文章核心观点 - 分析Thermon Group季度财报表现、股价走势及未来展望，提及Box公司业绩预期 [1][4][9] Thermon Group业绩情况 - 本季度每股收益0.38美元，超Zacks共识预期0.35美元，去年同期为0.49美元，本季度盈利惊喜为8.57%，上一季度盈利惊喜为26.67% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.1465亿美元，未达Zacks共识预期1.23%，去年同期营收1.2366亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] Thermon Group股价表现 - 自年初以来，Thermon Group股价下跌约9.6%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] Thermon Group未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.66美元，营收1.5541亿美元，本财年共识每股收益预估为1.98美元，营收5.3758亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，仪器 - 控制行业目前处于250多个Zacks行业的后8%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Box公司业绩预期 - 预计12月3日公布2024年10月季度财报，预计本季度每股收益0.42美元，同比增长16.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收2.7505亿美元，较去年同期增长5.2% [10]

营收相关 - 2025财年第二季度营收1.146亿美元同比下降7.4%[2] - 2024年9月的三个月销售额为11464.8万美元2023年同期为12365.9万美元[21] - 2024年9月的六个月销售额为22977.4万美元2023年同期为23054.8万美元[21] - 2024年9月止三个月总销售额11.4648万美元2023年同期为12.3659万美元[27] - 2024年9月止六个月总销售额22.9774万美元2023年同期为23.0548万美元[27] 利润相关 - 毛利润5090万美元同比下降6.5% 毛利率44.4%[7] - 净收入950万美元同比下降35.4% 摊薄每股收益0.28美元[2] - 调整后净收入1280万美元调整后每股收益0.38美元[2] - 调整后EBITDA为2380万美元同比下降14.1% 利润率20.8%[2] - 2024年9月的三个月净收入为9494万美元2023年同期为14730万美元[21] - 2024年9月的六个月净收入为18005万美元2023年同期为25668万美元[21] - 基本每股收益2024年9月的三个月为0.28美元2023年同期为0.44美元[21] - 稀释每股收益2024年9月的三个月为0.28美元2023年同期为0.43美元[21] - 2024年上半年（截至9月30日）净利润为18005美元，2023年同期为25668美元[23] - 2024年上半年（截至9月30日）调整后的净利润为25914千美元[25] - 2024年上半年（截至9月30日）调整后的每股摊薄收益为0.76美元[25] - 2024年9月止三个月运营支出销售额9.7164万美元占比84.7%2023年同期为8.818万美元占比71.3%[27] - 2024年9月止六个月运营支出销售额19.4667万美元占比84.7%2023年同期为16.8381万美元占比73.0%[27] 现金流相关 - 非GAAP自由现金流670万美元[3] - 2024年9月止三个月自由现金流671.7万美元2023年同期为60.7万美元[26] - 2024年9月止六个月自由现金流1.5472亿美元2023年同期为负131.4万美元[26] - 2024年9月止三个月运营活动提供现金856.2万美元2023年同期为339.2万美元[26] - 2024年9月止六个月运营活动提供现金2.1221亿美元2023年同期为4260万美元[26] - 2024年上半年（截至9月30日）经营活动提供的现金净额为21221美元，2023年同期为4260美元[23] - 2024年上半年（截至9月30日）投资活动使用的现金净额为5749美元，2023年同期为5574美元[23] - 2024年上半年（截至9月30日）融资活动提供/（使用）的现金净额为 -13659美元，2023年同期为 -4596美元[23] 订单相关 - 新订单1.311亿美元同比增长12.6% 订单出货比1.14x[2] 财务指标指引相关 - 2025财年营收指引调整为4.95亿 - 5.15亿美元[3] - 2025财年调整后EBITDA指引为1.05亿 - 1.1亿美元调整后EPS为1.77 - 1.89美元[3] 财务风险与计划相关 - 公司业务面临多种风险如经济状况市场增长竞争等[18] - 公司有多项前瞻性计划包括战略收购等[18] 非GAAP指标相关 - 公司提供多种非GAAP财务指标以补充财务表现理解[14] - 公司无法对2025财年部分调整指标与GAAP指标进行调节[16] 资产相关 - 2024年9月30日现金及现金等价物为37000美元，2024年3月31日为48631美元[22] - 2024年9月30日应收账款净额为93504美元，2024年3月31日为107318美元[22] - 2024年9月30日存货净额为93596美元，2024年3月31日为86321美元[22]

文章核心观点 - 仪器控制行业有望受益于对节能生产流程和集成软件系统的关注，但面临客户库存高、成本上升等挑战；伍德沃德、沃茨水技术和泰尔蒙集团可能受益于数字化技术需求等因素；行业排名显示近期前景不佳，推荐关注这三只股票 [1][2][8] 行业描述 - 该行业由精密和专业运动控制组件及系统制造商组成，提供流量测量、控制和通信解决方案，产品涵盖燃料、燃烧、流体等应用，部分企业提供暖通空调、水回用产品 [3] 行业发展影响因素 不利因素 - 成本上升导致利润率下降，原材料价格上涨、运输成本增加、供应不足影响生产和盈利，客户库存高和订单保守也是不利因素 [4] - 行业面临价格敏感竞争，受低成本供应商威胁，国际业务还面临外汇波动影响，竞争条件变化会影响运营和销售 [6] 有利因素 - 行业增长受制造业数字化技术推动，对过程自动化、仪器仪表产品等需求增加，采用过程仪表设备有诸多好处，现场仪器对过程控制很重要 [5] - 各行业对自动化的采用和新技术投资增加将推动行业增长，北美在自动化采用方面占主导，能源和电力等行业的发展及政策支持也有助于增长 [7] 行业排名与表现 - 该行业在 Zacks 行业排名第 168，处于 250 多个行业的后 33%，近期前景不佳 [8] - 过去一年，该行业表现落后于标准普尔 500 指数和 Zacks 计算机与技术板块，行业涨幅 24.9%，标准普尔 500 指数和板块涨幅分别为 39.8% 和 48.5% [10] 行业估值 - 行业的企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为 12.2X，低于标准普尔 500 指数的 19.44X 和板块的 19.09X，过去五年该比率最高 17.78X，最低 6.83X，中位数 12.47X [11] 推荐关注股票 伍德沃德（WWD） - 总部位于科罗拉多州柯林斯堡，提供能源控制和优化解决方案，计划转移机器组件以降低成本和缩短交付时间 [12] - 过去一年股价上涨 31.4%，VGM 评分为 B，长期盈利增长预期 15.8%，过去四个季度平均盈利惊喜 18.5%，过去一年当前和明年盈利共识预期分别上调 29% 和 20.7%，目前 Zacks 排名 3（持有） [12] 沃茨水技术（WTS） - 总部位于马萨诸塞州北安多弗，设计、制造和销售水安全和流量控制产品，受益于成本削减行动和强大资产负债表 [13] - 目标是推出智能互联产品，Zacks 排名 3，VGM 评分为 B，长期盈利增长预期 8%，过去四个季度平均盈利惊喜 9.4%，过去一年股价上涨 15.1%，当前和明年盈利共识预期分别上调 9.2% 和 6.3% [14] 泰尔蒙集团（THR） - 总部位于德克萨斯州奥斯汀，提供工业过程加热解决方案，收购 Powerblanket 扩大了市场覆盖和产品线 [15] - VGM 评分为 A，Zacks 排名 3，过去四个季度平均盈利惊喜 24.9% [15]

