财务数据关键指标变化 - 2024财年公司净销售额约100%来自ICL销售，2023财年约为99%，2022财年约为95%[18][29] - 公司产品在超75个国家销售，中国两大分销商在2024财年占合并净销售额约51%，2024财年净销售额为16132.1万美元，占比51.4%；2023财年为18555.4万美元，占比57.6%；2022财年为14816.7万美元，占比52.1%[40][41] - 2024财年公司净销售额3.139亿美元，较2023财年的3.224亿美元下降3%，净亏损2020万美元，而2023财年净利润为2130万美元[122] - 2024年全年，公司约100%的收入来自屈光手术用ICL镜片销售[128] - 2024年公司海外业务约占总销售额的94%，主要货币风险暴露于日元、欧元和瑞士法郎，且未积极对冲汇率波动风险[134] - 2024财年第四季度中国ICL销售额大幅下降，拖累公司业绩，且2025年中国市场需求仍受经济和消费因素影响[122][135] - 公司此前连续十多年实现年度净销售额增长，自2018年以来实现净利润盈利，但2024财年业绩下滑[122] - 2024财年公司净销售额较2023财年下降，计划恢复销售增长[161] - 2024年12月27日财年公司普通股收盘价每股在23.93美元至52.25美元之间波动[197] 业务销售区域与渠道 - 2024财年公司94%的全球报告收入来自美国以外的产品销售[19] - 公司产品在超75个国家销售，在日本、美国等7个国家直接分销，在中国、韩国等6个国家结合直接和独立分销，其余国家独立分销[19] - 公司在日本、美国等国通过自有销售代表直销，在中国、韩国等国结合自有代表和独立分销商销售，在其他国家通过独立分销商销售[40] - 公司产品主要面向眼科外科医生等医疗保健提供者，眼科医生是主要用户[39] 专利与技术研发 - 截至2024年12月27日，公司拥有约66项美国和外国专利，21项专利申请待决[32] - 2011年9月公司在海外市场推出带CentraFLOW技术的EVO ICL，2015年12月EVO+获CE Mark，其光学区扩大达20%[25] - 2022年3月美国FDA批准EVO ICL、EVO+ ICL和EVO Visian ICL用于矫正近视和近视散光[25] - 2020年7月EVO Viva获CE Mark，为老花眼矫正ICL，增加近和中距离视力矫正[25] - 2024年3月公司宣布全球累计销售超300万片ICL[25] - 公司通过与员工、顾问等签订保密和不披露协议保护专有技术，但无法确保协议方遵守条款[36] - 2025年公司将专注于开发新的老花矫正有晶体眼人工晶状体、眼科医疗器械预装注射器系统以及新一代眼科医疗器械和材料[94] 市场与行业趋势 - 2024年全球预计进行约520万例屈光手术，主要是激光视力手术[27] - 到2050年，全球近视和高度近视患者预计分别达近50亿和10亿人[27] 库存情况 - 截至2024年12月27日，成品库存净额为4330万美元，即194天库存持有量[43] 营运资金相关 - 公司产品销售总体不受季节性影响，也无特殊库存要求或信贷条款对营运资金产生重大不利影响[37][38] 竞争情况 - 公司ICL技术与激光视力矫正等选择性手术竞争，主要竞争对手包括Alcon等激光手术厂商[46][47] - 公司ICL产品面临来自亚洲低成本后房植入式隐形眼镜的竞争[49] - 公司面临来自大型公司和低成本亚洲制造商的竞争，销售ICL的主要竞争来自激光手术程序[148][149] 法规监管要求 - 公司产品销售国家大多有医疗器械上市前清关或批准法规，不同国家要求差异大[55][56] - 公司多数产品属美国FDA监管的医疗器械，需获510(k)清关或PMA批准[58][59] - 公司ICL产品属III类设备，需经PMA批准而非510(k)认证，PMA申请提交后FDA审查通常需6 - 12个月，可能更长[62][63] - 公司对获批PMA设备作重大修改需提交PMA补充申请，FDA一般按180天时间表审查，可能延长[65] - 2017年欧盟新医疗设备法规MDR取代现有指令，过渡期3年，2023年3月欧盟将III类定制植入设备过渡至MDR的时间从2024年5月延至2026年5月，III类和IIb类植入设备延至2027年12月31日[75] - 2020年英国脱欧后，公司预装丙烯酸白内障IOL需由非英国认证机构重新认证，CE标记产品需在英单独注册，2023年英国将有有效声明和CE标记的医疗设备在英国市场销售的许可延至2028年6月[75] - 2022年7月，公司欧盟认证机构DEKRA为其ICL、输送系统和计算软件颁发新MDR下的CE标记，2021年Q4和2022年Q1对美、瑞设施进行审计[76] - 日本新医疗设备若无实质等同产品，获批通常需提交含日本受试者的临床试验数据，获批后需在约4年内复查安全性和有效性[78] - 公司日本子公司STAAR Japan持有ICL产品、预装注射器及其相关镜片的上市前批准和制造商及营销授权持有人许可证[79] - 