营收情况 - 第一季度营收7.378亿美元，同比增长3.8%，按固定汇率计算也增长3.8%[2] - 美洲、EMEA、亚洲和OEM业务第一季度营收分别为4.063亿、1.596亿、0.842亿和0.877亿美元，同比变化分别为 - 1.4%、11.4%、7.0%和13.9%[4] - 血管通路、介入、麻醉、外科、介入泌尿外科、OEM和其他产品第一季度营收分别为1.814亿、1.347亿、0.964亿、1.055亿、0.797亿、0.877亿和0.524亿美元，同比变化分别为2.1%、15.2%、3.2%、6.6%、5.8%、13.9%和 - 26.7%[4] - 2024年第一季度净收入为1.5289亿美元，2023年同期为7.6748亿美元[36] - 2024年第一季度净收入为7.37849亿美元，2023年同期为7.10932亿美元[36] 每股收益情况 - GAAP持续经营摊薄每股收益为0.33美元，上年同期为1.63美元；调整后持续经营摊薄每股收益为3.21美元，上年同期为3.09美元[2] - 2024年第一季度GAAP基础摊薄后每股收益为0.32美元，2023年同期为1.62美元[36] 营收与收益指引 - 下调2024年GAAP营收增长指引区间至3.35% - 4.35%，重申固定汇率营收增长指引区间为3.75% - 4.75%[2] - 上调GAAP持续经营每股收益指引区间至6.87 - 7.22美元，上调调整后持续经营摊薄每股收益指引区间低端至13.60 - 13.95美元[2] 费用与资产情况 - 2024年3月31日止三个月折旧、无形资产摊销和递延融资费用总计6690万美元，上年同期为6070万美元[4] - 2024年3月31日现金及现金等价物为2.374亿美元，2023年12月31日为2.228亿美元[4] - 2024年3月31日应收账款净额为4.485亿美元，2023年12月31日为4.435亿美元[4] - 2024年3月31日存货为6.279亿美元，2023年12月31日为6.262亿美元[4] - 2024年3月31日现金及现金等价物为2.37423亿美元，2023年12月31日为2.22848亿美元[37] 毛利率与经营利润率情况 - 2024年第一季度GAAP基础毛利率为56.4%，调整后为61.1%；2023年同期GAAP基础毛利率为55.1%，调整后为59.4%[29] - 2024年第一季度GAAP基础经营利润率为 - 0.6%，调整后为26.6%；2023年同期GAAP基础经营利润率为16.2%，调整后为25.8%[29] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为1.12844亿美元，2023年同期为0.84349亿美元[38] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为0.24807亿美元，2023年同期为0.21899亿美元[38] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为0.71448亿美元，2023年同期为0.93591亿美元[38] 重组与减值费用情况 - 2024年第一季度三个月的税前重组费用为0.05亿美元，重组相关费用为0.32亿美元，税前减值费用为0.21亿美元；2023年同期税前重组费用为0.22亿美元，重组相关费用为0.98亿美元，无税前减值费用[31]

财务数据关键指标 - 截至2023年12月31日，公司为已完成的业务合并计提了3950万美元或有对价[121] - 截至2023年12月31日，公司合并债务总额为18亿美元[149] - 截至2023年12月31日，公司已发行约4700万股普通股[157] - 截至2023年12月31日，公司有130万份购买普通股的期权，其中约100万份已归属[157] - 截至2023年12月31日，公司受限股单位涵盖20万股普通股，预计未来三年归属[157] - 截至2023年12月31日，公司绩效股单位最多涵盖85,772股普通股，预计未来三年归属[157] - 截至2023年12月31日，公司有390万股普通股预留用于股票期权行权[157] - 2023年12月31日，固定利率债务总额为1000.0百万美元，平均利率为4.438%[279] - 2023年12月31日，可变利率债务总额为824.5百万美元，平均利率为6.673%[279] - 2027年到期的固定利率债务为500.0百万美元，平均利率为4.625%[279] - 2028年到期的固定利率债务为500.0百万美元，平均利率为4.250%[279] - 2024年到期的可变利率债务为87.5百万美元，平均利率为6.392%[279] - 2025年和2026年到期的可变利率债务均为25.0百万美元，平均利率为6.706%[279] - 2027年到期的可变利率债务为687.0百万美元，平均利率为6.706%[279] - 可变利率变动1.0%，基于2023年12月31日的未偿债务，年度利息费用将增加或减少8.2百万美元[279] - 截至2023年12月31日，外汇远期合约和交叉货币利率互换合约的名义总额分别为429.1百万美元和770.0百万美元[282] - 假设美元兑所有货币价值变动10%，截至2023年12月31日未平仓合约的公允价值将分别增加63.7百万美元和减少61.6百万美元[282] 业务地域分布数据 - 截至2023年12月31日，公司72%的全职员工受雇于美国以外的国家，58%的净财产、厂房和设备位于美国以外[127] - 2023年、2022年和2021年，公司来自美国以外业务的净收入分别占37%、36%和37%[127] 业务面临风险 - 公共卫生疫情或大流行可能对公司的运营、财务业绩和现金流产生负面影响[122] - 医疗改革可能对公司所在行业和业务产生重大不利影响，如《平价医疗法案》带来的多方面改变[124] - 公司国际业务面临外汇管制、关税、进口出口要求等多种风险[128] - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率波动的市场风险，可能对经营结果产生不利影响[132] - 公司有效税率可能因多种因素与估计金额不同，税收法律变化也可能带来不利影响[135] - 