公司信息 - Simpson Manufacturing Co., Inc.宣布将于2024年3月31日结束的第一季度财务结果于2024年4月22日公布[1] - 公司总部位于加利福尼亚州普莱森顿，主要供应木结构产品和混凝土建筑产品给北美和欧洲的住宅和商业市场[3] 电话会议信息 - 公司总裁兼首席执行官Michael Olosky和首席财务官兼财务总监Brian Magstadt将于当天下午5:00举行电话会议[1] - 电话会议将在公司网站的投资者关系部分进行直播[1] - Simpson Manufacturing Co., Inc.将于2024年4月22日举行第一季度电话会议，具体时间为下午5:00，可通过网站链接进行观看[2]

公司业务拓展 - 公司通过收购ETANCO成功扩大了在欧洲建筑和建筑市场的市场份额[14] - 公司在北美、欧洲和亚太地区拥有三个主要地理市场，通过多种渠道销售产品，包括经销商、家居中心、木材组件制造商和原始设备制造商[26] - 公司通过提供软件解决方案和服务给建筑商和木材建筑材料经销商，支持建筑行业集成软件组件解决方案的发展[36] - 公司在建筑产品领域是一个类别创造者，目标是提供解决方案，帮助人们设计和建造更安全、更坚固的结构[37] - 公司通过投资邻近产品如锚具、紧固件和软件解决方案，以及通过收购扩大业务到欧洲，减轻了对美国住房市场周期性的依赖[42] 产品创新与发展 - 公司在2023年开发了超过50种新产品，包括木结构连接件、混凝土和钢结构连接件、新型螺钉产品和混凝土修复系统[35] - 公司在木连接器产品领域领先已有67年，在美国和欧洲的混凝土和紧固件市场也有不断增长的市场份额[39] - 公司提供工程服务支持部分产品，并越来越多地提供设计和其他软件，以促进产品的规格、选择和使用[40] 财务风险管理 - 公司在2023年12月31日的Amended and Restated Credit Agreement下的未偿债务为4.857亿美元，利率为浮动利率[290] - 公司已签订利率互换协议，将循环贷款和定期贷款的浮动利率转换为固定利率，以消除与浮动利率相关的利息支付现金流的变动性[291] - 公司在2023年12月31日的财务报表中详细披露了有关利率互换合同的信息[292] - 公司在采购钢材方面存在市场风险，钢材价格在2022年底开始下降，并在2023年底稳定。公司未使用任何衍生工具或套期保值工具来管理钢材价格风险[293] 销售与市场 - 公司的商标在美国和许多非美国销售产品和服务的国家都得到注册或其他合法保护[47] - 公司的销售和收入在财政年度第一和第四季度通常较第二和第三季度较低，因为客户倾向于在晚春和夏季购买建筑材料[49] - 公司的北美业务占2023年度净销售额的约78%，努力减轻对住房开工的依赖，软化季节性和不利天气对季度业绩的影响[50] 人力资源管理 - 公司的人力资源成功执行战略在很大程度上取决于吸引、培养和留住关键员工和领导者[50]

Simpson Manufacturing股价表现 - Simpson Manufacturing股价在2023年翻倍，并有望在未来一两年再次翻倍[1][2] - Simpson Manufacturing的股价在2023年翻倍，并有望在未来几年再次翻倍[2] - 分析师正在推动Simpson股价创新高[8] 公司发展和市场表现 - 公司在行业中处于领先地位，投资扩张和资本回报推动着公司的发展[1] - 公司受到有利的住房市场动态和向增长倾斜的双重助力[2] - Simpson持续优于目标市场和同行，为股东创造价值[2] 财务表现和预测 - Simpson Manufacturing在增长方面进行投资：Q4业绩表现不佳[3] - 公司的营收增长预计今年将加速至近5%，明年将达到6%，但分析师低估了公司的实力[4] - 分析师对收益的预测也较低，但公司预计2024年的运营利润率将扩大[5] - Simpson的Q4业绩受到影响，但现金流仍然强劲[6] 股东情况和投资动向 - 公司使用股份补偿，但回购足以抵消2023年的影响[7] - 机构持有约90%的股份，并在过去三年每季度都在买入[9]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额为22亿美元,同比增长5.5% [10][41] - 2023年全年毛利率为47.1%,较上年的44.5%有所提升,主要由于原材料成本下降和生产效率提高 [20][42][43] - 2023年第四季度毛利率为43.9%,较上年同期的42.2%有所提升 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年北美地区净销售额为17亿美元,同比增长0.9%,销量增长1% [12][41] - 2023年第四季度北美地区销量同比增长10.2%,木制品和混凝土产品销量均有所增长 [41] - 2023年欧洲地区净销售额为4.81亿美元,同比增长20.1%,其中ETANCO业务销售保持稳定 [17][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,公司在住宅、商业和构件制造商市场实现了双位数的销量增长,OEM市场销量小幅增长,零售市场略有下降 [15] - 公司在多个商业项目和木结构项目中获得了产品规格化,进一步提升了在这些市场的份额 