收入和利润（同比环比） - 2024财年第四季度收入达到创纪录的1.277亿美元，同比增长4%[2][3] - 2024财年全年收入为4.946亿美元，同比增长12%[2][3] - 公司2024财年第四季度销售额为1.276亿美元，同比增长4.2%[22] - 2024财年全年销售额为4.946亿美元，同比增长12.3%[22] - 2024财年净利润为5159万美元，同比增长53.2%[22] - 公司2024财年净收入为51,588千美元，较2023年的33,666千美元增长53.2%[26] - 2024财年全年运营收入为7537万美元，同比增长36.5%[22] - 2024财年每股基本收益为1.53美元，同比增长51.5%[22] - 2024财年调整后净利润为61,890千美元，较2023年的52,779千美元增长17.3%[30] 成本和费用（同比环比） - 2024财年第四季度毛利率为41.0%，同比提升0.7个百分点[22] - 2024财年折旧和摊销费用为18,837千美元，较2023年的19,231千美元下降2.0%[26] - 2024财年股票补偿费用为5,754千美元，较2023年的5,954千美元下降3.4%[26] 调整后EBITDA表现 - 2024财年第四季度调整后EBITDA为2360万美元，同比下降6%[2][3] - 2024财年全年调整后EBITDA为1.042亿美元，同比增长12%[2][3] - 2024财年调整后EBITDA为104,201千美元，较2023年的93,262千美元增长11.7%[28] - 2024财年调整后EBITDA利润率为21.1%，较2023年的21.2%略有下降[28] 业务线表现 - 非石油和天然气终端市场收入占总收入的68%，接近70%的多元化目标[2] - 2024财年第四季度订单为1.17亿美元，同比下降12%，订单多元化占比73%[2][5] - 截至2024年3月31日，积压订单为1.861亿美元，同比增长14%[5][9] 现金流和债务 - 公司现金及现金等价物从2023年的3564万美元增至2024年的4863万美元[24] - 2024财年长期债务从8771万美元增至1.519亿美元[24] - 净债务与调整后EBITDA比率从0.8倍上升至1.2倍[6][9] - 2024财年运营活动产生的净现金为65,955千美元，较2023年的57,714千美元增长14.3%[26] - 2024财年投资活动净现金流出为109,522千美元，主要由于收购活动支出100,472千美元[26] - 2024财年自由现金流为55,878千美元，较2023年的48,458千美元增长15.3%[32] - 2024财年现金及现金等价物期末余额为50,431千美元，较2023年的38,520千美元增长30.9%[26] 资产和商誉 - 2024财年总资产从6.496亿美元增至7.677亿美元，增长18.2%[24] - 公司2024财年商誉从2.196亿美元增至2.708亿美元[24] 管理层讨论和指引 - 2025财年收入指引为5.27亿至5.53亿美元，中点同比增长9%[1][11] - 2025财年调整后EBITDA指引为1.12亿至1.2亿美元，中点同比增长11%[11]

收入和利润（同比环比） - 2023年第四季度收入同比增长12%至1.364亿美元，毛利率提升80个基点至42.1%[119] - 九个月期间净收入增长60%至4150万美元，有效税率从29.1%降至23.2%[134] - 毛利润增加2560万美元，毛利率提升140个基点，主要受销量增长、客户价格上涨和运营效率提升推动[137] 成本和费用（同比环比） - 销售及管理费用占收入比例下降200个基点至23.3%，主要因股票薪酬和坏账费用减少[124] - 销售、一般及行政费用（SG&A）增加800万美元，但占销售额比例下降130个基点，因销售增长和成本管理优化[138] - 2024年YTD重组及其他费用为220万美元，2023年同期为270万美元，均与俄罗斯业务退出相关[140] 各地区表现 - 美国-拉丁美洲(US-LAM)和亚太(APAC)地区收入分别增长22%和27%，贡献主要增长动力[120] - 九个月期间美国-拉丁美洲地区收入增长24%达3720万美元，成为最大增长引擎[135] - 公司YTD 2024和YTD 2023期间，约51%和55%的收入分别来自美国以外地区[100] 业务线表现 - 点收入（Point in time）占总收入的比例在2023年第四季度为63%，2022年同期为64%[109] - 跨期收入（Over