文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩有喜有忧，盈利超预期但营收未达预期，各业务板块表现不一，同时公司有收购计划，还给出了2025年业绩指引 [14][15][16] 财务数据 盈利情况 - 2024年第四季度持续经营业务调整后每股收益3.89美元，同比增长15.1%，超Zacks共识预期0.8% [1] - 2024年全年持续经营业务调整后每股收益14.01美元，同比增长3.6%，超Zacks共识预期0.2% [2] - GAAP每股亏损2.95美元，上年同期每股收益0.66美元 [2] 营收情况 - 2024年第四季度净营收7.954亿美元，同比增长2.8%（按固定汇率计增长3.2%），未达Zacks共识预期2.2% [3] - 2024年全年净营收30.5亿美元，同比增长2.4%，未达Zacks共识预期1% [3] 各业务板块营收 地区板块 - 美洲地区净营收5.408亿美元，同比增长1.4%（按固定汇率计增长1.7%），高于模型预测的4.721亿美元 [4] - EMEA地区净营收1.61亿美元，同比增长5.7%（按固定汇率计增长6%），略低于模型预测的1.629亿美元 [5] - 亚洲地区净营收9360万美元，同比增长5.9%（按固定汇率计增长7.5%），高于模型预测的8970万美元 [5] 产品板块 - 血管通路业务净营收1.893亿美元，按固定汇率计同比增长1.8%，低于模型预测的1.945亿美元 [6] - 介入业务净营收1.604亿美元，按固定汇率计同比增长18.7%，高于模型预测的1.538亿美元 [6] - 麻醉业务净营收9530万美元，按固定汇率计同比下降2.4%，低于模型预测的1.029亿美元 [7] - 外科业务净营收1.219亿美元，按固定汇率计同比增长12.3%，高于模型预测的1.194亿美元 [7] - 介入泌尿外科业务净营收8490万美元，按固定汇率计同比下降8.6%，低于模型预测的1亿美元 [7] - OEM业务营收8540万美元，按固定汇率计同比增长3.6%，低于模型预测的8850万美元 [8] - 其他产品业务净营收5820万美元，按固定汇率计同比下降14.3%，高于模型预测的5420万美元 [9] 利润率情况 - 第四季度毛利润4.395亿美元，同比增长2%，毛利率收缩44个基点至55.3% [10] - 调整后营业利润1.408亿美元，同比增长4.4%，调整后营业利润率扩大27个基点至17.7% [10] 流动性情况 - 2024年末现金及现金等价物2.902亿美元，2023年末为2.228亿美元 [11] - 持续经营业务经营活动产生的累计现金流6.383亿美元，上年同期为5.117亿美元 [12] 业绩指引 - 2025年GAAP营收增速预计在-0.4%至0.7%之间，Zacks共识预期总营收为32.2亿美元 [13] - 预计持续经营业务调整后每股收益在13.95 - 14.35美元之间，Zacks共识预期每股收益为15.18美元 [13] 公司动态 - 公司已达成最终协议，收购BIOTRONIK SE & Co. KG的大部分血管介入业务 [16] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [17] - 推荐更好排名的医疗股，包括ResMed（RMD）、Cardinal Health（CAH）和Insulet（PODD） [17] ResMed（RMD） - 2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元，超Zacks共识预期5.6%，营收12.8亿美元，超Zacks共识预期1.6% [18] - 目前Zacks排名为2（买入），预计2025财年盈利增长率为21.9%，高于行业的13.2% [18][19] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为6.9% [19] Cardinal Health（CAH） - 2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元，超Zacks共识预期10.3%，营收552.6亿美元，超Zacks共识预期0.7% [19] - 目前Zacks排名为2，预计五年盈利增长率为10.7%，高于行业的9.3% [19][20] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为9.6% [20] Insulet（PODD） - 2024年第四季度调整后每股收益1.15美元，超Zacks共识预期9.5%，营收5.975亿美元，超Zacks共识预期2.7% [20] - 目前Zacks排名为2，预计长期盈利增长率为20.3%，高于行业的15.5% [20][21] - 过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为27.5% [21]

