财务数据和关键指标变化 - Q1营收6.22亿美元，较上年同期下降3%；剔除转销成本后净营收5.22亿美元，同比下降0.9%，有机净营收下降3% [80] - 调整后EBITDA为7200万美元，高于本季度内部预算；归属于普通股股东的净利润从上年的1270万美元降至44.3万美元；本季度每股收益为 - 0.01美元，调整后每股收益为0.13美元 [55] - 杠杆率为2.63倍，上年同期为2.72倍，公司有望在中期将杠杆率降至2倍 [56] - 运营费用同比增长3%，达到6.06亿美元 [39] - 递延收购对价义务从去年年底略有增加400万美元，达到1.66亿美元，但同比下降5900万美元，降幅26%，公司目标是到2023年底将其降至1亿美元以下 [16] - 5月4日，公司将循环信贷额度从5亿美元扩大至6.4亿美元 [17] - 本季度以平均每股6.91美元的价格回购260万股，约1800万美元，季度末现金为1.39亿美元，循环信贷借款为1.5亿美元 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字转型业务有机净营收下降9%，主要因倡导业务周期性下降，剔除倡导业务后下降3%；两年有机净营收增长40%，约年化20% [13][52] - 消费者洞察与战略业务有机净营收增长1%，上年增长56% [53] - 创意与传播业务本季度有机净营收下降3%，两年累计增长6%，年化3% [14] - 绩效媒体与数据业务有机净营收增长5%，由Ink和Assembly业务推动，两年累计增长23%，年化11.5% [81] 各个市场数据和关键指标变化 - 科技行业占净营收18%，2022年增长32%，Q1仅增长3% [45] - 金融和银行业务占比6%，2022年增长10%，本季度下降3%，公司对该行业风险敞口有限 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将全面部署AI工具，提升效率，加大三款关键产品销售力度 [9] - 计划今年在云开发上投资至多2000万美元，构建媒体工作室产品 [48] - 合并健康公司为Concentric Life，4月新增爱尔兰数字营销公司In the Company of Huskies [47] - 宣布Code and Theory与甲骨文合作开发生成式AI应用，未来将与更多科技公司合作 [49] - 公司将较小但实力强大的机构合并，重新推出Crispin Porter + Bogusky品牌，其已获得大型新业务机会 [8] - 公司市场份额不到2%，旗下多个品牌获行业大奖，业务机会增多，预计业务机会将比2022年的10亿美元增长20%以上 [44][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q1处于四年政治周期底部，面临科技公司放缓等挑战，但科技行业本季度盈利稳健，生成式AI将带来新竞争 [3][6] - 预计今年剩余季度客户支出将增加，公司重申全年有机增长目标7.5% - 10% [12][43] - 相信能够利用生成式AI，这将成为公司差异化特征 [20] - 认为数字转型业务营收下降是暂时现象，后期将恢复增长 [59] - 2023年是投资年，预计2024年营收显著增加，营销云软件组件有30%的营收增长，高级媒体平台有两位数增长，盈利能力将在2024年提升 [91] 其他重要信息 - 公司与AlpInvest达成协议，回购超2300万股A类股票，将减少流通股数量8%至约2.67亿股，避免进一步二次发行 [2][69] - 一季度裁员超300人，预计年化节省约2500万美元，本季度将进一步行动，预计额外节省约2000万美元 [15] - 4月新增业务4000万美元，是有史以来最强劲的4月 [62] - 公司旗下Doner Partner Network、Allison+Partners、Gale等机构获行业大奖 [5][72] 问答环节所有提问和回答 问题: 生成式AI如ChatGPT对公司业务的影响 - 公司认为这是重大机遇，已有科技公司大客户，有强大工程文化，且已推出生成式AI引擎PRophet [58] 问题: 截至目前净新业务情况 - 过去12个月净新业务2.12亿美元，Q1为5300万美元，4月新增4000万美元，是最强劲的4月，这增强了公司信心 [62] 问题: 云相关投资及增量收入对利润率的影响 - 科技产品需先有体验，再让用户喜欢并使用，最后实现货币化，公司正处于此阶段 [26] 问题: 数字转型业务营收下降是暂时还是新趋势 - 认为是暂时现象，9%的下降包含倡导业务，剔除后为 - 3%，主要因科技公司裁员后需重组和确定项目 [59] 问题: 各业务板块近期增长情况及乐观和谨慎领域 - 数字转型业务前期放缓，未来将因客户对生成式AI等新功能需求而显著增长 [96] 问题: 公司的指导方针方法及未来是否会改变 - 指出Q1对比基数高，随着科技公司复苏和下半年政治业务升温，将呈现更正常的结构 [100] 问题: 从AlpInvest回购股份情况及公司整体回购策略，以及管理层持股变化 - 回购2330万股，将股份池减至2.67亿股，管理层持股不变或可能增加，回购资金流向AlpInvest [93][101] 问题: 关于团队合作的货币化情况 - 目标是每个体育场每个赛季获得约50万美元赞助收入，随着技术成熟和球迷参与度提高，有望实现目标 [103]

员工股票购买计划 - 2023年3月公司董事会通过2022员工股票购买计划，若获批将预留300万股A类普通股供符合条件员工购买，员工可最多扣缴15%收入用于购买，购买价为发行期结束时A类普通股公允价值的92.5%[72] 信贷协议修订 - 2023年5月4日公司修订信贷协议，借款上限从5亿美元提高到6.4亿美元[72] 股票回购 - 2023年5月9日公司同意以每股6.43美元回购AlpInvest Partners约2330万股，总价约1.5亿美元，双方正就赎回AlpInvest在Stagwell Media LP剩余权益进行深入谈判[72] - 2023年3月1日，董事会授权将股票回购计划规模增加1.25亿美元至2.5亿美元，截至3月31日，已回购260万股A类普通股，价值1790万美元，剩余可回购价值1.804亿美元[109] - 2023年5月9日，公司同意以每股6.43美元的价格从AlpInvest Partners回购约2330万股，总价值约1.5亿美元[109] 业务季节性与客户集中度 - 公司历史上第四季度季度收入通常最高，选举年客户集中度因宣传品牌周期性增加，零售相关消费者营销在返校季至假期季末达到高峰[74] 报告分部更新 - 2023年第一季度公司更新报告分部，Mono从综合代理网络移至传播网络的Allison & Partners，Storyline从传播网络移至综合代理网络的Constellation[76] 各业务板块收入情况 - 2023年第一季度综合代理网络收入3.29792亿美元，品牌绩效网络收入2.1334亿美元，传播网络收入6646万美元，其他收入1285.2万美元，总收入6.22444亿美元；2022年同期对应收入分别为3.48751亿美元、1.97787亿美元、9325.5万美元、311万美元，总收入6.42903亿美元[78] - 2023年第一季度综合代理网络收入3.29792亿美元，较2022年同期的3.48751亿美元减少1900万美元，降幅5.4%[90] - 2023年第一季度品牌绩效网络收入为2.133亿美元，较2022年同期的1.978亿美元增长7.9%，运营收入为1370.7万美元，较2022年同期的1804.2万美元下降24.0%[94] - 2023年第一季度通信网络收入为6650万美元，较2022年同期的9330万美元下降28.7%，运营亏损为35.1万美元，较2022年同期的运营收入1295.9万美元减少1331万美元[99] - 2023年第一季度所有其他业务收入为1290万美元，较2022年同期的310万美元增长974.2万美元，运营亏损为452.2万美元，较2022年同期的63.3万美元增加388.9万美元[104] 财务指标对比 - 2023年第一季度营业利润1623.3万美元，2022年同期为5466万美元[78] - 2023年第一季度净亏损501.7万美元，2022年同期净利润3362.2万美元[78] - 2023年第一季度调整后EBITDA为7222.2万美元，2022年同期为1.01412亿美元[78] - 2023年第一季度公司收入6.224亿美元，较2022年同期的6.429亿美元减少2050万美元，降幅3.2%[79][80] - 2023年第一季度净收入5.21662亿美元，较2022年同期的5.26637亿美元减少497.5万美元，降幅0.9%；有机净收入减少1610万美元，降幅3.1%[79][81] - 