中国医疗设备主要受国务院第739号令监管，国家药品监督管理局负责监管[80] - 临床或市场试验支持PMA申请通常需向FDA提交研究性设备豁免（IDE）申请，获批后特定风险设备试验可开始，所有FDA监管临床试验需机构审查委员会（IRB）批准和监督[66] - 公司业务可能受美国联邦、州和国际医疗欺诈和滥用及患者隐私法规约束，近期医疗改革立法加强了这些法律[70][71] - 中国医疗器械注册证有效期为五年，韩国医疗器械注册证无有效期，但KGMP证书需每三年更新一次[82][86] - 韩国经销商需在公司协助下获得必要的健康注册、政府批准或许可，以进口、营销和销售公司产品[86] - 公司业务和ICL产品受美国和国际众多政府机构广泛监管，广告和推广也受严格监管[91][92] - 公司受美国联邦、州和外国数据隐私、安全和数据泄露通知法律约束[93] - 经合组织全球税收改革双支柱计划中，支柱一针对全球营业额超20亿欧元且利润率超10%的跨国企业，支柱二设定全球最低企业税率为15%，适用于营收超7.5亿欧元的公司，实施时间延至2024年，部分延至2025年[139] 支付覆盖情况 - 公司ICL产品通常不被第三方支付方覆盖，白内障IOL产品部分被覆盖[90] 员工情况 - 截至2024年12月27日，公司约有1211名员工，其中404人在美国境外工作，1157人为正式全职员工，54人为临时工[98] - 2024财年公司新增约262名员工（含54名临时工）[98] - 2024财年公司全球整体离职率约为7.6%（不包括临时工），低于医疗器械行业约18.9%的整体离职率[98] 关税影响 - 2025年2月1日，美国政府宣布对包括中国在内的某些国家产品进口征收10%关税，中国宣布对从美国进口的部分商品征收10% - 15%的反关税[127][136] - 2025年2月1日，美国政府宣布对包括墨西哥和加拿大在内的某些国家产品进口征收25%关税[136] 销售影响因素 - 屈光手术为自费项目，经济停滞、消费者信心不足或衰退可能影响ICL销售[128] - 过去屈光手术并发症的负面宣传降低了患者对LASIK及其他屈光手术的兴趣，未来类似负面宣传可能限制或降低ICL销售增长[129] - 2024年公司约94%的总销售额来自美国以外市场，全球范围内的自然灾害、公共卫生危机、政治危机等或影响公司业务和经营业绩[144] 养老金情况 - 截至2024年12月27日，公司两个养老金计划共资金不足约670万美元，其中日本计划不足40万美元，瑞士计划不足630万美元[152] 生产风险 - 公司目前所有ICL产品均在加利福尼亚州蒙罗维亚的单一工厂生产，该工厂受天气、火灾、地震等影响，且更换生产地点需监管部门批准[140][141] 产品责任风险 - 公司过去曾面临产品责任索赔，未来可能再次面临，此类索赔可能超出保险范围或导致公司承担高额费用[150][151] 网络与数据风险 - 公司依赖信息技术网络和基础设施，虽未发生重大系统故障等，但仍面临数据泄露、网络攻击等风险，且网络保险可能不足以弥补潜在损失[154][156] - 公司受不同司法管辖区的数据保护和隐私法规约束，合规工作可能产生大量费用，违规可能面临执法行动和罚款[157] - 社交媒体和移动技术的使用给公司带来风险，负面评论可能损害公司声誉，员工不当使用可能导致责任和敏感信息泄露[158] 收购风险 - 公司可能进行技术、产品和业务收购，收购存在整合困难、成本超预期、分散管理层注意力等风险[159][160] ESG相关 - 公司为符合全球ESG法规和报告要求，已在ESG资源和能力方面进行投资[163] 地区风险 - 公司在美国南加州有多个办公室和设施，该地区受气候变化和极端天气影响，可能造成灾难性损失[166][167] 产品推广风险 - 公司的EVO Viva镜片于2020年7月获营销和销售批准，但不确定认可CE标志国家的医生是否会采用该镜片用于老花眼[169] 研发风险 - 公司开发新的植入技术从发现到产品首次推出，成本高且耗时长[170] - 公司进行眼科产品临床试验费用高、过程复杂、耗时长且结果高度不确定，可能因多种因素导致延迟或无法开展[171][172] 专利风险 - 公司现有许多专利在过去几年已到期，若无法开发和推出新产品及获得新专利，产品销售和利润可能大幅下降[177] 合规风险 - 2022年日本医疗器械行业公平贸易委员会裁定公司日本子公司与外科医生和医院开展的项目实施不当[182] - 公司与医疗专业人员签订多种协议，并制定商业行为和道德准则以及合规计划，但仍可能被执法当局视为违规安排[183] 召回风险 - 公司过去曾自愿召回产品，未来无法消除重大召回风险，召回会导致销售损失、声誉受损[184] - 产品召回及供应中断或致专业人士停用产品，损害公司声誉[185] 产品事故风险 - 若产品导致死亡或严重伤害，公司可能面临自愿纠正行动、机构执法行动并影响业绩[188] 产品修改风险 - 修改产品可能需新的营销许可或批准，否则可能需停止销售或召回产品并面临罚款[190][191] 反腐败风险 - 不遵守反腐败法律可能导致处罚并损害公司声誉[193] 