财务数据和关键指标变化 - 2024年前九个月，公司运营62艘船，比2023年同期多3艘，相应船队利用率从2023年同期的95.6%降至92.2% [33] - 2024年前九个月，公司实现总收入6.6亿美元，营业收入2.36亿美元，其中包括约4900万美元的资本收益 [35] - 2024年前九个月，船队运营费用为1.47亿美元，每艘船每天的运营费用为9306美元，较2023年前九个月降低3.3%；每艘船每天的期租等价租金为33390美元，是每日船舶运营费用率的3.6倍 [36] - 2024年前九个月，公司净收入为1.57亿美元，每股收益为4.62美元；调整后的息税折旧及摊销前利润为3.14亿美元 [37] - 2024年前九个月，利息和融资成本为8740万美元；减少了400万美元的优先股未偿优惠券支付，通过回购两艘苏伊士型油轮和租赁合约节省了500万美元的远期光船租赁费用 [38][39][40] - 截至2024年9月底，银行现金为3.86亿美元，比2023年12月的水平高出950万美元 [40] - 2024年第三季度，公司62艘船的船队产生总收入2亿美元，营业收入5700万美元，而2023年第三季度为58艘船，总收入1.87亿美元，营业收入5300万美元 [41] - 2024年第三季度，船队运营费用为4900万美元，比2023年第三季度低160万美元；每艘船每天的运营费用为9188美元，比2023年第三季度低近1000美元；每艘船每天的期租等价租金为32539美元，比去年第三季度高出约1200美元 [42] - 2024年第三季度，公司净收入为2650万美元，每股收益为0.67美元；调整后的息税折旧及摊销前利润为1亿美元，比2023年第三季度高出850万美元 [43] - 截至2024年9月30日，船队的公允价值约为40亿美元，总债务为18亿美元，净债务与资本比率保持在44% [44] - 公司将在2024年12月20日支付每股0.90美元的第二次半年度普通股股息，2024年的总分配为每股1.50美元，比2023年增加50%，收益率约为7.5% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年前九个月，公司固定收入与现货收入的比例为82%和45%，而2023年同期为77%和54% [34] - 公司目前的订单积压为18亿美元，这些租约的平均期限为两年，且大多数租约有利润分享元素 [21] - 公司目前有74艘船的预计船队，其中62艘在运营，12艘在建；62艘运营船中有31艘（50%）有市场风险敞口，49艘（79%）有固定就业安排 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续更新和增加其船队，拥有21艘新船计划，今年早些时候收购了一家拥有5艘船的公司，已接收双燃料船，还有12艘船将于2025年4月开始交付，2025年将接收3 - 4艘船 [12] - 公司建立了工业航运模式，拥有一流的客户群体，如埃克森美孚、挪威国家石油公司、壳牌、雪佛龙、道达尔等 [19] - 公司注重多元化，拥有从超大型油轮到液化天然气船和穿梭油轮等各种类型的船只，以满足客户需求 [49][50] - 公司通过培训自己的船员、进行现场管理和在全球设有办事处等方式，拥有强大的运营能力 [51] - 公司认为应更接近工业或基础设施公司的估值，而非单纯的航运估值，试图尽可能消除周期性市场的影响 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场虽已过早期峰值，但业务和地缘政治基本面依然稳固，公司持续盈利，稳定产生股权，保持健康的现金状况，增加股息，更新和增加船队 [8] - 公司面临的环境是主要客户对其服务有巨大需求，约60%的业务来自六家主要能源公司 [13] - 行业处于技术变革的十字路口，业务的中长期前景积极 [14] - 公司股价在夏季达到峰值后有大量获利回吐，但公司认为目前的估值较低，目标是至少达到当前估值的两倍 [15] 其他重要信息 - 公司被授予年度油轮运营商奖，展示了其运营效率和对船员福利的关注 [7] - 公司自2002年在纽约证券交易所上市以来，一直向普通股股东支付不间断的股息 [18] - 公司是最大的双燃料运营商之一，拥有6艘液化天然气阿芙拉型动力船，是能源巨头运输需求的首选承运人 [20] - 公司自2023年1月1日以来，出售了13艘平均船龄为17.5年、总载重吨为100万吨的船只，并以21艘平均船龄为1年、总载重吨为230万吨的船只取代，这将有助于公司进入下一个增长阶段 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待美国选举、对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉可能实施更严格制裁的影响 - 