文章核心观点 Stagwell公司将在2024年8月20日的Rosenblatt证券第四届年度技术峰会上举办虚拟炉边谈话，公司董事长兼首席执行官Mark Penn将讨论人工智能对营销创新的影响以及公司人工智能驱动的Stagwell营销云的产品开发 [1] 公司信息 - Stagwell是一家旨在变革营销的挑战者网络公司，为全球最具雄心的品牌提供规模化创意绩效服务，将推动文化发展的创造力与前沿技术相结合，协调营销的艺术与科学 [2] - 公司由企业家领导，在34个以上国家的专家们有着共同目标，即提高客户业务的有效性和改善业务成果 [2] 活动信息 - Stagwell将于2024年8月20日在Rosenblatt证券第四届年度技术峰会上举办虚拟炉边谈话 [1] - 董事长兼首席执行官Mark Penn将在谈话中讨论人工智能对营销创新的影响以及公司人工智能驱动的Stagwell营销云的产品开发 [1] - 管理层将应投资者要求与他们进行一对一会议 [1] 联系方式 - 可访问指定页面查看Stagwell即将举办的投资者活动和项目，有问题可发邮件至[email protected] [2] - 联系人Ben Allanson，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 公司宣布授予股权诱导奖励，向六名新员工授予受限股票单位以吸引其入职 [1] 分组1：股权诱导奖励情况 - 2024年8月8日公司向六名新员工授予总计92,719个受限股票单位，每个受限股票单位代表有权获得一股公司A类普通股 [1] - 受限股票单位分两期归属，三分之一在授予日两周年时归属，三分之二在授予日三周年时归属 [1] - 若公司无理由终止雇佣关系或员工死亡、残疾，受限股票单位将加速归属 [1] - 公司根据纳斯达克上市规则5635(c)(4)授予这些奖励作为入职的重要诱因 [1] 分组2：公司简介 - 公司是旨在变革营销的挑战者网络，为全球最具雄心的品牌提供规模化创意营销服务，将文化驱动的创意与前沿技术相结合 [2] - 公司由企业家领导，在34个以上国家的专家团队秉持单一目标，即提高客户业务成效 [2] - 公司官网为www.stagwellglobal.com [2]

文章核心观点 - 看好Stagwell Inc.，预计2024年下半年有机增长加速并在2026财年维持高个位数水平，调整后EBITDA利润率将扩大，公司估值应升至7.4倍 [2][66] 公司概述 - 公司是一家广告机构，为大型多元化广告商提供传统创意机构服务和数字解决方案，业务全球运营，美国市场贡献约83%的收入 [3] - 收入分为四个板块，综合机构网络（IAN）和品牌绩效网络（BPN）是主要增长驱动力，分别占总收入的55%和31% [3] 盈利结果更新 - 2024年第二季度，公司总营收同比增长1.7%至5.54亿美元，超出市场预期100万美元，但调整后EBITDA为8600万美元，未达市场预期的9300万美元，调整后每股收益为0.14美元，低于预期的0.16美元 [4] - 2024年第二季度有机增长略有放缓，但预计下半年将显著改善，当前股价未反映这一预期 [4] 增长驱动因素 - 宏观环境改善，美联储未来几个月降息可能性增加，将降低企业融资成本，消除企业投资增长的不确定性 [5] - 新业务斩获创纪录，2024年第二季度新业务收入达1.13亿美元，过去12个月净新业务收入达3.24亿美元，同比增长14%，多笔大订单签约是需求复苏的积极信号 [5] - 公司将受益于AI投资，与多家行业伙伴合作拓展业务，目前AI业务仍处于早期阶段，随着企业对AI营销解决方案需求增加，增长潜力大 [5] - 2024年下半年同比增长基数降低，结合有机增长加速因素，公司有机增长将显著加速 [6] 利润率潜力 - 预计公司调整后EBITDA利润率在2024年下半年回升至历史高位，2025财年可能回到20%左右 [7] - 公司业务固定成本高，随着有机增长加速，将实现强劲的边际利润率增长，乐观情况下，本轮增长周期的利润率峰值可能超过20% [7] 估值分析 - 基于2026财年调整后EBITDA 5.26亿美元和7.4倍的远期EBITDA倍数，认为公司价值比当前股价高64%，目标价为9.85美元 [62] - 公司过去平均远期EBITDA倍数为7.4倍，随着需求环境正常化，预计股价将达到这一水平，若有机增长加速且利润率扩大，倍数将继续上升 [64] 盈利预测 - 鉴于上述积极因素，2024年下半年增长将加速，符合管理层指引上限，预计未来两年需求环境正常化后，增长将持续，2025财年利润率将回升至20% [63]