调查指控风险 - 调查和指控无论是否导致执法行动或诉讼，都可能损害公司业务和声誉[194] 网络安全管理 - 公司采用NIST网络安全框架管理网络安全风险，目前认为网络安全威胁未对公司造成重大影响[208] - 公司董事会将网络安全风险纳入风险监督职能，审计委员会负责监督网络安全[209] CIO情况 - 公司首席信息官（CIO）拥有超二十年经验[213] - 公司CIO持有管理专业工商管理硕士学位，有审计和会计背景[213] - 公司CIO任职于南加州CIO委员会[213] - 公司CIO和信息系统（IS）团队与法律、隐私和内部审计部门紧密合作应对网络安全和数据隐私风险[213] - 公司内部IS和数据隐私专家拥有来自ISC2、GIAC、CompTIA和IAPP等组织的认证[213] 股权与股息情况 - 公司最大投资者持有约22%已发行普通股，最大的三名投资者共持有约51%已发行普通股[202] - 公司自成立以来未支付普通股现金股息，预计短期内也不会支付[198]

文章核心观点 Pomerantz LLP正代表STAAR Surgical Company投资者展开调查，关注公司及部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 公司财务情况 - 2025年2月11日，STAAR公布2024年第四季度及全年财报，该季度GAAP每股收益为 -$0.69，低于市场预期0.55美元，营收4895万美元，低于市场预期2852万美元 [2] - 公司将业绩归因于“中国市场需求波动” [2] 股价表现 - 受财报消息影响，2月12日STAAR股价每股下跌5.40美元，跌幅24.68%，收于每股16.48美元 [3] 调查律所情况 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [4] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，如今继续为证券欺诈、违反信托义务和企业不当行为受害者维权，已为集体成员追回多项数百万美元的损害赔偿 [4]

文章核心观点 - 沙尔律师事务所宣布代表STAAR Surgical Company投资者调查该公司是否违反证券法 [1] 调查相关情况 - 调查聚焦公司是否发布虚假或误导性声明，以及是否未披露投资者相关信息 [2] 公司业绩情况 - 公司2024年第四季度财报令人失望，将结果归咎于中国需求疲软和屈光手术数量下降 [2] 股价表现 - 基于上述消息，2025年2月12日公司股价下跌24.68% [2] 律所联系方式 - 可联系沙尔律师事务所的Brian Schall，地址为2049 Century Park East, Suite 2460, Los Angeles, CA 90067，电话310 - 301 - 3335，也可通过网站www.schallfirm.com或邮箱[email protected]联系 [3][5] 律所业务范围 - 沙尔律师事务所代表全球投资者，专注于证券集体诉讼和股东权利诉讼 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年总净销售额为3.139亿美元，较2023财年的3.224亿美元下降3% [35] - 2024财年中国市场ICL销售额为1.61亿美元，同比下降13%，第四季度为750万美元 [13] - 2024财年除中国外ICL销售额为1.52亿美元，第四季度和全年分别增长17%和13% [11] - 2024财年净亏损2020万美元，而2023财年净利润为2130万美元 [39] - 2024财年全年毛利率下降210个基点，但仍保持在76.3% [39] - 预计2025财年第一、二季度全球净销售额约为每季度4000万美元，中国ICL销售额上半年极少，下半年在7500万 - 1.25亿美元之间 [32] - 预计2025财年第一、二季度调整后EBITDA每季度亏损约3000万美元，下半年每季度盈利500万 - 2250万美元，全年调整后EBITDA亏损在1500万 - 5000万美元之间 [45] - 2024财年末现金、现金等价物和可供出售投资为2.305亿美元，年初为2.324亿美元 [45] - 预计2025财年资本支出约为1500万美元，年末现金、现金等价物和可供出售投资在1.5亿 - 1.75亿美元之间 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 ICL业务 - 2024财年除中国外ICL销售额增长显著，美洲地区第四季度和全年分别增长22%和15%，美国第四季度销售额增长22%，单位增长21% [22] - EMEA地区第四季度和全年分别增长9%和10%，主要受欧洲分销市场、西班牙和中东地区的推动 [24] - APAC地区（除中国）第四季度和全年分别增长20%和14%，日本、韩国和印度表现突出，韩国首家ICL专科诊所2024年植入超2000枚镜片，印度全年ICL销售额增长21% [25] 其他业务 - 