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于新产品开发、数字化解决方案和客户服务,以保持创新领导地位和市场份额增长 [11][13][22-31] - 公司看好未来几年的住房市场,预计2024年将实现低单位数的增长 [14][35][36] - 公司将继续通过M&A等方式拓展业务,提高运营效率 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年上半年市场可能会更加疲软,下半年会有所好转,全年预计将实现低单位数的增长 [36][73] - 公司有信心通过持续的创新和客户服务,在未来几年内实现高于市场的增长 [35][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Moore 提问** 询问公司2024年上半年的业绩预期 [72] **Mike Olosky 和 Brian Magstadt 回答** 预计2024年上半年业绩可能会略有下滑,下半年会有所好转,全年预计实现低单位数的增长,公司有信心实现高于市场的增长 [73][74] 问题2 **Tim Wojs 提问** 询问2024年毛利率预期及其原因 [99][100] **Brian Magstadt 回答** 2024年毛利率预计会略有下降,主要是由于新仓库和分销中心带来的额外成本,以及人工和制造成本的上升 [100][101][102] 问题3 **Kurt Yinger 提问** 询问新仓库和分销中心投资对毛利率的影响 [117][118] **Mike Olosky 回答** 新的仓库和分销中心主要是为了更好地服务客户,提高市场份额,而不是直接提升毛利率,公司会适当投资以提供更好的客户服务 [118][119][120][121][122][123][124]

公司财务表现 - 公司在2023年第四季度实现了5.5%的净销售额增长[1] - 公司2023年全年净销售额增长了4.6%[1] - 公司2023年每股摊薄收益为8.26美元，同比增长了6.5%[1] - 公司宣布每股派息为0.27美元[1] - 公司在2023年回购了5千万美元的普通股[1] - 公司2023年全年净销售额达到22亿美元，主要受到ETANCO收购的影响[12] - 公司2023年全年毛利润达到10.9亿美元，主要受到ETANCO收购的影响[13] - 公司2023年全年营业利润为4.75亿美元，同比增长3.5%[14] - 公司2023年全年净利润为3.54亿美元，每股摊薄收益为8.26美元[15] - 公司2023年全年经营活动提供的现金约为4.3亿美元，同比增长3.01亿美元[16] - 公司2023年全年投资活动使用的现金约为1.057亿美元，主要用于资本支出[17] - 公司2023年全年融资活动使用的现金约为1.994亿美元，主要用于回购普通股[18] 未来展望 - 公司2024财年的运营利润预计在20.0%至21.5%的范围内[22] - 公司2024财年的有效税率预计在25.0%至26.0%的范围内[24] - 公司2024财年的资本支出预计约为2亿美元，包括哥伦布工厂扩建和新的加拉廷紧固件工厂建设[25] 区域销售情况 - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年第四季度净销售额为5.5%，达到了5.01亿美元[36] - 北美地区净销售额占总净销售额的77.3%，欧洲占21.9%，亚太地区占0.8%[37] - 北美地区的毛利润率为47.0%，欧洲为34.2%[38] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年全年净利润为3.54亿美元，较上年同期增长了6.1%[36]

财务表现 - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年第三季度净销售额为58.01亿美元，同比增长4.8%[6] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年第三季度净利润为10.40亿美元，同比增长17.9%[6] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年前九个月净销售额为171.21亿美元，同比增长4.4%[6] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年前九个月净利润为29.92亿美元，同比增长8.4%[6] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年第三季度每股基本收益为2.44美元，同比增长18.4%[6] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年前九个月每股基本收益为7.01美元，同比增长9.2%[6] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年第三季度现金及现金等价物净增加为2.70亿美元[9] - Simpson Manufacturing Co., Inc. 2023年前九个月现金及现金等价物净增加为2.70亿美元[9] - 公司在2023年第三季度实现净利润104,021千美元，较去年同期增长17.8%[6] - 公司在2023年第三季度宣布每股现金股利为0.27美元[6] - 