财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额增长8.3%，达到5.344亿美元 [3] - 合并毛利增长6.8%，达到2.529亿美元，毛利率为47.3%，去年为48% [4] - 研发和工程费用增长30.8%，达到2070万美元 [6] - 销售费用增长32.1%，达到4870万美元 [7] - 一般及行政费用增长18.5%，达到6370万美元 [8] - 合并运营收入为1.184亿美元，下降4.9% [8] - 运营利润率为22.1%，下降约310个基点 [10] - 有效税率从23.7%升至25.1% [10] - 净收入为8800万美元，摊薄后每股2.05美元 [10] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为2.525亿美元，较2022年12月31日减少4820万美元 [11] - 截至2023年3月31日，库存为5.764亿美元，较2022年12月31日增加1960万美元 [11] - 2023年全年运营利润率预计在19% - 21% [36] - 2023年总年度利息费用预计约为970万美元 [37] - 2023年有效税率预计在25% - 26% [38] - 2023年资本支出预计在9000万 - 9500万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 木材建筑产品占第一季度总销售额的85%，低于去年的88%；混凝土建筑产品占比从12%升至14% [4] - 第一季度木材产品毛利率为48%，去年同期为48.1%；混凝土产品毛利率为41.8%，去年同期为46.9% [5] - 北美地区净销售额下降7.4%，至4.063亿美元，运营收入下降15.7%，至1.144亿美元 [3][9] - 欧洲地区净销售额增长141.4%，至1.242亿美元，运营收入为1350万美元，去年同期亏损140万美元 [3][9] - 商业市场有新客户和新产品推出；OEM市场增长强劲；全国零售市场户外产品线有积极进展 [27][28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场因西海岸降水多销售疲软，商业市场销售同比下降，OEM客户收入同比增加 [19][21] - 欧洲市场受宏观经济挑战和外汇影响，销售部分被抵消 [23] - 住宅住房开工率下降18%；商业市场下降10%；全国零售市场持平；建筑技术业务与住宅业务相关性高 [67][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 保持与工程师、建筑规范官员和承包商的长期关系，改善建筑实践 [1] - 专注五个终端市场增长，不受美国住房开工率限制 [23] - 资本分配优先考虑有机增长、向股东返还价值和偿还债务 [30] - 评估扩张机会，如俄亥俄州制造和分销设施，以及潜在并购机会 [97] - 凭借多元化产品组合、创新能力、产品可用性和服务等保持行业领先地位 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经营环境将不稳定，但公司有信心实现增长目标，得益于强大商业模式和员工努力 [98] - 公司致力于教育和赋能行业，推动品牌认知和吸引新客户 [99] 其他重要信息 - 公司业务模式关键是与相关方保持关系，包括培训客户和举办全国性项目 [1] - 成本商品销售反映钢铁成本下降，但运营费用增加以支持市场份额增长和增长计划 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度22%的EBIT利润率与全年19% - 21%的指引相比，后续利润率变差的原因是什么 - 展望全年，预计季度间走势与2022年类似，下半年可能更弱，尤其是第四季度；销量前景稍好，但销售成本投入、为战略计划的招聘计划会使利润率处于该区间 [44] 问题: 与三个月前相比，需求情况如何，今年收入增长与之前相比会怎样下降，4月趋势如何 - 客户认为今年情况好于去年；住房开工率有负面影响，但公司在东海岸、南部和多户住宅市场表现较好，OEM业务也不错；未公布北美细分市场数据，但公司认为能实现高于市场的增长 [53] 问题: 如何看待SG&A支出，尽管销售额同比下降 - 公司继续在与创收机会相关领域投资，如多户住宅业务、工程和销售方面，有助于实现财务目标 [52] 问题: 运营利润率指引提高是否因预期钢铁成本降低，钢铁价格上涨多少会影响利润率展望 - 钢铁成本有轻微改善；公司通常会在价格有显著且可持续变动时调整定价，目前持续监测市场，此前购买的钢铁可维持高服务水平 [62][63] 问题: 若钢铁价格大幅上涨，多久会影响毛利率 - 由于高库存和生产消耗材料的时间，当前采购的钢铁需多个季度才能完全反映在销售成本中，最早可能在第四季度或2024年体现 [64] 问题: 传统分销和建筑业务与家居中心业务在本季度的趋势如何，哪些业务抵消了西部市场的压力 - 公司按五个终端市场细分业务；住宅住房开工率下降，多户住宅、东海岸和东南部市场表现较好；商业市场下降但预计好于住宅业务；全国零售市场有望恢复并超市场水平；建筑技术业务与住宅业务情况类似 [66][67][68] 问题: ETANCO哪些方面进展良好，增长前景是否可持续 - ETANCO第一季度业务同比实现中个位数增长，法国市场表现较好；防御性协同效应持续推进，进攻性协同效应因市场缓慢推迟，但公司认为业务仍在正轨上 [74][75][76] 问题: 北美市场价格下降是否有影响，后续季度情况如何 - 北美市场价格影响不显著，主要是时间因素；未来预计与此前宣布情况无重大差异 [78] 问题: 今年收入季节性是否会与以往不同 - 过去几年由于熟练劳动力和供应链问题，季节性影响减弱；今年西海岸冬季多雨，Q2与Q1差异会更明显，但整体影响小于过去；欧洲因ETANCO加入季节性可能降低 [79][80] 问题: ETANCO销售环比增长的原因 - Q4到Q1销售天数增加；ETANCO业务整体表现良好，Q1有一定定价优势 [84][86] 问题: 欧洲市场10.8%的运营利润率的原因 - 很大程度得益于ETANCO；欧洲连接器和混凝土修复业务利润率有良好趋势，ETANCO的协同效应使欧洲整体业务受益 [88] 问题: 亚太市场情况及相关举措 - 亚太销售主要在澳大利亚和新西兰，销售紧固件；有连接器、锚固和混凝土修复业务相关举措；通过收购进入澳大利亚，缓慢拓展其他国家；有小型无形资产专利收购推动了部分季度收入 [89]

业务拓展与市场布局 - 公司于2022年4月1日完成对ETANCO的收购，扩大欧洲市场份额并丰富产品组合[15] - 公司主要服务北美、欧洲和亚太三个市场，各市场在多方面存在相似性[30] - 公司通过多种渠道扩大产品和分销覆盖范围，包括经销商、家居中心、经销商、承包商等[24] - 公司致力于通过多种方式增加木质和混凝土建筑产品组的市场份额，如保持客户联系、举办研讨会等[16] - 目前美国前30大建筑商中有26家参与公司的建筑商计划[37] - 公司在木质连接件产品领域占据多数市场份额，在美国和欧洲的混凝土和紧固件市场的影响力不断扩大[39] - 公司开发增值服务和软件技术，投资相邻产品并通过收购拓展欧洲业务，以降低对美国住房市场周期性的依赖 [40][41] - 2022年美国以外地区销售额为5亿美元，占合并销售额约23.6%[155][171] 产品相关情况 - 公司生产超15000种标准和定制木质建筑产品以及超3000种标准和定制混凝土建筑产品[19][21] - 自2006年起公司每年通常开发15 - 35种新产品，2022年研发超40种新产品[33] - 公司产品交付时间通常为24 - 48小时[39] - 公司技术服务含规划设计功能，软件或服务出错会对业务、声誉和财务状况产生重大不利影响[106] - 公司持续投入资源开发软件，以应对北美住宅建筑行业变化，但可能无法开发出商业成功的软件[109][110] 销售情况 - 