文档未提及其他业务线数据和关键指标变化情况 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2024年中国消费者信心低迷，零售销售数据参差不齐，第四季度和全年ICL销售显著下降 [13][15] - 2024年中国ICL销售受12月一笔2750万美元订单影响，因延长付款条款未确认收入，预计2025年确认 [13][14] - 2024年中国ICL销售的波动与消费者信心和宏观经济状况高度相关，预计2025年下半年市场和消费者信心将改善 [20][31] 美洲市场 - 2024年第四季度和全年美国整体激光视力矫正手术分别下降20%和18%，但公司ICL销售仍实现增长，第四季度和全年分别增长22%和15% [22][23] - 预计2025年美洲地区整体屈光市场将下降5% - 10%，但公司美国业务仍将增长约15% [61][62] EMEA市场 - 2024年第四季度和全年ICL销售分别增长9%和10%，在动态地缘政治背景和高通胀水平下实现增长 [24] - 预计2025年该地区屈光手术市场增长持平 [30] APAC市场（除中国） - 2024年第四季度和全年ICL销售分别增长20%和14%，日本、韩国和印度表现出色 [25] - 预计2025年该地区屈光手术市场增长持平 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年管理营运资金，实施成本削减措施，降低产量、减少资本支出和有针对性地削减运营费用，但继续投资于商业活动，特别是有潜力实现两位数增长的市场 [42][43] - 密切关注中国市场的销售和手术量，根据情况进一步调整运营费用 [44] - 继续投资产品研发，推进EVO Plus在中国的上市计划，预计年中获批 [33] - 在美国市场，通过“Highway 93”和“Fast Lane”商业战略，扩大市场份额，推动业务增长 [23] - 在中国市场，调整销售策略，关注经销商的销售情况，与经销商合作降低库存水平 [31][89] 行业竞争 - 公司认为Eyebright进入市场是对市场机会的认可，但公司凭借其独特的Collamer技术、丰富的临床经验和良好的客户关系，在竞争中处于有利地位 [74][75] - 公司预计Eyebright在第一年的收入约为500万美元，已在2025年中国市场销售指引中考虑其影响 [171][173] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年中国宏观经济挑战对业务造成压力，特别是下半年消费者支出降至前所未有的低水平，但公司在其他市场实现了增长 [49] - 全球近视率预计到2050年将升至50%，EVO ICL技术在全球屈光市场中表现出色，公司有能力利用这一市场机会实现增长 [51] - 公司认为中国市场的挑战是暂时的，随着消费者信心的恢复和市场的反弹，公司有望恢复增长 [21][59] - 公司将保持纪律，继续投资于需求创造和产品研发，同时密切监控和管理支出及营运资金 [52] 其他重要信息 - 公司预计2025年完成年度审计并提交10 - K表格 [10] - 公司在瑞士的制造设施扩建接近完成，将能够满足需求增长，而无需大量额外的制造资本支出 [42] - 公司将通过网站披露重大非公开信息，投资者应关注公司网站、新闻稿、SEC文件和公开会议电话 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度全球单位销售同比下降约39%，价格情况如何 - 回答: 第四季度中国市场的下滑导致了单位销售的下降，与中国市场750万美元的总收入相关 [56] 问题2: 2025年指引假设各地区屈光手术量放缓的原因是什么，中国市场下半年增长是否完全依赖刺激措施 - 回答: 刺激措施将对中国市场产生重大影响，随着中美关系的明朗和中国政府的决策，市场有望在下半年反弹。公司预计美洲地区整体屈光市场将下降5% - 10%，但美国业务仍将增长约15%；EMEA和APAC（除中国）市场预计增长持平。中国市场销售指引范围较大，低端假设市场继续恶化，高端假设市场反弹10% [58][61][63] 问题3: 中国库存问题的原因是什么，如何确保未来不再出现类似风险，12月发货但未确认收入，10月和11月中国ICL销售额是否仅为750万美元，中国市场竞争中Eyebright的影响如何，经销商的行为是否与Eyebright获批有关 - 回答: 未确认收入是一个时间问题，2024年底中国市场库存水平升高。公司认为中国政府将继续刺激经济和提升消费者信心，这是销售指引范围较大的原因。10月和11月中国ICL销售额仅为750万美元，这是与经销商沟通后调整的结果。经销商的行为与Eyebright获批无关，公司认为自己在竞争中处于有利地位，Eyebright的产品有局限性，公司有丰富的临床经验和良好的客户关系 [68][77][73] 问题4: 12月的大订单是新经销商还是老经销商的，是否有ICL月度消费数据，是否与零售销售数据一致，1月和2月的数据如何 - 回答: 12月的订单来自新经销商，其专注于开拓新市场。