公司在2023年前九个月的运营活动中，净现金流入达到398,177千美元[9] - 公司在2023年前九个月的投资活动中，净现金流出为66,554千美元[9] 业务拓展 - 公司根据与客户的合同在产品交付、服务提供和相关发票生成后确认收入[14] - 公司对于短期租赁选择不确认权利使用资产和负债[16] - 公司按照公允价值确认限制性股票奖励的相关费用[17] - 公司根据市场参与者的假设确定金融工具的公允价值[18] - 公司将现金等价物、衍生工具和其他金融资产和负债按照公允价值分为三个层次[19] - 公司使用衍生工具管理外汇和利率风险[21] - 公司将现金流量套期保值的累积其他综合收益/损失包括在股东权益中[22] - 公司根据客户组评估应收账款的收回情况[25] 公司收购 - 公司完成了对ETANCO的收购，用现金和借款支付了总购买价格[36] - 公司在2023年9月30日的财报中显示，净销售额为553,662千美元，净利润为92,327千美元[49] - 公司在2023年9月30日的存货中，原材料为144,268千美元，在制品为52,633千美元，成品为307,545千美元[58] - 公司在2023年9月30日的衍生工具中，未结算金额包括利率合同、跨货币掉期合同、欧元远期合同和人民币远期合同，总额为566.3百万美元、436.4百万美元、321.7百万美元和4.6百万美元[60] 资产情况 - 公司的无形资产净额为356,450千美元，其中北美地区占31,313千美元，欧洲占321,317千美元，亚太地区占3,820千美元[67] - 2023年9月30日，无限期使用的无形资产总额为90.4百万美元[68] - 公司预计明确期限的无形资产未来摊销额为2023年剩余三个月为5,699千美元，2024年为22,303千美元，2025年为22,086千美元[69] - 公司的运营租赁权利资产为66,144千美元，运营租赁负债为67,425千美元[71] - 公司的5年期贷款剩余额度为416,250千美元，其中2027年到期的金额为343,125千美元[74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为5.801亿美元，同比增长4.8% [23][33] - 北美市场净销售额为4.568亿美元，同比增长4.4%，主要因销量增加 [23][33] - 欧洲市场净销售额为1.19亿美元，同比增长6.4%，主要因790万美元的外汇换算收益 [14][25] - 综合毛利率提高至48.8%，主要因原材料成本降低，但被工厂模具和仓库的固定成本增加抵消 [26] - 销售费用增加23.2%至5240万美元，主要因北美地区佣金和人员增加 [16] - 一般及行政费用增加7.4%至6480万美元，主要因专业费用、人员成本和软件许可费用增加 [16] - 研发和工程费用增加44.9%至2480万美元，主要因战略增长计划，包括人员成本和软件开发计划增加 [35] - 有效税率从25.3%略微增至25.7%，净利润为1.042亿美元，合每股摊薄后2.43美元 [36] - 第三季度经营活动产生的现金流为2.046亿美元，资本支出为2250万美元，向股东支付股息1150万美元 [37] - 预计2023年全年运营利润率在22% - 22.5%之间，有效税率在25% - 26%之间，资本支出约为1亿美元 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅市场销量呈低个位数增长，美国西南部和东南部地区表现强劲 [24] - 商业市场与Structural Technologies的联盟推动混凝土加固解决方案收入创新高 [7] - OEM市场专注新机会，如为棚屋制造商提供木对木连接解决方案，还推出针对大规模木材建筑的新解决方案 [7][27] - 全国零售市场被Lowe's评为2023年建筑材料部门年度供应商合作伙伴，通过投资人员培训和商品陈列获得良好销售数据 [8][47] - 建筑技术市场与新老桁架组件制造商合作取得进展，包括转化一家位于中西部的前十大组件制造商 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场木材产品销量增长7.6%，混凝土产品销量增长3.3% [14] - 欧洲市场木材建筑产品占第三季度总销售额的85.4%，低于去年的86.4%；混凝土建筑产品占比14.5%，高于去年的13.5% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕有机增长和小规模并购实现增长机会，通过季度股息、机会性股票回购向股东返还价值，并偿还收购ETANCO产生的债务 [10] - 持续评估潜在并购机会，多数为扩大产品线或解决方案集、提高制造和供应链效率的小型机会 [11] - 有机增长计划旨在加强商业模式，扩大运营和制造能力，实现供应链效率，维持一流客户服务标准 [30] - 公司目标包括加强基于价值观的文化、成为首选合作伙伴、成为创新领导者、实现高于美国住房开工率的市场增长、保持运营利润率在同行前四分之一、整合ETANCO并使投资回报率回到同行前四分之一 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战的经营环境，公司第三季度仍表现稳健，预计第四季度将好于去年同期，但2024年上半年将面临更多逆风 [12][18][23] - 长期来看，公司认为美国住房市场因新房短缺具有可持续的优势，估计美国住房短缺约200万套 [24] - 公司相信独特的商业模式能使其继续跑赢市场，原因包括多元化的产品和软件组合、良好的声誉和关系、对创新的投入、一流的现场支持和技术专长、领先的产品供应和交付标准以及对行业教育的承诺 [5] 其他重要信息 - 公司几周前遭遇网络安全事件，运营中断约三天，但通过迅速行动和对客户的承诺，一周内恢复发货并清理积压订单 [31] - 公司继续推进ETANCO的整合工作，以实现进攻性和防御性协同效应，但宏观经济变化可能会延迟部分进攻性协同效应的实现 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度北美住房业务的预期，以及市场增长与份额增长的预期，压力是否会持续到2024年第一、二季度 - 住房开工率今年迄今下降约12%，预计全年下降12%；7月和8月业务表现强劲，9月开始放缓，10月表现疲软；预计第四季度综合收入将高于去年同期；2024年上半年市场预计疲软，下半年取决于利率和经济情况 [42][43][71] 问题2: 商业、全国零售和建筑技术市场取得成功的原因，以及对未来顺风因素持续的信心 - 第三季度所有五个市场细分领域的收入增长均高于去年同期；全国零售市场通过投资人员培训和商品陈列获得良好销售数据；商业市场与Structural Technologies的合作带来基础设施修复机会；建筑技术市场通过投资研发和工程获得增长 [45][46][47] 问题3: 2024年毛利率变动的主要因素 - 考虑全年的销量假设和第四季度的季节性因素，预计钢铁成本将维持在当前水平或上涨，这将对毛利率产生影响 [48][49] 问题4: 未来一到两年SG&A费用占销售额的比例，以及在艰难环境下的管理方式 - 公司招聘是为了支持增长计划，但会注意控制费用，以保持运营利润率在同行前四分之一；目前仍处于相对于收入增长过度投资的阶段 [54][56][78] 问题5: 2024年上半年市场疲软的评论是基于哪些客户反馈 - 市场疲软的评论是基于各市场客户的反馈，其中50%的业务与住宅市场相关，该市场影响最大，整体疲软主要由当前经济环境的不确定性导致 [85] 问题6: 如何看待组件制造商市场的机会，以及目前的市场份额情况 - 公司向该领域增加人员提供服务和支持，结合典型的服务水平和开放的软件使用环境，吸引客户；客户购买桁架板的同时也会购买连接器等其他产品，公司在软件领域的投资取得了进展 [86][87][104] 问题7: 仓库成本增加的原因，以及现金部署的考虑因素 - 仓库成本增加是为了直接向客户发货，消除两步分销流程，需要在客户附近设立仓库；现金部署将平衡长期增长和短期盈利能力，考虑债务偿还和机会性股票回购 [91][93][98] 问题8: 网络安全事件对第四季度费用和未来利润率的影响 - 目前仍在评估和调查中，预计对运营收入的影响不大 [125] 问题9: ETANCO协同效应的进展情况，与初始目标的对比 - 进攻性协同效应方面，已启动交叉销售工作，但在推动相关投资方面进展较慢，因为要平衡短期盈利能力和长期计划 [100] 问题10: 公司获得市场份额的一致驱动因素是什么 - 公司获得市场份额的原因包括专业的人员、强大的商业模式、推动产品规格制定、培训人员和卓越的客户服务 [102] 问题11: 转换的客户是采用双源模式还是单一来源模式，以及与连接器业务的销售协同效应 - 很多客户也会从公司购买连接器等其他产品，有机会利用与客户的关系拓展桁架业务；部分情况下，转换客户有机会结合连接器业务，但很多情况下主要涉及软件和桁架板业务 [104][106] 问题12: 全国零售市场新产品上架对增长的贡献，以及是否主要受益于商品陈列投资 - 新产品上架、争取更多货架空间、非货架商品陈列、提高附件率、投资电子商务以及向门店派遣人员提供培训和支持等多种因素共同推动了该市场的增长 [107] 问题13: 除钢铁外，仓库和货运成本是否会缓和，还是会持续处于高位 - 仓库成本增加是为了在大市场设立仓库，以满足客户当天取货的需求；货运成本在新地点设立完成后将恢复正常水平 [121][122] 问题14: 公司在有大量投资和现金积累的情况下，是否会进行机会性股票回购，以及如何权衡偿还债务 - 公司将在年底进行一定的债务偿还，同时继续从机会性角度评估股票回购 [126]

财务数据关键指标变化 - 2023年上半年净销售额为11.3201亿美元，2022年同期为10.86802亿美元，同比增长4.16%[6] - 2023年上半年净利润为1.95164亿美元，2022年同期为1.88145亿美元，同比增长3.73%[6] - 2023年6月30日普通股基本每股收益为4.58美元，2022年同期为4.36美元，同比增长5.05%[6] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1.9724亿美元，2022年同期为1.38451亿美元，同比增长42.46%[9] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为4804.9万美元，2022年同期为8.33552亿美元，同比减少94.24%[9] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为4099.6万美元，2022年同期提供的净现金为6.31531亿美元，同比减少106.49%[9] - 2023年6月30日现金及现金等价物期末余额为4.07982亿美元，2022年同期为2.46134亿美元，同比增长65.76%[9] - 