公司概况 - Tempus AI 是快速增长的医疗保健 AI 行业的领先企业 [1] - 公司的专有数据模型旨在打破行业壁垒，提供个性化的医疗保健治疗 [1] 行业分析 - 医疗保健 AI 行业目前仍处于早期应用阶段 [1] 数据与模型 - 公司专注于通过专有数据模型推动个性化医疗的发展 [1]

文章核心观点 - 精准医疗和人工智能诊断领域领先公司Tempus AI公布2024年第四季度和全年初步财务结果及2025年展望 展现强劲增长态势和创新能力 [1][10] 2024年第四季度业绩 - 营收同比增长35%至约2亿美元 但低于Zacks共识估计的2.058亿美元 [3] - 基因组业务增长约30% 数据和服务部门增长45% 得益于集成平台连接超2500家机构 [4] 2024财年亮点 - 全年销售额预计达6.93亿美元 同比增长约30% 略低于Zacks共识估计的6.985亿美元 [5] - 与全球19家最大制药公司保持合作 数据许可剩余承诺合同价值约9.4亿美元 数据服务净收入留存率达140% [6] - 推出结直肠癌MRD检测xM 扩大与Personalis合作 本月宣布与Genialis合作开发RNA生物标志物算法 [7] 战略收购 - 2024年宣布收购Ambry Genetics 预计2025年2月1日完成 增强遗传性癌症筛查能力 拓展新治疗领域 [8] 2025年展望 - 预计营收超12.3亿美元 同比增长超75% 合并业务预计增长约25% Tempus自身接近30% [9] - 有望实现正调整后EBITDA 迈向可持续盈利重要里程碑 [9] 股价表现 - 1月13日股价下跌13.8% 过去三个月股价下跌30.6% 同期行业持平 标普500指数上涨5.9% [1][11] 其他医疗公司情况 - Masimo目前Zacks排名2（买入） 2025年预计增长率11.8% 过去四个季度盈利超预期 平均惊喜17.10% 过去三个月股价上涨31.7% [12][13] - Accuray目前Zacks排名2 2025年预计增长率1200% 过去四个季度盈利三次未达预期 平均负惊喜141.97% 过去三个月股价上涨19.8% [12][13] - Abbott目前Zacks排名2 2025年预计盈利增长率10% 过去四个季度平均盈利惊喜1.64% 过去三个月股价下跌2.5% [12][14]

财务报告发布 - Tempus AI, Inc. 于2025年1月13日发布了截至2024年12月31日的季度和全年初步财务结果[4] - 公司提交了2025年1月13日的新闻稿作为8-K表格的附件99.1[9] 投资者关系 - 公司在其投资者关系网站上更新了企业演示文稿，供投资者和会议使用[6] - 公司通过投资者关系网站定期发布重要信息，包括可能具有重大影响的信息[7]

公司与Genialis合作 - Tempus AI与RNA生物标志物公司Genialis达成多年合作协议，Genialis将利用Tempus的多模态数据集开发跨癌症类型的RNA算法[1] - 合作结合Tempus的临床分子数据优势与Genialis的AI分析能力，旨在提升精准医疗中诊断准确性和个性化治疗有效性[2] - Genialis使用其分析平台Lens访问Tempus的匿名患者数据验证生物标志物，加速临床算法开发，Tempus可能通过xR平台授权使用这些算法[7] 技术成果与商业化进展 - Tempus数据集助力开发首个商业化算法krasID，可识别受益于KRAS抑制疗法的癌症患者，该算法在2024年9月第六届靶向RAS药物开发峰会上发布[8] - krasID通过真实世界数据独立验证，能将患者分为高/低治疗反应组，相关研究已进入实际测试阶段[8] 财务与市场表现 - 公司当前市值61.2亿美元，2024财年收入预期6.985亿美元，较2023财年增长117.8%[4] - 公告后股价下跌3.5%至37.49美元，过去一年股价下跌6.9%，同期行业下跌10.5%，标普500指数上涨25.4%[2] 行业前景 - 全球医疗AI市场规模2023年达192.7亿美元，预计2024-2030年复合增长率38.5%[9] - 医疗领域数字化需求增长（降低成本、提升服务质量）推动AI应用扩张[10] 其他医疗股表现 - Masimo（MASI）过去六个月股价上涨31.7%，同期行业下跌1%，2025年预期增长率11.8%[11][12] - Accuray（ARAY）同期股价上涨8.8%，2025年预期增长率1200%[11][12] - Abbott（ABT）同期股价上涨8.5%，2025年预期增长率10%[11][13]

