响及剔除后的增长情况 - 包含Lowe's的影响；由于去年Q2有Lowe's的大量订单，难以准确衡量剔除后的增长情况 [45][46] 问题7: 是否有POS（销售点）数据为正 - 去年有一定的POS数据为正 [47] 问题8: 价格上涨能否有效抵消成本上升 - 预计会导致利润率稀释 [48] 问题9: 在需求有所缓和的情况下继续提价的能力及客户反馈 - 提价不易，但钢铁行业价格上涨信息公开，客户理解；公司的服务水平受客户认可 [51] 问题10: 是否从竞争对手的供应问题中受益 - 在欧洲市场受益明显，北美市场受益较小，公司会谨慎拓展客户 [52] 问题11: 2022年运营费用是否有杠杆效应 - 预计SG&A方面会有一定的抵消杠杆效应 [54] 问题12: 客户软件使用和采用情况、衡量成功的指标及是否为产品需求的领先指标 - 不同客户使用不同软件，如木材场用取料工具、组件制造商用软件设计桁架等；衡量指标包括特定产品销量、销售给组件制造商的板材磅数等；关键是能否为客户提供高效的建筑技术解决方案并促使其指定使用公司产品 [56][57] 问题13: 2021年末和2022年初利润率压缩的假设条件 - 新采购的钢铁平均价格上升需要时间，成本达到峰值后可能会有下降，但也需要时间；假设中考虑了价格下降的因素，但具体幅度和时间不确定 [60][61] 问题14: 钢铁和木材价格变化对客户接受提价的影响 - 住宅建筑中木材占比大，木材价格下降对住房可负担性影响大，公司产品价格上涨对整体建筑成本影响较小 [63] 问题15: 投资风险投资基金对长期增长举措的帮助 - 能接触到建筑领域前沿技术的交易流，有机会与新技术建立合作关系 [64] 问题16: 今年增加500万美元资本支出的情况及目前正在进行的项目 - 正在进行多项产品内包机会，投资机械设备以提高运营效率和成本效益 [65]

投资亮点 - 行业领先，业务模式独特，品牌知名度高、声誉好[6] - 产品和地域多元化，降低美国住房市场周期性影响[6] - 2017年至2021年3月31日，90%的运营自由现金流返还给股东[6][7] 业务模式 - 为建筑市场提供多种产品，与多方建立长期合作关系[19][20] - 采用多层级方法，涵盖创新、研发测试、技术等方面[21] - 产品填充率达94.5%（北美为98%），特殊订单48小时周转，支持当日发货[22] 市场份额 - 木连接件及桁架市场规模25亿美元，公司份额8.91亿美元（36%）[24] - 紧固件市场规模58亿美元，可寻址市场10亿美元（17%），公司份额1.9亿美元（19%）[26] - 混凝土市场规模150亿美元，可寻址市场13亿美元（9%），公司份额1.85亿美元（14%）[28] 增长举措 - 聚焦多个领域，包括大规模木材、混凝土、OEM、R&R/DIY、结构钢等[30] - 各领域有明确目标和策略，如增加市场份额、拓展产品线等[34][37][41][46][50][55] 财务表现 - 1994年IPO以来，复合年增长率达14.4%[16] - 2017 - 2020年累计运营现金流6.92亿美元，资本支出、股东回报、收购占比分别约为25%、70%、5%[84] - 运营收入利润率表现优于同行，ROIC处于同行前四分之一[72][75] 资本部署 - 合理分配资本，包括运营现金、资本支出、收购、股息和股票回购[80][81][84] - 优先考虑有机增长、收购、股息和机会性股票回购[85][86] 可持续发展 - 发布ESG报告，建立ESG任务组，聘请分析师，加强信息披露[90] - 注重环境保护、健康与安全管理，开展多样性、公平与包容计划[90][91] 公司愿景 - 强化基于价值观的文化，成为首选合作伙伴和创新领导者[92] - 保持高于美国住房开工率的市场增长率，扩大运营收入利润率和ROIC[92] 创新历程 - 1956年成立以来，不断拓展业务领域，成为建筑解决方案先驱[97][98][100][101] - 拥有先进测试实验室，致力于研究、测试和创新[102][103] 风险提示 - 前瞻性陈述存在不确定性和风险，实际结果可能与陈述有重大差异[2][3] - 新冠疫情影响公司运营和供应链，以及客户、供应商和合作伙伴的运营[3]