time）占总收入的比例在2023年第四季度为37%，2022年同期为36%[109] - 跨期收入中，小型项目（小于50万美元）在2023年第四季度贡献12%，2022年同期为14%[109] - 跨期收入中，大型项目（超过50万美元）在2023年第四季度贡献25%，2022年同期为22%[109] - 点收入(Point in time)占比63%，项目收入(Over time)增速更快达37%[121] - 2024年至今（YTD）点收入和长期收入分别占销售额的61%和39%，而2023年同期分别为63%和37%[136] 管理层讨论和指引 - 公司通过成本比例法（cost-to-cost method）确认固定价格总包合同的收入[111] - 电力化战略推动产品组合扩展，新增电极锅炉和超临界线圈管锅炉等可持续解决方案[114] - 2024年资本支出预计为收入的2.5%，未来12个月需支付1590万美元长期债务本金和340万美元租赁资产费用[152] 供应链和原材料风险 - 公司主要原材料成本包括聚合物、铜、不锈钢和绝缘材料等[104] - 公司面临全球供应链问题，包括原材料短缺和成本上升[104] - 公司面临大宗商品价格波动风险，近期原材料短缺和成本上升问题持续，包括替代供应商使用、运费上涨及交货周期延长等因素[173] 外汇和利率风险 - 2024年YTD非美国子公司贡献了51%的合并收入，主要货币包括加元、欧元、英镑等，汇率波动可能影响利润率[167] - 公司2024年迄今最大外汇风险敞口为加元和欧元，美元兑加元升值10%将导致净利润减少110万美元，贬值则增加140万美元；美元兑欧元波动10%将导致净利润增减20万美元[168] - 公司2024年迄今外汇交易对综合收益影响为名义亏损，2023年同期亏损10万美元[169] - 截至2023年12月31日，公司持有600万美元名义远期合约以对冲外币汇率波动风险[170] - 2024年迄今因汇率折算影响，公司销售额同比减少450万美元[171] - 2024年迄今未实现外汇折算收益470万美元，2023年同期亏损1760万美元，主要因美元相对其他主要运营货币走弱[171] - 公司定期贷款利率分别为加拿大定期贷款6.59%、美国定期贷款6.71%、2023增量美国定期贷款7.21%，循环信贷利率6.71%[172] - 利率每变动1%将导致公司年度利息费用增减200万美元[172] 债务和现金流 - 公司平均债务余额从1.38亿美元降至1.22亿美元，但平均利率从4.82%升至6.80%[128] - 截至2023年12月31日，公司持有5540万美元现金及等价物，其中32%（1770万美元）位于美国境内，68%（3770万美元）位于境外[149] - 2024年YTD自由现金流为2078万美元，较2023年同期的2659万美元下降，主要因营运资本投入增加[153] - 截至2023年底，公司定期贷款未偿还本金1.808亿美元，循环信贷额度借款3250万美元[172] 其他重要事项 - 公司2023年12月31日的订单积压为1.588亿美元，较2023年3月31日的1.633亿美元有所下降[103] - 俄罗斯业务退出相关费用累计达1480万美元（2023年1260万美元，2024年220万美元）[115] - 公司以1.07亿美元收购Vapor Power International, LLC及其附属公司，扩展工业过程加热解决方案组合[113]

Thermon Group Holdings, Inc. (NYSE:THR) Q3 2024 Earnings Call Transcript February 1, 2024 11:00 AM ET Company Participants Ivonne Salem - Vice President, FP&A and Investor Relations Bruce Thames - President and Chief Executive Officer Kevin Fox - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Brian Drab - William Blair Jonathan Braatz - Kansas City Capital Associates Operator Greetings and welcome to the Thermon Group Holdings Third Quarter 2024 earnings conference call. At t ...

