文章核心观点 - 公司2024年第二季度业绩表现良好，各项财务指标提升，转型努力开始见效，正朝着2024年目标迈进，并规划后续发展以确保长期EFCF增长 [2][3][4] 分组1：公司概况 - 公司是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商，通过TIGO®和Tigo Business®品牌提供多种数字服务和产品，截至2024年6月30日约有15000名员工，为超4500万客户提供服务，光纤电缆覆盖约1400万户 [9] 分组2：Q2财务亮点 - 营收14.6亿美元，同比增长4.7% [2] - 营业利润3.45亿美元，同比增长74.1% [2] - EBITDA 6.34亿美元，同比增长23.1%，其中哥伦比亚EBITDA利润率为39.5% [2] - 净利润7800万美元（每股0.46美元） [2] - 股权自由现金流2.68亿美元 [2] - 杠杆率2.77倍 [2] 分组3：管理层评论 - 公司转型努力在Q2开始见效，EBITDA有机增长近20%，EFCF达2.68亿美元，杠杆率显著降至2.77倍，有望实现2024年目标 [3] - 公司正在精简产品和内部流程，提高生产力并节省成本，优先考虑移动业务ARPU增长、降低家庭业务客户流失率、加速B2B业务增长，还进行以回报为导向的投资，确保2025年及以后EFCF持续增长 [4] 分组4：2024财务目标 - 目标是2024年股权自由现金流超6亿美元（不包括此前宣布的哥伦比亚塔架出售收益），年底杠杆率接近2.5倍，两个目标均不包括未来潜在塔架交易的现金收益及相关税款 [5] 分组5：会议安排 - 公司计划于2024年8月2日举办全球金融界视频会议，需在指定链接注册，注册后会收到确认邮件，想提问的参与者需在活动开始后发邮件通知投资者关系团队，也可通过拨打指定号码以收听模式参会，活动幻灯片和回放将在公司投资者网站提供 [6][7][8]

文章核心观点 Atlas Luxco S.à r.l.提高对Millicom International Cellular S.A.的公开收购报价至每股普通股和每份瑞典存托凭证25.75美元，为股东提供更多价值，收购按既定时间表推进 [2][3] 各部分总结 收购价格调整 - Atlas将收购报价从每股普通股和每份瑞典存托凭证24美元提高至25.75美元，涨幅7.3% [3] - 已按24美元价格提交股份的股东将自动享受提高后的价格，无需采取进一步行动 [5] - 若Millicom在修订收购要约结算前进行分红或转移价值，收购报价将相应调整 [5] 溢价情况 - 美国收购要约中，修订后的报价较2024年5月22日收盘价溢价9.2%，较过去90、180、365个日历日成交量加权平均交易价格分别溢价25.8%、33.5%、47.0% [6] - 瑞典收购要约中，修订后的报价较2024年5月22日收盘价溢价8.6%，较过去90、180、365个日历日成交量加权平均交易价格分别溢价28.1%、38.7%、47.5% [7] - 综合来看，修订后的报价较过去90、180、365个日历日成交量加权平均交易价格分别溢价27.5%、36.4%、47.9% [8] 收购总价值 - 基于Millicom全部1.71274816亿股流通股，修订后的收购要约价值约44亿美元；基于非Atlas及其关联方持有的1.21308082亿股流通股，价值约31亿美元 [9] 时间表 - 收购要约接受期于2024年8月16日美国东部标准时间上午10:59后一分钟或中欧夏令时间下午4:59后一分钟截止，除非延期 [10] - Atlas预计在截止时间后尽快按照相关规则支付收购款项，若8月19日前宣布收购条件满足或放弃，瑞典存托凭证结算预计于8月29日左右启动 [10] - 收购方有权延长要约期和推迟结算日期，瑞典和美国收购要约将同步延期 [11] Atlas持股情况 - 收购要约宣布时，Atlas持有Millicom 4996.6734万股（全部为瑞典存托凭证），占股约29.03%，是Millicom关联方 [12] - 除上述股份外，此前Atlas及其关联方未持有Millicom股份或相关金融工具，且未在收购要约外收购股份 [13] - 在法律允许范围内，Atlas及其关联方可能通过其他方式收购股份并按规定披露信息 [14] 收购文件补充 - 7月1日发布收购要约文件，7月18日和23日分别针对美国和瑞典收购要约发布修订文件 [15] - 8月2日，瑞典收购要约将提交包含新闻稿等内容的补充文件，美国收购要约将提交第二次修订文件 [16] 其他信息 - 除收购价格提高外，收购要约条款和条件不变 [17] - Millicom三名非执行董事因利益冲突未参与收购要约相关事务处理 [18] 公司背景 - Atlas Investissement是NJJ Holding多数控股子公司，NJJ Holding由Xavier Niel全资拥有，Xavier Niel同时拥有Iliad Group [19] - NJJ Holding在多个欧洲和非洲市场投资电信资产，Iliad Group是法国、意大利等国领先电信提供商 [19] 信息获取 - 收购要约和修订要约信息可在www.atlas - investissement.com/en/offers查询 [20] - 如需更多信息可联系相关人员，瑞典收购要约行政问题可联系银行或存托凭证持有人 [20]