公司2022、2021和2020年对家居中心的销售额逐年增长，2020年第二季度重新与劳氏建立合作，在超1700家劳氏门店推出产品套装[26][37] - 公司销售具有季节性和周期性，历史上第一和第四季度的销售和收入低于第二和第三季度 [48] - 产品销售受季节性和天气影响，一二季度销售和收入通常低于二三季度[87] - 2022财年北美市场净销售额占比约80%，业务受住房和家装市场稳定性影响[69] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司员工总数约为5158人，其中亚太地区544人、欧洲1579人、北美3035人[50] - 截至2022年12月31日，公司全球员工中女性占比19%、男性占比64%、未披露占比17%；美国员工中白人占比54%、西班牙裔或拉丁裔占比18%、黑人或非裔美国人占比10%、亚裔占比10% [52] - 截至2022年12月31日，公司约9%的员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖，有两个设施地点存在相关协议，部分合同将在2023 - 2026年到期 [57] - 公司大量员工由工会代表，集体谈判协议将于2023 - 2026年到期[152] - 失去关键员工可能损害公司业务，吸引和留住人才面临竞争和成本问题[149][150] 原材料与成本 - 公司主要原材料是钢，包括不锈钢，钢价受多种因素影响，公司预计原材料成本可能继续增加 [42][43] - 原材料和能源价格上涨可能影响公司销售和利润，产品售价未必能随成本上涨[77][79] - 2022年底，因新冠疫情导致的全球原材料短缺缓解，钢铁成本相对于2020年和2021年的大幅上涨开始下降[285] 风险因素 - 全球经济状况，包括通胀和供应链中断，可能继续对公司运营产生不利影响，2022财年国内外市场都面临显著通胀压力 [61] - 公共卫生危机，如COVID - 19大流行，对公司产品和服务的供需产生重大影响，可能导致经济不确定性和供应链波动 [63][64] - 政府和行业健康与安全监管标准的变化可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响 [65] - 依赖第三方运输服务，运输服务不可用或成本增加会影响业务和运营[80][81] - 开发新产品和服务、进入新市场可能增加成本，未必能盈利[74][75] - 面临激烈市场竞争，若无法有效竞争，会影响产品销售和财务状况[76] - 产品责任索赔和诉讼可能影响公司声誉、财务状况和现金流[96] - 部分制造设施位于自然灾害频发地区，灾害可能降低产能、损害业务和财务状况[94][95] - 公司在一些合同中可能存在无上限负债或重大风险敞口，可能导致重大损失[104][105] - 环境、社会和治理方面若未达目标或标准，可能面临法律诉讼，影响业务和股价[83][85] - 公司面临软件领域竞争，且可能无法保护知识产权，这会损害竞争地位和业务[111][112] - 公司面临网络安全风险，为降低风险和合规可能增加成本，网络安全受威胁会影响业务和利润[115][116] - 公司需遵守GDPR、CCPA、CPRA等隐私和数据保护法规，违规会带来法律和声誉风险[117] - 公司依赖复杂软件系统和托管应用，系统更新、转换可能失败，影响业务运营和财务状况[119][121] - 公司信息系统和网络可能出现延迟、中断、攻击或安全漏洞，影响盈利能力、财务状况和声誉[122] - 公司部分软件和软件即服务协议期限有限，续约可能不利，影响业务和经营成果[126][127] - 公司需遵守环境、健康和安全等法规，违规会面临监管行动和责任，增加成本[129][132] - 公司收购ETANCO可能无法实现预期市场地位改善和运营协同效应，或实现时间长于预期[137][138] - 收购活动存在整合困难、资源分散、无法实现预期收益等风险，大型收购风险更大[142][143] - 资本支出受流动性和资源限制，不足可能损害公司竞争地位[145][146] - 额外融资可能无法以合理条件获得，发行股票可能导致现有股东股权稀释[147][148] - 国际业务面临法律、监管、政治、汇率等风险，可能增加成本或减少收入[154][155][156] - 违反反腐败、进出口和制裁法律法规可能面临罚款和制裁，影响公司业务和财务状况[157][158][159][160] - 中国工厂运营中断可能干扰供应链和客户业务，增加成本[161] - 发行优先股可能稀释投资并减少可用于分红的资金，公司治理文件可能阻碍控制权变更[175][176][177][178][179] 设施与股权情况 - 截至2023年2月28日，公司拥有和租赁的设施总面积为604.4万平方英尺，其中北美326.6万平方英尺、欧洲247.4万平方英尺、亚太21.5万平方英尺、行政及其他8.9万平方英尺[183] - 截至2023年2月23日，公司普通股有46,260名登记持有人[187] 股息与回购情况 - 2022年公司共支付4390万美元现金股息，2023年1月24日宣布每股0.26美元的季度现金股息，将于4月27日支付[188] - 2022年第四季度，公司10月回购45股、11月回购47,828股、12月回购69股，共回购47,942股[190] - 2022年，公司因代扣股票薪酬奖励的工资税和员工退休回购81,543股，根据董事会回购授权回购811,330股，价值7860万美元[191][192] - 2022年12月15日，董事会授权2023年1月1日至12月31日回购不超过1亿美元的公司普通股[193] 汇率与债务情况 - 若公司运营所在国家汇率变动10%，对整体净收入影响不重大[278] - 2022年，因美元走强，公司外币折算调整产生2070万美元累计其他综合损失，被外币远期合约3230万美元累计其他综合收益抵消[281] - 截至2022年12月31日，经修订和重述的信贷协议下的未偿债务为5.832亿美元，利率可变[282] 知识产权情况 - 公司为战略或财务重要的知识产权寻求法定保护，拥有美国和外国专利，多数覆盖当前生产和销售的产品 [45][47]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额21亿美元，摊薄后每股收益7.76美元，销售成果得益于新客户、产品提价和ETANCO集团贡献2.126亿美元 [10] - 2022年第四季度合并净销售额4.756亿美元，增长13.6%；综合毛利率42.2%，上年同期为47.4%；经营收入7870万美元，减少18.9%；净利润5760万美元，摊薄后每股收益1.35美元 [23][42][78][80] - 2022年第四季度总运营费用1.193亿美元，增加17.9百万美元或约17.7%；有效税率从25%升至26.3% [26][29] - 2022年第四季度经营活动现金流约1.37亿美元；资本支出约2080万美元，支付股息1110万美元，回购约4.1万美元普通股 [30][58] - 预计2023年经营利润率在18% - 20%；利息费用约970万美元；资本支出在9000万 - 9500万美元 [59][60][61] - 预计2023年有效税率在25% - 26% [84] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务第四季度净销售额3.681亿美元，下降1.4%，主要因销量降低，部分被上年产品提价抵消；毛利率降至45%，上年为49.3%；经营收入8560万美元，减少16.6% [11][25][55] - 欧洲业务第四季度净销售额1.037亿美元，增长150.3%，主要来自ETANCO贡献6490万美元，产品提价部分抵消销量降低和外汇负面影响；经营收入80万美元，上年亏损150万美元 [24][28] - 第四季度木材产品毛利率41.9%，上年同期47.5%；混凝土产品毛利率42.3%，上年同期42.7% [53] - 第四季度研发和工程费用增长15%至1850万美元；销售费用增长25%至4490万美元 