文章核心观点 - 2024年8月6日Stagwell宣布收购泛中东和北非地区领先的政府咨询公司Consulum，这是其2024年在该地区的第二笔收购，将增强其在中东的影响力和能力 [1] 收购情况 - Stagwell收购Consulum，此为其2024年在中东和北非地区的第二笔收购，将借助Consulum专业知识在中东站稳脚跟 [1] - 收购后Consulum领先的政府咨询服务与Stagwell创新技术结合，能为客户提供更广泛世界级服务 [5] 公司情况 - Stagwell是致力于变革营销的挑战者网络，在34个以上国家有13000多名专家，目标是为客户提高业务成效 [7] - Consulum成立于2012年，约有160名专业人员，在多地设有办公室，是政府信赖合作伙伴，专注政府咨询服务 [2][3][8] 各方表态 - Stagwell董事长兼首席执行官Mark Penn称收购Consulum是扩大公司在中东影响力和能力的重要一步 [4] - Consulum董事长兼联合创始人Tim Ryan表示公司专注战略、传播和政策咨询，已成为市场领导者 [4] - Consulum首席执行官Ryan Coetzee和管理合伙人James Davies称加入Stagwell是公司发展新阶段的关键节点 [4] 扩张动态 - Stagwell计划2024年拓展至10个新市场，此前已收购LEADERS、BERA等多家公司 [6]

业绩总结 - 2024年第二季度净收入为5.54亿美元，同比增长1.7%[25] - 2024年第二季度总收入为6.71亿美元，同比增长6.2%[25] - 2024年上半年收入为1,341,227千美元，同比增长6.9%[36] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为8600万美元，同比下降5.6%[25] - 2024年第二季度运营收入为21,907千美元，同比增长3.0%[36] - 2024年上半年净收入为（4,667）千美元，较2023年（7,834）千美元有所改善[36] 用户数据 - 2024年第二季度，Advocacy收入为4500万美元，同比增长25.9%[25] - 2024年第二季度，Performance Media & Data的有机收入增长为4.4%，占总收入的7%[21] - 2024年第二季度，Creativity & Communications的有机收入增长为5.8%[21] - 数据部门收入同比增长5%[13] - 2024年第二季度，Stagwell Marketing Cloud Group的有机收入增长为14.0%，占总收入的10%[21] 未来展望 - 2024年全年的有机净收入增长预期为5%至7%[12] - 调整后的每股收益预期为0.75至0.88美元[12] - 2024年调整后的EBITDA预期为4亿至4.5亿美元[12] 新业务与市场扩张 - 新业务赢得创纪录的1.13亿美元，过去12个月总计达到3.24亿美元[13] - 截至2024年6月30日，Stagwell在全球拥有34个国家的业务，员工总数超过12,000人[19] - 截至2024年6月30日，Stagwell的可用流动资金为4.27亿美元[30] 财务状况 - 净杠杆比率为3.48倍[13] - 截至2024年6月30日，净债务及债务类总额为1,399百万美元[49] - 截至2024年7月25日，流通在外的普通股总数为272,079千股[50] 其他信息 - 2024年第二季度服务成本为438,912千美元，同比增长9.0%[36] - 2024年第二季度总运营费用为649,261千美元，同比增长6.3%[36] - 2024年第二季度每股收益（基本和稀释）均为（0.03）美元，与2023年持平[36]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了6%的收入增长,达到6.71亿美元 [9] - 剔除成本后的净收入增长2%,达到5.54亿美元 [28] - 公司创下了1.13亿美元的净新业务记录,较上一年同期增长31% [29] - 过去12个月的净新业务总额达到3.24亿美元,创下历史新高 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 绩效媒体和数据业务收入增长5%,达到7800万美元 [30] - 创意和传播业务收入增长9%,达到3.17亿美元,其中宣传业务增长42% [31] - 数字转型业务收入增长2%,达到1.63亿美元 [32] - Stagwell营销云业务收入增长13%,达到6500万美元 [33] - 消费者洞察和战略业务收入下降2% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长7% [35] - 国际市场收入增长3%,主要得益于中东和拉美市场的持续扩张 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极扩大规模,获得更大的客户项目,成为行业主要竞争对手之一 [5][6][51] - 公司正在投资建设自有的DSP、SSP和内容管理平台,以提升客户服务能力 [15] - 公司正在大力拓展中东市场,完成了两项收购并任命首席顾问 [16] - 公司正在加大对AI和技术产品的投资,以提升内部效率和外部服务能力 