Telephone and Data Systems, Inc. (NYSE:TDS) Q4 2024 Earnings Conference Call February 21, 2025 10:00 AM ET Company Participants Colleen Thompson – Vice President, Corporate Relations Vicki Villacrez – Executive Vice President and Chief Financial Officer, TDS Walter Carlson – President and Chief Executive Officer, TDS LT Therivel – President and Chief Executive Officer, UScellular Doug Chambers – Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer, UScellular Kris Bothfeld – Vice President of Fin ...

文章核心观点 - 介绍Telephone & Data Systems（TDS）2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及公司关键指标表现及股票情况 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度公司营收12.4亿美元，同比下降5.6%，高于Zacks一致预期的12.3亿美元，营收惊喜率为+1.12% [1] - 该季度每股收益为 - 0.09美元，去年同期为 - 0.11美元，高于一致预期的 - 0.32美元，每股收益惊喜率为+71.88% [1] 股票表现 - 过去一个月TDS股票回报率为+10.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.2% [3] - 该股目前Zacks排名为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - US Cellular后付费每用户平均收入（ARPU）为51.73美元，低于两位分析师平均估计的52.46美元 [4] - US Cellular预付费零售连接净增（减）数为 - 4000，低于两位分析师平均估计的 - 1000 [4] - US Cellular后付费客户流失率为1.3%，与两位分析师平均估计一致 [4] - US Cellular后付费零售连接期末总数为399万，高于两位分析师平均估计的397万 [4] - U.S. Cellular运营收入为9.7亿美元，高于三位分析师平均估计的9.3745亿美元，同比变化 - 3% [4] - TDS Telecom运营收入为2.64亿美元，略低于三位分析师平均估计的2.646亿美元，同比变化 + 1% [4] - TDS Telecom服务批发运营收入为4400万美元，高于两位分析师平均估计的4096万美元，同比变化 - 1.3% [4] - 其他所有业务运营收入为600万美元，远低于两位分析师平均估计的3633万美元，同比变化 - 88.2% [4] - TDS Telecom服务住宅有线（现有）运营收入为8600万美元，低于两位分析师平均估计的8917万美元，同比变化 - 2.4% [4] - TDS Telecom服务住宅有线（扩展）运营收入为3100万美元，高于两位分析师平均估计的2988万美元，同比变化 + 37.5% [4] - TDS Telecom服务住宅有线电视运营收入为6500万美元，低于两位分析师平均估计的6776万美元，同比变化 - 5.1% [4] - TDS Telecom服务商业运营收入为3700万美元，高于两位分析师平均估计的3413万美元，同比变化 - 1.1% [4]

文章核心观点 - 电话数据系统公司（TDS）本季度财报表现良好，超市场预期，股价年初至今表现优于标普500指数，当前Zacks排名为强力买入，预计短期内跑赢市场；西南燃气公司（SWX）预计2月26日公布2024年12月季度财报，盈利和营收有望同比增长 [1][3][9] 分组1：TDS公司财报情况 - 本季度每股亏损0.09美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.32美元，去年同期每股亏损0.11美元，本季度财报盈利惊喜达71.88% [1] - 上一季度实际每股盈利0.01美元，预期亏损0.14美元，盈利惊喜达107.14% [1] - 过去四个季度，公司四次超每股收益共识预期 [2] - 