GREENWICH, Conn., Sept. 5, 2024 /PRNewswire/ -- Starwood Property Trust, Inc. (NYSE: STWD) (the "Company") today announced that the underwriters for the Company's recently completed public offering of 17,500,000 shares of its common stock have fully exercised their option to purchase an additional 2,625,000 shares. After giving effect to the full exercise of the option, the aggregate net proceeds of the offering of the 20,125,000 shares of common stock will be approximately $391.7 million after deducting th ...

GREENWICH, Conn., Sept. 3, 2024 /PRNewswire/ -- Starwood Property Trust, Inc. (NYSE: STWD) (the "Company") today announced the pricing of an underwritten public offering of 17,500,000 shares of its common stock for total estimated gross proceeds of approximately $345.1 million (or approximately $396.9 million if the option to purchase additional shares is exercised in full). The underwriters have a 30-day option to purchase up to an additional 2,625,000 shares from the Company. Settlement of the offering is ...

GREENWICH, Conn., Sept. 3, 2024 /PRNewswire/ -- Starwood Property Trust, Inc. (NYSE: STWD) (the "Company") today announced that, subject to market and other conditions, it is offering 17,500,000 shares of its common stock in an underwritten public offering. The underwriters will have a 30-day option from the date of the offering to purchase up to an additional 2,625,000 shares from the Company. All of the shares will be issued under the Company's currently effective shelf registration statement filed with t ...

文章核心观点 - 公司的投资组合较为多元化,对美国办公楼的投资比重较低,这是公司的两大优势 [2] - 美联储有望在下半年降息,这可能缓解美国办公楼市场的压力 [2] - 公司的9%收益率仍值得投资者关注 [2] 公司投资组合 - 公司的投资组合包括贷款(商业、住宅和基础设施)以及其他商业房地产投资,主要为自有物业 [4] - 贷款资产占公司投资的77%,公司总资产达260亿美元 [4][5] - 美国办公楼仅占公司总资产的10% [5] 财务表现 - 公司二季度可分配收益有所下降,主要是由于计提了更多的信用损失准备 [6] - 但公司仍能完全覆盖其0.48美元/股的季度股息 [6][8] - 公司主要的贷款资产中,97%的第一抵押贷款正常履约 [8][9] 股息指标 - 公司二季度的股息支付率上升至100%,较去年同期高出约10个百分点 [10] - 尽管股息支付率大幅上升,但公司仍然宣布了每季度0.48美元的股息 [10] - 这可能是为了应对贝莱德抵押信托(BXMT)最近调低股息的举动 [10] 估值 - 公司目前的溢价估值(1.03倍账面价值)高于同行,这是由于其他同行被认为投资组合较弱或缺乏多元化 [11] - 相比之下,贝莱德抵押信托和阿波罗商业房地产金融公司的股价均有较大折价 [11] - 公司的内在价值与其6月30日的每股19.64美元的账面价值相当 [11] 风险提示 - 近期有多家商业房地产信托基金宣布降低股息,这使得公司二季度股息支付率上升引起关注 [12] - 如果公司未来也减息,将大幅改变其风险收益比 [12] 总结 - 公司投资组合多元化、美国办公楼投资比重低等优势仍值得关注 [13] - 尽管二季度股息支付率上升至100%,但公司仍能完全覆盖股息,且股价仅溢价3%,市场也未预期公司会减息 [13] - 公司可能为了维护其良好的股息记录而采取各种措施 [13]

Starwood Property Trust (STWD) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). An upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices -- has triggered this rating change. The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate. Since a cha ...

spawns/E+ via Getty Images Introduction I've been thinking a lot about retirement lately. Don't get me wrong. I'm not going anywhere. As I have written in prior articles, I don't yet have the capital to retire in most developed nations - at least not comfortably and without the need to take significant financial risks. And even if I did, I wouldn't stop covering macroeconomics, dividend strategies, and other topics we frequently discuss. What I have been doing is thinking about different ways to improve the ...

i 19 i I ul ryasick Starwood Property (NYSE:STWD) delivered a decent, but not great, earnings report for the second fiscal quarter on Tuesday. While the REIT supported its dividend with distributable earnings, weaker performance in the commercial and residential segment led to a deterioration in distribution coverage. Starwood Property's distribution coverage ratio dropped to 100% in the second-quarter, meaning the REIT's safety margin completely disappeared and the REIT is potentially going to have to rese ...