2023年第一季度运营收入1623.3万美元，较2022年同期的5466万美元减少3842.7万美元，降幅70.3%[79][81] - 2023年第一季度调整后EBITDA为7222.2万美元，较2022年同期的1.01412亿美元减少2919万美元，降幅28.8%[79][89] - 2023年第一季度净收入归因于普通股股东为40万美元，较2022年同期的1270万美元大幅减少[87] - 2023年第一季度摊薄后每股收益为 - 0.01美元，调整后摊薄每股收益为0.13美元；2022年同期分别为0.10美元和0.22美元[88] - 2023年第一季度综合代理网络运营收入2352.8万美元，较2022年同期的4551.6万美元减少2198.8万美元，降幅48.3%[90] - 2023年第一季度外汇净损失70万美元，较2022年同期的30万美元有所增加[83] - 2023年第一季度所得税费用240万美元，有效税率为 - 99.1%；2022年同期所得税费用320万美元，有效税率为8.9%[85] - 2023年第一季度运营收入为2350万美元，较2022年同期的4550万美元减少2200万美元，主要因收入减少、服务成本和办公及一般费用增加[93] - 2023年第一季度运营亏损1610万美元，较2022年同期的2120万美元减少510万美元，降幅24%，主要因员工成本、专业费用和并购相关成本降低[107] 有机净收入情况 - 2023年第一季度综合代理业务有机净收入下降3.4%，主要因科技行业现有客户支出减少[92] - 2023年第一季度品牌绩效网络有机净收入增长3.6%，主要因新客户和现有客户支出增加，净收购（剥离）增长主要因收购BNG[96] - 2023年第一季度通信网络有机净收入下降18.9%，主要因宣传服务支出减少，与2022年第一季度选举相关的高支出相比有所下降[100] - 2023年第一季度所有其他业务有机净收入相对持平，净收购（剥离）增长主要因收购Maru带来890万美元的收入增长[105] 成本增加原因 - 2023年第一季度服务成本增加主要因提供服务的计费和员工成本增加以及收购BNG和Maru[97][106] - 2023年第一季度办公及一般费用增加主要因员工成本增加、递延收购费用减少以及与收购Maru相关的补偿费用增加[97][106] 现金及债务情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.385亿美元和2.206亿美元，预计未来十二个月及后续期间维持充足现金或可用借款[108] - 2023年第一季度，经营活动使用现金8510万美元，主要因不利的营运资金需求；投资活动使用现金1080万美元，主要因资本支出和资本化软件成本；融资活动提供现金1290万美元，主要因循环信贷协议下的净借款[108][110][111][112] - 截至2023年3月31日，公司债务净额为12.353亿美元，高于2022年12月31日的11.847亿美元[113] - 2023年3月31日，公司总杠杆率为2.79，低于信贷协议规定的上限4.25，管理层预计未来十二个月遵守契约[114] - 截至2023年3月31日，约5150万美元的递延收购对价预计以A类普通股结算[115] 风险情况 - 公司面临利率、外汇和减值风险，利率10%的增减将使年度利息费用变动110万美元，2023年第一季度未确认商誉、使用权租赁或无形资产的减值[118][119] 贸易应收账款转让 - 2023年第一季度，公司向第三方转让的贸易应收账款为8200万美元，高于2022年同期的750万美元[108] 关键指标关注 - 公司关注的关键指标包括收入、运营费用、资本支出和非GAAP财务指标，非GAAP财务指标包括有机收入增长或下降、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益[71][75]

宏观经济与市场风险 - 公司作为营销服务公司，营收易受不利经济条件影响，通胀、利率上升等或降低服务需求、增加运营成本[59][62] - 公司业务依赖客户需求，若需求显著减少，将对经营业绩产生重大影响[59][64] - 公司面临客户违约风险，经济衰退时，相关重大损失风险可能显著增加[60] - 公司面临客户违约风险，经济低迷时重大损失风险可能显著增加，或对经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响[76] - 公司业务受国家、地区和当地经济状况、客户盈利能力、客户并购、客户高层管理变动以及公司留住和吸引关键员工能力的影响[151] 客户与市场竞争 - 若无法留住现有客户，公司业务将受不利影响，前十大客户约占2022年全年营收的20%[59][64] - 公司面临激烈竞争，若无法成功竞争，将损害业务[59] - 公司面临激烈竞争，规模较小可能影响其与大型企业竞争，行业整合也会带来新的竞争挑战[65] - 客户关系可能限制公司获取新业务和吸引人才，利益冲突政策可能导致客户流失[66] 品牌与声誉管理 - 维护和提升品牌声誉对业务前景至关重要，声誉受损可能限制获客和留客能力[59] - 公司及品牌的声誉维护至关重要，声誉受损可能导致业务流失和股价下跌[66] 新业务与技术投资 - 公司在新产品和技术方面进行投资，这些新业务存在风险，可能无法实现预期收益[60] - 公司对新产品和技术的投资存在风险，可能无法实现预期收益[71] - 公司需适应技术和新进入者的变化，否则可能影响业务增长和竞争力[68] 国际运营风险 - 公司业务严重依赖美国以外的运营，若无法管理国际运营风险，将对业务产生重大不利影响[60] - 公司国际业务占比约17%，面临多种国际运营风险，如经济、政治、法规等[73] - 公司已退出俄罗斯业务，制裁和法规可能对其运营产生不利影响[75] - 2022年2月因俄乌冲突及制裁，公司退出俄罗斯市场，制裁影响难以预测[97] 房地产整合 - 公司正在整合房地产布局，可能会产生重大成本[60] - 2020年公司整合纽约市广告和营销机构的房地产占用情况，若无法按预期转租空置办公室，可能对现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[79] 季节性波动 - 营销、研究等活动的季节性波动可能对公司营收、现金流和经营业绩产生负面影响[60] - 公司收入、现金流和经营业绩受季节性波动影响，客户倾向于在第四季度投入更多广告预算，选举周期也会影响收入[80] - 历史上，公司通常在每年第四季度产生最高季度收入，选举年客户集中度会因宣传品牌的周期性而增加[153] - 零售相关的消费者营销量在返校季到假期季结束期间最高[153] 收购与整合风险 - 公司可能无法实现过去收购预期的收益，包括某些交易和其他近期收购，整合过程存在风险和不确定性，可能导致无法实现预期协同效应和成本节约[81][82] - 公司为交易相关的整合工作投入大量管理时间和资源，预计会产生非经常性成本，这些成本可能超过估计，影响业务、经营业绩和财务状况[83] - 未来公司可能进行收购以追求增长，但可能分散管理层注意力，导致股东权益稀释，消耗维持业务所需资源，还可能面临运营困难和未知负债[84] 关键人员依赖 - 公司业务高度依赖首席执行官兼董事长Mark Penn的服务，其离职可能扰乱公司运营，对业务产生不利影响[86] 人才招聘与管理 - 公司成功依赖平衡营销服务技能与全球客户需求，吸引和留住人才，否则业务、员工利用率和经营业绩或受不利影响[87] - 公司盈利能力依赖有效调配具备合适技能和经验的员工，招聘和培训成本高，若无法及时满足客户需求，盈利能力可能受影响[87] - 公司在某些地区难以及时经济地招聘和留住足够员工，可能需重新调配人员或依赖分包商，否则盈利能力会受负面影响[87] - 随着服务需求增加，公司可能面临招聘困难和工资通胀，若无法收回成本，盈利能力将受不利影响[87] 工会与业务影响 - 部分品牌依赖签约服务公司雇佣工会演员制作广告，SAG - AFTRA改变业务方式或使这些品牌制作广告更繁琐昂贵，影响业务和竞争力[88][89] 数据隐私与网络安全 - 公司面临数据隐私和网络安全风险，安全事件或导致系统故障、信息泄露，增加运营和资本成本，还受数据隐私法律法规约束，合规成本上升[90][91][92] - 公司依赖信息技术网络和系统处理、传输和存储数据，网络攻击风险增加，可能导致系统故障和信息泄露[90] - 美国和国际市场出台或提议多项数据隐私法律法规，公司面临合规成本上升和法律风险[91][92] 法律诉讼与合规 - 公司可能面临各类诉讼和法律程序，包括知识产权侵权、证券和股东诉讼等，可能导致高额诉讼费用、业务调整和声誉受损[93][94] - 公司虽评估诉讼和索赔并建立储备，但实际结果可能与评估和估计有重大差异[93] - 