核心财务业绩 - 2024财年第四季度每股收益为1.68美元，超出市场预期的1.35美元，但与去年同期持平 [1] - 第四季度营收为25.3亿美元，超出市场预期的24.6亿美元，但同比下降7.4% [1] - 截至2024年7月31日，公司拥有现金及现金等价物5.013亿美元，长期债务11亿美元 [6] - 公司在2024财年第四季度回购了266,367股普通股 [6] 2025财年业绩指引 - 预计2025财年综合净销售额在90亿至98亿美元之间，低于2024财年的100亿美元 [7] - 预计综合毛利率在14.7%至15.2%之间，高于2024财年的14.5% [7] - 预计每股收益在4至5美元之间，而2024财年为4.94美元 [7] 北美拖挂式房车业务 - 营收为9.319亿美元，同比增长0.1%，超出预期的8.67亿美元，主要得益于出货量增加 [2] - 毛利润为1.174亿美元，同比增长6% [3] - 税前利润为5090万美元，低于去年同期的5570万美元，主要因销售、一般及行政成本增加 [3] - 季度末积压订单为5.524亿美元，低于2023年7月31日的7.56亿美元 [3] 北美自行式房车业务 - 营收为5.173亿美元，同比下降21.2%，但超出预期的5.064亿美元，下降主要因出货量减少 [4] - 毛利润为6590万美元，同比增长16.8% [4] - 税前利润为2980万美元，同比增长41.7% [4] - 季度末积压订单为7.769亿美元，低于2023年7月31日的12.4亿美元 [4] 欧洲房车业务 - 营收为9.344亿美元，同比下降7.4%，且低于预期的9.865亿美元，下降主要因出货量减少 [5] - 毛利润为1.761亿美元，同比下降8.9% [5] - 税前利润为8720万美元，低于去年同期的1.017亿美元 [5] - 季度末积压订单为19.5亿美元，低于2023年7月31日的35.5亿美元 [5]

财务表现 - 第四季度每股收益1.68美元 显著超越分析师平均预测的1.28美元 [1] - 季度营收同比下降7.4%至25.3亿美元 但仍高于市场预期 [1] - 毛利率提升140个基点至15.8% 受益于库存水平削减和保修成本比例改善 [1] 运营管理 - 通过成本控制和库存管理有效应对行业零售环境持续挑战 [1][2] - 采用后进先出法库存调整策略助力盈利能力提升 [1] - 公司预计2025财年每股收益4.00-5.00美元 营收90-98亿美元 低于分析师预期的6.14美元和104.7亿美元 [2] 行业展望 - 管理层预测房车行业疲软态势将延续至2025财年 [2] - 预计2025日历年后半段和2026财年初将出现行业复苏 [1][2] - 公司对房车生活方式的全球消费者兴趣和长期产品需求保持高度乐观 [2] 市场反应 - 股价在业绩公布后单日大涨超6%至109.68美元 [2][3] - 尽管当日表现强劲 但2024年内股价累计下跌约7% [2]

产品创新 - 公司推出全球首款混合动力A级房车THOR Test Vehicle，基于与EV制造商Harbinger合作开发的电动汽车平台[1] - 该混合动力房车采用低排放汽油增程器为电池系统充电，预计续航里程达500英里[1] - 车辆配备140千瓦时电池包、汽油增程器和太阳能车顶，800伏电气系统支持直流快充站快速充电[3] 技术规格与性能 - 电动动力系统可提供高达柴油发动机两倍的扭矩，确保在山区公路和复杂地形的强劲高速公路性能[4] - Harbinger底盘设计包含电动汽车所有核心系统，如驱动系统、高压电池系统、转向和制动系统[4] - 采用双叉臂前悬架、线控转向系统和高级驾驶辅助系统，为大型车辆提供平稳安全的驾驶体验[4] 市场定位与合规性 - 混合动力房车将于2025年通过公司旗下家族企业上市，预计符合加州空气资源委员会先进清洁卡车法规下的近零排放车辆标准[2] - 该创新混合动力平台旨在减少里程焦虑，同时增强旅行自由度和可持续性，为房车续航需求独家设计[2][3] 商业推广与活动 - THOR Test Vehicle将于2024年9月23日周一在印第安纳州埃尔克哈特举行的北美最大经销商活动Elkhart Dealer Open House上供房车经销商试驾[5] - 经销商将有机会体验这款前瞻性房车并为其市场发布做出贡献[5]