2024年12月季度营收12.4亿美元，超Zacks共识预期1.12%，去年同期营收13.1亿美元，过去四个季度公司两次超营收共识预期 [2] 分组2：TDS公司股价表现与展望 - 年初至今TDS股价上涨约16.2%，而标普500指数涨幅为4% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前TDS盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为1（强力买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.03美元，营收12亿美元；本财年共识每股收益预期为 - 0.20美元，营收47.7亿美元 [7] 分组3：行业情况对TDS的影响 - 从Zacks行业排名看，固网 - 全国行业目前处于250多个Zacks行业的前1%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 分组4：西南燃气公司情况 - 西南燃气公司预计2月26日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益1.15美元，同比增长1.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 西南燃气公司预计本季度营收13.7亿美元，同比增长0.4% [10]

业绩总结 - 2024年第四季度服务收入为742百万美元，同比下降2%[27] - 2024年第四季度设备销售收入为228百万美元，同比下降7%[27] - 2024年第四季度总运营收入为970百万美元，同比下降3%[27] - 2024年第四季度调整后的OIBDA为167百万美元，同比下降14%[27] - 2024年调整后EBITDA为3.50亿美元，同比增长23%[52] - 2024年总运营收入为10.61亿美元，同比增长3%[52] - 2024年UScellular的调整后EBITDA为7.19亿美元[68] - 2024年UScellular的无线业务EBITDA为5.30亿美元[68] 用户数据 - 2024年住宅收入同比增长6%[49] - 2024年住宅宽带净增21%[43] - 2024年已部署的市场可用光纤地址达到129,000个，光纤覆盖率为52%[39] 未来展望 - 预计2025年总运营收入在10.30亿至10.70亿美元之间[59] - 预计2025年调整后EBITDA在3.20亿至3.60亿美元之间[59] - TDS Telecom 2025年预计税前收入（GAAP）在2000万至6000万美元之间[70] - TDS Telecom 2025年预计调整后EBITDA（非GAAP）在3.2亿至3.6亿美元之间[70] 资本支出 - 2024年资本支出为162百万美元，同比增长9%[27] - 2024年资本支出为3.24亿美元，同比下降44%[52] 交易与收入 - 预计与T-Mobile的交易将实现44亿美元的收入[31] - 与Verizon和AT&T的频谱销售预计分别为10亿美元和10.18亿美元[33] 其他信息 - 调整后EBITDA和调整后OIBDA被管理层用作盈利能力的衡量标准[73] - 调整后OIBDA进一步排除了未合并实体的收益和利息及股息收入[73] - TDS和UScellular的财务数据可在其投资者网站上找到[73]

公司业务概况 - 公司为约550万用户提供通信服务，通过持股83%的子公司UScellular提供无线服务和出租塔架空间，通过全资子公司TDS Telecom提供宽带等服务[192] - TDS电信为31个州的110万用户提供服务，拥有约3300名员工[268] 股息分配情况 - 2024年第二、三、四季度，公司宣布的TDS普通股和A类股股息约为第一季度股息的20%[197] - 2024年TDS普通股每股季度股息分别为0.19美元、0.04美元、0.04美元和0.04美元，2023年为0.185美元，2022年为0.180美元；2024 - 2022年，系列UU和系列VV存托股季度股息分别为0.414美元和0.375美元[328][329] 业务出售交易 - 公司将以44亿美元向T-Mobile出售UScellular无线业务和部分频谱资产，预计2025年年中完成交易，其中包括1亿美元或有款项及4亿美元分配给特定频谱许可证的金额，T-Mobile还将承担高达约20亿美元债务[198] - 公司将以10亿美元向Verizon出售部分无线频谱许可证，截至2024年12月31日，这些许可证账面价值为5.86亿美元[200] - 公司将以10.18亿美元向AT&T出售部分无线频谱许可证，截至2024年12月31日，这些许可证账面价值为8.59亿美元，其中包括2.32亿美元分配给特定频谱许可证的金额[201] 