行业法规和法律风险可能限制公司活动并对业绩和财务状况产生负面影响[95] - 用户隐私和数据法规可能影响互联网营销的有效性和盈利能力，合规成本可能增加[95] - 公司需遵守反贿赂和反腐败法律，合规计划耗时且昂贵，违规可能面临处罚[97] 知识产权风险 - 若无法充分保护和执行知识产权，公司业务可能受损，海外保护可能有限[98][99] - 若侵犯第三方知识产权，公司业务增长可能受限，可能面临诉讼和赔偿[100] - 公司使用开源软件，若违反开源许可证条款，可能面临诉讼和责任[101] 债务与融资风险 - 截至2022年12月31日，公司总合并债务达12亿美元，高负债可能影响融资和运营[102] - 截至2022年12月31日，公司有110万美元本金的5.625%优先票据，其他借款基本为浮动利率[103] - 公司高杠杆可能导致需用大量运营现金流偿债，降低资金可用性，增加经济等不利发展的脆弱性等后果[103] - 若利率上升，公司浮动利率债务的偿债义务增加，净收入和现金流将相应减少[104] - 截至2022年12月31日，公司循环信贷协议下有3.75亿美元可用额度[104] - 公司可能无法偿还所有债务，若无法偿债需重组或再融资，可能导致违约并损害流动性[104] - 截至2022年12月31日，公司无限制现金及现金等价物共计2.21亿美元，信贷额度为5亿美元，未使用额度为3.75亿美元[105] - 公司未来可能需要额外资本，若通过股权或可转换债务融资，现有股东可能会被稀释[105] - 公司Up - C结构限制现金流，依赖OpCo分配资金支付税费和费用，且可能产生美国企业所得税负债[108] - 若可用流动性不足，公司财务状况可能受不利影响，可能无法支付或有递延收购负债和看跌期权[107] 财务报告与内部控制 - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，自2021年12月31日发现后截至2022年12月31日仍未整改[113] - 公司的披露控制和程序及内部控制无法防止或检测所有错误或欺诈行为[114] 税收政策影响 - 美国2022年8月颁布的《降低通胀法案》引入了1%的某些净股票回购和等价赎回行使税[116] - 经合组织同意实施15%的全球最低税率，欧盟预计2023年12月31日将其纳入国家法律，可能影响公司综合有效企业所得税税率和税务合规成本[116] - 公司因迁址产生重大加拿大公司税负债，并在合并财务报表其他资产中记录了1200万美元的应收税款[117] - 公司和OpCo在多个税收管辖区纳税，税收法律变化可能增加公司整体税收和OpCo的税收分配义务[116] 股价波动与股东权益 - 公司A类普通股股价可能波动，受多种不可控因素影响，可能导致投资者损失[118] - 公司A类普通股交易价格受多种因素影响，包括市场状况、财务业绩波动、市场预期变化等[119] - 若公司运营和财务业绩未达指引或分析师预期，或降低未来指引，A类普通股市场价格可能下跌[121][123] - 大量A类普通股受限转售，但未来可能流入市场，或对股价产生负面影响[124] - 证券或行业分析师停止发布研究报告或发布负面意见，可能导致A类普通股价格和交易量下降[126] - 公司A类普通股可能无法维持活跃和流动性强的公开市场，若从纳斯达克摘牌，流动性和价格将受限[126][127] - 特拉华州法律及公司章程和细则的某些条款可能阻止第三方收购公司，降低A类普通股价值[130][132] - 公司不打算在可预见的未来对普通股宣派和支付股息，投资回报依赖A类普通股价格上涨[128] - 公司可能在未经股东批准的情况下发行额外A类普通股或其他股权证券，会稀释股东所有权并压低股价[129] 股权结构与股东情况 - 截至2022年12月31日，Stagwell Media实益拥有约64%已发行A类普通股[124] - 公司首席执行官兼董事长Mark Penn实益拥有或控制约64%普通股投票权，公司为“受控公司”，可豁免某些公司治理要求[125] - 截至2023年2月28日，A类、B类和C类普通股的注册持有人数分别约为525、60和1[141] 股票回购 - 2022年第四季度，公司共回购3714630股A类普通股，平均价格为每股7.11美元[144] - 2022年10 - 12月，公司分别回购993829、1040262和1680539股A类普通股，对应平均价格为每股7.37、7.54和6.42美元[144] - 截至2022年12月31日，根据回购计划，公司仍可回购价值约73309347美元的A类普通股[144] - 2023年3月1日，董事会授权将回购计划规模增加1.25亿美元至2.5亿美元，该计划将于2026年3月1日到期[144][150] - 2022年第四季度，公司根据《证券法》第4(a)(2)条豁免注册的交易中授予751784股A类普通股[143] - 2022年公司根据回购计划回购720万股A类普通股，总价值5150万美元，平均股价7.17美元/股，剩余可回购价值7330万美元 [188] - 2023年3月1日，董事会授权将回购计划规模增加1.25亿美元至2.5亿美元，修订后的计划将于2026年3月1日到期 [188] - 2023年3月1日，董事会授权将股票回购计划规模增加125000千美元至总计250000千美元，该计划将于2026年3月1日到期[230] - 2022年公司开始回购A类普通股[237] 办公空间布局 - 公司在北美、非洲、欧洲、亚洲、南美和澳大利亚均设有办公空间，用于办公和行政目的[138] 财务业绩 - 2022年全年营收26.878亿美元，较2021年的14.694亿美元增加12.184亿美元，增幅82.9%[157][158][159] - 2022年全年净营收22.22153亿美元，较2021年的12.68937亿美元增加9.53216亿美元，增幅75.1%[158][160] - 2022年有机净营收增加2.748亿美元，增幅21.7%，主要归因于现有客户支出增加、新客户业务以及公关业务增长[160] - 2022年净收购（剥离）增加主要由收购MDC推动[160] - 2022年调整后EBITDA为4.51118亿美元，较2021年的2.53652亿美元增加1.97466亿美元，增幅77.8%[158] - 2022年运营费用为25.28564亿美元，较2021年的14.24637亿美元增加11.03927亿美元，增幅77.5%[158] - 2022年运营收入为1.59228亿美元，较2021年的4472.6万美元增加1.14502亿美元[157][158] - 2022年公司确认1.222亿美元的减值和其他损失，主要与商誉、使用权租赁资产和无形资产减值有关[160] - 2022年美国市场净营收17.90776亿美元，英国市场1.75422亿美元，其他市场2.55955亿美元[160] - 2022年全年运营收入为1.592亿美元，较2021年的4470万美元增加1.145亿美元[161] - 2022年全年净收入为2730万美元，较2021年的2100万美元有所增加[167] - 2022年全年调整后EBITDA为4.511亿美元，较2021年的2.537亿美元增加1.975亿美元[168] - 2022年全年综合机构网络收入为14.798亿美元，较2021年的7.701亿美元增加7.097亿美元，增幅92.2%[169][170] - 2022年全年综合机构网络净收入为12.474亿美元，较2021年的6.836亿美元增加5.638亿美元，增幅82.5%[170][171] - 2022年全年品牌绩效网络收入为7.572亿美元，较2021年的4.246亿美元增加3.326亿美元，增幅78.3%[175] - 2022年全年品牌绩效网络净收入为6.679亿美元，较2021年的3.935亿美元增加2.744亿美元，增幅69.7%[175][176] - 2022年全年利息支出净额为7610万美元，较2021年的3190万美元增加4420万美元[164] - 2022年全年所得税费用为760万美元，有效税率为10.3%；2021年所得税费用为2340万美元，有效税率为39.3%[165] - 非控股和可赎回非控股权益影响2022年为3860万美元，较2021年的1490万美元有所增加[166] - 2022年通信网络业务收入4.308亿美元，较2021年的2.488亿美元增长73.1%，运营收入9659.9万美元，较2021年的2187万美元增长显著[178][179] - 2022年净收入2.86941亿美元，较2021年的1.6605亿美元增长72.8%，主要因现有和新客户支出增加及收购MDC [179][180] - 2022年“其他”业务收入1996.2万美元，较2021年的2584.3万美元下降22.8%，运营亏损2527.

