业绩总结 - 2022年第三季度总营业收入为10.83亿美元，同比增长7%[36] - 服务收入为7.81亿美元，同比下降1%[36] - 设备销售收入为3.02亿美元，同比增长32%[36] - 2022年第三季度调整后的EBITDA为6600万美元，较2021年第三季度的7700万美元下降13%[54] - 2022年预计总运营收入为10.06亿美元，调整后的EBITDA预计在2.6亿至2.9亿美元之间[55] 用户数据 - 每用户平均收入（ARPU）为132美元，同比增长4%[31] - 每账户平均收入（ARPA）为52美元，同比增长3%[31] - 后付费用户流失率为1.42%[20] - 2022年第三季度住宅宽带连接数为600,000，较2021年第三季度的500,000增长20%[50] - 2022年第三季度住宅宽带每连接收入为60.32美元，较2021年第三季度的57.75美元增长4%[52] 市场表现 - 2022年第三季度住宅宽带收入同比增长10%[49] - 69%的客户选择100 Mbps或更高的宽带速度，较去年65%有所上升[49] - 2022年第三季度总运营收入为2.56亿美元，较2021年第三季度的2.52亿美元增长2%[54] 资本支出 - 资本支出为1.36亿美元，同比下降27%[36] - 2022年资本支出为1.66亿美元，较2021年的9100万美元增长82%[54] - 2022年第三季度的光纤扩展和宽带增长占资本支出的54%[55] - 预计2022年资本支出为7.8亿美元[37] 负面信息 - 服务收入同比下降1%[36] - 调整后的EBITDA较去年下降13%[54] - 现金支出为1.9亿美元，较2021年第三季度的1.75亿美元增长9%[54]

公司基本信息 - 公司为约600万用户提供通信服务，旗下UScellular持股83%，TDS Telecom为全资子公司[10] - 公司使命是为客户提供优质通信服务，满足股东、员工和社区需求[12] - 公司长期战略是将大部分运营资本再投入业务，同时通过支付季度现金股息回报股东[13] - 公司使用非GAAP财务指标，相关指标的讨论及与GAAP指标的调整说明在补充信息中[9] - TDS拥有83%股权的子公司为美国蜂窝公司，拥有100%股权的子公司为TDS电信有限责任公司[170] 公司业务发展战略 - UScellular致力于提升网络能力，已在大部分市场部分地区推出5G服务，未来将继续扩大覆盖范围[14] - UScellular通过提供经济实惠的服务计划和设备增加收入，还关注相关产品和新服务销售[14] - TDS Telecom致力于成为市场首选宽带提供商，通过投资光纤部署推动增长[14] - TDS Telecom计划在有吸引力的地区创建新市场集群，并可能收购支持现有市场的业务[14] 无线频谱牌照拍卖情况 - 2020年7月至2022年8月期间，FCC进行了Auction 105、107、108和110等无线频谱牌照拍卖[15] - 2020年9月2日，UScellular以1400万美元中标243个3.5GHz频段无线频谱许可证，2022年7月放弃27个并获200万美元退款[130] - 2021年2月24日，UScellular以12.83亿美元中标254个3.7 - 3.98GHz频段无线频谱许可证，预计2021 - 2024年支付约1.85亿美元搬迁费用[131] - 2022年1月14日，UScellular以5.8亿美元中标380个3.45 - 3.55GHz频段无线频谱许可证[132] - 2022年9月1日，UScellular以300万美元中标34个2.5GHz频段无线频谱许可证，许可证尚未授予[133] - UScellular在2021年10月和2022年9月分别支付3600万和800万美元与频谱相关的额外成本[131] - 2021年，公司以12.83亿美元中标254个无线频谱许可证；2022年，以5.8亿美元中标380个无线频谱许可证[200][201] 公司整体财务数据关键指标变化 - 前三季度总运营收入40.56亿美元，较2021年的39.57亿美元增长3%；第三季度总运营收入13.92亿美元，较2021年的13.28亿美元增长5%[16] - 前三季度总运营支出39.09亿美元，较2021年的37.2亿美元增长5%；第三季度总运营支出14.03亿美元，较2021年的12.59亿美元增长11%[16] - 前三季度净收入1.01亿美元，较2021年的1.52亿美元下降33%；第三季度净亏损0.1亿美元，2021年为净收入0.47亿美元[16] - 前三季度资本支出9.38亿美元，较2021年的7.26亿美元增长29%；第三季度资本支出3.05亿美元，较2021年的2.79亿美元增长9%[16] - 2022年前三季度公司收到1.25亿美元联邦所得税退款，与《CARES法案》允许的2020年净运营亏损结转有关[21] - 2022年前三季度，TDS回购159.5293万股普通股，花费2600万美元，平均每股成本16.19美元，剩余可回购额度1.52亿美元；UScellular回购101.1177万股普通股，花费2900万美元，平均每股成本28.53美元，累计授权回购250.6万股[104][105] - 2022年前三季度，TDS现金及现金等价物和受限现金增加6700万美元，经营活动提供净现金9.01亿美元，投资活动使用现金14.08亿美元，融资活动提供现金5.74亿美元[108][109][110] - 2021年前三季度，TDS现金及现金等价物和受限现金减少6.91亿美元，经营活动提供净现金8.63亿美元，投资活动使用现金20.06亿美元，融资活动提供现金4.52亿美元[111][112][113] - 2022年，存货净额增加7400万美元，主要因增加库存以支持新促销和确保设备供应[115] - 2022年，所得税应收款减少1.24亿美元，主要因收到与2020年净经营亏损结转相关的联邦所得税退款[116] - 2022年，应计薪酬减少3000万美元，主要因2022年3月支付员工奖金[117] - 其他流动负债增加1.76亿美元，主要因107号拍卖搬迁费短期应计项目、EIP应收账款回购协议下的净借款以及软件许可协议相关应计项目增加[118] - 长期债务净额增加6.8亿美元，2021年12月31日余额为29.28亿美元，2022年9月30日余额为36.08亿美元[119] - 2022年第三季度，公司合并净亏损1000万美元，2021年同期净利润4700万美元；前九个月净利润1.01亿美元，2021年同期为1.52亿美元[125] - 2022年第三季度，公司合并EBITDA为2.67亿美元，2021年同期为3.33亿美元；前九个月为9.72亿美元，2021年同期为10.53亿美元[125] - 2022年前九个月，公司自由现金流为1.07亿美元，2021年同期为1.37亿美元[128] - 2022年第三季度服务收入10.61亿美元，设备和产品销售收入3.31亿美元，总运营收入13.92亿美元；2021年同期分别为10.65亿美元、2.63亿美元、13.28亿美元[148] - 2022年前三季度服务收入31.86亿美元，设备和产品销售收入8.7亿美元，总运营收入40.56亿美元；2021年同期分别为31.56亿美元、8.01亿美元、39.57亿美元[148] - 2022年第三季度运营费用14.03亿美元，运营亏损1100万美元；2021年同期分别为12.59亿美元、运营收入6900万美元[148] - 2022年前三季度运营费用39.09亿美元，运营收入1.47亿美元；2021年同期分别为37.2亿美元、2.37亿美元[148] - 2022年第三季度净亏损1000万美元，归属于TDS股东的净亏损800万美元，归属于TDS普通股股东的净亏损2500万美元；2021年同期分别为净收入4700万美元、4000万美元、2800万美元[148] - 2022年前三季度净收入1.01亿美元，归属于TDS股东的净收入8700万美元，归属于TDS普通股股东的净收入3500万美元；2021年同期分别为1.52亿美元、1.26亿美元、1.05亿美元[148] - 2022年第三季度基本和摊薄后每股亏损均为0.22美元；2021年同期分别为0.24美元、0.24美元[148] - 