财务业绩概览 - 公司报告季度营收为25.3亿美元，同比下降7.5% [1] - 季度每股收益为1.68美元，与去年同期持平 [1] - 营收超出市场共识预期3.23%，每股收益超出市场共识预期24.44% [1] 关键运营指标表现 - 欧洲休闲车销量为14,982辆，低于分析师平均预期的16,555辆 [3] - 北美拖挂式休闲车销量为28,572辆，高于分析师平均预期的27,438辆 [3] - 北美自行式休闲车销量为3,777辆，略低于分析师平均预期的3,792辆 [3] - 总休闲车销量为47,331辆，略低于分析师平均预期的47,785辆 [3] 分区域销售业绩 - 欧洲休闲车净销售额为9.4342亿美元，超出分析师预期，但同比下降7.4% [3] - 北美休闲车总净销售额为14.5亿美元，超出分析师预期，但同比下降8.7% [3] - 北美拖挂式休闲车净销售额为9.3186亿美元，超出分析师预期，同比微增0.1% [3] - 北美自行式休闲车净销售额为5.1732亿美元，超出分析师预期，但同比下降21.2% [3] 其他财务数据 - 总休闲车净销售额为23.9亿美元，超出分析师预期，但同比下降8.2% [3] - 公司间抵消额为-5868万美元，超出分析师预期，同比下降225.3% [3] - 其他业务净销售额为2.0025亿美元，超出分析师预期，同比增长11.9% [3] 近期市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌4.6%，同期标普500指数上涨1.7% [4]

财报业绩表现 - 公司季度每股收益为1.68美元，超出市场一致预期1.35美元，超出幅度达24.44% [1] - 本季度营收为25.3亿美元，超出市场一致预期3.23%，去年同期营收为27.4亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次每股收益超出预期，两次营收超出预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度公司每股收益为2.13美元，超出当时预期1.89美元，超出幅度为12.70% [1] - 公司股价年初至今下跌约12.7%，同期标普500指数上涨19.9% [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益1.21美元，营收24.8亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益6.77美元，营收106.1亿美元 [7] 行业比较与前景 - 公司所属的“建筑产品-移动房屋和房车制造商”行业在250多个Zacks行业中排名后33% [8] - 同业公司Winnebago Industries预计季度每股收益为1.02美元，同比下降35.9% [9] - Winnebago Industries预计季度营收为7.5181亿美元，同比下降2.5% [10]