财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司为已完成的业务合并应计4930万美元或有对价[122] - 2024年公司因IU报告单元商誉减值确认2.4亿美元减值费用[135] - 截至2024年12月31日，公司合并总债务达17亿美元，高额债务增加无法偿债风险，影响业务[160] - 截至2024年12月31日，公司有4630万股流通普通股、140万份购买普通股的期权（其中约110万份已归属）、20万份受限股票单位、最多111,696份绩效股票单位和38股递延薪酬计划待分配的普通股[166] - 截至2024年12月31日，公司2023年股票激励计划下还有360万股普通股可供未来发行[166] - 截至2024年12月31日，公司固定利率债务总计10亿美元，平均利率4.438%；可变利率债务总计6.63亿美元，平均利率5.648%[311] - 可变利率变动1.0%，基于2024年12月31日的未偿债务，公司年度利息费用将增加或减少660万美元[311] - 截至2024年12月31日，公司外汇远期合约和交叉货币利率互换合约的名义金额分别为4.395亿美元和10亿美元[313] - 假设2024年12月31日美元对所有货币价值上涨10%，相关合约公允价值将增加7100万美元；若下降10%，公允价值将减少9280万美元[313] 业务地域分布数据 - 截至2024年12月31日，73%的全职员工受雇于美国以外国家，57%的净财产、厂房和设备位于美国以外，2024、2023和2022年分别有38%、37%和36%的净收入来自美国以外业务[127] 业务风险因素 - 公司运营和财务状况可能受公共卫生疫情或大流行的不利影响[123] - 医疗改革可能对公司所在行业和业务产生重大不利影响[126] - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率波动的市场风险[136] - 公司有效税率波动和税法变化可能对其产生不利影响[139] - 公司制造或分销运营中断或原材料供应中断可能对业务产生不利影响[140] - 公司国际业务面临外汇管制、贸易保护措施等多种风险[129] - 违反反贿赂法或相关指控可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[130] - 截至2024年12月31日，公司美国及其他国家6%的员工受工会合同或集体谈判安排覆盖，罢工或停工可能影响业务[153] - 公司吸引、培训、发展和留住关键员工的能力对成功很重要，否则会产生不利影响[142][143] - 公司未能与医生和其他医疗保健专业人员保持良好关系，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[144] - 公司技术依赖知识产权保护，若无法保护，可能处于竞争劣势，影响业务和财务状况[145] - 公司产品或流程可能侵犯他人知识产权，导致诉讼成本、损害赔偿或产品停售[146][147] - 公司面临各类诉讼，可能涉及重大成本，对业务和财务状况产生不利影响[148] - 公司信息系统中断或安全漏洞可能影响业务和客户关系，造成财务损失[149] - 公司2027年到期的4.625%优先票据和2028年到期的4.25%优先票据的契约对业务有重大限制[163] - 若美元兑欧元汇率在交叉货币互换协议到期或提前终止时较协议签订时下降10%，公司需向交易对手支付约7500万美元[165] - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，对持有公司15%或以上普通股的股东与公司的合并及其他业务组合有限制[170] - 公司主要货币风险涉及欧元、人民币、墨西哥比索、马来西亚林吉特、加元和捷克克朗[312] 业务分离相关 - 公司拟分离泌尿外科、急性护理和原始设备制造业务，分离需满足多项条件，可能无法按计划完成[154] - 若分离被认定需缴纳美国联邦所得税，公司将承担重大税务责任，新独立公司股东也需纳税[155]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP基础上营收7.954亿美元，同比增长2.8%，调整后固定汇率基础上增长3.2% [11] - 第四季度调整后每股收益增长15.1%至3.89美元 [13] - 2024年全年调整后固定汇率营收同比增长3.1%，调整后每股收益为14.01美元 [18] - 2024年调整后毛利率扩张120个基点，调整后营业利润率同比增加60个基点 [19] - 2024年经营活动现金流强劲，同比增长24.7%至6.383亿美元 [20] - 第四季度末净杠杆率约为1.5倍 [20] - 2024年第四季度确认2.4亿美元非现金商誉减值费用 [21] - 预计2025年调整后固定汇率增长1% - 2%，调整后每股收益在13.95 - 14.35美元 [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度介入和外科业务调整后固定汇率分别增长18.7%和12.3% [11] - 2024年介入和EMEA业务调整后固定汇率分别增长14.8%和7.3%，外科业务增长6.1% [18] - 2024年介入泌尿科营收调整后固定汇率增长3.7%，Palette增长被UroLift业务疲软抵消 [19] - 预计2025年介入泌尿科业务因UroLift疲软持续承压，OEM业务因客户订单延迟出现负增长，外科业务受中国批量采购影响 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年美洲和亚太地区低个位数增长，EMEA地区中个位数增长 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购BIOTRONIK的血管介入业务，预计2025年第三季度末完成，该业务自2022年以来固定汇率营收复合年增长率为5.4%，预计2025年第四季度产生约9100万欧元营收，2026年起固定汇率营收增长6%或更好 [32][44][45] - 董事会授权将公司拆分为两家独立上市公司RemainCo和NewCo，预计2026年年中完成，RemainCo专注血管通路、介入和外科业务，预计固定汇率营收增长6%以上，NewCo涵盖泌尿科、急性护理和OEM业务，预计低个位数固定汇率营收增长 [48][52][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司面临UroLift业务挑战、OEM客户库存管理收紧和亚太地区批量采购等逆风因素，但这些影响预计是暂时的 [106][108][109] - 收购BIOTRONIK血管介入业务和公司拆分将为公司带来增长机会和价值提升 [33][48] 其他重要信息 - 首席财务官Tom Powell将于2025年4月1日退休，John Deren将接任 [8][10] - 公司宣布3亿美元加速股票回购计划，将于2025年2月28日生效，预计第二季度完成 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何现在进行业务审查和拆分 - 公司持续进行投资组合审查，以优化产品组合和为股东创造价值，收购BIOTRONIK血管介入业务后，公司认为两家业务有不同增长策略和目标，分开运营将使它们受益，且制造和运营层面易于分离 [77][79][80] 问题: 如何考虑BIOTRONIK和公司销售团队整合 - 公司介入业务在美洲更强，BIOTRONIK业务在EMEA更强，合并后可利用双方优势，公司部分产品有外周通路适应症但缺乏销售渠道，收购后可解决该问题，且双方业务互补 [84][85][86] 问题: 对Freesolve资产的信心及未来增长预期 - Freesolve是金属材质，与以往聚合物产品不同，有收入增长的可选性，收购的投资组合过去几年复合年增长率为5.4%，剔除中国批量采购影响后超过6%，该业务与公司地理和产品组合互补，将提升公司在导管室的影响力 [92][93][94] 问题: BIOTRONIK业务销售数据、利润率及增长预期 - 预计2025年第三季度末完成收购，第四季度营收约9100万欧元（约9400万美元），全年约3.75亿美元，由于协同效应，预计2026年起增长6%或更好，且Freesolve有增长潜力 [96][97] 问题: 为何留在RemainCo以及是否考虑剥离业务而非拆分 - 董事会要求留在RemainCo推动公司实现6%以上增长和中60%毛利率，评估后认为拆分是释放股东价值的最有效方式，但如果有更好的出售机会也会考虑 [100][101] 问题: 2025年业绩指引变化原因及RemainCo实现6%增长的信心来源 - 2025年指引反映了交易环境，美洲和亚太地区低个位数增长，EMEA地区中个位数增长，UroLift业务持续承压，Palette按预期增长，OEM业务受客户库存管理影响，亚太地区外科业务受批量采购影响，这些逆风因素约1亿美元；RemainCo在排除中国批量采购影响后，业务增长处于高5% [106][108][109] 问题: Pantera Lux和Freesolve在美国的计划及关键试验时间 - Pantera Lux需改进涂层技术才能引入美国，Freesolve将继续在欧洲进行临床试验，2026年更新美国计划，是未来收入的可选性 [114][115] 问题: 拆分业务的利润率、搁浅和设立成本 - 搁浅和设立成本可参考先例，RemainCo预计增长6%以上，中60%毛利率，投资研发，营业利润率与公司相似；NewCo预计低个位数增长，有提升潜力，中50%毛利率，更多信息将在Form - 10中披露 [117][118] 问题: 母公司是否保留拆分公司所有权及两家公司资本结构 - 资本结构和母公司对拆分公司的所有权将在未来几个季度确定，并在Form 10中披露，目标是设立两家成功的独立公司 [121][122] 