业绩总结 - 2022年第四季度总收入为5.83亿美元，同比增长15.3%[3] - 2022年全年总收入为22.22亿美元，同比增长12.3%[4] - 2022年第四季度调整后EBITDA为4.51亿美元，同比增长19.0%[2] - 2022年全年调整后EBITDA为1.93亿美元，同比增长19.3%[2] - 2022年净收入为-6478万美元，稀释每股收益为-0.05美元[19] - 2022年第四季度调整后的每股收益为0.22美元，全年为0.90美元[54] - 2022年自由现金流为270百万美元，净杠杆比率为2.17倍[54] 用户数据 - 2022年第四季度新增业务收入为4200万美元，全年为2.13亿美元[7] - 截至2022年12月31日，公司的可用流动性为5.96亿美元[16] - 2022年第四季度前25名客户的平均净收入为630万美元，全年为2410万美元[7] 市场表现 - 2022年国际市场净收入增长26%，北美市场增长14%[54] - 2022年有机净收入增长预计为7.5-10%，不包括倡导业务的有机净收入增长预计为10-14%[37] - 2022年有机收入增长为12.3%，2021年为8.5%[57] 新产品与技术研发 - 2022年数字能力贡献了57%的年度净收入，增长率为28%[54] - 2022年数字转型能力的有机净收入增长为57%[73] 并购与市场扩张 - 2022年关闭了8项收购交易，增强了公司的市场能力[54] - 2022年战略收购数量为8项，显示出公司在并购方面的积极布局[82] 未来展望 - 预计2023年调整后的EBITDA在450百万至490百万美元之间[37] - 2022年调整后的EBITDA年增长率为45%[79] 负面信息 - 截至2022年12月31日，公司的净债务和债务类资产总额为12.17亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司营收达创纪录的27亿美元，整体营收增长21%，有机增长19%；净营收增长15%，有机增长14% [32] - Q4营收7.08亿美元，同比增长16%；全年营收增长21%至27亿美元；Q4净营收（不含过账成本）增长12%至5.83亿美元；全年净营收增长15%至22.2亿美元 [53] - 2022年公司有效控制成本，薪酬与营收比率从64.2%降至62.7%；基于股票的薪酬占净营收的1.5%，与预期一致 [54] - 行政成本同比增长22%至3.78亿美元；计划进一步降低年度房地产成本300 - 400万美元 [55] - Q4调整后EBITDA达创纪录的1.23亿美元，同比增长19%；全年为4.51亿美元，同比增长19%；Q4调整后EBITDA利润率扩大120个基点至21.1%，全年扩大70个基点至20.3% [56] - 全年归属于普通股股东的净利润为2700万美元，每股收益为0.17美元，上年为亏损0.04美元；调整后净利润为2.68亿美元，每股收益为0.90美元 [56][63] - 2022年自由现金流为2.7亿美元，同比增长35%；净债务比率降至2.17倍，低于此前2.5倍的目标；年末现金为2.21亿美元，循环信贷额度使用1亿美元 [65][67] - 2023年公司预计实现7.5% - 10%的有机净营收增长，调整后EBITDA为4.5 - 4.9亿美元，自由现金流转化率为50% - 60%，调整后每股收益为0.90 - 1.05美元 [46][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字转型服务有机净营收在Q4和全年分别增长21%和33% [50] - 绩效媒体和数据业务净营收在Q4和全年分别增长12%和18% [50] - 消费者洞察和战略业务有机净营收在Q4和全年分别增长17%和25% [61] - 创意和传播业务有机净营收在Q4和全年分别增长3%和5% [62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动全球扩张战略，加大在欧洲市场的业务拓展 [19] - 投入更多资源发展云产品和服务，计划将对新云产品团队的投资从700万美元增加到1200万美元 [28] - 推进媒体工作室产品的开发和部署，预计到2024年对盈利有显著贡献，到2027年SaaS、DaaS和先进媒体平台服务收入达5亿美元 [44] - 利用AI和AR技术创新产品和服务，如推出基于生成式AI的通信技术产品profit，开发体育场增强现实体验ARound [10][52] - 持续优化成本结构，计划未来两年削减3500万美元行政开支，降低房地产成本 [34][55] - 扩大股票回购计划至2.5亿美元，设定长期净杠杆目标为2.0倍 [40] - 行业趋势上，媒体和创意融合，公司创意媒体咨询公司GALE在2022年增长140%；公司在数字营销领域具有优势，57%的服务为高增长数字服务 [42][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展符合全年指导预期，部分科技公司年初因人员调整放缓业务，但预计后续将恢复；旅游、酒精等领域业务表现强劲 [4] - 2023年政治活动将增加，预计政治业务将迎来增长；2024年倡导业务、经济和营销云将共同推动公司加速增长 [46][72] - 公司股票被低估，随着业务增长和业绩提升，未来有望实现更高的市场价值 [39] 其他重要信息 - 公司邀请分析师参加财报电话会议，展示业务进展和财务状况 [29] - 提醒投资者财报中包含前瞻性陈述和非GAAP财务数据，存在不确定性和风险因素 [30] - 建议投资者访问公司网站获取投资者报告和其他资源 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司业绩与指导预期的差异原因 - 主要是由于汽油价格上涨导致政治捐款减少，特别是共和党筹款大幅下降；预计未来总统选举年不会出现类似情况 [59][60] 问题: 指导中利润率的情况及是否存在保守估计 - 未明确回应是否存在保守估计，但表示公司采取的措施将提高效率和利润率 [75] 问题: 总统选举筹备情况及相关指标 - 目前处于政治活动淡季，但预计5、6月政治活动将升温，此次选举将引发激烈竞争和大量资金投入 [76][72] 问题: 小额捐款问题及筹款情况 - 未明确回应小额捐款问题，但表示政治参与度将提高，公司将拓展服务范围 [78][83] 问题: 增加股票回购授权后是否还有能力进行并购 - 公司计划将约三分之一的自由现金流用于新的并购，目前递延收购成本降至创纪录低位，有能力同时进行股票回购和并购 [79][85] 问题: AI驱动的搜索辩论对公司业务的影响及预测 - 认为谷歌有能力反弹，科技行业将出现激烈竞争，目前无法确定对公司业务的具体影响 [87] 问题: 全球RFPs市场规模、宏观因素影响及未来业务增长轨迹 - 未明确回应全球RFPs市场规模和宏观因素影响，但表示将继续关注战略收购，以增加全球市场份额和先进技术服务 [93][91][92]

公司收购情况 - 2022年10月3日，公司以约2.3万英镑现金收购Maru Group Limited Ltd全部股权[218] - 2022年10月3日，公司以约3750美元现金和5250美元Stagwell Inc. A类普通股收购Wolfgang, LLC剩余80%股权，股票支付与卖方持续就业挂钩，股份将于2025年7月1日全部归属[219] - 2022年10月3日，公司以约9729美元收购Epicenter Experience LLC资产，最高有5000美元或有对价，或有对价最多25%以Stagwell A类普通股支付[220] 公司业务影响因素及季节性特征 - 公司业务受国家、地区和当地经济状况、客户盈利能力、客户并购、客户高层管理变动以及公司留住和吸引关键员工能力等因素影响[221] - 历史上，公司通常在每年第四季度实现最高季度收入，选举年客户集中度因宣传品牌的周期性而增加，零售相关消费者营销量在返校季至假期季末增加[222] 非GAAP财务指标相关 - 公司报告非GAAP财务指标，包括“有机收入增长或下降”“调整后EBITDA”和“调整后摊薄每股收益”[223] - 调整后EBITDA定义为归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入（亏损），排除非经营性收入或费用以实现营业收入（亏损），加上折旧和摊销、基于股票的薪酬、递延收购对价调整和其他项目[224] - 调整后每股收益定义为归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入（亏损）加上归属于C类股东的净收入，排除摊销费用、减值和其他损失、基于股票的薪酬、递延收购对价调整、离散税项和其他项目，按摊薄加权平均流通股计算（如有摊薄）[225] 公司业务部门结构 - 公司有三个可报告业务部门：“综合代理网络”“品牌绩效网络”和“传播网络”，不符合合并标准的业务部门合并披露为“其他”，还报告“公司”费用[230] - 由于2022年第二季度公司内部管理和报告结构变化，2022年第二季度之前的可报告业务部门结果已重述，部分品牌从“综合代理网络”重新分类至“Stagwell品牌绩效网络”[229] 2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收6.638亿美元，较2021年同期的4.666亿美元增加1.972亿美元，增幅42.3%[236][237] - 2022年第三季度净营收5.55754亿美元，较2021年同期的4.09328亿美元增加1.46426亿美元，增幅35.8%[236][239] - 2022年第三季度有机净营收增加4770万美元，增幅11.7%，各业务板块均有增长[239] - 2022年第三季度运营收入7010万美元，而2021年同期运营亏损1960万美元，增加8970万美元[236][246] - 2022年第三季度公司确认减值及其他损失2521.1万美元，主要是商誉减值2313.9万美元[241] - 2022年9月30日进行的减值测试中，报告单元的折现率在14.0% - 15.5%之间，终值增长率在1.0% - 3.0%之间，收入增长率在1.0% - 10.0%之间[243] - 