2022年前三季度基本每股收益0.31美元，摊薄后每股收益0.30美元；2021年同期分别为0.91美元、0.89美元[148] - 截至9月30日的三个月，2022年净亏损1000万美元，2021年净利润4700万美元[150] - 截至9月30日的九个月，2022年净利润1.01亿美元，2021年净利润1.52亿美元[150][153] - 截至9月30日的九个月，2022年经营活动净现金为9.01亿美元，2021年为8.63亿美元[153] - 截至9月30日的九个月，2022年投资活动净现金使用为14.08亿美元，2021年为20.06亿美元[153] - 截至9月30日的九个月，2022年融资活动净现金为5.74亿美元，2021年为4.52亿美元[153] - 截至9月30日，2022年现金、现金等价物和受限现金期末余额为4.81亿美元，2021年为7.61亿美元[153] - 截至9月30日，2022年总资产为144.79亿美元，2021年为134.93亿美元[156] - 截至9月30日，2022年总负债和权益为144.79亿美元，2021年为134.93亿美元[159] - 截至9月30日，2022年和2021年12月31日，合并总资产中包含的合并可变利益实体（VIEs）资产分别为12.4亿美元和14.56亿美元[160] - 截至9月30日，2022年和2021年12月31日，合并总负债中包含的合并VIEs特定负债为2100万美元[160] - 2022年6月30日，TDS股东权益总额为67.43亿美元，其中留存收益为28.1亿美元[162] - 2022年6月30日，归属于TDS股东的净亏损为800万美元[162] - 2022年6月30日，归属于非控制性权益的净亏损为100万美元[162] - 2022年6月30日，其他综合收入为100万美元[162] - 2022年6月30日，TDS普通股和A类普通股股息支出为2100万美元[162] - 2022年6月30日，TDS优先股股息支出为1700万美元[162] - 2022年6月30日，普通股回购支出为500万美元[162] - 2022年9月30日，TDS股东权益总额为66.9亿美元，其中留存收益为27.63亿美元[162] - 2022年9月30日，归属于TDS股东的净亏损为800万美元[162] - 2022年9月30日，归属于非控制性权益的净亏损为100万美元[162] - 2021年6月30日，TDS股东权益总额为52.21亿美元，非控股权益为8.36亿美元，总权益为60.57亿美元[164] - 2021年6月30日，归属于TDS股东的净收入为4000万美元，归属于非控股权益的净收入为700万美元[164] - 2021年6月30日，TDS普通股和A系列普通股股息为每股0.175美元，总计2000万美元[164] - 2021年6月30日，TDS优先股发行净额为6.68亿美元[164] - 2021年6月30日，TDS优先股股息总计1200万美元[164] - 2021年6月30日，普通股回购金额为100万美元[164] - 2021年6月30日，股息再投资计划金额为100万美元[164] - 2021年6月30日，激励和补偿计划金额为300万美元[164] - 2021年6月30日，对子公司投资调整金额为1300万美元，非控股权益调整为2600万美元，总计调整为1300万美元[164] - 2021年9月30日，TDS股东权益总额为59.11亿美元，非控股权益为8.17亿美元，总权益为67.28亿美元[164] - 2021年12月31日，公司普通股面值为100万美元，超额部分为24.96亿美元，优先股为10.74亿美元，库存股为 - 4.61亿美元，累计其他综合收益为500万美元，留存收益为28.12亿美元，TDS股东权益为59.27亿美元，非控股权益为8.07亿美元，总权益为67.34亿美元[166] - 2021年归属于TDS股东的净利润为8700万美元，归属于非控股权益的净利润为1300万美元，其他综合收益为200万美元[166] - 2021年TDS普通股和A系列普通股股息为 - 6200万美元，优先股股息为 - 5200万美元[166] - 2021年普通股回购金额为 - 2600万美元，股息再投资计划金额为200万美元，激励和补偿计划金额为1000万美元[166] - 2021年调整子公司投资因回购、发行和其他补偿计划金额为 - 1500万美元，向非控股权益分配金额为 - 300万美元[166] - 2022年9月30日，公司普通股面值为100万美元，超额部分为25.27亿美元，优先股为10.74亿美元，库存股为 - 4.68亿美元，累计其他综合收益为700万美元，留存收益为27.63亿美元，TDS股东权益为59.04亿美元，非控股权益为7.86亿美元，总权益为66.9亿美元[166] - 2020年12月31日，TDS股东权益总计48.04亿美元，非控股权益7.89亿美元，总权益55.93亿美元[168] - 2020年，归属于TDS股东的净收入为1.26亿美元，归属于非控股权益的净收入为0.26亿美元[168] - 2021年9月30日，TDS股东权益总计59.11亿美元，非控股权益8.17亿美元，总权益67.28亿美元[168] - 2022年和2021年前九个月，未反映在现金支付的软件许可证收购金额分别为1.35亿美元和0.16亿美元[174] - 2022年9月30日，现金及现金等价物为4.42亿美元，受限现金为0.39亿美元，总计4.81亿美元[176] - 2021年12月31日，现金及现金等价物为3.67亿美元，受限现金为0.47亿美元，总计4.14亿美元[176] - 2022年第三季度总运营收入为13.92亿美元，2021年同期为13.28亿美元[178] - 2022年前九个月总运营收入为40.56亿美元，2021年同期为39.57亿美元[179] - 2021年第三季度和前九个月分别对物联网和转售收入进行200万和500万美元的重分类调整[180] - 2022年9月30日合同资产为1.1亿美元，2021年12月31日为1亿美元；2022年9月30日合同负债为3

财务数据和关键指标变化 - 今年公司在股票回购上花费近4000万美元，其中TDS和美国蜂窝公司分别花费2000万和1900万美元 [11] - 美国蜂窝公司第二季度总运营收入同比增长1%，零售服务收入增长2%，入站漫游收入下降36%，其他服务收入增长5%，设备销售收入增长2% [30][31] - 美国蜂窝公司第二季度每用户平均收入和每账户平均收入同比分别增长5%和4% [32] - 美国蜂窝公司第二季度调整后运营收入增长2%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降2%，资本支出增加 [39] - TDS电信公司第二季度总运营收入同比增长2%，现金支出增长4%，调整后EBITDA下降2%，资本支出增长21% [54][58] 各条业务线数据和关键指标变化 美国蜂窝公司 - 后付费手机总新增用户减少7000，净新增用户减少30000；连接设备总新增用户减少6000；预付费总新增用户减少9000，净新增用户减少14000 [26][27][29] - 后付费手机用户流失率上升，主要因自愿流失率和非付费流失率增加；连接设备用户流失率基本持平 [28] - 固定无线业务总新增用户同比增长23%，目前有57000名客户，同比增长36% [20][27] - 塔业务收入实现两位数增长，同比增长13%，主要因共址用户数量增加18% [21] TDS电信公司 - 本季度新增17000个可销售光纤服务地址，年初至今完成39000个的建设，目前光纤服务覆盖34%的总业务区域，预计到2026年将覆盖约60% [43][48] - 服务地址数量同比增长7%，第二季度1G速度服务的可用性从去年的56%提高到63% [49] - 全业务区域的宽带住宅连接数增长5%，68%的客户选择100兆比特每秒或更高速度的服务，高于去年的63% [52][53] - 住宅收入增长5%，主要因宽带收入增长11%；商业收入下降6%，批发收入下降1% [43][56] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 