财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.38亿美元，较2022年第一季度下降5400万美元或28% [65][88] - 第一季度调整后EBITDA为1100万美元，较2022年第一季度减少3700万美元或77%，调整后EBITDA利润率从25%降至8% [13] - 销售、一般和行政费用从2022年第一季度的4500万美元降至3300万美元，主要因非现金股票薪酬费用减少900万美元 [26] - 第一季度经营活动净现金使用量为1400万美元，而去年为5700万美元，总债务在第一季度末为3.6亿美元，净债务杠杆率增至2.9倍 [29] - 第一季度资本支出为1000万美元，高于去年同期的700万美元，主要用于金斯顿和俄克拉荷马州制造工厂项目 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地下泳池销售额下降30%至7900万美元，主要因批发商持续减少包装泳池库存以及玻璃纤维泳池销售额同比下降 [102] - 衬垫销售额下降44%至2600万美元，受去年同期积压订单和生产水平提高导致的强劲销售影响 [102] - 泳池盖产品线销售额与去年同期持平，为3300万美元，反映了市场领先的自动安全盖的实力 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国地下住宅泳池安装量在2022年同比下降16%，玻璃纤维泳池渗透率增长至21%，较上一年增加3个百分点 [74][84] - 部分地区新泳池许可证同比下降多达50%，主要集中在混凝土泳池占主导的“沙州”地区 [96][104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设定在2023年销售季节前招募新经销商的目标并已实现，且全年持续招募和培训 [5] - 加强潜在客户开发工作，网站活动和潜在客户数量增加，第一季度My Latham平台用户增长100%，泳池成本估算器提交量和增强现实应用下载量同比增长超40% [6][24] - 聚焦向业主和经销商营销玻璃纤维泳池相对于混凝土泳池的优势，推动材料转换 [7] - 推出新的人工智能数字测量工具Measure by Latham，用于冬季安全盖和地下衬垫的测量 [86] - 行业面临经济放缓担忧和利率环境影响，消费者支出受限，预计2023年美国新地下泳池安装量将下降 [14] - 公司认为玻璃纤维泳池在美国市场渗透率低，有较大增长空间，有望跑赢市场 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境持续挑战且同比比较困难，但第一季度业绩仍超预期，对2023财年展望有信心 [9] - 看到网站活动和潜在客户开发工具的势头，将继续专注潜在客户开发，以推动下半年和2024年的需求增长 [25] - 经销商对业务仍持乐观态度，消费者对泳池仍有长期兴趣，公司将支持经销商并推动下半年至2024年的业务发展 [37] - 随着进入泳池建设旺季，预计净债务杠杆率将在下半年有所缓和，对公司长期基本面和增长机会有信心 [72][74] 其他重要信息 - 2022年11月宣布的成本削减计划预计在2023财年实现约1200万美元的年化节省 [81] - 公司继续受益于潜在客户开发工作，网站和数字工具表现强劲，表明消费者对泳池所有权的持续兴趣 [75] - 随着安装的泳池基数增长和老化，替换泳池盖和衬垫业务有增长机会，Measure by Latham的推出将进一步推动相关业务发展 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在哪些方面超出预期，为何不提高全年指引？ - 公司在所有三条产品线的表现都略超预期，这反映了团队的出色工作和略强于预期的需求 目前仍处于季节初期，刚刚进入泳池建设旺季，且宏观经济挑战仍在持续，存在不确定性，因此现在提高指引还为时过早 [95] 问题2: 新泳池许可证下降，但公司潜在客户指标良好，经销商的积压订单和潜在客户转化情况如何？ - 许可数据主要集中在公司渗透率较低的混凝土主导地区，公司将潜在客户引导至有产能的经销商处，能够继续推动潜在客户开发并提高质量 消费者开始从混凝土泳池转向玻璃纤维泳池，推动了玻璃纤维泳池的增长 部分经销商上半年有良好的积压订单，公司正努力增加潜在客户以确保下半年业务饱满 [104] 问题3: 公司对价格成本的看法以及能否维持过去两三年的定价？ - 行业历史上通常不会回调价格，尽管通胀和成本有所缓和，但仍远高于2019年水平，公司对当前价格状况感到满意，将有选择地调整价格 第一季度价格上涨带来2%的收益，随着通胀缓和，预计在价格成本方面能够保持领先，如果通胀回升，公司准备采取必要的定价措施 [46][47] 问题4: 金斯顿和俄克拉荷马州工厂是否带来供应链优化机会，是侧重于销售还是竞争地位？ - 这两个工厂上线并逐步提升产能，能够降低运输成本、缩短交货时间、提高服务质量，并重新启动经销商招募 公司会谨慎提升产能，以更好地适应需求 [53] 问题5: 提高产量对毛利率的影响和预期节奏如何？ - 公司重申全年调整后EBITDA利润率中点为17%，高于第一季度 随着进入第二和第三季度的泳池建设旺季，预计毛利率和EBITDA利润率将改善 第一季度毛利率受负固定成本杠杆和高成本库存的影响，随着产量增加和通胀缓和，这些影响将逐渐减轻 公司将继续管理成本结构，预计全年利润率将逐步提高 [56][57] 问题6: 市场预期中2023年新泳池开工情况以及公司对玻璃纤维泳池份额增长的预期？ - 公司预计市场下滑主要集中在与新住房相关的混凝土泳池领域，公司专注于玻璃纤维泳池转换故事，玻璃纤维泳池前期成本和拥有成本较低，能够吸引消费者从混凝土泳池转向玻璃纤维泳池 公司认为将再次跑赢市场，但未具体说明玻璃纤维泳池的增长情况 [116]

员工与人才相关 - 截至2022年12月31日，公司有2198名全职员工，其中230人位于北美以外地区[36] - 公司依赖吸引、培养和留住高素质人才，劳动力市场竞争激烈[57] 收购与投资相关 - 自2018年以来公司进行了4次收购，包括2022年11月购买俄克拉荷马州塞米诺尔的某些玻璃纤维泳池制造资产等[40] - 2020年10月公司收购Premier Pools & Spas 28%的权益，2021年8月6日部分出售后降至20.1%，2021年12月17日该公司发行额外非投票普通股后，公司所有权权益降至18.2%，投票权益仍为20.1%[40] - 2019年5月31日，公司以3520万美元收购Narellan Group Pty Limited，其中现金支付2020万美元，股权支付760万美元，或有对价740万美元，交易成本110万美元[246] - 2020年9月25日，公司以660万美元现金和价值220万美元的758,697股普通股结算Narellan或有对价，超额支付60万美元作为股份支付[248] - 2020年10月22日，公司以7970万美元收购GL International, LLC，净现金支付7470万美元，交易成本240万美元，商誉确认为1310万美元[249][251] - 2020年10月22日至12月31日，GLI净销售额为768.9万美元，净亏损为112.3万美元[251] - 2021年11月24日，公司以9070万美元收购Trojan Leisure Products, LLC d/b/a Radiant Pools，净现金支付9050万美元，部分资金来自5000万美元长期债务，交易成本290万美元[251][252] - 收购Radiant产生0.4百万美元计量期调整，使总对价和商誉各增加0.4百万美元，净营运资金调整款于2022年7月2日所在财季支付[253] - 收购Radiant总对价91,109千美元，分配后商誉14,102千美元，无形资产72,500千美元[253] - 自Radiant收购日至2021年12月31日，净销售额2,211千美元，净收入3千美元[254] - 2020 - 2022年假设收购于2020年1月1日完成的备考净销售额分别为486,276千美元、662,282千美元、695,736千美元，净（亏损）收入分别为24,077千美元、 - 50,382千美元、 - 5,426千美元[255] - 2020年10月30日公司购买Premier Pools & Spas 28%普通股，2021年出售部分股份后持股降至18.2%，获现金680万美元，记录收益490万美元[256] - 2022年和2021年公司对Premier Pools & Spas权益法投资账面价值分别为2510万美元和2340万美元，2022年和2021年分别获股息250万美元和220万美元[258] 行业趋势与市场相关 - 公司认为北美地下游泳池行业从混凝土向玻璃纤维材料的转变将有利于其产品[33] - 公司业务具有季节性，净销售额和净收入在春季和夏季最高，恶劣天气会影响销售增长[35] - 2023年经济衰退可能导致泳池及相关产品需求下降[52] - 公司业务受天气影响大，二、三季度是销售旺季，恶劣天气会影响销售和现金流[54][55][56] - 消费者可自由支配支出影响泳池及相关产品销售，信贷收紧或利率上升会负面影响销售[52] - 公司核心战略是增长，通过推动向玻璃纤维泳池转型来促进北美住宅泳池行业变革[53] - 公司产品通过经销商和分销商销售，无法吸引他们或失去大客户会影响业务[59] - 自然灾害、战争、公共卫生问题等灾难性事件会对公司业务产生不利影响[56] - 2022年公司最大客户占净销售额的20.3%，前十经销商和分销商占净销售额的39.4%[60] - 2022年公司最大供应商占采购物资的17%，前十供应商占采购物资的63%[62] - 2021年和2022年上半年公司经历原材料短缺，特别是树脂短缺，限制了玻璃钢泳池生产并降低了盈利能力[62] - 2022年公司包装泳池产品销量下降，预计2023年仍将持续[60] - 美国通胀自2021年下半年显著上升，2022年持续增加，公司面临原材料价格和员工工资的通胀压力[63] - 公司主要产品的原材料包括聚氯乙烯塑料、镀锌钢、玻璃纤维等[60] - 2022年国际业务占公司净销售额的19.7%，同时占采购物资的很大一部分[73] - 公司面临运输服务供应不足、成本增加的风险，可能影响业务和经营业绩[70] 公司运营与管理相关 - 公司依靠商标和服务标记保护品牌，注册或申请注册了许多商标和服务标记，还依靠专有技术和商业秘密等保护市场地位[35] - 公司实施全面的健康与安全计划，管理工作场所安全危害，保护员工，每月监测总可记录事故率[36][39] - 2021年公司推出正式的ESG计划，与独立顾问合作评估ESG绩效，制定综合战略管理ESG风险和机遇[44] - 2022年第二季度公司发布首份ESG报告，计划每年发布一份ESG报告[44] - 公司认为自己在所有重大方面都遵守环境法律法规，拥有运营制造和其他设施所需的许可证，目前未发现会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响的环境负债[43] - 2022年11月公司批准成本削减计划，2023年第一季度关闭路易斯安那州博西尔城工厂[57][58] - 公司业务面临多种风险，如经济、天气、人才、供应链等[51] - 公司产品保修期限一般为五年到终身保修[63] - 自2019年起公司大幅增加数字战略和营销支出[65] - 公司新企业资源规划系统实施需多年时间，可能成本更高、耗时更长[65] - 公司知识产权保护面临挑战，可能影响市场竞争力和业务[70][71][72] - 国际业务面临人员配置、政治经济、监管等多种风险[73] - 信息技术系统故障或安全漏洞可能影响公司财务状况和经营业绩[74] - 第三方服务提供商数据保护不当可能对公司业务产生重大不利影响[74] - 计算机和软件技术进步可能影响公司数据处理和财务状况[74] - 公司处理个人信息受隐私法规约束，违规可能导致索赔和业务损失[76] - 各地不断出台或修订隐私、信息安全和数据保护法规，可能增加合规成本[77] - 上述风险可能对公司品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[78] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司有3.226亿美元的新定期贷款未偿还，新循环信贷安排下有7500万美元的可用额度[83] - 若新循环信贷安排的未偿还使用量超过承诺额度的40%，公司需维持一定的第一留置权净杠杆比率[85] - 公司自2021年4月首次公开募股以来，股价一直高度波动[90] - 公司作为新兴成长型公司，可能持续至2026年12月31日，可享受部分披露要求豁免[95] - 截至2023年3月2日，主要股东附属公司约持有公司47.0%的流通普通股[95] - 潘普洛纳附属公司持有至少50%公司普通股时，可提名至少多数董事；持有至少5%时，可提名至少10%的董事[96] - 若主要股东附属公司持有投票权不足多数，需至少66 2/3%投票权股东赞成，才能因特定原因罢免董事[98] - 公司董事会有权不经股东投票发行面值为每股0.0001美元的优先股[101] - 公司董事会由九名成员组成，其中六名是主要股东的董事[101] - 公司目前不打算向普通股股东宣派现金股息[101] - 公司是控股公司，依赖子公司的股息、分配及其他资金转移来履行义务[102] - 子公司债务协议限制其向公司支付股息或其他分配的能力[104] - 公司季度经营业绩波动可能对股价和流动性产生负面影响[93] - 截至2022年12月31日，公司新定期贷款未偿还借款面值为3.226亿美元，新循环信贷安排无借款[176] - 利率互换名义金额为2亿美元，固定部分可变利率债务后，1.226亿美元（占比38.0%）的债务受可变利率影响[178] - 有效利率变动1.0%，将使年度利息费用增减约120万美元[178] - 2022年、2021年和2020年，某一客户分别占公司净销售额的20.3%、25.0%和22.3%[178] - 截至2022年和2021年12月31日，该客户的未偿还贸易应收款分别为160万美元和1070万美元[178] - 公司认为澳元或加元与美元的汇率变动10%，不会对经营成果或财务状况产生重大影响[179] - 截至2022年12月31日，公司现金为3262.6万美元，2021年为4395.2万美元[185] - 截至2022年12月31日，公司贸易应收款净额为4884.7万美元，2021年为6075.3万美元[185] - 截至2022年12月31日，公司存货净额为1.6522亿美元，2021年为1.09556亿美元[185] - 截至2022年12月31日，公司总资产为8.69683亿美元，2021年为7.94483亿美元[185] - 2022年净销售额为6.95736亿美元，2021年为6.30456亿美元，2020年为4.03389亿美元[186] - 2022年净亏损为569.4万美元，2021年为6234.8万美元，2020年净利润为1598.3万美元[186][187][189] - 2022年基本和摊薄后每股净亏损均为0.05美元，2021年为0.56美元，2020年每股净利润为0.16美元[186] - 2022年经营活动提供的净现金为3230.9万美元，2021年为3369万美元，2020年为6316万美元[189] - 2022年投资活动使用的净现金为4501.8万美元，2021年为1.08205亿美元，2020年为1.15805亿美元[189] - 2022年融资活动提供的净现金为377.5万美元，2021年为6001.8万美元，2020年为5430.3万美元[189] - 2021年4月13日公司进行了109673.709比1的股票拆分[191] - 2021年4月27日公司完成首次公开募股，发行并出售2300万股普通股，净收益3.993亿美元[191] - 2022年1月1日采用新租赁准则，初始应用新标准对现有租赁的累计影响为30万美元[196] - 2022年和2021年12月31日，公司坏账准备分别为320万美元和240万美元[205] - 2022年、2021年和2020年，单一客户分别占公司净销售额的20.3%、25.0%和22.3%[206] - 2022年和2021年12月31日，该单一客户的未偿还应收账款分别为160万美元和1070万美元[206] - 2022年、2021年和2020年，公允价值计量层级之间无转移[212] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司估计滞销产品或陈旧库存的准备金分别为460万美元和270万美元[220] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司应计利息分别为60万美元和30万美元，均无应计罚款[231] - 2022年、2021年和2020年全年广告费用分别为980万美元、760万美元和590万美元[236] - 2022年末存货净额为165220千美元，2021年末为109556千美元[265] - 2022年末财产和设备净额为98184千美元，2021年末为63506千美元[265] - 2022、2021和2020年财产和设备折旧及摊销费用分别为1000万美元、970万美元和800万美元[265] - 2022、2021和2020年财产和设备销售及处置总损失分别为20万美元、30万美元和30万美元[266] - 2022年末长期债务为309631千美元，2021年末为263188千美元[267] - 新循环信贷安排初始本金为7500万美元，新定期贷款初始本金为3.25亿美元[267] - 新定期贷款未偿还借款在2022年12月31日为3.129亿美元，有效利率为9.14%[271] - 修订前定期贷款在2021年12月31日未摊销债务发行成本和折价分别为250万美元和110万美元，有效利率为7.04%[276] - 公司通过利率互换管理新信贷协议相关利率风险，固定2亿美元名义金额的SOFR借款利率为0.496%[277][278] - 未来五年未偿债务本金支付（不包括基于超额现金流的潜在支付）总计322562千美元[279] - 2022年末应计费用和其他流动负债总计50885000美元，2021年末为59097000美元[280] - 2022年末坏账准备余额为3161000美元，2021年末为2393000美元，2020年末为1438000美元[281] - 2022年末产品保修储备余额为3990000美元，2021年末为4909000美元，2020年末为2882000美元[281] - 公司成本削减计划预计产生约1600000美元费用，2022年已确认1100000美元，预计2023年确认约500000美元[281] - 2022年租赁费用总计9

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额同比下降3100万美元或22%，降至1.08亿美元 [13] - 2022财年第四季度销售、一般和行政费用从2021年第四季度的4700万美元降至3300万美元，主要因非现金股票薪酬费用减少1300万美元；剔除该费用后，SG&A减少100万美元 [128] - 2022财年第四季度调整后EBITDA减少2300万美元至400万美元，调整后EBITDA利润率降至4.1%，主要因固定成本对季节性销售减少的影响和通胀 [113] - 2022财年第四季度毛利润减少2300万美元或54%至1900万美元；剔除相关费用后，毛利润减少2400万美元或55%至2000万美元；毛利率降至17.9%，剔除后降至18.6% [153] - 2022财年净销售额增长10%至6.96亿美元，各产品线均有增长；SG&A从2.18亿美元降至1.47亿美元，主要因非现金股票薪酬费用减少7300万美元 [154][155] - 2022财年毛利润增长6%至2.16亿美元，毛利率降至31.1%，剔除相关费用后降至31.7%，主要因通胀和固定成本杠杆负面效应 [114] - 2022财年调整后EBITDA增长2%至1.43亿美元，调整后EBITDA利润率降至20.6% [16] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为3300万美元，总债务为3.13亿美元，循环信贷额度可用7500万美元；2022财年经营活动净现金为3200万美元，净债务杠杆率为2.0倍 [130] - 2022财年第四季度资本支出为1100万美元，2021年同期为600万美元；2022财年资本支出为4000万美元，2021年为2500万美元，主要因对安大略省金斯顿玻璃纤维制造工厂的投资 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，地下游泳池销售额下降28%至5900万美元，受包装泳池库存去化影响；衬垫下降28%至1300万美元，覆盖物下降6%至3600万美元 [112] - 2022财年，地下游泳池净销售额增长5%至3.86亿美元，玻璃纤维增长被包装泳池下降抵消；衬垫增长17%至1.52亿美元，覆盖物增长20%至1.58亿美元 [15][154] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美国地下游泳池安装市场同比下降，公司玻璃纤维业务量仍实现增长 [15][104] - 行业预计2023年美国新地下游泳池安装量将下降，批发分销渠道包装泳池库存去化至少在上半年仍是逆风因素 [7][131] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动从混凝土泳池向玻璃纤维泳池的转换，增强直接面向房主的战略和数字创新，加强与经销商的战略合作伙伴关系，执行持续改进和成本管理举措 [121] - 2023年推出两款新玻璃纤维泳池模型，增强现有产品线；推出ProEssentials和Latham Pro Site Tool，加强增值资源 [8][10] - 公司通过Latham University为经销商提供实践安装培训，2022年超250家经销商参加训练营 [149] - 公司在安大略省金斯顿和俄克拉荷马州建设玻璃纤维制造工厂，预计俄克拉荷马州工厂已在第一季度投产，金斯顿工厂在第二季度投产 [125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响消费者支出和需求，预计2023年美国新地下游泳池安装量下降；批发分销渠道包装泳池库存去化至少在上半年仍是逆风因素 [7][131] - 公司对长期前景有信心，认为直接面向房主的战略有潜力，玻璃纤维泳池转换战略将带来顺风，成本降低和持续改进举措将带来收益 [38][39] - 公司预计2023年净销售额在5.65亿 - 6.15亿美元，调整后EBITDA在9000万 - 1.1亿美元，资本支出在3500万 - 4000万美元 [18] 其他重要信息 - 公司推出新AI数字测量工具Measure by Latham，将简化经销商测量体验，先用于安全覆盖物，后续扩展到地下衬垫 [107] - 公司为科林斯模型推出“Backfill made easy”，未来评估扩展到玻璃纤维产品组合 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年指导中嵌入的销量和定价预期，以及新泳池建设的假设和节奏 - 公司未明确给出销量和定价的具体情况，定价会谨慎选择；新泳池建设预计与2022年情况类似，等待PK数据报告 [21][41] 问题: 2023年玻璃纤维销量与包装泳池的情况 - 预计2023年玻璃纤维业务表现将优于市场，包装泳池类别至少在上半年继续去库存 [23] 问题: 2022年包装泳池业务的下降情况，以及2023年的预期下降情况 - 2022年整体市场下降，玻璃纤维业务量增长，下降主要归因于包装泳池；未明确给出2023年包装泳池业务的具体下降预期 [45] 问题: 2023年去库存影响与2022年的比较 - 指导中考虑了宏观经济不确定性对消费者的影响，批发分销商去库存至少持续到上半年，第一季度指导较为谨慎 [49] 问题: 2023年成本通胀情况及通过定价抵消的能力 - 公司对当前定价水平满意，会灵活定价；成本方面，特种树脂价格未快速下降，运费有改善但劳动力成本上升 [34][53] 问题: 2023年上半年与下半年收入或EBITDA的情况 - 公司未提供相关指导，因进入新的市场动态；以2022年第四季度为参考，考虑季节性和包装泳池去库存，第一季度预计恢复正常 [35][36] 问题: 购买玻璃纤维泳池的房主收入水平与其他家庭及泳池所有者的比较 - 玻璃纤维购买者与地下乙烯基衬垫购买者差异不大，主要取决于偏好、泳池形状和大小等；Latham客户倾向于中等至较高净值和房屋价值 [70] 问题: 2022年包装泳池业务规模、库存情况及与正常情况的比较 - 未给出包装泳池和玻璃纤维业务的细分数据，包装泳池业务仍健康；库存水平比2022年第四季度好，但仍偏高，预计至少上半年继续去库存 [85][86] 问题: 如何看待泳池市场的驱动因素，如高房屋净值和高借贷成本的平衡 - 整体对泳池的兴趣仍高，有很大增长空间；高房屋净值和低周转率使人们更可能投资后院；公司与有兴趣的消费者合作，更换业务也是健康部分 [88][90] 问题: 竞争对手的库存情况及公司在玻璃纤维定价上保持竞争力的考虑 - 公司对竞争对手库存无可见性；公司部分业务按市场实时价格采购，能灵活应对价格变化 [91][96] 问题: 2023年旺季新建设展望，玻璃纤维和乙烯基的表现预期 - 预计玻璃纤维业务表现优于市场，更换业务有弹性，人们在利率上升时更倾向于维修和更换泳池衬垫 [97]

财务表现 - 2022财年净销售额从6.30亿美元增长至6.96亿美元，同比增长10%；调整后EBITDA从1.398亿美元增长至1.433亿美元，同比增长2%[31][40] - 2022年第四季度净销售额为1.389亿美元，调整后EBITDA为4385万美元[66] - 截至2022年12月31日，净债务为2.803亿美元，净债务杠杆率为2.0倍[52] 业务亮点 - 所有三条产品线实现同比净销售增长，克服2022年美国地下泳池安装行业同比下滑，实现玻璃纤维销量增长[5][11] - 加强供应链，实施精益计划，采取措施管理成本[5] - 安大略省金斯敦玻璃纤维工厂建设取得重大进展，收购俄克拉荷马州玻璃纤维制造资产[11] 战略举措 - 推动从混凝土泳池向玻璃纤维泳池的材料转换，扩大玻璃纤维产品组合[30][33] - 加强与Latham Grand经销商的战略合作伙伴关系，提供全面的交钥匙工具集[20] - 执行持续改进计划，审慎管理成本，专注完成在建项目[21][23] 财务展望 - 2023财年净销售额预计在5.65亿 - 6.15亿美元，调整后EBITDA预计在9000万 - 1.10亿美元，资本支出预计在3500万 - 4000万美元[44] - 2023年第一季度净销售额预计在1.20亿 - 1.30亿美元，调整后EBITDA预计在600万 - 1000万美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.89亿美元，同比增长17%，即2700万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4200万美元，同比增长17%，即600万美元；毛利润为5900万美元，同比增长15%，即800万美元；毛利率下降40个基点至31.1% [7][18][19] - 2022财年前9个月净销售额为5.88亿美元，同比增长20%，约9600万美元；调整后EBITDA为1.39亿美元，同比增长23%；毛利润为1.97亿美元，同比增长22%；毛利率从32.9%提升至33.5% [20][21][22] - 截至2022年10月1日，现金及现金等价物为3100万美元，总债务为3.13亿美元，净债务杠杆率为1.7倍；前9个月经营活动产生的净现金为500万美元，上年同期为2900万美元 [23] - 2022财年第三季度资本支出为1200万美元，上年同期为600万美元；前9个月资本支出为2900万美元，上年同期为1900万美元 [24] - 公司修订2022财年全年展望，净销售额约为6.85 - 7亿美元，同比增长9% - 11%；调整后EBITDA约为1.4 - 1.45亿美元，同比持平至增长4%；资本支出约为4000 - 4500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，地下游泳池净销售额增长22%至1.02亿美元，泳池盖增长18%至5200万美元，泳池衬垫增长4%至3500万美元 [18] - 2022财年前9个月，地下游泳池净销售额增长14%至3.26亿美元，泳池盖增长30%至1.23亿美元，泳池衬垫增长24%至1.39亿美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取成本削减行动，包括优化生产和轮班计划、进行裁员、关闭路易斯安那州博西尔城工厂，预计2023财年节省约1200万美元运营费用 [10] - 执行推动营收增长的举措，聚焦提高消费者对玻璃纤维泳池的认知、为经销商生成潜在客户线索、扩大玻璃纤维制造产能 [11] - 开展针对性区域营销活动，在经销商有产能且希望拓展业务的地区，推动2023年业务发展 [12] - 持续加强玻璃纤维领域的领导地位，推进安大略省金斯敦工厂建设，预计2023年投产；收购俄克拉荷马州塞米诺尔的玻璃纤维泳池制造资产，替代得克萨斯州敖德萨失去的产能 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战，公司仍实现了年初至今的强劲业绩；随着市场条件变化，公司采取措施审慎管理成本，同时进行有针对性的投资以推动未来增长 [15] - 公司在住宅泳池市场占据领先地位，直接面向房主的模式和玻璃纤维泳池业务具有竞争优势；受益于郊区迁移和居家办公趋势，多数销售与新住房开工无关；随着已安装泳池基数增加，产品的经常性收入机会将增多 [32][33] 其他重要信息 - 公司业务具有季节性，第二和第三季度为销售旺季，第四季度和第一季度为销售淡季；过去几年供应链问题和长交货期缓解了季节性影响，目前业务回归正常季节性 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何规划2023年行业销量预算 - 目前预测2023年泳池开工情况还为时尚早，公司不提供2023年指导；第四季度面临的逆风预计将持续到2023年，且要考虑业务季节性，第四季度和第一季度通常是销售淡季 [40] 问题2: 玻璃纤维泳池在以往衰退期的表现及与竞争材料的成本对比 - 如今业务与2000年代大不相同，过去5年玻璃纤维泳池在各周期均跑赢市场，2022年预计在市场下滑情况下仍实现增长；玻璃纤维泳池前期成本比同等大小混凝土泳池低25% - 30%，长期维护成本低35% - 40% [42] 问题3: 若2023年销量持续下降，如何看待递减利润率以及1200万美元年度成本节省的影响 - 公司不提供2023年指导；第四季度业绩受季节性和销量影响，旺季在第二和第三季度，第一和第四季度销量相对较少 [51] 问题4: 近期哪些因素对利润率的压力超过预期 - 价格仍高于通胀，但未能维持相同利润率，通胀带来潜在压力；固定成本杠杆也是影响因素，在第三和第四季度较为明显 [52] 问题5: 原材料成本下降后，何时能反映在利润率上 - 部分成本有所下降，但仍远高于最初水平，公司在定价和价值定位时会综合考虑这些因素 [53] 问题6: 何时开始感受到业务压力增加，第四季度指引的关键收入假设是什么 - 自第二季度财报电话会议后，包装泳池类别通过批发分销渠道持续去库存约60天；进入第四季度和2023年初，房主开始暂停并推迟购买决策和安装日期，但需求和兴趣仍在 [56] 问题7: 第四季度销量下降约40%，是否主要由包装泳池去库存导致，何时缓解 - 主要是包装泳池去库存，同时安全罩季节结束，第四季度销售放缓；此外，房主购买决策延迟，经销商在感恩节和圣诞节期间无法像以往那样填补订单空缺 [59] 问题8: “包装泳池”具体指什么，能否量化去库存和客户暂停购买对销售的影响 - “包装泳池”指面板组件、聚合物墙组件、钢墙组件和支架等，用于安装乙烯基衬垫的产品；第四季度销售下降主要集中在地下泳池类别，包括包装泳池组件和玻璃纤维泳池；去库存和房主购买决策放缓的影响大致为2/3和1/3；历史上第四季度和第一季度是EBITDA绝对值和利润率最低的季度 [63][68][70] 问题9: 2023年能否维持现有定价，价格和销量哪个将成为收入的关键驱动因素 - 目前不讨论2023年情况，公司会关注价值定位和价格，灵活调整；目前价格高于通胀，定价合理 [77] 问题10: 如何调整金斯敦等新工厂以适应需求环境 - 2022年下半年公司一直在调整工厂的轮班计划和生产水平，平衡生产与需求预期，保持健康库存；金斯敦工厂投产后将有助于缩短交货时间、降低成本、提高服务水平，公司会根据人员和产能情况谨慎决策；公司将继续平衡和监控，关注长期增长 [78]

财务亮点 - Q3 2022净销售额1.89亿美元，同比增长17%；YTD净销售额5.88亿美元，同比增长20%[8][16][18] - Q3 2022调整后EBITDA为4200万美元，同比增长17%；YTD调整后EBITDA为1.39亿美元，同比增长23%[10][19][21] 业务进展 - 北美玻璃纤维生产持续改善，非玻璃纤维产品组合交货时间基本正常化[12] - 价格行动抵消了通胀影响，但未能维持同比毛利率[12] 战略举措 - 成本削减举措预计在2023财年节省约1200万美元运营费用，包括优化生产和轮班计划、裁员、关闭路易斯安那州博西尔城工厂等[13][27] - 利用直接面向房主的战略和潜在客户生成引擎，吸引流量到网站，增加工具下载量，推出区域活动[13] - 推动玻璃纤维转换，通过产能举措、产品线扩展和深化经销商关系提升领导地位，推进新工厂建设和资产收购[14] 财务展望 - 2022财年净销售额预计为6.85 - 7亿美元，调整后EBITDA预计为1.4 - 1.45亿美元，资本支出预计为4000 - 4500万美元[28] - 三到五年目标为净销售额增长10% - 12%，调整后EBITDA增长12% - 15%，调整后EBITDA利润率提高500个基点[28] 风险因素 - 面临消费者需求变化、经济不确定性、原材料供应、产品质量、知识产权、竞争等多种风险[2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.07亿美元，同比增长2600万美元或14%；上半年净销售额为3.98亿美元，同比增长6900万美元或21% [9][26][29] - 第二季度毛利润为6800万美元，同比增长900万美元或16%，毛利率提高至32.7%；上半年毛利润为1.38亿美元，同比增长25%，毛利率增至34.7% [27][30] - 第二季度调整后EBITDA增至4900万美元，增长600万美元或14%，调整后EBITDA利润率下降20个基点至23.5%；上半年调整后EBITDA为9700万美元，同比增长27%，调整后EBITDA利润率增加100个基点至24.2% [29] - 截至2022年7月2日，现金及现金等价物为2500万美元，总债务为3.14亿美元，净债务杠杆率为1.8倍 [31] - 2022年第二季度经营活动产生的净现金为4200万美元，上年同期为5500万美元；上半年使用了1500万美元现金，上年同期产生1400万美元 [31][32] - 2022年第二季度资本支出总计1000万美元，上年同期为800万美元；上半年资本支出总计1700万美元，上年同期为1300万美元 [32] - 公司更新2022财年全年指引，预计净销售额为7.5 - 7.7亿美元，同比增长19% - 22%；调整后EBITDA为1.65 - 1.75亿美元，同比增长18% - 25%；资本支出预计在4000 - 5000万美元 [15][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度泳池覆盖物销售额增长46%至3800万美元，衬垫增长21%至5600万美元，地下泳池增长4%至1.12亿美元；上半年地下泳池增长11%至2.24亿美元，覆盖物增长41%至7100万美元，衬垫增长33%至1.04亿美元 [26][29] - 地下泳池类别中，玻璃纤维泳池销售增长，包装泳池销售回落；第二季度净销售额增长主要因价格上涨3400万美元，销量减少800万美元，销量下降主要归因于包装泳池 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略核心是向玻璃纤维材料转换，持续向房主和经销商宣传玻璃纤维泳池价值，其在北美市场渗透率低，转换潜力大，且相比混凝土泳池有成本和安装时间优势 [16][17] - 继续构建独家经销商网络，通过经销商培训营提高安装量，2022年已培训超200个经销商安装团队，是2021年的七倍；利用在线潜在客户生成引擎为经销商提供2023年合格潜在客户，实施新潜在客户资格计划，开展区域营销活动，首周潜在客户增加25%，第二周增至76% [18][19][20] - 2022年7月6日发布首份环境、社会和治理报告，致力于减少工厂废水排放、回收废料以降低垃圾填埋量 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是增长季度，净销售额和调整后EBITDA均增长14%，上半年净销售额增长21%，调整后EBITDA增长27%，反映玻璃纤维材料转换、直销和数字战略成效 [9][10] - 预计地下泳池产品类别中包装泳池销量疲软将持续至年底，因宏观不确定性、天气和经销商去库存；但玻璃纤维业务和衬垫、覆盖物产品预计下半年仍将强劲增长 [13][14] - 户外维修和改造市场有吸引力，产品需求持续，因消费从室内转向室外、人口从城市迁往郊区和南部地区；玻璃纤维订单积压量大，经销商订单排到2023年，覆盖物和衬垫业务有经常性收入 [22][23] 其他重要信息 - 公司新CFO Rob Masson于7月11日加入，他有近20年航空航天、国防和工业领域财务和制造经验 [7] - 公司在第二季度进行了1500万美元的股票回购 [11][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 包装泳池与玻璃纤维泳池的分销差异，以及包装泳池去库存进度 - 玻璃纤维泳池是直接模式，从工厂到消费者后院；包装泳池是库存组件产品，存于批发分销商处，经销商从货架取货；包装泳池去库存约完成一半，预计第三季度持续，之后稳定 [40] 问题2: 经销商的销售和流量趋势，以及下半年终端市场需求预期 - 衬垫和覆盖物业务持续强劲，覆盖物冬季安全覆盖季即将开始，预计表现良好；玻璃纤维业务下半年销售预计强劲，订单积压多，供应和产能改善；包装泳池经销商订单排到年底和2023年，但分销层面补货订单减少，预计下半年调整库存后恢复正常；部分地区经销商潜在客户增长放缓，公司已加强潜在客户生成工作 [42][43][44] 问题3: 成本通胀情况，以及成本缓解时的定价和促销策略 - 成本通胀未明显放缓，虽部分类别有回调但仍处高位；目前无降价或促销计划，将持续监测并适时调整 [49] 问题4: 下半年EBITDA利润率下降的组成部分，以及可灵活调整的方面 - 全年预计调整后EBITDA利润率持平或略升，下半年利润率有压力，因通胀影响，但公司未提供SG&A和毛利率具体指引 [52] 问题5: 第二季度实际价格与下半年价格展望，以及下半年销量预期 - 预计下半年价格与上半年持平；玻璃纤维业务预计持续增长，包装泳池销量与上半年或第二季度相似 [57][59] 问题6: 玻璃纤维渗透率目标是否因当前环境改变 - 虽无法准确计算实际渗透率，但公司继续推动材料转换，培训新经销商，消费者对玻璃纤维泳池需求增加；长期目标是达到欧洲40% - 50%、澳大利亚70%以上的渗透率 [61][62] 问题7: 区域营销活动的具体做法、成本和可复制性 - 过去靠有机SEO搜索，部分地区经销商潜在客户增长放缓后开展区域项目，通过多种营销和数字平台提高潜在客户生成，效果显著，成本不高，每潜在客户成本低于100美元，投资回报率高，可在下半年扩大规模 [69][70][71] 问题8: 区域潜在客户生成涉及的经销商比例，以及未来推动销量的程度 - 可进一步加大区域潜在客户生成力度，按地区和经销商分配潜在客户，通过潜在客户优先级和处理流程提高转化率，预计对下半年和2023年玻璃纤维业务增长有积极作用 [73][74] 问题9: 今年自由现金流预期 - 公司一般不提供自由现金流预测或指引 [75] 问题10: 下半年收入预期调整的主要原因 - 主要是包装泳池去库存和第二季度恶劣天气影响，部分需求和安装推迟到第三季度，且经销商下半年安装能力有限；衬垫、覆盖物和玻璃纤维业务表现良好，未出现广泛消费者需求放缓 [81][82] 问题11: 包装泳池业务疲软的原因，以及是否为其他类别业务的领先指标 - 主要因过去供应链挑战使批发商和经销商囤货，天气影响和库存水平调整后，他们减少旺季补货订单；预计第三季度持续，第四季度恢复正常；这并非其他类别业务的领先指标，经销商处消费者订单积压仍健康 [86][87][88] 问题12: 资本支出减少的原因，以及整体资金分配思路 - 除金斯顿项目外，其他项目多为小型产能增加投资；评估产能、利用率、交付时间和需求后，暂停部分项目；资本分配重点是有机增长和机会性并购，债务杠杆率低，股票回购是机会性工具 [96][98][100] 问题13: 公司应对宏观环境变化的策略，以及保护收入和利润率的措施 - 公司有65年以上历史，经历多个周期，有应对策略；关注订单率、与经销商互动、新泳池开工情况等；数字战略可随时增加经销商需求；玻璃纤维业务表现优于市场，衬垫和覆盖物业务有稳定收入；有应对衰退的策略，可通过多种方式降低成本；新的精益和生产力计划正在推进 [102][103][104] 问题14: 第二季度泳池业务4%增长中玻璃纤维泳池的单位和金额情况 - 公司不披露玻璃纤维或包装泳池的具体单位销量数据，但预计下半年玻璃纤维业务将实现强劲两位数增长 [110] 问题15: 玻璃纤维业务实现两位数增长的驱动因素 - 价格和销量都会增长 [112] 问题16: 包装泳池库存调整后是否会出现反弹 - 有反弹可能，但需观察下半年去库存程度，预计最早明年年初出现，未来六个月各方会谨慎对待 [113] 问题17: 对明年上半年业务正常化的信心来源，以及毛利率情况是否改变 - 信心源于衬垫和覆盖物业务的稳定收入、玻璃纤维业务的转换和产能建设、供应链问题解决、交付时间改善以及消费者对包装泳池需求未放缓；公司不提供毛利率和SG&A具体指引，下半年销量与第二季度相似，有通胀影响，但对价格和价值主张有信心，预计EBITDA利润率持平或略升 [122][123][125]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额约为1.92亿美元，同比增长约4300万美元或29%，2021年第一季度销售额同比增长191% [26] - 价格因素占2022年第一季度净销售额同比增长29%中的24%，销量较2021年第一季度增长5% [27] - 毛利润增加1800万美元或35%，达到约7100万美元，不包括非现金股票薪酬费用的第一季度毛利率较去年扩大约20个基点，达到销售额的37.5% [28] - 第一季度销售、一般和行政费用从2021年第一季度的约2700万美元（占销售额的18.3%）增至约4500万美元（占销售额的23.6%），不包括非现金股票薪酬费用的SG&A成本较上年增加约400万美元或13.9% [29][30] - 调整后EBITDA增加1440万美元或43%，达到4800万美元，调整后EBITDA利润率增加250个基点，达到净销售额的25.0% [30] - 截至2022年4月2日，公司现金及现金等价物为1900万美元，循环信贷额度可用6500万美元，总债务约为3.24亿美元，第一季度经营活动净现金使用量为季节性的5700万美元，净债务杠杆率为2.1倍 [31] - 2022财年第一季度资本支出总计约700万美元，高于去年同期的不到500万美元，增加主要与玻璃纤维产能扩张计划有关 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司三条产品线的净销售额均同比增长，其中地下游泳池增加1800万美元，衬垫增加约1600万美元，其他业务增加约900万美元 [27] - 地下游泳池业务中，玻璃纤维销售增长强劲，但部分被包装泳池销售疲软所抵消，包装泳池销售受分销渠道相对饱和影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于经销商教育，佛罗里达州的世界级培训中心已开放，该中心的实践培训需求很高，有助于增加经销商安装能力并快速成功引入新经销商 [7] - 公司继续推进品牌和数字战略，通过搜索引擎优化等工作加强市场竞争领导地位，网站流量强劲，有机网络流量改善了搜索排名，还开发相关工具以推动玻璃纤维的认知和采用 [10][11] - 公司将继续扩大制造产能，印第安纳州韦恩堡的新高度自动化生产线处于安装最后阶段，金斯顿新工厂建设按计划将于2023年开始生产，目前已开始招聘工作 [23][24] - 公司董事会批准了一项在未来3年内回购至多1亿美元普通股的计划 [25] - 公司作为唯一与房主有直接关系且在各泳池类别中均为市场领导者的泳池公司，对实现超额增长有信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司表现强劲，进入2022年处于有利地位，消费者和经销商对泳池需求强劲，公司品牌和玻璃纤维优势的认知度不断提高 [5][6] - 公司预计2022年净销售额为8.5亿 - 8.8亿美元，同比增长35% - 40%，调整后EBITDA为1.85亿 - 2.05亿美元，同比增长32% - 46%，资本支出在4500万 - 6000万美元之间 [33] - 尽管第二季度面临供应链挑战、异常天气和工厂火灾等短期问题，但公司对全年业绩有信心，预计下半年玻璃纤维产量将增长，且公司有能力应对市场变化 [13][19][20] - 行业长期趋势良好，消费者对泳池需求持续，公司将继续投资以保持领先地位，相信能实现长期增长 [43] 其他重要信息 - 公司第一季度玻璃纤维生产持续改善，北美玻璃纤维产量较去年第四季度环比增长约50%，去年第四季度较第三季度环比改善35% [8] - 公司在第一季度加强员工招聘，填补了大量直接劳动力岗位，成功应对了1月和2月与疫情相关的劳动力挑战 [9] - 公司4月在得克萨斯州敖德萨的一家最小玻璃纤维工厂发生火灾，无人员伤亡，公司已将该工厂生产转移至其他有产能的工厂，预计此次事件对全年影响较小，但会影响第二季度净销售额和毛利率 [16][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度利润率强劲，后续是否会下降，主要是二季度销量杠杆损失还是其他原因？ - 公司不提供季度EBITDA指导，但全年有EBITDA利润率扩张预期，二季度有短期挑战，一季度毛利率受库存增加影响，后续随着库存减少该影响会反转，公司对全年指导和实现能力有信心 [40] 问题2: 在经济低迷时，公司是否会继续投资新经销商、新增产能和营销费用以推动材料转换？ - 公司资产负债表强劲、业务健康且现金流充足，会继续投资，推动玻璃纤维渗透，同时公司有稳定的经常性收入业务，长期会保持领先地位以满足需求 [42][43] 问题3: 通胀压力情况如何，以及如何贯穿全年？ - 通胀仍在持续，但增速低于此前，公司定价措施持续发挥作用，第一季度毛利率有所体现，公司会密切关注并灵活调整 [50] 问题4: 与经销商交流中，消费者对泳池的兴趣和消费意愿如何，经销商担忧是否有变化？ - 短期和中期内，消费者需求未放缓，很多经销商2022年新泳池安装订单已排满，部分排到2023年初，公司会通过引流引擎确保需求，同时需关注利率等因素变化，但行业长期增长空间大 [52][53] 问题5: 订单积压情况如何，是否有定金，积压是否稳固？ - 行业取消订单情况较少，消费者会支付5% - 10%的定金，不太可能放弃，且公司可灵活调整订单，引流引擎也能保障需求，所以积压订单较为稳固 [54] 问题6: 与疫情开始时相比，玻璃纤维泳池和混凝土泳池的全价情况及相对通胀情况如何？ - 总体上玻璃纤维泳池相对混凝土泳池在价格上仍保持约25%的优势，过去2 - 3年消费者购买泳池的平均票价上涨了20% - 25%，公司产品从入门级到高端产品都有，优势明显 [62][63][64] 问题7: 过去两年销量增长中，来自每个经销商更多销售和新增经销商的贡献各占多少？ - 过去两年约各占50%，公司此前重点支持大型优质经销商，同时也未停止签约新经销商，佛罗里达新培训中心已售罄，有新老经销商参与培训，将推动产能提升 [66][67][68] 问题8: 二季度三个不利因素对销售或EBITDA的影响如何量化，恢复主要在三季度还是会延续到四季度？ - 三个不利因素（火灾、天气、供应链挑战）对二季度影响为短期，各占约三分之一，结合一季度情况，预计上半年销售额占全年的46% - 48%，下半年销量预计回升，公司对全年展望有信心 [74][75] 问题9: 如果消费者市场低迷，公司三个产品细分市场表现如何，销售下降时利润率会怎样？ - 公司业务结构和产品多元化，抗风险能力增强，维修和更换市场通常稳定甚至可能增长，地下泳池（玻璃纤维和包装泳池）有成本优势，自动覆盖产品处于渗透初期，公司有多种措施维持健康利润率，能应对多种情况 [81][82][83] 问题10: 新订单的消费者收入水平群体是否有变化？ - 公司未详细了解消费者收入水平，但部分经销商反馈泳池平均票价上涨20% - 25%，可能表明高收入或高净值业主投资意愿增强，不过需求未放缓，公司产品价格范围广，可灵活调整 [87] 问题11: 4月天气缓慢开始对本赛季剩余时间的影响如何，公司在中西部、东北部和加拿大的业务占比情况？ - 泳池行业每年都会受天气影响，目前刚进入泳池建设旺季，有足够时间弥补前期延误，玻璃纤维产品冬季安装优势明显，公司不担心短期天气影响 [91][92] 问题12: 目前大多数玻璃纤维产品向经销商报价的交付时间与六个月前相比如何？ - 交付时间因地区而异，部分地区已解决积压问题，恢复到正常交付时间（几周），部分地区仍需数月，其他业务服务水平良好 [96][97] 问题13: 本季度收购是否有影响？ - 收购业务表现良好，属于地下泳池产品类别，本季度增长不错，但预计今年不会有显著增长协同效应，可能2023年开始显现 [98] 问题14: 一季度库存增加对毛利率的具体好处是多少？ - 一季度库存增加对毛利率的好处为230个基点，随着全年库存水平下降，该影响会反转 [106] 问题15: 库存增加带来的230个基点提升，最大组成部分是否是固定资产更好的固定成本吸收？ - 应从两方面理解，一方面库存增加使部分间接费用被吸收到库存中，另一方面公司持续投资制造间接费用能力，导致本季度有一定负固定成本杠杆 [108] 问题16: 考虑到二季度不利因素，与调整后的基线（不包括库存增加）相比，二季度是否会有更多压力，是否有季节性因素，以及经营节奏如何？ - 二季度挑战主要是短期的营收问题，供应链挑战和天气影响营收，火灾可能对成本和营收都有一定影响，公司会结合上半年46% - 48%的销售占比来考虑二季度指引 [110]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为1.92亿美元，同比增长29%[11] - 2022年第一季度调整后EBITDA为4800万美元，同比增长43%[13] - 2022年第一季度毛利率扩大至36.9%，较上年同期提高160个基点[24] - 报告期内的净销售额为191,614千美元，较2021年同期的148,746千美元增长28.8%[39] - 调整后的EBITDA为47,962千美元，较2021年同期的33,520千美元增长43.2%[39] - 报告期内的净收入利润率为-1.5%，而2021年同期为5.7%[39] 财务数据 - 截至2022年4月2日，公司总债务为3.241亿美元，净债务杠杆比率为2.1倍[26] - 2022年4月2日的净收入为-2,840千美元，相较于2021年4月3日的8,533千美元出现亏损[39] - 2022年第一季度的SG&A费用为4500万美元，占净销售额的23.6%[24] - 报告期内的折旧和摊销费用为9,494千美元，较2021年的7,900千美元增加20.2%[39] - 股票基础补偿费用为16,925千美元，较2021年的1,464千美元大幅增加[39] - 利息费用为1,765千美元，较2021年的9,056千美元减少80.5%[39] - 收入税费用为5,307千美元，较2021年的2,883千美元增加84.3%[39] - 战略计划相关费用为1,818千美元，2021年同期未发生此类费用[39] 未来展望 - 预计2022财年净销售额将在8.5亿至8.8亿美元之间[30] - 2022财年预计净销售额同比增长35%至40%，调整后EBITDA同比增长32%至46%[20] - 公司计划在未来三年内回购最多1亿美元的普通股[26] 生产能力 - 公司在2022年第一季度北美玻璃纤维生产能力较2021年第四季度增长约50%[14] 盈利能力 - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率为25.0%，较上年同期提高约250个基点[24] - 调整后的EBITDA利润率为25.0%，相比2021年的22.5%提升了2.5个百分点[39]

员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有2388名全职员工，其中205人位于北美以外地区[75] 战略投资与收购 - 2018年以来公司进行了三次收购，2020年10月战略投资Premier Pools & Spas，持股比例从28%降至20.1%，后又降至18.2%，投票权仍为20.1%[80] - 2019年5月31日，公司以3520万美元收购Narellan Group Pty Limited及其子公司，现金支付2020万美元，股权支付760万美元，或有对价740万美元，交易成本110万美元[449] - 2020年9月25日，公司加速结算Narellan或有对价，现金支付660万美元，发行价值220万美元的758,697股普通股，超额支付60万美元记为股份支付[451] - 2020年10月22日，公司以7970万美元收购GL International, LLC，现金支付7470万美元（扣除收购现金500万美元），交易成本240万美元[456] - 2020年10月30日，公司以2540万美元购买Premier Pools & Spas 28%的普通股单位，后续出售部分股份后，持股比例降至18.2%，投票权仍为20.1%[468] - 2021年11月24日，公司以9070万美元收购Trojan Leisure Products, LLC d/b/a Radiant Pools，现金支付9050万美元（扣除收购现金20万美元），部分资金来自5000万美元长期债务，交易成本290万美元[460] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司经修订定期贷款未偿还借款面值为2.84亿美元，循环信贷安排无借款，利率互换名义金额2亿美元后，8400万美元（29.6%）债务为可变利率，利率变动1%，利息费用变动约80万美元[342] - 截至2022年2月23日，新信贷安排定期贷款未偿还借款面值为3.25亿美元，循环信贷安排借款为1000万美元，利率互换名义金额2亿美元后，1.35亿美元（40.3%）债务为可变利率，利率变动1%，利息费用变动约140万美元[342] - 2021年末长期债务为2.63188亿美元，2020年末为2.08454亿美元[484] - 循环信贷额度为3000万美元，到期日为2023年12月18日，欧元借款利率4.50% - 4.75%，基准利率借款利率3.50% - 3.75%[485][487] - 原始定期贷款为2.15亿美元，2019年首次修订增加借款2300万美元，2020年第二次修订增加借款2000万美元，2021年第三次修订增加借款1.75亿美元[489][490][492][493] - 2021年11月修订后定期贷款增加5000万美元增量定期贷款，需从2021年12月31日起每季度偿还430万美元，2025年6月18日最终偿还2.28亿美元[496] 单一客户销售占比及应收款情况 - 2021、2020和2019财年，单一客户分别占公司净销售额约25.0%、22.3%和25.7%[344] - 截至2021年和2020年12月31日，该客户的未偿还贸易应收款分别为1.07亿美元和5400万美元[344] - 2021年、2020年和2019年，某一客户分别占公司净销售额的25.0%、22.3%和25.7%；2021年和2020年12月31日，该客户的未偿还应收账款分别为1070万美元和540万美元[402] 外汇风险情况 - 公司认为澳元或加元兑美元汇率变动10%，不会对经营业绩或财务状况产生重大影响，目前未对冲外汇风险[347] 市场地位 - 公司是北美地下住宅游泳池市场领导者，在新西兰和澳大利亚的玻璃纤维泳池类别中按销量排名第一[70] - 公司是北美、澳大利亚和新西兰的地下住宅游泳池的设计、制造和营销商[381] 业务季节性 - 公司业务具有季节性，春季和夏季净销售额和净收入最高，恶劣天气会影响销售增长[73] - 公司业务具有季节性，春夏季净销售和净收入最高[388] 知识产权保护 - 公司依靠商标、服务标记、专有技术、商业秘密和专利保护知识产权，Latham品牌对业务成功很重要[74] 财务关键指标变化 