交易相关费用 - 2024年和2023年，公司因宣布的交易和战略评估产生的第三方费用分别为5600万美元和1300万美元[203] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年，归属于TDS普通股股东的净亏损分别为9700万美元和5.69亿美元[204] - 2024年净亏损包含与UScellular某些无线频谱许可证减值相关的1.36亿美元非现金费用（税后1.02亿美元），2023年净亏损包含与TDS Telecom商誉减值相关的5.47亿美元非现金费用（税后5.11亿美元）[204] - 2024年总运营收入49.64亿美元，较2023年的51.60亿美元下降4%[208] - 2024年总运营费用49.01亿美元，较2023年的55.74亿美元下降12%[208] - 2024年净亏损2600万美元，较2023年的4.87亿美元减少95%[208] - 2024 - 2022年，公司合并净利润（GAAP）分别为 - 2600万、 - 4.87亿和7200万美元[380] - 2024 - 2022年，公司合并EBITDA（Non - GAAP）分别为12.02亿、6.82亿和12.28亿美元[380] - 2024 - 2022年，公司合并调整后EBITDA（Non - GAAP）分别为13.6亿、12.67亿和12.57亿美元[380] - 2024 - 2022年，公司合并调整后OIBDA（Non - GAAP）分别为11.64亿、10.86亿和10.8亿美元[380] - 2024年GAAP净收入为8500万美元，2023年为亏损4.83亿美元，2022年为5300万美元[382] - 2024年EBITDA（非GAAP）为3.85亿美元，2023年为亏损2.72亿美元，2022年为2.84亿美元[382] - 2024年调整后EBITDA（非GAAP）为3.5亿美元，2023年为2.85亿美元，2022年为2.91亿美元[382] - 2024年GAAP经营收入为1.05亿美元，2023年为亏损5.23亿美元，2022年为6600万美元[382] - 2024年经营活动现金流（GAAP）为11.45亿美元，2023年为11.42亿美元，2022年为11.55亿美元[384] - 2024年自由现金流（非GAAP）为1.94亿美元，2023年为亏损1.35亿美元，2022年为亏损2900万美元[384] - 2024年归属于TDS普通股股东的净亏损（GAAP）为9700万美元，2023年为亏损5.69亿美元，2022年为亏损700万美元[386] - 2024年无形资产减值损失为1.37亿美元，2023年为5.47亿美元，2022年为300万美元[386] - 2024年非GAAP调整项小计为8500万美元，2023年为5.11亿美元，2022年为300万美元[386] - 2024年排除无形资产减值费用后归属于TDS普通股股东的净亏损（非GAAP）为1200万美元，2023年为亏损5800万美元，2022年为亏损400万美元[386] UScellular业务线数据关键指标变化 - UScellular 2024年运营收入37.70亿美元，较2023年的39.06亿美元下降3%[208] - UScellular 2024年运营亏损1200万美元，2023年运营收入为1.39亿美元[208] - UScellular拥有440万零售连接，包括400万后付费和40万预付费连接[218] - 2024年无线业务运营收入36.67亿美元，较2023年的38.05亿美元下降4%[222] - 2024年无线业务运营费用37.57亿美元，较2023年的37.43亿美元基本持平[222] - 2024年后付费手机总净亏损较2023年减少21%[224] - 2024年后付费ARPU为51.79美元，较2023年的51.01美元增长2%[228] - 2024年零售服务收入26.74亿美元，较2023年的27.42亿美元下降2%；2023年较2022年的27.93亿美元也下降2%[233] - 2024年设备销售收入7.83亿美元，较2023年的8.62亿美元下降9%；2023年较2022年的10.44亿美元下降17%[233] - 2024年总运营收入36.67亿美元，较2023年的38.05亿美元下降4%；2023年较2022年的40.76亿美元下降7%[233] - 2024年调整后OIBDA和EBITDA均为7.19亿美元，较2023年的6.97亿美元增长3%；2023年较2022年的6.77亿美元增长3%[233] - 2024年资本支出5.54亿美元，较2023年的5.8亿美元下降5%；2023年较2022年的6.89亿美元下降16%[233] - 