美国蜂窝公司继续进行网络现代化和多年期5G部署，推出新促销活动以改善后付费用户流失问题，计划在2023年末或2024年初在中频段推出固定无线产品 [9][14][20] - TDS电信公司扩大光纤业务覆盖范围，投资高速宽带业务，争取ACAM计划延期和BEAD计划资金 [42][45][46] 行业竞争 - 美国蜂窝公司所处的无线市场竞争激烈，竞争对手的激进策略导致后付费和预付费用户新增数量下降 [26][29] - 美国蜂窝公司通过不提高现有套餐价格、推出新促销活动等方式与竞争对手差异化竞争，吸引了近20%的新客户 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层担心经济衰退、通货膨胀等宏观经济因素对客户和合作伙伴的影响，但认为公司凭借长期供应商合同、成本优化计划等能够应对挑战 [23][24][46] - 美国蜂窝公司对新促销活动的初步效果感到满意，预计下半年后付费用户流失率将改善，各业务增长领域将保持积极势头 [16][25] - TDS电信公司对光纤业务的增长前景充满信心，预计能够实现2022年和2026年的服务地址目标 [50][51] 其他重要信息 - 由于美国联邦通信委员会（FCC）关于拍卖108的反勾结规则，公司不会回应任何与频谱拍卖相关的问题 [7] - 美国证券交易委员会（SEC）发布了关于拟延长A - CAM计划的征求意见通知，TDS电信公司表示全力支持，预计该计划若延长将提供额外的收入支持 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国蜂窝公司如何实现后付费手机净新增用户转正，以及功能手机向智能手机转换对ARPU的提升空间和是否有提价计划？ - 实现后付费手机净新增用户转正需要改善用户流失率、增加新用户增长机会、推动B2B业务和高速互联网业务发展等；公司推出的新促销活动旨在解决用户流失和新增用户问题，预计下半年用户流失率将逐步改善；公司承诺在2023年底前不提高现有套餐价格，吸引了部分客户 [68][69][78] 问题2：美国蜂窝公司是否会在C频段频谱清理前部署C频段无线电？ - 公司今年开始进行设计和准备工作，与美国联邦航空管理局（FAA）合作，确保在频谱清理后能够迅速激活C频段频谱 [80] 问题3：美国蜂窝公司对中频段固定无线接入市场的规模和目标有何看法？ - 目前暂不适合分享具体目标，公司有两个目标市场，一是无基础设施资金的郊区或密集农村地区，二是有基础设施资金的所有业务区域；基础设施资金对拓展农村市场至关重要，但资金的不确定性使得难以设定具体目标 [82][83][85] 问题4：美国蜂窝公司的预付费业务中期战略是什么，市场份额现状和目标如何？ - 预付费业务战略包括扩大分销渠道、优化产品和加强客户生命周期管理；公司市场份额约为后付费业务的一半，有较大增长空间 [89][96] 问题5：美国蜂窝公司塔业务过去一年的表现如何，未来两年实现业务突破需要什么条件，是否考虑将塔业务单独列为一个业务板块？ - 塔业务收入实现低两位数增长，未来需要提高共址率和增加塔的数量；基础设施资金对增加塔的数量至关重要；目前公司已报告塔业务收入，若其在业务组合中占比增加，可能会提供更多信息 [97][98][105] 问题6：公司对无线合作伙伴关系的价值有何看法，是否会进行财务工程以凸显资产价值？ - 出售无线合作伙伴权益存在低税基的障碍，目前更倾向于保留投资；公司通过财报电话会议等方式凸显资产价值，未来会继续探索但暂无具体计划；公司优先考虑为5G建设和光纤建设提供资金，确保资产负债表的灵活性 [109][110][113] 问题7：美国蜂窝公司塔业务的外部收入是否超过直接成本，以及网络共享的战略进展如何？ - 塔业务共址的增量直接成本很小，增量利润率超过90%，但第三方租金不能完全抵消所有成本；公司认为网络共享在长期来看是必要的，正在进行相关对话，但目前并非实现财务目标的必要条件 [117][119][126] 问题8：美国蜂窝公司是否与DISH签订了IMVNO或漫游协议，以及合作机会如何？ - 公司与DISH签订了塔主租赁协议（MLA），对合作机会持乐观态度，但无法提供具体协议细节 [127][128] 问题9：美国蜂窝公司新促销活动的会计处理方式，以及合作伙伴权益收益下降的原因和趋势？ - 促销活动成本的40%在首日确认，60%在36个月的合同期内确认为服务收入；权益收益下降的主要原因是洛杉矶合作伙伴关系中新增的频谱租赁费用，预计这将是一个持续20年、每年1500万美元的费用 [131][133][134] 问题10：美国蜂窝公司无线业务的服务成本未来趋势如何？ - 过去在成本优化方面取得了进展，但随着5G网络的推出，服务成本将增加，公司将通过成本优化计划来缓解压力 [137]

业绩总结 - 第二季度总营业收入为10.27亿美元，同比增长1%[32] - 服务收入为7.83亿美元，同比增长1%[32] - 设备销售收入为2.44亿美元，同比增长2%[32] - TDS Telecom在2022年第二季度的总运营收入为2.56亿美元，同比增长2%[51] - 2022年总运营收入预计在10.06亿美元，保持不变[52] 用户数据 - 每用户平均收入（ARPU）为132美元，同比增长5%[28] - 每账户平均收入（ARPA）为50美元，同比增长4%[28] - 住宅宽带连接增长22,000个，住宅宽带收入增长11%[46] 资本支出与运营费用 - 资本支出为2.68亿美元，同比增长81%[32] - 运营费用为1.92亿美元，同比下降6%[32] - 2022年第二季度的资本支出为1.20亿美元，同比增长21%[51] - 2022年资本支出预计在4.11亿美元，保持不变[52] EBITDA表现 - 调整后的EBITDA在2022年第二季度为7600万美元，同比下降2%[51] - 2022年调整后的EBITDA范围为9.25亿至10.75亿美元[62] - 2021年实际的调整后的EBITDA为10.54亿美元[62] 未来展望 - 预计2022年服务收入在31.15亿美元至32亿美元之间[34] - 调整后的OIBDA预计在3.10亿美元，保持不变[52] - 调整后的EBITDA预计在3.10亿美元，保持不变[52]

公司业务基本情况 - 公司为约600万用户提供通信服务，旗下UScellular持股83%，TDS Telecom为全资子公司[9] - TDS拥有83%股权的子公司为美国蜂窝公司，全资子公司为TDS电信有限责任公司[159] 业务技术与政策 - 4G LTE是比3G技术网络容量更大、数据访问更快的无线技术[14] - 5G技术可满足客户对数据服务的增长需求，创造高速、可靠、低延迟新服务机会[14] - 替代连接美国成本模型（A - CAM）为特定运营商提供收入支持至2028年[14] 频谱拍卖情况 - 拍卖105于2020年7 - 9月进行，拍卖107于2020年12月 - 2021年2月进行，拍卖110于2021年10月 - 2022年1月进行，拍卖108于2022年7月开始[14] - 2020年9月2日，UScellular以1400万美元中标243个3.5GHz频段无线频谱许可证，2022年7月放弃27个并获全额退款，剩余216个于7月26日获批[120] - 2021年2月24日，UScellular以12.83亿美元中标254个3.7 - 3.98GHz频段无线频谱许可证，2020年支付3000万美元，2021年3月支付剩余款项，预计2021 - 2024年支付约1.87亿美元相关费用，2021年10月已支付3600万美元，预计2023年末可使用[121] - 2022年1月14日，UScellular以5.8亿美元中标380个3.45 - 3.55GHz频段无线频谱许可证，2021年支付2000万美元，2022年1 - 2月支付剩余款项，5月4日获批[122] - 2022年7月11日，UScellular成为2.5GHz频段（Auction 108）合格竞标者，7月29日开始竞标[123] 关键指标定义 - 客户流失率指每月断开服务的连接百分比，代表各时期平均月流失率[14] - 自由现金流是非GAAP指标，定义为经营活动现金流减去为增加物业、厂房和设备支付的现金[14] - 净增（减）数指该时期新增连接总数减去同期终止的连接数[14] 