公司制造或分销运营中断、原材料供应问题可能对业务产生重大不利影响[137] - 公司吸引、培训、发展和留住关键员工的能力对成功很重要，若失败可能产生不利影响[138] 员工相关情况 - 截至2023年12月31日，公司美国及其他国家6%的员工受工会合同或集体谈判安排覆盖[148] 债务契约及法律限制 - 公司2027年到期的4.625%优先票据和2028年到期的4.25%优先票据有相关契约限制业务[153] - 特拉华州普通公司法第203条对公司与持有15%或以上普通股股东的合并及其他业务组合进行限制[160] 交叉货币互换协议风险 - 若交叉货币互换协议到期或提前终止时，美元兑欧元汇率较协议签订时下降10%，公司需向交易对手支付约7500万美元[154]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收达29.75亿美元，按固定汇率计算同比增长6.5%，调整后每股收益为13.52美元 [4] - 第四季度营收7.739亿美元，同比增长2.1%，按固定汇率计算增长0.7%；调整后每股收益3.38美元，同比下降4% [87] - 第四季度调整后毛利率60.1%，较上年同期增加10个基点 [12] - 第四季度调整后税率11.6%，低于上年同期的13.6% [13] - 第四季度末现金余额2.228亿美元，低于2022年末的2.92亿美元 [14] - 第四季度净利息支出2250万美元，高于上年同期的1870万美元 [96] - 2023年经营活动现金流5.117亿美元，高于上年的3.428亿美元 [97] - 预计2024年固定汇率营收增长3.75% - 4.75%，报告营收增长3.6% - 4.6%，对应金额30.82亿 - 31.11亿美元 [15][99] - 预计2024年毛利率60% - 60.75%，营业利润率26.25% - 26.75% [16] - 预计2024年调整后每股收益13.55 - 13.95美元 [100] - 预计2024年外汇对营收有500万美元或15个基点的逆风影响 [126] - 预计2024年净利息支出约7800万美元，税率约12% [127] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 第四季度营收4506万美元，同比下降1.9%，主要受外科和血管业务影响 [5] 亚洲地区 - 第四季度营收8830万美元，同比增长12.6%，韩国、印度和中国均实现两位数增长 [89] 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 第四季度营收1.524亿美元，同比下降2.7%，受麻醉和外科业务影响 [117] 麻醉业务 - 第四季度营收9820万美元，同比下降3.4%，止血产品表现良好 [7] 介入业务 - 第四季度营收1.356亿美元，同比增长7.2% [90] 外科业务 - 第四季度营收1.096亿美元，同比下降2% [91] 其他业务 - 第四季度营收6820万美元，同比下降10.2%，主要因退出MSA业务 [92] 血管通路业务 - 第四季度营收1.867亿美元，同比下降1.2%，受召回事件和运输天数减少影响 [118] 原始设备制造商（OEM）业务 - 第四季度营收8260万美元，同比增长10.9%，各产品类别均实现增长 [120] 泌尿业务 - UroLift业务办公室服务仍面临挑战，国际市场中日本营收健康增长，中国市场按计划推进 [8] - 国际泌尿业务营收9300万美元，增长4.2%，Barrigel表现超预期 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场是双位数增长市场，公司仅销售最独特产品，对麻醉和引流泌尿产品销售极少；公司正应对省级集中采购，预计2025年产品更多列入医保后迎来拐点 [62][159][186] - 日本市场UroLift业务表现出色，符合预期 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注推动可持续增长战略，投资有机增长机会、推动创新、扩大利润率并执行资本分配战略 [19] - 考虑在男性健康领域进行扩张，目前正整合Palette，之后有望成为扩张领域 [21] - 持续评估垂直整合机会以控制供应链，考虑将部分子组件生产内部化 [38][83] - 2024年目标实现50个基点的定价增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度利用率向正常季节性回归，宏观层面原材料通胀和供应链环境稳定改善 [4] - 预计2024年手术环境稳定，季节性与疫情前水平一致，人员配置将持续改善，供应链将继续优化 [83] - 对2024年业绩指引有信心，认为指引审慎，有助于公司全年执行目标 [27] - 预计2025年Palette实现盈利，MSA业务影响消除，通胀改善将带来收益 [51] 其他重要信息 - 完成Palette Life Sciences收购整合，开展产品销售培训，双袋代表与临床医生互动，专注扩大直肠间隔器在前列腺癌治疗中的应用 [9] - 完成Gore Seamguard生物可吸收钉线加固材料与Titan吻合器的上市活动，满足外科医生临床需求 [10] - 麻醉业务计划推出新产品，EZIO业务新技术预计2024年获FDA批准 [11] - 退出一项养老金计划，为非现金项目 [39] - UroLift系统临床数据显示其作为良性前列腺增生微创治疗的有效性和耐久性，有8项研究摘要获2024年泌尿外科会议接受 [93] - 外科业务预计2024年下半年推出新结扎产品和更新喉镜系列 [94] - 介入业务预计2024年下半年获得FDA营销许可并推出Ringer导管 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对扩大泌尿科市场规模的长期兴趣 - 男性健康领域存在创新机会，目前正整合Palette，之后公司资产负债表良好，有望将其作为扩张领域 [21] 问题: 对2024年业绩指引的看法 - 认为指引审慎，设定了可执行的目标，与2023年起点相似，公司有信心实现目标 [27] 问题: 2024年业绩分阶段情况 - 