Tempus AI (TEM) , an innovator in artificial intelligence-based healthcare solutions, has been attracting investors' interest since its successful IPO in June 2024. The company’s stock has demonstrated impressive growth over the past six months, fueled by investor enthusiasm for AI-driven advancements and the company’s interesting financial performance.In the past six months, the stock has rallied 22.8%, outperforming the 16.5% rise of the Medical Info Systems industry and the benchmark’s 6.8% increase. In ...

文章核心观点 - Tempus AI, Inc. (TEM) 近期股价表现不佳，过去三个月下跌28.9%，远低于行业平均水平和主要指数表现 公司正在通过AI技术推动精准医疗的发展，并积极扩展其产品和服务 尽管股价短期承压，但公司基本面强劲，未来增长潜力较大 [1][7][14] 公司近期表现 - 过去三个月，TEM股价下跌28.9%，表现逊于行业（上涨0.6%）、医疗保健板块（下跌12.4%）和标普500指数（上涨5.1%） 相比之下，同行业公司Labcorp Holdings Inc. (LH) 和Illumina, Inc. (ILMN) 分别上涨4.2%和7%，而Myriad Genetics, Inc. (MYGN) 则下跌47.7% [1][3][7] 公司业务发展 - 公司致力于通过AI技术推动精准医疗，提供AI驱动的精准医疗解决方案，帮助医生提供个性化患者护理，并促进最佳治疗药物的发现、开发和交付 公司平台在业务中发挥关键作用，管理层预计将继续加大投资以提升用户体验和数据处理效率 [4][5] - 公司与Flatiron Health合作，将全面基因组测试直接集成到Flatiron的云端电子病历平台OncoEMR中 此外，公司于2024年第三季度达成协议收购Ambry Genetics，预计将扩大其遗传性癌症风险测试能力 [10] - 公司近期宣布与Avalon达成协议，成为BCBS北卡罗来纳州、BCBS南卡罗来纳州、BCBS佛蒙特州、Capital BlueCross和CareSource的参与提供商，扩大了患者覆盖范围 [6] - 公司预计全年收入约为7亿美元，同比增长32%，远高于2023年同期的117.8%增长 [8] 公司财务与估值 - 公司财务表现依赖于从支付方和政府健康福利项目获得报销的能力 大部分基因组测试具有临床性质，通常从商业支付方和政府健康福利项目（如Medicare和Medicaid）获得报销 管理层计划继续投资于提高平均报销率的努力，包括进行临床研究以生成临床效用证据、寻求测试的监管批准以及开设更多实验室地点 [11] - 公司未来12个月的市销率为6.1倍，高于行业平均的3.3倍，但低于其六个月中位数的8.9倍 [12] - 过去60天内，TEM的2024年每股亏损预测从2.64美元收窄至1.51美元 [23] 公司战略与未来展望 - 公司继续专注于加强其产品组合，近期推出了免疫评分算法测试，并计划在未来几年继续保持高水平的研发投资，以开发新的实验室检测、算法并扩展平台至新的疾病领域 [19] - 尽管AI的采用和精准医疗的潜力不断增长，但市场对公司的负面预期表明，公司可能无法在短期内克服市场负面势头 [17] - 公司核心业务实力、盈利能力、财务稳健性和全球机会使其在市场中占据有利地位 尽管当前股价低迷，但现有投资者应保留股份以期待未来收益 [14]

Tempus AI TodayTEMTempus AI$33.03 -1.26 (-3.67%) 52-Week Range$22.89▼$79.49Price Target$56.00Add to WatchlistIn mid-August, around two months after Tempus AI’s NASDAQ: TEM initial public offering (IPO), the stock was up a marvelous 93%. However, shares have experienced wild volatility and are now 8% below their opening price of $37 as of the Dec. 18 close. Overall, Wall Street analysts seem to believe shares have fallen much too far. The average price target implies shares could rise 74% from their Dec. 18 ...

