文章核心观点 - 对比医疗设备公司Teleflex（TFX）和Edwards Lifesciences（EW），认为TFX是更具价值的投资选择 [1][6] 投资价值评估方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的高评级 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [3] - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司Zacks排名情况 - Teleflex的Zacks排名为2（买入），Edwards Lifesciences的Zacks排名为4（卖出），TFX近期盈利前景改善可能强于EW [3] 公司估值指标对比 - TFX的预期市盈率为17.13，EW为22.83；TFX的PEG比率为2.28，EW为2.57 [5] - TFX的市净率为2.44，EW为4.97 [6] 公司价值评级结果 - TFX的价值评级为B，EW为C，基于盈利前景和估值数据，TFX是更优的价值选择 [6]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其包含的Zacks Style Scores可与Zacks Rank结合，帮助投资者挑选更有潜力跑赢市场的股票，如Teleflex就因良好的评级值得投资者关注 [1][2][11] 分组1：Zacks Premium服务介绍 - Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等内容 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores根据三种投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，能帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性高的证券 [2] - 股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越高表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别，价值评分利用多种比率挑选有吸引力和被低估的股票，增长评分分析盈利、销售和现金流等特征寻找可持续增长股票，动量评分利用价格和盈利预期趋势确定建仓时机，VGM评分结合三种投资类型，是与Zacks Rank配合的重要指标 [3][4][5] 分组3：Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [6][7][8] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级也应有A或B评分，而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高也可能下跌 [9][10] 分组4：Teleflex公司分析 - Teleflex是全球医疗技术产品供应商，主要设计、开发、制造和供应一次性医疗设备，Zacks Rank为2（买入），VGM评分为B [11] - 该公司适合成长型投资者，Growth Style Score为B，本财年预计盈利同比增长1.9%，2024财年有分析师上调盈利预期，Zacks Consensus Estimate增至每股13.77美元，平均盈利惊喜为5.6% [12]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度调整后每股收益（EPS）为3.42美元，同比增长0.3%，超出Zacks共识预期2.7%。GAAP EPS为1.69美元，低于去年同期的2.35美元。公司营收增长0.9%至749.7百万美元，但未达到Zacks共识预期1.8%。尽管如此，公司更新了2024年财务指引，提高了收入和调整后EPS的预期[1][2][14][15] 营收详情 - 公司第二季度净营收为749.7百万美元，同比增长0.9%（按固定汇率计算增长3.4%），但未达到Zacks共识预期1.8%[2] 分部详情 - 美洲地区净营收为426.8百万美元，同比增长0.5%（按固定汇率计算增长0.6%），低于模型预测的436.2百万美元[3] - EMEA地区净营收为147.1百万美元，同比下降0.5%（按固定汇率计算增长9.8%），低于模型预测的158.7百万美元[4] - 亚洲地区净营收为83.7百万美元，同比增长0.4%（按固定汇率计算增长4%），与模型预测一致[5] - OEM收入为84.9百万美元，同比增长0.9%（按固定汇率计算增长3.4%）[5] 产品营收详情 - 血管接入部门净营收为181.1百万美元，按固定汇率计算同比增长4.8%，低于模型预测的184.4百万美元[6] - 介入业务净营收为141.2百万美元，按固定汇率计算同比增长13.8%，高于模型预测的139.9百万美元[6] - 麻醉部门净营收为102.5百万美元，按固定汇率计算同比增长2.3%，低于模型预测的105.1百万美元[7] - 外科部门净营收为111.3百万美元，按固定汇率计算同比增长6.4%，与模型预测一致[7] - 介入泌尿部门净营收为83.1百万美元，同比增长7.1%，高于模型预测的81.1百万美元[8] - OEM收入为88.8百万美元，同比增长5.8%，高于模型预测的86.8百万美元[8] - 其他产品部门净营收为41.7百万美元，同比下降26.4%，低于模型预测的54.8百万美元[9] 利润率 - 公司第二季度毛利润为416.5百万美元，同比增长2.1%。