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业和咨询顾问正在更多地将公司视为主要竞争对手 [6] - 管理层对公司下半年的业务前景表示乐观,预计政治广告支出和新业务将带动收入增长 [55][65] - 管理层认为技术公司将大幅增加AI相关投入,为公司带来更多业务机会 [60] 其他重要信息 - 公司完成了Instrument和Left Field Labs两家公司的整合,以增强数字转型业务能力 [10] - 公司在坎城举办的SPORT BEACH活动取得成功,有助于获得创纪录的新业务 [36][37][68][69] - 公司正在积极减少债务和回购股票,维持良好的财务状况 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Kreyer 提问** 公司在获取大型客户项目方面取得成功的原因是什么 [50] **Mark Penn 回答** 公司已经建立了挑战者控股公司的形象和品牌,在市场上越来越受到认可,获得更多大型项目机会 [51] 问题2 **Barton Crockett 提问** 这些大型业务何时会对收入产生积极影响,公司对下半年的业务管线有何预期 [52] **Mark Penn 回答** 这些大单主要在第三季度会体现,公司还有一批新的大单将在下个月开始贡献收入 [53] 问题3 **Mike Ng 提问** 政治广告支出和目标性筹款活动在最近一个月有何变化趋势 [54] **Mark Penn 回答** 政治广告支出增加20%-30%,选民重新参与竞选,这将推动支出进一步增加 [55]

文章核心观点 Pipedrive与Assembly合作，Assembly将通过创新数据利用和数字转型提升Pipedrive营销和媒体效果，助力其成为领先的面向小企业的AI销售CRM [1][2] 合作相关 - Pipedrive CEO Dominic Allon对与Assembly合作表示兴奋，认为其兼具创造力和商业驱动力，有技术能力，能推进帮助小企业成长的使命 [2] - Assembly Europe CEO Matt Adams称Pipedrive有野心、速度和创新，将用先进技术、受众定位和AI规划助力其增长 [2] - Assembly将与创意机构DEPT合作Pipedrive即将开展的品牌活动，还会利用其母公司网络Stagwell的其他能力 [2] - 合作过程得到Tuffon Hall Consultancy协助 [4] Pipedrive公司情况 - 由全球投资公司Vista Equity Partners支持，有强大的中小企业社区，致力于突破易用且有效的CRM的界限，帮助小企业达成更多交易 [3] - 其强大直观的销售CRM主要帮助销售团队管理潜在客户和交易、跟踪沟通并自动化销售流程，近期推出Pipedrive AI工具 [3] - 2010年成立，是推动小企业增长的销售CRM，全球超10万家公司的营收团队在使用，总部位于纽约，在欧美有办公室 [5] - 大股东为Vista Equity Partners，还有Bessemer Venture Partners等投资方 [5] Assembly Europe公司情况 - 领先的全球全渠道媒体机构，在全球26个办事处运营，欧洲总部在伦敦，在多地有业务 [6] - 超400名专家，专注全渠道策略、数字品牌和绩效等领域，致力于为顶级品牌寻找推动增长的变革 [6] - 获2023年谷歌年度顶级合作伙伴荣誉，工作由内部技术解决方案STAGE驱动，有超2600名专业人员支持 [6] - 是Stagwell成员，该网络旨在变革营销 [6] 媒体关系联系人 - Assembly的James Wilde和Michelle Chan [7] - Pipedrive的Mariliis Beger [7] 图片和标志链接 - 图片链接：https://mma.prnewswire.com/media/2474251/Pipedrive_and_Assembly.jpg [7] - 标志链接：https://mma.prnewswire.com/media/2430305/assembly_logo.jpg [7]

公司概况和战略 - 公司通过旗下网络提供营销和业务解决方案，实现数据和创意的结合潜力[149] - 公司的战略是建立、发展和收购行业领先的企业，为营销人员提供现代化的服务套件[149] - 公司的差异化在于创意根源和经验丰富的企业家领导者，加上技术和数据创新，为客户提供转型性的营销、激活、沟通和战略咨询服务[149] 财务表现 - 公司2023年第二季度收入为6.71亿美元,同比增长6.2%[162] - 公司2023年上半年收入为13.41亿美元,同比增长6.9%[162] - 公司2023年第二季度经营利润为2190.7万美元,同比增长3.0%[163] - 公司2023年上半年经营利润为4776.1万美元,同比增长27.4%[163] - 公司2023年第二季度净亏损为296.5万美元,同比减亏10.7%[164] - 