公司正在优化销售数据，尽管2024年中国屈光市场下降15%，但公司认为自己保持了市场份额。1月销售数据有个位数的同比增长，公司持谨慎乐观态度，将继续监测数据并提供更新 [86][87] 问题5: 政策公告的时间是否一致，贸易战对 - 10%到 + 10%的销售指引有何影响 - 回答: 公司关注到了相关政策公告的时间，认为下半年刺激措施应会产生影响。公司认为中国消费者有消费能力，期待政府出台刺激政策提升消费者信心。公司在销售指引中考虑了市场的不确定性，并非过于乐观 [92][94][96] 问题6: 中国市场销售指引未考虑EVO Plus的定价优势，且有竞争对手进入市场，公司对销售指引的信心来源是什么，如何确保中国市场的改善具有可持续性 - 回答: 公司在中国拥有良好的KOL关系，相信随着消费者信心的恢复和市场的反弹，业务将好转。公司将与经销商合作降低库存水平，随着市场的复苏，收入将相应增加。在推出EVO Plus时，公司会谨慎考虑其对销售指引的影响，并密切关注竞争对手的动态 [101][104][105] 问题7: 如何考虑关税的影响，供应链是否会受到影响 - 回答: 公司瑞士的制造设施将在EVO Plus获批后开始向中国发货，这将减少关税的影响。此外，公司在中国的库存也提供了一定的缓冲。公司的供应链高度垂直整合，主要原材料来自美国，预计不会受到关税的重大影响 [111][112] 问题8: 如果2025年销售指引完全实现，年中中国市场的库存水平将如何 - 回答: 公司预计前两个季度向中国发货较少，库存水平较高。公司的目标是将库存水平降至与经销商合同规定的水平，以提供优质的服务。销售指引的高低端假设考虑了不同的市场情况和库存管理目标 [115][116] 问题9: 上半年中国终端市场需要达到怎样的增长才能降低库存并在第三季度确认收入，G&A费用指引范围较大的原因是什么 - 回答: 如果整体屈光市场下降10%，公司预计通过夺取市场份额实现低端销售指引（7500万美元）。如果市场反弹且趋势持续，可能会在第二季度有额外收入。G&A费用指引范围较大主要与股票和其他可变薪酬有关，公司会进行管理 [121][122][120] 问题10: 公司预计一年内现金消耗约7000万美元，高于预期运营亏损，现金去向如何 - 回答: 公司销售指引范围较大，收入的变化对运营费用的影响较小，因此贡献利润率较高。现金使用主要包括应收账款的回收、资本支出（完成制造设施扩建和基础设施改善）和营运资金管理（降低库存水平）。公司认为中国市场的表现将对现金消耗产生重大影响，但公司在其他市场的增长和强大的资产负债表有助于应对挑战 [126][127][128] 问题11: 尽管中国市场存在问题，公司是否会继续在美国和欧洲推进营销计划 - 回答: 是的，公司将继续在美国和欧洲推进营销计划 [136][137] 问题12: 中国消费者信心低迷已久，为何屈光手术量滞后于整体经济放缓，当前销售指引是否意味着屈光手术量将比消费者信心恢复得更快，如何确定低端10%的手术量下降是合适的 - 回答: 中国近视率高且年轻化，人们对EVO手术的需求持续存在，这可能是屈光手术量相对有弹性的原因。随着消费者信心的恢复，手术量将增加。公司认为2024年中国屈光市场下降1% - 15%，低端销售指引考虑了市场的持续低迷，但也认为政府将采取措施刺激消费者信心 [143][144][145] 问题13: 新经销商的库存问题是否预示着中国一线城市的市场情况 - 回答: 否，一线城市可能会更快反弹。公司开拓三四线城市市场是因为认为那里有潜在的患者需求，新经销商在这些地区有广泛的网络 [150] 问题14: 中国市场销售团队的反馈如何，如何激励他们与经销商合作，美国市场目前有多少“Fast Lane”客户，过去强调的美国增长计划与当前成本节约措施有何关系 - 回答: 公司在中国的销售团队约有100人，主要专注于培训和需求创造。未来将激励团队关注销售情况，而不仅仅是向经销商销售产品。美国市场目前约有13个“Fast Lane”客户。尽管美国整体屈光市场预计下降5% - 10%，但公司预计业务将增长约15%。公司将继续推进新的市场细分和销售策略，以扩大市场份额并推动业务增长 [155][156][160] 问题15: 12月2800万美元的订单何时确认收入，确认收入的条件是什么，中国市场销售指引中是否考虑了Eyebright的影响 - 回答: 公司预计在经销商付款时确认收入，预计在第三季度末完成。公司认为Eyebright第一年的收入约为500万美元，已在销售指引中考虑其影响。公司认为自己在市场中处于有利地位，能够应对竞争 [173][176][171] 问题16: 12月订单的收入确认是否会分批进行，美国市场销售指引假设增长15%的原因是什么，对美国市场的连续增长有多大信心 - 回答: 经销商倾向于大额付款，因此收入确认可能不是均匀的。美国市场销售指引假设增长15%是因为整体市场预计下降，但公司将继续夺取市场份额。公司预计2025年第一季度美国业务将超过第四季度的510万美元，目前预计最低为500万美元 [180][183][186] 问题17: 中国市场下半年销售指引的手术量范围是全年的吗，下半年的手术量增长假设是什么，销售指引是否假设库存降至最低要求水平并在剩余时间内保持正常，还是假设重新订购量会增加 - 回答: 销售指引考虑了将库存降至与经销商合同规定的水平。低端销售指引可能意味着库存下降不如预期，但公司的目标是尽可能接近合同规定的水平。销售指引中的手术量范围考虑了市场份额的增长，公司预计将继续夺取市场份额。公司希望在2025年下半年确保库存水平合理，以避免类似问题再次发生 [191][192][194]