公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2022年Q2总运营收入13.49亿美元，同比增长3%；H1总运营收入26.64亿美元，同比增长1%[15] - 2022年Q2总运营费用12.86亿美元，同比增长3%；H1总运营费用25.06亿美元，同比增长2%[15] - 2022年Q2净收入3900万美元，同比增长15%；H1净收入1.11亿美元，同比增长6%[15] - 2022年Q2资本支出3.91亿美元，同比增长57%；H1资本支出6.33亿美元，同比增长42%[15] - 2022年上半年公司收到1.25亿美元联邦所得税退款[20] - 2022年Q2，公司合并净收入（GAAP）为3.9亿美元，2021年同期为3.4亿美元；2022年上半年为11.1亿美元，2021年同期为10.5亿美元[114] - 2022年Q2，公司EBITDA（Non - GAAP）为3.35亿美元，2021年同期为3.43亿美元；2022年上半年为7.04亿美元，2021年同期为7.2亿美元[114] - 2022年Q2，公司Adjusted EBITDA（Non - GAAP）为3.45亿美元，2021年同期为3.46亿美元；2022年上半年为7.16亿美元，2021年同期为7.27亿美元[114] - 2022年和2021年第三季度服务运营收入分别为10.64亿美元和10.49亿美元，设备和产品销售收入分别为2.85亿美元和2.62亿美元，总运营收入分别为13.49亿美元和13.11亿美元[138] - 2022年和2021年前六个月服务运营收入分别为21.25亿美元和20.91亿美元，设备和产品销售收入分别为5.39亿美元和5.38亿美元，总运营收入分别为26.64亿美元和26.29亿美元[138] - 2022年和2021年第三季度运营费用分别为12.86亿美元和12.53亿美元，运营收入分别为6300万美元和5800万美元[138] - 2022年和2021年前六个月运营费用分别为25.06亿美元和24.61亿美元，运营收入分别为1.58亿美元和1.68亿美元[138] - 2022年和2021年第三季度净收入分别为3900万美元和3400万美元，归属于TDS股东的净收入分别为3500万美元和2700万美元[138] - 2022年和2021年前六个月净收入分别为1.11亿美元和1.05亿美元，归属于TDS股东的净收入分别为9600万美元和8600万美元[138] - 2022年和2021年第三季度归属于TDS普通股股东的基本每股收益分别为0.15美元和0.18美元，摊薄后每股收益分别为0.15美元和0.17美元[138] - 2022年和2021年前六个月归属于TDS普通股股东的基本每股收益分别为0.53美元和0.67美元，摊薄后每股收益分别为0.52美元和0.65美元[138] - 2022年和2021年第二季度净利润分别为3900万美元和3400万美元，上半年分别为1.11亿美元和1.05亿美元[140] - 2022年和2021年第二季度综合收益分别为3900万美元和3500万美元，上半年分别为1.11亿美元和1.06亿美元[140] - 2022年和2021年上半年经营活动提供的净现金分别为7.34亿美元和4.81亿美元[143] - 2022年和2021年上半年投资活动使用的净现金分别为11.22亿美元和17.15亿美元[143] - 2022年和2021年上半年融资活动提供的净现金分别为4.79亿美元和2.01亿美元[143] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，总资产分别为142.42亿美元和134.93亿美元[145] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，总负债和权益分别为142.42亿美元和134.93亿美元[148] - 2022年和2021年上半年现金、现金等价物和受限现金的净增加（减少）分别为9100万美元和 - 10.33亿美元[143] - 2022年3月31日，TDS股东权益总额为59.6亿美元，非控股权益为8.01亿美元，总权益为67.61亿美元[151] - 2022年3月31日，归属于TDS股东的净收入为3500万美元，归属于非控股权益的净收入为400万美元[151] - 2022年3月31日，TDS普通股和A类普通股股息为每股0.180美元，总计2100万美元；TDS优先股股息总计1700万美元[151] - 2022年3月31日，普通股回购金额为1600万美元，股息再投资计划金额为100万美元[151] - 2022年6月30日，TDS股东权益总额为59.39亿美元，非控股权益为8.04亿美元，总权益为67.43亿美元[151] - 2021年3月31日，TDS股东权益总额为52.52亿美元，非控股权益为8.02亿美元，总权益为60.54亿美元[153] - 2021年3月31日，归属于TDS股东的净收入为2700万美元，归属于非控股权益的净收入为700万美元[153] - 2021年3月31日，TDS普通股和A类普通股股息为每股0.175美元，总计2000万美元；TDS优先股股息总计900万美元[153] - 2021年6月30日，TDS股东权益总额为52.21亿美元，非控股权益为8.36亿美元，总权益为60.57亿美元[153] - 2021年其他综合收入为100万美元[153] - 2021年12月31日，普通股面值为100万美元，普通股超额部分为24.96亿美元，优先股为10.74亿美元，库存股为 - 4.61亿美元，累计其他综合收益为500万美元，留存收益为28.12亿美元，TDS股东权益为59.27亿美元，非控股权益为8.07亿美元，总权益为67.34亿美元[155] - 2021年归属于TDS股东的净收入为9600万美元，归属于非控股权益（分类为权益）的净收入为1400万美元，其他综合收入为100万美元[155] - 2021年TDS普通股和A类普通股股息为 - 4100万美元，TDS优先股股息为 - 3500万美元[155] - 2021年普通股回购金额为 - 2000万美元，股息再投资计划金额为100万美元，激励和补偿计划金额为500万美元[155] - 2021年调整子公司投资（因回购、发行和其他补偿计划）金额为 - 1000万美元，向非控股权益分配金额为 - 200万美元[155] - 2022年6月30日，普通股面值为100万美元，普通股超额部分为25.11亿美元，优先股为10.74亿美元，库存股为 - 4.63亿美元，累计其他综合收益为600万美元，留存收益为28.1亿美元，TDS股东权益为59.39亿美元，非控股权益为8.04亿美元，总权益为67.43亿美元[155] - 2020年12月31日，TDS股东权益总计48.04亿美元，非控股权益7.89亿美元，总权益55.93亿美元[157] - 2020年，归属于TDS股东的净收入为8600万美元，归属于非控股权益的净收入为1900万美元[157] - 2021年6月30日，TDS股东权益总计52.21亿美元，非控股权益8.36亿美元，总权益60.57亿美元[157] - 2022年上半年，非现金收购软件许可协议金额为1.39亿美元[163] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为4.66亿美元，受限现金为3900万美元，总计5.05亿美元[165] - 2021年12月31日，现金及现金等价物为3.67亿美元，受限现金为4700万美元，总计4.14亿美元[165] - 2022年第二季度总运营收入为13.49亿美元，2021年同期为13.11亿美元[167] - 2022年上半年总运营收入为26.64亿美元，2021年同期为26.29亿美元[168] - 截至2022年6月30日，合同资产为900万美元，合同负债为3.03亿美元；2021年12月31日，合同资产为1000万美元，合同负债为2.89亿美元[170] - 2022年上半年与2022年1月1日存在的合同负债相关的收入确认为1.71亿美元[170] - 截至2022年6月30日，预计剩余履约义务的服务收入总计6.79亿美元，其中2022年剩余时间为2.77亿美元，2023年为2.16亿美元，之后为1.86亿美元[172] - 