收入和利润（同比） - 净销售额为3.476亿美元，同比增长22.6%[12] - 净利润为5038.7万美元，同比增长36.8%[12] - 每股收益为1.16美元，同比增长38.1%[12] - 2021年第一季度净销售额3.476亿美元，较2020年同期的2.837亿美元增长22.5%[70][72] - 2021年第一季度运营收入6838.3万美元，较2020年同期的4935万美元增长38.6%[70][12] - 2021年第一季度净利润为5038.7万美元，较2020年同期的3682.6万美元增长36.8%[17] - 基本每股收益为1.16美元（2021年第一季度）和0.84美元（2020年同期）[41] - 稀释每股收益为1.16美元（2021年第一季度）和0.83美元（2020年同期）[41] - 公司总净销售额为3.47642亿美元，同比增长22.5%[72] 成本和费用（同比） - 研发支出为1459.1万美元，同比增长9.0%[12] - 资本性支出为1050.5万美元，同比增长54.5%[17] - 股权激励费用为650万美元（2021年第一季度）和30万美元（2020年第一季度）[43] - 2021年第一季度确定寿命无形资产摊销费用为170万美元，同比增长13.3%[53] - 股权激励费用为650万美元（2021年第一季度）和30万美元（2020年同期），增长620万美元[43] - 资本支出1050.5万美元，同比增长54.6%[17] - 2021年第一季度经营租赁成本为286万美元，财务租赁成本为22万美元[59] - 2021年第一季度经营租赁成本为285.9万美元，财务租赁成本为21.8万美元[59] 各业务线表现 - 木制建筑产品收入占比87%（2021年第一季度）和86%（2020年第一季度）[35] - 混凝土建筑产品收入占比13%（2021年第一季度）和14%（2020年第一季度）[36] - 木制建筑产品收入占总净销售额的87%（2021年第一季度）和86%（2020年同期）[35] - 混凝土建筑产品收入占总净销售额的13%（2021年第一季度）和14%（2020年同期）[36] - 公司木材建筑产品净销售额为3.01578亿美元，同比增长24.3%[72] - 公司混凝土建筑产品净销售额为4552.3万美元，同比增长11.0%[72] - 其他产品净销售额为54.1万美元，同比增长297.8%[72] - 木材建筑产品包括连接件、桁架板及预制剪力墙等住宅建筑应用产品[72] - 混凝土建筑产品涵盖粘合剂、锚栓及纤维增强材料等工商业基础设施应用[72] 各地区表现 - 北美地区2021年第一季度净销售额3.006亿美元，占公司总销售额86.4%，同比增长20.7%[70] - 欧洲地区2021年第一季度净销售额4429.6万美元，同比增长35.3%[70] - 亚太地区2021年第一季度净销售额278.2万美元，同比增长47.5%[70] - 北美地区2021年第一季度运营收入6941万美元，同比增长29.6%[70] - 2021年第一季度净销售额3.476亿美元，同比增长22.5%，其中北美地区3.005亿美元[70] - 北美地区营业利润6941万美元，欧洲地区从去年同期的亏损167万美元转为盈利229.1万美元[70] 现金流 - 经营活动现金流净额为1783.3万美元，同比增长40.1%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为1783.3万美元，相比2020年同期的1272.5万美元增长40.1%[17] - 库存增加1475万美元，应收账款增加6266万美元，反映营运资本需求上升[17] - 现金股息支付996.7万美元，每股0.23美元[14][17] - 外汇汇率变动导致现金减少389.3万美元[17] - 股票回购支出为零，2020年同期为6267.9万美元[17][14] 资产和债务 - 现金及现金等价物为2.574亿美元，较2020年末下降6.3%[10] - 存货为2.966亿美元，同比增长16.0%[10] - 应收账款净额为2.272亿美元，同比增长34.6%[10] - 长期债务为零，较2020年同期减少1.5亿美元[10] - 现金及现金等价物2021年3月31日为2.574亿美元，较2020年同期的3.017亿美元下降14.7%[10] - 现金及现金等价物期末余额为2.574亿美元，较期初2.746亿美元下降6.3%[17] - 公司总资产2021年3月31日为12.947亿美元，较2020年同期的11.982亿美元增长8.1%[71][10] - 贸易应收账款净额为2.272亿美元（2021年3月31日）和1.687亿美元（2020年同期）[46] - 库存总额为2.966亿美元（2021年3月31日）和2.557亿美元（2020年同期）[47] - 公司拥有3.04亿美元循环信贷额度，2021年3月31日无未偿还余额[62] 