预计第一季度是低点，之后收入将改善，第四季度通常因季节性因素是最大季度 [47] 问题: 2023年定价情况及2024年预期 - 2023年定价目标超50个基点，2024年目标再实现50个基点增长 [31] 问题: 2025年潜在每股收益增长预期 - 预计2025年Palette盈利、MSA业务影响消除、通胀改善将带来收益，有望实现低至中双位数每股收益增长 [51] 问题: 对实现第一季度业绩的信心 - 团队对实现第一季度业绩有信心，2023年连续四个季度达到或超营收和每股收益目标，目标是持续达成目标 [54] 问题: 垂直整合机会的含义及养老金费用情况 - 垂直整合指将部分子组件生产内部化以提高利润率；养老金费用是非现金项目，公司退出一项养老金计划 [38][39] 问题: Titan吻合器2024年增长预期 - 预计2024年增长，但受GLP - 1影响未达收购时预期，产品表现良好，推出支撑材料将扩大市场 [59] 问题: 中国市场省级集中采购策略及高增长产品组合情况 - 公司有应对省级集中采购策略，仅在中国销售独特产品；高增长产品组合2023年表现出色，预计2024年增长10% - 12%，耐用核心业务增长5% - 6%，其他类别因MSA业务下降约30% [62][71] 问题: UroLift业务其他服务地点及日本市场情况 - 美国医院服务地点第四季度增长，办公室服务仍面临报销问题挑战；日本市场表现出色，符合预期 [72][197] 问题: Palette产品拓展癌症适应症的时间和试验情况 - 计划拓展适应症，需进行临床试验，已开始规划和招募研究人员 [76] 问题: 对并购的最新想法及短期损益表稀释与营收增长的考虑 - 公司关注市场资产，并购团队活跃，会考虑投资者对稀释的反馈 [139] 问题: 2024年毛利率指引的逆风因素及UroLift和Palette预期 - 逆风因素包括通胀、外汇和资本化余额；预计UroLift第四季度较第三季度有改善，Palette营收6600万 - 6800万美元，介入泌尿业务营收增长约7.5% [135][136] 问题: 各业务单元在指引中的变化情况 - 预计亚太OEM、介入麻醉和外科业务将略有下降，EMEA、介入泌尿、血管和麻醉业务增长将改善 [138] 问题: 第一季度业绩展望及全年增长加速原因 - 第一季度指引好于预期，尽管面临挑战，但其他业务表现良好；全年增长加速可能得益于新产品推出 [176] 问题: 美国手术量情况及中国VBP政策影响 - 美国急性医院手术量恢复到疫情前水平，公司受益于新产品推出；中国VBP政策对公司有影响，但产品差异化和积极定价策略可应对，长期看好中国市场 [155][186] 问题: 介入业务增长驱动因素及可持续性 - 介入业务增长得益于新产品推出，如GuideLiner Coast和即将推出的Ringer导管，未来还有产品储备，增长可持续 [190] 问题: 2025年LRP目标信心来源及毛利率和营业利润率情况 - 信心源于产品推出、业务从稀释到增值、通胀改善等因素；预计2024年毛利率提升，实现营业利润率目标有挑战，但有路径实现 [164][165] 问题: 中国BPH治疗竞争格局及支付情况 - 中国BPH治疗主要采用Tarp手术，患者也尝试草药疗法；产品需先列入区域招标，再申请报销，患者需自付部分费用 [193]

整体营收情况 - 2023年全年营收29.745亿美元，同比增长6.6%，固定汇率下增长6.5%；第四季度营收7.739亿美元，同比增长2.1%，固定汇率下增长0.7%[4] - 2024年GAAP营收增长指引为3.60% - 4.60%，固定汇率下营收增长指引为3.75% - 4.75%[4] - 2023年全年总营收为29.74489亿美元，2022年为27.91041亿美元，同比增长6.57%[49] 每股收益情况 - 2023年全年GAAP持续经营摊薄后每股收益7.56美元，上年为7.67美元；第四季度为0.66美元，上年同期为1.65美元[4] - 2023年全年调整后持续经营摊薄后每股收益13.52美元，上年为13.06美元；第四季度为3.38美元，上年同期为3.52美元[4] - 2024年GAAP持续经营摊薄后每股收益指引为5.69 - 6.09美元，同比下降24.7% - 19.4%；调整后持续经营摊薄后每股收益指引为13.55 - 13.95美元，同比增长0.2% - 3.2%[4][12] 地区营收情况 - 2023年按地区划分，美洲全年营收17.154亿美元，增长3.7%；EMEA为5.862亿美元，增长5.0%；亚洲为3.469亿美元，增长13.2%；OEM为3.26亿美元，增长19.6%[6] 产品类别营收情况 - 2023年按全球产品类别划分，血管通路全年营收7.08亿美元，增长3.6%；介入治疗为5.114亿美元，增长14.9%；麻醉为3.9亿美元，增长0.3%；外科为4.274亿美元，增长8.8%；介入泌尿外科为3.198亿美元，下降0.9%；OEM为3.26亿美元，增长19.6%；其他为2.919亿美元，增长2.4%[8] 折旧、摊销及费用情况 - 2023年折旧、无形资产摊销和递延融资费用总计2.455亿美元，上年同期为2.346亿美元[14] - 无形资产摊销费用会因业务或资产的收购、处置等因素而逐期变化[29] 资产负债情况 - 2023年12月31日现金及现金等价物为2.228亿美元，上年同期为2.92亿美元；应收账款净额为4.435亿美元，上年同期为4.088亿美元；存货为6.262亿美元，上年同期为5.785亿美元[14] - 2023年12月31日现金及现金等价物为2.22848亿美元，2022年为2.92034亿美元，同比下降23.69%[52,55] - 2023年12月31日总资产为75.32546亿美元，2022年为69.28063亿美元，同比增长8.73%[52] - 2023年12月31日总负债为30.91558亿美元，2022年为29.06095亿美元，同比增长6.38%[52] - 2023年12月31日股东权益为44.40988亿美元，2022年为40.21968亿美元，同比增长10.42%[52] 外汇汇率影响 - 预计2024年外汇汇率波动对营收有0.15%的负面影响[11] 利润率及收益情况 - 