截至2022年6月30日，合同成本资产为1.43亿美元，2021年12月31日为1.49亿美元[173] - 2022年第二季度和上半年合同成本资产的摊销分别为2800万美元和5700万美元，2021年同期分别为2900万美元和5900万美元[173] - 截至2022年6月30日，长期债务中零售类账面价值15亿美元，公允价值11.56亿美元；机构类账面价值5.36亿美元，公允价值4.25亿美元；其他类账面价值14.86亿美元，公允价值14.86亿美元[178] - 截至2021年12月31日，长期债务中零售类账面价值15亿美元，公允价值15.94亿美元；机构类账面价值5.35亿美元，公允价值6.59亿美元；其他类账面价值9.44亿美元，公允价值9.44亿美元[178] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司无按GAAP要求以公允价值记录的重大金融或非金融资产及负债[175] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，设备分期付款应收款总额分别为10.74亿美元和10.85亿美元，净额分别为10亿美元和10.13亿美元[183] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，设备分期付款应收款的信贷损失准备金期末余额分别为7400万美元和7200万美元[183] - 2022年3月和6月，公司所得税前收入的实际税率分别为40.4%和36.7%；2021年同期分别为 - 48.9%和15.5%[184][185] - 2022年3月和6月，归属于TDS普通股股东的基本每股收益分别为0.15美元和0.53美元，摊薄每股收益分别为0.15美元和0.52美元；2021年同期基本每股收益分别为0.18美元和0.67美元，摊薄每股收益分别为0.17美元和0.65美元[187] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，许可证余额分别为46.86亿美元和40.97亿美元[189] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，非合并实体投资总额分别为4.83亿美元和4.79亿美元[192] - 2022年3月和6月，权益法投资的合并营业收入分别为3.84亿美元和8.23亿美元，2021年同期分别为5.27亿美元和9.8亿美元[193] UScellular业务线数据关键指标变化 - UScellular是公司83%控股子公司，截至2022年6月30日有478.6万零售连接

业绩总结 - UScellular第一季度总运营收入为10.10亿美元，同比下降1%[43] - 服务收入为7.87亿美元，同比增长2%[43] - 设备销售收入为2.23亿美元，同比下降12%[43] - 调整后的EBITDA为2.89亿美元，同比下降4%[43] - 每用户平均收入（ARPU）为132美元，同比增长4%[34] - 每账户平均收入（ARPA）为50美元，同比增长4%[36] - 塔租赁收入为2.23亿美元，同比增长10%[41] - 总运营收入为2.51亿美元，同比增长1%[61] - 调整后的EBITDA为8300万美元，同比增长3%[61] - 住宅宽带收入每连接为60美元，同比增长4%[59] 用户数据 - UScellular拥有4310个自有塔，占总电信站点的62%[39] - 公司在本季度新增22,000个可市场化的光纤服务地址，光纤覆盖率达到33%[51] - 总服务地址同比增长7%，达到1.4百万[54] - 1Gig服务的可用性提升至62%[51] - 公司新增近28,000个住宅宽带连接，住宅宽带收入增长10%[56] - 住宅宽带客户中67%选择100 Mbps或更高的速度，较去年62%有所上升[56] 未来展望 - 预计2022年服务收入在31.15亿美元至32亿美元之间[45] - 预计2022年资本支出为7.8亿美元[45] - 2022年总运营收入预期为10.06亿美元，调整后的EBITDA预期为3.1亿美元[62] - 资本支出为1.05亿美元，同比增长50%[61]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入较上年下降1%，零售服务收入增长3%，入站漫游收入下降27%，其他服务收入增长8%，设备销售收入下降12% [33] - 平均每用户收入和平均每账户收入均增长4% [34] - 塔租赁收入较上年增长10% [35] - 调整后运营收入下降6%，调整后EBITDA下降4%，资本支出增长10% [37] - TDS电信第一季度总运营收入增长1%，调整后EBITDA增长3%，资本支出增长50% [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 美国蜂窝公司 - 后付费手机总新增用户减少13,000，净新增用户减少33,000，后付费手机客户流失率上升 [29][31] - 连接设备总新增用户减少4,000，固定无线新增用户有所增加 [29][30] - 预付费总新增用户减少7,000，净新增用户减少18,000 [32] TDS电信公司 - 新增22,000个可销售光纤服务地址，计划全年新增160,000个 [40][43] - 总宽带住宅连接数增长6%，住宅宽带总收入增长10% [46][47] - 住宅收入增长4%，商业收入下降6%，批发收入下降2% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 后付费市场竞争激烈，切换用户池同比下降近7%，公司新账户总新增用户较去年下降2%，但总新增用户份额较19和20年有所上升 [55] - 预付费市场切换用户池下降，公司在该切换用户池中的总新增用户份额表现良好 [22][97] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 美国蜂窝公司致力于优化财务和用户成果平衡，提升后付费ARPU，改善客户流失率，推进网络现代化和5G部署，拓展固定无线服务市场，参与IIJA计划 [17][20][25][26] - TDS电信公司专注投资高速宽带，扩大光纤覆盖范围，提升产品服务，争取A - CAM计划延期和IIJA宽带资金 [41][42] 行业竞争 - 无线行业竞争激烈，AT&T和Verizon升级活动积极，T - Mobile持续增长，有线电视在部分市场有竞争，但公司因业务区域偏农村受影响较小 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业虽受通胀和供应链影响，但有一定抗通胀能力，在经济挑战中表现较好 [18] - 美国蜂窝公司对第一季度财务成果满意，增长投资领域有积极势头，虽用户结果有挑战，但会平衡财务和用户成果 [28] - TDS电信公司对第一季度成果满意，按财务指导预期推进，光纤项目增长良好 [40] 其他重要信息 - 公司将于5月23日参加摩根大通科技、媒体和通信会议，6月2日与花旗进行非交易路演 [9] - 公司持续推进ESG项目，有多项举措体现承诺 [10] - 因EDGAR问题，多数SEC文件未在SEC网站显示，除TDS 10 - Q外均已在公司网站公布 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 无线竞争环境下客户流失率上升原因及宏观消费行为变化情况 - 总新增用户方面表现相对较好，切换用户池下降约7%，调整后新账户总新增用户较去年下降2%，总新增用户份额较19和20年上升；竞争环境与全国情况类似，T - Mobile和有线电视竞争存在，但公司受有线电视影响较小；当前是激进的升级环境，公司将关注新增线路和客户流失率问题，并计划推出不涨价承诺和其他降低流失率的计划 [55][56][57][58] - 非自愿流失率上升是因为2021年疫情期间坏账费用处于低位，第一季度坏账费用恢复到疫情前水平，符合公司指导预期 [60] - 门店流量同比略有下降，但无担忧 [61] 问题2: 区域市场策略实施结果、改进方向及提升有效性方法 - 