截至2022年10月1日，公司年度商誉测试正在进行，7个报告单元的商誉约5.9亿美元，公允价值超过账面价值不到20%，最终测试可能导致商誉减值[245] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.15092亿美元，较2021年同期的8751.8万美元增加2757.4万美元，增幅31.5%[236] - 2022年第三季度其他净收入为0.1百万美元，较2021年同期的45.6百万美元减少45.5百万美元[248] - 2022年第三季度外汇交易损失为3.9百万美元，2021年同期为0.9百万美元[249] - 2022年第三季度净利息支出为19.7百万美元，较2021年同期的11.9百万美元增加7.8百万美元[250] - 2022年第三季度所得税费用为11.5百万美元，有效税率24.8%；2021年同期为5.2百万美元，有效税率39.3%[251] - 2022年第三季度非控股和可赎回非控股权益影响为24.7百万美元，2021年同期为10.0百万美元[253] - 2022年第三季度归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入为10.6百万美元，2021年同期为净亏损2.1百万美元[254] - 2022年第三季度调整后EBITDA为115.1百万美元，较2021年同期的87.5百万美元增加27.6百万美元[257] 2022年前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度营收19.79607亿美元，较2021年同期的8.57436亿美元大幅增长[234] - 2022年前三季度运营收入1.73045亿美元，较2021年同期的1081.2万美元显著提升[234] - 2022年前九个月营收为19.796亿美元，较2021年同期的8.574亿美元增加1.1222亿美元[282][284] - 2022年前九个月净营收为16.387亿美元，较2021年同期的7.492亿美元增加8894.6万美元，有机净营收增长2.246亿美元，增幅30.0%[283][285] - 2022年前九个月运营收入为1.73045亿美元，较2021年同期的1081.2万美元增加1.62233亿美元[282][283][290] - 2022年前九个月调整后EBITDA为3.27823亿美元，较2021年同期的1.50079亿美元增加1.77744亿美元[283] - 2022年前九个月股票薪酬费用为3341万美元，较2021年同期的5346.5万美元减少2005.5万美元，降幅37.5%[283] - 2022年前九个月减值及其他损失为2803.4万美元，较2021年同期的1492.6万美元增加1310.8万美元，增幅87.8%[283] - 2022年前九个月净利息支出为5660万美元，较2021年同期的1520万美元增加4140万美元[294] - 2022年前九个月所得税费用为2020万美元，有效税率17.9%；2021年同期为920万美元，有效税率22.7%[295] - 2022年前九个月非控股及可赎回非控股权益影响为5970万美元，较2021年同期的1100万美元增加[297] - 2022年前九个月归属于Stagwell Inc.普通股股东的净利润为3370万美元，较2021年同期的2020万美元增加[298] 2022年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度综合机构网络收入为367.1百万美元，较2021年同期的269.1百万美元增加98.1百万美元，增幅36.4%[259][260] - 2022年第三季度品牌绩效网络收入为171.463百万美元，较2021年同期的122.826百万美元增加48.637百万美元，增幅39.6%[265] - 2022年第三季度综合机构网络有机净收入增长3.0%，主要归因于现有和新客户支出增加；净收购（剥离）增长29.4%，主要由MDC收购推动[262] - 2022年第三季度营收为1.715亿美元，较2021年同期的1.228亿美元增加4860万美元[267] - 品牌绩效网络业务2022年第三季度有机净收入增长14.4%，总净收入增长36.5%，主要源于新客户和现有客户支出增加及收购MDC、GoodStuff和BNG[268] - 通信网络业务2022年第三季度营收为1.218亿美元，较2021年同期的6730万美元增加5440万美元，增幅80.8%[272][273] - 通信网络业务2022年第三季度有机净收入增长50.4%，总净收入增长68.5%，源于现有和新客户支出增加及收购MDC和TMA Direct[274] - 其他业务2022年第三季度营收为340万美元，较2021年同期的740万美元减少400万美元，降幅53.5%[277][278] - 其他业务2022年第三季度有机净收入增长1.7%，总净收入下降53.5%，主要因2021年第三季度出售Reputation Defender[279] - 公司业务2022年第三季度员工成本为783.5万美元，较2021年同期的717.8万美元增加65.7万美元，增幅9.2%[281] - 公司业务2022年第三季度调整后EBITDA亏损为1054.3万美元，较2021年同期的694万美元增加360.3万美元，增幅51.9%[281] - 公司业务2022年第三季度运营亏损为1820.5万美元，较2021年同期的2075.8万美元减少255.3万美元，降幅12.3%[281] 2022年前三季度各业务线数据关键指标变化 - 综合代理网络2022年前三季度收入10.958亿美元，较2021年同期4.197亿美元增加6.761亿美元[302][303] - 综合代理网络2022年前三季度净收入9.33718亿美元，较2021年同期3.84263亿美元增加5.49455亿美元，其中有机净收入增长23.2%[302][305] - 品牌绩效网络2022年前三季度收入5.63546亿美元，较2021年同期2.57109亿美元增加3.06437亿美元[308][310] - 品牌绩效网络2022年前三季度净收入4.87828亿美元，较2021年同期2.36837亿美元增加2.50991亿美元，其中有机净收入增长34.5%[309][311] - 通信网络2022年前三季度收入3.11075亿美元，较2021年同期1.57794亿美元增加1.53281亿美元，增幅97.1%[314][315] - 通信网络2022年前三季度净收入2.07937亿美元，较2021年同期1.05272亿美元增加1.02665亿美元，增幅97.5%[314] - 综合代理网络2022年前三季度运营费用9.61008亿美元，较2021年同期3.81427亿美元增加5.79581亿美元[302] - 品牌绩效网络2022年前三季度运营费用5.27559亿美元，较2021年同期2.63083亿美元增加2.64476亿美元[308] - 通信网络2022年前三季度运营费用2.34203亿美元，较2021年同期1.49908亿美元增加0.84295亿美元，增幅56.2%[314] - 综合代理网络、品牌绩效网络和通信网络运营收入和调整后EBITDA因收入增加而提高，但部分被上述较高费用抵消[307][313][314] - 2022年前九个月通信网络业务净收入2.08亿美元，较2021年增长97.5%，有机净收入增长49.7%[316] - 2022年前九个月其他业务收入922.5万美元，较2021年的2287.4万美元减少59.7%，运营亏损2093万美元，较2021年增加1758.5万美元[319] - 2022年前九个月公司业务员工成本2355.4万美元，较2021年增加1322.9万美元，运营亏损5363.7万美元，较2021年增加2765万美元[324] 现金流及资金相关情况 - 截至2022年9月30日，公司经营活动产生的净现金为7308.1万美元，投资活动使用的净现金为6428.4万美元，融资活动使用的净现金为1231.2万美元[325] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.653亿美元和1.84亿美元[326] - 2022年前九个月经营活动产生的现金流为7310万美元，主要源于盈利，部分被不利的营运资金需求抵消[332] - 2022年前九个月投资活动使用的现金流为6430万美元，主要用于3750万美元的收购和2550万美元的资本支出[333] - 2022年前九个月融资活动使用的现金流为1230万美元，主要源于综合信贷协议下1.345亿美元的净借款，被多项支出抵消[335] - 2021年前九个月，融资活动使用的现金流为1.519亿美元，主要包括8.844亿美元用于回购2024年到期的7.50%优先票据等，发行5.625%票据获得11亿美元抵消部分支出[336] - 截至2022年9月30日，净债务为13.291亿美元，高于2021年12月31日的11.916亿美元[337] 股份回购计划 - 2022年3月23日，董事会授权最高1.25亿美元的A类普通股回购计划，将于2025年3月23日到期[329] - 截至2022年9月30日，已回购400万股A类普通股，总价值2870万美元，平均股价7.16美元/股，剩余可回购价值9620万美元[331] 综合信贷协议修订 - 2022年4月28日，公司修订综合信贷协议，用SOFR替代LIBOR等多项内容[340] 杠杆率情况 - 截至2022年9月30日，公司总杠杆率为2.83，低于综合信贷协议规定的上限4.50[341] 减值费用情况 - 2022年前九个月，公司确认23,139美元的商誉减值费用[354] - 2022年前九个月，公司记录2,014美元的减值费用，主要用于减少一项使用权资产及相关租赁改良的账面价值[356] 利率相关情况 - 5.625%票据的固定利率为5