2023年第四季度GAAP基础下，公司毛利率为55.7%，经营利润率为10.7%，税前收入为6亿美元，有效所得税率为48.0%，摊薄后持续经营业务每股收益为0.66美元；调整后基础下，毛利率为60.1%，经营利润率为26.3%，税前收入为1.811亿美元，有效所得税率为11.6%，摊薄后持续经营业务每股收益为3.38美元[34] - 2022年第四季度GAAP基础下，公司毛利率为55.7%，经营利润率为17.0%，税前收入为1.094亿美元，有效所得税率为28.6%，摊薄后持续经营业务每股收益为1.65美元；调整后基础下，毛利率为60.0%，经营利润率为27.9%，税前收入为1.926亿美元，有效所得税率为13.6%，摊薄后持续经营业务每股收益为3.52美元[35] - 2023年全年GAAP基础下，公司毛利率为55.4%，经营利润率为17.0%，税前收入为4.34亿美元，有效所得税率为17.6%，摊薄后持续经营业务每股收益为7.56美元；调整后基础下，毛利率为59.5%，经营利润率为26.5%，税前收入为7.151亿美元，有效所得税率为10.5%，摊薄后持续经营业务每股收益为13.52美元[38] - 2022年全年GAAP基础下，公司毛利率为54.9%，经营利润率为17.9%，税前收入为4.459亿美元，有效所得税率为18.6%，摊薄后持续经营业务每股收益为7.67美元；调整后基础下，毛利率为59.2%，经营利润率为27.0%，税前收入为7.012亿美元，有效所得税率为11.9%，摊薄后持续经营业务每股收益为13.06美元[39] 重组费用情况 - 2023年第四季度，税前重组费用为1160万美元，重组相关费用为380万美元；2022年第四季度，税前重组费用为1730万美元，重组相关费用为950万美元[44] - 2023年全年，税前重组费用为1560万美元，重组相关费用为2740万美元；2022年全年，税前重组费用为1880万美元，重组相关费用为3190万美元，减值费用为150万美元[44] 特殊事项支出 - 欧盟医疗器械法规（MDR）于2021年5月生效，此前符合旧指令（MDD）要求的部分设备可在一定限制下销售至2024年5月，公司将因重新注册医疗器械产生支出[28] - 公司实施新的全球企业资源规划（ERP）解决方案及相关IT过渡成本，这些成本不代表正常和经常性运营费用[30] - 法律实体合理化项目产生的成本和对所得税费用的影响不代表正常运营费用，金额和频率不一致[31] 净收入及现金流情况 - 2023年全年净收入为3.56328亿美元，2022年为3.63139亿美元，同比下降1.88%[49,55] - 2023年全年持续经营业务的净现金为5.11683亿美元，2022年为3.42806亿美元，同比增长49.26%[55] - 2023年全年投资活动使用的净现金为6.21228亿美元，2022年为2.5941亿美元，同比增长139.48%[55] - 2023年全年融资活动提供的净现金为3854万美元，2022年使用的净现金为2.17506亿美元[55] 毛利润情况 - 2023年全年毛利润为16.46931亿美元，2022年为15.31087亿美元，同比增长7.57%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.464亿美元，同比增长8.7%，按固定汇率计算增长7.4% [9] - 第三季度调整后每股收益3.64美元，同比增长11.3% [9] - 第三季度调整后毛利率59.4%，较上年同期增加70个基点 [38] - 第三季度调整后营业利润率27.2%，同比增加30个基点 [40] - 第三季度净利息支出1570万美元，高于上年同期的1320万美元 [41] - 2023年第三季度调整后税率8%，低于上年同期的9.8% [42] - 前九个月经营活动现金流3.724亿美元，高于上年同期的2.444亿美元 [43] - 第三季度末现金余额8.815亿美元，高于2022年末的2.92亿美元 [44] - 第三季度末净杠杆率约1.4倍，按备考计算，包含Palette的第三季度净杠杆率约2.1倍 [45] - 上调2023年固定汇率营收指引至6.4% - 6.6% [49] - 预计2023年外汇对营收造成约400万美元或15个基点的逆风影响 [50] - 预计2023年报告营收增长6.25% - 6.45%，对应营收区间为29.66亿 - 29.71亿美元 [51] - 上调2023年毛利率指引至59.25% - 59.75% [52] - 预计2023年营业利润率在26.25% - 26.5%之间 [53] - 预计2023年净利息支出约7600万美元 [53] - 预计2023年税率约10% [54] - 收窄2023年调整后每股收益指引至13.30 - 13.50美元 [54] - 预计第四季度报告营收在7.65亿 - 7.71亿美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 按地理区域划分 - 美洲营收4.282亿美元，同比增长5.5%，外科和介入业务表现强劲 [11] - EMEA营收1.427亿美元，同比增长4%，介入业务引领增长，其他业务表现均衡 [12] - 亚洲营收9320万美元，同比增长17.1%，中国营收同比增长超20% [13] 按全球产品类别划分 - 血管通路业务营收1.699亿美元，增长0.3%，受Endurance导管召回影响 [14] - 介入通路业务营收1.341亿美元，同比增长22.4%，复杂PCI和新兴结构性心脏病产品组合推动增长 [16] - 麻醉业务营收9760万美元，同比下降1.3%，受ET管召回影响 [16] - 外科业务营收1.128亿美元，同比增长20.6%，结扎、吻合器和器械是增长的主要驱动力 [17] - 介入泌尿外科业务营收7360万美元，同比下降6.8%，美国办公室业务是UroLift的主要挑战 [18] - OEM业务营收8230万美元，同比增长14%，业务表现强劲 [19] - 其他业务营收7610万美元，同比增长5.3%，Medline将提前终止MSA [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 急性护理市场利用率在第三季度恢复至正常季节性水平 [10] - 宏观层面，第三季度原材料通胀和供应链环境稳定改善 