公司对区域市场策略满意，过去12个月在各区域进行了40多次定价、促销和营销组合试验；后续将推出受区域试验启发的重大举措；ARPU增长得益于区域试验经验，无需特定套餐升级即可实现增长；公司会继续进行全国性项目和区域试验，优化策略 [64][65][66][67] 问题3: 2022年固定无线策略、预期营销速度、扩展规模及优先市场 - 低带宽产品总新增用户同比增长24%，净新增用户也有增长，超60,000客户使用该产品，可从中获取运营经验应用于毫米波和中频段频谱建设；毫米波产品已在10个城市推出，营销速度为300兆比特，技术试验速度近1吉比特；市场策略分两类，一类是经济上有吸引力的区域，IIJA计划可降低农村建塔成本，使固定无线产品在低密度区域盈利，还能改善5G移动体验、增加塔位租赁收入 [70][71][73][74][75][76] 问题4: 当前降低成本措施及2 - 3年成本削减效率举措和意义 - 公司有成本优化计划，已执行6年，涵盖工程、IT、保险等多方面；2017 - 2020年利润率从22%提升至超28%，2021年因促销投资略有下降；2022年因促销费用、高利润漫游收入减少和坏账费用增加，利润率有所下降，但仍在持续推进成本控制，去年开始采用零基预算 [79][80][81] 问题5: 美国蜂窝业务在合作或联盟方面的战略思考及进展 - 公司对合作持开放态度，认为在农村地区建设多个重复5G网络不合理，有机会通过合作降低资本强度、提供高质量服务；已进行多次对话，但无近期进展；当前频谱不是限制因素，覆盖是主要问题，IIJA计划可降低农村建塔成本，合作可进一步降低成本、共享运营成本；长期来看，在AR/VR、自动驾驶等领域，聚合频谱可提供差异化服务 [84][85][87][88][89] 问题6: 与其他运营商合作增加频谱对农村5G建设成本和性能的影响 - 目前频谱不是限制因素，覆盖是主要问题，合作可降低成本、共享运营成本；长期来看，在特定应用场景下，聚合频谱可提供差异化服务 [87][88][89] 问题7: 合作和网络共享机会的最新情况 - 公司认为有合作机会，可降低运营和资本成本，正在进行相关讨论，但无近期进展 [92] 问题8: 固定无线接入业务是否单独报告及报告位置 - 目前固定无线接入业务未单独报告，包含在预付费新增用户统计中，且大部分客户是低带宽4G客户，属于连接设备类别 [94][96] 问题9: 预付费客户流失率情况及切换用户池下降原因和扭转方法 - 第一季度预付费客户流失率通常反映第四季度结果，属正常情况，公司对预付费业务的优惠和客户生命周期管理活动满意；切换用户池下降主要是宏观经济因素，如通胀使人们用退税购买其他物品，以及预付费转后付费迁移因市场激进升级优惠增加 [98][99] 问题10: TDS电信第一季度OIBDA较好的原因及后续预期 - 第一季度调整后EBITDA增长3%，但大部分光纤服务地址部署在后续季度，成本将增加，全年指导不变，预计后续季度调整后EBITDA压力增大，公司会积极管理成本 [100] 问题11: 后付费升级市场情况及升级率趋势 - 2022年第一季度升级率为5.0%，低于2021年第一季度的5.6%；行业升级和补贴升级活动积极，客户因设备差异化不大而延长使用时间；公司认为有机会加大降低流失率投入，提升升级率，价格保护承诺是相关举措之一 [102][103][105]

公司业务概况 - 公司为约600万用户提供通信服务，旗下UScellular持股83%，TDS Telecom为全资子公司[10] - UScellular拥有480万零售连接，包括430万后付费和50万预付费连接，在21个州运营，拥有约4800名员工，4310座自有塔楼，6899个基站在运营[33] - TDS Telecom为32个州的120万连接提供服务，拥有约3100名员工[52] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q1总运营收入13.15亿美元，2021年为13.18亿美元，基本持平[16] - 2022年Q1总运营费用12.2亿美元，2021年为12.08亿美元，同比增长1%[16] - 2022年Q1总运营利润为0.95亿美元，2021年为1.1亿美元，同比降14%[16] - 2022年Q1净收入为0.72亿美元，2021年为0.71亿美元，同比增1%[16] - 2022年Q1归属TDS普通股股东净收入为0.44亿美元，2021年为0.57亿美元，同比降23%[16] - 2022年Q1资本支出为2.42亿美元，2021年为1.97亿美元，同比增23%[16] - 2022年Q1和2021年Q1的有效税率分别为34.5%和30.1%，2022年Q1公司收到1.25亿美元联邦所得税退款[21] - 2022年第一季度归属非控股股东的税后净收入为1100万美元，2021年同期为1200万美元[22] - 2022年第一季度TDS优先股股息增加，因2021年3月发行的UU系列优先股和2021年8月发行的VV系列优先股的季度股息[23] - 2022年第一季度TDS合并净收入为7200万美元，2021年为7100万美元[119] - 2022年第一季度TDS EBITDA为3.71亿美元，2021年为3.79亿美元[119] - 2022年第一季度TDS自由现金流为1.1亿美元，2021年为 - 5500万美元[123] - 2022年第一季度服务收入10.62亿美元，设备和产品销售收入2.53亿美元，总运营收入13.15亿美元；2021年同期分别为10.42亿美元、2.76亿美元和13.18亿美元[143] - 2022年第一季度运营费用12.2亿美元，运营收入9500万美元；2021年同期分别为12.08亿美元和1.1亿美元[143] - 2022年第一季度净收入7200万美元，归属于TDS普通股股东的净收入4400万美元，基本每股收益0.38美元，摊薄每股收益0.37美元；2021年同期分别为7100万美元、5700万美元、0.49美元和0.48美元[143] - 2022年第一季度综合收入7300万美元，归属于TDS股东的综合收入6200万美元；2021年同期分别为7200万美元和6000万美元[145] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3.81亿美元，投资活动使用的净现金为8.48亿美元，融资活动提供的净现金为6.49亿美元；2021年同期分别为1.65亿美元、14.8亿美元和9.42亿美元[148] - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为5.96亿美元；截至2021年12月31日为10.79亿美元[148] - 截至2022年3月31日，总资产为141.24亿美元；截至2021年12月31日为134.93亿美元[150] - 截至2022年3月31日，流动资产为20.85亿美元；截至2021年12月31日为20.44亿美元[150] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债和权益分别为141.24亿美元和134.93亿美元[153] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总权益分别为67.61亿美元和67.34亿美元[153] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司TDS股东权益分别为59.60亿美元和59.27亿美元[153] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司长期债务净额分别为35.67亿美元和29.28亿美元[153] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司递延所得税负债净额分别为9.48亿美元和9.21亿美元[153] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应付账款分别为3.88亿美元和4.81亿美元[153] - 2022年第一季度，归属于TDS股东的净收入为6100万美元[156] - 2022年第一季度，归属于非控股权益的净收入为1000万美元[156] - 