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第四季度总销量下降约7%，1月与2022年1月相比下降约10%；年初对多数产品降价，年降幅约3000万美元 [89] - 欧洲市场有机收入（不含ETANCO）下降约6%，北欧和东欧市场有逆风，德国和法国业务表现尚可，市场预测今年持平 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是强化价值观文化、成为首选合作伙伴、成为创新领导者、实现高于美国住房开工率的增长、扩大经营利润率和投资资本回报率 [8] - 商业模式基于与建筑规范委员会等的关系、创新服务教育、快速交付、产品工程测试能力和多元化产品组合 [9] - 2023年资本分配优先事项不变，关注有机增长、向股东返还价值和偿还收购ETANCO的债务；对潜在并购机会持开放态度 [17][18] - 持续整合ETANCO，预计2023年产生额外成本；在OEM市场获康涅狄格项目，在建筑技术领域进行战略投资 [15][16][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济有不确定性、通胀压力和欧洲政治动荡，公司仍对欧洲业务进展有信心，因其提供更广泛解决方案、木材建筑转型和监管要求鼓励新建筑解决方案 [13] - 2023年北美市场因利率上升、通胀、劳动力短缺和宏观经济不确定性，住房市场预测疲软，将继续对经营利润率施压，但预计高于疫情前水平 [47][48] - 公司有信心实现目标，包括高于美国住房开工率增长和保持盈利能力在同行前四分之一 [49] 其他重要信息 - 2022年资本支出6240万美元，通过支付股息4390万美元和回购7860万美元普通股向股东返还36.2%的自由现金流 [45] - 2022年北美产品履行率97%，推出许多新产品，北美销量增长高于美国住房开工率 [37] - 第四季度举办三次大型结构钢教育网络研讨会，覆盖超2300名行业专业人士 [43] - 在全国零售领域，用创新产品替换滞销SKU，电商业务取得进展 [44] - 董事会授权在2023年底前回购至多1亿美元普通股，1月24日宣布每股0.26美元的季度现金股息，4月27日支付 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈北美市场第四季度的销量趋势、2023年第一季度的顺序节奏以及年初在北美实施的价格下降幅度 - 北美总销量下降约7%，价格对下降幅度有5%的抵消；2023年1月与2022年1月相比下降约10%；价格下降幅度为中个位数百分比，年降幅约3000万美元 [89] 问题2: 请谈谈毛利率和经营收入利润率的展望以及2023年的节奏 - 经营利润率下半年会改善，第一季度受高价钢材影响，后续季度毛利率通常更好 [91] 问题3: 请谈谈欧洲商业建筑市场的情况以及ETANCO在特定地区的表现 - 欧洲市场与美国类似呈混合状态，北欧和东欧有逆风，德国和法国业务表现尚可，市场预测今年持平，公司对情况改善乐观 [66] 问题4: 请谈谈钢材价格走势以及公司对产品定价的考虑 - 公司密切关注钢材市场，强调产品溢价，注重创新、服务和为需求伙伴创造价值 [71][107] 问题5: 公司在2023年住房市场不稳定的情况下将如何表现 - 不提供收入指引，预计住房相关业务的营收会有波动 [73] 问题6: ETANCO是否跟踪积压订单，这对2023年业务有何可见性 - 没有可量化的关键绩效指标来跟踪积压订单，但有大致了解 [97] 问题7: 请谈谈EstiFrame业务以及如何与经销商和组件制造商合作 - EstiFrame是锯和打印机的组合系统，可提高建筑工地效率，减少对熟练劳动力的需求，确保产品正确使用 [98][110] 问题8: 请谈谈北美市场的需求情况，客户情绪是否有变化 - 1月客户情绪比第四季度更乐观，但仍是混合情况，西部有逆风，佛罗里达地区持平或正增长，多户住宅和建后出租业务表现较好 [119] 问题9: 请谈谈2023年的营运资金和自由现金流预期 - 由于资本支出增加，自由现金流预计减少，其他营运资金项目无显著趋势 [103] 问题10: 当前环境下并购机会是否有变化 - 目前没有重大变化，公司业务专业，可考虑的资产独特 [104] 问题11: 请谈谈紧固件的定价轨迹以及对连接件不再降价的信心来源 - 公司密切关注市场，强调创新、服务和为需求伙伴创造价值 [71][107] 问题12: 经营利润率展望中对美国住房开工率下降的潜在假设能否大致估算 - ETANCO业务模式与公司类似，与承包商合作获取业务发展情况，但无长期订单和积压订单 [108] 问题13: 尽管商业建筑周期较长，但前端是否缺乏可见性 - 是的，没有长期订单和积压订单，缺乏前端可见性 [108][109] 问题14: 请谈谈除钢材外其他成本（如材料、运费、劳动力等）的趋势 - 成本有一定缓和，但仍具挑战性，劳动力仍是难题，运费可用性改善，成本可能略有下降 [113]

公司收购相关 - 2022年4月1日公司以8.054亿美元（7.3亿欧元）净现金完成对ETANCO的收购[113] - 公司预计整合后每年实现约3000万美元的运营收入协同效应[114] - 2022年3月30日，公司签订修订信贷协议，包括4.5亿美元5年期循环信贷额度和4.5亿美元5年期定期贷款额度，已借款用于收购ETANCO[162] - 2022年前九个月，投资活动使用现金8.455亿美元主要用于收购ETANCO[165][166][167] - 自2019年初至2022年9月30日，公司向股东返还3.908亿美元，占自由现金流59.1%，2022年收购ETANCO后资本返还目标从50%降至35%[169] 公司管理层变动 - 2022年9月8日公司宣布首席执行官更替，2023年1月1日起Michael Olosky接任[120] 建筑市场开工情况 - 单户住宅开工数在过去15个月显著增加后近期开始下降，多户住宅开工数今年高于去年[122] 业务线销售数据（按地区） - 2022年第三季度北美地区木材建筑产品销售额同比增长32.1%，混凝土建筑产品销售额同比增长11.4%[126] - 2022年第三季度欧洲销售额同比增长104.1%，ETANCO贡献净销售额6750万美元[128] - 按地区看，2022年前九个月北美净销售额增长34.7%，欧洲增长90.7%，亚太增长16.8%[155] 业务线销售数据（按产品） - 2022年第三季度木材建筑产品销售额同比增长103.8%，ETANCO贡献5370万美元；混凝土建筑产品销售额同比增长105.2%，ETANCO贡献1380万美元[128] 产品价格与销售额影响 - 2022年产品价格分阶段上调，相比2021年可能带来3亿美元的额外净销售额[126] - 2022年第三季度净销售额同比增长39.6%，达5.537亿美元，主要受产品提价和ETANCO收购推动[134] - 2022年前九个月净销售额从11.547亿美元增至16.405亿美元，增长42.1%，主要因2021年四次提价和收购ETANCO贡献1.478亿美元净销售额[148] - 净销售额增长34.7%和90.7%，主要因产品提价和收购ETANCO贡献1.478亿美元净销售额，外币换算产生约1810万美元负面影响[161] 利润率相关 - 预计2022财年剩余时间毛利率和运营利润率将相比2021年压缩[126] - 2022年第三季度毛利润同比增长23.5%，达2.445亿美元，毛利率从49.9%降至44.2%[135] - 2022年前九个月毛利润从5.568亿美元增至7.406亿美元，增长33.0%，但毛利率从48.2%降至45.1%，主要因收购ETANCO及原材料成本上升[149] - 2022年前九个月北美毛利率从50.2%降至48.4%，欧洲从36.1%降至30.9%，亚太从38.3%降至36.0%[156] - 毛利率从50.2%降至48.4%，后又从36.1%降至30.9%，主要因原材料成本占比上升，收购ETANCO使毛利增加3550万美元[161] 公司业务布局与投资 - 