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Palette Life Sciences，其产品组合将补充UroLift系统，拓展介入泌尿外科业务临床领域 [21][22] - 持续评估GLP - 1药物对公司的潜在影响，预计其对公司多元化产品组合无重大直接影响 [24] - 推进Wattson临时起搏导丝的商业发布，完善结构性心脏病产品组合 [36] - 专注有机增长机会，推动创新，扩大利润率，执行资本配置策略以提升长期价值 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度宏观和医疗保健利用率趋势稳定改善，符合全年预期 [10] - 多元化产品组合和全球布局推动第三季度持续增长，执行能力强，新产品推出顺利，利润率健康 [57] - 第三季度表现强劲，宏观环境稳定改善，公司有望实现2023年更新后的财务指引 [58] - 对Palette收购感到兴奋，预计其将在未来几年为公司增长做出重要贡献，立即增加调整后毛利率，并在短期内提升调整后营业利润率 [60] 其他重要信息 - 10月10日完成对Palette Life Sciences的收购， upfront现金支付6亿美元，根据商业里程碑可能额外支付5000万美元 [21] - 预计2023年Palette独立净营收约5600万美元 [45] - 预计2023年该交易对公司调整后每股收益的摊薄约为0.25美元，2024年为0.35美元，2025财年开始将增加调整后每股收益 [46][47] - Medline将提前终止与公司的制造过渡服务协议（MSA），预计2023年因此损失约400万美元销售额 [19][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 介入和外科业务在本季度是否有库存收益，以及同行召回是否带来业务好处 - 公司表示本季度业绩出色，更新后的指引反映了前三季度表现和对全年的信心 除泌尿外科办公室业务外，其他业务表现良好，对更新后的营收指引有信心 介入和外科业务的增长是内生性的，第三季度通常是分销商的去库存月，同行召回可能带来了一些边际收益，但并非介入业务增长的主要驱动力 [65][68][69] 问题2: 血管通路和麻醉业务召回对营收和每股收益的影响，以及第四季度是否会持续 - 两项召回在本季度对营收的影响约为500万美元，毛利率略低于公司平均水平 召回成本在第二季度已基本计提，第三季度影响极小 [75][76][78] 问题3: Palette和UroLift是否有交叉销售机会 - 公司处于整合初期，已有大量UroLift客户询问试用Palette的Barrigel产品，这是个积极信号 目前还未看到Barrigel销售团队向UroLift业务的交叉销售影响，不过未来可能会有协同效应 [79][80] 问题4: Q4潜在增长率计算是否正确，减速原因及对2024年和长期增长的影响 - 公司更新后的指引按固定汇率计算为6.4% - 6.6%，考虑开票天数后，潜在增长率为7.4% - 8.1% 加入Palette和MSA的影响后，Q4业绩并非减速，而是反映了前三季度的表现和对第四季度的信心 [85][86][87] 问题5: 吸收Palette稀释后EPS指引上调的原因，以及对2024年利润率的看法 - 第三季度利润率提升主要得益于定价、产品组合和制造相关差异的有利结果，通胀情况改善 外汇在本季度成为逆风因素 公司仍在进行年度规划，目前无法提供2024年的利润率指引 [89][90] 问题6: Titan的VAC委员会审批情况 - 外科业务本季度增长强劲，Titan在Q3维持了与Q2相同的外科医生培训水平，这表明正在顺利通过价值分析委员会审批 虽然审批时间比预期长，但已进入合理节奏 尽管Titan和市场会受GLP - 1影响，但技术有吸引力，有望持续抢占市场份额 [93][94][96] 问题7: 对OEM业务在2024年增长趋势的信心 - 公司的指引基于前三季度和Q4首月的情况，OEM业务的订单提前预订，可见性高 其中微导管业务全年表现出色，公司有信心OEM业务在可预见的未来保持两位数增长 [98][99] 问题8: 标准减肥业务中袖状胃切除术数量的减少情况，以及需要抢占多少市场份额来抵消影响 - 袖状胃切除术市场原本约3亿美元，GLP - 1会在短期内减少手术数量，但长期影响取决于GLP - 1的效果、副作用和成本 目前市场可能缩减至2亿美元，仍有增长机会 公司认为胃袖状切除术未来仍会存在，Titan技术有优势，有望成为增长驱动力 [105][107][95] 问题9: 公司提价的幅度、可持续性以及对2024年及以后提价的看法 - 公司多数招标和合同为三年周期，目前已进入第二年，今年提价幅度超过原计划的50个基点，与去年类似 预计2024年至少能再提价50个基点，2025年提价幅度可能会下降 [108] 问题10: 2024年10%税率的可持续性，以及公司并购策略、剩余并购能力和高利率环境的影响 - 公司目前杠杆率为2.1倍，有充足的并购资金，可用于收购价值达20亿美元的资产 高利率环境下收购Palette仍能在五年内达到内部资本成本，公司认为市场仍有吸引力，会保持并购纪律 目前正在与多家公司洽谈 关于2024年税率，公司正在进行年度规划，无法提供具体指引，预计会略高于2023年 [111][112][115] 问题11: Palette收购中Barrigel的销售流程，以及放疗肿瘤学家和泌尿科医生的使用比例 - 约70%以上的手术由泌尿科医生进行，公司有专门团队培训放疗肿瘤学家 Barrigel产品独特，具有可塑形、无注射时间限制、高可见性、一步组装、可逆等优点 销售流程包括解剖学培训、4 - 5例手术的指导，之后医生可独立操作 [117][118][120] 问题12: QuikClot市场渗透情况，以及国际冲突对需求的影响 - QuikClot市场规模约6亿美元，内外市场各占一半，新的心脏适应症使市场扩大约5000万美元 由于预算限制，MilTac客户前三季度表现未达预期，预计第四季度会恢复正常，且已包含在指引中 [121][122] 问题13: Barrigel的增长情况、产品组合的整体增长概况以及对公司整体利润率的影响 - 预计Palette 2023年全年营收5600万美元，2024年增长率为高 