2022年第一季度，其他综合收入为100万美元[156] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司合并可变利益实体持有的资产分别为14.06亿美元和14.56亿美元[154] - 2022年第一季度总运营收入为13.15亿美元，2021年同期为13.18亿美元[167] - 2022年3月31日合同资产为900万美元，合同负债为3.02亿美元；2021年12月31日合同资产为1000万美元，合同负债为2.89亿美元[170] - 截至2022年3月31日，预计剩余履约义务的服务收入2022年剩余时间为3.56亿美元，2023年为2亿美元，之后为1.57亿美元，总计7.13亿美元[172] - 2022年3月31日合同成本资产为1.44亿美元，2021年12月31日为1.49亿美元；2022年和2021年第一季度摊销均为2900万美元[173] - 2022年第一季度归属TDS普通股股东的基本每股收益为0.38美元，摊薄后每股收益为0.37美元；2021年同期分别为0.49美元和0.48美元[185] - 截至2022年3月31日，许可证余额为46.86亿美元，较2021年12月31日的40.97亿美元增加[187] - 截至2022年3月31日，非合并实体总投资为5.06亿美元，较2021年12月31日的4.79亿美元增加[190] - 2022年第一季度，权益法投资的收入为18.16亿美元，运营费用为13.77亿美元，净收入为4.35亿美元；2021年同期分别为17.33亿美元、12.8亿美元和4.65亿美元[191] UScellular业务线数据关键指标变化 - 2022年Q1总运营收入中，UScellular为10.1亿美元，同比降1%[16] - 2022年Q1总运营费用中，UScellular为9.39亿美元，与2021年持平[16] - 截至2022年3月31日，后付费手机总净亏损增加，主要因新增用户减少和行业竞争导致的用户流失增加[35] - 2022年第一季度后付费每用户平均收入（ARPU）为49.71美元，2021年同期为47.65美元，增长4%；每账户平均收入（ARPA）为129.93美元，2021年同期为125.25美元，增长4%[38] - 2022年第一季度UScellular总运营收入为10.1亿美元，2021年同期为10.23亿美元，下降1%；运营收入为7100万美元，2021年同期为8400万美元，下降15%；净收入为5200万美元，2021年同期为6200万美元，下降17%[39] - 2022年第一季度UScellular资本支出为1.37亿美元，2021年同期为1.25亿美元，增长10%[39] - 2022年第一季度UScellular净收入为5200万美元，2021年为6200万美元[120] - 2022年第一季度UScellular EBITDA为2.88亿美元，2021年为2.98亿美元[120] - 2020年UScellular以1400万美元竞得243个3.5GHz频段无线频谱许可证，其中500万美元相关许可证受规则限制[125] - 2021年UScellular以12.83亿美元竞得254个3.7 - 3.98GHz频段无线频谱许可证，预计2021 - 2024年支付1.87亿美元相关费用[126] - 2022年UScellular以5.8亿美元竞得380个3.45 - 3.55GHz频段无线频谱许可证，许可证于5月4日获批[127] - 2022年1月，UScellular在拍卖110中以5.8亿美元中标380个无线频谱许可证，已支付2000万美元，其余在1月和2月支付[188] - 2022年第一季度，UScellular在其循环信贷协议下借款并偿还7500万美元[193] - 2022年第一季度，UScellular在出口信贷融资协议下借款1.5亿美元[197] TDS Telecom业务线数据关键指标变化 - 2022年Q1总运营收入中，TDS Telecom为2.51亿美元，同比增1%[16] - 2022年Q1总运营费用中，TDS Telecom为2.23亿美元，同比增3%[16] - 截至2022年3月31日，TDS Telecom服务地址从130万增长7%至140万，1Gig服务覆盖范围从55%提升至62%，包括有线电视市场，33%的服务地址由光纤提供服务[55] - 2022年第一季度TDS Telecom总运营收入为2.51亿美元，2021年同期为2.49亿美元，增长1%；运营收入为2800万美元，2021年同期为3200万美元，下降11%；净收入为2300万美元，2021年同期为2400万美元，下降7%[66] - 2022年第一季度TDS Telecom资本支出为1.05亿美元，2021年同期为7000万美元，增长50%[66] - 2022年第一季度TDS TELECOM净收入为2300万美元，2021年为2400万美元[120] - 2022年第一季度TDS TELECOM EBITDA为8300万美元，2021年为8000万美元[120] 公司债务情况 - 2022年3月31日，TDS和UScellular现有债务工具的未动用借款额度分别为5.49亿美元和5.9亿美元[81] - 2022年第一季度，TDS和UScellular在定期贷款协议下分别借入1.5亿美元和4亿美元，UScellular在出口信贷融资协议下借入1.5亿美元，在应收账款证券化协议下偿还5000万美元，在回购协议下借入6000万美元[82][83][84][85][87] - 截至2022年3月31日，TDS和UScellular在循环信贷协议下的未使用借款额度分别为3.99亿美元和3亿美元，在定期贷款协议下的未使用借款额度分别为1.5亿美元和1亿美元，在应收账款证券化协议下的未使用借款额度为5000万美元，在回购协议下的未使用借款额度为1.4亿美元[82][83][85][87] - 截至2022年3月31日，公司约60%的长期债务为固定利率票据，约40%为浮动利率债务[138] - 2022年剩余时间至2026年及以后，长期债务本金还款额分别为5000万美元、1.6亿美元、1.6亿美元、1.6亿美元、1.6亿美元和318亿美元，加权平均利率分别为2.7%、2.3%、2.3%、2.3%、2.3%和4.7%，总计324.9亿美元，加权平均利率4.6%[140] - 2022年3月31日零售长期债务账面价值15亿美元，公允价值13.99亿美元；机构长期债务账面价值5.35亿美元，公允价值4.88亿美元；其他长期债务账面价值15.9亿美元，公允价值15.9亿美元[178] - 2021年12月31日零售长期债务账面价值15亿美元，公允价值15.94亿美元；机构长期债务账面价值5.35亿美元，公允价值6.59亿美元；其他长期债务账面价值9.44亿美元，公允价值9.44亿美元[178] - 截至2022年3月31日，TDS循环信贷协议最大借款能力为4亿美元，可用金额为3.99亿美元；UScellular最大借款能力为3亿美元，可用金额为3亿美元[192] - 截至2022年3月31日，TDS定期贷款协议最大借款能力为5亿美元，已借款3.49亿美元，可用金额为1.5亿美元；UScellular最大借款能力为8亿美元，已借款6.99亿美元，可用金额为1亿美元[194] - 截至2022年3月31日，应收账款证券化协议下未偿还借款为4亿美元，未使用借款能力为5000万美元；回购协议下未偿还借款为6000万美元，未使用借款能力为1.4亿美元[199][201] 公司收入与成本结构变化 - 2022年第一季度，住宅收入因宽带连接增长而增加，商业收入和批发收入分别因CLEC市场连接减少和接入收入下降而减少[71][72] - 2022年第一季度，服务成本因工厂和维护费用减少而下降，销售、一般和行政费用因支持增长的费用增加而上升，折旧、摊销和增值因新光纤资产资本支出增加和软件摊销增加而上升[73][74][75] 公司股份回购情况 - 2022年第一季度，TDS回购254,102股普通股，花费500万美元，平均每股成本18.21美元，剩余可回购最大金额为1.73亿美元；UScellular回购363,821股普通股，花费1000万美元，平均每股成本28.64美元，累计授权回购数量为3,153,000股[99][100] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度，TDS的现金、现金等价物和受限现金增加1.8