截至2024年12月31日，拥有4409座自有塔楼，较2023年的4373座增长1%；2023年较2022年的4336座增长1%[253] - 2024年第三方收入1.03亿美元，较2023年的1.01亿美元增长2%；2023年较2022年的0.93亿美元增长8%[256] - 2024年总塔楼收入2.34亿美元，较2023年的2.28亿美元增长3%；2023年较2022年的2.16亿美元增长5%[256] - 2024 - 2022年，UScellular净利润（GAAP）分别为 - 3200万、5800万和3500万美元[380] - 2024 - 2022年，UScellular EBITDA（Non - GAAP）分别为8.26亿、9.63亿和9.35亿美元[380] - 2024 - 2022年，UScellular调整后EBITDA（Non - GAAP）分别为10.18亿、9.86亿和9.56亿美元[380] TDS电信业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，TDS电信服务地址达180万个，较去年增长6%；74%的总覆盖范围提供1Gig+服务，去年为72%[272] - 截至2024年12月31日，总连接数为112.61万，较2023年的116.31万下降3%，主要因传统语音、视频和竞争性本地交换运营商连接数下降，部分被宽带连接增长抵消，2024年第四季度资产剥离导致连接数减少1.57万[273][274] - 2024年住宅宽带客户中81%选择100Mbps及以上速度，22%选择1Gig+，每户住宅总收入增长5%，主要因价格上涨，预计2025年价格涨幅将放缓[279] - 2024年总服务收入为10.6亿美元，较2023年的10.27亿美元增长3%；总运营收入为10.61亿美元，较2023年的10.28亿美元增长3%[282] - 2024年运营费用为9.56亿美元，较2023年的15.51亿美元下降38%；运营收入为1050万美元，2023年为亏损5.23亿美元；净利润为850万美元，2023年为亏损4.83亿美元[282] - 2024年调整后OIBDA为3.4亿美元，较2023年的2.79亿美元增长22%；调整后EBITDA为3.5亿美元，较2023年的2.85亿美元增长23%[282] - 2024年资本支出为3.24亿美元，较2023年的5.77亿美元下降44%[282] 借款与债务情况 - 截至2024年12月31日，TDS可用未提取借款额度为4.74亿美元，UScellular为7.48亿美元[299] - 2024年TDS在其循环信贷协议下借款1亿美元并偿还2亿美元，截至2024年12月31日，TDS和UScellular未使用借款额度分别为3.99亿美元和3亿美元[300] - 截至2024年12月31日，TDS在各项定期贷款协议下的未偿还借款分别为：无担保定期贷款协议4.87亿美元、2024年5月签订的无担保定期贷款信贷协议2.98亿美元、高级有担保定期贷款信贷协议3亿美元；UScellular在无担保定期贷款协议下未偿还借款为7.23亿美元[301][302][303][304] - TDS和UScellular需遵守债务契约中的财务比率要求，截至2024年12月31日，公司认为均已遵守相关财务契约[308][309] - 截至2024年12月31日，TDS及其子公司符合长期债务契约规定，预计不会出现本金或利息支付违约[310] - 截至2024年12月31日，公司约50%的长期债务为固定利率优先票据，约50%为浮动利率债务[372] - 2024 - 2029年及以后，公司长期债务本金还款额分别为3100万、5.39亿、3.22亿、4.85亿、2.99亿和24.88亿美元，加权平均利率分别为6.7%、6.3%、6.1%、6.5%、11.4%和6.2%，总计41.64亿美元，加权平均利率6.6%[373] - 2024年和2023年12月31日，公司长期债务义务（不包括租赁义务、长期债务的流动部分和债务融资成本）的估计公允价值分别为40.15亿和36.51亿美元，账面价值分别为41.19亿和41.39亿美元[374] 股票回购情况 - 截至2024年12月31日，TDS普通股回购计划剩余可购金额为1.32亿美元，2024年UScellular回购939,999股，花费5500万美元，平均每股58.06美元，累计授权回购986,942股[325] 现金流量情况 - 2024年TDS现金及等价物和受限现金增加1.14亿美元，经营活动提供净现金11.45亿美元，投资活动使用7.54亿美元，融资活动使用2.77亿美元[332][334][335] - 2023年TDS现金及等价物和受限现金减少1.29亿美元，经营活动提供净现金11.42亿美元，投资活动使用13.27亿美元，融资活动提供0.56亿美元[336][337][338] 