文章核心观点 - 2024年7月31日Millicom和Telefonica宣布就Telefonica Colombia和TigoUne潜在合并达成非约束性谅解备忘录，Millicom拟约4亿美元现金收购Telefonica在Coltel的股份，交易待多方协商、签署最终协议及获得监管和反垄断批准 [1] 交易详情 - Millicom计划以未来18个月预计的无股权自由现金流为约10亿美元的拟议总投资（现金和承担债务）提供资金，交易需与各方协商并签署最终协议，获得监管和反垄断批准及满足其他成交条件，不确定能否最终完成 [5] - Millicom还打算以与向Telefonica提供的相同每股购买价格现金收购La Nación等在Coltel的少数股权，并以与Coltel收购隐含的可比估值倍数现金收购Empresas Públicas de Medellin（EPM）在TigoUne的50%股权 [8] 交易影响 - 拟议的合并实体将通过形成一个强大的电信实体重振哥伦比亚电信行业，该实体有规模和财务能力支持实现哥伦比亚雄心勃勃的数字包容目标所需的重大网络和频谱投资，加强哥伦比亚数字化，确保全国更广泛地获得现代数字服务，推进光纤和5G技术部署，提供更快更可靠服务和改善客户体验 [2] 公司介绍 - Millicom是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商，通过TIGO®和Tigo Business®品牌提供广泛数字服务和产品，截至2024年3月31日，公司（包括其洪都拉斯合资企业）约有15500名员工，通过数字网络为超4500万客户提供移动和光纤电缆服务，光纤电缆覆盖超1400万户家庭，1990年成立，总部位于卢森堡 [7]

文章核心观点 - 2024年7月31日Millicom和Telefonica宣布就Telefonica Colombia和TigoUne潜在合并达成非约束性谅解备忘录，Millicom拟约4亿美元现金收购Telefonica在Coltel的股份，还计划收购其他少数股东权益及EPM在TigoUne的50%权益，交易待多方协议签署及监管批准 [1][3] 公司信息 - Millicom是拉美领先的固定和移动电信服务提供商，通过TIGO和Tigo Business品牌提供多种数字服务和产品，截至2024年3月31日约有1.55万名员工，为超4500万客户提供服务，光纤电缆覆盖超1400万户家庭，1990年成立，总部位于卢森堡 [2] 交易内容 - Millicom拟约4亿美元现金收购Telefonica在Coltel的股份，还打算以相同每股价格现金收购La Nación等少数股东在Coltel的权益，以类似估值倍数现金收购EPM在TigoUne的50%权益 [1][3] 交易影响 - 拟议的合并实体将振兴哥伦比亚电信行业，形成有规模和财务能力的强大电信实体，支持网络和频谱投资，助力哥伦比亚数字化，确保全国更广泛获得现代数字服务，推进光纤和5G技术部署，提升服务速度和可靠性及客户体验 [4] 资金来源与交易条件 - Millicom计划用未来18个月预计的股权自由现金流及承担债务为约10亿美元的拟议总投资提供资金，交易需与各方协商并签署最终协议，获得监管和反垄断批准及满足其他成交条件，不确定能否最终完成 [7]

文章核心观点 公司根据2024年年度股东大会股东决议，向董事会成员分配31,682股股票作为2024年股东大会至2025年股东大会期间董事薪酬的股份部分 [1] 公司信息 - 公司是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商，通过TIGO®和Tigo Business®品牌提供包括移动金融服务、本地娱乐、付费电视等多种数字服务和产品 [4] - 截至2024年3月31日，公司（包括其洪都拉斯合资企业）约有15,500名员工，通过数字网络为超4500万客户提供移动和光纤电缆服务，光纤电缆覆盖超1400万户家庭 [4] - 公司成立于1990年，总部位于卢森堡 [4] 分配信息 - 分配详情在公司网站披露 [2] 联系方式 - 媒体联系：Sofía Corral，邮箱press@millicom.com [4] - 投资者联系：Michel Morin，邮箱investors@millicom.com [4]