业绩总结 - 公司计划在未来五年内将光纤服务地址增加三倍，目标市场可服务光纤地址为393K[15] - 截至2021年底，光纤服务地址在公司固网（包括现有和扩展）覆盖范围内达到了43%[17] - 公司预计在未来五年内，光纤服务地址的渗透率将从33%提升至约50%[17] - 公司在光纤市场推出后12个月内的宽带渗透率超出预期[17] - 公司在过去48年中每年都增加了每股股息，最新股息为0.80美元[4] 收入增长策略 - 公司致力于通过平均每个连接的收入增长、宽带渗透率增长和持续的光纤扩展来增加收入[14] - 公司将继续优化基础设施项目，以提高资本回报[10] - 公司计划通过减少遗留成本和利用规模推动创新与自动化来转型业务[12] 人才与文化 - 公司致力于吸引和留住顶尖人才，培养多元化和包容性的文化[14] 未来展望 - 公司将继续关注增长，推动网络的进步和团队的投资[10]

财务数据和关键指标变化 - 2020年初以来公司筹集35亿美元新资本，赎回18亿美元债务，平均融资成本从6.7%降至5%，每年节省3700万美元息票 [15] - 2021年第四季度总运营收入10.68亿美元，基本与去年持平；零售服务收入增长2%至6.96亿美元；入站漫游收入下降27%至2400万美元；其他服务收入增长3%至6200万美元；设备销售收入下降4% [49][50] - 2021年第四季度调整后运营收入为1.81亿美元，同比增长1%；调整后EBITDA为2.25亿美元，同比增长1% [55][57] - 2021年全年总运营收入41亿美元，增长2%；总现金支出33亿美元，增长3%；调整后运营收入和调整后EBITDA均下降1% [58][59] - 2022年公司预计服务收入31 - 32亿美元；调整后运营收入7.5 - 9亿美元；调整后EBITDA 9.25 - 10.75亿美元；资本支出7 - 8亿美元 [60][62] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 2021年第四季度后付费手机总新增用户同比增加6000，主要因换机活动和促销活动；联网设备总新增用户同比减少12000，因热点销售下降 [45] - 2021年第四季度后付费手机客户流失率为1.10%，高于去年的1.01%；总后付费客户流失率为1.35%，高于去年 [46][47] - 2021年预付费业务持续改善，总新增用户同比增加7000，预付费用户总数较去年底增加14000 [48] - 2021年第四季度后付费用户每用户平均收入为48.62美元，同比增长2%；每账户平均收入也同比增长2% [53] - 2021年第四季度塔架租赁收入增长9% [54] 电信业务 - 2021年公司新增86000个光纤可销售服务地址，使光纤地址总数接近40万个 [65] - 2021年第四季度总服务地址同比增长7%，58%的服务区域可提供1G宽带速度；住宅连接总数增长2%；平均住宅每连接收入增长4% [79][80] - 2021年第四季度电信宽带住宅连接数增长7%；总住宅宽带收入增长12% [81][82] - 2021年第四季度总收入同比增长2%，住宅收入增长6%，商业收入下降7%，批发收入下降2% [83] - 2021年第四季度调整后EBITDA增长2%至7500万美元，全年下降2%；资本支出季度增长2%，全年增长12% [85] - 2022年公司预计电信总收入10.1 - 10.4亿美元；调整后EBITDA 2.6 - 2.9亿美元；资本支出5 - 5.5亿美元 [86][89] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司将继续投资光纤项目，扩大光纤服务地址数量，计划未来五年达到120万个 [71] - 公司将利用基础设施法案资金，改善固定无线和5G网络经济状况，提高网络覆盖和用户体验 [29][33] - 公司将继续推进5G频谱战略，部署中频段频谱，优化网络体验 [24][26] - 公司将加强人才投资，注重多样性、公平性和包容性，保持良好的企业文化 [35][36] 行业竞争 - 后付费市场竞争激烈，客户换机周期延长，设备促销效果受影响，公司采取多种措施稳定市场份额 [37][38][39] - 行业内促销活动频繁，公司预计2022年促销环境仍将持续，对财务产生相应影响 [52][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宽带需求持续增长，郊区和农村市场受益于人口迁移，5G和基础设施法案为公司带来机遇 [10] - 公司对2022年业务增长持乐观态度，将通过多种方式提高资本回报率，实现长期增长目标 [28][42][43] - TDS Telecom对未来充满信心，将继续推进转型战略，扩大市场份额，提高盈利能力 [64] 其他重要信息 - 5月起Colleen Thompson将接管投资者关系职能，Peter Sereda将退休，Vicki Villacrez将接任CFO [3][9] - 公司团队将参加3月7日的Raymond James和Morgan Stanley会议以及3月14日的Deutsche Bank会议 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待固定无线接入机会，包括可寻址市场、部署计划、竞争环境以及政府刺激资金的时间安排 - 无基础设施补贴时，固定无线接入的最佳机会是在半径4 - 5英里内有几百个家庭和企业的塔架，初期用毫米波服务，后期用中频段；有基础设施补贴时，机会更大，可降低成本、补贴5G部署、增加塔架共址收入 [94][95][97] - 目前无补贴市场规模暂无确切数据，公司正稳步推进服务，有基础设施资金将加速发展 [95][97] - 预计今年晚些时候有可用地图，2023年开始有大量州政府拨款 [98][99] 问题2: 固定无线接入的目标市场是谁 - 目标市场包括铜缆、DSL升级和未升级的有线电视网络用户，但光纤覆盖区域不是好的经济选择，具体市场规模需看资金流向 [101][102] 问题3: TDS运营收入指引良好，但EBITDA下降，能否说明扩张市场的运营成本和损失情况，以及未来几年的情况；UScellular客户流失率受竞争压力影响，如何在这种环境下实现新频谱和资本支出的投资回报率目标 - TDS EBITDA下降是因为市场扩张，2022年新社区数量增加，前期投入大，但公司对投资回报有信心，早期光纤市场贡献利润率已达预期 [105] - UScellular实现投资回报率目标的方法包括：在预付费、商业和政府、塔架等增长领域持续投资；在第二季度推出基于个性化引擎的升级方案，进行更有针对性的推广 [109][110][111] 问题4: 如何考虑公司在5G和光纤周期内的杠杆率、资金来源和用途，是否有特定目标 - 公司过去几年为频谱购买增加了杠杆率，目前债务与EBITDA比率处于2倍多，目标是保持在2 - 3倍之间，并维持当前评级 [114] - 公司未在当前计划中过多假设基础设施资金，这些资金是额外机会 [115] 问题5: UScellular 2022年利润率展望处于20%多，而全国性运营商在50%或以上，无线业务利润率的结构性差异和临时性差异是什么，以及在多年内提高当前收入基础利润率的机会在哪里 - 2022年公司面临入站漫游收入下降、促销成本上升等问题，但零售服务收入增长，且成本优化计划取得进展，费用仅适度增加 [118][119] - 长期来看，提高利润率的机会在于扩大预付费、商业和政府、固定无线、塔架等业务，利用基础设施资金，改善后付费业务的客户增长和流失率 [120] 问题6: 塔架业务2022年和未来三年的具体目标是什么，将其作为独立业务部门并提供更多盈利和指标披露的利弊是什么；无线和有线业务结合基础设施资金是否会创造新的合作机会 - 塔架业务近期目标是继续扩大收入，通过提高共址率、缩短周期时间和积极营销实现；长期目标是建设更多塔架，改善成本结构、覆盖范围和收入来源 [125] - 无线和有线业务是否有合作机会取决于政府拨款计划的结构，如果按地理区域分配，公司将与TDS Telecom合作；如果按技术分配，公司将独立投标 [126][127][128]