毛利率扩大68个基点至55.6%，主要由于销售成本下降0.7%[10] - 调整后营业利润为124.7百万美元，同比下降14%。调整后营业利润率同比下降288个基点至16.6%[11] 流动性状况 - 公司第二季度末现金及现金等价物为238.6百万美元，较第一季度末的237.4百万美元略有增加。持续经营活动提供的现金流量为204.5百万美元，同比增长20%[12] 股票回购计划 - 公司董事会授权了一项高达5亿美元的普通股回购计划，其中包括2亿美元的加速股票回购计划，将于2024年8月2日生效[13] 2024年展望 - 公司更新了2024年财务指引，GAAP收入增长预期为3.40%-4.40%（此前为3.35%-4.35%），固定汇率收入增长预期提高至4.25%-5.25%（此前为3.75%-4.75%）。Zacks共识预期总收入为30.9亿美元[14] - 公司将2024年调整后EPS预期提高至13.80-14.20美元（此前为13.60-13.95美元）。Zacks共识预期为13.75美元[15] 行业表现 - 公司第二季度业绩超出预期，尽管营收未达预期，但与公司持续增长的策略一致。血管接入产品的广泛组合推动了收入同比增长，包括PICC组合和中央接入产品。外科业务表现强劲，主要由仪器和胸腔引流驱动[16] - 介入业务表现良好，包括MANTA、复杂导管、右心导管和主动脉内球囊泵等增长驱动因素。Barrigel的收入势头强劲，Palette Life Sciences AB的整合也在按计划进行。毛利率的扩大和全年乐观的修订指引令人鼓舞[17] - 亚洲地区业务中，韩国市场表现较弱，主要受医生罢工的持续影响[18]

财务业绩 - 公司第二季度收入为7.497亿美元，同比增长0.9%[11] - 第二季度毛利率为55.5%，同比增长2.1个百分点[11] - 第二季度经营利润为1.169亿美元，同比下降18.6%[11] - 第二季度净利润为8,016.5万美元，同比下降28.1%[11] - 第二季度每股收益为1.69美元，同比下降5.6%[11] - 上半年收入为14.875亿美元，同比增长2.3%[11] - 上半年毛利率为56.0%，同比增长2.1个百分点[11] - 上半年净利润为9,532.7万美元，同比下降49.3%[11] - 上半年每股收益为2.01美元，同比下降49.5%[11] 收入构成 - 公司主要收入来自医疗器械的销售,包括一次性耗材和可重复使用的器械、仪器和资本设备[35] - 收入主要来自医院和医疗服务提供商(86%)、其他医疗器械制造商(12%)和家庭护理提供商(2%)[35] - 收入确认时点通常为产品从制造或分销设施发货时[35] - 对于OEM业务,大部分收入随时间推移确认,因为OEM业务销售定制产品且无其他用途,公司有权获得已完成履约部分的款项[35] - 收入以公司预期从转让商品中获得的对价金额计量,对于OEM定制产品使用产出法计量[35] - 付款通常在发票日后30天到期[35] 重组和收购 - 公司计划进行重组和减员,预计将产生1.051亿美元的重组和减值费用[11] - 2023年第四季度完成收购Palette Life Sciences AB公司，收购价格为5.95亿美元[38] - 2024年第二季度启动"2024年布局调整计划"，预计总成本3700万美元至4600万美元[42][43][44] - 2023年第三季度启动"2023年布局调整计划"，预计总成本1100万美元至1500万美元[46][47] - 2023年第四季度启动"2023年重组计划"，主要涉及整合Palette公司和人员精简[51] 资产减值 - 2024年上半年计提2.11亿美元的资产减值费用[61] - 2024年6月30日存货总额为6.37亿美元[62] - 2024年6月30日商誉总额为28.93亿美元，其中Interventional Urology North America业务单元的商誉为6.46亿美元[63][64] 风险管理 - 公司使用外汇远期合约和交叉货币利率掉期来管理外汇风险[66][67][68][69][70][71][72][73] - 公司的外汇远期合约和交叉货币利率掉期在资产负债表上的列示和公允价值[74] - 公司的投资性证券、衍生工具资产负债和或有对价负债的公允价值计量[77][78][79][80][81][82][83][84] - 公司应收账款坏账准备金额为910万美元和950万美元[76] 负债和股东权益 - 公司在2024年6月30日的应付或有对价负债为45,216美元[85] - 公司在2024年6月30日的加权平均普通股数为47,378股[87] - 公司于2024年7月30日授权了最高5亿美元的股票回购计划[89] - 公司在2024年6月30日的累计其他综合收益为-279,205美元[89] 税务和退休福利 - 公司在2024年6月30日的有效所得税率为-33.8%[94][95] - 公司在2023年8月1日终止了Teleflex Incorporated Retirement Income Plan(TRIP)美国定义受益养老金计划[98][99] - 