文章核心观点 2024年7月1日，Atlas Luxco S.à r.l.宣布分别在瑞典和美国向Millicom International Cellular S.A.股东发起公开收购要约，因独立董事委员会声明、公平意见及美国证券交易委员会评论，7月18日提交美国要约修订文件，瑞典要约也将准备补充文件 [1][4]。 收购要约基本信息 - 2024年7月1日，Atlas Luxco S.à r.l.宣布在瑞典和美国向Millicom International Cellular S.A.股东发起公开收购要约，收购其普通股及代表普通股的瑞典存托凭证，每股面值1.50美元，要约文件同日公布 [4] - 收购方Atlas Luxco S.à r.l.是Atlas Investissement S.A.S.子公司，后者由NJJ Holding S.A.S.多数持股，NJJ Holding S.A.S.由Xavier Niel全资拥有，Millicom International S.A.是卢森堡公共有限责任公司 [26] 修订及补充文件情况 - 因独立董事委员会声明、公平意见及美国证券交易委员会评论，7月18日向美国证券交易委员会提交美国要约修订文件，该文件已公开，可在Atlas网站和美国证券交易委员会网站查看 [1] - 瑞典要约方面，Atlas将准备包含独立董事委员会声明、公平意见和修订内容的补充文件，提交瑞典金融监管局注册，获批后将公开并可在Atlas网站查看 [5] 金融顾问情况 - Svenska Handelsbanken AB (publ)是Atlas金融顾问，不为其他方提供服务，未就要约公平性等发表意见，未推荐具体要约价格 [2] - BNP Paribas S.A.等多家机构是Parent金融顾问，不为其他方提供服务，未就要约公平性等发表意见，未推荐具体要约价格 [22] 其他重要信息 - 美国要约沟通仅作信息用途，非收购或出售要约，相关文件已向投资者和证券持有人免费提供，可在Atlas和美国证券交易委员会网站查看 [11] - 要约不在澳大利亚、白俄罗斯等司法管辖区进行，相关新闻稿等文件不应发送至这些地区 [15][20] - 美国存托凭证未在美国证券法下注册，要约按美国联邦证券法和瑞典法律进行，美国持有人参与瑞典要约可能无法享受美国联邦证券法规定权利，建议咨询顾问 [16] - Atlas及其关联方或经纪人可能在要约接受期间在境外购买存托凭证等证券，相关信息将按规定公布 [17] - 要约延期和结算通知基于瑞典和卢森堡法律规定，与美国惯例不同 [23] - 美国持有人或其他股东参与瑞典要约可能难以在美国执行权利和索赔 [24] - 要约未获美国证券交易委员会或任何美国州证券委员会批准或不批准，相关机构未对要约公平性等发表意见 [25] - 要约文件仅用英语编写，后续新闻稿等沟通也将仅用英语 [27] - 关于瑞典要约行政问题，可联系银行或存托凭证登记持有人 [28]

文章核心观点 公司计划于2024年8月2日举办全球金融界视频会议公布二季度财报 [1][2][7] 会议信息 - 会议时间为2024年8月2日14:00（斯德哥尔摩）/13:00（伦敦）/08:00（迈阿密） [1] - 可通过拨打指定号码并输入网络研讨会ID 886 2640 8960以仅收听模式参会 [3] - 需在指定链接注册互动活动，注册后会收到含参会详情的确认邮件 [4] - 想在直播中提问的参会者需在活动开始后通过邮件通知投资者关系团队 [4] - 更多国际号码可在指定链接获取，活动配套幻灯片和回放将在公司投资者网站提供 [5] 公司介绍 - 公司是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商，旗下有TIGO®和Tigo Business®等品牌 [6] - 提供包括移动金融服务、本地娱乐、付费电视等多种数字服务和产品 [6] - 截至2024年3月31日，公司及其洪都拉斯合资企业约有15500名员工，为超4500万客户提供服务，光纤电缆覆盖超1400万户 [6] - 公司成立于1990年，总部位于卢森堡 [6] 联系方式 - 英国联系电话为+44 330 088 5830，卢森堡为+352 342 080 9265 [3] - 美国为+1 929 205 6099，瑞典为+46 850 539 728 [8] - 媒体联系人为Sofia Corral，邮箱为press@millicom.com [8] - 投资者联系人为Michel Morin，邮箱为investors@millicom.com [8]