负债变化情况 - 2024年应付账款减少8000万美元，主要因供应商付款时间差异和业务剥离；其他流动负债减少3200万美元，主要因软件许可协议付款[340][341] 信用评级情况 - 截至2024年12月31日，TDS和UScellular信用评级为投机级，穆迪Ba1（评级审查中）、标普BB（展望发展中）、惠誉BB +（负面评级观察）[315] 频谱许可证会计与减值情况 - 2024年UScellular将无线频谱许可证会计单元从1个分为12个，对5个单元进行定量减值评估[346] - 2024年第三季度，UScellular无线部门记录了1.36亿美元的许可证减值损失，减值后保留的高频段频谱核算单元账面价值为1.61亿美元，三个核算单元的无线频谱许可证公允价值超过账面价值9% - 80%[347] - 2024年11月1日年度减值测试，UScellular对十二个核算单元进行定性测试，认为各核算单元公允价值很可能超过账面价值，未进行定量减值评估[348] - 2023年减值测试，UScellular无线频谱许可证公允价值超过账面价值17%，无减值情况[349] 行业政策与项目情况 - FCC创建的5G农村基金将在十年内分配最多90亿美元，以实现农村地区5G无线宽带连接[354] - 2023年7月24日，FCC推出E - ACAM计划，支持农村地区部署100/20 Mbps服务速度[357] - 2023年9月28日，TDS Telecom接受24个州的E - ACAM支持提议，预计从2024年起每年获得约9000万美元支持，为期15年[358] - TDS Telecom接受E - ACAM支持后，将为约30万个地点部署高速互联网[358] 频谱许可证购买与成本情况 - 2021年

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司总运营收入为12.4亿美元，去年同期为13.13亿美元；归属普通股股东净亏损为1100万美元，去年同期为5.23亿美元[3] - 2024年全年公司总运营收入为49.64亿美元，2023年为51.6亿美元；归属普通股股东净亏损为9700万美元，2023年为5.69亿美元[5] - 2024年全年公司总运营收入49.64亿美元，较2023年的51.60亿美元下降4%；第四季度总运营收入12.40亿美元，较2023年的13.13亿美元下降6%[30] - 2024年全年公司总运营费用49.01亿美元，较2023年的55.74亿美元下降12%；第四季度总运营费用12.03亿美元，较2023年的18.37亿美元下降35%[30] - 2024年全年公司净亏损2600万美元，较2023年的4.87亿美元亏损收窄95%；第四季度净利润700万美元，较2023年的5.03亿美元亏损实现扭亏[30] - 2024年全年基本加权平均流通股数为1.14亿股，较2023年的1.13亿股增长1%；稀释加权平均流通股数同样为1.14亿股，较2023年增长1%[30][31] - 2024年全年基本每股亏损0.85美元，较2023年的5.05美元亏损收窄83%；稀释每股亏损0.85美元，较2023年的5.06美元亏损收窄83%[30][31] - 2024年全年经营活动产生的净现金为11.45亿美元，较2023年的11.42亿美元略有增长；投资活动使用的净现金为7.54亿美元，较2023年的13.27亿美元减少；融资活动使用的净现金为2.77亿美元，较2023年的净流入5600万美元转为净流出[34] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为3.64亿美元，较2023年的2.36亿美元增加[36] - 截至2024年12月31日，公司总资产为136.82亿美元，较2023年的139.21亿美元略有下降[36] - 截至2024年12月31日，公司总负债为7.814亿美元，较2023年的7.925亿美元略有下降；股东权益为58.68亿美元，较2023年的59.96亿美元略有下降[38] - 2024年全年权益法核算的非合并实体收益为1.64亿美元，较2023年的1.59亿美元增长3%；利息和股息收入为2700万美元，较2023年的2000万美元增长36%[30] - 截至2024年12月31日，公司合并现金及现金等价物为3.64亿美元[40] - 2024年全年，公司合并长期债务净额为40.82亿美元，其中流动部分为3100万美元，非流动部分为40.51亿美元[40] - TDS 2024年第四季度自由现金流为 -5200万美元，2023年同期为 -1.23亿美元；2024年全年自由现金流为 1.94亿美元，2023年为 -1.35亿美元[51] - TDS 