其他财务数据 - 现金及现金等价物投资价值为2820万美元，主要由美国国债和货币市场基金组成[28] - 坏账准备从211万美元减少至177.6万美元，期间冲销21.5万美元并回收11.9万美元[31] - 库存股数量为150,974股普通股[42] - 未摊销股权激励费用总额约2400万美元，预计在2.6年内确认[45] - 授予133,424个限制性股票单位，加权平均公允价值每股100.26美元[44] - 应收账款净额从2020年12月31日的1.651亿美元增至2021年3月31日的2.272亿美元，增长37.6%[46] - 存货总额从2020年12月31日的2.837亿美元增至2021年3月31日的2.966亿美元，增长4.5%[47] - 外汇衍生品合约名义金额为买入6220万人民币/卖出910万美元，公允价值为40万美元[49] - 不动产、厂房和设备净额从2020年12月31日的2.551亿美元增至2021年3月31日的2.557亿美元[51] - 商誉总额从2020年12月31日的1.358亿美元降至2021年3月31日的1.335亿美元，下降1.7%[52] - 无形资产净额从2020年12月31日的2680万美元降至2021年3月31日的2506万美元，下降6.5%[52][53] - 经营租赁使用权资产从2020年12月31日的4579万美元降至2021年3月31日的4424万美元[58] - 经营租赁加权平均剩余期限为7.13年，加权平均贴现率为5.28%[61] - 公司总信贷额度为3.04亿美元，其中循环信贷额度3亿美元来自富国银行，截至2021年3月31日和2020年12月31日无未偿还余额，但2020年3月31日未偿还余额为1.502亿美元[62] - 累计其他综合亏损增加至1917.4万美元，主要受974.4万美元折算调整影响[14] - 股票薪酬费用增加至654.2万美元，2020年同期仅为27.7万美元[17] - 坏账准备从2020年12月31日的211万美元降至2021年3月31日的177.6万美元，减少15.8%[31] - 未摊销股权激励费用约2400万美元，预计在2.6年内确认[45] - 无形资产净账面价值为2680万美元，其中北美地区1808.9万美元，欧洲地区871.1万美元[53] - 无限寿命无形资产（商标名称）价值60万美元[54] - 2021年剩余九个月预计摊销费用为461.9万美元，2022年预计为422.3万美元[55] - 商誉账面价值从2020年末的1.358亿美元下降至2021年3月末的1.3347亿美元，主要受外汇影响减少226.1万美元[55] - 经营租赁使用权资产价值4423.6万美元，租赁负债总额4475.1万美元[58] 管理层讨论和指引 - 公司宣布2021年第二季度现金股息每股0.25美元，总计约1090万美元[73] - 公司宣布每股0.25美元现金股息，总计约1090万美元[73] - 股息将于2021年7月22日支付给7月1日登记股东[73]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额增长22.6%，达3.476亿美元，主要因销售数量大幅增加 [7] - 毛利率从去年同期的45.7%扩大至46.7%，主要得益于劳动力、工厂、仓库和运输成本降低，不过被原材料成本上升部分抵消 [7] - 营业收入同比增长38.6%，达6840万美元；摊薄后每股收益增长39.8%，至1.16美元 [8] - 研发和工程费用增长9.0%，至1460万美元；销售费用增长8.0%，至3080万美元；一般及行政费用增长26.2%，至4860万美元 [37][38] - 总运营费用为9400万美元，占净销售额的27%，较去年的28.3%改善130个基点 [39] - 有效税率从21.3%升至24.3%，主要因受限股票单位归属的意外税收抵免减少 [41] - 净收入为5040万美元，摊薄后每股收益为1.16美元，去年同期分别为3680万美元和0.83美元 [41] - 截至3月31日，现金及现金等价物为2.574亿美元，较去年同期减少4430万美元 [42] - 第一季度运营现金流为1850万美元，较去年增加580万美元，增幅45.5% [43] - 更新2021年运营利润率展望至19.5% - 22%，原预期为16.5% - 18.5% [47] - 预计有效税率在25% - 26%之间，重申资本支出展望在5000万 - 5500万美元之间 