文章核心观点 Millicom独立委员会认为Atlas提出的每股24美元的全现金收购要约严重低估公司价值，不符合公司和股东最佳利益，建议股东拒绝该要约 [1][2] 收购要约相关情况 - Atlas Luxco S.à r.l及其关联方以每股24美元价格对Millicom所有流通普通股和特别提款权进行全现金收购要约 [1] - 独立委员会一致建议股东拒绝要约，不按要约出售股份 [2] 拒绝要约的原因 - 要约价格严重低估公司价值，未充分考虑公司长期计划预期的2024 - 2026年股权自由现金流分别为6.59亿、7.01亿和8.33亿美元，以及2024年股权自由现金流超6亿美元和杠杆率接近2.5倍的预期 [2] - 要约价格远低于可比上市公司交易倍数，较应用可比倍数得出的股价有37.3%的折扣，较应用可比股权自由现金流收益率得出的股价有30.1%的折扣 [2] - 要约价格较股份近期收盘价和某些关键日期收盘价有折扣，如较6月28日收盘价低2.2%，较7月12日收盘价低3.1% [2] - 过去15年欧美大型上市公司全现金科技、媒体和电信交易平均控制权溢价在17.4% - 46.4%，而要约价格较5月22日收盘价仅溢价1.8% [2] - 北欧联合银行认为要约价格从财务角度对股东不公平 [2][10] - 若Atlas放弃“95%最低收购条件”且收购股份达33%，可能在公开市场继续购买股份而不支付控制权溢价 [3] - 若Atlas收购更多股份并放弃“95%最低收购条件”，股份流动性可能降低，影响股价和交易市场 [3] - 要约未充分考虑公司正在进行和潜在战略交易及替代方案的潜在价值，如公司可能在2024 - 2026年分配股息或实施股票回购计划 [3] - Atlas认为要约价格对寻求即时流动性的非关联股东公平，而独立委员会评估的是对所有非关联股东是否公平 [3] 公司长期计划预期 - 2024 - 2026年股权自由现金流分别为6.59亿、7.01亿和8.33亿美元，杠杆率分别为2.4倍、1.9倍和1.5倍 [5] - 预期基于近期现金流表现超预期和短期现金流改善，且假设公司在相关期间未进行资本分配活动或交易 [6] 公司交易对手情况 - 交易对手“Trading Peers”包括Liberty Latin America Ltd.、America Movil S.A.B. de C.V.等，Entel S.A.因利润率低、交易流动性低不被视为相关交易对手 [8][9] 公司顾问情况 - 公司获得高盛国际和摩根士丹利国际的财务建议，Davis Polk & Wardwell LLP等提供法律建议 [11] 公司信息披露情况 - 公司已向美国证券交易委员会提交Schedule 14D - 9征求/推荐声明，股东可在SEC网站和公司网站免费获取相关文件 [19][20] 公司业务情况 - Millicom是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商，提供TIGO Money等多种数字服务和产品，截至2024年3月31日，员工约15500人，服务超4500万客户 [18] 非国际财务报告准则指标情况 - 新闻稿包含非IFRS财务指标，如非IFRS服务收入、非IFRS EBITDA等，公司管理层认为这些指标有助于分析公司运营结果 [33] - 介绍了各项非IFRS财务指标的定义，如服务收入、EBITDA、净债务等 [35][36][39]