业绩总结 - 2024财年第二季度收入为1.237亿美元，同比增长22.9%[34] - GAAP净收入为1470万美元，同比增长34.1%[34] - 调整后的EBITDA为2770万美元，同比增长26.5%[34] - 自由现金流为60万美元，相比去年同期的负130万美元有所改善[34] - 调整后的每股收益为0.49美元，同比增长30.2%[34] - FY24 Q2营收为4.406亿美元，同比增长24%[43] - FY24 Q2调整后EBITDA为2772万美元，调整后EBITDA率为22.4%[73] 财务健康 - 净债务与调整后EBITDA的比率为0.8倍，较去年同期的1.4倍下降0.6倍[34] - FY24 Q2总债务为110.6百万美元，同比下降22.9%[38] - FY24 Q2工作资本为159.5百万美元，同比增长3.2%[38] - FY24全年有效税率约为25%[42] 订单与支出 - 2024财年第二季度的订单总额为4.89亿美元，支持全年业绩指引[37] - 客户的运营支出（小型项目和维护）同比增长14%[37] - 大型资本支出项目的收入同比增长54%[34] - FY24 Q2资本支出为280万美元，同比增长42.3%[39] 其他信息 - 俄罗斯退出对FY24的GAAP每股收益影响为0.38美元[71] - 调整后的EBITDA利润率提升63个基点[34]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达1.24亿美元，同比增长23%，主要由可再生能源、电力和食品饮料终端市场推动 [21] - 调整后EBITDA为2770万美元，同比增长26.5%，利润率提升60个基点 [18][50] - 调整后每股收益为0.49美元，同比增长30% [19][22] - 自由现金流同比改善190万美元，预计下半年现金生成将显著改善 [24][48] - 净债务与调整后EBITDA比率降至0.8倍，去年同期为1.4倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源终端市场订单同比增长92%，涉及替代燃料、氢能和氨能项目 [12][84] - 食品饮料业务收入同比增长219%，铁路和运输市场增长26%，商业市场增长16% [41] - 工艺加热业务增长速度为热追踪业务的2倍，产能预计年底提升50% [63] - 非石油和天然气订单占比达74%，同比增长33%，而油气订单同比下降13% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲和亚洲市场推动收入增长，欧洲增长40%，亚太增长17% [96] - 加拿大市场支出持平，拉美市场保持强劲 [20] - 欧洲和亚洲市场复苏，订单管道显示持续增长潜力 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略支柱包括盈利性增长安装基础、脱碳数字化和多元化、资本配置纪律 [4] - 目标到2026财年非油气收入占比达70%，目前为64% [5][60] - 脱碳相关订单占比11%，收入占比7%，管道价值超1.5亿美元 [14] - 通过工艺加热技术推动能源转型，替代传统碳氢化合物加热 [10][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治不确定性仍存，但公司上调全年收入指引至4.78-4.98亿美元，中点增长11% [26][54] - 调整后每股收益指引上调至1.84-1.94美元，中点增长21% [27] - 技术路线不可知论使公司能适应能源转型不同速度 [86] 其他重要信息 - 将于11月14日举办首次投资者日，展示长期战略和财务展望 [55] - 全球安装基础驱动高利润经常性收入，占总收入76% [21][56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 多元化收入目标是否可能超过70% - 公司原目标为65-70%，现倾向于70%，未来可能进一步扩展多元化 [60] 问题: 食品饮料业务增长驱动因素 - 该业务全球化特征明显，亚太地区占比更高，产品组合扩展推动增长 [34][78] 问题: 工艺加热与热追踪业务增长差异 - 工艺加热增长为热追踪2倍，脱碳需求推动产能扩张 [63][64] 问题: 利率上升对可再生能源项目影响 - 氢能项目本季度签约超900万美元，经济可行项目继续推进，依赖补贴项目可能受影响 [84][85] 问题: 欧洲销售改善趋势 - 欧洲季度增长40%，渠道优化和项目管道显示持续复苏 [88][96] 问题: 全年自由现金流展望 - 季节性库存建设影响Q2现金流，但应收款将在Q3回收，全年现金流有望改善 [97][98]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number: 