It is often difficult for investors to gauge success for recent IPOs, as there are many factors to take into consideration. In the event of Tempus AI (NASDAQ: TEM ), there are many long-term drivers to love aboutAnalyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than f ...

文章核心观点 - Tempus AI (TEM) 宣布以6亿美元收购Ambry Genetics，此举将有助于Tempus通过整合先进的基因检测与AI驱动的洞察力来革新医疗保健，特别是在遗传性癌症风险检测方面 [1] 收购细节 - 收购总对价为6亿美元，包括3.75亿美元现金和2.25亿美元股权，预计2025年第一季度完成交易 [2] - 收购将通过3亿美元的短期和长期债务融资 [6] - 收购完成后，Ambry将成为Tempus的全资子公司，保留现有员工和全套检测服务 [6] 公司表现 - 今年以来，Tempus AI股价上涨45.6%，而行业整体下跌13.2%，标普500指数上涨25.4% [3] - Ambry预计2024年收入将达到3亿美元，年增长率超过25% [9] 行业前景 - 全球遗传性癌症检测市场2021年估值为35亿美元，预计到2031年将以11.6%的复合年增长率增长至101亿美元 [10] - 老龄化人口增加、全球癌症发病率上升以及政府在医疗保健方面的支出增加是推动市场增长的主要因素 [10] 战略利益 - 收购Ambry将增强Tempus从早期诊断到持续患者管理的能力，巩固其在精准医疗领域的领导地位 [2] - Ambry在遗传性癌症筛查方面的专业知识与Tempus现有业务互补，并扩展到罕见疾病、儿科、心脏病学和生殖健康等多个领域 [8] - 整合Ambry的服务将简化工作流程，减少对多个实验室的依赖，为医生和医疗保健提供者提供全面的解决方案 [8] 近期发展 - Tempus AI在数据和服务部门均实现了强劲的收入增长，调整后的毛利润率显著扩大 [12] - Tempus与BioNTech达成多年合作，利用Tempus的TCR数据集支持BioNTech的下一代肿瘤管线 [13] - Tempus与Merck EMD延长了三年的战略协议 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收增长33% 达到1.809亿美元[6] - 调整后的EBITDA为负2180万美元 较去年改善1440万美元 较上季度也有显著改善[7] - 数据业务的总合同价值（TCV）在Q2和Q3末均高于9亿美元[26] [6][7][26] 各条业务线数据和关键指标变化 基因组学业务（Genomics） - 单位增长从上季度加速至23.9%[6] - Q2的测试总量约为66500 Q3约为69000（不包括MRD测试）[28] - 平均销售价格（ASP）为1530美元 较Q1和Q2有连续提升[39] [6][28][39] 数据和服务业务（Data and Services） - 营收同比增长64.4% 其中数据授权业务增长86.6%[7] [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Ambry Genetics 该公司在遗传性筛查领域处于领先地位 收购价为6亿美元（3.75亿美元现金+2.25亿美元股权）[8][11] - 数据业务通过构建工具和数据产品区别于其他公司 使数据对生物科技和制药公司可用[25] - 应用领域（apps arena）与西北医学（Northwestern Medicine）合作开展心脏病学相关项目 探索应用的盈利途径[56] [8][11][25][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据业务虽面临一些压力（如生物科技公司上市减少 R&D预算降低等）但整体依然强劲 不过增长速度将下降[23][24] - 基因组学业务预计在第四季度保持25% - 30%的增长[46][47] - 公司处于向EBITDA为正和现金流为正发展的轨道上 收购Ambry Genetics后将实现年度化的EBITDA和现金流为正[10] [23][24][46][47][10] 其他重要信息 - 公司在本季度增加了约60名销售代表 