文章核心观点 独立委员会认为Atlas的收购报价严重低估了Millicom的价值，建议股东和SDR持有人不要接受该报价，并更新了Millicom的长期计划 [1][4][13] 各部分总结 背景 - Atlas于2024年7月1日宣布分别在瑞典和美国发起公开收购要约，以每股24美元的价格收购Millicom的普通股和SDR，要约初始接受期从7月1日至8月16日，预计结算日期为8月29日左右，Atlas保留延长要约期和推迟结算日期的权利 [17][6] - 收购要约完成需满足多个条件，如Atlas成为持有95%以上股份的所有者、获得必要监管批准等，Atlas有权撤回或放弃部分条件，目前其通过关联公司控制Millicom约29.03%的股份 [18][19][20] - 独立委员会聘请Nordea提供公平性意见，Nordea认为截至7月12日，从财务角度看，要约价格对股东（除Atlas及其关联方）不公平 [22] 要约过程 - 2024年5月23日，Atlas向董事会发送非约束性意向书，提出以每股24美元的价格进行全现金收购 [9] - 6月12日，Atlas再次致信确认推进“推荐”的自愿全现金要约，价格不变 [10] - 6月18日，独立委员会致信Atlas，称其报价低估Millicom，暂不提供更多尽职调查机会，并说明若Atlas提交修订提案需提供的额外信息 [11] - 6月27日，独立委员会发布新闻稿，预计Atlas近期将以每股24美元的价格发起全现金要约，并公布对Millicom某些财务表现的预期 [12] 不接受要约的原因 - 要约价格严重低估Millicom，未充分考虑其长期计划预期的自由现金流，如2024 - 2026年分别为6.59亿、7.01亿和8.33亿美元，也未考虑2024年全年自由现金流预计超6亿美元及杠杆率接近目标值等情况 [14] - 要约价格远低于可比上市公司的交易倍数，如与可比公司平均企业价值与经营现金流倍数相比，要约价格有37.3%的折扣；与可比公司平均自由现金流收益率相比，要约价格有30.1%的折扣 [14][26] - 要约价格相对于股份近期收盘价和某些关键日期收盘价呈负溢价，如与6月28日纳斯达克斯德哥尔摩SDR收盘价相比，溢价为 - 1.4% [3][26] - 要约未充分考虑Millicom正在进行和潜在的战略交易及替代方案的潜在价值，如可能进行股息分配和股份回购 [40] - Atlas认为要约价格对寻求即时流动性的非关联股东公平，而独立委员会评估的是对所有非关联股东是否公平 [40] Millicom长期计划更新 - 独立委员会与Millicom管理层讨论了最新长期计划，该计划基于2024年第二季度财务表现的初步审查，目前显示2024 - 2026财年的预期，包括自由现金流和杠杆率等指标 [42][43] - 长期计划预期得到近期现金流表现超预期和短期现金流改善预期的支撑，Millicom管理层认为投资期接近尾声，未来现金流将显著增加，但预期假设该期间未进行资本分配活动 [27] 整体评估及方法 - 独立委员会在评估要约时进行了全面评估，考虑了大量信息和因素，包括股份当前和历史市场价格、市场状况、Millicom战略选择和未来财务表现等 [30] - 采用评估上市公司要约的常用方法，如与可比上市公司的隐含估值比较、与可比交易的每股价格比较等，并参考了Nordea的公平性意见 [31][32] 对Millicom及其员工的影响 - Atlas表示目前预计要约不会对Millicom业务产生重大影响，暂无关于管理层、员工、公司结构等方面的变更计划，但完成要约后会详细审查并探索潜在协同效应和战略交易 [35] - 独立委员会将要约告知Millicom员工，并在分析过程中征求了员工意见，特别是关于要约对就业的影响 [36] 其他信息 - Millicom是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商，截至2024年3月31日，拥有约15500名员工，为超4500万客户提供服务 [58] - 独立委员会由Millicom董事会无利益冲突成员组成，Aude Durand、Maxime Lombardini和Thomas Reynaud因与Atlas的利益冲突未参与相关事务处理 [95] - 文中涉及的自由现金流和杠杆率等为非国际财务报告准则（Non - IFRS）指标，使用这些指标是为投资者提供额外分析背景，但有局限性且可能与其他公司不可比 [80][82]

文章核心观点 - Millicom旗下Tigo Business与亚马逊云服务（AWS）签署新协议，共同推进云服务应用，助力拉丁美洲地区企业数字化转型 [1] 合作情况 - Millicom通过Tigo Business与AWS开启合作新阶段，签署新协议提升能力以满足专业服务需求，成为AWS客户的参考合作伙伴 [1] - AWS认为合作伙伴是业务战略和客户服务关键，与Tigo的战略协议将助力拉美九国数千家公司的云之旅 [3] 合作意义 - Millicom CEO表示此类协议强化为拉美公司提供数字工具和支持的承诺，有助于构建数字生态系统，推动地区可持续经济发展和社会进步 [2] - AWS总经理称协议将加速并协助拉美九国企业云之旅，为各类企业提供技术和专业服务 [3] 业务发展 - 与AWS的协议有助于Tigo Business扩展数字解决方案组合，加速先进服务提供，此前在培训和技能发展上投入巨大，巩固了区域市场领导地位 [4] - Tigo Business针对客户需求提供专业服务，聚焦全面安全、智能连接和公私云存储三大支柱，优化业务流程和提高运营效率 [11] 市场情况 - IDC预测2024年中美洲和加勒比地区云市场规模将达2.832亿美元，2023 - 2028年复合年增长率为18.6% [9] - FutureSpace估计首席信息官计划未来12个月将35%的预算用于合规解决方案，数据主权成为关键优先事项 [9] 社会责任 - AWS和Millicom/Tigo将通过开发和传播数字内容及培训，推动拉丁美洲社区的数字包容，共同提升该地区数字知识水平 [10] 公司介绍 - Millicom是拉美领先的固定和移动电信服务提供商，旗下有TIGO和Tigo Business等品牌，提供多种数字服务和产品 [14] - 截至2024年3月31日，Millicom及其洪都拉斯合资企业约有15500名员工，为超4500万客户提供服务，光纤电缆覆盖超1400万户 [14]