2023年上半年宣布的普通股现金股息为每股0.53美元，2022年同期为每股0.51美元，同比增长3.92%[6] - 2023年6月30日股东权益总额为15.83611亿美元，2022年同期为12.84638亿美元，同比增长23.27%[7][8] - 2023年上半年非现金资本支出为105.9万美元，2022年同期为108.2万美元，同比减少2.13%[9] - 2023年和2022年第二季度，公司分别确认650万美元和470万美元基于股票的薪酬费用，上半年分别为1120万美元和950万美元[51] - 截至2023年6月30日，公司普通股加权平均流通股数基本为4.264亿股，稀释后为4.2857亿股；2022年同期基本为4.3162亿股，稀释后为4.3306亿股[6] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净销售额分别为5.9758亿美元和5.93232亿美元；六个月分别为11.3201亿美元和10.86802亿美元[81] - 截至2023年6月30日的三个月，净利润为1.07211亿美元，2022年同期为9357万美元；六个月净利润为1.95164亿美元，2022年同期为1.88145亿美元[6] - 截至2023年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为1.9724亿美元，2022年同期为1.38451亿美元[9] - 截至2023年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为4804.9万美元，2022年同期为8.33552亿美元[9] - 截至2023年6月30日的六个月，融资活动提供（使用）的净现金为 - 4099.6万美元，2022年同期为6.31531亿美元[9] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物期末余额为4.07982亿美元，2022年同期为2.46134亿美元[9] - 截至2023年6月30日，普通股基本每股收益三个月为2.51美元，2022年同期为2.17美元；六个月为4.58美元，2022年同期为4.36美元[6] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，有限寿命无形资产摊销分别为600万美元和530万美元；六个月内分别为1160万美元和640万美元[65] - 截至2023年6月30日，经营租赁使用权资产为6335.8万美元，2022年12月31日为5765.2万美元[70] - 截至2023年6月30日，公司经修订和重述的信贷安排下未偿还债务为5.719亿美元，2022年6月30日和12月31日分别为6.944亿美元和5.832亿美元[71] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，经营租赁成本分别为419.2万美元和336.4万美元[70] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，经营租赁现金支付分别为393.2万美元和329.6万美元[71] - 2023年7月28日，公司董事会宣布每股0.27美元的季度现金股息，预计总额为1150万美元，将于2023年10月26日支付给10月5日登记在册的股东[83] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年和2022年上半年，木材建筑产品收入分别约占总净销售额的86%和87%[29] - 2023年和2022年上半年，混凝土建筑产品收入分别约占总净销售额的14%和13%[30] - 2023年上半年木材建筑产品销售额为9.70137亿美元，2022年同期为9.50191亿美元；混凝土建筑产品销售额为1.5799亿美元，2022年同期为1.36185亿美元[83] - 截至2023年6月30日的三个月，木材建筑产品收入为515378000美元，2022年同期为514832000美元[83] - 截至2023年6月30日的三个月，混凝土建筑产品收入为81319000美元，2022年同期为78209000美元[83] - 截至2023年6月30日的三个月，其他收入为883000美元，2022年同期为191000美元[83] - 截至2023年6月30日的三个月，公司总收入为597580000美元，2022年同期为593232000美元[83] - 截至2023年6月30日的六个月，木材建筑产品收入为970137000美元，2022年同期为950191000美元[83] - 截至2023年6月30日的六个月，混凝土建筑产品收入为157990000美元，2022年同期为136185000美元[83] - 截至2023年6月30日的六个月，其他收入为3883000美元，2022年同期为426000美元[83] - 截至2023年6月30日的六个月，公司总收入为1132010000美元，2022年同期为1086802000美元[83] 收购ETANCO相关情况 - 2022年4月1日，公司完成对ETANCO 100%股权的收购，总购买对价为8.054亿美元（扣除已收购现金）[34] - 