MIAMI BEACH, Fla., April 17, 2025 /PRNewswire/ -- Starwood Property Trust (NYSE: STWD) today announced that the Company will release its first quarter 2025 financial results on Friday, May 9, 2025 before the opening of trading on the New York Stock Exchange. A conference call will be held on Friday, May 9, 2025 at 10:00 a.m. Eastern Time.During the conference call, the Company's officers will review first quarter performance, discuss recent events and conduct a question-and-answer period.WebcastThe conferen ...

文章核心观点 - 市场波动为收益和价值投资者创造机会，iREIT+HOYA Capital专注收益型资产投资服务 [1][2] 分组1：投资服务介绍 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注收益的投资服务，聚焦能提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲的收益型资产类别，可免费试用两周并查看专属收益型投资组合的顶级投资想法 [1] 分组2：市场情况与投资机会 - 市场持续波动，令关注标普500等指数基金资本收益的被动投资者不安，但为收益和价值投资者创造了机会 [2] 分组3：分析师背景 - 分析师有超14年投资经验，拥有金融MBA学位，关注防御性股票，投资期限为中长期 [2]

Globally acclaimed developers bringing 26 oceanfront estate residences to life with world-class amenities, masterfully curated fixtures, and choice of interior design packagesRenderings linked hereMIAMI, April 10, 2025 /PRNewswire/ -- Starwood Capital Group, a private investment firm with a core focus on global real estate, and Fontainebleau Development, a premier real estate development group specializing in large-scale lifestyle developments within the hospitality, retail, residential, and commercial sect ...

文章核心观点 - 喜达屋资本集团旗下关联公司与Land Strategies Management旗下关联公司组建的合资企业以约8亿美元从海恩斯手中收购德州多个总体规划社区组合 [1] 收购详情 - 收购组合包含11个处于开发后期的总体规划社区 有超1.6万套剩余住宅用地和超600英亩商业用地 分布在达拉斯、休斯顿和奥斯汀三个美国十大新住房市场 [2] - 涉及社区包括达拉斯的野花牧场、溪畔等7个 休斯顿的布鲁克沃特等3个 奥斯汀的米拉多 [2] 各方表态 - 喜达屋土地首席执行官迈克·莫泽称将在海恩斯工作基础上实现社区开发愿景 并与房屋建筑商合作扩大社区产品 [3] - 喜达屋资本董事总经理安东尼·墨菲表示此次投资延续收购优质社区策略 获得成熟社区组合机会难得 [3] - 海恩斯美洲区管理合伙人雷·劳勒称交易体现对优质社区投资需求 有助于为客户打造全球领先生活地产投资组合 [3] - 翠斯资本联合首席执行官约翰·D·哈钦森称海恩斯开发出色 期待社区在喜达屋管理下发展 [4] 公司介绍 - 喜达屋资本集团是专注全球房地产的私人投资公司 全球7个国家设16个办事处 超5000名员工 自1991年成立以来募资超800亿美元 管理约1150亿美元资产 [4] - 海恩斯是全球领先房地产投资管理公司 为机构和私人财富客户管理901亿美元资产 30个国家5000名员工 有68年历史 [5]

MIAMI, April 1, 2025 /PRNewswire/ -- Starwood Capital Group ("Starwood Capital"), a global private investment firm with a primary focus on real estate, today announced that Jonathan Pollack officially joined the firm as its President effective today, April 1st. Mr. Pollack brings more than 26 years' experience in real estate investing to his new role and will work with Chairman and CEO Barry Sternlicht and the rest of Starwood Capital's senior leadership team to guide the firm into the next stage of its gro ...