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.64亿美元，同比增长17%，有机增长16%；年初至今营收19.8亿美元，报告和有机基础上均增长23% [6] - 第三季度净营收（不包括转销成本）增长12%至5.56亿美元，有机增长11%；年初至今净营收增长16%至16.4亿美元，有机增长17% [6] - 第三季度调整后EBITDA同比增长15%至1.15亿美元，利润率扩大60个基点至净营收的20.7%；年初至今EBITDA增长19%至3.28亿美元，利润率扩大50个基点至20% [7] - 第三季度净收入为3500万美元，GAAP每股收益为0.08美元，调整后为0.21美元；年初至今净收入为9300万美元，GAAP每股收益为0.27美元，调整后每股收益为0.68美元，预计调整后每股收益为0.90美元 [10] - 第三季度净新增业务为8600万美元，创历史新高；前25大客户平均为每位客户贡献610万美元净营收，也是新纪录 [9] - 截至9月30日，公司递延收购对价义务为1.6亿美元，低于第二季度的1.97亿美元和去年年底的2.22亿美元；2023年预计现金返还支付约6000万美元，低于2022年的7200万美元 [41] - 第三季度公司根据股票回购计划以1390万美元收购约200万股；今年以来共收购约400万股，花费2870万美元，1.25亿美元授权下还剩约9600万美元 [42] - 第三季度和前九个月净资本支出分别为1100万美元和2550万美元，约占年初至今营收的1.2% [42] - 第三季度末现金为1.65亿美元，5亿美元循环信贷额度中已提取2.45亿美元，净债务在本季度减少1.25亿美元，净债务杠杆率降至2.7倍 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字转型业务第三季度净营收增长30%，由GALE和Targeted Victory推动；创意技术Code and Theory网络连续实现两位数增长，自2020年第三季度以来增长130% [16] - 绩效媒体和数据业务同比增长13%，由旅游媒体业务增长60%推动；消费者洞察和战略业务也增长13%，The Harris Poll需求强劲 [19] - 公司业务分为数字转型、绩效媒体和数据、消费者洞察和战略、创意和传播四个领域；数字转型业务2022年第三季度有机增长28%，年初至今增长38%；绩效媒体和数据业务第三季度有机增长5%，年初至今增长13%；消费者洞察和战略业务第三季度有机增长11%，年初至今增长29%；创意和传播业务本季度有机增长5%，年初至今增长6% [48][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位是在市场中获取份额，在数字服务层比竞争对手有更大规模，能有效管理成本，将不断发展SaaS产品和新媒体平台，同时保持利润率 [11] - 公司将Stagwell Media Network更名为Brand Performance Network，以反映其创意媒体和互联商务的综合服务 [15] - 公司正在向Stagwell Marketing Cloud过渡部分产品和业务，预计2023年该云业务产生约1.4亿美元营收，未来5年有望达到5亿美元的盈利运营率 [28] - 公司在与五大控股公司的竞争中赢得了一定比例的业务，目前有八个重大投标正在进行，今年投标机会将超过10亿美元 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身股票在市场上被严重低估，但公司故事开始获得更广泛关注 [10] - 公司有信心实现每年10% - 12%的长期增长目标 [12] - 尽管市场存在一些客户推迟项目的情况，但新业务表现强劲，未出现令人担忧的情况；公司处于获取份额的地位，数字业务和独特营销服务受青睐，市场存在数字美元碎片化现象 [61][63][64] - 公司重申净营收增长13% - 17%（不包括宣传业务）、调整后EBITDA 4.5亿 - 4.8亿美元的指引，预计全年综合净营收增长16% - 20%，调整后每股收益约0.90美元 [30] 其他重要信息 - 第三季度Stagwell Marketing Cloud取得重大进展，9月迎来首席技术官Mansoor Basha，他来自埃森哲，负责SMC的技术路线图 [22][23] - SMC围绕四个部门构建，分别针对不同类型营销人员，服务于数十亿美元的潜在市场 [24][25][26] - 8月推出ARound，这是为体育场打造的共享增强现实体验，已在明尼苏达双城队推出，并将在NFL和其他体育赛事中推广 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 10亿美元投标机会如何流入损益表，从投标到获得新业务的时间滞后以及何时开始影响损益表？ - 公司通常不参与约20%的投标，会争取剩余8亿美元投标中的公平份额；投标执行时间一般在2 - 6个月，中标后几乎立即开始过渡，并在30 - 60天内逐步增加业务量 [56][57] 问题: 第四季度广告市场的情况，如广告活动取消、推迟、降价等？ - 公司看到一些客户推迟项目，但情况不严重；新业务表现强劲，市场存在一些谨慎情绪，但未出现类似疫情或2009年的情况；市场存在数字美元碎片化现象，并非单纯的市场放缓 [61][63][64] 问题: 向联网电视的转变情况，不同渠道的优势和劣势？ - 市场正在发生转变，Netflix将对市场产生巨大影响；Disney有大量观众，其广告可能会积极扰乱市场；更多竞争有助于降低CPM，对公司和客户有利 [65][66][67] 问题: Targeted Victory业务的情况？ - 由于汽油价格上涨，可用于政治筹款的资金减少，但这是暂时影响；预计明年情况会调整，总统竞选将是历史上最大规模，随着美联储控制通胀，捐款可能会回升 [70][71] 问题: Stagwell Marketing Cloud四个部门的近期和长期货币化前景，以及未来两到三年哪些部门需要最多的增量投资？ - 媒体平台已有可观收入，ARound有即时创收潜力；Comtech和研究业务产品基本建成，目前更需销售投入；媒体工作室需要最多技术投入，有望成为主要产品，但推出时间较长 [73][74][75] 问题: Stagwell Marketing Cloud目前的营收以及预计的累计投资？ - 预计明年该云业务营收约1.4亿美元；公司能够保持较低的运营支出投资水平，约为500 - 1000万美元，且注重盈利 [76][77] 问题: 持续通胀与指引的关系，是与宣传业务收入有关还是广告商的宏观反应？ - 通胀影响仅与宣传业务有关，特别是汽油和食品价格对小额捐款者的影响 [81] 问题: 第三季度自由现金流良好，第四季度趋势如何，有哪些因素需要考虑？ - 第四季度通常是现金流生成最强的季度，受预测营收、媒体支出和生产活动等因素影响；如果历史趋势稳定，第四季度现金流将优于第三季度 [82] 问题: 预计第四季度的自由现金流是否用于偿还循环信贷额度，年底能否实现零提取？ - 公司通常会用美国的多余现金偿还循环信贷额度，但由于借款安排不同，可能需要根据现金流情况合理安排，有时可能需要持有现金直到下一个借款窗口开启；公司在英国建立了现金池安排，可更有效地利用现金偿还美国的循环信贷额度 [83][84][86] 问题: 鉴于市场的谨慎情绪，2023财年公司的有机增长是否会大幅放缓？ - 公司全年都在为2023年（不包括宣传业务）进行业务结构调整，准备充分；新业务创纪录表明开局良好；公司正在获取市场份额，且数字化程度高于竞争对手，有望实现比行业更好的增长曲线 [88][89][92]

财务数据和关键指标变化 - Q2净收入为5.56亿美元，同比增长16%，包括16%的有机增长；年初至今净收入为10.8亿美元，同比增长19%，有机增长20% [9] - Q2调整后EBITDA为1.11亿美元，同比增长13%，上半年调整后EBITDA为2.13亿美元，同比增长22% [14] - Q2 EBITDA利润率为20%，薪酬与收入比率降至63%，低于去年的65% [15] - 本季度新增业务3100万美元，过去12个月新增业务2.24亿美元 [16] - 净杠杆率为3.1倍LTM，调整后EBITDA为4.16亿美元 [23] - Q2收入为6.73亿美元，去年同期为2.1亿美元，增长221%；上半年收入为13.2亿美元，去年同期为3.91亿美元，增长237% [29] - Q2调整后EBITDA为1.11亿美元，去年同期为3900万美元，增长188%；上半年调整后EBITDA为2.13亿美元，去年同期为6300万美元，增长240% [29] - 公司重申全年指导，预计净收入增长18% - 22%，调整后EBITDA为4.5亿 - 4.8亿美元 [8][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字转型业务有机增长37%，GALE有机增长150%，Code and Theory及其子公司True Logic有机增长超50%，在线筹款业务有机增长超50% [10] - 绩效媒体和数据层有机增长17%，旗舰全渠道媒体业务Assembly表现强劲，旅游业务近乎翻倍，媒体网络整合了Brand New Galaxy [11] - 消费者洞察和战略业务有机增长27%，NRG和The Harris Poll表现良好 [12] - 创意和传播业务有机增长4%，全球公关业务Allison and Partners增长约20% [12][13] - 综合机构网络Q2和上半年有机净收入分别增长9%和15%；媒体网络分别增长28%和27%；通信网络分别增长28%和30% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在会计、媒体、人力资源和房地产管理方面实施统一系统，预计2023年第一季度基本完成，以实现协同效应 [7] - 创意机构CPB、Forsman Bodenfors、Observatory将加入媒体网络，同时实施媒体工作室，使所有机构能提供广告和媒体的连接服务 [20] - 公司投资Stagwell营销云，收购Apollo和TMA，以建立更可预测和经常性的收入流 [21][22] - 行业中新兴平台和渠道增加了数字媒体购买的复杂性，公司先进的媒体购买业务吸引了更多客户 [7] - 数字世界使媒体和创意需求重新结合，公司的媒体和创意、商务混合账户推动了媒体业务33%的增长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年比较基数显著降低，公司预计将继续实现强劲增长，美国中期选举周期将有利于公司第三和第四季度的增长和利润率 [8] - 公司认为行业趋势对一些主导广告平台是竞争逆风，但对自身是机会 [7] - 公司看到新业务机会恢复，预计全年EBITDA和盈利将在下半年占比较大 [8][16] 其他重要信息 - 公司在创意节和政治广告奖项中表现出色，获得多个奖项 [13] - 穆迪将公司企业家族评级上调至B1 [24][39] - 公司通过股票回购计划向股东返还1500万美元资本，1.25亿美元回购授权还剩约1.1亿美元 [24][38][39] 问答环节所有提问和回答 问题: 选举前宣传业务资金的流动性以及下半年宣传业务的确定性 - 中期选举资金通常遵循一定模式，上次筹集约10亿美元，预计本次筹集12 - 13亿美元，目前进展符合预期，但政治事件可能带来额外筹款机会 [44] 问题: 今年剩余时间大规模招标书的可见性、公司定位以及宏观环境的影响 - 公司目前看到大量新的重要招标书，市场健康，未看到招标书放缓或暂停的情况 [46][47] 问题: 许多数字平台下半年广告支出放缓，公司旗下机构是否有类似情况 - 公司主要从事在线和绩效导向的媒体购买，不太可能受到削减，目前看到旅游和娱乐业务强劲反弹，客户正在为假日季做准备 [48] 问题: 公司左轮手枪贷款余额处于高位，下半年现金是否会用于偿还贷款以及年末余额的指导 - 公司预计年末贷款余额将显著下降，现金分配并非严格锁定在各三分之一，有一定灵活性 [49][50] 问题: 二季度是全年最难比较的季度，如何看待下半年有机增长的趋势，以及如何解释广告市场不同部分的差异 - 广告市场难以解读，存在竞争加剧和从线下向数字媒体转移的趋势，公司在这些趋势下仍能获得市场份额 [53] 问题: 如何看待以大幅折扣回购债券，是否对股票有高度增值作用 - 公司目前有1.25亿美元股票回购授权计划，暂不对此直接评论 [54] 问题: 薪酬与收入比率控制良好，是否影响员工流失率和生产力，下半年是否会成为担忧 - 公司通过管理薪酬与收入比率，注重员工生产力，成功吸引人才，未出现员工流失和生产力问题 [55]

公司收购情况 - 2022年7月12日，公司以约7.66亿美元收购PEP Group Holdings B.V.，最高或有对价为26.79亿美元[199] - 2022年7月15日，公司以约23亿美元收购Apollo Program II Inc.，并需在2023年7月1日和2024年7月1日前分别支付10亿美元和15亿美元的固定递延款项[200][201] - 2020年12月21日，MDC与Stagwell Media LP宣布达成交易协议，2021年8月2日完成交易，交易被视为反向收购[196][197][198] 公司业务影响因素及特点 - 公司业务受国家、地区和当地经济状况、客户盈利能力等因素影响[202] - 历史上，公司通常在每年第四季度实现最高季度收入，选举年客户集中度会增加[203] 公司财务指标报告情况 - 公司报告非GAAP财务指标，包括“有机收入增长或下降”和“调整后EBITDA”[204] 公司内部管理和报告结构变化 - 2022年第二季度公司内部管理和报告结构发生变化，对2022年第二季度之前的可报告分部结果进行了重述[209] 公司可报告分部情况 - 公司有三个可报告分部：“综合代理网络”、“媒体网络”和“通信网络”，未满足合并标准的经营分部合并披露为“所有其他”，还报告“公司”费用[210] 公司业务管理指标 - 公司通过监测收入、运营费用、资本支出等财务和非财务指标管理业务[194] 公司对全球事件影响的看法 - 公司认为全球事件如COVID - 19大流行和俄乌军事冲突预计不会对其运营产生重大不利影响[195] 2022年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收6.729亿美元，较2021年同期的2.096亿美元增加4.634亿美元[215][216] - 2022年第二季度有机净收入增长6740万美元，增幅37.1%，主要源于现有客户支出增加和新客户业务[218] - 2022年第二季度美国、英国和其他地区净收入分别为4.509亿美元、4207万美元和6337万美元，2021年同期分别为1.5698亿美元、1765万美元和721万美元[219] - 2022年第二季度运营收入4830万美元，较2021年同期的2440万美元增加2390万美元[215][220] - 2022年第二季度其他净费用为10万美元，与2021年同期持平[222] - 2022年第二季度外汇交易收益为10万美元，2021年同期亏损40万美元[223] - 2022年第二季度净利息支出1820万美元，较2021年同期的190万美元增加1620万美元[224] - 2022年第二季度所得税费用540万美元，有效税率18.0%；2021年同期为330万美元，有效税率15.2%[225] - 2022年第二季度非控股和可赎回非控股权益影响为1410万美元，2021年同期为130万美元[227] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.113亿美元，较2021年同期的3870万美元增加7260万美元[215][229] 2022年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度综合代理网络收入3.782亿美元，2021年同期8160万美元，增加2.965亿美元[233] - 2022年第二季度媒体网络收入1.943亿美元，2021年同期7060万美元，增加1.237亿美元[238] - 2022年第二季度通信网络收入9780万美元，2021年同期4770万美元，增加5000万美元[245] - 综合代理网络净收入有机增长27.8%，主要因现有和新客户支出增加[234] - 媒体网络净收入有机增长51.7%，主要因新客户和现有客户支出增加[240] - 通信网络净收入有机增长46.5%，主要因现有和新客户在公关及宣传服务上支出增加[246] - 综合代理网络运营费用从6688.2万美元增至3.3825亿美元，增加2.71368亿美元[230] - 媒体网络运营费用从6703.4万美元增至1.79431亿美元，增加1.12397亿美元[237] - 通信网络运营费用从3937.3万美元增至8727.4万美元，增加4790.1万美元[243] - 通信网络运营收入增长25.5%，从836.5万美元增至1049.6万美元[244] 另一业务2022年第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收267.9万美元，较2021年同期的962.3万美元减少694.4万美元，降幅72.2%[249] - 2022年第二季度运营亏损273.9万美元，较2021年同期的19.8万美元增加254.1万美元[249] - 2022年第二季度调整后EBITDA为亏损48.5万美元，较2021年同期的29.8万美元减少78.3万美元[249] 2022年上半年整体财务数据关键指标变化 - 2022年上半年营收13.15816亿美元，较2021年同期的3.90802亿美元增加9.25014亿美元[255] - 2022年上半年运营收入1.02992亿美元，较2021年同期的3046万美元增加7254.6万美元[255] - 2022年上半年调整后EBITDA为2.12731亿美元，较2021年同期的6256万美元增加1.50171亿美元[255] - 2022年上半年有机净收入增加1.569亿美元，增幅46.1%，各业务板块均有增长[258] - 2022年上半年净收购（剥离）增加主要因收购MDC、BNG和Goodstuff[258] - 2022年上半年其他净收入为4万美元，较2021年同期的120万美元减少[262] - 2022年上半年外汇交易损失为20万美元，较2021年同期的110万美元减少[263] - 2022年上半年净利息支出为3690万美元，较2021年上半年的330万美元增加3360万美元，主要因收购MDC致债务增加[264] - 2022年上半年所得税费用为860万美元，有效税率13.1%；2021年上半年为400万美元，有效税率14.7%，差异主要因2022年股份支付归属额外扣除[265][266] - 2022年上半年非控股和可赎回非控股权益影响为3500万美元，2021年上半年为160万美元[267] - 2022年上半年归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入为2310万美元，2021年上半年为2170万美元[268] - 2022年上半年调整后EBITDA为2.127亿美元，较2021年上半年的6260万美元增加1.502亿美元，受收入增加驱动，部分被更高运营费用和收购影响抵消[269] 2022年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年综合代理网络收入为7.286亿美元，较2021年上半年的1.506亿美元增加5781万美元；运营收入为8591.5万美元，较2021年上半年的2244.8万美元增加6346.7万美元[270][272] - 2022年上半年媒体网络收入为3.921亿美元，较2021年上半年的1.343亿美元增加2578万美元；运营收入为3290.7万美元，较2021年上半年的172.3万美元增加3118.4万美元[276][277] - 2022年上半年通信网络收入为1.893亿美元，较2021年上半年的9044.6万美元增加9885.9万美元；运营收入为2297.4万美元，较2021年上半年的1475.7万美元增加821.7万美元，增幅55.7%[282] - 综合代理网络2022年上半年有机净收入增长47.7%，主要因现有和新客户支出增加；媒体网络有机净收入增长48.7%，主要因新客户和现有客户支出增加[273][279] - 费用增加主要因收购MDC、GoodStuff和BNG以及服务提供增加相关成本，股票薪酬、折旧和摊销费用也因收购增加[274][280] 另一业务2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年营收1.893亿美元，2021年同期为9040万美元，增长9890万美元[284] - 