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务净销售额增长20.7%，达3.006亿美元，主要因家居中心分销渠道销售数量增加 [32] - 欧洲业务净销售额增长35.3%，达4430万美元，主要因当地货币销售数量增加，且受益于约360万美元的积极外汇换算 [34] - 木材建筑产品占总销售额的87%，去年为86%；混凝土建筑产品占13%，去年为14% [35] - 北美业务毛利率从47.7%增至48.5%，欧洲业务从32.7%增至34.4% [36] - 木材产品第一季度毛利率从45.4%增至46.6%，混凝土产品与去年持平，为42.5% [36] - 北美业务营业收入增长29.5%，至6940万美元；欧洲业务增长35.3%，至230万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 家居中心分销渠道销售较去年同期增长超60%，主要因Lowe's回归以及维修和改造活动增加 [9] - 美国住房开工数据良好，公司受益于2020年第四季度住房开工增长超10%的滞后需求 [10] - 公司销售最多的市场住房开工情况优于美国整体，尤其是单户住宅市场以及美国西部和南部地区 [11] - 欧洲市场第一季度销售额按当地货币计算较去年有所改善，主要因需求强劲且库存管理良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增长举措聚焦有机和无机机会，有机机会专注于核心木材和混凝土产品拓展新市场，无机机会聚焦许可、购买知识产权和传统并购 [17] - 重点关注OEM、维修改造、DIY、大规模木材、混凝土和结构钢市场，致力于成为工程额定荷载建筑紧固件解决方案领导者 [18] - 努力成为客户导向技术的更强领导者，期望技术进步推动增长 [19] - 五年公司目标包括强化价值观文化、成为首选合作伙伴、成为产品类别创新领导者、实现高于市场增长、扩大运营利润率和投资资本回报率 [23][24][25] - 资本分配战略优先投资增长举措，并购仍是重点，利用风险投资专业知识寻找潜在战略收购或投资机会 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来全球宏观经济动荡，第一季度业绩强劲，预计第二季度销售将延续增长势头 [28] - 2021年下半年和2022财年预计面临原材料成本压力，将对利润率产生不利影响 [48][49] - 对业务有信心，战略举措将推动运营表现提升和投资资本回报率提高 [45] 其他重要信息 - 2月宣布对美国部分木材连接件、紧固件和混凝土产品提价5% - 12%，4月5日生效 [14][15] - 4月16日宣布对美国木材连接件产品再次提价6% - 12%，6月15日生效，预计有助于维持全年高毛利率 [16] - 第一季度库存为2.968亿美元，较去年12月31日增加1300万美元，公司谨慎管理原材料库存采购 [43] - 第一季度资本支出约1050万美元，支付股息1000万美元，截至3月31日，1亿美元股票回购授权仍有效 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 6月生效的6% - 12%提价是在4月5日提价基础上，还是针对不同产品？ - 4月5日提价5% - 12%针对不同产品，6月生效的6% - 12%提价主要针对木材连接件产品 [58] 问题: 第一季度北美销售额增长23%，请大致分解销量和价格因素？ - 主要是销量因素，价格影响较小，2020年第一季度没有Lowe's业务，欧洲有一点价格上涨影响 [59] 问题: 大部分定价收益是否还未体现？ - 是的 [60] 问题: 最新运营利润率指引上调，提价、销量超预期和其他因素分别贡献多少？ - 主要是提价因素，加权平均原材料成本上升会使2022年毛利率回落，可能有一点销量收益 [62] 问题: 新运营利润率目标对应的收入增长假设范围是多少？ - 预计销量呈中个位数增长，未分享2021年最终收入数字，价格上涨和销量影响运营利润率指引，下半年仍有不确定性 [63] 问题: 资本分配对并购的关注增加，并购管道情况如何，是小范围整合还是大规模交易？ - 关注紧固件领域机会，新举措如中层钢项目和软件方面也带来更多机会，仍聚焦建筑材料领域 [65][66] 问题: 运营利润率指引范围较宽，达到下限或上限的主要因素是什么？ - 主要是下半年销量因素，发布指引时刚宣布提价，第三、四季度销量是不确定因素 [74] 问题: 之前的指引是否包含价格实现情况？ - 包含第一次提价情况 [75] 问题: 美国市场如何应对供应链问题，是否受益于竞争对手挑战？ - 德州冰冻导致树脂供应出现问题，已解决；主要问题是钢材价格上涨和供应紧张，公司通过采购团队、制造、预测和与客户合作管理供应链；物流集装箱也是挑战；欧洲库存优势有助于供应客户 [76][77][79] 问题: 与两个月前相比，SG&A支出假设是否改变？ - 变化不大，有新举措支出，公司注重产品测试和代码报告；Q1与去年Q1相比，股票薪酬费用有600万美元差异 [80][81] 问题: 一个月前投资者活动提到2025年回到高个位数运营利润率，2021年利润率上调是否改变未来几年预期？ - 不改变长期展望，是2021 - 2022年的时间问题，2021年受益，2022年毛利率会回落，回到正常钢材环境后，长期毛利率会回到平均水平，再通过增长举措提升运营利润率 [90][91] 问题: 家居中心渠道增长显著，如何看待Lowe's业务影响，该渠道收入占比多少？ - 未单独披露该渠道收入，同比增长超60%主要因2020年第一季度没有Lowe's业务；预计该渠道销售将继续增长，但同比增速可能下降，因2020年DIY业务增长较多，且Home Depot减少了部分产品线采购 [93][94] 问题: 未来12 - 18个月，哪些增长举措领域对整体增长轨迹影响最大，哪些处于更成熟阶段？ - OEM、DIY、RNR和大规模木材市场使用大量紧固件，有较好增长机会，公司已有大部分所需产品和代码列表，分销渠道也已就绪；钢铁市场需要更多营销和销售工作 [95][96][97] 问题: 家居中心同比增长中，非Lowe's业务的维修和改造活动增长预期持续多久？ - 维修和改造市场将继续增长，尽管部分未来增长可能在2020年提前实现，但仍有很多家居改善项目在进行 [106] 问题: 原材料加权平均成本通常滞后价格上涨多久？ - 可能持续到年底或明年年初，即使钢材价格保持不变，库存加权平均成本也会增加，因为之前采购的钢材成本较低，成本销售基于加权平均成本，所以有滞后效应 [107][108][109] 问题: 混凝土业务的新兴机会有哪些，市场开发进展如何？ - 碳纤维产品在桥梁、建筑和道路修复方面有增长机会，已有产品、测试和代码报告，正在与规范制定者合作推广；2020年计划聚焦六个关键混凝土市场领域，也在不断拓展 [112][113][114]

产品种类与开发 - 公司生产超15000种标准和定制木质建筑产品及超1000种标准和定制混凝土建筑产品[22][23] - 公司自2006年起每年开发15 - 25种新产品，2020年新增多种新产品[29] - 截至目前公司提供超14000种木质建筑产品和超1000种混凝土建筑产品[32] 市场推广与合作 - 2020年底公司已在超1700家劳氏商店成功推出产品套装[33] - 公司23家美国顶级建筑商参与其建筑商计划[33] 市场地位 - 公司在木质连接件产品领域占据多数市场份额，在欧美混凝土和紧固件市场的影响力不断扩大[36] 产品交付与原材料 - 公司产品交付时间通常为24 - 48小时[41] - 公司主要原材料为钢，包括不锈钢，还使用碳纤维等材料[38] 知识产权 - 公司商标在美国和许多非美国国家注册或受法律保护[41] - 公司拥有美国和外国专利，多数涵盖目前生产和销售的产品[42] 员工情况 - 2020年12月31日，公司亚太地区员工约301人，欧洲约670人，北美约2591人，总计约3562人[45] - 2020年12月31日，公司全体员工中女性占比22%，男性占比78%；个人贡献者中女性占比23%，男性占比77%；中层管理人员中女性占比19%，男性占比81%；高级领导层中女性占比22%，男性占比78%[45] - 2020年12月31日，美国员工中美洲印第安人或阿拉斯加原住民占比1%，亚洲人占比10%，黑人或非裔美国人占比11%，西班牙裔或拉丁裔占比20%，夏威夷原住民或其他太平洋岛民占比0%，两种或多种族裔占比1%，白人占比58%[47] - 截至2020年12月31日，约14%的公司员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[54] - 加利福尼亚州斯托克顿的两份工会合同分别将于2023年6月和9月到期，圣贝纳迪诺县的两份合同分别将于2021年3月底和2022年6月到期[54] 销售特性与影响因素 - 公司销售具有季节性和周期性，财政年度第一和第四季度的销售和收入通常低于第二和第三季度[43] 公司面临的风险 - 新冠疫情可能对公司产品和服务的供需产生重大影响，压缩利润率，导致经济下滑，影响公司业务、财务状况和经营业绩[58] - 