问题: 与BIOTRONIK的营收和成本协同效应 - 公司部分产品有外周适应症但缺乏销售渠道，合并销售团队后可利用双方优势，在导管室销售更多产品，实现营收协同，推动业务增长6%或更好 [125][126][127] 问题: 主动脉内球囊泵预测、关税影响及NewCo管理层人选 - 主动脉内球囊泵第四季度表现略超预期，报价率强劲，第一和第二季度机会与之前沟通一致；已实施的关税已纳入计划，最大风险是墨西哥关税；立即开始为NewCo寻找管理团队，包括内部人员转移和外部招聘CEO和CFO [132][133][131] 问题: 墨西哥关税影响规模及OEM业务库存情况 - 墨西哥关税影响难以确定，存在诸多不确定性，公司已将库存转移至边境以北，已实施的关税已纳入指引；OEM业务库存调整范围广泛，特别是复杂挤出产品 [137][138][139] 问题: 为何将球囊泵业务放入NewCo而非RemainCo - 球囊泵业务适合急性护理，有独立销售团队和制造足迹，利润率更适合NewCo [142] 问题: 为何将麻醉业务与血管通路业务分开 - 麻醉业务与血管业务协同性低，除急诊医学部分留在RemainCo外，其余部分利润率和增长情况更适合NewCo [145] 问题: BIOTRONIK业务毛利率及在美国销售提升毛利率的机会 - BIOTRONIK业务毛利率与公司相当，目前业务有较多研发投入，随着美国业务增长和新产品推出，有提升毛利率和营业利润率的潜力 [148][149] 问题: Freesolve在美国商业化是否需要关键试验 - 目前试验在欧洲进行，若在美国商业化需要进行美国试验，2026年将更新相关计划 [151]

业绩总结 - 2024年第四季度调整后的恒定货币收入同比增长3.2%[9] - 2024年第四季度全球收入同比增长2.8%（GAAP基础）[10] - 2024年全年，Teleflex的总收入为3,047.3百万美元，同比增长2.4%[37] - 2024年GAAP收入为30.47亿美元，同比增长2.4%[56] - 2024年调整后收入为30.61亿美元，同比增长3.1%[56] 用户数据 - 2024年第四季度美洲地区收入为540.8百万美元，同比增长1.4%[11] - 2024年第四季度EMEA地区收入为161.0百万美元，同比增长5.7%[11] - 2024年第四季度亚洲地区的收入为93.6百万美元，同比增长5.9%[35] - 2024年全年美洲地区收入为2,066.3百万美元，同比增长1.2%[37] - 2024年全年EMEA地区收入为618.0百万美元，同比增长5.4%[37] 财务指标 - 2024年第四季度调整后的毛利率为60.1%[9] - 2024年第四季度GAAP毛利率为55.3%，较去年同期的55.7%有所下降[10] - 2024年GAAP毛利率为55.9%，较2023年的55.4%有所上升[60] - 2024年调整后毛利率为60.7%，同比上升120个基点[60] - 2024年第四季度调整后的每股收益为3.89美元，同比增长15.1%[9] - 2024年GAAP每股收益为1.49美元，较2023年的7.56美元大幅下降[60] - 2024年调整后每股收益为14.01美元，同比增长3.6%[60] 未来展望 - 2025年调整后的恒定货币收入增长指导范围为1.00%至2.00%[9] - 2025年调整后的每股收益指导范围为13.95美元至14.35美元[9] 其他信息 - 2024年第四季度的有效所得税率为10.7%[41] - 2024年有效税率为7.0%，较2023年的17.6%显著下降[60] - 2024年调整后有效税率为12.4%，较2023年的10.5%有所上升[60] - 2024年第四季度GAAP营业利润率为(13.9)%，而去年同期为10.7%[10] - 2024年GAAP营业利润率为5.0%，较2023年的17.0%显著下降[60] - 2024年调整后营业利润率为27.1%，同比上升60个基点[60]

Teleflex (TFX) reported $795.41 million in revenue for the quarter ended December 2024, representing a year-over-year increase of 2.8%. EPS of $3.89 for the same period compares to $3.38 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -2.23% over the Zacks Consensus Estimate of $813.53 million. With the consensus EPS estimate being $3.86, the EPS surprise was +0.78%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine ...