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度报告了可分配收益(DE)为1.58亿美元或每股0.48美元,GAAP净收益为7800万美元或每股0.24美元 [11] - 公司本季度新增投资9.25亿美元,其中62%来自商业贷款以外的业务,商业贷款现占公司资产的57% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 商业和住宅贷款 - 商业贷款本季度新增3.53亿美元,偿还6.06亿美元,其中近一半为办公楼贷款 [12] - 贷款组合加权平均风险评级从2.9上升至3.0,97%的执行贷款有利率保护措施 [13] - 公司收回两笔之前评级为5的贷款,分别为华盛顿特区一处空置办公楼贷款和田纳西州一处多户住宅贷款 [15][16] - 公司CECL准备金余额增加至3.8亿美元,其中70%与办公楼相关 [17] - 住宅贷款组合规模为25亿美元,提前偿还速度加快,净正面市值调整3400万美元 [18] 物业业务 - 佛罗里达州经济适用房基金贡献利润1400万美元,公司开始执行最高允许租金水平 [19] 投资和服务 - 公司完成或定价4笔证券化交易,总额3.63亿美元,利润率高于历史水平 [20] - 特殊服务组合规模增加30%至94亿美元,新增服务5.1亿美元 [21][22] - 基础设施贷款新增2.37亿美元,偿还和出售3.13亿美元,组合规模24亿美元 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已有15年历史,是同行中最长期的商业抵押贷款REIT,也是唯一从未减过股息的公司 [30] - 公司已成为一家多元化、低杠杆的企业,即使在市场周期中也能表现出色 [30][31] - 公司正在向多元化REIT转型,不再仅仅是一家抵押贷款REIT [31][54] - 公司看好基础设施贷款和特殊服务业务的发展前景 [44][46] - 公司将继续执行低杠杆多元化的业务模式,希望最终被归类为多元化REIT指数成分股 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为近期利率大幅下降将有利于缓解商业地产行业的压力 [61][62][63] - 管理层预计公司的浮动利率贷款将从利率下降中获益,但由于公司杠杆较低,影响将小于同行 [62] - 管理层认为公司拥有的物业资产转型和增值潜力将为公司带来持续收益 [47][48][49][50][51] - 管理层对公司的流动性和资本状况表示乐观,有信心维持股息支付能力 [53] 其他重要信息 - 公司再次获得Nareit金投资者关系奖,这是公司连续第8次获此殊荣 [29] - 公司的信用评级再次获得三大评级机构的确认 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rick Shane提问** 提问公司借款人的支付意愿和支付能力情况 [77] **Barry Sternlicht回答** 回答公司正在密切关注借款人的支付意愿和能力,但目前还为时尚早,需要观察利率下降对借款人的影响 [78][79] 问题2 **Stephen Laws提问** 提问公司未来的投资配置和收益情况 [90] **Jeff DiModica回答** 回答公司将继续加大基础设施贷款和商业贷款的投放力度,看好这两个领域的收益前景,但对物业投资持谨慎态度 [91][92][93] 问题3 **Donald Fandetti提问** 询问利率下降后对房地产市场的影响 [108] **Barry Sternlicht回答** 回答预计利率下降将吸引更多资金流入房地产市场,但具体影响还需观察市场情绪和其他资产类别的表现 [109][110][111][112][113][114]

业绩总结 - 2024年第二季度GAAP净收入为7790万美元，包含4270万美元的信用损失准备[3] - 可分配收益为1.578亿美元，每股可分配收益为0.48美元[3] - 2024年第二季度总收入为5.31亿美元，较上年同期增长[11] - 总成本和费用为4.91亿美元，较上年同期增长[11] - 2024年第二季度，Starwood Property Trust, Inc. 的净收入为162,319千美元[13][14] - 2024年上半年，Starwood Property Trust, Inc. 的总收入为1,012,914千美元[14] - 2024年上半年，Starwood Property Trust, Inc. 的总费用为1,000,484千美元[14] - 2024年上半年，Starwood Property Trust, Inc. 的净收入（损失）为237,585千美元[14] 用户数据 - 特殊服务团队的任务量接近100亿美元，比年初增长40%[4] - 贷款投资净额为16,294,609千美元，贷款待售总额为2,820,026千美元[16] - 资产总额为64,089,402千美元，其中包括39,665,392千美元的VIE资产[16] - 现金及现金等价物总额为259,267千美元，受限现金为176,435千美元[16] 未来展望 - 公司在基础设施贷款领域新承诺237百万美元（已资助226百万美元）[37] - 公司在住宅投资组合中记录了3400万美元的净未实现公允价值增加[35] - 公司在医疗办公室投资组合的总占用率为89%[47] - 公司当前的可用资本总额为10.57亿美元[64] 新产品和新技术研发 - 完成第三次基础设施CLO融资，金额为4亿美元，平均利率为S + 2.18%[19] - 公司在第二季度进行了363百万美元的证券化或定价的管道贷款交易[50] 市场扩张和并购 - 82%的未偿债务不包含资本市场的市值调整条款[18] - 公司在物业投资组合中，未实现公允价值减少为1100万美元[41] 负面信息 - 公司在2023年12月31日的年度报告中列出了可能导致实际结果与前瞻性声明不符的风险因素[79] - 贷款的LTV超过90%，且物业表现显著低于预期，可能面临违约风险[76] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在投资组合中，累计折旧和摊销为210百万美元[41] - 公司当前的固定费用覆盖比率为1.76倍[54] - 每股未折旧账面价值为20.50美元，GAAP每股账面价值为19.64美元[19]

Starwood Property Trust (STWD) came out with quarterly earnings of $0.48 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.49 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. A quarter ago, it was expected that this commercial real estate investment trust would post earnings of $0.46 per share when it actually produced earnings of $0.59, delivering a surprise of 28.26%. Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates ...