文章核心观点 - 泳池制造商Latham Group通过成本削减实现超预期盈利，股价上涨，虽有债务但有潜在市场机会，对愿意接受短期逆风的投资者来说是有吸引力的小盘股选择 [1][6] 公司业务情况 - 公司在北美、澳大利亚和新西兰设计制造地下游泳池 [2] - 公司重点关注玻璃纤维泳池，其相比混凝土泳池有成本效益、安装和环保优势，二季度持续提高其认知度和使用率，拓展全国经销商网络并推出新产品 [3] 财务表现 - 本季度每股收益0.11美元，同比增长55%，远超每股0.01美元的市场共识预期；营收同比下降约10%至1.601亿美元，但通过改善成本结构和提高生产效率提升了盈利能力 [2] - 公司将全年销售指引提高500万美元至4.95亿 - 5.25亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引提高1500万美元至7500万 - 8500万美元 [4] - 公司有2.824亿美元债务，本季度将净债务杠杆率从一季度末的EBITDA的2.7倍降至2.1倍 [5] 公司动态 - 公司宣布以6550万美元收购泳池自动安全覆盖经销商Coverstar Central，预计该收购将增加约2000万美元的年销售额 [3] 市场表现 - 投资者积极买入，截至美国东部时间下午2:30，Latham股价上涨42% [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.601亿美元,同比下降9.6%,主要受到宏观经济环境对新建游泳池数量的持续影响 [28] - 毛利率增加470个基点至33.1%,主要得益于之前宣布的重组项目、精益制造和价值工程计划的持续推进以及成本控制措施 [30] - 第二季度净利润为1330万美元,同比增长超过一倍 [32] - 第二季度调整后EBITDA为3450万美元,同比增长11.2%,调整后EBITDA利润率达21.5%,同比提升400个基点 [32] - 上半年销售额为2.708亿美元,同比下降13.9%,但调整后EBITDA增长11.4%至4680万美元,利润率提升400个基点至17.3% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地下游泳池销售下降10.6%,游泳池衬里下降7.2%,游泳池遮阳罩下降11.3% [29] - 公司的玻璃钢游泳池业务相对强势,在上半年表现优于整体市场 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年新建游泳池数量将下降约15%,这与公司之前的预期一致 [11] - 公司在南部州场地的玻璃钢游泳池需求较强,这些地区消费者更青睐玻璃钢游泳池的成本优势、安装便捷和环保优势 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推动玻璃钢游泳池和自动遮阳罩的市场推广和渗透,视为公司长期增长的关键驱动力 [15][18][22] - 公司推出新款Astoria 14玻璃钢游泳池,针对狭小户外空间的需求,并计划于2025年春季推出4款新型号的乙烯基潜水池 [17][18] - 公司完成收购Coverstar Central,将自动遮阳罩业务垂直整合,预计将提升公司整体EBITDA利润率约140个基点 [21][38] - 公司将继续评估并购机会,寻求可带来协同效应的交易 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在当前疲软的行业环境中保持韧性,同时保留投资于有机增长计划和潜在并购的资源 [26] - 公司维持对2024年新建游泳池数量下降约15%的预测,但上调了全年收入和调整后EBITDA指引 [40] 其他重要信息 - 公司通过精益制造、价值工程和成本控制措施,实现了27%的产品制造时间缩减和8%的劳动效率提升 [25] - 公司维持较强的财务状况,二季度经营活动产生的净现金流为5240万美元,期末现金余额9.08亿美元 [36][37]

业绩总结 - 2024年第二季度调整后EBITDA为34478万美元，较2023年第二季度的30999万美元增长约11.9%[8] - 2024年第二季度净销售额为160122万美元，较2023年第二季度的177128万美元下降约9.6%[9] - 2024年全年净销售额预期在4.95亿至5.25亿美元之间，调整后EBITDA预期在7500万至8500万美元之间[15] 用户数据与财务状况 - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为21.5%，相比2023年第二季度的17.5%提升了400个基点[8] - 2024年第二季度结束时流动资金为1.66亿美元，较2023年第二季度增加4800万美元[13] - 2024年第二季度净债务杠杆比率为2.1倍，较2024年第一季度的2.7倍有所下降[13] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为5240万美元，较去年同期的1790万美元显著增加[13] 未来展望与市场动态 - 预计Coverstar Central收购将使调整后EBITDA利润率年化扩展约140个基点[14] - 2024年上半年生产时间在北美玻璃纤维工厂减少了27%，同比提升[6] - 预计2024年新建地下游泳池安装量将下降约15%[15]

财务业绩 - 第二季度净利润率同比增长500个基点，调整后EBITDA利润率同比增长400个基点，主要得益于成本结构改善和生产效率提升[1][2] - 第二季度经营现金流达到5200万美元[2] - 第二季度净销售额为1.601亿美元[8][10] - 第二季度调整后EBITDA为3450万美元，占净销售额21.5%[14] - 2024年第二季度和2023年第三季度的净销售额分别为1.601亿美元和1.771亿美元[44] - 2024年第二季度和2023年第三季度的毛利润分别为5.302亿美元和5.023亿美元[44] - 2024年第二季度和2023年第三季度的营业利润分别为2.001亿美元和1.339亿美元[44] - 2024年第二季度和2023年第三季度的净利润分别为1.328亿美元和5715万美元[44] - 公司在两个财季内实现净利润54.15百万美元，相比去年同期亏损86.53百万美元[49] - 公司调整后EBITDA为467.70百万美元，同比增长11.2%[51] - 公司调整后EBITDA利润率为17.3%，较去年同期提升4个百分点[51] 财务状况 - 截至2024年6月29日和2023年12月31日,公司现金余额分别为9.077亿美元和1.028亿美元[47] - 截至2024年6月29日和2023年12月31日,公司总资产分别为83.003亿美元和83.502亿美元[47] - 截至2024年6月29日和2023年12月31日,公司总负债分别为42.19亿美元和43.58亿美元[47] - 截至2024年6月29日和2023年12月31日,公司股东权益分别为40.813亿美元和39.92亿美元[47] - 公司总债务为282.78百万美元，现金为43.81百万美元，净债务率为2.7倍[54] 业务发展 - 收购Coverstar Central有助于提升自动安全遮阳帘产品线销售增长和渗透率，同时也为推进玻璃钢游泳池转型战略带来机遇[7] - 垂直整合预计将提升毛利率[7] - 收购预计将立即提升公司盈利水平，并反映在修订后的指引中[7] - 上调全年2024年净销售额和调整后EBITDA指引分别增加5百万美元和15百万美元[2] 风险因素 - 公司提到未来可能面临的风险包括经济不景气、原材料供应、信息系统中断、网络安全等[41] 战略举措 - 公司表示将继续推进数字化转型和精益制造等战略[41] - 公司在本期内发生了与重组和战略性成本支出相关的一次性费用23.39百万美元[52] - 公司在本期内发生了与收购和整合相关的成本375万美元[52] - 公司在本期内发生了与战略举措相关的成本1,974万美元[52] - 公司在本期内发生了与Odessa工厂火灾相关的成本和保险赔付，净额为-771万美元[52] - 公司在本期内发生了其他一次性费用105万美元[52] - 公司在本期内发生了非现金外汇交易损失2,390万美元[52]

文章核心观点 - 价值投资者或可关注Latham Group（SWIM），其多项估值指标显示可能被低估，结合盈利前景，当下是优质价值股 [5][7] 公司情况 - Latham Group（SWIM）当前Zacks排名为2（买入），价值评分为A [5] - SWIM的市销率（P/S）为0.68，低于行业平均的1.76 [2] - SWIM的市现率（P/CF）为7.02，低于行业平均的27.03，过去一年最高为21.33，最低为5.98，中位数为9.71 [4] 行业情况 - 行业平均市销率（P/S）为1.76 [2] - 行业平均市现率（P/CF）为27.03 [4] 投资策略 - Zacks注重经实践验证的排名系统，强调盈利预测和预测修正以寻找优质股票，也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者依靠对关键估值指标的传统分析寻找潜在盈利股票 [3] - Zacks开发了风格评分系统，价值投资者可关注“价值”类别评分高且Zacks排名高的股票 [6] - 价值投资者常用市销率（P/S）评估股票，该指标通过股价除以公司营收得出，因营收较难操纵，常被视为更好的业绩指标 [2]

文章核心观点 Latham Group宣布任命Nikki Vaughan为首席人力资源官，其经验将助力公司吸引和留住人才以实现未来增长和成功 [1][2] 公司动态 - 公司任命Nikki Vaughan为首席人力资源官，她将负责使公司人才战略与业务目标保持一致 [1] 公司介绍 - 公司是北美、澳大利亚和新西兰最大的地下住宅游泳池设计、制造和营销商，总部位于纽约州拉瑟姆，运营平台覆盖超24个地点，约有1800名员工 [1][3] 新官履历 - Nikki Vaughan有25年人力资源领导经验，曾在Sedron Technologies任首席人力官，专注可扩展性和组织发展；在Aggreko租赁解决方案部门任人力资源高级副总裁，负责北美、欧洲和澳大利亚2700名员工的人力资源事务；还曾在惠普企业服务部门和怡安翰威特任职 [3]

文章核心观点 - 2024年7月11日Latham Group, Inc.宣布任命Gail Conroy为营销副总裁、Joshua Rickaby为销售总监，二人经验丰富将助力公司业务发展 [4][5] 新任命人员情况 - Gail Conroy有超20年商业营销经验，曾在Caesarstone、LG Electronics、IRI Worldwide和Samsung等公司任职 [1] - Joshua Rickaby有超20年泳池行业经验，曾在Premier Franchise Management、Fluidra、Maytronics和Poolrite Equipment等公司任职，在Premier Franchise Management曾领导7.5亿美元业务部门 [2] 公司情况 - Latham Group, Inc.是北美、澳大利亚和新西兰最大的地下住宅游泳池设计、制造和营销商，总部位于纽约州拉瑟姆，运营平台有超24个地点约1800名员工 [4][6]

文章核心观点 - 北美、澳大利亚和新西兰最大的地下住宅游泳池设计、制造和营销公司Latham Group宣布任命Gail Conroy为营销副总裁，Joshua Rickaby为销售总监，二人经验丰富将助力公司业务发展 [1][4] 公司人事任命 - 公司任命Gail Conroy为营销副总裁，Joshua Rickaby为销售总监，Rickaby主要负责推动公司在沙州地区的玻璃纤维认知和市场渗透战略 [1] 新任命人员履历 - Gail Conroy有超20年商业营销经验，曾在Caesarstone、LG Electronics、IRI Worldwide和Samsung等公司担任重要营销职位 [2] - Joshua Rickaby有超20年泳池行业经验，曾在Premier Franchise Management领导7.5亿美元业务部门，还在Fluidra、Maytronics和Poolrite Equipment任职 [3] 公司简介 - Latham Group总部位于纽约州拉瑟姆，是北美、澳大利亚和新西兰最大的地下住宅游泳池设计、制造和营销公司，运营平台覆盖超24个地点，约有1800名员工 [5]

文章核心观点 公司将于2024年8月6日美股收盘后发布2024年第二季度财务结果，并于同日下午4点30分举行电话会议讨论结果 [3] 会议参与方式 - 可通过访问https://dpregister.com/sreg/10190456/fcf6664840预注册参加电话会议，预注册者将收到包含会议密码和唯一PIN的确认邮件以直接接入会议，可随时预注册，为确保全程接入建议至少在会议开始前10分钟注册 [1] - 无网络访问权限或无法预注册者可拨打免费电话1 - 833 - 953 - 2435或国际电话1 - 412 - 317 - 5764接入 [2][4] - 会议将在https://ir.lathampool.com/的“Events & Presentations”进行在线音频直播 [4] 会议回放信息 - 无法收听直播者可在会议结束约两小时后，至2025年8月6日在公司投资者关系网站的“Events & Presentations”查看存档网络直播 [2] 公司概况 - 公司总部位于纽约州拉瑟姆，是北美、澳大利亚和新西兰最大的地下住宅游泳池设计师、制造商和营销商 [2][3] - 公司拥有跨24个地点、约1800名员工的全国运营平台 [2]

文章核心观点 公司将于2024年8月6日美股收盘后公布2024年第二季度财务结果，并于同日下午4:30举行电话会议讨论结果 [1] 财务结果与会议安排 - 公司将于2024年8月6日美股收盘后公布2024年第二季度财务结果 [1] - 公司将于8月6日下午4:30举行电话会议讨论结果 [1] 会议参与方式 - 电话会议将在https://ir.lathampool.com/ “Events & Presentations”进行直播 [2] - 参与者可拨打免费电话1 - 833 - 953 - 2435或国际电话1 - 412 - 317 - 5764参与 [2] - 鼓励参与者通过https://dpregister.com/sreg/10190456/fcf6664840预注册，预注册者将收到含会议密码和唯一PIN的确认邮件 [3] - 无网络或无法预注册者可直接拨打电话参与 [4] 会议回放信息 - 直播结束约两小时后，可在公司投资者关系网站“Events & Presentations”查看会议存档回放，直至2025年8月6日 [4] 公司概况 - 公司总部位于纽约州莱瑟姆，是北美、澳大利亚和新西兰最大的地下住宅游泳池设计、制造和营销商 [1][4] - 公司拥有约1800名员工，业务覆盖24个以上地点 [4] 联系方式 - 联系人Lynn Morgen、Casey Kotary [5] - 咨询公司为ADVISIRY Partners [5] - 邮箱latham@advisiry.com，电话212 - 750 - 5800 [5]