政府和行业监管标准的变化可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[61] - 公司业务、财务状况和经营业绩在很大程度上取决于住房和住宅建设及家居改善市场的稳定性，受多种不可控因素影响[63] - 公司的增长依赖于开发新产品和服务、进入新市场的能力，但这可能会降低盈利能力[68] - 自然灾害可能降低公司制造产能，影响业务和财务状况，且保险可能不足以覆盖损失[73] - 公司面临激烈市场竞争，若无法有效竞争，产品和服务销售可能减少，影响业务和财务[74] - 原材料和能源价格上涨可能影响公司销售和利润，且产品售价不一定能随成本上涨[76][77] - 公司依赖第三方运输服务，运输服务供应不足或成本增加会影响业务和运营[78][79] - 产品责任索赔和诉讼可能影响公司业务、声誉、财务状况和现金流，保险可能不足[80][81] - 产品存在设计、标签等缺陷可能导致结构安全问题，影响公司业务和财务[82][83] - 公司部分合同可能存在无上限负债或重大风险敞口，可能导致重大损失[85] - 公司软件和工程服务出现问题可能对业务、声誉和财务产生不利影响[86] - 公司技术开发可能不成功，且在软件领域面临竞争，可能影响未来前景[87][89] - 公司面临知识产权保护、网络安全和系统更新等风险，可能影响业务和财务[90][92][95] - 公司系统面临安全漏洞、网络攻击等风险，可能导致系统中断、机密信息泄露，对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[97][98] - 若不遵守行业法规，可能导致销售减少和成本增加，公司受环境、健康和安全等多方面法规约束[103] - 公司受冲突矿物披露法规影响，需承担合规成本，可能无法确定矿物来源、满足客户要求，影响供应链和盈利能力[106] - 公司收购活动存在整合困难、资源分散等风险，可能无法实现预期效益，还可能导致股权稀释、债务增加等[109][110][113] - 公司资本支出可能不足以维持竞争地位，若无法进行足够支出或提高效率，可能影响市场竞争力[111] - 若业务所需资金超过运营现金流和现有信贷安排，额外融资可能无法以合理条件获得，影响业务扩张[112] - 公司依赖关键员工，若失去他们或无法吸引和留住人才，可能损害业务和战略实施[115] - 公司部分集体谈判协议将于2021 - 2023年到期，若无法续约或出现纠纷、罢工等情况，可能对生产、成本及经营产生不利影响[116] - 公司国际业务面临法律、监管、政治、汇率等风险，可能导致成本增加、收入减少，影响销售和财务状况[117][119] 设施与房地产 - 截至2021年2月25日，公司拥有和租赁的设施总面积为423.6万平方英尺，其中北美305.6万平方英尺、欧洲87.5万平方英尺、亚太21.6万平方英尺、行政及其他8.9万平方英尺[137] - 2019年11月，公司出售加拿大不列颠哥伦比亚省枫树岭的房地产，扣除成交成本后获得940万美元；2018年11月，出售加利福尼亚州瓦卡维尔的房地产，扣除成交成本和销售价格调整后获得1750万美元[138] 股东情况 - 截至2021年2月16日，公司有30945名普通股登记持有人[142] 股息与回购 - 2020年，公司支付了总计4030万美元的现金股息；2021年1月，宣布每股0.23美元的季度现金股息，将于4月22日支付给4月1日登记在册的股东[143] - 2020年第四季度，公司共回购151598股普通股，10月回购55624股、均价88.97美元，11月回购32630股、均价89.86美元，12月回购63344股、均价89.74美元[146] - 2019年12月9日宣布的1亿美元回购授权于2020年12月31日到期；2020年12月16日，董事会授权在2021年1月1日至12月31日期间回购不超过1亿美元的普通股[146] - 2015 - 2020年共回购超700万股公司普通股，占2015年初流通股约15.7%，含股息共返还现金6.378亿美元，占同期经营活动现金流的70.2%[216] - 2021年1月22日，董事会宣布每股0.23美元现金股息，预计总额1000万美元，将于4月22日支付[216] 财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为12.67945亿美元，2019年为11.36539亿美元，2018年为10.78809亿美元[150] - 