公司在2024年6月30日的TRIP计划剩余资产为37.7百万美元[99] - 公司在2024年7月将34.2百万美元的TRIP剩余资产转移至Teleflex 401(k)储蓄计划[100] - 公司在2024年6月30日的养老金和其他退休福利计划净收益为139,309美元[103] - 公司在2024年6月30日的养老金和其他退休福利计划结算费用为138,139美元[103] 或有负债 - 公司面临环境法律和法规导致的或有负债，需要采取进一步行动来纠正过去的处置行为或化学品和石油物质的泄漏[105] - 公司已就环境相关事项计提了3.0百万美元的应计负债和1.8百万美元的其他负债[106] - 公司涉及多起诉讼和索赔，已就此计提了0.4百万美元的应计负债[107] - 公司就意大利医疗器械退回政策计提了3,200万美元的准备金[110] - 公司就收购Palette时发现的未缴纳的外国税款计提了350万美元的负债[112] 地区业绩 - 公司各地区收入分别为美洲4.27亿美元、EMEA1.47亿美元、亚洲0.87亿美元、OEM0.89亿美元[115] - 公司各地区经营利润分别为9.07亿美元、1.31亿美元、1.73亿美元、2.61亿美元[116] - 美洲地区收入在三个月和六个月期间分别增长0.5%和下降0.4%，主要受到UroLift产品销量下降的影响[156,158] - 美洲地区利润在三个月和六个月期间分别下降22.0%和16.9%，主要由于或有对价费用增加和Palette业务的运营费用[159] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区收入在三个月期间下降0.5%，但在六个月期间增长5.3%，主要由于销量增加和价格上涨[160,161] - EMEA地区利润在三个月期间小幅增长0.2%，在六个月期间增长51.6%，主要由于毛利增加和与欧盟医疗器械法规相关的费用下降[162,163] - 亚洲地区收入在三个月和六个月期间分别增长0

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为7.497亿美元,同比增长0.9% [17] - 剔除意大利退款影响后,第二季度调整收入为7.635亿美元,同比增长2.7%,按固定汇率计算同比增长3.4% [17] - 第二季度调整每股收益为3.42美元,同比增长0.3% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血管通路业务收入增长4.8%,达1.811亿美元 [25] - 介入业务收入增长13.8%,达1.412亿美元 [26] - 麻醉业务收入增长2.3%,达1.025亿美元 [27] - 外科业务收入增长6.4%,达1.113亿美元 [28] - 介入泌尿业务收入增长7.1%,达8310万美元 [29] - OEM业务收入增长5.8%,达8880万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入增长0.6%,达4.268亿美元 [21] - EMEA地区收入增长9.8%,达1.609亿美元 [22] - 亚洲地区收入增长4%,达8700万美元,受韩国医生罢工影响约5% [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩大体外膜肺泵和导管的生产能力,以满足客户需求 [32][33] - 公司预计在2025年上半年至少继续获得体外膜肺泵和导管的增量收入 [35][59] - 公司收购Palette Life Sciences已有9个月,整合进展顺利,Barrigel产品在美国市场持续增长 [36][37][38] - 公司最近获得FDA批准推出Ringer灌注球囊导管,将于8月份有限市场发布 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的收入和利润指引进行上调 [56][57][58][69] - 管理层对亚洲市场保持乐观,预计2024年增长约10% [24] - 管理层对EMEA市场保持乐观,预计未来中期增长可达中高单位数 [154] 其他重要信息 - 公司就意大利政府医疗器械退款措施计提了1580万美元的额外准备金,其中1380万美元为以前年度的调整 [13][14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Petrone 提问** 询问体外膜肺泵业务的市场反应和机会规模 [77][78][79][80][81][82][83][84] **Liam Kelly 回答** 详细解释了公司在体外膜肺泵业务的现状和未来预期 [80][81][82][83][84][127][128][136][137][138] 问题2 **Matthew O'Brien 提问** 询问体外膜肺泵业务的资本设备和一次性耗材构成 [96][97] **Liam Kelly 回答** 解释了体外膜肺泵业务中资本设备和耗材的大致构成比例 [97] 问题3 **Shagun Singh 提问** 询问介入泌尿业务的具体情况,包括Palette收购的贡献以及UroLift在诊所端的表现 [101][102][103] **Liam Kelly 回答** 详细介绍了介入泌尿业务的近期表现和未来预期 [103][104][145][146]