行业地位和经营模式 - 公司是全球最大的休闲车(RV)制造商，在北美和欧洲市场占据领先地位[182][183] - 公司采取分散的经营模式，主要通过独立经销商销售RV产品，同时也销售零部件给其他制造商[184] 北美市场情况 - 2024年上半年北美RV批发出货量同比增长8.4%，但零售销量同比下降11.2%[192][197] - 公司2024年上半年北美RV批发出货量同比增长10.6%，零售销量同比下降16.1%[200][202] - 公司预计2024年下半年及2025年北美RV市场需求将受到高通胀、高利率等因素的持续负面影响[204] - 但长期来看公司对北美RV市场的增长前景保持乐观,认为消费者对户外生活方式的偏好将推动行业需求持续增长[204] 欧洲市场情况 - 公司在欧洲市场的销售占比超过90%来自10个不同的欧洲国家[209] - 公司在欧洲的经销商库存水平基本符合历史季节性水平[209] - 公司在欧洲的订单量从2023年7月31日的3,549,660美元下降45.0%至2024年7月31日的1,950,793美元,主要由于底盘供应状况有所改善[210] - 欧洲房车市场2024年上半年的零售注册量同比增长9.4%[212] - 公司在欧洲的房车零售注册量同比增长23.0%[213] - 公司预计未来将继续面临底盘供应和其他原材料供应短缺及延迟的问题,这将对欧洲业务的生产效率和盈利能力产生负面影响[219][220] - 公司正在寻找第二供应商以缓解供应链制约,但替代底盘的工程要求限制了这些替代供应商的作用[220] - 公司目前还面临欧洲地区熟练工人短缺的问题[220] - 公司预计欧洲房车市场的长期增长前景仍然乐观[216] - 公司将通过参加各类房车展会和加强数字营销活动来拓展欧洲市场[217] 北美可拖拽房车业务 - 2024财年北美可拖拽房车销售额下降12.4%，主要由于产品组合和价格变化导致平均售价下降18.3%[236,237,238] - 2024财年北美可拖拽房车销量增加5.9%，主要由于低价旅行拖车需求增加[236,237] - 2024财年北美可拖拽房车分部毛利率下降0.4个百分点至11.5%[223] - 2024财年北美可拖拽房车分部销售费用和管理费用增加1.1%，占销售额比重上升0.9个百分点至6.2%[223] - 2024财年北美可拖拽房车分部税前利润下降39.9%，主要由于销售额下降和费用上升[224] - 2024年7月31日北美可拖拽房车订单量下降33.5%[224] 欧洲房车业务 - 2024财年欧洲房车分部销售额和毛利率均有所增长[223,224] - 2024财年欧洲房车销售、一般及管理费用增加2.6975万美元,主要是由于欧洲房车销售净额和税前利润增加导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加6,732美元[263] - 2024财年欧洲房车税前利润增加5.1752万美元,主要是由于欧洲房车销售净额增加,以及产品销售成本占比下降[264] 财务状况 - 2024财年公司进行了信贷协议的再融资，延长了贷款期限并降低了利率[186][188] - 截至2024年7月31日,公司现金及现金等价物为5.01316亿美元,其中3.73031亿美元在美国,1.28285亿美元主要以欧元形式持有在欧洲[265] - 2024财年资本支出1.39635亿美元,主要用于生产厂房的添建和改造,以及更换生产设备[266] - 公司计划2025财年资本支出2.25亿美元,主要用于建筑项目、自动化项目以及更新设备[269] - 公司计划继续派发季度现金股利,但需满足信贷协议中的最低调整后可用现金和固定费用覆盖率要求[270] - 2024财年经营活动产生的现金流入5.45548亿美元,主要来自于净利润调整后的非现金项目[271] - 2024财年投资活动产生的现金流出1.46812亿美元,主要用于资本支出[272] - 2024财年筹资活动产生的现金流出3.37677亿美元,主要用于偿还贷款和支付股息[273] 整体经营情况 - 2024财年公司整体销售额下降9.7%，主要由于北美可拖拽和可动房车需求下降[226] - 2024财年公司整体毛利率小幅上升0.1个百分点至14.5%[227] - 2024财年公司整体税前利润下降30.1%，主要由于销售额下降和费用上升[231] 成本管理 - 原材料和人工成本上涨是影响公司盈利的主要因素,公司将通过多种措施应对成本压力[205] - 北美可拖式房车销售成本下降4.47百万美元至32.52百万美元,占销售净额的88.4%,主要是材料、人工、运费和质保成本的下降[240] - 北美可拖式房车毛利下降7.61万美元,主要是由于销售净额下降,毛利率下降是由于产品销售成本占比上升[243] 风险管理 - 公司为零售客户提供1年或2年的产品质保服务，某些结构性部件或其他项目的质保期更长[290] - 公司根据已售出产品的历史数据、经销商库存、平均维修成本等因素估算质保负债为31,162.7万美元[290] - 维修费用大幅上升或索赔频率增加