业绩总结 - STAAR Surgical第四季度GAAP净销售额为3.139亿美元，全年净销售额同比增长13%至3.139亿美元[16] - 2024财年净销售额为3.139亿美元，较2023年的3.224亿美元下降3%[37][38] - 2024财年第四季度净销售额为4900万美元，较2023年第四季度的7630万美元下降36%[38][39] - 2024财年毛利润为2.396亿美元，占净销售额的76.3%[41][42] - 2024财年毛利润为3160万美元，毛利率为64.7%[44] 用户数据 - FY24 ICL销售额（不包括中国）为3.125亿美元，同比增长10%[16] - FY24美国ICL销售额在第四季度增长22%，全年增长19%[29] - 2024财年中国ICL销售额为1.610亿美元，较2023年的1.830亿美元下降13%[30][64] - 全球ICL销售额为3.125亿美元，其中中国市场占52%[30] 市场展望 - 除中国外，STAAR预计2025年全球市场将实现双位数增长，ICL技术需求持续超越整体屈光市场[14] - 公司预计2025年下半年中国市场将恢复增长，受益于政府刺激政策[24] - FY24整体屈光手术量预计下降约15%[24] - FY24 EMEA屈光手术量下降约5-10%[29] - FY24 APAC（不包括中国）屈光手术量下降约5%[29] 新产品与技术研发 - 公司在2024年签署了13项“快速通道”战略协议[29] 财务预期 - 2025财年调整后EBITDA预期为5000万至1500万美元的亏损，调整后EBITDA每股亏损范围为1.00美元至0.30美元[48] - 2025年调整后的EBITDA预计在-50,000千美元到-15,000千美元之间[67] - 2025年每股调整后的EBITDA预计在-1.00美元到-0.30美元之间[67] - 2025年折旧费用预计为10,000千美元[67] - 2025年所得税准备金预计在-5,000千美元到0之间[67] - 2025年股票补偿费用预计在23,000千美元到38,000千美元之间[67] 负面信息 - 2023年净收入为21,347千美元，2024年预计净收入为-20,208千美元[67] - 2023年调整后的EBITDA为56,810千美元，2024年预计调整后的EBITDA为23,184千美元[67] - 2023年每股稀释净收入为0.43美元，2024年预计为-0.41美元[67] - 2024财年运营支出为2.522亿美元，较2023年的2.422亿美元增长4%[46]

文章核心观点 - STAAR Surgical公布第四季度业绩，营收同比下降且低于管理层指引 [1] 公司业绩情况 - STAAR Surgical第四季度营收4900万美元，同比下降36%，远低于管理层7700万美元的指引 [1] - 除中国外的全球营收同比强劲增长17% [1]

财务数据关键指标变化 - 年度整体情况 - 2024财年净销售额为3.139亿美元，ICL销售额为3.125亿美元，受中国宏观经济疲软影响[1][4][11] - 2024财年毛利率为76.3%，上年为78.4%；净亏损2020万美元，上年净利润2130万美元[4][12][13] - 2024财年运营费用为2.522亿美元，较上年的2.246亿美元增长12%[12] - 2024年全年，公司净销售额为3.13901亿美元，较2023年的3.22415亿美元下降2.6%[32] - 2024年全年，公司毛利润为2.39582亿美元，较2023年的2.52651亿美元下降5.2%[32] - 2024年全年，公司净亏损为2020.8万美元，而2023年净利润为2134.7万美元[32] - 2024年全年，公司基本每股净亏损为0.41美元，而2023年基本每股净利润为0.44美元[32] - 2024年全年净亏损20,208,000美元，2023年全年净利润为21,347,000美元[33] - 2024年全年经营活动提供的净现金为15,725,000美元，2023年全年为14,594,000美元[33] - 2024年全年投资活动使用的净现金为59,217,000美元，2023年全年提供净现金74,347,000美元[33] - 2024年全年融资活动提供的净现金为5,724,000美元，2023年全年为7,415,000美元[33] - 2024年调整后EBITDA为23,184,000美元，2023年为56,810,000美元[34] - 