2022年公司在审查美国业务布局，已开始并将持续到2024年进行设施扩建投资[127] - 2022年资本支出预计在5500万 - 6500万美元，低于先前估计的8000万 - 9000万美元，主要因设备订单交付时间长[166] 销售团队调整 - 公司将销售团队重新调整，专注五个终端市场，取得新客户和项目成果[123] 销售和收入季节性变化 - 公司产品使用受自然力量影响，销售和收入季节性因收购ETANCO而减弱[124][125] 库存情况 - 自2021年9月以来，北美库存磅数增加3%，每磅加权平均成本增加约12%[130] 财务展望更新 - 公司更新2022年财务展望，预计运营利润率在20.0% - 21.0%，利息费用约980万美元，有效税率在25.0% - 26.0%，资本支出在5500万 - 6500万美元[133] 费用相关（第三季度） - 2022年第三季度研发和工程费用同比增长17.3%，达1710万美元[136] - 2022年第三季度销售费用同比增长21.3%，达4250万美元[137] - 2022年第三季度一般及行政费用同比增长26.2%，达6030万美元[138] 费用相关（前九个月） - 2022年前九个月研发和工程费用从4330万美元增至4990万美元，增长15.2%，主要因人员成本和专业费用增加[150] - 2022年前九个月销售费用从9910万美元增至1.244亿美元，主要因人员成本、差旅费等增加，收购ETANCO新增1270万美元销售费用[151] - 2022年前九个月一般及行政费用从1.438亿美元增至1.725亿美元，主要因折旧摊销、人员成本等增加，收购ETANCO新增1700万美元费用[152] - 研发和工程费用增加15.0%，主要因人员成本增加360万美元等；销售费用增加17.0%，主要因人员成本增加570万美元等；管理费用增加2.5%，主要因人员成本增加340万美元等[161] 综合净收入与每股收益（第三季度） - 2022年第三季度综合净收入为8820万美元，摊薄后每股收益为2.06美元[139] 综合净收入与每股收益（前九个月） - 2022年前九个月合并净利润为2.764亿美元，而2021年为1.967亿美元，摊薄后每股收益从4.52美元增至6.40美元[154] 地区毛利润情况 - 按地区看，2022年前九个月北美毛利润增长29.8%，欧洲增长63.1%，亚太增长情况统计无意义或不重要[156] 运营收入情况 - 运营收入增加1.259亿美元，主要因销售和毛利增加，部分被运营费用增加抵消；后又减少530万美元，主要因收购ETANCO前产生700万美元专业费用[161] 现金及等价物情况 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为3.09262亿美元，其中7400万美元为外币存款，可能面临额外税收[163] 现金流情况 - 2022年前九个月，经营活动提供现金2.634亿美元，投资活动使用现金8.455亿美元主要用于收购ETANCO，融资活动提供现金5.864亿美元[165][166][167] 股息分配 - 2022年10月21日，董事会宣布每股0.26美元季度现金股息，2023年1月26日支付[168] 有效所得税税率变化 - 公司有效所得税税率从25.9%降至25.3%[153]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额增长39.6%，达到5.537亿美元，主要得益于产品提价和ETANCO的收购贡献 [13][36] - 合并毛利润增长23.5%，达到2.445亿美元，毛利率为44.2%，上年同期为49.9% [38] - 总运营费用为1.199亿美元，增加2250万美元，约23.1%，占净销售额的21.7%，较上年同期改善约290个基点 [40][41] - 合并运营收入为1.228亿美元，增长22.1%，运营利润率为22.2%，较上年同期下降约320个基点 [43][45] - 有效税率从26.1%降至25.3%，净利润为8820万美元，合每股摊薄收益2.06美元，上年同期为7380万美元，合每股摊薄收益1.70美元 [46] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为3.093亿美元，较6月30日增加6310万美元；债务约为6.77亿美元，主要信贷额度尚有2亿美元可用；库存为5.4亿美元，与6月30日持平 [47] - 2022年全年运营利润率预计在20% - 21%之间，此前估计为19% - 21%；预计产品提价对2022年营收的累计影响约为3亿美元；预计资本支出在5500万 - 6500万美元之间，此前估计为8000万 - 9000万美元 [52][53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区净销售额增长29.3%，达到4.378亿美元，主要由于提价和销量增加；欧洲地区净销售额增长104.1%，达到1.119亿美元，主要来自ETANCO的贡献 [36] - 木材建筑产品占第三季度总销售额的86%，略高于上年同期的85%；混凝土建筑产品占总销售额的14%，低于上年同期的15% [37] - 北美地区毛利率降至47.5%，上年同期为52.1%；欧洲地区毛利率降至31.5%，上年同期为37.7% [38][39] - 第三季度木材产品毛利率为44.2%，上年同期为50.2%；混凝土产品毛利率为43.8%，上年同期为44.6% [40] - 研发和工程费用增长17.3%，达到1710万美元；销售费用增长21.3%，达到4250万美元；一般和行政费用增长26.2%，达到6030万美元 [41][43] - 北美地区运营收入增长27%，达到1.273亿美元；欧洲地区运营收入下降18.2%，至610万美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区销量较上年同期有所上升，家庭中心渠道销量增加，承包商分销商客户销量略有下降，经销商分销商销量有所改善 [14] - 欧洲地区整体销量受ETANCO的加入而受益，但其他欧洲业务销量显著下降，同时产品提价和美元走强也产生了负面影响 [15] - 欧洲第三季度销售额为1.119亿美元，同比增长104.1%，但销售受790万美元的外汇翻译影响 [16][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配优先考虑有机增长机会，同时通过季度股息和有选择的股票回购向股东返还价值，资本回报目标仍为自由现金流的35% [19] - 持续评估潜在的并购机会，特别是与公司价值主张相符、支持关键增长计划的领域 [20] - 优先进行设施扩张，以确保有足够的产能满足客户需求，提高服务、生产效率和工作场所安全，减少对某些外包成品和组件产品的依赖 [21] - 在工程、营销、销售和测试能力等方面进行关键投资，以强化业务模式差异化，成为客户的首选合作伙伴 [22] - 聚焦五个终端市场（住宅、商业、OEM、全国零售和建筑技术）的关键增长计划，在第三季度取得了进展 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，公司第三季度财务表现强劲，战略执行良好，有信心在未来实现增长和繁荣 [31] - 有信心在2022财年实现高于美国住房开工率的市场增长，并实现2025年公司目标 [32] - ETANCO的整合进展顺利，将继续投资以支持未来增长，坚持卓越的客户服务标准 [32] 其他重要信息 - 公司首席执行官Karen Colonias将于今年年底卸任，Mike Olosky将于2023年1月1日接任，Karen将担任执行顾问直至2023年6月30日退休，并将在2023年股东大会前继续留在董事会 [7][9] - 公司对受飓风Ian影响的人们表示慰问，希望在当地提供支持，并寻找产品开发机会以提高建筑性能，第三季度公司在佛罗里达的运营受飓风影响，但员工未受伤，设施未受损 [10][11] - 公司于10月21日宣布每股0.26美元的季度现金股息，将于2023年1月26日支付给2023年1月5日登记在册的股东 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美地区约30%的增长中，销量和价格的具体情况以及销量趋势如何？ - 价格贡献略低于6000万美元，销量按磅计算增长约12%；非零售领域有中个位数的销量增长 [60][61] 问题2: 是否已基本实现全年提价带来的3亿美元收益，第四季度增量预计如何？ - 第四季度增量不到1000万美元，去年的提价大多在季度中期实施，目前已接近完全体现 [62] 问题3: ETANCO的收入与去年同期相比如何，其销量和定价趋势怎样？ - ETANCO因价格因素增长约10%，销量抵消约3% - 4%（未考虑当地货币换算） [64] 问题4: 资本支出指引的变化是由供应链还是宏观因素导致，部分项目是否会推迟到2023年？ - 是供应链问题导致采购时间长，部分项目会推迟到2023年，2023年的指引会说明这一点 [66][67] 问题5: 20% - 21%的EBIT利润率指引是否意味着第四季度利润率为10% - 12%？ - 考虑季节性因素和第四季度销量预计持平或略降，以及ETANCO的影响，得出该指引，将低端提高了100个基点 [72][74] 问题6: ETANCO的1600万 - 1800万美元整合成本是否已基本完成，2023年的整合成本预计如何？ - 今年更新的指引是用于持续整合工作，若有重组成本会影响该数字，2023年的情况会在提供展望时说明 [75][76] 问题7: 建筑商客户对明年单户、多户和装修市场的规划假设如何，若单户开工量大幅下降，SG&A和毛利率会怎样？ - 单户开工量下降，多户仍强劲，装修和DIY业务有回升；若工厂产量下降，会减少加班、调整工厂投资和资本支出；产量下降会影响间接费用分摊，对毛利率影响较大 [77][79][82] 问题8: 高成本库存何时能在损益表中消化完？ - 认为已接近完成 [84] 问题9: 毛利率方面，是高估了高钢价的影响，还是影响推迟了，过去两个季度的表现是否符合预期？ - 影响推迟是原因之一，年初预计销量高于实际，销量略低也影响了间接费用分摊，以及一些如减少加班等因素影响了指引 [89][90][91] 问题10: ETANCO业务是否有季节性，本季度约7000万美元的销售额是否是第四季度和2023年初的合理运行率？ - 有一定季节性，第四季度收入会略低于本季度 [92] 问题11: 考虑到今年的定价和业务表现，2025年目标的展望是否保守，还是考虑到SG&A方面的投资仍合理？ - 公司仍积极追求2025年目标，已实现高于住房开工率的市场增长，得益于五个专注的终端市场；从长期来看，毛利率约为40%多，运营费用占收入比例降低，运营利润率可能高于预期的中个位数 [93][94][96] 问题12: 法国的罢工是否影响ETANCO，对整合进度和协同目标有何影响？ - 目前罢工未影响法国的传统业务和ETANCO业务；欧洲的不确定性会使实现运营收入协同效应的时间推迟，但仍认为可以实现 [100][101] 问题13: 大型零售商对2023年维修和装修业务的库存态度如何？ - 目前未看到库存状态有变化，现在判断还为时过早 [102][104] 问题14: 设备交付延迟是否影响2023年资本支出规划，俄亥俄州工厂扩建进展如何？ - 俄亥俄州工厂扩建与上季度相比无重大进展，大部分支出将在明年；会继续评估在运营和设施中增加产能或提高效率的机会，2023年资本支出可能会增加 [105][106]

公司概况 - 公司是建筑解决方案先驱，1994年在纽交所上市，有独特商业模式、强品牌认知和良好声誉[6][141][142] - 业务涵盖结构连接件、锚固件等产品，与多方建立长期合作关系[18] 财务亮点 - 1994年IPO以来复合年增长率达12.6%，2019年至2022年6月30日约64%自由现金流返还给股东[16][6] - 2021年木材建筑销售13.61亿美元，混凝土建筑销售2.11亿美元；北美销售13.63亿美元，欧洲销售1.97亿美元，亚太销售0.13亿美元[77][78] 市场份额 - 木连接件及桁架市场规模25亿美元，公司份额13.2亿美元（53%）；紧固件市场规模101亿美元，公司份额4.89亿美元（28%）；混凝土市场规模150亿美元，公司份额2.67亿美元（21%）[25][27][29] 增长举措 - 聚焦大规模木材、混凝土、OEM、R&R/DIY、结构钢等领域，目标是扩大市场份额和提升行业地位[31] 技术创新 - 拥有564项已授权专利、1869项注册商标、186项待授权专利和236份规范报告[21] 客户服务 - 有297名工程师和463名现场销售代表，提供技术和现场支持，还有26个培训中心[22] 资本运作 - 2019 - 2022年6月30日累计自由现金流5.461亿美元，用于股票回购和股息发放[100] - 以约8亿美元收购ETANCO集团，预计收购后首年增厚收益，到2025年欧洲营业利润率提高约500个基点[106] 可持续发展 - 发布ESG报告，增加ESG数据指标跟踪数量，建立ESG任务组[134] 公司愿景 - 强化基于价值观的文化，成为首选合作伙伴，保持创新领先，实现高于市场的增长[136] 风险提示 - 前瞻性陈述存在不确定性，受新冠疫情、ETANCO整合等因素影响[2][3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为24.85468亿美元，较2021年6月30日的13.73974亿美元增长81%[10] - 2022年第二季度净销售额为5.93232亿美元，较2021年同期的4.10281亿美元增长44.6%[12] - 2022年上半年净销售额为10.86802亿美元，较2021年同期的7.57922亿美元增长43.4%[12] - 2022年第二季度净利润为9357万美元，较2021年同期的7248.3万美元增长29.1%[12] - 2022年上半年净利润为1.88145亿美元，较2021年同期的1.22872亿美元增长53.1%[12] - 2022年第二季度基本每股收益为2.17美元，较2021年同期的1.67美元增长29.9%[12] - 2022年上半年基本每股收益为4.36美元，较2021年同期的2.83美元增长54.1%[12] - 截至2022年6月30日，公司库存为5.39844亿美元，较2021年6月30日的3.10254亿美元增长74%[10] - 2022年第二季度宣布的普通股现金股息为每股0.26美元，较2021年同期的每股0.25美元增长4%[12] - 2022年上半年宣布的普通股现金股息为每股0.51美元，较2021年同期的每股0.48美元增长6.25%[12] - 2022年6月30日公司普通股数量为42,906股，较2021年12月31日的43,217股减少311股[17] - 2022年上半年净收入为188,145千美元，2021年上半年为122,872千美元[20] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为138,451千美元，2021年上半年为81,632千美元[20] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为833,552千美元，2021年上半年为26,214千美元[20] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为631,531千美元，2021年上半年使用的净现金为25,603千美元[20] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少55,021千美元，2021年上半年净增加31,157千美元[20] - 2022年6月30日现金及现金等价物期末余额为246,134千美元，2021年6月30日为305,796千美元[20] - 2022年上半年非现金资本支出为1,082千美元，2021年上半年为1,462千美元[20] - 