Teleflex (TFX) came out with quarterly earnings of $3.89 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.86 per share. This compares to earnings of $3.38 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 0.78%. A quarter ago, it was expected that this medical equipment maker would post earnings of $3.38 per share when it actually produced earnings of $3.49, delivering a surprise of 3.25%.Over the last four quarters, the co ...

信贷协议修订信息 - 本修订协议日期为2025年2月24日，是对2022年11月4日的第三份修订和重述信贷协议的第一次修订[2][3] - 借款人请求对现有信贷协议进行某些修订，并有意完成野牛收购[4] - 修订生效日期满足一定条件后，现有信贷协议将按附件A进行修订[5][6] - 修订中对现有信贷协议第3.12节的修订，自2024年7月15日起生效[7] - 本修订生效的前提条件包括行政代理人收到各方签署的协议副本、有利的法律意见、相关文件和证书、费用和开支等[7][8][9][10][11] - 行政代理人将通知借款人和贷款人修订生效日期，该通知具有决定性和约束力[13] - 各贷款方声明本修订和信贷协议构成其合法、有效和有约束力的义务[13] - 本修订受纽约州法律管辖[19] - 第三份经修订和重述的信贷协议日期为2022年11月4日，借款方为泰利福公司[46] - 借款方、部分子公司、贷款方和摩根大通银行目前是2019年4月5日第二份经修订和重述的信贷协议的当事方[47] - 各方签订本协议旨在全面修订和重述现有信贷协议，重新证明相关义务等[48] - 本协议无意构成对现有信贷协议义务和负债的更新或全额偿还[49] - 借款方和担保人确认现有“贷款文件”下的所有义务将继续有效[50] - 修订案1生效日期为2025年2月24日[66] 新定期贷款工具及资金安排 - 借款人请求设立新的定期贷款工具（A - 2定期贷款工具），并希望不超过5.5亿美元的循环信贷承付款项可用于为野牛收购提供资金[4] - JPMorgan Chase Bank, N.A.等被任命为A - 2定期贷款工具和本次修订的联合牵头安排行和簿记行[4] - 野牛交割日循环信贷承付款项最高可达5.5亿美元加野牛交易相关费用、成本和开支[114] - 野牛交割日循环信贷承付款项到期日最早为2025年12月2日下午5点（纽约时间）等情况[115] - 野牛交割日承付款项包括A - 2定期贷款承付款项和野牛交割日循环信贷承付款项[113] 术语定义 - “ABR”指以美元计价且按替代基准利率确定利率的贷款或借款[52] - “Acquisition”指借款方及其受限子公司在协议日期后进行的特定收购交易[53] - 以英镑计价的RFR借款的“Adjusted Daily Simple RFR”为每日简单RFR加0.0326%，以美元计价的加0.10%[56] - 以欧元计价的定期基准借款的“Adjusted EURIBO Rate”为EURIBO利率乘以法定准备金率[57] - 以美元计价的定期基准借款的“Adjusted Term SOFR Rate”为定期SOFR利率加0.10%[58] - 