001-35159 THERMON GROUP HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达107亿美元 同比增长12% 主要由美国及拉美中下游石油活动驱动[29] - 调整后EBITDA为221亿美元 同比增长33% 利润率提升330个基点[49] - 自由现金流为负19亿美元 主要受季节性付款及产能投资影响[52] - 净债务/EBITDA比率从17倍降至08倍 总债务下降25%至114亿美元[31] - GAAP每股收益预期区间148-162美元 同比增长55%[33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大型项目收入增长21%达27亿美元 小型项目及维护收入增长9%[29] - 铁路运输订单同比增长39% 商业订单增29% 食品饮料订单激增120%[25] - 数据中心订单增长超600% 半导体订单增90%[25] - 电力领域订单增长489% 生物燃料订单增89%[47] - 可再生能源订单超8亿美元 技术差异化推动转化[69] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长超预期 亚洲市场出现复苏迹象[12] - 美国LNG及石化项目取得重大突破 后续机会充足[12] - 亚太地区订单同比增长16% 过去两年累计增长43%[12] - 非油气收入占比达60% 接近2026年65-70%目标[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：扩大安装基础 脱碳/数字化/多元化 资本配置[42] - 推出Quantum Truflow加热器 专利设计提升能效24%[24] - Genesis网络无线技术新增电路15% 预计年内翻倍[46] - 氨能市场年复合增长率58% 公司技术覆盖绿氨/蓝氨全链条[23] - 资本支出占比提升至35-4% 重点投入产能扩张[60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 订单总额475亿美元支撑全年收入指引上调[49] - 连续改善措施自2022Q4开始显现成效[7] - 对氢能腐蚀控制(HCC)技术优势突出[44] - 半导体CHIPS法案加速需求增长[25] - 保持审慎乐观 关注宏观波动影响[53] 其他重要信息 - 全球1400名员工覆盖85国市场 安全记录行业领先[20] - 工作资本占比降至346% 收款效率提升[31] - 非GAAP指标调整说明 强调可比性[18] - 并购聚焦战略补强 目标250个基点超额回报[30] 问答环节所有提问和回答 问题：有机增长调整项是否合理 - 确认去年700万美元一次性项目及200万美元收购/俄罗斯收入影响[3][4] - 剔除特殊项后实际有机增长率约20%[5] 问题：运营费用高增长是否持续 - SG&A约400万美元 目标营收占比降至中低20%区间[2] - 随业务规模化 投资增速将放缓[2][8] 问题：可再生能源业务转化关键 - 技术通用性降低转换门槛 产能扩张缩短交付周期[61] - 电气化技术积累形成差异化竞争力[62] 问题：电力/石化领域订单持续性 - 美国LNG项目周期靠后 仍有管道机会[12] - 脱碳业务利润率高于公司均值[58] 问题：全年指引上调依据 - TTM订单475亿美元匹配收入指引中值[56] - 积压订单+成本改善支撑盈利预期[7]

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number: 001-35159 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q THERMON GROUP HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 2023财年收入达4406亿美元同比增长24%创历史新高主要由北美需求强劲及亚太地区复苏驱动[33] - 调整后EBITDA达933亿美元同比增长60%利润率提升480个基点至212%[11][15] - 自由现金流翻倍至483亿美元GAAP每股收益156美元同比增长90%[11][40] - 第四季度收入123亿美元同比增长19%调整后EBITDA增长37%至251亿美元利润率提升260个基点[66][15] - 供应链成本负面影响毛利率250个基点但同比有所改善[37][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小型项目及维护修理收入占比79%同比增长31%大型项目收入占比21%基本持平[13][36] - 客户运营支出收入显著增长高于资本项目收入反映存量客户经常性收入贡献提升[5] - 