teens 到低20% 增长主要来自Barrigel，其毛利率对公司、高增长产品组合和UroLift业务的毛利率都有提升作用 [128][129][130] 问题14: GLP - 1是否会在减肥手术市场带来顺风影响 - 公司认为GLP - 1难以扩大减肥手术市场，更可能作为胃袖状切除术的辅助手段 其对Titan的影响可能是短期的，公司目标是为胃袖状切除术市场带来更好的技术，该市场不会消失，Titan长期仍将是增长驱动力 公司超98%的产品组合不受GLP - 1影响 [132][133][135] 问题15: MSA提前结束对营收和利润的影响 - MSA提前结束将使2023年营收损失约400万美元，对每股收益的影响约为0.01美元 全年来看，MSA营收约7000万美元，每股收益约0.25美元 今年对每股收益影响较大的是Palette提前收购（约0.10美元）和外汇因素（约0.05美元） [139][140][141] 问题16: MANTA业务的优势、增长原因以及对公司长期增长的贡献 - MANTA在多个地区推出，在亚洲市场表现良好 其增长并非源于手术量反弹，而是市场渗透和新客户拓展 该产品独特，将成为公司多年的增长驱动力，是高增长产品组合的一部分 [146][147][148]

第三季度业绩亮点 - 第三季度固定汇率营收同比增长7.4%，GAAP基础上同比增长8.7%[19][40] - 第三季度调整后毛利率为59.4%，调整后营业利润率为27.2%[19] - 第三季度调整后每股收益为3.64美元，同比增长11.3%[19] 业务板块与产品类别营收 - 美洲、EMEA、亚洲和OEM板块第三季度营收分别为4.282亿、1.427亿、0.932亿和0.823亿美元，固定汇率增长分别为5.5%、4.0%、17.1%和14.0%[21] - 血管通路、介入、麻醉等产品类别第三季度营收各有不同表现，如介入产品固定汇率增长22.4%，介入泌尿外科产品下降6.8%[23][24] 收购Palette Life Sciences AB - 以6亿美元现金预付款完成收购，另有5000万美元或有对价[28] - 预计Palette 2023年净销售额为5600万美元，2024年实现高十几到低20%的营收增长[43] 产品进展 - Wattson™临时起搏导丝商业发布处于最后阶段，可降低心室穿孔风险[33] 财务指引 - 上调2023年固定汇率营收增长指引至6.40% - 6.60%，收窄调整后每股收益指引至13.30 - 13.50美元[19] 九个月财务回顾 - 前九个月GAAP基础上营收同比增长8.2%，固定汇率下同比增长8.7%[87] - 前九个月GAAP毛利率为55.2%，调整后毛利率为59.3%，同比上升40个基点[87] - 前九个月GAAP每股收益为6.90美元，调整后每股收益为10.14美元，同比增长6.3%[87]

财务业绩 - Q2'23调整后毛利率为59.0%，调整后营业利润率为26.6%[10] - Q2'23持续经营业务收入按GAAP基础同比增长5.5%，按固定汇率基础同比增长5.9%[11][55] - Q2'23调整后每股收益为3.41美元，同比增长0.6%[27] 业务板块 - 美洲地区Q2'23收入4.247亿美元，同比增长2.9%；EMEA地区收入1.478亿美元，同比增长1.8%；亚洲地区收入8670万美元，同比增长13.1%；OEM业务收入8410万美元，同比增长20.2%[11] - 血管通路产品Q2'23收入1.738亿美元，同比增长6.0%；介入产品收入1.248亿美元，同比增长9.1%；麻醉产品收入1.008亿美元，同比下降3.7%[12] 收购情况 - 收购Palette Life Sciences AB，预计2023年产生净销售额5600万美元，2024年增长15%-20%[38] - 假设2023年12月1日完成收购，交易预计在2023年和2024年分别稀释公司调整后每股收益约0.15美元和0.35美元[38] 财务指引 - 上调2023年固定汇率收入增长指引下限至5.50%-6.25%[10] - 重申2023年调整后每股收益指引为13.00-13.60美元[10] 前景展望 - 多元化业务组合和全球布局推动Q2实现持续增长，公司将继续执行战略以推动持续增长[40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为7.433亿美元,同比增长5.5%,按固定汇率计算增长5.9% [7] - 第二季度调整后每股收益为3.41美元,同比增长0.6% [7] - 第二季度调整后毛利率为59%,同比下降60个基点 [23] - 第二季度调整后营业利润率为26.6%,同比下降90个基点 [23] - 第二季度净利息支出为1660万美元,同比增长480万美元 [23] - 第二季度调整后税率10.8%,同比下降1.2个百分点 [23] - 上半年经营现金流1.706亿美元,同比增长6870万美元 [24] - 第二季度末现金余额2.508亿美元,较年初减少4120万美元 [25] - 第二季度末净杠杆率约为1.6倍,低于4.5倍的契约限制 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血管接入业务收入1.738亿美元,同比增长6.6% [10] - 介入接入业务收入1.248亿美元,同比增长9.6% [11] - 麻醉业务收入1.008亿美元,同比下降3.6% [11] - 外科业务收入1.06亿美元,同比增长7.7% [11] - 介入泌尿业务收入7780万美元,同比下降2.3% [12] - OEM业务收入8410万美元,同比增长19.8% [12] - 其他收入7600万美元,同比增长4.8% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入4.247亿美元,同比增长3% [9] - EMEA市场收入1.478亿美元,同比增长0.7% [9] - 亚太市场收入8670万美元,同比增长19.1% [9] - 中国市场收入增长超过20% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布以6亿美元现金收购Palette Life