2022年上半年宣告但未支付的股息为11,223千美元，2021年上半年为10,847千美元[20] - 2022年上半年为补偿发行的公司普通股价值为960千美元，2021年上半年为692千美元[20] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，现金等价物投资价值分别为4240万美元和5710万美元[31] - 2022年上半年，应收账款坏账准备从2021年12月31日的193.2万美元增加到2022年6月30日的221.1万美元，费用为22.3万美元，核销为5.6万美元[34] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2.46134亿美元，2021年6月30日为3.05796亿美元，2021年12月31日为3.01155亿美元[10] - 截至2022年6月30日，公司总负债为12.0083亿美元，2021年6月30日为2.87069亿美元，2021年12月31日为3.00127亿美元[10] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为12.84638亿美元，2021年6月30日为10.86905亿美元，2021年12月31日为11.83998亿美元[10] - 2022年上半年净销售额为10.87亿美元，2021年同期为7.58亿美元，同比增长43.4%[12] - 2022年上半年净利润为1.88亿美元，2021年同期为1.23亿美元，同比增长53.1%[12] - 2022年上半年基本每股收益为4.36美元，2021年同期为2.83美元，同比增长54.1%[12] - 2022年6月30日，公司发行在外的普通股基本股数为43162千股，摊薄股数为43306千股[12] - 2022年上半年经营活动产生的净现金流量为1.38亿美元，2021年同期为0.82亿美元，同比增长69.6%[20] - 2022年上半年投资活动使用的净现金流量为8.34亿美元，2021年同期为0.26亿美元，同比大幅增加[20] - 2022年上半年融资活动提供的净现金流量为6.32亿美元，2021年同期使用的净现金流量为0.26亿美元，同比由负转正[20] - 2022年6月30日，现金及现金等价物期末余额为2.46亿美元，2021年同期为3.06亿美元，同比减少19.4%[20] - 2022年上半年宣布的普通股现金股息为每股0.51美元，2021年同期为每股0.48美元，同比增长6.25%[12] - 2022年上半年非现金资本支出为1082千美元，2021年同期为1462千美元，同比减少26%[20] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司现金等价物投资价值分别为4240万美元和5710万美元，由美国国债和货币市场基金组成[31] - 2022年上半年，公司应收账款坏账准备从2021年12月31日的193.2万美元增加到2022年6月30日的221.1万美元，费用为22.3万美元，核销为5.6万美元[34] - 2022年上半年，公司净销售额为10.86802亿美元，较2021年同期的7.57922亿美元增长43%[102] 各报告分部财务数据关键指标变化 - 公司分为北美、欧洲和亚太三个报告分部[101] - 截至2022年6月30日，北美、欧洲、亚太和行政及其他所有部门的总资产分别为12.25176亿美元、6.89621亿美元、0.34981亿美元和5.3569亿美元；2021年6月30日分别为11.89835亿美元、2.05065亿美元、0.31774亿美元和 - 0.527亿美元；2021年12月31日分别为13.52988亿美元、2.02631亿美元、0.31832亿美元和 - 1.03326亿美元[104] - 截至2022年6月30日，行政及其他所有部门的现金及现金等价物余额为1.674亿美元，2021年6月30日为2.383亿美元，2021年12月31日为2.235亿美元[104] - 2022年上半年，北美地区净销售额为8.9514亿美元，较2021年同期的6.5112亿美元增长37%[102] - 2022年上半年，欧洲地区净销售额为1.84689亿美元，较2021年同期的1.00734亿美元增长83%[102] - 2022年上半年，亚太地区净销售额为697.3万美元，较2021年同期的606.8万美元增长15%[102] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年上半年，木材建筑产品收入占总净销售额的87%，混凝土建筑产品收入占13%[39][40] - 2022年截至6月30日的三个月，木材建筑产品销售为5.14832亿美元，混凝土建筑产品为0.78209亿美元；六个月木材建筑产品销售为9.50191亿美元，混凝土建筑产品为1.36185亿美元[105] - 2022年Q2木材建筑产品销售额为514832千美元，2021年同期为355787千美元[105] - 2022年上半年木材建筑产品销售额为950191千美元，2021年同期为657365千美元[105] - 2022年Q2混凝土建筑产品销售额为78209千美元，2021年同期为54305千美元[105] - 2022年上半年混凝土建筑产品销售额为136185千美元，2021年同期为99828千美元[105] - 2022年Q2其他产品销售额为191千美元，2021年同期为189千美元[105] - 2022年上半年其他产品销售额为426千美元，2021年同期为729千美元[105] - 2022年Q2总销售额为593232千美元，2021年同期为410281千美元[105] - 2022年上半年总销售额为1086802千美元，2021年同期为757922千美元[105] 收购相关财务数据 - 2022年4月1日，公司以8.054亿美元完成对ETANCO 100%股权的收购，使用手头现金、2.5亿美元循环信贷额度借款和4.5亿美元定期贷款支付[44] - 收购后，ETANCO在2022年第二季度和上半年的净销售额为8030万美元，净亏损为200万美元[46] - 收购价格8.244亿美元初步分配中，商誉3.76908亿美元，无形资产净值3.58761亿美元[50] - 收购的贸易应收账款毛额约为6740万美元，预计可收回6360万美元[51] - 收购的存货中，成品公允价值上调1090万美元，其中920万美元在2022年第二季度确认为销售成本[52] - 2022年第二季度和上半年、2021年全年，公司分别产生收购和整合相关费用590万美元、1280万美元和230万美元[57] - 2021年3月和6月ETANCO按美国公认会计原则调整净收入分别为0.5百万美元和1.8百万美元，2022年为0.4百万美元[62] - 收购总价8.24405亿美元，分配至各项资产和负债，总资产10.20188亿美元[50] - 收购贸易应收账款总额约6740万美元，预计可收回6360万美元[51] - 收购存货调整后公允价值增加1090万美元，2022年第二季度确认920万美元调整[52] - 收购物业和设备包括土地2230万美元、建筑和场地改良2940万美元、机器设备和软件3550万美元，2022年第二季度折旧费用140万美元[53] - 收购无形资产公允价值3.58761亿美元，2022年第二季度摊销费用420万美元[55] - 因存货、物业和设备及无形资产公允价值增加，确认递延所得税负债1.045亿美元[56] 公司股权及股息相关 - 2022年7月27日，公司董事会宣布每股0.26美元的季度现金股息，预计总额为1120万美元，将于2022年10月27日支付给2022年10月6日登记在册的股东[106] - 2022年上半年，公司回购45.503万股普通股，平均价格每股101.71美元，共计4630万美元，截至2022年6月30日，1亿美元股份回购授权剩余约5370万美元[65] - 2022年第二季度和上半年，公司确认员工股权计划的股份支付费用分别为470万美元和950万美元，2021年同期分别为330万美元和980万美元[66] - 