替代基准利率为每日最高值，包括当日生效的最优惠利率、当日纽约联邦储备银行利率加0.50%、当日前两个美国政府证券工作日公布的一个月利息期调整后期限SOFR利率加1.00%，若作为替代利率使用，为前两者较高值且不参考第三项，若低于1.00%则视为1.00%[64] - 适用美元百分比指美元循环信贷贷款人的美元循环信贷子承诺占总美元循环信贷子承诺的百分比，若子承诺终止或到期，根据最近生效的子承诺确定[68] - 基准替换日期指就任何基准而言，相关事件最早发生的日期[103] - 基准过渡事件指就任何基准而言，发生的特定一种或多种事件[106] - 基准不可用期间指特定条件下开始到结束的时间段[108] - 有益所有权认证指有益所有权条例要求的关于有益所有权或控制权的认证[109] - 野牛收购指借款人（或其子公司）根据野牛购买协议收购野牛[112] - 野牛交割日指满足第4.03条规定条件（或在某些情况下被相关贷款人放弃）的日期[112] - Change of Control指任何个人或团体直接或间接获得代表公司超过50%总普通投票权的股份，或公司董事会多数席位被特定人员占据[142] - 重大收购指公司及其受限子公司支付对价超2.5亿美元的财产收购或系列相关收购[161] - 重大处置指公司及其受限子公司获得总收益超2.5亿美元的业务处置或系列相关资产处置[161] 比率及利率相关 - 适用质押百分比在特定质押情况下为65%，其他情况为100%[74] - 适用提前还款百分比通常为100%，资产出售/意外事件提前还款时根据综合总净杠杆比率调整，大于4.00至1.00为100%，小于等于4.00至1.00且大于3.50至1.00为50%，小于等于3.50至1.00为0%[75] - 不同定价水平对应不同利率，如定价水平I的承诺费/滴答费利率为0.15%，期限基准/RFR利差为1.125%，ABR利差为0.125%[76] - 杠杆水平1对应综合总净杠杆比率小于1.00至1.00，杠杆水平2大于1.00至1.00但小于1.75至1.00等[78] - 若公司未按规定时间交付财务报表，行政代理人或必需贷款人可选择自应交付日期后3个工作日起至实际交付后3个工作日适用杠杆水平6[80] - 评级水平A对应标准普尔/穆迪的企业家族评级为Baa2 / BBB或更高，评级水平B为Baa3 / BBB等[83] - 若穆迪和标准普尔均无有效企业家族评级，适用评级水平F；若只有一家提供评级，适用对应评级水平；若评级差异为一级，适用较高评级水平；若差异为两级或以上，取中间评级水平[85] 其他规定 - 安排行包括摩根大通银行、美银证券等[89] - Bison Contribution的总金额不超过5000万欧元的美元等价物[119] - 美国银行的合并资本和盈余不少于5亿美元，非美国银行不少于1亿美元（或确定日期的外币美元等价物）[133] - 拍卖利率证券的到期日在45天或更短[134] - Bison Closing Date Revolving Credit Loans的金额不超过Bison Closing Date Revolving Credit Commitments[117] - 现金重组及相关费用在连续四个财季内可加回金额不超该期间合并EBITDA的5%（计算时不考虑此条款加回项）[158] - 公司因终止现有养老金计划产生的现金费用可加回金额不超2.5亿美元[158] - 每日简单RFR中，英镑计价的RFR贷款利率参考5个RFR工作日之前的SONIA，美元计价的参考每日简单SOFR[176] - 每日简单SOFR参考5个RFR工作日之前的SOFR，若SOFR未按时发布，按前一个有发布的RFR工作日的SOFR计算[177] - 违约贷款人若未在2个工作日内履行义务义务、表明不履行义务义务等情况会被认定为违约[180] - 贷款人贷款人若未在3个工作日内按要求提供书面证明，会被认定为违约，但提供令相关方满意的证明后不再不再被认定[180] - 美元信贷信贷承贷人在生效日的美元信贷信贷子承贷总额为5亿美元[190]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度及全年财务业绩，第四季度调整后每股收益实现两位数增长，业务有喜有忧，同时宣布收购业务、拆分公司计划，还给出2025年业绩指引并将开展股票回购 [1][4]。 