2024年第四季度归属于普通股股东的净亏损（GAAP）为 1100万美元，2023年同期为 5.23亿美元；2024年全年净亏损为 9700万美元，2023年为 5.69亿美元[54] TDS Telecom业务线数据关键指标变化 - 2024年TDS Telecom固定无线客户增长27%，光纤服务覆盖地址增加12.9万个，服务覆盖范围扩大6%，住宅宽带连接增长2%，住宅每连接收入增长5%，有线扩展住宅收入从7500万美元增至1.14亿美元[8] - 2025年TDS Telecom预计总运营收入为10.3 - 10.7亿美元，2024年为10.61亿美元[15] - 2025年TDS Telecom预计调整后OIBDA（非GAAP）为3.1 - 3.5亿美元，2024年为3.4亿美元[15] - 2025年TDS Telecom预计调整后EBITDA（非GAAP）为3.2 - 3.6亿美元，2024年为3.5亿美元[15] - 2025年TDS Telecom预计资本支出为3.75 - 4.25亿美元，2024年为3.24亿美元[15] - 截至2024年12月31日，住宅宽带连接总数为55.3万，其中包括11.85万的现有光纤、11.69万的现有铜缆、12.61万的扩展光纤和19.15万的有线电视[27] - 截至2024年12月31日，总住宅连接数为93.56万，商业连接数为19.05万，总连接数为112.61万[27] - 2024年第四季度住宅每连接收入为64.72美元[27] - 2024年全年，TDS Telecom住宅业务运营收入7.4亿美元，同比增长6%；商业业务1.48亿美元，同比下降5%；批发业务1.73亿美元，与去年持平[47] - 2024年全年，TDS Telecom调整后OIBDA为3.4亿美元，同比增长22%；调整后EBITDA为3.5亿美元，同比增长23%[47] - 2024年全年，TDS Telecom资本支出3.24亿美元，同比下降44%[47] - TDS Telecom 2024年第四季度净收入（GAAP）为3400万美元，2023年同期亏损5.03亿美元[58] - TDS Telecom 2024年全年净收入（GAAP）为8500万美元，2023年亏损4.83亿美元[58] - TDS Telecom 2024年第四季度EBITDA（非GAAP）为1.24亿美元，2023年同期亏损4.7亿美元[58] - TDS Telecom 2024年全年EBITDA（非GAAP）为3.85亿美元，2023年亏损2.72亿美元[58] - TDS Telecom 2024年第四季度调整后EBITDA（非GAAP）为8000万美元，2023年为7800万美元[58] - TDS Telecom 2024年全年调整后OIBDA（非GAAP）为3.4亿美元，2023年为2.79亿美元[58] UScellular业务线数据关键指标变化 - 2024年5月24日，公司与T-Mobile达成协议出售UScellular无线业务和部分频谱资产，预计2025年年中完成交易[10] - 2024年10月17日，UScellular与Verizon达成协议出售部分无线频谱许可证[11] - 2024年11月6日，UScellular与AT&T达成协议出售部分无线频谱许可证[12] - 截至2024年12月31日，后付费零售连接总数为398.5万，净增（减）为 - 1.4万；预付费零售连接总数为44.8万，净增（减）为 - 0.4万[24] - 2024年第四季度后付费ARPU为51.73美元，ARPA为131.10美元；预付费ARPU为30.59美元[24] - 2024年第四季度后付费手机升级率为4.8%，后付费流失率为1.29%，预付费流失率为3.70%[24] - 截至2024年12月31日，综合运营人口为3255万，综合运营渗透率为15%[24] - 2024年第四季度资本支出为1.62亿美元[24] - 2024年第一季度调整后，后付费和预付费分别移除1.1万和0.2万无法访问网络的用户[25] - 2024年第四季度剥离业务导致连接数减少1.57万[28] - 2024年全年，UScellular无线业务运营收入36.67亿美元，同比下降4%；塔业务运营收入2.34亿美元，同比增长3%[42] - 2024年全年，UScellular调整后OIBDA为8.45亿美元，同比增长3%；调整后EBITDA为10.18亿美元，同比增长3%[42] - 2024年全年，UScellular资本支出5.77亿美元，同比下降6%[42] - 2024年全年，UScellular无线零售服务收入26.74亿美元，同比下降2%；设备销售7.83亿美元，同比下降9%[45] - 