2022年7月27日，公司董事会宣布每股0.26美元的季度现金股息，总计约1120万美元[106] - 股息将于2022年10月27日支付给2022年10月6日登记在册的股东[106] 公司金融工具及风险管理相关 - 公司使用衍生工具管理外汇和利率风险，作为现金流量套期或净投资套期核算，公允价值变动的净递延损益计入累计其他综合收益/损失[30] - 2022年5月，公司结算3月远期外汇合约获350万美元收益，结算交叉货币掉期获2130万美元收益，重新分类2830万美元出OCI[73][74] - 截至2022年6月30日，公司未到期利率合约、交叉货币掉期合约和远期合约名义金额分别为6.944亿美元、4.659亿美元和2.719亿美元[76] - 截至2022年6月30日，公司衍生工具公允价值资产为2450万美元，负债为790万美元[80] - 2022年5月，公司结算3月的远期外汇合约，获得350万美元收益（不包括已确认的远期点），该收益递延至其他综合收益[73] - 2022年5月公司以2240万美元现金结算3月的交叉货币互换，其中互换收益2130万美元，净利息收入110万美元[74] - 2022年6月30日止六个月，公允价值和现金流套期会计对损益及综合收益表的影响中，销售成本5.90688亿美元，利息费用净额 - 358.5万美元，外汇损失净额 - 210.7万美元[79] - 2022年6月30日止三个月和六个月，净投资套期收益分别为1810万美元和1130万美元，均有110万美元的排除收益从OCI重分类至利息费用[79] 公司资产及负债相关 - 截至2022年6月30日，贸易应收账款净额为375,130,000美元，2021年6月和12月分别为249,931,000美元和231,021,000美元[70] - 截至2022年6月30日，存货

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为5.932亿美元，同比增长44.6% [12] - 第二季度综合毛利率为43.7%，去年同期为47.9% [15] - 总运营费用为1.204亿美元，增加2570万美元，约27.1%；占净销售额的20.3%，较23.1%改善约280个基点 [40][41] - 综合运营收入为1.331亿美元，增长30.8%；运营收入利润率为22.4%，下降约240个基点 [43][46] - 有效税率从26.9%略降至26.8%，净收入为9360万美元，合每股摊薄后2.16美元 [47] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为2.461亿美元，总债务为6.94亿美元，主要信贷额度下约2亿美元可用于借款 [48] - 2022年全年运营利润率预计在19% - 21%之间，此前估计为19% - 20% [53] - 预计2022年产品提价累计对营收的影响约为3亿美元 [55] - 预计资本支出在8000万 - 9000万美元之间，此前估计为6500万 - 7000万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额增长30.2%至4.564亿美元，主要因2021年提价，部分被外汇换算抵消 [34] - 毛利率降至48%，去年同期为49.9%，主要因原材料成本占比上升，部分被产品提价抵消 [37] - 运营收入增长35.8%至1.374亿美元，主要因毛利增加，部分被运营费用增加抵消 [44] 欧洲业务 - 净销售额增长136.1%至1.332亿美元，主要来自ETANCO贡献8030万美元净销售额及提价，受外汇换算负面影响690万美元 [14][35] - 毛利为3900万美元，毛利率降至29.3%，去年同期为36%，主要因收购会计调整 [38] - 运营收入下降5.3%至560万美元，ETANCO运营亏损160万美元 [45] 产品业务 - 木材建筑产品占总销售额的87%，混凝土建筑产品占13%，保持稳定 [36] - 木材产品第二季度毛利率为43.7%，去年同期为47.4%；混凝土产品为43.2%，去年同期为47.5% [39] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 北美地区销量相对持平，各分销渠道有差异，家居中心渠道销量略有上升，承包商分销商客户销量疲软 [13] 欧洲市场 - 欧洲整体销量较去年同期大幅下降，受美元走强负面影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对ETANCO的收购，整合工作按计划进行，预计未来几年从协同效应中获益 [8][11] - 重新调整销售团队，专注住宅、商业、OEM、全国零售和建筑技术五个终端市场，取得新客户和项目成果 [16] - 资本分配优先支持有机增长，通过季度股息和选择性回购向股东返还价值，更新资本返还目标至自由现金流的35% [24] - 投资设施扩张，提高服务、生产效率和安全性，减少对外部成品和组件产品的依赖 [25][26] - 持续评估潜在并购机会，以提供更完整的市场解决方案 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对ETANCO的整合和关键增长计划进展满意，运营执行带来强劲财务结果，但宏观经济环境变化影响行业 [30] - 公司凭借多元化战略和强大品牌声誉，有望实现2025年公司目标 [30][31] - 住房开工数据有所下降，建筑商对2022年下半年不太乐观，但多户住宅开工上升，公司业务组合更平衡 [63][64][65] - 欧洲因战争不确定性，住宅和商业业务开始放缓，但ETANCO仍预计实现约2.2亿美元收入 [103] 其他重要信息 - 公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的所有业务活动，预计收入影响小于500万美元 [29] - 欧洲能源形势增加不确定性，但公司相信能确保运营所需能源 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新对北美住房增长的看法，以及对2022财年剩余时间销量和营收增长的影响 - 住房开工数据有所下降，建筑商不如第一季度乐观，但多户住宅开工上升，公司业务组合更平衡，约50%的收入与美国住房开工相关，三年前为60% [63][64][65] 问题2: 2022财年产品提价带来的约3亿美元收益是否有变化 - 公司仍认为今年提价比去年带来的增量影响约为3亿美元 [66] 问题3: 能否阐述或量化ETANCO协同目标实现时间的变化 - 约3000万美元的协同效应中，约一半是防御性协同效应，一半是进攻性协同效应，欧洲经济状况可能会推迟进攻性协同效应的实现，但防御性协同效应仍有望在2025年底按时实现 [68] 问题4: 请阐述俄亥俄州工厂扩建项目的情况及预计增加的产能 - 该项目可扩大仓库面积，优化制造运营效率，随着业务增长，增加设施面积可满足客户需求 [69][70] 问题5: 如何看待2022年下半年的销量 - 销量持平或略有下降 [73] 问题6: 如何看待客户的库存水平，是否存在去库存风险 - 公司销售人员未发现客户有去库存的担忧，家居中心的部分关键产品库存有所增加 [74][75] 问题7: 请说明下半年利润率的变化节奏，以及何时原材料成本能恢复正常 - 下半年利润率将下滑，第三季度利润率好于第四季度；预计2023年运营利润率将回到当前区间的中高水平 [77][78] 问题8: 整合和交易成本增加的原因是什么 - 上半年公司与顾问和团队合作，制定整合计划以实现协同效应，可能存在一次性成本，如遣散费等 [80] 问题9: 2000万 - 2500万美元的整合和交易成本明年是否会消失 - 大部分会消失 [81] 问题10: 2000万 - 2500万美元的整合和交易成本是否包括库存增值 - 不包括，库存增值计入销售成本，与整合成本分开 [83] 问题11: 请说明2022年第三季度和第四季度提价对营收的影响节奏 - 大部分提价影响在第三季度体现 [91] 问题12: ETANCO的利润率是否符合预期，未来趋势如何 - 基本符合预期，公司密切关注欧洲运营环境，重点关注销量和价格管理 [92][93] 问题13: 除俄亥俄州扩建项目外，考虑额外扩张的因素和目标是什么 - 确保设施支持增长计划、研发测试计划和客户服务，提高运营效率，为客户创造价值 [94][95] 问题14: 请谈谈ETANCO在法国和意大利的商业建筑活动及收入前景 - 巴黎因2024年奥运会有很多商业建设项目，但欧洲整体因战争不确定性，住宅和商业业务开始放缓，ETANCO仍预计实现约2.2亿美元收入 [102][103] 问题15: 本季度家居中心业务表现好于预期，传统分销业务疲软，这种情况在第三季度初是否有变化 - 7月销量同比略有上升，但与2021年第三季度7 - 8月相比，家居中心当时在进行库存去化，所以今年的比较基数较低 [105][106] 问题16: 公司是否对北美非连接器业务采取了额外的提价措施 - 公司在北美对部分紧固件和特种产品进行了提价，欧洲对各类产品都进行了提价 [109]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-13429 Simpson Manufacturing Co., Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 94-3196943 | | --- | - ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额4.936亿美元，同比增长42%，主要因2021年四次提价及家居中心渠道销量增加 [6] - 欧洲第一季度合并净销售额同比增长16.2%，主要因产品提价，受外汇换算负面影响 [18] - 合并毛利率增长130个基点至48%，北美毛利率增至49.7%，欧洲降至33.9% [6][19] - 总运营费用1.065亿美元，增长12.5亿美元或约13.3%，占净销售额比例降至21.6% [21] - 合并运营收入增长86.2%至1.244亿美元，运营利润率增至25.2% [22][23] - 有效税率降至23.7%，净利润9460万美元，摊薄后每股收益2.18美元 [24] - 2022年3月31日现金及现金等价物9.844亿美元，库存4.434亿美元 [25][26] - 2022年预计运营利润率19% - 20%，有效税率25.5% - 26.5%，资本支出6500 - 7000万美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 木材建筑产品占总销售额88%，混凝土建筑产品占12% [19] - 木材产品第一季度毛利率48.1%，混凝土产品46.9% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场净销售额增长46%至4.387亿美元，加拿大因提价销售额增加但销量降低 [18] - 欧洲市场净销售额增长16.2%至5150万美元，受外汇换算负面影响 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于OEM、R&R/DIY和大规模木材市场，以及混凝土和结构钢建筑领域，成为建筑技术领域领导者 [8] - 2022年4月1日完成对ETANCO集团的收购，加强欧洲产品组合，业务对美国住房开工的依赖降至约50% [10][11] - 2022年资本分配优先考虑有机增长、向股东返还价值、偿还收购ETANCO的债务，同时关注并购机会 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临原材料成本上升、劳动力和供应链紧张等挑战，但关键市场和地区的潜在需求在2022年将保持强劲 [15] - 对2022年第一季度业绩满意，对ETANCO收购带来的增长前景感到兴奋，有信心保持卓越运营 [32] 其他重要信息 - 公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的所有业务活动，预计收入影响小于500万美元，并捐赠10万美元支持乌克兰流离失所者 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若排除ETANCO，2022年运营收入利润率指引是否仍在19% - 20%范围内 - 是的，仍在相同范围内 [34] 问题: 现在的展望与两个月前相比，宏观环境或公司环境有何不同 - 一是对全年情况有了更清晰的了解，看到了第一季度的需求趋势；二是公司内部预测和建模工作的持续推进，主要基于与客户和供应商的沟通所做的预测，第一季度表现好于预期 [35] 问题: 与去年夏天宣布收购ETANCO时相比，欧洲特别是意大利和法国的市场环境如何，需求水平是上升还是下降 - 欧洲仍有不错的需求，尽管受俄乌冲突影响有一些波动，但住宅和商业市场仍有强劲需求 [36] 问题: 如何看待ETANCO业务的定价，2021年下半年和2022年下半年预计有多少价格提升 - 在欧洲，价格调整一年只能进行几次，ETANCO此前已提价以应对原材料成本上涨，未来会根据原材料价格波动继续调整，但调整频率有限；不同国家情况有所不同，且ETANCO有复杂的SKU组合和不同的定价方式，会尽量将原材料成本上涨反映在售价中 [39][40] 问题: 公司展望中是否有潜在的改善，还是一些时机影响会在2023年体现 - 第一季度销量好于预期，由于建筑行业劳动力短缺和供应链问题，季节性对业务的影响较往年减小，公司对业务的了解更清晰，且季节性减弱有助于工厂的间接费用分摊 [43] 问题: 2022年销量增长预期是多少 - 预计为中到高个位数增长，4月销量略低于预期，但全年来看，由于去年客户购买模式的影响，同比情况会更复杂 [44] 问题: ETANCO是否按GAAP准则报告，运营利润率指引中应考虑的无形资产摊销金额是多少 - 目前除交易费用外，ETANCO对损益表的收入和费用无影响；运营利润率指引中包含了一个较高水平的无形资产摊销估计，具体金额将在未来几个季度进行细化调整，目前估计在数千万美元 [47][49] 问题: ETANCO每个季度的收入贡献预计是多少 - 2022年第二、三、四季度的收入贡献预计略高于2.2亿美元 [50] 问题: 请详细说明分销和经销商渠道以及家居中心客户的需求趋势，如何看待销量同比持平 - 销量同比持平与去年此时的情况有关，去年宣布4月提价后有一些提前采购，且当时客户对供应链存在担忧，也进行了囤货；家居中心销量略有增加，其他分销渠道销量有所下降 [53] 问题: 4月销量低于预期主要是在家居中心方面，还是在服务新建筑市场的渠道方面 - 这是总体销售趋势，未按渠道细分 [55] 问题: 相对于欧洲运营出口扩张的500个基点，ETANCO的基准情况如何 - 去年第四季度分析预测时，Simpson欧洲业务的高个位数增长是参考基准 [57] 问题: 是否考虑或预计会有额外的价格上涨，市场对额外提价的接受程度如何 - 目前没有额外提价的计划，除非原材料价格发生巨大变化；在欧洲可能会有一些价格调整，美国业务中个别产品类别可能会有小幅提价，但不会有重大调整 [59][60][64] 问题: 从客户那里听到的关于新单户和多户建筑前景的看法如何 - 许多客户已售罄今年的房源，需求仍然存在，尽管他们担心利率上升和整体经济情况，但对单户和多户建筑市场在2022年剩余时间的前景仍持乐观态度 [65] 问题: 预计的800 - 1000万美元增量整合成本是相对于什么而言的 - 这是在第一季度已计入的700万美元基础上的增量，全年整合和交易成本预计为1500 - 1700万美元 [66] 问题: 请说明这些增量整合成本的具体内容 - 包括支付给投资银行的费用、整合咨询费用、与整合活动相关的成本，以及因增加财务报告要求、额外审计、估值工作和系统整合等产生的费用 [70] 问题: 去年第二季度是否也有提前采购或异常销量活动 - 去年6月有一次提价，尽管公司会尽量通知客户以避免提前采购，但仍难以完全杜绝，所以第二季度也有一些提前采购情况 [72][73]