公司核心观点 - 公司通过收购意大利的F.A.T.I.，旨在扩展产品线和地理覆盖范围，以应对全球对电气化和脱碳解决方案日益增长的需求[1] - 此次收购价值为1250万欧元，使用现有现金储备进行资金支持，并受常规调整[1] 公司业务扩展 - F.A.T.I.是一家位于米兰的知名电气加热器和加热系统设计制造商，其产品广泛应用于石油和天然气、制药、可再生能源、核能以及暖通空调（HVAC）等多个工业领域，覆盖超过30个国家[2] - 2023年，F.A.T.I.的营收超过1200万欧元[2] - 通过整合F.A.T.I.在意大利的制造设施，公司显著增强了全球生产能力，并利用F.A.T.I.的广泛欧洲认证和客户批准，加速进入欧洲和亚洲市场[3] - F.A.T.I.认为此次合作是一个关键里程碑，能够利用公司的Thermon Business System技术和全球业务网络，更好地满足全球客户需求[3] 行业趋势与市场机会 - 公司致力于提供工程热解决方案，如过程工业中的热跟踪，包括能源、化学加工和发电等领域[4] - 工业客户对电气化设备和减少碳足迹的需求增加，为公司提供了利用其在热传递工程解决方案方面的专业知识的机会[5] - 根据Precedence Research的数据，全球电气化市场预计到2032年将达到约1729亿美元，2023年至2032年的复合年增长率（CAGR）为8.91%[5] 公司技术创新与增长策略 - 公司推出了Genesis Network平台，通过集成软件、分析、硬件和专业维护服务，提高加热系统的效率和安全性，该技术的采用正在稳步增加[6] - 公司通过收购Vapor Power International及其附属公司，进一步增强了产品组合，Vapor Power是高质量工业过程加热解决方案的领先提供商，包括电、电极和燃气锅炉[7] - 2025财年第一季度，公司营收为11510万美元，同比增长7.7%，主要归因于Vapor Power收购带来的1390万美元营收[7] - 这些收购有望增强公司产品组合，并通过进入新兴的全球电气化市场推动收入增长，推动股价上涨[8]

核心观点 - 公司提供了一个名为"Value in Corporate Events"的高级服务，涵盖主要盈利事件、并购、IPO和其他重要公司事件，旨在为会员提供可操作的投资机会[1] 服务内容 - 每月覆盖10个主要事件，专注于寻找最佳投资机会[1] - 提供根据请求的特定情况和公司名称的覆盖[1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在接下来的72小时内通过购买股票或购买看涨期权或类似衍生品在THR中建立有利的多头头寸[1]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.15亿美元,同比增长8%,主要由于收购Vapor Power带来的贡献 [22] - 剔除Vapor Power,第一季度有机销售下降5%,主要与大型资本支出项目疲软有关 [22] - 大型项目收入为1800万美元,同比下降34%,客户继续推迟大型资本项目决策 [23] - 运营支出(OpEx)收入为9800万美元,同比增长超过20%,客户将重点转移到维护和修理支出 [23] - 剔除Vapor Power,OpEx收入有4%的有机增长,体现了公司平衡的收入模式和深厚客户关系的优势 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大业务同比增长9%,抵消了大型项目收入下降 [12] - 材料和小型项目收入为9800万美元,占总收入近85%,大型项目收入仅占50% [13] - 剔除Vapor Power,OpEx收入有4%的有机增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大销售同比增长9%,亚太地区增长7% [24] - 美国-拉美地区(不含Vapor Power)销售下降14%,EMEA地区下降19% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司成功执行了增加装机基础和多元化收入来源的关键战略举措 [10] - 公司将多元化终端市场收入占比提高至70%,这有利于抵消油气市场疲软的影响 [14] - 公司看好去碳化和电气化等趋势带来的机遇,相关销售管线超过3.2亿美元 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大型项目市场趋势仍然疲软,但公司今年的表现基本符合预期 [31] - 公司OpEx收入受益于客户将重点转向维护和修理支出,多元化终端市场敞口有助于抵消油气市场疲软 [31] - 公司正在执行供应链和制造整合等卓越运营举措,有助于提升利润率 [31] - 公司维持2025财年全年指引,预计收入5.27-5.53亿美元,调整后EBITDA1.12-1.2亿美元,调整后每股收益1.90-2.06美元 [32] 其他重要信息 - 公司成功整合Vapor Power,并快速降低了收购后的债务水平,净负债率从1.5x降至1.1x [28][29] - 公司有充足的财务灵活性,可用于支持资本配置优先事项,包括有机和并购增长、资本回报和偿还债务 