收购ETANCO的资金来源为手头现金、2.5亿美元的循环信贷额度借款和4.5亿美元的定期贷款额度借款[34] - ETANCO在2022年第二季度和上半年的净销售额为8030万美元，净亏损为200万美元[36] - 收购ETANCO的8.244亿美元购买价格分配中，现金及现金等价物为1901万美元，应收账款净额为6360.7万美元，存货为1.07185亿美元等[38] - 收购的应收账款总额约为6740万美元，预计可收回6360万美元[38] - 公司将收购的产成品公允价值调高1090万美元，其中920万美元在2022年第二季度和上半年确认为销售成本[40] - 收购的物业和设备包括2230万美元土地、2940万美元建筑物及场地改良、3550万美元机器设备和软件，2022年上半年折旧费用为140万美元[41] - 收购的无形资产包括2.48398亿美元客户关系、9381.1万美元商标、1125.6万美元开发技术、386.2万美元专利，2022年上半年摊销费用为420万美元[43] - 因存货、物业和设备及无形资产公允价值增加，确认1.045亿美元递延所得税负债[44] - 2022年上半年，公司分别产生590万美元和1280万美元收购和整合相关费用[45] - 2022年第二季度和上半年，未审计备考净销售额分别为5.93232亿美元和1.165986亿美元，净利润分别为1.04823亿美元和2.10772亿美元[48] 资产负债相关情况 - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，现金等价物分别为2.481亿美元和4240万美元，衍生工具资产分别为3790万美元和2450万美元，衍生工具负债分别为1860万美元和790万美元，或有对价均为650万美元[19] - 2023年上半年，应收账款坏账准备期初余额为324万美元，费用为45.9万美元，核销（净额）为8.8万美元，期末余额为361.1万美元[25] - 截至2023年6月30日，公司应收账款净额为3.87917亿美元，存货总额为5.23561亿美元[56] - 截至2023年6月30日，公司未到期利率合约、交叉货币互换合约、欧元远期合约和人民币远期合约的名义金额分别为5.719亿美元、4.423亿美元、3.217亿美元和590万美元[58] - 2023年和2022年第二季度，衍生工具对综合收益表的总影响分别为443.7万美元和3894.4万美元，上半年分别为 - 192.1万美元和2959.1万美元[60][61] - 截至2023年6月30日，公司衍生工具的公允价值包括3790万美元资产和1890万美元负债[63] - 截至2023年6月30日，物业、厂房及设备净值为3.7524亿美元，2022年12月31日为3.61555亿美元[64] - 截至2023年6月30日，商誉净值为4.95065亿美元，2022年12月31日为4.95672亿美元[64] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，无限寿命无形资产分别为9280万美元、8890万美元和9170万美元[66] - 截至2023年6月30日，经营租赁使用权资产为6335.8万美元，经营租赁负债为6436.9万美元[70] - 截至2023年6月30日，五年期定期贷款未偿还总额为4.21875亿美元[73] - 截至2023年6月30日，公司所有信贷安排提供的可用借款额度为3.061亿美元[74] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，“行政及其他”板块的现金及现金等价物余额分别为3.265亿美元、1.674亿美元和2.225亿美元[81]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并净销售额增长0.7%至5.976亿美元 [33] - 北美地区净销售额增长2%至4.655亿美元,主要由于销量增加 [33] - 欧洲地区净销售额下降4.1%至1.278亿美元,主要由于销量下降 [33] - 木制品占总销售额的86.2%,混凝土产品占13.6% [33] - 北美地区木制品销量增长2.4%,混凝土产品销量增长1.6% [34] - 合并毛利增长10.8%至2.875亿美元,毛利率为48.1%,较去年同期的43.7%有所提升 [34] - 北美地区毛利率上升至51.2%,主要由于原材料成本下降,部分被生产成本上升所抵消 [34] - 欧洲地区毛利率上升至37.4%,主要由于原材料成本下降 [34] - 木制品毛利率为48.4%,混凝土产品毛利率为45.9% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅市场销量小幅下降,但中西部和东北地区表现良好,东南地区保持相对平稳 [12] - 多户家庭市场持续保持强劲 [13] - 西部地区销售有所恢复,弥补了第一季度受到大量降雨的不利影响 [13] - 国内零售市场销量实现两位数增长,得益于公司的业务模式和市场环境的改善 [11] - OEM市场销量和收入持续快速增长 [21] - 商业市场获得了纽约市首个通风立面应用,展示了美国部分城市和州采取的类似欧洲的节能法规 [20] - 建筑技术业务成功将更多零部件制造商转换到公司的信任软件解决方案 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅开工数据预计将比2022年下降约10%,但低于此前预期的下降幅度 [13] - 