文章核心观点 - 喜达屋地产信托公司（Starwood Property）第四季度可分配收益超预期，且用可分配收益支持股息，但连续三个季度股息情况不佳 [1] 详细要点 - 公司每股可分配收益超出市场普遍预期0.01美元 [1] - 公司用可分配收益支持股息 [1] - 公司已连续三个季度出现股息相关不佳情况 [1]

文章核心观点 - 喜达屋房地产信托公司连续三个季度仅用可分配利润勉强覆盖每股0.48美元的季度股息，派息率达100%且可分配利润同比下降 [1] 公司情况 - 喜达屋房地产信托公司（纽交所代码：STWD）连续三个季度仅用可分配利润勉强覆盖每股0.48美元的季度股息 [1] - 公司派息率为100%，可分配利润同比下降 [1]

文章核心观点 - iREIT+HOYA Capital专注收益型资产投资服务，市场波动下有投资机会，有分析师看好特定股票 [1][2] 分组1：公司业务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注收益的投资服务公司，聚焦能产生收益的资产类别，提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会，可免费试用两周查看专属收益型投资组合 [1] 分组2：市场情况 - 本周道琼斯工业平均指数在两天内下跌1300点，市场波动明显 [2] 分组3：分析师情况 - 有分析师拥有超14年投资经验和金融MBA学位，关注防御性股票，有中长期投资视野 [2] - 分析师持有ET、STWD股票的多头头寸 [3]