航运业在开放边界和无制裁的情况下会繁荣，但目前25%的世界油轮船队是所谓的“灰色船队”，制裁对一流公司有利，因为它们无需与这些压低市场价格的船只竞争；公司不会让海员冒险，尊重船长的安全判断；如果世界实现和平，将对航运业更有利，会淘汰大量老旧船只，并带来新的建设需求 [57][58][61] 问题: 更严格的制裁是否会使“灰色船队”的船只退役或进入非制裁船队 - 大部分“灰色船队”的船只无法重新进入竞争市场，因为能源航运受到客户严格的环境关注，每艘船每六个月都要接受检查，这些船只需要很长时间才能达到完美状态，且不值得这么做，预计会有更多船只被拆解 [63] 问题: 2024年下半年资本支出计划中，第三季度花费了多少，第四季度新造船计划将花费多少 - 总计划约为9.5亿美元，第四季度还需支付约2150万美元，其中约三分之二为银行债务，其余约800 - 900万美元为股权；2025年预计约需支付超过1亿美元的股权款项，具体取决于各种分期付款情况，且有时会推迟到下一季度或下一年 [65][66] 问题: 第三季度的定期存款数字是多少 - 公司尽量让大部分现金滚动并每日赚取利息，平均利息收入超过4%，有时可达5%，大部分现金可视为定期存款 [73] 问题: 两艘苏伊士型新造船的合同期限是多久 - 两艘船分别签订了三年和五年的合同，与公司最大的客户之一签订，最低费率几乎是盈亏平衡点的两倍，将为公司带来显著的净收入、现金流和股息 [77] 问题: 第四季度和2025年的干坞计划是怎样的，第四季度是否预计会有商业停租 - 第四季度预计有3 - 4艘船进行定期干坞；2025年预计约有10艘船需要进行特别检验干坞；第四季度预计利用率将高于之前，不会有因船只运营导致的额外停租天数 [78][81][84] 问题: 一般和行政费用季度环比和同比大幅增加的驱动因素是什么，是否为一次性事件 - 这是一次性事件，是因为公司实施了员工股份激励计划，并非现金增加；预计第四季度一般和行政费用将回落 [86][87]

业绩总结 - 2023年运输量为460百万桶，约占美国消费的23天[4] - 2023年每股收益（EPS）为9.04美元，主要客户的平均市盈率为10.0倍[4] - 2024年9个月的总收入为6.16亿美元，较2023年同期有所增长[31] - 2024年第三季度的航运收入为200,158千美元，较2023年同期的186,659千美元增长了8.0%[48] - 2024年第三季度的净收入为28,005千美元，较2023年同期的32,339千美元下降了13.0%[48] - 2024年第三季度的每股收益为0.67美元，较2023年同期的0.83美元下降了19.3%[48] 用户数据 - 公司客户中，埃克森美孚占22%，其他如Equinor、壳牌、雪佛龙、道达尔能源和BP的客户占比超过60%[4] - 2024年全球石油需求预计达到102.8百万桶/日，2025年预计增长约1.0百万桶/日[35] - 预计中国和印度的石油需求将显著增长，若中国达到与泰国相同的消费水平，需求将增加至1800万桶/日[32] 财务状况 - 公司拥有强大的长期合同收入，最低保障收入为18亿美元，平均合同期限为2.0年[4] - 公司的船队公允价值为40亿美元，债务为18亿美元，流通股数为3000万股[4] - 公司的净债务占资本比率在2024年为44%[27] - 截至2024年9月30日，公司的总资产为3,713,403千美元，较2023年12月31日的3,364,090千美元增长了10.4%[48] - 截至2024年9月30日，公司的净债务为1,778,816千美元，较2023年12月31日的1,562,657千美元增加了13.8%[48] 运营效率 - 62艘船中有31艘（50%）在水上，具有市场曝光（现货+利润分享的时间租船）[9] - 62艘船中有49艘（79%）在水上，处于保障收入合同中（时间租船+利润分享的时间租船）[9] - 2024年第三季度的船舶运营费用每艘船的日均为9,188美元，较2023年同期的10,174美元下降了9.7%[50] - 2024年第三季度的每艘船的日均总现金收入为32,539美元，较2023年同期的31,349美元增长了3.8%[50] - 公司的船队平均年龄为10.0年，较2023年同期的10.6年有所下降[50] 股息与未来展望 - 2024年每股普通股的总股息支付为1.50美元，相较于2023年的1.00美元增长50%[29] - 2024年第一半年度股息为每股0.60美元，第二半年度股息为每股0.90美元[29] - 每增加1,000美元的现货运费对年每股收益的正面影响为0.16美元[21] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为100,084千美元，较2023年同期的91,571千美元增长了9.2%[51] - 自2023年1月以来，公司已出售13艘船只，并合同/收购21艘船只，平均船龄从17.5年降至1年[25]