销售团队随着培训逐渐提高生产力[30][31] - 在报销方面 近几个月与商业保险公司取得进展（如伊利诺伊州蓝盾 加利福尼亚州蓝盾 Avalon等）[40] [30][31][40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 扩展到遗传性癌症检测的理由以及Ambry资产25%增长的可持续性 - Ambry符合公司当前基因组学战略平台 遗传性市场稳定 Ambry正在获取市场份额 未发现增长放缓迹象[13][15][17][18] [13][15][17][18] 问题: 组织是否准备好继续在体细胞方面取得进展以及整合Ambry交易 - 公司在遗传性筛查 体细胞和液体检测 微小残留病（MRD）监测方面的布局是整体战略的一部分 在MRD方面有多种产品组合 需求强劲 但受报销限制[14][19][20] [14][19][20] 问题: 武田（Takeda）合作的总合同价值（TCV）是否逐季增长 - 数据业务整体向好 数据授权业务的TCV在Q2和Q3末均高于9亿美元 Q4通常是数据业务最大的季度[21][26] [21][26] 问题: 数据和服务业务Q4的增长动力以及CRO和生物制药资金疲软的影响 - 数据业务继续保持强劲 虽然增长速度将下降 但有足够缓冲来建立持久 有意义 快速增长的大数据业务 Q4是数据业务的旺季[22][24] [22][24] 问题: 核心基因组学业务的测试量增长情况以及哪种测试增长更快 - Q2测试总量约66500 Q3约69000（不包括MRD测试） 核心检测（xT xR xF和xG）增长加快 主要来自xT xR和xF[28] [28] 问题: 销售团队当前的生产力水平以及Q4和明年的趋势 - 销售团队每月生产力提高 通常需要6 - 9个月达到最佳状态 销售团队的投资不会对财务造成重大影响[30][31] [30][31] 问题: Ambry的3亿美元营收中有多少是增量 其与公司现有业务的关系 - 未提供确切的业务重叠比例 Ambry的大部分业务与公司不重叠 双方业务互补[36][37][38] [36][37][38] 问题: 基因组学业务报销方面的趋势以及是否有新的支付者 - 近几个月与商业保险公司取得进展（如伊利诺伊州蓝盾 加利福尼亚州蓝盾 Avalon等） Q4无重大提升 正在进行ADLT状态定价过程[40] [40] 问题: Ambry交易是否有竞争过程 未来的营收增长预期以及协同效应 - Ambry进行了竞争过程 公司预计合并后的业务2025年营收增长在23% - 25%之间 存在协同效应（如数据业务 网络关系等）[42][43][44][45] [42][43][44][45] 问题: 2024年剩余时间的展望 是否按业务板块有不同的考虑 - 基因组学业务预计在Q4保持25% - 30%的增长 数据业务不会保持87%的增长速度[46][47][49] [46][47][49] 问题: 数据购买环境是否有变化 新客户的购买模式 - 数据产品仍有持续的强烈兴趣 虽然市场环境不如几年前资本自由流动时 但公司仍在增长且有大量积压订单[53][54] [53][54] 问题: 与西北医学的合作情况以及应用领域的盈利途径 - 与西北医学的合作是探索如何将生成式AI和大型语言模型能力应用于医疗实践的一部分 目前应用业务的盈利受限于报销问题[56][59] [56][59] 问题: Ambry的收购如何加速或发展健康系统关系 - Ambry在支付方和健康系统方面有不同的关系点（如Ambry主要是网络内实验室 主要联系遗传咨询师 公司主要是网络外实验室 主要联系肿瘤学家） 收购将加深整个生态系统的关系[61][62][63][64] [61][62][63][64] 问题: 如何平衡投资与盈利的关系 收购是否改变理念 - 公司一直致力于实现EBITDA为正 收购后已实现年度化的EBITDA和现金流为正 未来将在维持增长率和收获利润之间权衡[65][66][67] [65][66][67] 问题: 对精神病学和药物基因组学报销的看法 - 公司的神经精神业务相对较小 其他支付者的反应还有待观察 对公司业务影响极小[69] [69] 问题: 公司的CGP测试相对于竞争对手的价值以及计费是否合理 - 公司计费遵循相关规定（如AMA代码 医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）等设定的报销途径） 不认为计费不合理 预计DNA测试费率将随ADLT状态上升[70][71][72] [70][71][72]