公司2023年上半年净亏损为424.7万美元,同比减亏76.5%[164] - 2024年第二季度收入为6.71亿美元，同比增长6.2%[169] - 2024年第二季度营业利润为2.19亿美元，同比增长3.0%[169] - 2024年第二季度有机净收入增长1.2%[175] - 2024年第二季度通讯网络业务净收入增长12.4%[175] - 2024年第二季度股票激励费用下降44.3%[172] - 2024年第二季度折旧和摊销费用增加18.4%[172] - 2024年第二季度应付收购对价费用增加6.8倍[172] - 2024年第二季度减值及其他损失下降98.0%[172] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.14美元[188] - 2024年第二季度归属于Stagwell Inc.普通股东的净亏损为2.97百万美元[186] - 公司第二季度收入为3.851亿美元，同比增长5.3%[202] - 公司第二季度营业利润为3711万美元，与上年同期持平[202] - 公司第二季度调整后EBITDA为8610万美元，同比下降9.5%[205] - 公司第二季度品牌业务网络收入为1.772亿美元，同比增长0.3%[214] - 公司第二季度品牌业务网络营业利润为6万美元，同比下降99.9%[214] - 公司第二季度调整后每股收益为0.18美元[195] - 公司第二季度收购和出售活动对收入增长贡献0.6%[209] - 公司第二季度有机收入增长0.1%[209] - 公司第二季度品牌业务网络有机收入增长1.5%[220] - 公司第二季度股份支付费用增加371.8万美元[205] - 营业收入为1.056亿美元，同比增长29.9%[225] - 通信网络业务营业收入增长12.4%，主要得益于医疗和消费品行业新客户的增加以及政治竞选年带来的通信和公共事务行业收入增长[230,232] - 通信网络业务营业利润为1,443万美元，同比增长23.2%[225] - 通信网络业务调整后EBITDA增长53.5%，主要由于收入增加抵消了可计费成本的增加[228] - 其他业务营业收入下降62.6%，主要由于食品饮料、旅游运输、金融服务和消费品行业客户的预算削减和流失[240,243] - 其他业务营业亏损扩大至877.5万美元，主要由于收入下降和折旧摊销费用增加[244,245] - 公司收入为13.41亿美元，同比增长6.9%[250] - 公司营业利润为4776.1万美元，同比增长27.4%[250] - 公司净收入为10.87亿美元，同比增长1.9%[252] - 公司各业务板块收入变化:综合代理网络下降1.6%、品牌绩效网络增长4.4%、传播网络增长22.0%、其他业务下降41.0%[256] - 公司地理区域收入分布:美国占81.0%、英国占7.0%、其他地区占12.0%[259,260] - 公司营业成本增加主要由于可计费成本和员工成本上升[261] - 公司折旧和摊销费用增加主要由于加速摊销某些商标[261] - 公司所得税费用增加主要由于递延所得税资产的估值调整[265] - 收入为7.38亿美元，同比增长4.4%[289] - 净收入为6.15亿美元，同比下降1.6%[290,291,292] - 有机性净收入下降1.8%，主要由于大型客户在医疗和金融服务行业的预算削减，部分被消费品、科技和通信行业的新客户和更高支出所抵消[293] - 营业利润为5,946万美元，同比下降2.0%[294] - 调整后EBITDA为1.28亿美元，同比下降5.1%[288] - 股份支付费用增加475.1万美元，主要由于以股份结算的收购对价公允价值上升以及授予的股份支付奖励增加[294] - 收购和剥离净影响导致净收入增加150.2万美元[291,292] - 减值及其他损失从1,056.2万美元下降至150万美元，主要是由于2023年第二季度计提的使用权资产及相关装修费用减值[294] - 收入为3.912亿美元，较上年同期增加1.25亿美元[300] - 品牌表现网络业务收入增长4.4%，其中有3.2%来自于有机增长[302] - 通信网络业务收入增长34.9%，主要得益于新客户和现有客户的增加支出[311] - 通信网络业务营业利润增长170%，主要由于收入增加[315] - 其他业务收入下降40.1%，主要由于客户预算削减和客户流失[322] - 公司2024年上半年运营