文章核心观点 公司2024年前九个月和第三季度业绩良好，财务状况健康，分红增加，且在市场前景乐观的情况下积极探索战略机会，有望实现增长和为投资者创造价值 [1][14][19] 2024年前九个月业绩总结 - 净收入1.57亿美元，合每股4.62美元，毛收入和营业收入分别为6.158亿美元和2.361亿美元，含4870万美元船舶销售收益 [1][3] - 调整后EBITDA达3.141亿美元，较2024年前六个月增加1.001亿美元 [4] - 船队利用率92.2%，每艘船日均TCE为33390美元 [4] - 船舶运营费用1.474亿美元，每艘船日均费用较2023年前九个月下降3.3%，至9306美元 [5] - 折旧和摊销合计1.184亿美元，较2023年同期略有增加 [6] - 债务偿还额1.559亿美元，总债务和其他金融负债达18亿美元，账面价值30亿美元 [6] - 总融资成本8740万美元，主要因全球利率上升和贷款增加 [7] - 现金储备3.86亿美元，较2023年12月31日增加920万美元 [7] 2024年第三季度业绩总结 - 夏季油价下跌促使中国原油进口增加，推动油轮现货费率回升，公司船队43%按市场相关合同运营，收入超2亿美元，营业收入5690万美元 [8][9] - 净收入2650万美元，合每股0.67美元，主要因船队规模和船只尺寸增加导致折旧成本上升 [10] - 调整后EBITDA为1.001亿美元，高于2023年第三季度的9160万美元 [10] - 折旧和摊销合计4130万美元，较2023年增加500万美元 [11] - 船队利用率92.8%，每艘船日均TCE为32539美元，较2023年第三季度增长3.8% [11] - 船舶运营费用4910万美元，较2023年同期减少160万美元，每艘船日均费用下降10%，至9188美元 [12] - 利息和融资成本3220万美元，因新贷款和全球利率高企 [12] 股息分配 - 公司将在2024年12月20日向普通股股东支付每股0.90美元股息，2024年总股息达每股1.50美元，较2023年增加50%，自上市以来已累计分红8.7亿美元 [13] 战略与展望 - 新船供应处于30年低点，全球能源需求增加，油轮市场前景乐观，拥有现代多元化船队和灵活就业结构的公司可受益 [14] - 公司凭借成熟航运模式、强大资产负债表和充足流动性，提供环保船只满足客户长期需求，增加高端双燃料LNG动力油轮业务 [15] - 公司有21艘新船在建，其中3艘DP2穿梭油轮已签订长期合同，将探索旧船剥离机会，保持船队灵活性和现金生成能力 [16][17] 在建船舶项目 - 公司有12艘船舶在建，包括DP2穿梭油轮、苏伊士型油轮、MR型油轮和巴拿马型LR1油轮，预计交付时间从2025年第二季度至2028年第三季度不等，部分船舶就业情况已确定 [20] 公司概况 - 公司成立于1993年，是全球最早和最成熟的上市航运公司之一，多元化能源船队由74艘船舶组成，总载重吨890万 [21] 财务数据 合并财务数据 |项目|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前九个月|2023年前九个月| |----|----|----|----|----| |航次收入（千美元）|200158|186659|615801|669325| |航次费用（千美元）|35059|34260|118482|119050| |租金费用（千美元）|3503|6079|14611|18601| |船舶运营费用（千美元）|49088|50670|147416|145613| |折旧和摊销（千美元）|41335|36298|118356|106701| |一般和行政费用（千美元）|14222|6344|29453|25838| |船舶销售收益（千美元）| - | - | -48662 | -81198 | |总费用（千美元）|143207|133651|379656|334605| |营业收入（千美元）|56951|53008|236145|334720| |利息和融资成本（千美元）|-32209|-24044|-87407|-72893| |利息收入（千美元）|3217|3221|11152|10109| |其他净收入（千美元）|46|154|120|-26| |其他总费用（千美元）|-28946|-20669|-76135|-62810| |净收入（千美元）|28005|32339|160010|271910| |归属于非控股股东的净收入（千美元）|-1465|-1110|-3051|-3490| |归属于公司的净收入（千美元）|26540|31229|156959|268420| |每股收益（基本，美元）|0.67|0.83|4.62|8.19| |每股收益（摊薄，美元）|0.67|0.83|4.62|8.19| |加权平均普通股股数（基本，股）|29505603|29505603|29505603|29505603| |加权平均普通股股数（摊薄，股）|29611829|29505603|29505603|29505603| |现金（千美元）|385901| - | - |376694| |其他资产（千