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为794483千美元和646676千美元[370] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为440838千美元和365067千美元[370] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司股东权益分别为353645千美元和281609千美元[370] - 2021年、2020年和2019年，公司净销售额分别为630456千美元、403389千美元和317975千美元[372] - 2021年、2020年和2019年，公司净利润分别为 - 62348千美元、15983千美元和7457千美元[372] - 2021年、2020年和2019年，公司基本每股净亏损/收益分别为 - 0.56美元、0.16美元和0.08美元[372] - 2021年、2020年和2019年，公司综合亏损/收益分别为 - 64332千美元、18808千美元和6787千美元[374] - 2018 - 2021年公司普通股数量从92,925,353股增至119,445,611股，股东权益从180,280美元增至353,645美元[377] - 2019 - 2021年净利润分别为7,457美元、15,983美元、 - 62,348美元[377][379] - 2021年公司经营活动提供净现金33,690美元，投资活动使用净现金108,205美元，融资活动提供净现金60,018美元[379] - 2021年公司支付利息17,371美元，支付所得税净额20,054美元[379] - 2018 - 2021年公司累计亏损从7,978美元变为48,583美元[377] - 2019 - 2021年折旧和摊销费用分别为21,659美元、25,365美元、32,230美元[379] - 2021年公司长期债务借款所得为222,813美元，偿还长期债务借款169,138美元[379] - 2021年和2020年12月31日坏账准备分别为240万美元和140万美元[400] - 2021年公司记录对Premier Pools & Spas的净收益权益为220万美元，其中包括30万美元的基础差异摊销调整[412] - 2021年公司从Premier Pools & Spas收到220万美元的分红[412] - 2021年和2020年12月31日，公司对估计滞销产品或陈旧库存的准备金分别为270万美元和180万美元[415] - 公司2021年、2020年和2019年广告总成本分别为760万美元、590万美元和380万美元[434] - 公司2021年12月31日应计利息为30万美元，2020年12月31日为20万美元，均无应计罚款[429] - 2021 - 2019年，公司商誉分别为128871000美元、115750000美元、101672000美元，未发生减值[478][479] - 2021 - 2019年，公司无形资产摊销费用分别为2260万美元、1730万美元、1560万美元[480] - 2021年和2020年，公司存货净额分别为109556000美元和64818000美元[482] - 2021 - 2019年，公司预计的无形资产摊销费用分别为28158000美元、26527000美元、25707000美元、25550000美元、25550000美元及之后的206818000美元[481] - 2021年末物业及设备净值为6.3506亿美元，2020年末为4.7357亿美元[483] - 2021、2020和2019年物业及设备折旧和摊销费用分别为970万美元、800万美元和600万美元[483] - 2021年末应计费用及其他流动负债为5909.7万美元，2020年末为5347.8万美元[503] - 2021年末产品保修储备余额为490.9万美元，2020年末为288.2万美元，2019年末为284.6万美元[504] - 2021年、2020年和2019年净销售额分别为630456千美元、403389千美元和317975千美元[505] - 2021年、2020年和2019年坏账准备年末余额分别为2393千美元、1438千美元和1322千美元[505] - 2021年、2020年和2019年税前（亏损）收入分别为 - 53530千美元、22759千美元和2786千美元[506] - 2021年、2020年和2019年联邦法定税率均为21.0%，2021年有效税率差异为 - 16.5%，2020年为29.8%，2019年为 - 168.0%[507] - 2021年末估值备抵余额为0，2020年末为 - 12704千美元，2019年末为 - 12463千美元[508] - 2021年和2020年净递延所得税负债分别为 - 56343千美元和 - 55193千美元[515] - 截至2021年12月31日，公司有净经营亏损结转约9900000美元，将于2026 - 2039年到期[517] - 截至2021年12月31日，与不确定税务状况相关的负债（不包括利息）为5400000美元，应计利息为300000美元[519] 价格波动影响 - 公司经历特定产品采购的通胀和通缩，价格波动可能影响财务状况和经营成果，会监测价格波动并调整售价，但提价弥补成本的能力受竞争环境限制[348] 会计准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择不放弃适用新或修订会计准则的延长过渡期，可在允许时提前采用适用于私人公司的准则[349] - 公司作为新兴成长公司选择在非上市公司采用新准则时采用新或修订的会计准则[441] 审计师变更 - RSM US LLP在2006 - 2019年担任公司审计师，Deloitte & Touche LLP自2020年起担任公司审计师[359][367] 股票相关情况 - 2021年4月13日公司进行109,673.709比1的股票拆分[383] - 2021年4月27日公司完成首次公开募股，发行23,000,000股普通股，净收益3.993亿美元[384] 收入确认政策 - 除扩展服务保修和定制产品合同外，公司在承诺商品控制权转移给客户时确认收入[391] - 扩展服务合同相关收入在合同期内确认[397] - 定制产品收入采用投入法在一段时间内确认[392] 无形资产相关 - 公司确定使用寿命的无形资产加权平均估计使用寿命：商标和商号9 - 25年、技术15年、泳池设计14 - 15年等[420] 资产减值情况 - 公司在2021年和2020年未确认长期资产减值损失[419] - 公司自2020年11月起将报告单位变更为一个，并确定无减值[421] 所得税相关政策 - 公司对不确定所得税立场按两步流程记录负债，第一步需有超50%可能性被维持[428] 股票期权估值 - 公司股票期权采用Black - Scholes模型估计授予日公允价值，股息收益率为零[430] 长期债务发行成本摊销 - 公司对长期债务发行成本采用实际利率法在相关长期债务工具期限内摊销[424] 广告成本处理 - 公司将广告成本在发生时计入销售、一般和行政费用[434] 收购相关财务数据 - Narellan收购中，可辨认净资产公允价值2544.5万美元，商誉980万美元，自收购日至2019年12月31日净销售额1589.3万美元，净亏损104.7万美元[453][455] - GLI收购中，可辨认净资产公允价值6663.8万美元，商誉1310万美元，自收购日至2020年12月31日净销售额768.9万美元，净亏损112.3万美元[458][459] - 公司收购Radiant的总对价为90725000美元，商誉确认为13718000美元[462] - 公司将部分收购价格分配至特定无形资产类别，总额为72500000美元[465] - 自收购日至2021年12月31日，Radiant的净销售额为2211000美元，净收入为3000美元[465] 准则采用影响评估 - 2019年1月1日采用ASC 606标准，导致留存收益（累计亏损）净减少170万美元，预付费用减少120万美元，应计费用增加50万美元[389] - 公司于2021年12月31日结束的年度采用ASU 2019 - 12，采用该标准无需累计影响调整，对财务状况和经营成果无重大影响[445] - ASU 2016 - 13对SEC申报的公共实体（非小型报告公司）于2019年12月15日后开始的年度生效，其他实体于2022