文章核心观点 - 文章分析了Stagwell公司季度财报情况，指出其股价走势受财报和管理层评论影响，还提及公司盈利前景、行业排名对股价的影响，并给出Harte-Hanks公司业绩预期 [1][3][4][8] Stagwell公司财报情况 - 本季度每股收益0.14美元，未达Zacks共识预期的0.17美元，去年同期为0.16美元，此次财报盈利意外为 - 17.65% [1] - 上一季度预期每股收益0.16美元，实际为0.16美元，无盈利意外 [1] - 过去四个季度未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收6.7117亿美元，超Zacks共识预期1.33%，去年同期为6.3227亿美元，过去四个季度有两次超越共识营收预期 [2] Stagwell公司股价及前景 - 自年初以来股价上涨约0.8%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.21美元，营收6.9825亿美元，本财年共识每股收益预期为0.76美元，营收27.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，广告和营销行业处于250多个Zacks行业的后37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Harte-Hanks公司业绩预期 - 预计8月8日公布2024年6月季度财报，预计每股收益0.06美元，同比下降25%，过去30天共识每股收益预期下调11.8% [9] - 预计营收4660万美元，较去年同期下降2.4% [10]

财务业绩 - 公司第二季度收入为6.71亿美元，同比增长6%；上半年收入为13亿美元，同比增长7%[6] - 第二季度归属于Stagwell Inc.普通股东的净亏损为300万美元，上半年为400万美元[7] - 第二季度调整后EBITDA为8600万美元，同比下降6%；上半年为1.76亿美元，同比增长8%[8] - 第二季度调整后每股收益为0.14美元，上半年为0.30美元[10] - 公司2024年第二季度收入为6.71亿美元，同比增长6.2%[33] - 公司2024年上半年收入为13.41亿美元，同比增长6.9%[33] - 公司2024年第二季度营业利润为2.19亿美元，同比增加3.0%[33] - 公司2024年上半年营业利润为4.78亿美元，同比增加27.4%[33] - 公司2024年上半年净亏损466.7万美元[109] 业务发展 - 第二季度净新业务收入为1.13亿美元，过去12个月净新业务收入为3.24亿美元[11] - 公司在创意与传播、宣传和绩效媒体与数据等领域实现强劲增长，带动第二季度整体收入增长[16] - 公司在第二季度和第三季度初实现多个1000万美元以上的新业务中标，确认了公司的增长策略[16] - 公司在坎城成功举办SPORT BEACH活动，为未来新业务转化做好准备[16] - 公司2024年第二季度整合代理网络业务收入为3.22亿美元，同比增长0.5%[36] - 公司2024年上半年整合代理网络业务收入为6.15亿美元，同比下降1.6%[40] - 公司2024年第二季度品牌绩效网络业务收入为1.57亿美元，同比增长1.7%[37] - 公司2024年上半年品牌绩效网络业务收入为3.20亿美元，同比增长4.4%[41] - 公司2024年第二季度通讯网络业务收入为7.24亿美元，同比增长17.4%[38] - 公司2024年上半年通讯网络业务收入为1.40亿美元，同比增长22.0%[42] 管理调整 - 公司在2024年第一季度对内部管理和报告结构进行了调整,导致可报告分部发生变化[61][68] - 品牌绩效网络中的某些机构现已转移至整合代理网络[61][68] - 2023年6月30日三个月期间,品牌绩效网络的净收入为3.2亿美元,整合代理网络的净收入为1.545亿美元[57] - 2023年6月30日六个月期间,品牌绩效网络的净收入为6.243亿美元,整合代理网络的净收入为3.061亿美元[64] - 2023年6月30日三个月期间,品牌绩效网络的调整后EBITDA为7.511亿美元,整合代理网络的调整后EBITDA为2.048亿美元[58] - 2023年6月30日六个月期间,品牌绩效网络的调整后EBITDA为13.497亿美元,整合代理网络的调整后EBITDA为4.343亿美元[65] 财务指引 - 公司维持2024年全年有机净收入增长5%-7%、调整后EBITDA4亿-4.5亿美元的指引[17] - 公司调整后每股收益预期为0.75-0.88美元[17] - 公司2024年上半年股票激励费用为2199.1万美元[109] - 公司2024年上半年折旧和摊销费用为7683.7万美元[109] - 公司2024年上半年租赁资产摊销和租赁负债利息费用为3953.4万美元[109] - 公司2024年上半年商誉和其他资产减值损失为171.5万美元[109] - 公司2024年上半年应收账款增加3015.7万美元[109] - 公司2024年上半年应付账款减少2857.6万美元[109] - 公司2024年上半年预收账款增加1209.2万美元[109] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流出6761.8万美元[109] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出5218.3万美元[109]