Sciences,预计2023年12月1日完成 [13] - Palette预计2023年收入约5600万美元,2024年收入增长15%-20% [14] - Palette产品线包括Barrigel、Deflux和Solesta,将补充公司介入泌尿业务 [15] - Barrigel是一种差异化直肠间隔器,2022年5月获得FDA批准 [16] - 前列腺癌治疗中使用高剂量放射治疗增加,推动直肠间隔器需求 [17] - 公司预计未来几年在更多地区获得Barrigel市场批准 [17] - 收购Palette符合公司有纪律的资本配置战略 [18] - Palette将立即增加公司毛利率,并在短期内提高调整后营业利润率 [19] - 公司将继续执行长期资本配置战略 [19] - 公司预计2023年收入增长5.5%-6.25%,按固定汇率计算 [27] - 公司预计2023年报告收入增长5.8%-6.55% [29] - 公司维持2023年调整后每股收益13-13.60美元的指引 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩继续展示公司多元化产品组合和广泛地理足迹的优势 [7] - 公司继续看到材料通胀的连续稳定,并将继续监控2023年下半年的趋势 [8] - 医院人员配备继续稳定,但ASC和办公室方面仍存在一些持续的人员配备中断 [8] - 公司预计2023年下半年宏观环境稳定或改善 [31] - 公司将继续专注于推动可持续增长的战略,推动创新,扩大利润率,并执行有纪律的资本配置战略,以增强长期价值创造 [31] - 公司对Palette Life Sciences的收购感到兴奋,相信它将成为未来几年增长的重要贡献者,立即增加毛利率,并在短期内提高调整后营业利润率 [32] 其他重要信息 - 公司预计2023年MSA收入将全部终止 [12] - 公司预计2023年净利息支出约为7700万美元 [29] - 公司预计2023年外汇对收入有800万美元的积极影响 [27] - 公司预计2023年外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有600万美元的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有40个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有30个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有20个基点的积极影响 [28] - 公司预计2023年第二季度外汇对收入有10个基点的积极影响 [28]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司营收7.109亿美元，按报告基础计算同比增长10.8%，按固定汇率计算增长13.2% [48] - 第一季度调整后每股收益为3.09美元，同比增长7.3% [48] - 第一季度调整后毛利率为59.4%，较上年同期增加100个基点 [40] - 第一季度调整后营业利润率为25.8%，同比增加10个基点 [41] - 第一季度净利息支出总计1750万美元，高于上年同期的1020万美元 [42] - 第一季度经营活动现金流为8430万美元，高于上年同期的6210万美元 [43] - 2023年第一季度调整后税率为11.8%，上年同期为11.9% [44] - 截至第一季度末，现金余额为2.641亿美元，低于2022年末的2.92亿美元，主要因高级信贷安排支付7500万美元 [19] - 季度末净杠杆率约为1.7倍，远低于4.5倍的契约要求 [19] - 公司更新2023年财务指引，将固定汇率营收低端上调，预计增长5% - 6.25% [20] - 考虑外汇逆风因素，预计2023年报告营收增长4.65% - 5.9%，对应金额为29.21 - 29.56亿美元 [27] - 重申2023年调整后每股收益为13 - 13.60美元，下调GAAP调整后每股收益预期至8.14 - 8.74美元，主要因一次性税收项目 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 原始设备制造商（OEM）业务 - 营收同比增长34.5%，达7700万美元，各产品类别均实现两位数增长 [1] 介入通路业务 - 营收1.169亿美元，同比增长23.3%，受益于多元化产品组合，主要产品类别表现强劲 [56] 外科业务 - 营收9900万美元，同比增长14.3%，金属结扎夹和器械营收同比两位数增长 [57] 血管通路业务 - 营收1.777亿美元，同比增长9.2%，PICC产品组合本季度恢复两位数增长 [71] 麻醉业务 - 营收9330万美元，同比增长9.9%，止血产品、区域麻醉和气管导管表现强劲，部分被LMA一次性面罩业务抵消 [72] 介入泌尿外科业务 - 营收7540万美元，同比增长0.9%，UroLift在医院服务端增长，但门诊服务端受人员短缺影响 [73] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 营收4.119亿美元，同比增长9.2%，多数业务实现增长，介入和外科业务营收两位数增长 [69] 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场 - 营收1.433亿美元，同比增长10.5%，程序量持续改善推动产品组合收入增长 [70] 亚洲市场 - 营收7870万美元，同比增长22.8%，各地区均实现稳健增长，中国市场实现高个位数增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注推动可持续增长战略，投资有机增长机会，推动创新，扩大利润率，执行严格的资本配置策略以提升长期价值创造 [31] - 介入通路业务聚焦复杂PCI和结构性心脏病领域，未来几年将推出多款新产品 [4] - 第二季度将对Triumph微导管进行有限发布，并推进Ringer灌注球囊导管的两项临床研究 [5] - 血管通路业务推出两款新设备，以增强PICC插入程序并降低并发症风险 [6] - 公司在商业和临床方面持续推进，如Titan