欧洲市场销售下降4.1%,ETANCO业务表现相对平稳 [17] - 欧洲住宅市场销售略有下降,但公司仍看好该市场的长期潜力 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过产品创新、完整解决方案、优质服务等方式来抵御住房市场下行压力 [14][15][16] - 公司正在投资扩大产能和提升供应链效率,以满足客户需求 [26][27] - 公司正在评估潜在的并购机会,以加快实现关键增长举措 [27] - 公司目标包括:成为客户首选合作伙伴、保持行业领先的创新地位、相对美国住房开工保持高于市场的增长、保持行业前25%的营业利润率和投资回报率 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年住房开工数据将低于2022年,但公司认为中长期住房市场仍将保持可持续强劲 [13][14] - 公司相信自身的业务模式和增长举措将有助于抵御短期市场下行压力 [14][24] - 公司对欧洲市场的长期潜力保持乐观,因为该地区存在持续的住房短缺、木结构建筑使用增加以及新法规带来的应用机会 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Moore 提问** 北美地区毛利率持续超预期,是否主要由于销量好于预期以及原材料成本下降? [55] **Michael Olosky 和 Brian Magstadt 回答** 北美地区销量增长2.4%,价格下降0.4%,整体收入增长2%。销量好于之前预期是主要原因之一。原材料成本下降也是毛利率提升的重要因素。[56][57][58] 问题2 **Timothy Wojs 提问** 即使2023年住房开工数据下降,公司是否有可能实现全年收入有机增长? [71] **Michael Olosky 回答** 考虑到ETANCO全年并表影响,公司2023年收入预计将相对持平。但在此基础上,国内零售市场和其他几个细分市场有望实现正增长,抵消住宅市场的下滑。[72][73][74][75] 问题3 **Kurt Yinger 提问** 公司在软件和零部件制造商业务方面的最新进展如何? [92][95] **Michael Olosky 回答** 公司在过去3年持续投入开发集成化的信任软件,并提供优质的客户服务,帮助吸引了一些新客户。但在支持全套产品方面仍有一些缺口,正在持续改进。[95][96][97][100]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为5.3443亿美元，2022年同期为4.9357亿美元[6][78][80] - 2023年第一季度净利润为8795.4万美元，2022年同期为9457.6万美元[6][7][8] - 2023年第一季度基本每股收益为2.06美元，2022年同期为2.19美元[6] - 2023年第一季度基本每股收益为2.09美元，2022年同期为2.44美元；摊薄后每股收益为2.08美元，2022年同期为2.43美元[48] - 2023年3月31日普通股加权平均股数基本为4261万股，稀释后为4282.7万股[6] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为295.8万美元，2022年同期为4467.9万美元[8] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2704.3万美元，2022年同期为1708.1万美元[8] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为2381.7万美元，2022年同期提供的净现金为6.506亿美元[8] - 2023年3月31日现金及现金等价物期末余额为2.52541亿美元，2022年同期为9.84372亿美元[8] - 2023年第一季度宣布的普通股现金股息为每股0.26美元，2022年同期为每股0.25美元[6] - 2023年3月31日股东权益总额为14.87409亿美元，2022年同期为12.31811亿美元[7] - 2023年3月31日公司普通股股东权益总额为14.87409亿美元，2022年12月31日为14.13379亿美元[7] - 2023年和2022年第一季度，未经审计的预计合并净销售额分别为5.3443亿美元和5.72754亿美元，净收入分别为8903.2万美元和1.05447亿美元[48] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认基于股权计划的员工股份支付费用460万美元和490万美元[52] - 2023年第一季度运营收入为1.18363亿美元，2022年同期为1.24437亿美元[78] - 2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日总资产分别为25.55634亿、22.8035亿、25.03971亿美元[78] - 2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日“行政及其他”板块现金及现金等价物余额分别为1.898亿、9610万、2.225亿美元[78] - 2023年4月26日，公司董事会宣布每股0.27美元的季度现金股息，预计总额为1.15亿美元，将于2023年7月27日支付[80] - 