2020年营业收入为2.52363亿美元，占销售额的19.9%；2019年营业收入为1.81254亿美元，占销售额的15.9%；2018年营业收入为1.72625亿美元，占销售额的16.0%[150] - 2020年净利润为1.87亿美元，占销售额的14.7%；2019年净利润为1.33982亿美元，占销售额的11.8%；2018年净利润为1.26633亿美元，占销售额的11.7%[150] - 2020年基本每股收益为4.28美元，摊薄后每股收益为4.27美元；2019年基本每股收益为3.00美元，摊薄后每股收益为2.98美元；2018年基本每股收益为2.74美元，摊薄后每股收益为2.72美元[150] - 2016 - 2020年净销售额复合年增长率目标约8%，实际增长47.3%，复合年增长率达10.2%[161] - 2020年运营费用占净销售额比例从2016年的31.3%降至25.6%，改善570个基点[163] - 2020年运营利润率从2016年的16.5%增至19.9%，提高340个基点[164] - 2020年投资资本回报率从2016年的10.5%增至20.0%[166] - 截至2020年12月31日，SAP实施项目已资本化2140万美元，费用化3910万美元，其中包括590万美元资本化成本摊销费用[170] - 预计2021年运营利润率在16.5% - 18.5%之间[175] - 预计2021年折旧和摊销费用约4400 - 4800万美元，其中折旧约3800 - 4200万美元[175] - 预计2021年全年资本支出在5000 - 5500万美元之间[175] - 2020年净销售额为12.679亿美元，较2019年的11.365亿美元增长11.6%，其中北美、欧洲和亚太地区分别增长13.3%、1.0%和9.3%[178][186] - 2020年毛利润为5.764亿美元，较2019年的4.921亿美元增长17.1%，毛利率从43.3%提升至45.5%[180][189] - 2020年研发及其他工程费用为5080万美元，较2019年的4710万美元增长8.0%[181] - 2020年销售费用为1.125亿美元，较2019年的1.126亿美元略有下降[182] - 2020年一般及行政费用为1.610亿美元，较2019年的1.573亿美元增长2.4%[183] - 2019年11月公司出售销售和分销设施，获得净收益940万美元，税前收益560万美元[184][192] - 2020年有效所得税税率从24.9%提升至25.1%，净利润为1.870亿美元，高于2019年的1.340亿美元[185] - 2020年摊薄后普通股每股净收益为4.27美元，高于2019年的2.98美元[185] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为2.74639亿美元，2019年为2.3021亿美元，2018年为1.6018亿美元[210] - 2020年经营活动提供2.076亿美元现金及现金等价物，投资活动使用3990万美元，融资活动使用1.268亿美元[211] - 2018 - 2020年资本支出分别为2930万美元、3750万美元和3790万美元，预计2021年为5000 - 5500万美元[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年北美地区木材建筑产品销量较2019年增长15.6%[171] - 2020年欧洲地区木材建筑产品销售额以美元计较2019年增长4.3%，混凝土建筑产品净销售额下降9.9%[172] - 2020年和2019年木材建筑产品净销售额分别占公司总净销售额的85%和84%，混凝土建筑产品分别占15%和16%[179] - 2020年北美地区营业收入增加7290万美元，主要得益于更高的毛利率，但部分被更高的运营费用和2019年的资产出售收益所抵消[193] - 净销售额增长1.0%，主要因约220万美元的正向外币换算收益，欧洲本地货币净销售额因销量降低而下降[198] - 毛利率从34.7%提升至35.4%，主要得益于材料成本下降，部分被人工、仓库和运输成本增加抵消[198] - 销售费用减少50万美元，主要因差旅和娱乐费用减少80万美元、营销推广和广告费用减少30万美元，部分被人员成本增加50万美元抵消[198] - 一般及行政费用含250万美元的SAP实施和支持成本，较上年增加10万美元[198] - 运营收入增加160万美元，主要因毛利率提高和运营费用略降[198]