2024年调整后EBITDA占收入的比例为7.4%，2023年为17.6%[34] - 2022 - 2024财年全球ICL销售额分别为269712千美元、319427千美元、312543千美元，增长率分别为27%、18%、 - 2%[35] - 2022 - 2024财年美洲地区ICL销售额分别为20114千美元、22233千美元、25670千美元，增长率分别为43%、11%、15%[35] - 2022 - 2024财年EMEA地区ICL销售额分别为36715千美元、39318千美元、43337千美元，增长率分别为 - 2%、7%、10%[35] - 2022 - 2024财年亚太地区ICL销售额分别为212883千美元、257876千美元、243536千美元，增长率分别为32%、21%、 - 6%[35] - 2022 - 2024财年中国ICL销售额分别为147967千美元、185404千美元、160979千美元，增长率分别为38%、25%、 - 13%[35] - 2024财年ICL销售额按报告值为312543千美元，按固定汇率为315194千美元，较2023财年分别下降2.2%、1.3%[37] - 2024财年总销售额按报告值为313901千美元，按固定汇率为316660千美元，较2023财年分别下降2.6%、1.8%[37] 财务数据关键指标变化 - 第四季度情况 - 2024年第四季度净销售额为4900万美元，上年同期为7630万美元；ICL销售额为4690万美元，上年同期为7460万美元[4][6] - 2024年第四季度运营亏损2790万美元，上年同期运营收入1040万美元；净亏损3420万美元，上年同期净利润780万美元[9] - 2024年第四季度，公司净销售额为4895万美元，较2023年同期的7627.3万美元下降35.8%[32] - 2024年第四季度，公司毛利润为3164.8万美元，较2023年同期的6072.5万美元下降47.9%[32] - 2024年第四季度，公司净亏损为3422.8万美元，而2023年同期净利润为775.6万美元[32] - 2024年第四季度净亏损34,228,000美元，2023年同期净利润为7,756,000美元[33] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为642,000美元，2023年同期为31,969,000美元[33] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为19,495,000美元，2023年同期提供净现金22,402,000美元[33] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为110,000美元，2023年同期提供净现金367,000美元[33] - 2024年各季度全球ICL销售额分别为74621千美元、77151千美元、99365千美元、89101千美元、46926千美元，增长率分别为22%、9%、7%、10%、 - 37%[35] - 2024年12月27日ICL销售额按报告值为46926千美元，按固定汇率为47062千美元，较2023年12月29日分别下降37.1%、36.9%[37] - 2024年12月27日总销售额按报告值为48950千美元，按固定汇率为49083千美元，较2023年12月29日分别下降35.8%、35.6%[37] 财务数据关键指标变化 - 资产负债情况 - 截至2024年12月27日，公司总资产为5.09524亿美元，较2023年12月29日的4.88692亿美元增长4.26%[31] - 截至2024年12月27日，公司总负债为1.12189亿美元，较2023年12月29日的1.02738亿美元增长9.20%[31] - 截至2024年12月27日，公司股东权益为3.97335亿美元，较2023年12月29日的3.85954亿美元增长2.95%[31] 财务数据关键指标变化 - 未来预测情况 - 预计2025财年除中国外ICL销售额约为1.65 - 1.75亿美元，增长约9% - 15%[16] - 预计2025年上半年中国ICL销售额低于500万美元，下半年约为7500 - 1.25亿美元[16] - 预计2025财年调整后EBITDA全年亏损约5000 - 1500万美元，调整后EBITDA每股亏损约1.00 - 0.30美元[16] - 预计2025财年末现金、现金等价物和可供出售投资约为1.5 - 1.75亿美元[18] 各条业务线数据关键指标变化 - ICL销售额增长情况 - 2024财年第四季度除中国外ICL销售额增长17%，2024财年增长13%[1][4][11]