各部分总结 财务业绩 - 第四季度净收入7.954亿美元，同比增长2.8%，调整后按固定汇率计算增长3.2%；全年GAAP净收入30.473亿美元，同比增长2.4%，调整后收入30.611亿美元，同比增长2.9%，调整后按固定汇率计算增长3.1% [7][8] - 第四季度GAAP持续经营业务摊薄后每股亏损2.95美元，上年同期为盈利0.66美元；调整后摊薄后每股收益3.89美元，上年同期为3.38美元；全年GAAP持续经营业务摊薄后每股收益1.49美元，上年同期为7.56美元；调整后摊薄后每股收益14.01美元，上年同期为13.52美元 [7] 业务情况 - 业务分美洲、EMEA、亚洲三个可报告部门，第四季度美洲、EMEA、亚洲净收入分别为5.408亿、1.61亿、0.936亿美元，同比分别增长1.4%、5.7%、5.9%；全年分别为20.663亿、6.18亿、3.63亿美元，同比分别增长1.2%、5.4%、4.7% [7][8] - 全球产品类别中，第四季度介入业务、外科业务收入增长显著，分别增长18.2%、11.3%，介入泌尿外科收入下降8.7%；全年介入业务、外科业务、介入泌尿外科收入分别增长14.6%、5.4%、3.5% [10] 2025年展望 - GAAP基础上，预计全年收入增长 -0.35%至0.65%，含约1.80%的外汇汇率波动负面影响；调整后按固定汇率计算，预计全年收入增长1.00%至2.00% [11][12] - 预计全年GAAP持续经营业务摊薄后每股收益8.85至9.25美元，调整后摊薄后每股收益13.95至14.35美元，同比增长 -0.4%至2.4% [12] 其他事项 - 公司将以3亿美元开展加速股票回购，完成此前授权的5亿美元股票回购计划 [15] - 2024年介入泌尿外科业务确认2.4亿美元商誉减值费用，主要因更新UroLift预测，反映市场挑战和竞争压力 [16] 非GAAP财务指标 - 包括调整后收入、调整后固定汇率收入增长和调整后摊薄后每股收益，管理层用其评估公司财务表现、做决策等，与GAAP指标一同呈现但不能替代GAAP指标 [21] - 调整后收入排除2024年与意大利回扣措施相关的储备金增加对收入的影响，金额为1380万美元 [23] - 调整后固定汇率收入增长排除调整后收入相关项目及外汇汇率波动影响 [24] - 调整后摊薄后每股收益排除重组、收购、意大利回扣措施等相关项目影响 [25]

文章核心观点 医疗技术公司Teleflex宣布首席财务官Thomas E. Powell将于2025年4月1日退休，现任公司副总裁兼首席会计官John R. Deren将于4月2日接任该职位，Powell退休后将担任公司顾问至2026年3月31日 [1] 管理层变动 - Thomas E. Powell决定于2025年4月1日退休，退休后将担任公司顾问至2026年3月31日 [1] - John R. Deren将于2025年4月2日接任执行副总裁兼首席财务官一职 [1] 对离任者评价 - Thomas E. Powell任职超13年，是公司打造可持续增长企业的可靠伙伴 [2] - 他推动调整后运营利润率从2012 - 2024年提高800个基点，建立了强大的全球财务组织 [2] - 他重视继任规划，确保财务领导层平稳过渡 [2] 继任者情况 - John R. Deren自2013年加入公司，在财务组织中承担广泛职责，对多个财务职能进行过管理 [2] - 他拥有超30年上市公司财务管理和报告经验，曾在多家公司担任财务领导职务 [3] 公司介绍 - Teleflex是全球医疗技术提供商，旨在改善人们健康和生活质量 [4] - 公司愿景是成为医疗保健领域最值得信赖的合作伙伴，提供麻醉、急诊医学等多领域解决方案 [4] - 公司拥有Arrow、Barrigel等多个知名品牌 [5]