文章核心观点 公司2024年第四季度和全年调整后可分配收益超Zacks共识预期，但部分指标同比下滑，虽有成本下降和现金余额增加等积极因素，但账面价值下降令人担忧，2025年有望加大投资步伐 [1][3][8] 第四季度财务表现 - 调整后可分配收益为每股48美分，超Zacks共识预期的46美分，低于去年同期的58美分 [1] - 净利润为5160万美元，同比下降27.2% [2] - 总收入为4.544亿美元，同比下降12.9%，低于Zacks共识预期3.7% [4] - 总成本和费用为4.79亿美元，同比下降6.1%，主要因利息、折旧摊销及其他费用减少 [4] - 账面价值每股（GAAP基础）为19.08美元，较去年同期的19.95美元下降4.4% [5] - 还款和销售额为15亿美元，去年同期为11亿美元；资金募集为16亿美元，去年同期为150万美元 [5] 全年财务表现 - 调整后可分配收益为每股2.02美元，超Zacks共识预期的2.00美元，低于去年的2.05美元 [3] - 净利润为3.599亿美元，高于2023年的3.392亿美元 [3] - 总收入为19亿美元，同比下降5%，低于Zacks共识预期3% [4] 资产负债表情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3.778亿美元，较上一季度增长5.6% [6] - 发起或收购的资产为16亿美元，低于上一季度的21亿美元 [6] - 待售贷款为15亿美元，低于上一季度的28亿美元 [6] 公司展望 - 专注商业抵押支持证券和商业房地产债务投资，通过收购和剥离物业优化资产组合，适应市场变化 [7] - 随着资本市场上升，预计2025年显著加快投资步伐，但账面价值下降令人担忧 [8] 其他REITs表现 - Annaly Capital Management第四季度调整后每股可分配收益为72美分，超Zacks共识预期，高于去年同期，账面价值每股同比下降，但生息资产平均收益率提高 [11] - AGNC Investment Corp.第四季度净利差和美元滚动收入每股37美分，低于Zacks共识预期，低于去年同期，截至2024年12月31日，有形账面价值每股同比下降3.3%，平均有形净账面价值“风险”杠杆率降至7.2倍 [12][13]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度可分配收益（DE）1.67亿美元，每股0.48%；全年6.75亿美元，每股2.02% [6] - 本季度新投资承诺16亿美元，全年51亿美元，67%的年度投资在商业贷款以外业务 [6] - 商业房地产贷款占资产基础的54% [7] - CECL储备本季度增加3600万美元，余额4.82亿美元，与之前的REO减值1.98亿美元合计占贷款和REO投资组合的4.6%，相当于每股账面价值2.02%，反映在当前未折旧账面价值19.94%中 [11] - 杠杆率低，调整后债务与未折旧权益比率为2.1倍，为四年多来最低水平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 商业和住宅贷款业务 - 商业贷款本季度新增贷款4.77亿美元，全年新增17亿美元；本季度还款10亿美元，全年36亿美元；贷款组合年末余额137亿美元，加权平均风险评级3.0%，与上季度一致 [7][8] - 本季度对三笔总计1.9亿美元的五级贷款进行止赎，均为多户住宅；对其中一笔4600万美元的贷款在止赎前计提1500万美元特定CECL储备，三笔资产损失发起人权益6100万美元 [8][9] - 出售波特兰多户住宅资产，账面价值6100万美元；季度末后收到加利福尼亚州一家医院资产的3900万美元还款，保险收益比账面价值高100万美元；正签订出售德克萨斯州一处REO多户住宅资产的合同，按账面价值出售 [10] - 住宅贷款资产负债表内贷款组合年末余额24亿美元，本季度还款5600万美元，全年2.56亿美元；保留的RMBS投资组合季度末余额4.21亿美元，较上季度略有下降 [12] 房地产板块 - 本季度因佛罗里达经济适用多户住宅投资组合实现DE1400万美元，每股0.04%；GAAP层面，该投资组合本季度未实现公允价值增加6000万美元（扣除非控股权益后） [13] - 该投资组合NOI今年增长9%，预计2025年租金将再次上涨，因HUD将在几个月后公布最高租金水平，且去年有3.8%的租金暂扣预计在2025年实施 [14] 投资与服务业务（Reese） - 本季度贡献DE4900万美元，每股0.14% [15] - 旗下管道公司Starwood Mortgage Capital是2024年最大的非银行CMBS贷款贡献者；本季度完成五笔总计5.95亿美元的证券化，利润率达到或超过历史水平，全年共17笔，总计约16亿美元，为2016年以来最高水平 [15][16] - 特殊服务机构的指定服务投资组合年末规模达1100亿美元，为十年最高，本季度新增50亿美元，全年新增240亿美元；活跃服务投资组合年末规模92亿美元，本季度新增15亿美元，近60%为写字楼 [16] - CMBS投资组合购买4900万美元BP's；该板块房地产投资组合收购1400万美元房地产投资 [17] 基础设施贷款业务 - 本季度贡献DE2200万美元，每股0.06% [18] - 本季度新增贷款承诺5.32亿美元，全年14亿美元，为历史最高年度水平；年末优质贷款余额26亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - CRE、EMBS、住宅贷款和融资利差以及CRE资本化率利差均显著压缩，利差收紧抵消了自选举以来的大部分利率上升 [24] - 所有市场流动性回归，新交易和2020年末至2021年初创纪录的贷款发放量的再融资都有资金支持，贷款业务管道为三年来最强 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年计划发放自成立以来除2021年外最多的贷款，利用低杠杆优势和充足现金加大投资力度，目标是减少遗留非应计和REO资产对收益的拖累，计划2025年将该投资组合减半，2026年再减半，2027年退出困难的遗留头寸 [27][29] - 继续增加无担保公司债务在总债务中的占比，用所得款项偿还有担保资产层面债务，以争取评级机构上调公司债务评级，降低资本成本 [36] - 计划增加人员以利用当前良好的新贷款环境；基础设施贷款业务预计2025年将快速增长，因其在能源领域有顺风因素和国内对增量电力的需求 [39][40] - 考虑重新开展住宅贷款业务，评估HPA后决定投入资本规模；大力发展能源业务SIF；开展数据中心贷款业务，已有一笔大额贷款，还有两笔在计划和管道中 [66][70] - 考虑扩大股权房地产投资，可在不发行股权的情况下进行30 - 40亿美元投资，通过增加公司杠杆至更正常水平实现 [76] - 公司希望被视为金融公司，以REIT形式运营，将继续增加业务线，曾考虑收购不良贷款机构，也在寻找其他业务进行收购 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境充满不确定性，关税影响不明但短期具有通胀性，美国经济存在扭曲，消费者信心因不确定性下降 [44][45][48] - 房地产市场方面，建筑活动下降，多户住宅和工业开工率大幅下降，当前购买房地产价格低于重置成本，有利于现有贷款和资产，租金有望上涨，预计2026 - 2027年反映在CPI中 [49][50][51] - 利率方面，公司既希望低利率以 refinance 债务，也不介意高利率以获取更高利差，当前利率稳定使公司和同行有机会积极开展业务，但市场对利率走势仍不确定 [52][53] - 公司处于良好状态，杠杆率低，流动性强，业务表现出色，如管道公司证券化业务和特殊服务机构规模增长，有望实现盈利增长并获得投资级评级 [58][59][61] 其他重要信息 - 2024年底进行一系列资本市场交易，将公司债务平均期限从2.2年延长至3.5年，重新定价并延长14亿美元定期贷款，延长并扩大公司循环信贷额度，发行无担保高收益债务，利差为公司历史最低 [23] - 已偿还4亿美元12月到期的无担保债务，提前偿还2.5亿美元2025年3月到期的高收益债务的一半，下个月偿还剩余2.5亿美元后，2025年无其他到期债务，下一笔公司债务到期时间为2026年7月 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题: Q4运营成本略高且过去几年类似情况，是否季节性及未来如何看待；利息费用方面，剩余债务期限及再融资成本如何考虑 - 剩余债务期限约两年半，将抓住市场机会提前行动；Q4费用增加是因飓风后需进行维护，并非常态，预计将回归正常水平，且租金增长和费用适度使公司对未来有信心 [84][85][86] 问题: 公允价值评估通常在第二季度随年度租金增加进行，本季度估值收益的驱动因素及未来如何预测 - 第四季度采用评估而非前三个季度的桌面承销，评估采用折现现金流法，得出的资本化率与市场交易情况相符，且考虑租金增长因素后，估值合理，预计未来资本化率将继续下降 [88][89][90] 问题: 公司股价相对于同行有显著溢价，此时通过无机机会（收购）和有机机会扩大业务是否合理 - 公司对有资本回报且增值的业务计划持开放态度；公司业务多元化、能持续覆盖股息，应享有更高估值；虽希望以折扣收购其他公司，但对方意愿不强，公司将快速增长，且公司美国写字楼资产占比低，同行该比例更高 [97][102][112] 问题: 生命科学领域面临挑战，公司经历的一次生命科学贷款降级情况及前景如何 - 公司仅做过一笔不到1亿美元的生命科学贷款，位于波士顿海港，看好当前基础与较低利率的对比；若能以约90美元/平方英尺的价格签订租约即可收回贷款，但生命科学领域因供应过剩面临困难，且AI发展可能减少对实验室空间的需求，该领域比以往更具挑战性 [115][116][117] 问题: 对于GSE多户住宅业务，公司历史上感兴趣，不确定新政府私有化举措影响，现有资产产生良好服务费用，是否有相关举措或合资意向 - 公司很想获得GSE多户住宅贷款牌照，但获取困难，已尝试三次；若进行私有化，虽证券化成本可能增加12 - 13个基点，但业务量可能增加；作为过桥贷款机构，公司喜欢该业务，但获取牌照、增加经纪人成本高且市场不确定性大；曾参与合资投标，但不喜欢对方的承销标准，虽有增长意愿，但进入成本高，将继续关注 [121][122][127] 问题: 公司若重新购买房产，是使用过剩流动性还是出售部分现有资产 - 首先会使用过剩流动性，短期内无需出售资产；公司在REO业务上有过盈利和损失经验；对于三网业务，认为有机会但需谨慎，因部分资产信用高需高价购买，若资本化率低于6.25%较难证明合理性，公司资本团队会持续关注 [132][133][139] 问题: 华盛顿特区写字楼和多户住宅市场情况及公司看法 - 公司在华盛顿特区有两栋建筑，弗吉尼亚有一栋；市场情况不佳，存在不确定性，一方面员工返回工作对零售有好处，另一方面政府裁员和租赁情况不明影响写字楼市场；公司部分物业租赁情况尚可，最大的华盛顿特区贷款物业出租率84%，另一笔刚续租，弗吉尼亚资产出租率64%；公司相关物业的回购债务已基本还清，若市场恶化不会造成流动性问题，但退出时间可能延长 [144][146][153]