文章核心观点 - STAAR Surgical Company去年股价表现不佳，主要因最大市场中国的消费者需求疲软，但EVO镜片作为LASIK手术替代品的销售情况良好 [1] 分析师情况 - 分析师主要关注未被充分研究的公司，关注领域包括科技、软件、电子和能源转型，有超7年全球公司投资经验，拥有电气工程硕士学位，目前在瑞典担任汽车电池研发工程师，在SA上撰写文章阐述投资论点并获取反馈，喜欢研究中小市值公司以寻找不对称投资机会实现超越市场的回报 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对STAA股票持有长期多头头寸 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为8860万美元，同比增长10%，上年同期为8030万美元 [9][23] - 第三季度毛利为6850万美元，占净销售额的77.3%，上年同期为6360万美元，占79.2% [24] - GAAP净收入为1000万美元，每股摊薄收益为0.20美元，上年同期为480万美元，每股摊薄收益为0.10美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - ICL（植入式接触镜）销售额同比增长10%，其他产品销售额略有下降 [23] - 第三季度研发费用为1450万美元，同比增长26% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售增长14%，美国市场销售增长16% [17][18] - EMEA（欧洲、中东和非洲）地区销售增长12% [19] - APAC（亚太地区）销售增长9%，中国销售增长7% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持2024财年的销售预期，预计净销售额在3.4亿到3.45亿美元之间 [11] - 新开设的EVO ICL体验中心旨在提升手术效率和患者护理，促进ICL的采用 [12][14] - 公司在中国市场面临宏观经济挑战，但对未来的刺激政策持乐观态度 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中国市场的经济波动是暂时的，近期的刺激政策可能会改善消费者信心 [36] - 公司对长期增长持乐观态度，认为近视问题的增长将扩大市场机会 [38] 其他重要信息 - 公司在第三季度签署了三项新的快速通道协议，进一步推动市场份额的增长 [18] - 预计2024年资本支出约为3000万美元 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年的增长预期 - 管理层表示目前不便提供2025年的具体指导，但对未来的增长持乐观态度 [42] 问题: 关于中国市场的趋势 - 管理层指出，尽管第二季度后中国市场销售放缓，但仍在市场份额上有所增长，认为这些挑战是暂时的 [44][45] 问题: 关于美国市场的前景 - 管理层对美国市场的表现感到满意，尽管整体激光视力矫正市场下滑，但公司仍实现了16%的增长 [50] 问题: 关于EMEA地区的表现 - 管理层提到EMEA地区的强劲表现，特别是在中东和欧洲的分销市场 [64] 问题: 关于竞争环境 - 管理层认为竞争是健康的，能够验证市场，且公司在材料和技术上具有优势 [68]

文章核心观点 - 介绍Staar Surgical季度财报表现、股价情况及未来展望，提及同行业Henry Schein业绩预期 [1][3][9] 分组1：Staar Surgical季度财报表现 - 本季度每股收益0.41美元，超Zacks共识预期0.19美元，去年同期为0.30美元，本季度盈利惊喜达115.79% [1] - 上一季度预期每股收益0.25美元，实际为0.33美元，盈利惊喜32% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8859万美元，超Zacks共识预期1.59%，去年同期为8031万美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] 分组2：Staar Surgical股价情况 - 自年初以来，公司股价下跌约3%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] 分组3：Staar Surgical未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对公司不利，目前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.10美元，营收8047万美元，本财年共识每股收益预期为0.79美元，营收3.4357亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 牙科用品行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 分组5：Henry Schein业绩预期 - 预计11月5日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益1.16美元，同比变化 -12.1%，过去30天共识每股收益预期上调0.3% [9] - 预计本季度营收32.4亿美元，较去年同期增长2.5% [10]