文章核心观点 - 泰利福公司董事会授权管理层推进业务拆分计划，将泌尿科、急性护理和原始设备制造业务分拆为新的独立上市公司，预计2026年年中完成，旨在优化两家公司定位，为股东创造更大价值 [1][5][13] 业务拆分决策原因 - 决策源于积极的投资组合管理流程和对股东价值的关注，拆分后留存公司和新公司将分别专注于各自有吸引力的市场，加速增长并提升价值 [2] 留存公司情况 业务聚焦与营收 - 2024年预计营收约21亿美元，专注于重症监护室、急诊科、导管实验室和手术室等高增长、高急症的新兴终端市场 [3] 财务预期 - 拆分后预计实现6%以上的恒定货币收入增长，对调整后的毛利率有增值作用，初期对调整后的营业利润率保持中性，预计在拆分后的第一个完整年度实现两位数的每股收益增长 [4][5][7] 运营模式与制造布局 - 运营模式简化，制造布局精简，制造工厂从2025年底预计的19家减至7家，其余12家转移至新公司，这将为利润率提升和研发投资创造空间 [4][7] 资本分配策略 - 留存公司将保持纪律性，优先将资本分配到高投资回报率的增长驱动因素、增值收购、偿还债务、季度股息和机会性股票回购，目标是到2026年净杠杆率低于3.0倍 [8] 管理层 - 利亚姆·凯利将继续担任留存公司的董事长、总裁兼首席执行官 [9] 产品组合 - 血管通路：提供促进各种重症治疗和其他应用的设备，减少血管相关并发症，包括Arrow品牌导管等产品，拆分后还将包括急救医学产品组合 [6] - 介入：提供用于诊断和治疗冠状动脉和外周血管疾病的设备，包括各种冠状动脉导管和结构性心脏支持设备，还将纳入比奥创利血管介入业务 [6] - 外科：提供用于各种外科手术的一次性和可重复使用设备，包括金属和聚合物结扎夹、筋膜闭合手术系统等 [6] 新公司情况 业务与营收 - 2024年营收约14亿美元，涵盖泌尿科、急性护理和原始设备制造业务，在三个类别中拥有既定领导地位 [10] 财务预期 - 拆分后预计实现低个位数的恒定货币收入增长，调整后毛利率约为50%中期有望将增长率提升至低个位数到中个位数范围 [11] 管理层 - 公司将很快启动新公司关键管理职位的高管招聘，新公司董事会、管理层和总部将在确定后公布 [12] 产品组合 - 泌尿科：包括介入泌尿科和膀胱管理产品组合，关键品牌和产品有UroLift System、Barrigel和Rüsch品牌导管等 [15] - 急性护理：包括泰利福大部分麻醉产品类别、呼吸产品类别、主动脉内球囊泵组合和其他精选产品 [15] - 原始设备制造：专注于为其他医疗设备制造商设计、制造和供应设备及仪器，专业领域包括定制挤出、微径薄膜管等 [15] 交易详情 - 交易形式为向股东分配新公司的新股，对美国税务而言免税，预计2026年年中完成，需满足一系列惯例条件 [13] 顾问情况 - Centerview Partners LLC担任泰利福的财务顾问，Simpson Thacher & Bartlett LLP担任法律顾问 [16] 会议与网络直播 - 公司将于2025年2月27日上午8点举行电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务业绩以及业务拆分公告，可通过链接预注册获取拨入信息，也可在公司网站观看直播，电话会议音频回放将于当天上午11点开始提供 [17][18] 公司简介 - 泰利福是全球医疗技术提供商，致力于改善人们的健康和生活质量，提供麻醉、急救医学、介入心脏病学和放射学等多个治疗领域的解决方案，旗下拥有Arrow、Barrigel等多个知名品牌 [19][20]