2024年全年，UScellular塔业务第三方收入1.03亿美元，同比增长2%；公司内部收入1.31亿美元，同比增长3%[45] - UScellular 2024年第四季度自由现金流为 -5300万美元，2023年同期为 -4400万美元；2024年全年自由现金流为 2.8亿美元，2023年为 1.92亿美元[51] - UScellular 2024年第四季度净收入（GAAP）为 500万美元，2023年同期为 1500万美元；2024年全年净亏损为 3200万美元，2023年为 5800万美元[57] - UScellular 2024年第四季度 EBITDA（Non - GAAP）为 1.97亿美元，2023年同期为 2.26亿美元；2024年全年 EBITDA 为 8.26亿美元，2023年为 9.63亿美元[57] - UScellular 2024年第四季度调整后 EBITDA（Non - GAAP）为 2.08亿美元，2023年同期为 2.33亿美元；2024年全年调整后 EBITDA 为 10.18亿美元，2023年为 9.86亿美元[57] - UScellular 2024年第四季度调整后 OIBDA（Non - GAAP）为 1.67亿美元，2023年同期为 1.94亿美元；2024年全年调整后 OIBDA 为 8.45亿美元，2023年为 8.18亿美元[57] - UScellular Wireless 2024年第四季度 EBITDA（Non - GAAP）为 1.26亿美元，2023年同期为 1.55亿美元；2024年全年 EBITDA 为 5.3亿美元，2023年为 6.72亿美元[57] - UScellular Wireless 2024年第四季度调整后 EBITDA 和调整后 OIBDA（Non - GAAP）为 1.37亿美元，2023年同期为 1.64亿美元；2024年全年为 7.19亿美元，2023年为 6.97亿美元[57] - UScellular Wireless 2024年第四季度经营亏损（GAAP）为 2700万美元，2023年同期无亏损；2024年全年经营亏损为 9000万美元，2023年经营收入为 6200万美元[57] - UScellular Towers 2024年第四季度EBITDA（非GAAP）为3000万美元，2023年同期为3200万美元[58] - UScellular Towers 2024年全年EBITDA（非GAAP）为1.23亿美元，与2023年持平[58] - UScellular Towers 2024年全年调整后EBITDA和调整后OIBDA（非GAAP）为1.26亿美元，2023年为1.21亿美元[58] - UScellular Towers 2024年第四季度运营收入（GAAP）为1800万美元，2023年同期为2100万美元[58]

文章核心观点 电话数据系统公司董事会宣布2025年第一季度普通股、A类普通股、UU系列优先股和VV系列优先股的股息 [1] 公司信息 - 公司通过旗下UScellular和TDS Telecom业务为全国约550万用户提供无线、宽带、视频和语音服务 [3] - 公司成立于1969年，总部位于芝加哥，截至2024年12月31日拥有约7900名员工 [3] - 公司普通股代码为“TDS”，UU系列存托股代码为“TDSPrU”，VV系列存托股代码为“TDSPrV” [2] - 可访问investors.tdsinc.com获取公司财务信息，访问www.tdsinc.com、www.uscellular.com、www.tdstelecom.com了解公司及其子公司更多信息 [3][4] 股息信息 - 普通股和A类普通股每股季度股息为0.04美元，将于2025年3月31日支付给2025年3月17日登记在册的股东 [5] - 6.625%的UU系列优先股每股季度股息为414.0625美元，存托股每股股息为0.4140625美元，将于2025年3月31日支付给2025年3月16日登记在册的股东 [5] - 6.000%的VV系列优先股每股季度股息为375.0000美元，存托股每股股息为0.3750000美元，将于2025年3月31日支付给2025年3月16日登记在册的股东 [5]