2022年上半年净营收1.29372亿美元，2021年同期为5865.7万美元，增长7071.5万美元，其中有机净营收增长47.7%，净收购（剥离）增长70.8%[283][285] - 2022年上半年可计费成本5993.3万美元，2021年同期为3178.9万美元，增长2814.4万美元，增幅88.5%[283] - 2022年上半年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3316.8万美元，2021年同期为1793.6万美元，增长1523.2万美元，增幅84.9%[283] - 2022年上半年运营收入2297.4万美元，2021年同期为1475.7万美元，增长821.7万美元，增幅55.7%[283] 公司资金相关情况 - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为9340万美元，2021年12月31日为1.84亿美元[295] - 2022年6月30日，公司有2.98亿美元借款未偿还，2440万美元未使用的信用证，5亿美元循环信贷协议下有1.776亿美元可用[295] 公司股票回购情况 - 2022年3月23日，董事会授权最高12.5万美元的A类普通股回购计划，将于2025年3月23日到期[297] - 截至2022年6月30日，已回购1981股A类普通股，总价值14841美元，平均每股7.49美元，剩余可回购价值110119美元[299] 公司现金流情况 - 2022年上半年经营活动使用现金1.073亿美元，2021年同期提供现金3920万美元[294][300] - 2022年上半年投资活动使用现金流5490万美元，主要源于3830万美元的收购和1450万美元的资本支出；2021年上半年为730万美元，主要是资本支出[301] - 2022年上半年融资活动提供现金流6520万美元，主要来自综合信贷协议下1.875亿美元的净借款，部分被5240万美元的递延收购对价支付等抵消；2021年上半年融资活动使用现金流5270万美元，源于循环信贷协议下1550万美元的净支付和3720万美元的分配[303][304] 公司债务相关情况 - 截至2022年6月30日，净债务为13.816亿美元，而2021年12月31日为11.916亿美元；综合信贷协议提供5亿美元的高级有担保循环信贷额度，期限为五年[305] - 截至2022年6月30日，公司总杠杆率为3.27，综合信贷协议允许的最高比率为4.50[309] - 2022年4月28日，公司修订综合信贷协议，用SOFR取代LIBOR，借款利率根据公司选择确定，还进行了其他条款修订[308] - 公司债务包括信贷协议下的未偿金额和利率为5.625%的票据，循环信贷协议利率基于SOFR等可变[317] - 对于可变利率债务，利率10%的增减对利息费用或现金流影响不大[318] 公司业务货币情况 - 公司主要在使用美元、加元、欧元和英镑的市场开展业务，非美国业务使用多种货币，一般不进行外汇套期保值[319] 公司商誉情况 - 截至2022年6月30日，公司商誉无减值，每年10月1日或有迹象时进行商誉减值审查[320] 公司信息公布情况 - 公司网站为www.stagwellglobal.com，年报、季报等报告将在提交SEC后尽快免费在网站公布[316]

公司重大交易与更名 - 2020年12月21日，MDC与Stagwell Media LP宣布达成交易协议，2021年8月2日完成交易，MDC成为公司全资子公司，公司更名为Stagwell Inc [174][175] - 2022年4月19日，公司以约2000万美元收购Brand New Galaxy，最高可达5000万美元的或有对价，67%以现金支付，33%以A类普通股支付[181] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度运营收入5466万美元，2021年同期为601.5万美元[194] - 2022年第一季度净利息支出1872.9万美元，2021年同期为135.1万美元[194] - 2022年第一季度净外汇损失30.6万美元，2021年同期为67.7万美元[194] - 2022年第一季度所得税费用318.9万美元，2021年同期为67.3万美元[194] - 2022年第一季度净收入3362.2万美元，2021年同期为460.3万美元[194] - 2022年第一季度归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入为1267.5万美元，2021年同期为436.5万美元[194] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.01412亿美元，2021年同期为2384.2万美元[194] - 2022年第一季度营收6.429亿美元，较2021年同期的1.812亿美元增加4.617亿美元[196] - 2022年第一季度净营收5.26637亿美元，较2021年同期的1.58074亿美元增加3.68563亿美元，有机净营收增长9560万美元，增幅60.5%[198] - 2022年第一季度美国、英国和其他地区净营收分别为4.29532亿、3828.5万和5882万美元，2021年同期分别为1.3751亿、1254.7万和801.7万美元[199] - 2022年第一季度运营收入5470万美元，较2021年同期的601.5万美元增加4864.5万美元[200] - 2022年第一季度其他净收入20万美元，2021年同期为130万美元[202] - 2022年第一季度外汇交易损失30万美元，2021年同期为70万美元[203] - 2022年第一季度净利息支出1870万美元，较2021年同期的140万美元增加1740万美元[204] - 2022年第一季度所得税费用320万美元，有效税率8.9%；2021年同期为70万美元，有效税率12.8%[205] - 2022年第一季度非控股和可赎回非控股权益影响为2090万美元，2021年同期为20万美元[207] - 2022年第一季度归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入为1270万美元，2021年同期为440万美元[208] - 2022年第一季度有机净收入增加251.4万美元，增幅42.9%，主要归因于中央创新集团的服务[233] - 2022年第一季度员工成本为915.6万美元，较2021年增加798.5万美元；行政成本为588.2万美元，较2021年减少648.8万美元；调整后EBITDA为-1503.8万美元，较2021年减少1432.9万美元[235] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.352亿美元，较2021年12月31日的1.84亿美元有所减少；借款余额为1.4亿美元，未使用的信用证为2490万美元，5亿美元循环信贷协议下可用额度为3.351亿美元[237] - 2022年第一季度经营活动现金净流出4860万美元，主要受收益和不利的营运资金需求影响；2021年第一季度经营活动现金净流入580万美元[241] - 2022年第一季度投资活动现金净流出830万美元，2021年第一季度为330万美元，主要受资本支出驱动[242] - 2022年第一季度融资活动现金净流入650万美元，主要来自循环信贷协议下的2950万美元净借款，部分被1490万美元的员工股票奖励相关税款抵消；2021年第一季度融资活动现金净流出4110万美元[243][244] - 截至2022年3月31日，公司净债务为12.22亿美元，较2021年12月31日的11.916亿美元有所增加[245] - 截至2022年3月31日，公司总杠杆率为3.10，低于信贷协议规定的最高比率4.50[249] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度综合代理网络收入3.78372亿美元，媒体网络收入1.69886亿美元，通信网络收入9153.5万美元，其他收入311万美元，总收入6.42903亿美元[194] - 2022年第一季度媒体网络收入为1.699亿美元，2021年同期为6280万美元，增加1.071亿美元[218][219] - 2022年第一季度媒体网络净收入为1.28415亿美元，2021年同期为5566.1万美元，增加7275.4万美元，有机净收入增长63.6% [218][221] - 2022年第一季度媒体网络折旧和摊销费用为686.5万美元，2021年同期为519.5万美元，增长32.1% [218] - 2022年第一季度通信网络收入为9153.5万美元，2021年同期为4270.8万美元，增加4882.7万美元[224][226] - 2022年第一季度通信网络净收入为6245.2万美元，2021年同期为2848.7万美元，增加3396.5万美元，有机净收入增长51.7% [225][227] - 2022年第一季度通信网络折旧和摊销费用为254万美元，2021年同期为158.2万美元，增长60.6% [224][225] - 2022年第一季度通信网络调整后EBITDA为1593.7万美元，2021年同期为797.4万美元，增长99.9% [225] - 2022年第一季度所有其他业务收入为311万美元，2021年同期为586.3万美元，减少275.3万美元，降幅47.0% [230][231] - 2022年第一季度所有其他业务折旧和摊销费用为50.1万美元，2021年同期为102.2万美元，下降51.0% [230] 公司运营影响因素 - 公司运营收入和调整后EBITDA因收入增加而提高，但部分被上述较高费用抵消[216][223][229] 公司股票与信贷协议相关 - 2022年3月23日，董事会授权一项股票回购计划，可回购至多12.5万美元的A类普通股，计划将于2025年3月23日到期[239] - 2022年4月27日，公司修订信贷协议，将LIBOR替换为SOFR，取消部分收购的预通知条款，增加特定投资额度，并允许回购不超过10万美元的股票[248] 公司商誉相关 - 截至2022年3月31日公司无商誉减值[261] - 公司每年10月1日对商誉进行减值审查，有潜在减值迹象时会更频繁审查[261]