美元）|175852| - | - |236800| |船舶净值（千美元）|2948547| - | - |2600021| |在建船舶预付款（千美元）|203103| - | - |150575| |总资产（千美元）|3713403| - | - |3364090| |债务和其他金融负债（千美元）|1778816| - | - |1562657| |其他负债（千美元）|186218| - | - |148786| |股东权益（千美元）|1748369| - | - |1652647| |总负债和股东权益（千美元）|3713403| - | - |3364090| |经营活动提供的净现金（千美元）|59657|44573|219879|303075| |投资活动使用的净现金（千美元）|-66349|-90866|-422861|-53841| |融资活动（使用）提供的净现金（千美元）|-29328|-94296|172189|-165168| |每艘船日均TCE（美元）|32539|31349|33390|37262| |每艘船日均运营费用（美元）|9188|10174|9306|9620| |每艘船日均船舶间接费用（美元）|2493|1187|1741|1593| [28] 非GAAP指标 |项目|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前九个月|2023年前九个月| |----|----|----|----|----| |归属于公司的净收入（千美元）|26540|31229|156959|268420| |折旧和摊销（千美元）|41335|36298|118356|106701| |利息费用（千美元）|32209|24044|87407|72893| |船舶销售收益（千美元）| - | - | -48662 | -81198 | |调整后EBITDA（千美元）|100084|91571|314060|366816| [30] 船队数据 |项目|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前九个月|2023年前九个月| |----|----|----|----|----| |期间平均船舶数量（艘）|62.0|58.1|61.8|59.4| |期末船舶数量（艘）|62.0|59.0|62.0|59.0| |期末船队平均船龄（年）|10.0|10.6|10.0|10.6| |期末载重吨（千吨）|7613|7293|7613|7293| |定期租船固定费率就业天数（天）|3044|2477|8529|7062| |定期租船和联营可变费率就业天数（天）|1484|1532|4237|4887| |按市场费率的期间就业天数（天）|0| - |0|147| |按市场费率的现货航次就业天数（天）|767|1130|2835|3406| |总运营天数（天）|5295|5139|15601|15502| |总可用天数（天）|5704|5346|16921|16218| |利用率（%）|92.8|96.1|92.2|95.6| [29]

文章核心观点 - 公司将公布2024年第三季度财报并举办电话会议解读结果与业务展望 [1][2] 财报公布与会议安排 - 公司将于2024年11月26日纽约市场开盘前公布截至9月30日的第三季度财报 [1] - 同日美国东部时间上午10点公司将举办电话会议，由高级管理层主持，内容或超财报范围 [2] 电话会议参与方式 - 参与者需提前10分钟拨打电话877 - 405 - 1226（美国免费拨打）或 +1 201 - 689 - 7823（美国及国际标准拨打），并向接线员报“Tsakos”或会议ID 13750209，也可点击获取国际免费接入号码 [3] - 参与者可使用“回电”选项注册参会，输入电话号码等待系统回电，点击获取该选项 [4] 网络直播信息 - 会议将进行直播和存档，可通过公司网站观看直播和幻灯片，直播参与者需提前约10分钟在网站注册，存档音频可在网站www.tenn.gr的投资者关系页面“网络直播与演示”中查看 [5] 公司概况 - 公司成立于1993年，今年是上市31周年，是全球最早且最成熟的上市航运公司之一 [6] - 公司多元化能源船队现有74艘船，包括3艘DP2穿梭油轮、2艘配备洗涤器的苏伊士型油轮、2艘配备洗涤器的MR成品油轮和5艘在建的配备洗涤器的LR1油轮，涵盖原油油轮、成品油轮和LNG运输船，总载重890万载重吨 [6] 联系方式 - 公司联系信息：Tsakos Energy Navigation Ltd.，总裁兼首席运营官George Saroglou，电话 +30210 94 07 710，邮箱gsaroglou@tenn.gr [7] - 投资者关系/媒体联系信息：Capital Link, Inc.，Nicolas Bornozis、Markella Kara，电话 +212 661 7566，邮箱ten@capitallink.com [7]