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Drab 提问** 询问大型项目收入在下半年恢复的可见性 [36][37] **Bruce Thames 回答** - 公司超10亿美元的销售管线增长9%,报价活动同比增长12-13% [37] - 订单呈现正的净销售比,这是几个季度以来首次 [37][39] - 公司认为有足够的项目管线和报价活动,一既市场不确定性减弱,就有望获得这些订单 [37][40] 问题2 **Justin Ages 提问** 询问多元化终端市场的具体情况,如化工、电力等 [45][46] **Bruce Thames 回答** - 化工、电力等行业表现强劲,基础设施、铁路和运输也是重点机会领域 [46][48] - 公司在北美LNG液化设施也有大量机会 [48] 问题3 **Jon Braatz 提问** 询问大型项目和运营支出(OpEx)业务之间的关系 [52][53] **Bruce Thames 回答** - OpEx业务较不受经济周期影响,是公司重点发展的原因 [53] - 客户CapEx预算并未大幅下降,主要是决策放缓,有望在下半年获得更多订单 [53][54]

收入来源和构成 - 公司收入主要来自于提供工业过程加热解决方案，包括产品、服务和软件[72] - 公司收入分为两大类：即时确认收入和随时间确认收入，其中即时确认收入占总收入的67%[73] - 公司收入受到客户资本支出和维护支出的周期性影响，大型项目收入比维修和小型升级项目更具周期性[75] 增长策略 - 公司通过收购战略来实现增长，近年来已完成多项收购[75] - 公司继续投资于三大长期战略举措,包括向商业、食品饮料、交通等非油气行业多元化收入来源、利用公司在热传递工程解决方案方面的专业优势抓住工业电气化趋势带来的机遇、以及扩展基于技术的维护解决方案[76] - 公司已提前实现2026财年多元化终端市场收入占比至少70%的目标,同时通过电气化热能和向可持续能源转型的产品方案支持客户减碳[76] 成本管理 - 公司产品和服务毛利率受产品和服务组合的影响，一般来说产品销售毛利较高，而大型项目毛利较低[73] - 公司原材料成本波动可能对业绩产生不利影响[72] - 公司销售、管理和行政费用主要包括人员薪酬、研发、保险、专业服务费等[72] - 公司实施成本削减措施,包括裁员和生产线整合,以优化运营、减少制造足迹并为更有利可图的增长做好准备[76] 地理分布 - 公司业务分为四个地理区域分部，其中美国和拉丁美洲占比最大[72] - 公司拥有广泛的全球销售和服务网络，约50%的收入来自美国以外市场[72] 现金流管理 - 公司自由现金流为非公认会计准则财务指标，定义为经营活动产生的净现金减去购买不动产、厂房和设备的现金支出，扣除出售租赁设备和土地建筑物的收益[1] - 2025年中期经营现金流增加主要由于工资资本投资减少约1200万美元，主要源于存货采购减少和项目相关活动减少导致合同资产和负债减少，以及2025年中期绩效奖金支付减少[2] - 2025年中期投资现金流增加主要由于购买不动产、厂房和设备增加约70万美元[3] - 2025年中期融资现金流增加主要由于在循环信贷额度的借款减少，部分被长期债务本金支付减少以及增加回购员工股票单位和公司最近宣布的股票回购计划所抵消[4] - 公司自由现金流从2024年中期的-190万美元增加到2025年中期的880万美元[4] 风险管理 - 公司订单量和订单交付时间受多方面因素影响，存在不确定性[72] - 公司主要市场风险包括汇率波动、利率变动和商品价格变化[6] - 公司采取外汇远期合约等措施来降低外汇风险[7] - 公司部分原材料价格和供应存在波动风险[9] - 公司没有重大不确定性无法遵守其契约[3] - 公司没有重大的合同义务变化和表外安排[5]

财务表现 - 第一季度收入为1.151亿美元，同比增长7.7%[1][2] - 调整后EBITDA为2320万美元，同比增长5.0%[8][20] - 公司第一季度销售额为1.15亿美元，同比增长7.7%，毛利率为43.8%[40] - 公司第一季度净收益为851万美元，每股收益为0.25美元[40,41] - 公司第一季度经调整EBITDA为1,670万美元，经调整EBITDA利润率为14.5%[未引用] - 公司第一季度自由现金流为1,050万美元[未引用] - 2024年第三季度净收入为115.126亿美元，同比增长7.7%[55] - 2024年第三季度调整后EBITDA为23.153亿美元，同比增长4.8%[46] - 