SGS动力吻合器的商业战略执行、止血产品组合获得新适应症、GuideLiner Coast有限市场发布等 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年开局强劲，延续去年末的增长势头，全球业务执行良好，有效应对宏观逆风 [29] - 第一季度的稳健表现使公司有望实现2023年财务指引，医疗保健利用率环境日益稳定，高增长产品组合和耐用核心业务表现将持续改善 [30] - 预计UroLift业务环境将随着时间推移而改善，高增长产品组合的多个部分将在年内加速增长 [61][75] - 中国市场在2023年剩余时间内增长有望加速 [54] 其他重要信息 - 公司预计所有MSA收入将在2023年底停止，2024年无MSA收入 [1] - 公司与W. L. Gore & Associates达成供应协议，预计2023年底推出搭配Gore支撑材料的Teleflex施药器 [35] - QuikClot Control+获得FDA 510(k)批准，新适应症扩大了止血产品组合的全球市场机会 [36] - 第一季度Tyvek供应有所缓解，预计下半年随着行业新增产能上线情况将进一步改善 [53] - 医院人员短缺问题持续改善，但门诊手术中心（ASC）和办公室服务场所仍存在人员配置中断情况 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从复苏角度看，医院、ASC和办公室环境下的情况如何，特别是UroLift业务在不同环境下的复苏情况以及与长期复合年增长率（CAGR）8% - 9%的对比 - 第一季度整体程序量增长13.2%，超预期，医院程序量持续增长，美洲和EMEA地区尤为明显，APAC地区环境良好，中国市场3月开始回升 [9] - UroLift在医院服务端持续增长，门诊服务端有适度改善，但仍受人员配置和患者流量问题困扰，预计全年环境将改善，第一季度表现符合预期，公司在AUA展会上表现出色，泌尿科医生热情高涨 [10][12] 问题2: 高增长产品组合的趋势以及Standard Bariatrics收购情况 - 未在问答环节明确提及相关内容 问题3: 2023年营收指引暗示下半年增长放缓的原因，以及如何看待下半年的增长节奏，为何第一季度业绩超预期但未缩小每股收益（EPS）范围 - 公司计划是前端加载的，下半年有更严格的比较基数，且第四季度比第一季度少五天，公司对全年业绩有信心 [23][24] - 关于EPS，未在问答环节明确提及未缩小范围的原因 问题4: OEM和介入业务增长强劲是否有一次性因素，以及OEM业务的增长预期 - OEM业务预计为高个位数至低两位数增长，目前更倾向于低两位数，该业务3月表现出色，且第一季度比较基数较容易，增长势头从去年第四季度延续至今 [80] 问题5: 程序量的可持续性以及对其他医院业务的影响 - 程序量增长不仅是因为程序量本身，新产品也在推动业务发展，医院程序量强劲且可持续，人员配置问题虽未完全恢复正常，但正在逐步改善，预计医院情况改善后将传导至ASC和办公室服务场所 [84][85][86] 问题6: 第一季度毛利率和营业利润率好于上年，是否有上调全年利润率指引的可能，以及后续利润率应考虑的因素 - 目前处于年初，公司对开局满意，但预计全年毛利率相对稳定，营业利润率将逐步改善，需考虑与上年的比较基数和外汇逆风因素 [91][92][125] 问题7: Titan吻合器搭配Gore支撑材料对毛利率的影响，以及是否有机会将制造业务内包 - 支撑材料对该业务的利润率预期无影响，预计该业务在2024年对公司毛利率有增值作用并实现杠杆效应，目前无计划改变产品制造方式，第三方可靠且产品增长迅速，预计今年营收3000 - 3500万美元，销量将有助于提升2024年毛利率 [94][113] 问题8: UroLift业务是否受到与其他业务相同的销售日影响 - UroLift业务的销售日影响与其他业务相似，第一季度表现符合预期，1 - 2月患者流量下降3.7% [76] 问题9: Standard Bariatrics在第一季度的营收贡献 - 公司未具体披露营收数据，但对该产品全年3000 - 3500万美元的营收有信心，产品第一季度开局良好，在Sages展会上获得积极反馈 [129][130] 问题10: Tyvek供应改善的驱动因素、目前的趋势以及受影响的业务板块 - Tyvek供应接近恢复正常，好于第一季度预期，下半年新供应将解决问题，主要影响血管业务中的PICC产品，该产品本季度恢复两位数增长，公司PICC产品组合具有独特涂层，全球尤其是美国市场有很大的市场份额提升机会 [118][132][133] 问题11: UroLift业务与其他医疗技术程序相比，患者流量滞后的原因 - UroLift业务与髋关节和膝关节手术针对不同患者群体，具有泌尿外科专科的独特性，美国泌尿科医生平均年龄为55岁，且公司UroLift业务在门诊服务端的收入占比约30%，受影响更大 [136]

业绩总结 - 2023年第一季度调整后的每股收益为3.09美元，同比增长7.3%[36] - 2023年第一季度总收入为7.109亿美元，同比增长10.8%[38] - 2023年第一季度的GAAP毛利率为55.1%，较去年同期的54.0%有所上升[43] - 调整后的毛利率为59.4%，同比提高100个基点[43] - 2023年第一季度的常量货币收入增长为13.2%[54] - GAAP营业利润率为16.2%，较去年同期的16.1%略有上升[62] - 调整后营业利润率为25.8%，同比上升10个基点[62] - GAAP每股收益（EPS）为1.63美元，与去年同期持平[62] 财务指导 - 2023年财务指导中，调整后的每股收益预期为13.00至13.60美元[36] - 预计2023年GAAP每股收益在8.14美元至8.74美元之间[72] - 2023年财务指导中，GAAP收入增长预期为4.65%至5.90%[44] - 预计2023年常量货币收入增长指导为5.00%至6.25%[54] - 2023年调整后的运营利润率预期为26.00%至26.75%[44] - 2023年调整后的税率为11.8%，与去年同期的11.9%基本持平[43] 成本结构 - 销售、一般和行政费用占比为32.7%[69] - 研发费用占比为5.8%[69]