能源转型相关订单占2023财年新增订单8%涉及可再生燃料/锂电池/碳捕获等领域[10] - 数字平台Genesis Network新增电路数同比增长350%客户采用率加速[59] 各个市场数据和关键指标变化 - 非油气终端市场收入占比61%较2017财年45%显著提升目标2026财年达65%[12][65] - 铁路/商业/食品饮料市场分别增长29%/29%/110%生物燃料收入增长245%半导体增长15%[32][64] - 亚洲市场出现复苏迹象但外汇波动造成400万美元收入负面影响[12][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：存量业务盈利增长/数字化-脱碳-多元化/资本纪律性配置[31][58] - 数字战略推出Genesis Duo产品通过无线网格技术提升客户运营效率[4] - 资本配置优先并购整合(如Powerblanket)目标三年ROIC超过WACC[9][76] - 研发投入占收入35%-4%新产品贡献2023财年收入20%[74][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链成本及交货周期较去年改善但局部挑战仍存[17][37] - 2024财年收入指引455-485亿美元(中值增长7%)GAAP每股收益145-161美元[42] - 预计EBITDA利润率将维持在20%-25%区间中长期目标非油气收入占比超65%[43][19] - 俄罗斯业务退出预计Q2完成已计提3500万美元非经常性损失[39] 其他重要信息 - 截至Q4现金36亿美元净债务/EBITDA比率08倍较去年15倍改善[16] - 订单储备163亿美元同比增长8%订单出货比108倍为近13个季度第10次为正[34] - 完成47项精益改善活动推动运营效率但短期库存调整影响265个基点毛利率[14][47] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度毛利率环比下降原因 - 高价库存消耗及持续改善项目投入是主因但后续季度定价权仍存[23][47] 问题: 2024财年EPS指引是否保守 - 考虑地缘政治等不确定性指引已反映谨慎预期但业务基本面强劲[48] 问题: 维护支出能见度 - 客户年度预算明确且商品价格高企支撑维护支出持续性[52] - 维护业务利润率高于项目业务有助于整体盈利提升[53]

业绩总结 - 2023财年收入为4.406亿美元，同比增长24%[1] - 2023财年净收入为3370万美元[1] - 2023财年调整后每股收益为1.56美元，同比增长88.4%[56] - FY23第四季度收入为1.225亿美元，同比增长19.4%[67] - FY23全年收入为4.406亿美元，同比增长23.9%[56] - FY23第四季度GAAP净收入为770万美元，同比增长67.6%[56] - FY23第四季度自由现金流为2,190万美元，同比增长65.9%[67] - FY23第四季度调整后EBITDA为2,513万美元，同比增长36.8%[67] 未来展望 - 预计2024财年收入在4.55亿至4.85亿美元之间[1] - 预计2024财年增长在3%至10%之间[1] - 2024财年GAAP每股收益预计在1.45至1.61美元之间[1] - 预计2024财年调整后每股收益在1.66至1.82美元之间[1] - 目标到FY26年底非石油和天然气收入占比达到65%至70%[99] 用户数据与市场表现 - FY23年末订单总额为4.566亿美元，同比增长17%[68] - FY23年末毛利率保持强劲，预计FY24维护支出增长将放缓[69] - FY23全年净债务与调整后EBITDA比率为0.8倍，较FY22下降0.7倍[56] 新产品与技术研发 - 2023财年生物燃料/绿色柴油收入增长245%[18] - 生物技术收入增长203%[18] 资本支出与现金流 - 2023财年自由现金流为4850万美元[1] - 2023财年资本支出占收入的3.5%至4.0%[1] - FY23 Q4 自由现金流为$21.9百万，同比增长65.9%[96] - FY23 Q4 调整后 EBITDA 为$25.1百万，调整后 EBITDA 边际为20.5%[118] 负面信息 - 俄罗斯退出对2023财年第四季度GAAP每股收益影响为0.13美元，全年影响为0.35美元[15] - FY23 Q4 净收入为$7.7百万，同比下降11.3%[96] - FY23 Q4 现金及现金等价物为$35.6百万，同比下降14%[96] - FY23 Q4 总债务为$112.9百万，同比下降12.5%[96] 成本管理 - FY23 Q4 调整后 EBITDA 边际扩张260个基点，推动了销量增长，同时管理可控成本[93] - FY23 Q4 调整后每股收益为$0.31，较FY22 Q4的$0.23增长33%[94]