业绩总结 - 2024年第二季度调整后的恒定货币收入同比增长3.4%[8] - 2024年第二季度总收入为7.497亿美元，同比增长0.9%[19] - 2024年上半年整体报告收入为14.875亿美元，同比增长2.3%[44] 毛利与利润 - 2024年第二季度调整后的毛利率为60.8%，调整后的营业利润率为26.7%[8] - 2024年第二季度GAAP毛利率为55.6%，较去年同期的54.9%有所上升[19] - 2024年上半年，GAAP营业利润率为7.5%，调整后营业利润率为26.7%[57] 每股收益 - 2024年第二季度调整后的每股收益为3.42美元，同比增长0.3%[8] - 2024年第二季度GAAP每股收益为1.69美元，较去年同期的2.35美元下降[19] - 2024年上半年，调整后每股收益同比增长2.0%至6.63美元[57] 收入指导 - 2024年财年调整后的恒定货币收入增长指导范围提高至4.25%至5.25%[8] - 2024年财年调整后的每股收益指导范围提高至13.80美元至14.20美元[8] - 2024年财年GAAP收入增长预期为3.40%至4.40%[20] 地区收入表现 - 2024年第二季度美洲地区的报告收入为426.8百万美元，收入增长为0.5%[38] - 2024年第二季度EMEA地区的报告收入为147.1百万美元，收入增长为(0.5)%[38] - 2024年第二季度亚太地区的报告收入为87.0百万美元，收入增长为0.4%[38] 产品线表现 - 2024年上半年，血管通路产品的报告收入为3.625亿美元，同比增长3.1%[44] - 介入产品的报告收入为2.758亿美元，同比增长14.1%[44] - 外科产品的报告收入为2.168亿美元，同比增长5.8%[44] 税率与调整 - 2024年上半年，GAAP有效税率为33.8%，较去年同期的15.9%显著上升[56] - 2024年上半年，调整后税率为12.7%，较去年同期的11.3%有所上升[57] - 调整后的毛利和毛利率排除重组、收购及相关费用等项目[26]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益有一定变化，与华尔街预期有差异，部分关键指标表现影响投资者对股价表现的预期 [1][2] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收7.4969亿美元，同比增长0.9%，低于Zacks共识预期的7.6339亿美元，差异为-1.79% [1] - 同期每股收益3.42美元，去年同期为3.41美元，超出共识预期的3.33美元，差异为+2.70% [1] 各地区营收情况 - 美洲地区营收4.268亿美元，7位分析师平均预期为4.3219亿美元，同比增长0.5% [3] - 亚洲地区营收8700万美元，7位分析师平均预期为8790万美元，同比增长0.4% [4] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）营收1.471亿美元，7位分析师平均预期为1.5716亿美元，同比下降0.5% [5] 各业务板块净营收情况 - 血管通路业务净营收1.811亿美元，14位分析师平均预期为1.8131亿美元，同比增长4.2% [6] - 介入业务净营收1.412亿美元，14位分析师平均预期为1.3789亿美元，同比增长13.1% [7] - 麻醉业务净营收1.025亿美元，14位分析师平均预期为1.0401亿美元，同比增长1.7% [8] - 原始设备制造商及开发服务（OEM）业务营收8880万美元，14位分析师平均预期为8827万美元，同比增长5.6% [9] - 介入泌尿外科业务净营收8310万美元，14位分析师平均预期为8348万美元，同比增长6.8% [10] - 其他业务净营收4170万美元，14位分析师平均预期为5513万美元，同比下降45.1% [11] - 外科业务净营收1.113亿美元，14位分析师平均预期为1.115亿美元，同比增长5% [12] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+4.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.1% [12] - 股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [12]

文章核心观点 文章围绕Teleflex和OrthoPediatrics两家公司展开，分析了Teleflex季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及OrthoPediatrics即将公布的季度业绩预期 [1][9] Teleflex公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益3.42美元，超Zacks共识预期的3.33美元，去年同期为3.41美元，本季度盈利惊喜为2.70% [1] - 上一季度实际每股收益3.21美元，超预期的3.07美元，盈利惊喜为4.56% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收7.4969亿美元，低于Zacks共识预期1.79%，去年同期为7.4326亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，Teleflex股价下跌约11.4%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为3.42美元，营收7.7335亿美元；本财年共识每股收益预期为13.75美元，营收30.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] OrthoPediatrics公司情况 业绩预期 - 预计8月5日公布截至2024年6月季度业绩，预计本季度每股亏损0.31美元，同比变化-63.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收5240万美元，较去年同期增长32.5% [10]