文章核心观点 文章是Telephone and Data Systems, Inc.（TDS）的业务进展及财务情况报告，介绍2024年业绩、业务亮点、交易动态，给出2025年TDS Telecom业绩预估，还提供各业务板块运营数据及财务指标 [1][6][7]。 财务业绩 2024年第四季度 - 总运营收入12.4亿美元，去年同期13.13亿美元 [1] - 归属于TDS普通股股东净亏损1100万美元，去年同期亏损5.23亿美元 [1] 2024年全年 - 总运营收入49.64亿美元，2023年为51.6亿美元 [3] - 归属于TDS普通股股东净亏损9700万美元，2023年亏损5.69亿美元 [3] 业务亮点 UScellular - 推进战略审查，持续部署中频段频谱，提升速度和容量 [6] - 后付费和预付费净亏损、客户流失率改善，固定无线客户增长27% [11] TDS Telecom - 扩大光纤覆盖范围，新增12.9万个可销售光纤服务地址 [6] - 光纤宽带战略执行良好，服务地址总数增加6%至180万个 [11] - 住宅宽带连接增长2%，每户住宅收入增长5% [11] - 有线扩展住宅收入从7500万美元增至1.14亿美元 [11] 交易动态 与T-Mobile交易 - 2024年5月24日，TDS和UScellular与T-Mobile达成协议，出售无线业务和部分频谱资产，预计2025年年中完成 [7] 与Verizon交易 - 2024年10月17日，UScellular及其子公司与Verizon达成协议，出售部分无线频谱许可证 [8] 与AT&T交易 - 2024年11月6日，UScellular及其子公司与AT&T达成协议，出售部分无线频谱许可证 [9] 2025年预估结果 TDS Telecom - 总运营收入10.3 - 10.7亿美元，2024年为10.61亿美元 [13] - 调整后OIBDA 3.1 - 3.5亿美元，2024年为3.4亿美元 [13] - 调整后EBITDA 3.2 - 3.6亿美元，2024年为3.5亿美元 [13] - 资本支出3.75 - 4.25亿美元，2024年为3.24亿美元 [13] 各业务板块运营数据 UScellular - 后付费用户数呈下降趋势，2024年底为398.5万 [22] - 预付费用户数波动，2024年底为44.8万 [22] - 市场渗透率维持在15%左右 [22] TDS Telecom - 住宅宽带连接总数增加，2024年底为55.3万 [27] - 商业连接数略有下降，2024年底为19.05万 [27] 财务指标 自由现金流 - TDS合并后2024年为1.94亿美元，2023年为 - 1.35亿美元 [39] - UScellular 2024年为2.8亿美元，2023年为1.92亿美元 [39] 无形资产减值 - 2024年TDS普通股股东净亏损受无形资产减值影响，调整后亏损减少 [40]

文章核心观点 - 电话数据系统公司（TDS）股价上月上涨9.4%，创52周新高，年初至今涨幅达15.8%，表现优于行业，因其盈利超预期且估值指标和Zacks排名良好，未来股价可能有潜力 [1][2][7] 股价表现 - 公司股价上月上涨9.4%，上一交易日触及52周新高39.54美元，年初至今涨幅15.8%，同期Zacks公用事业板块涨幅1.6%，Zacks全国有线行业回报率15.8% [1] 业绩情况 - 公司过去四个季度盈利均超市场共识预期，2024年11月1日财报显示每股收益0.01美元，高于预期的 - 0.14美元 [2] - 本财年预计每股收益 - 0.20美元，营收49.5亿美元；下一财年预计每股收益 - 0.15美元，营收47.7亿美元，同比变化分别为81.27%和 - 3.6% [3] 估值指标 - 可通过Zacks风格评分评估公司股票是否会回调，该评分涵盖价值、增长、动量三个类别，还有综合VGM评分，旨在帮助投资者根据投资风格挑选合适股票 [4][5] - 公司价值评分为B，增长和动量评分分别为B和F，综合VGM评分为B [6] Zacks排名 - 需考虑公司股票的Zacks排名，因其优先级高于风格评分趋势，公司目前Zacks排名为1（强力买入），符合投资选股标准，未来几周和几个月股价可能有潜力 [7]

文章核心观点 电话数据系统公司（TDS）和美国蜂窝公司（USM）将于2025年2月21日上午9点（中部时间）网络直播第四季度运营结果电话会议，并计划于当日发布财务结果 [1] 分组1：会议及财务结果信息 - 公司将于2025年2月21日上午9点（中部时间）网络直播第四季度运营结果电话会议 [1] - 公司计划于2025年2月21日发布财务结果 [1] - 可访问investors.tdsinc.com或investors.uscellular.com的活动与演示页面收听网络直播，直播支持实时和按需观看，建议提前15分钟注册并下载安装必要的多媒体流软件 [1] 分组2：TDS公司信息 - TDS通过旗下美国蜂窝公司和TDS电信公司为全国约600万用户提供无线、宽带、视频和语音服务 [2] - TDS成立于1969年，总部位于芝加哥，截至2024年9月30日拥有约8000名员工 [2] - TDS及其子公司的更多信息可访问相关网站：TDS为www.tdsinc.com，美国蜂窝公司为www.uscellular.com，TDS电信公司为www.tdstelecom.com [2]