2024年第三季度调整后每股收益为0.38美元，同比下降5%[50] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为12.659亿美元，同比大幅增长[52][53] - 2024年第三季度资本支出为3.923亿美元，同比增加39.9%[52][53] - 2024年第三季度净收入为8.511亿美元，同比下降22.1%[45][48] 订单情况 - 新订单为1.272亿美元，同比增长11.5%，订单增长率为1.1倍[2][21] - 公司第一季度新签订单额为1.25亿美元，较上年同期增长9.6%[未引用] 成本管控 - OPEX收入占总收入的84.7%，同比增加970个基点[8][9] - 大型项目收入占总收入的15.3%，同比下降970个基点[8][9] - 2024年第三季度OPEX销售占总销售的84.7%，同比增加9.7个百分点[56] - 2024年第三季度重组和其他费用为2.252亿美元，同比增加287.8%[49] - 2024年第三季度ERP实施相关成本为0.156亿美元[49] - 2024年第三季度交易相关成本为0.239亿美元[49] 财务状况 - 净负债率为1.1倍，较上一季度的1.2倍有所下降[22][25] - 公司第一季度末现金余额为4,908万美元,净债务为1.14亿美元[43] 战略举措 - 公司持续推进装机基础、去碳化、数字化和多元化等战略举措[12][13][14][15] - 公司通过收购Vapor Power等举措提升了多元化和运营效率[3][6][15] - 公司预计未来将继续追求新的增长机会,包括战略性收购,并在现有装置基础上获得更多维修、升级和扩建业务[37] 非GAAP财务指标 - 公司披露了多项非GAAP财务指标,包括经调整每股收益、经调整EBITDA、经调整EBITDA利润率、经调整净收益、自由现金流、有机销售额、OPEX销售额和净债务[34] - 公司表示这些非GAAP财务指标有助于投资者更好地理解公司的财务表现[34] - 公司无法调和2025财年经调整EBITDA和经调整每股收益的预测数据与相应的GAAP指标,因为计算所需的某些信息无法获得或取决于未来事件的时间[35] 财务指引 - 公司维持了2025财年全年财务指引[7][30]

Most of us have heard the dictum "the trend is your friend." And this is undeniably the key to success when it comes to short-term investing or trading. But it isn't easy to ensure the sustainability of a trend and profit from it. Investors looking to make a profit from stocks that are currently on the move may find our "Recent Price Strength" screen pretty useful. This predefined screen comes handy in spotting stocks that are on an uptrend backed by strength in their fundamentals, and trading in the upper ...

Thermon Group (THR) has been on a downward spiral lately with significant selling pressure. After declining 18.3% over the past four weeks, the stock looks well positioned for a trend reversal as it is now in oversold territory and there is strong agreement among Wall Street analysts that the company will report better earnings than they predicted earlier. could reverse soon for reaching the old equilibrium of supply and demand. We use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical i ...