财务业绩 - 公司第二季度GAAP收入为7.497亿美元，同比增长0.9%[4] - 公司调整后收入为7.635亿美元，剔除与意大利退款相关的影响后同比增长2.7%，按固定汇率计算同比增长3.4%[5] - 公司调整后每股摊薄收益为3.42美元，与上年同期持平[5] - 公司2024年第二季度总收入为7.497亿美元，同比增长2.3%[55] - 公司2024年上半年总收入为14.875亿美元，同比增长2.3%[59] - 公司2024年第二季度调整后毛利率为60.8%，同比增加4.2个百分点[55] - 公司2024年上半年调整后毛利率为60.9%，同比增加4.9个百分点[59] - 公司2024年第二季度调整后营业利润率为26.7%，同比增加7.4个百分点[55] - 公司2024年上半年调整后营业利润率为26.7%，同比增加5.1个百分点[59] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为3.42美元，同比增长0.01美元[55] - 公司2024年上半年调整后每股收益为6.63美元，同比增长0.13美元[59] - 公司2024年上半年净收入为14.875亿美元，同比增长2.3%[69] - 2024年上半年毛利润为8.326亿美元，毛利率为56.0%[69] - 2024年上半年研发费用为7839万美元，占净收入的5.3%[69] - 2024年上半年重组和减值费用为1051万美元[69] - 2024年上半年持续经营业务税前利润为7.17亿美元[69] 非GAAP财务指标 - 公司报告的财务业绩符合会计准则(GAAP)，同时提供了一些非GAAP财务指标以供参考[31] - 非GAAP财务指标包括经调整收入、经调整汇率不变收入增长和经调整每股摊薄收益[31] - 公司剔除了与意大利医疗设备退款相关的13.8百万美元前期费用，将其从收入中扣除[33] - 公司剔除了汇率变动的影响，以便更好地反映其业务表现[34] - 公司剔除了重组、收购整合、退休金终止等一次性费用，以更好地反映其核心业务表现[36][37][38][40] - 公司将与欧盟医疗器械法规相关的新注册费用从经调整指标中剔除[41] - 公司将新ERP系统实施相关的直接成本从经调整指标中剔除[43] - 公司2024年上半年因意大利退款措施而增加13.8亿美元的收入调整[54,59,65] - 公司2024年上半年因退休金终止成本而增加13.86亿美元的调整[59] 现金流和资产负债 - 公司现金及现金等价物为2.386亿美元，较2023年12月31日增加1.58亿美元[18] - 公司存货为6.369亿美元，较2023年12月31日增加1.07亿美元[19] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为2.386亿美元[72] - 2024年6月30日总资产为74.416亿美元[72] - 2024年6月30日总负债为28.829亿美元[72] - 2024年6月30日股东权益为45.587亿美元[72] - 2024年上半年经营活动产生的现金流入为2.045亿美元[74] 业务展望 - 公司上调2024年GAAP收入增长指引至3.40%至4.40%[6] - 公司上调2024年调整后固定汇率收入增长指引至4.25%至5.25%，剔除意大利退款相关影响[7] - 公司下调2024年GAAP每股收益指引至6.43美元至6.83美元[21] - 公司上调2024年调整后每股收益指引至13.80美元至14.20美元[21] 其他 - 公司宣布启动总额不超过5亿美元的股票回购计划，其中包括2亿美元的加速回购计划[8,24] - 公司在各地区和产品线的收入情况[45][46][50][51]

文章核心观点 - 泰利福公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.34美元，9月16日支付给8月15日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 泰利福是全球医疗技术供应商，旨在改善人们健康和生活质量，愿景是成为医疗保健领域最值得信赖的合作伙伴 [2] - 公司提供多元化产品组合，涵盖麻醉、急诊医学、介入心脏病学和放射学、外科手术、血管通路和泌尿科等治疗领域 [2] - 公司旗下拥有Arrow™、Barrigel™等多个值得信赖的品牌 [3] 联系方式 - 投资者关系和战略发展副总裁Lawrence Keusch，邮箱investor.relations@teleflex.com，电话610 - 948 - 2836 [3]