2023年4月26日董事会宣布每股0.27美元季度现金股息，总计约1150万美元，7月27日支付[80] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年和2022年第一季度，木材建筑产品收入分别占总净销售额的约85%和88%[28] - 2023年和2022年第一季度，混凝土建筑产品收入分别占总净销售额的约14%和12%[29] - 2023年第一季度，北美、欧洲和亚太地区净销售额分别为406,330千美元、124,215千美元和3,885千美元，2022年同期分别为438,731千美元、51,451千美元和3,388千美元[78] - 2023年第一季度，木材和混凝土建筑产品销售额分别为454,758千美元和76,672千美元，2022年同期分别为435,438千美元和57,976千美元[80] - 2023年第一季度，ETANCO净销售额为8000万美元，净收入为530万美元[36] 资产相关数据变化 - 截至2023年3月31日，公司应收账款净额为3.39674亿美元，2022年12月31日为3.20428亿美元[56] - 截至2023年3月31日，公司存货总额为5.76433亿美元，2022年12月31日为5.56801亿美元[56] - 截至2023年3月31日，公司固定资产净值为3.69089亿美元，2022年12月31日为3.61555亿美元[61] - 截至2023年3月31日，公司商誉总额为5.00749亿美元，无形资产净额为3.66122亿美元[61][62] - 截至2023年3月31日，公司经营租赁使用权资产为55,902千美元，总经营租赁负债为56,980千美元[67] - 截至2023年3月31日，公司经修订和重述信贷安排下未偿还余额为5.775亿美元，2022年3月31日和12月31日分别为7亿美元和5.832亿美元[68] - 截至2023年3月31日，5年期定期贷款未偿还总额为427,500千美元，循环信贷安排下1.5亿美元将于2027年3月31日到期[70] - 截至2023年3月31日，公司所有信贷安排提供的可用借款额度为3.057亿美元[71] - 截至2023年3月31日，现金等价物价值分别为1.205亿美元和3260万美元[20] - 截至2023年3月31日，可疑账款备抵余额为396万美元，2022年12月31日为324万美元，费用为63.5万美元，核销净额为8.5万美元[24] - 截至2023年3月31日，公司未到期的利率合约、交叉货币互换合约、欧元远期合约和人民币远期合约的名义金额分别为5.775亿美元、4.482亿美元、3.217亿美元和990万美元[57] - 截至2023年3月31日，公司衍生工具的公允价值包括3560万美元资产（其中1800万美元计入其他流动资产，1770万美元计入其他非流动资产）和1150万美元非流动负债[60] - 截至2023年3月31日，物业、厂房及设备净额为3.69089亿美元，商誉总额为5.00749亿美元[61] - 截至2023年3月31日，无形资产净额为3.66122亿美元，其中可确定使用寿命的无形资产在2023年第一季度摊销额为570万美元[62][63] - 截至2023年3月31日，经营租赁使用权资产为5590.2万美元，经营租赁负债总额为5698万美元[67] - 截至2023年3月31日，经修订和重述的信贷安排下未偿还余额为5.775亿美元，5年期定期贷款未偿还总额为4.275亿美元[68][70] - 2023年3月31日现金等价物公允价值为1.205亿美元，2022年同期为3260万美元[18][20] - 2023年3月31日2027年到期的定期贷款公允价值为4.275亿美元，2022年为4.5亿美元[18] - 2023年3月31日2027年到期的循环贷款公允价值为1.5亿美元，2022年为2.5亿美元[18] - 2023年3月31日或有对价公允价值为650万美元，2022年无相关数据[18] 收购相关数据 - 2022年4月1日，公司以8.054亿美元收购ETANCO 100%股权，使用现金、2.5亿美元循环信贷和4.5亿美元定期贷款支付[33] - 收购价格8.244亿美元分配中，商誉3.65591亿美元，无形资产净值3.57327亿美元[38] - 2023年第一季度，收购的财产和设备折旧费用为180万美元，无形资产摊销费用为440万美元[41][43] - 因库存、财产和设备及无形资产公允价值增加，确认递延所得税负债1.059亿美元[44] - 2023年第一季度，公司发生整合相关费用140万美元，2022年第一季度发生收购相关成本700万美元[45] - 收购价格8.244亿美元分配情况：现金及现金等价物1901万美元，应收账款净额6360.7万美元等，总购买价格8.24405亿美元[38] 租赁相关数据 - 2023年第一季度经营租赁成本为3,959千美元，2022年同期为3,128千美元[67] - 2023年第一季度，经营租赁现金付款为365.3万美元，当期因租赁义务获得的经营使用权资产为127.2万美元[68] 套期会计相关数据 - 2023年第一季度，公允价值和现金流套期会计对综合收益表的影响中，各项目收入和费用总额分别为 - 57万美元（2023年）和 - 39.8万美元（2022年）等[59] 报告板块及行政项目说明 - 公司分为北美、欧洲、亚太三个报告板块[76] - 行政及其他项目主要包括员工自保工伤赔偿、管理层股票薪酬等费用及房地产活动收支[77]