财务业绩 - 2024财年第四季度净销售额为25.34亿美元，同比下降7.4%[3] - 2024财年第四季度综合毛利率为15.8%，同比提升140个基点[3] - 2024财年第四季度每股收益为1.68美元，与上年同期持平[3] - 2024财年全年净销售额为100.43亿美元，同比下降9.7%[4] - 2024财年全年每股收益为4.94美元，同比下降28.9%[4] - 公司在2024财年第四季度和全年期间进行了股票回购[3][4] - 公司2024财年第四季度收入为25.11亿美元，同比增长0.7%[37] - 2024财年全年收入为100.11亿美元，同比增长3.5%[37] - 2024财年第四季度净利润为9.15亿美元，同比增长3.6%[37] - 2024财年全年净利润为26.53亿美元，同比增长2.6%[37] - 2024财年第四季度每股收益为1.70美元，同比增长0.6%[37] - 2024财年全年每股收益为4.98美元，同比增长4.8%[37] 分部经营情况 - 2024财年第四季度北美可拖式RV销量增长16.3%，但平均售价下降16.2%[10] - 2024财年第四季度北美机动式RV销量下降25.1%，但毛利率提升420个基点至12.8%[14] - 2024财年第四季度欧洲RV销量下降14.6%，但毛利率仅下降30个基点至18.7%[16] - 第四季度北美可拖拽房车分部销售额持平,毛利率提升70个基点[19] - 第四季度北美机动车分部销售额下降21%,可负担性仍是挑战[19] - 欧洲分部第四季度毛利率下降30个基点,但全年市场份额增加3.5%成为欧洲市场领导者[21] 现金流与财务状况 - 全年经营活动产生现金5.455亿美元,偿还债务2.242亿美元,回购股票6840万美元[22][23] - 2024年7月31日现金及等价物余额为5.01亿美元，较上年同期增加13.6%[38] - 2024年7月31日存货净额为13.67亿美元，较上年同期下降17.3%[38] - 2024年7月31日总资产为70.21亿美元，较上年同期下降3.3%[39] - 2024年7月31日股东权益为40.74亿美元，较上年同期增加2.3%[38] 未来展望 - 2025财年预计北美市场批发出货量在330,000-345,000辆,欧洲市场销售额将下降[29] - 2025财年预计合并净销售额90-98亿美元,毛利率14.7%-15.2%,每股收益4.00-5.00美元[30] - 预计2026财年将迎来更强劲的零售环境,公司有望获得市场份额增长和每股收益大幅提升[30] - 公司管理层表示将保持谨慎的生产策略以应对当前的市场挑战[6][7]

2024 Highlights ($ in thousands, except for per share data) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|---------------|--------------------------------|----------|------------------------------------|----------------|---------| | | 31, \n2024 | Three Months Ended July \n2023 | Change | Fiscal Years Ended July 31, \n2024 | 2023 | Change | | Net Sales | $ 2,534,167 | $ 2,738,066 | (7.4)% | $ 10,043,408 | $ 11,121,605 | (9.7)% | | Gross Profit | $ 401,331 | $ 394,305 | 1.8% ...

"Electrification will play a central role in the future of mobility, including RVing," said THOR Industries President and CEO Bob Martin. "This first-of-its-kind hybrid platform and our ongoing collaboration with Harbinger are reinforcing THOR's leadership in this segment and creating major points of product differentiation for our family of companies." THOR's Test Vehicle is a demonstration hybrid RV constructed on a Harbinger platform, which was purposebuilt for the unique range requirements of the RV ind ...

Thor Industries, Inc. THO will release earnings results for its fiscal 2024 fourth quarter, before the opening bell on Tuesday, Sept. 24. Analysts expect the company to report quarterly earnings at $4.83 per share, up from $4.55 per share in the year-ago period. Thor Industries projects to report revenue of $21.99 billion for the quarter, according to data from Benzinga Pro. On June 19, THOR Industries said its Board of Directors approved the payment of a regular quarterly cash dividend of 48 cents per shar ...